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国务院：进一步放开基础设施领域投资限制 调动社会资本积极性
更新数据日期:&& 信息来源:证券时报网
&&&&　　　　国务院总理李克强9月5日主持召开国务院常务会议，部署在关键领域和薄弱环节加大补短板工作力度，依靠改革开放推动发展升级和民生改善。　　会议指出，要进一步推进改革，更好调动社会资本积极性。持续深化简政放权、放管结合、优化服务，抓紧修订政府核准的投资项目目录以及企业投资项目核准和备案管理条例。除跨地区、跨流域、跨境项目外，企业投资项目核准能放给市场和地方的一律下放。进一步放开基础设施领域投资限制，在教育、医疗、养老等民生领域对民办与公办机构在市场准入、职称评聘、社保定点等方面同等对待。出台依法保护产权的政策措施，加大对各类所有制财产的法律保护，增强市场主体创业创新动力。　　
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提升社会资本投资积极性PPP才有活力
作者：王勇来源：上海证券报
　　博文链接：　　尽管近些年来我国在PPP管理方面在持续探索，但迄今还缺乏顶层设计和运作管理经验，这才导致各地PPP项目签约率低、社会资本投资合作积极性不高以及水平参差不齐等问题。所以，眼下的关键是要设法从根本上提高社会资本投资积极性。为了使PPP项目库项目分明，信息透明，政府与企业就一定得加强沟通，设法提升PPP中心管理效率，进一步完善配套管理办法和项目指引，提高社会资本投资效率。尽快健全相关法律法规，明晰相互责任，切实保护民营资本的利益。　　在新一轮倚重投资拉动经济增长的形势下，政府正在力推政府与社会资本合作（PPP）模式。就在几天前，国家发改委在其官网上开辟了PPP项目库专栏，发布了近2万亿的PPP项目，鼓励各类社会资本通过特许经营、政府购买服务、股权合作等多种方式参与建设及运营。不过，笔者认为，在不断完善PPP体制、PPP模式的同时，还需要从根本上提高社会资本投资积极性。　　国外PPP运作经验表明，社会资本的积极参与、政府部门的有力支持，健全的法律法规制度等都是PPP成功的必要保证。　　从本质上说，PPP的核心理念思维是通过广泛的社会资本利用其专业能力提供更高质量的公共服务产品。PPP主要集中在轨道交通、市政设施、生态环保、清洁能源、健康养老等亟待包括私人资本、外商资本在内的更多社会资本进入的公共服务领域。依据世界银行的统计，目前在全球范围内，PPP模式主要使用在能源、电力、交通以及水处理等行业，采用的形式以BOO、BOT、BROT等方式为主。据全球PPP研究机构PWF的统计，自1985年至2011年，全球基础设施的PPP名义价值达7751亿美元；从地域上看，英国、澳洲等国家的PPP模式较为成熟，使用量也较大，而发展中国家相对使用较少，不过近年来也在快速增长中。英国是较早采用PPP模式进行基础设施等公共产品建设的国家，也是当前PPP模式最发达的国家之一。据英国IUK统计，截至2012年3月，英国累计完成PFI项目717个，项目资本支出合计547亿英镑，涉及的公共领域主要包括学校、医院、公路、地铁、监狱、住房、废物废水处理等。其中，医院、学校、交通等三大领域占比较多，超过了50%以上。加拿大的PPP市场成熟规范，项目推进有力，各级采购部门经验丰富，服务效率和交易成本优势显著。自1991年至2013年，加拿大启动PPP项目206个，项目总价值超过630亿美元，涵盖全国10个省，涉及交通、医疗、司法、教育、文化、住房、环境和国防等行业。澳大利亚维多利亚州PPP项目主要集中在公共建筑、水处理、医院、公路、监狱、学校等。截至2013年底，共签署23个项目合同，总投资156.4亿美元。其中2个已终结，14个开始提供服务，7个完成合同签订。　　我国自20世纪80年代以来，各地以BOT模式，引入外资参与基础设施建设，代表项目有上海大场水厂、成都第六水厂、广西来宾电厂、山东日照电厂等。2000年至今，部分地方就PPP模式展开了多种形式的探索，代表项目有国家体育场、深圳地铁四号线、杭州湾跨海大桥、青岛威立雅污水处理项目。当前，在经济新常态下，在推进新型城镇化建设和京津冀协同发展、长江经济带以及“一带一路”这三大战略的过程中，PPP模式为民营资本提供了巨大商机。城市基础设施根据不同的属性，可分为经营性和非经营性两大类。非经营性基础设施也被称为“纯公共品”，如城市道路、公园广场等，大多不产生直接收益，一般由政府投资；经营性基础设施也被称为“准公共产品”，能通过收费实现财务收入，可采取引入私营部门参与投资的PPP模式。财政部2013年底曾组织PPP模式专题会议。十八届三中全会提出的允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营，实际指向就是PPP模式。去年12月，国家发改委发布了《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》，鼓励和引导社会投资，增强公共产品供给能力，促进调结构、补短板、惠民生。近日，财政部、国家发改委、央行三部委联合印发《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》。该意见提出，落实和完善国家支持公共服务事业的税收优惠政策，公共服务项目采取PPP模式的，可按规定享受相关税收优惠政策。随着我国在多领域大力推广PPP模式，上市公司参与PPP项目在提速。截至5月底，今年已有33家上市公司涉足PPP项目，同比大增57%，涉及金额高达1336.07亿。有专家预计，下半年的PPP投资规模将可能超过上半年。　　不过，尽管近些年来我国在PPP管理方面在持续探索，但迄今还缺乏顶层设计和运作管理经验，这才导致目前各地PPP项目签约率低、社会资本投资合作积极性不高以及水平参差不齐等问题。所以，眼下的关键是设法从根本上提高社会资本投资积极性。　　最突出的一点，就眼前情形而言，为了使PPP项目库项目分明，信息透明，政府与企业就一定得加强沟通，以提高社会资本投资效率。国家发改委的PPP项目库是从各地PPP项目中筛选出来的相对比较好的项目，在国家发改委官网上发布，有利于让更多民营资本了解、投资这些项目，为推广PPP项目提供了一个非常好的平台，同时，也为民营企业在找项目方面节省了大量的时间与精力，实现PPP“一键式”投资。这些措施已为PPP项目高效运作开了个好头。　　世界银行、经济合作与发展组织的研究均表明，大凡PPP市场较成熟的国家，都建立了国家PPP中心以及地方PPP中心。目前，我国财政部已成立了PPP中心，并制定了PPP指导意见和操作指南，完善了预算管理、政府采购等配套管理办法，可以说PPP政策框架已基本成型。下一步要设法提升PPP中心管理效率，进一步完善相关配套管理办法和项目指引，引导地方按照流程规范开展PPP项目建设和运营。同时，也应抓紧研究设立PPP融资支持基金，提高项目可融资性，引导PPP项目加快实施。　　为完善实施PPP的环境，管理层还需尽快健全相关法律法规。确保在相关项目实施前，确定项目的实施标准，制定相关的PPP合同，明晰相互责任；项目实施时，即便出了问题，管理层也不能越俎代庖，轻易实施行政压力，一切按照法律、合同执行，保护民营资本的利益。项目实施后，政府部门理应不打任何折扣按合同约定与民营资本合理分配利益，进而确保PPP项目顺利运转。
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社会资本投资壁垒有望破除
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp为发挥投资对稳增长的关键性作用，社会资本特别是民间资本参与公共服务等领域建设的障碍和壁垒，有望通过投融资体制改革进一步打破。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平3月22日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第二十二次会议并发表重要讲话。他强调，夺取全面建成小康社会决胜阶段的胜利，很关键的一条是通过全面深化改革推动落实新发展理念。要围绕形成有利于落实新发展理念的体制机制，加大改革力度，直面经济发展新常态下面临的矛盾和挑战，对准瓶颈和短板，精准对焦、协同发力，努力在增强创新能力、推动发展平衡、改善生态环境、提高开放水平、促进共享发展上取得新突破。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp会议审议通过了《关于推行法律顾问制度和公职律师公司律师制度的意见》、《关于健全生态保护补偿机制的意见》、《关于建立贫困退出机制的意见》、《关于加强儿童医疗卫生服务改革与发展的意见》、《关于深化投融资体制改革的意见》、《关于建立法官检察官逐级遴选制度的意见》、《关于从律师和法学专家中公开选拔立法工作者、法官、检察官的意见》、《关于加强和规范改革试点工作的意见》。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp会议强调，深化投融资体制改革，要确立企业投资主体地位，平等对待各类投资主体，放宽放活社会投资。要改善企业投资管理，注重事前政策引导、事后监管约束和过程服务，创新服务方式，简化服务流程，提高综合服务能力。要完善政府投资体制，发挥好政府投资的引导作用和放大效应，完善政府和社会资本合作模式。要拓宽投资项目资金来源，充分挖掘社会资金潜力。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp国家发改委固定资产投资司司长许昆林此前表示，目前投资仍然有许多需要改进的地方，这也是需要进行投融资体制创新和改革的原因。比如，简政放权还不协同、不到位，企业的投资主体地位还有待进一步确立；融资难、融资贵问题还比较突出，融资渠道需要进一步畅通；政府投资管理还亟须创新，引导和带动作用有待进一步发挥；权力下放与配套制度建立不同步，事中事后监管和服务仍需进一步加强等。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp“公共服务等重点领域和薄弱环节，有的经济效益比较低、社会资本积极性不高；有的垄断性比较强、社会资本想投而投不了。”一位专家表示，要让社会资本发挥重要作用，必须依靠改革，核心是解决好三个问题：一是建立公平的市场准入环境；二是创新投融资方式；三是给投资者合理的回报预期。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp北京大学中国国民经济核算与经济增长研究中心副主任蔡志洲告诉《经济参考报》记者，投融资机制改革的主要目的在于提高效率，过去的投融资机制主要靠政府主导行政指挥，但这就会有看不准的地方，传统的方法也需要有制度性的创新，政府要减少对投融资具体操作的管理，核心是简政放权，推进市场化。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则表示，引入社会资本，不仅能有效缓解地方政府的高负债率，分担债务风险，还能有效推进重大项目工程。社会资本投资效率更高，对投入产出调查分析具有优势，与政府公开透明的合作能有效提升投资效益。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp在许昆林看来，从供给侧结构性改革和需求侧两端发力，投资实际上是一个最佳的结合点。通过支持转型升级，技术改造，可以提高产品的质量，更好地满足人民不断增长的消费需求。同时，投资也可以带动就业。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp据了解，去年以来，为应对国内外复杂多变的经济形势和下行压力，国家出台了一系列“促投资、稳增长”政策，包括“十一大工程包”、“三大战略”、“六大消费工程”、“PPP项目建设”等十项重大举措。今年初，国家继续安排专项建设基金，加快启动一批重大工程，多措并举促使政策措施落实到位，为投资增速小幅回升奠定良好基础。今年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）38008亿元，同比增长10.2%，增速比去年全年提高0.2个百分点。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp
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社会资本投资壁垒有望破除
日 07:36 来源:经济参考报　
&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp为发挥投资对稳增长的关键性作用，社会资本特别是民间资本参与公共服务等领域建设的障碍和壁垒，有望通过投融资体制改革进一步打破。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平3月22日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第二十二次会议并发表重要讲话。他强调，夺取全面建成小康社会决胜阶段的胜利，很关键的一条是通过全面深化改革推动落实新发展理念。要围绕形成有利于落实新发展理念的体制机制，加大改革力度，直面经济发展新常态下面临的矛盾和挑战，对准瓶颈和短板，精准对焦、协同发力，努力在增强创新能力、推动发展平衡、改善生态环境、提高开放水平、促进共享发展上取得新突破。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp会议审议通过了《关于推行法律顾问制度和公职律师公司律师制度的意见》、《关于健全生态保护补偿机制的意见》、《关于建立贫困退出机制的意见》、《关于加强儿童医疗卫生服务改革与发展的意见》、《关于深化投融资体制改革的意见》、《关于建立法官检察官逐级遴选制度的意见》、《关于从律师和法学专家中公开选拔立法工作者、法官、检察官的意见》、《关于加强和规范改革试点工作的意见》。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp会议强调，深化投融资体制改革，要确立企业投资主体地位，平等对待各类投资主体，放宽放活社会投资。要改善企业投资管理，注重事前政策引导、事后监管约束和过程服务，创新服务方式，简化服务流程，提高综合服务能力。要完善政府投资体制，发挥好政府投资的引导作用和放大效应，完善政府和社会资本合作模式。要拓宽投资项目资金来源，充分挖掘社会资金潜力。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp国家发改委固定资产投资司司长许昆林此前表示，目前投资仍然有许多需要改进的地方，这也是需要进行投融资体制创新和改革的原因。比如，简政放权还不协同、不到位，企业的投资主体地位还有待进一步确立；融资难、融资贵问题还比较突出，融资渠道需要进一步畅通；政府投资管理还亟须创新，引导和带动作用有待进一步发挥；权力下放与配套制度建立不同步，事中事后监管和服务仍需进一步加强等。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp“公共服务等重点领域和薄弱环节，有的经济效益比较低、社会资本积极性不高；有的垄断性比较强、社会资本想投而投不了。”一位专家表示，要让社会资本发挥重要作用，必须依靠改革，核心是解决好三个问题：一是建立公平的市场准入环境；二是创新投融资方式；三是给投资者合理的回报预期。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp北京大学中国国民经济核算与经济增长研究中心副主任蔡志洲告诉《经济参考报》记者，投融资机制改革的主要目的在于提高效率，过去的投融资机制主要靠政府主导行政指挥，但这就会有看不准的地方，传统的方法也需要有制度性的创新，政府要减少对投融资具体操作的管理，核心是简政放权，推进市场化。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则表示，引入社会资本，不仅能有效缓解地方政府的高负债率，分担债务风险，还能有效推进重大项目工程。社会资本投资效率更高，对投入产出调查分析具有优势，与政府公开透明的合作能有效提升投资效益。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp在许昆林看来，从供给侧结构性改革和需求侧两端发力，投资实际上是一个最佳的结合点。通过支持转型升级，技术改造，可以提高产品的质量，更好地满足人民不断增长的消费需求。同时，投资也可以带动就业。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp据了解，去年以来，为应对国内外复杂多变的经济形势和下行压力，国家出台了一系列“促投资、稳增长”政策，包括“十一大工程包”、“三大战略”、“六大消费工程”、“PPP项目建设”等十项重大举措。今年初，国家继续安排专项建设基金，加快启动一批重大工程，多措并举促使政策措施落实到位，为投资增速小幅回升奠定良好基础。今年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）38008亿元，同比增长10.2%，增速比去年全年提高0.2个百分点。&nbsp&nbsp&nbsp&nbsp如何提高社会资本投资积极性（专家论策）- Micro Reading
如何提高社会资本投资积极性（专家论策）
&&来源：&&作者：本报记者
[提要]&&《指导意见》提出，发挥政府投资的引导带动作用，通过投资补助、基金注资、担保补贴、贷款贴息等方式支持社会资本参与重点领域建设。《指导意见》还指出，创新融资方式，支持开展排污权、收费权、购买服务协议预期收益质押等担保贷款业务。
　　　财政部财科所副所长白景明介绍，目前推广的政府与社会资本合作主要包括以下三大类：一是委托经营，即社会资本参与建设后，给予社会资本一定周期内的运营权，然后将所有权和经营转移给政府，通常说的BOT（建设—运营—转移）就是此类。二是股权合作，即政府和社会资本按股权共同出资建设和运营。三是政府投资建设，给予社会资本特许运营权，让社会资本运营。
　　如何提高社会资本对《指导意见》提出的七大领域的投资积极性？民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春认为，首先，要推动这些领域的实质性开放，确保社会资本合理的所有权、经营权。其次，要开展一些政府与社会资本合作的示范项目，明确合作的模式和运营机制。最后，随着基本设施等领域投资边际效益递减，政府要通过政策性或市场化手段确保社会资本合理的投资回报预期。
　　《指导意见》提出，发挥政府投资的引导带动作用，通过投资补助、基金注资、担保补贴、贷款贴息等方式支持社会资本参与重点领域建设。“部分收益低的项目只有获得政府的扶持，社会资本才有参与积极性。而通过引入社会资本和市场竞争，提升建设和运营效率，可以减少政府对这些领域的财政投入。”刘元春说。
　　《指导意见》还指出，创新融资方式，支持开展排污权、收费权、购买服务协议预期收益质押等担保贷款业务。采取信用担保、风险补偿、农业保险等方式，增强农业经营主体融资能力。发挥政策性金融作用，为重大工程提供长期稳定、低成本资金支持。发展股权和创业投资基金，鼓励民间资本发起设立产业投资基金。支持重点领域建设项目开展股权和债权融资。
　　“基础设施等领域投资项目，投资金额大、周期长，社会资本完全依靠自有资金并不现实，必须借助金融杠杆的支持。”刘元春认为，目前我国融资模式以银行信贷的间接融资为主，融资期限短、利率高，抵押物等增信要求高，不能适应基础设施和公共服务等行业的投融资需求。因此，一方面要政策性金融长期稳定、低成本的资金支持。另一方面需要创新融资渠道，鼓励股权融资以及发行债券等直接融资模式；同时，要创新信用贷款方式，允许部分行业开展预期收益质押贷款，提高社会资本融资能力。
　　“开展PPP合作既要保证社会资本的合理回报，也要保护好社会和公共利益，一些项目不能无限高或无限期地向公众收费。这涉及准公共产品定价的问题，如何核算项目投资成本，如何确定合理投资收益率，这都是非常复杂的问题。我们应尽快以立法的形式明确PPP合作中成本核算和合理回报的界定，以便打消社会资本的顾虑，鼓励社会资本参与。”白景明说。
》（ 日 02 版）
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新闻热搜榜来源：360新闻如何把握投资适度积极性
如何把握投资适度积极性
学习啦【基金知识】 编辑：万红
　　12月以来，连续两批新股申购对市场的&抽血&效应依旧。同时，在A股指数熔断机制将自2016年首个交易日起正式实施，注册制将在两年内推出，美联储加息靴子落地，中央经济工作会议召开等一系列重磅消息的综合作用下，A股市场震荡上行，这个时候如何把握投资适度积极性?下面学习啦小编来告诉大家。
　　总体来看，现阶段市场属于年底存量资金博弈行情，板块轮动持续性较差，热点扩散较难，方向性并不鲜明。策略上建议以静制动，需要注意风险控制，保持中高仓位参与，可适当忽略短期市场波动，以防踏空，等待中长期的投资机会。长期来看，无风险利率下行，风险偏好提升，将促使社会资本大类资产配置转向风险较高但收益率弹性也较高的股权资产，对于后期市场我们并不悲观，现阶段可着手相应布局。
　　债券市场经历了11月份的波动后，资金面冷淡应对新股的集中申购，显示出市场资金的充裕程度，受此影响，债市12月份稳步上升，中债综合财富指数上涨0.68%。债券收益率小幅下行，尤其是短端更受青睐。中长期看，经济下行压力依旧、利率长期向下的大环境不会变化，基本面对利率债仍有支撑。受经济去产能加速影响，债市信用事件或在短期内加速发酵，防范信用风险仍是主基调。
　　第一点、大类资产配置
　　投资者在基金的大类资产配置上可采取以股为主、股债结合的配置策略。具体建议如下：积极型投资者可以配置50%的积极投资偏股型基金，10%的指数型基金，10%的QDII基金，30%的债券型基金;稳健型投资者可以配置30%的积极投资偏股型基金，10%的指数型基金，10%的QDII基金，40%的债券型基金，10%的货币市场基金或理财债基;保守型投资者可以配置20%的积极投资偏股型基金，40%的债券型基金，40%的货币市场基金或理财债基。
　　第二点、偏股型基金：关注新兴成长行业
　　由于IPO重启的抽血效应显著，我们认为目前市场人气较11月有所下滑，量能逐步萎缩，年底之前利空出尽，市场机会大于风险。本月前期虽有震荡，但市场整固后，将拾阶而上。策略上可保持相对乐观，短期上涨行情中可适度参与，短期下跌的过程中可进行中长期布局，主动参与左侧交易，逐步完成资产建仓。基于短期向好的判断，因此在权益类基金品种选择时，重点关注选股能力较强的基金经理和风险控制做的较好的基金。围绕经济转型、&十三五&规划，寻找投资机会，可重点关注新兴成长行业、供给侧改革、互联网消费(包括游戏、文体娱乐、在线医疗、在线教育、车联网、智能硬件)、雾霾治理环保等热点主题。国企改革是核心投资方向，金融领域及实体经济中制度及要素等改革也是重点关注的方向。在具体投资时，可选择相应主题基金进行中长期投资。
　　第三点、债券型基金：债市存在布局价值
　　截至12月17日，纯债基金、一级债基和二级债基本月的平均净值增长率分别为0.65%、0.74%和1.22%。12月份以来，债市稳健上涨，股票震荡上行，受此影响，债券基金平均净值增长率出现上涨，涨幅有所扩大，特别是二级债基中的转债债基以及股票仓位较高的债基排名居前，使得二级债基整体表现好于其他债基。而基本面对债市行情也构成支撑，债市之前因调整后而存在布局价值，因此稳健投资者可以配置业绩表现较好的高等级信用债基，积极投资者可以选择股票仓位较高的二级债基以及转债债基以增强收益。
　　第四点、货币型基金：　平均收益维持低位
　　随着美联储加息靴子落地，市场对于未来资金面宽松的预期趋向一致，人民币连续十天贬值，降准呼声加大，货币基金的平均收益大概率维持低位。尽管收益率较低，但货币基金具有门槛低、流动性强、安全性高等特点，与活期存款相比，有收益优势，当股市和债市没有太好的配置机会时，货币基金是不错的现金管理工具。投资者可以选择业绩稳定性较高、规模较大的货币基金来长期打理现金，满足日常资金需求。
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