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&>&&>&如何判断一个靠谱的投资人？
如何判断一个靠谱的投资人？
首发且原创
时间：06-17 10:22
阅读：4552次
来源：北京优客投网络科技有限公司
摘要：身在创投圈，经常会听说某某早期项目突然资金链断裂，宣布死亡，而之前明明听说它已经拿到某基金的TS了。
身在创投圈，经常会听说某某早期项目突然资金链断裂，宣布死亡，而之前明明听说它已经拿到某基金的TS了。拿到TS，却迟迟不打钱的案例比比皆是，经理也不明确告知何时打钱，只是一拖再拖，表示正在协商，钱一定会打，并要求创业团队等着暂时不要找其他的VC。很多悲伤的结局就是不投了!而这个时候再出去找融资已经异常被动，结局不言而喻。
这种情况并不鲜见，对于风投行业各家机构的品质和品牌，从宣传上看起来都非常相似：很多大佬、各种给钱、投后管理，每一家好像都非常美好。但是真实的他们又是什么样的，创业者可能很难了解到，也不会去传播。曾经在各种科技媒体上看到过无数文章都是在讲VC是如何判断好的创业者和好的创业项目的，今天我们逆向思维，和大家聊聊如何去判断和筛选一个好的。目前创业者接触VC们的现状?数量和创业者数量相去甚远一家管控着十几个亿人民币资产的基金可能只有几个人，一般分为合伙人和投资经理，合伙人的主要工作内容为决定是否投资这个项目，而投资经理则是挖掘更多更好的初创项目，并在见面后对接给自己的合伙人。在目前的中国市场上，虽然近年来基金数量上涨很多，但VC还是一个非常小的行业，人数有限，但创业者的数目却非常大。有很多创业者会问，为什么我的BP发到投资机构的邮箱了，却毫无动静呢?因为每天他们都会接触到很多创业项目，有朋友推荐、有其他的机构输送过来的、有FA推荐，有参加创投活动遇到的，因为精力有限，所以邮箱里这么多的项目，很难都顾及到。?通过个人能力涉及到的信息量过少对于普通创业者来说，能获取到关于投资机构的信息只能通过官网和一些商业信息服务网站。但想当面见到这家机构的概率却非常低，也不太清楚这家机构的合伙人投资风格和投资速度等进一步的信息。只能通过多方面打听去了解。至于这家机构的这个投资人是否靠谱，到底对行业了解有多深，也只能自己亲自去见面以后才能了解清楚。?创业者是被动的每次见完一家基金，创业者能做的只能是等待，等待投资经理给予反馈，第二次见到合伙人后，需要等合伙人给予反馈。如果反馈是模糊的：“我们需要再观察一下”。这种答案就更加令人迷茫了，到底我是哪儿做的不够好，还是团队不行?总得有个明确答案吧。但是大多数情况之下，创业者还是处于被动的位置，就像文章开头的例子，到底什么时候能拿到钱，什么时候做DD，都只能等投资方消息。最后因为时间关系耽误了产品研发和团队成长，只能自己承担后果。融资路上的那些坑九类非典型不靠谱投资人举例来说：1、心怀不轨型：有一些机构或是投资经理，他本身也处在一个自我创业、发展的状态中，打着机构代表的名义和各种创业者谈项目，看到一些好的商业构想，转身自己就另起一个团队开始运作。2、空手套白狼：有一些机构其实并没有自己的资金配套，那么他们回去做一种创投居间服务，其实投行的居间服务本身是很平常的事情，但是这中间充斥着大量没有专业能力的居间服务商，跟投资机构说自己有多少多少项目储备，跟创业者说自己挂靠多少多少投资机构。3、高高在上型：这种类型有，但是不多，做投行的人名气越大越低调，越谦虚。4、土豪老板型：这种类型投资的项目会让创业者丧失很大的活力和独立性，总是会受到某某总的指示和摆布，压得创业者喘不过气。5、假公济私型：一些机构的所谓投资代表，如投资总监、投资经理，他们的钱来源于LP，有一些不良的投资人寻求自己的利益，要挟创业者，只要搞定这笔融资，就给我多少多少好处，这也是现在投资的乱象，比较多。五类靠谱投资人1、风险资本家：这种是专业投资人，通常是自有资金，一个人干活或是很少的团队，像老鹰基金这种就是风险资本。2、实业企业家：这些人之前是某商会负责人等，现在股权时代，拉一笔资金，成立投资公司。3、成功创业者：这种类型是最推荐创业者重点关注的投资人。创业成功后反向辅助创业者的投资人，能给创业者巨大的指导作用，著名的就是雷军这类。4、金融从业者：前两年债权市场不太好，现在有很多债权转型股权的人员。其实债权和股权之前的一些思路、打法很不一样，不太推荐。5、大企业高管：曾做过大企业高管，拥有一些资金之后来做天使投资，这些人在一些商业思路、管理模式上能理解创业者，起到很好的助推作用。作为一名创业者，如何去判断和筛选优秀的投资人呢?刚认识一个投资人，如何判断他的好坏?【文| by 高晓虎 创新工场投资人】这的确是一个严重的行业问题。因为信息不对称和阅历，不仅许多20多岁的创业者做不好这件事，甚至30多岁的创业者也很难做好。最近两年，这样的悲剧层出不穷。试举3个真实案例：创业者A：专注业务的 20 多岁年轻 CEO，亲手缔造了一个未来有很大希望的创业公司，然后公司实际上是 A-轮时，接受了某大公司高管不到百万的天使投资。后来，这个大高管用了 1 年时间，空手套白狼，逐渐股份越来越多，最后成了这个现在估值大几千万美元公司的第一大股东。可叹这一年中，这个年轻CEO一直向着这个高管，为他说话，抵抗所有来自外界VC的友善建议，对这些逆耳忠言置若罔闻。这叫做：“被人卖了还在替人家数钱啊”。创业者B：30多岁的手游公司CEO，团队执行力好，但游戏题材和玩法有点陈旧。遇到某手游行业著名大佬，以为有声誉和资源，就信了这个大佬的巧舌如簧，商定：“做得好，就是投资;否则就算给团队借钱”。结果呢，游戏次日43%，但题材和玩法没人敢大推，投资的钱现在还要给大佬还回去，利息10%。这样牛的投资真是包赚，只是可怜了创业者。创业者C：迷信某个人天使大佬。签了合同后千等万等钱总是不来，去要了好几次，跟挤牙膏一样挤出来一两个月的工资钱。结果，天使投资款花了不到30%，产品表现已经很牛了，A轮termsheet来了，大佬一看，马上把剩下的70%多都打了过来。这叫做：“不见兔子不撒鹰。” 高人啊。这样的悲剧见太多了，给大家提几个建议：?不要看重投资人的名气：不要看重投资人在那时那刻对你的热情(许多投资人做商务出身的，搞定你是小菜一碟)，看条款，看实际给钱速度，看服务水平。后面两条你不好判断，可以随机选两三个投资人过去投过的项目，去找CEO，和他见见，深入聊聊。相信我，创业者都会向着创业者的，他们是真正了解这个投资人的人。?看投资人对行业的理解：好的投资人如果想投一个行业，他一定会对这个行业有深入的分析和研究，正是因为他真心实意想投，所以他才会用心来看这个行业，所以他才敢果断放钱，因为他是真心想赌。?看投资人给你的资源：这些资源最好写下来，要让他给你落到实处。好的投资人是真的会帮你介绍许多牛人，帮你解决麻烦的。这里特别提示：那种动不动就说“你说那XXX啊，和我太熟了，让他拉你一把”的投资人，你要分辨：如果他说的“XXX”是大佬，那么这个投资人大体是在利用大佬来抬高自己，真实情况可能是他不自信，他觉得自己没有真才实学，所以需要狐假虎威;如果他说的“XXX”是下面办事的，而且他能说出很多个，那这个投资人可能真的为他的公司做了很多实际的事情，这样的人你一定要珍惜。创业者眼中好的VC是什么样的?【文| by Anthony 创业者】前言，我们最近在频繁的接触一些投资人，我想从0开始，最难的是拿天使轮的投资，在没接触投资人之前，所有人的观点都是，投资人是要赚钱的，所以你要告诉他自己将来如何赚钱等等。但是实际上，我最近接触的一个投资人很有意思，总得来说，一句话，还是有些投资人是有情怀的，并非一味的是表现“利欲熏心”的资本家，这一点让人有些感动。我们在这次创业中，最大的感触就是累，太累了，身体特别累，心也很累，这个累不是因为失望，而是因为着急，着急着让项目尽快的往前走，往正确的路上走，至于什么是正确的路，每天都在思考，从来不敢有半点松懈，失眠是家常便饭。所以当最近一个投资人，一个挺和蔼的中年人(现在不太方便透露具体名字)见到我们之后，说了一句“你们不要着急”的时候，那一刻还是蛮感动的，我觉得有些理解是需要有相同的经历才能去表达出来的。那下面具体从一些角度列一些点让大家对比看看：?勤奋：有些投资人真的是时间上很让人崩溃，约的时间点就没有准时的，但是有些就特别准时，比如早上8点多就来公司了，准时，勤奋，让人敬佩之余感受到对方的尊重。?姿态：这个不多说了，见了太多的装X的投资人，姿态高高在上，在一些 top level 的问题上，总觉得自己很牛X，不容别人说不同意见，我觉得，有些人给别人的感觉是外面是强硬，心理面也很空，也有一些人是外面强硬，心理面很温暖，还有些外面很温暖，心理面也很温暖，这些真的是可以感觉出来的。大多数时候投资人总是在“教育”创业者，但是教育方式却千差万别，也有些是抱着“互相学习”的姿态的，这些人是高手，往往是有一些创业经历的投资人才能做到。?专业：很多人来投资之前甚至不看一眼你的网站，当然有些是说自己是感性投资者，但扫一眼网站是最起码的，下载个App也不难，对不熟悉的行业去做一些功课，这些在和我们谈的时候是能感觉到的，装不出来。?尊重：创业公司大多都是不完美的，否则干嘛苦哈哈的创业，要是有钱，有垄断资源，那干嘛创业呢，能理解有一些缺陷，还有尊重人才，不管是尊重高学历，名校的人才，还是尊重低学历的人才。?实干，不玩虚的：还真有很多人就是在走个过场，例行公事，很多人比喻接触投资人就像在相亲，我觉得确实蛮像的，很多时候对方确实是在“演戏”，相亲喝杯coffee就拜拜。?有一个好的秘书：有些投资人的秘书真是比投资人还难伺候，但是好的投资人的秘书那份细心和姿态，会让人很舒服。最后避免不了的还是钱，资源这些话题，总结下来，有人是来和你玩个一夜情的，其他轮投资进来就走的，有些人是来陪你和个Coffee就走的，有些人就是来教育你“你个屌丝，没钱，没房，没车”就该老老实实单身的。还有一类好的投资人，是愿意来和你“结婚”，来共同抚育你的孩子(创业项目)，并且真心觉得那也是他的孩子。小结：投资机构要区分是不是正规很简单，可以在工商层面查注册资金，查注册时间，查背景，查他们投过什么公司，查领头还是跟投，查额度......是不是皮包公司很容易鉴别。但是不是靠谱的投资机构，很难分辨。跟你谈的人靠谱，也不见得代表机构靠谱，因为真正有生杀大权的只有负责人/合伙人而已。
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1.1财商的定义
上面我们提到的财商，本意是“金融智商”，英文缩写为FQ，指个人或者集体认识、创造和管理财富的能力，包括观念、知识、行为三个方面。
从行为体现上看，财商包括两方面的能力：一是创造财富及认识财富倍增规律的能力；二是驾驭财富及应用财富的能力。
1.2财商误区——没钱不需要提高财商
但是一提财商,很多人都会觉得,如何对待金钱是有钱人的事儿。我并没有什么钱，所以不需要提高财商！
Really ？指旺君 只想回一句：没有钱，难道不正是因为你不够重视财商吗！况且，投资理财并不是有钱人的专利。
你还记得热播剧集《欢乐颂》中的樊胜美么，作为一名拥有八年工作经验的资深HR，她糟糕的财务状况或许可以给我们一点启示。
樊胜美每月工资的一半拿出来补贴家用，剩下的钱由自己支配。然而，家人没有用她寄来的钱合理消费，好好生活，而是困在儿子的财务旋涡中，于是全家人都跟着过贫困的生活。而樊胜美自己，也没有进行有效的投资理财，甚至连作为应急资金的个人存款也没有。虽然必须承认的是，樊胜美的悲剧有家庭重男轻女思想影响，但自己和家人财商低，不懂得如何更好地分配本来就不多的金钱，才是造成深陷贫困无法脱身的根本原因。
所以，如果你也抱着这样的想法：我现在又没钱，学习理财知识、提高财商又有什么用？就大错特错了。如果处理不好，“没钱”这件事，是会陷入恶性循环的。
而提高财商，不仅是拥有财富之后的事儿，更是你慢慢积累财富、创造财富的前提。
1.3财商误区——追逐短期收益 幻想一夜暴富
与“完全不看重财商”相比，另一个容易陷入的极端误区是，以为懂得了一点理财知识之后，便可以“以小博大，一夜暴富”了。
就比如另一个大家熟悉的角色——《人民的名义》里的蔡成功，放着好好地大风厂不用心经营，看到煤炭行情好，就以为可以一夜暴富，居然借了八千万高利贷承包了一个煤矿，结果煤炭价格下跌，不仅亏损连连，还陷入恶性循环。像他这样完全不懂煤炭市场，也没有经济周期和市场意识，还将所有资产一次性投入甚至还借高利贷来投资的行为，最终也只能破产收场。
其实很多人在刚开始学习财商知识的时候，都会有这样的误区，他们想知道如何理财能够赚大钱，有的人甚至认为，要一年内资产翻几番才算真正的理财。
其实，理财是通过对个人资产状况和理财目标的分析，制定长期的科学规划，让生活水平蒸蒸日上，最终达到财务自由的一种手段，而绝非一夜暴富。
1.4财商误区——不控制风险与追求零风险
第三个容易陷入的财商误区是，无法正确认识风险。
天下没有免费的午餐，世界上也不存在完全无风险高回报的好事，要成为一名成熟的投资者，必须时刻紧绷“风险”这根弦，抵御“高收益”的诱惑，避免冒不必要的风险，使自己遭受重大的损失。
与追求高风险高回报相反，执着追求零风险也是财商低的表现。就以银行3年期定期来看，收益率只维持在2.75%左右的水平，可能连通胀都无法跑赢。
我们每个人都应该根据自己的实际情况，评估风险承受能力，然后再选择适合自己的投资品——这在我们的后续课程中会详细讲到。
二、3个正确的财商观
说完了几个容易陷入的误区，现在指旺君想要来跟大家分享3个正确的财商观：
第一，理性控制自己的消费欲。
其实，月光族是目前白领群体中普遍存在的一个现象。大多数人在赚钱和消费这两件事上，更看重如何赚钱而不是消费，他们认为赚的钱足够多，怎么花都不是问题。
但实际情况却是，赚到的钱是流量，攒下的钱才是存量，而大众意义上所强调的财富概念及资产增值，都是针对存量的钱而言的。因此，在日常理财操作中，要合理消费，将一部分钱，转变为可以增值的资产，你离财富梦想才会更近一步。
第二，拒绝盲从投资，坚持财商学习。
2008年，歌神张学友在吴君如主持的电台节目中透露，他曾经在别人的推荐下，盲目重金投资了雷曼公司的金融产品，没想到之后就遭遇金融海啸雷曼公司股价暴跌破产，导致歌神财产遭受巨额蒸发。
所以，哪怕你在某些领域很有成就，就如学友在音乐的领域已经封神，但也可能在不擅长的领域栽跟头；能够做到拒绝盲从，其实是需要非常准确的财商认知。因为每个人对于风险的承受能力，理财产品的判断能力是有很大差异的，因此需要不断丰富自己的财商知识，才能按照自己的目标和投资原则做决定，和盲从说不。
第三，要有财富欲，但别被金钱驾驭。
跟大家分享一个寓言故事：
有个穷人，在他饿的奄奄一息的时候，上帝给了他一个有魔力的钱袋，告诉他说：“你可以一直从钱袋里拿金币，但是，在你觉得够了时要把钱袋扔掉，这时才可以开始花钱。”于是，穷人开始不停的从钱袋里往外拿金币。整整拿了一个晚上，金币已有一大堆了。他想：这些钱已经够我用一辈子了。
到了第二天，他很饿，很想去买面包吃。但是，在他花钱以前，必须扔掉那个钱袋。于是，他拎着钱袋向河边走去，走着走着他又停下来开始从钱袋里往外拿金币。每当他想把钱袋扔掉时，总觉得舍不得。日子一天天过去，他不吃不喝金币已经堆满一整个屋子了，他仍然不肯扔掉那个袋子，终于，他倒了下去，饿死在了巨大的钱堆里。
对于我们普通人来说，也是同样的道理。辛苦地工作赚钱、积极地投资创富，匆忙之间更需要思考的是，努力追寻财富的根本动力到底在哪里，认清对财富对自己的意义，和追求的本质，避免让自己沦为金钱的奴隶。
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为什么会在A股最低迷的时候引入世界头号对冲基金桥水？
有着世界头号对冲基金之称的桥水，常有大空头的称号，而其经常看空金融资产的态度，却让全球投资者感到了恐惧。
对冲基金，对于国内投资者而言，可能整体印象不是太深刻。但，谈及桥水、贝莱德等对冲基金，其全球市场的关注度却非常高。归根到底，这还是属于一款采取对冲交易手段的基金，但对于金融工具、金融衍生品却有着不一般的要求，而这也是对冲基金实现对冲、套期、套头的重要手段基础。
然而，时至目前，最引人关注的事情，莫过于世界头号对冲基金桥水
今年以来市场持续震荡，截至日，上证综指下跌16.77%，同期中证股票型基金指数下跌12%，跑赢综指4个百分点。相信这是是大家最近最关心的问题之一。对此，我们整理大家最关心的问题，特地采访了我们的股票型基金——兴全全球视野基金的基金经理王品女士，听听她的看法。受中美贸易摩擦等国际国内局势影响，A股市场今年以来的波动进一步加剧。尽管近期央行公告定向降准，但是上证指数依旧在时隔近三十个月之后再度跌破2800点。兴全全球视野基金经理王品认为，A股市场或还将延续震荡的态势，但是以医药板块为
五月以来已连跌两个多月，上证指数下跌了9.7%，沪深300下跌11.5%，中证500下跌14.2%，创业板下跌14.8%（截止7月4日）。这种泥沙俱下的环境，就是检验基金风控水平的试金石。我发现，最近三个月股票和混合型基金中仍然有一批基金取得正收益。第一类是医药、消费类的行业指数基金或行业主题基金。大消费类板块具有防御特征，在弱市中受到追捧。这类基金由于投资范围所限，只能投资于大消费板块，因而是受益者。第二类是股票仓位很低的偏债型混合基金。这类基金原先定位于打新，转型之后仍延续了低风险的特征。由
今天，上海狂风夹杂，暴雨如注，电闪雷鸣——又是一个黑周四！创业板继昨天大跌2.58%后，再次大跌2.1%，深证成指更是率先跌破了2016年1月的熔断底，创下了三年多新低。老司基在想，明天上证指数是否也将步深证成指后尘，跌破2638点呢？全球屏息，都在等待明天清晨的那个关税开征的大新闻。市场可以说的东东不多，咱们来聊聊基金定投吧。
每当市场行情低迷迷茫之际，那些埋藏在民间的投资金句总会被再次拿出来。比如，牛市不买房，熊市徒伤悲。比如，熊市不买股，牛市白辛苦。
参与过A股的投资者都知道投资知
今年以来，港股先扬后抑，恒生指数累计下跌5.61%，相比上证综指16.57%的跌幅，算是比较“理性”。另外，上半年港股也呈现出资金“抱团取暖”的局面，医药、教育和消费等板块的超额收益非常显著。那么从当前来看，港股性价比如何？是否值得配置？答案是肯定的。第一，便宜是硬道理。从绝对估值来看，恒生指数目前PE是11倍，位于历史中枢以下，提供了一定的安全垫；从相对估值来看，恒生指数在全球重要股指里处于估值洼地，明显低于其他新兴市场。图1：港股估值（PE,TTM）横向对比数据来源：wind，2018.07
原创/MT有基庄园@墨白的投资日记一、世上本不该有“药神”朋友圈被《我不是药神》刷屏了，号称零差评，我去看了7月3日点映场，超高期待之下，依然打了满分好评。这是一个根据湖南真实司法案例改变的电影剧本。（内含剧透，慎入）电影主角程勇，原本是一个落魄到交不起房租的男性保健品商贩。一位血友病人吕受益的突然造访，成为了程勇人生的转折点，从此一路开挂：获得印度仿制药“格列宁”独家代理权、赚取巨额利润、获封“药神”称号。一场拉锯战，也在波涛暗涌中慢慢展开……影片前半部分轻松愉快颇有笑点，后半程全面泪崩。“你
日，嘉实旗下首只沪港深基金——嘉实沪港深精选成立时，市场还笼罩在年初熔断的阴影中，基金新发市场尽显“好做不好发”的尴尬。不过，张金涛踏足公募后首次担纲的这只基金，在随后的行情中一骑绝尘，并迅速走红。如今，在相同的市场底部区域，作为沪港深投资领军人物的张金涛又将推出嘉实瑞享定期开放灵活配置基金。这也是由张金涛掌舵的第3只沪港深基金。张金涛认为，市场已处于中长期投资价值区域，期望为投资者获取中长期投资回报，这也是嘉实瑞享此时发行的初衷。（基金经理张金涛）对于未来的市场走向，张金涛表
在之前课程《主动投资 VS 被动投资》中我们介绍了主动投资与被动投资这两种完全不同的投资思路和方式，而近年来开始逐渐兴起了介于两者之间的一条道路，即量化投资，采用主动的思想去设计，但采用纪律化计算机的方式去执行交易。三者简单差别如下：可以看出，量化投资的特点就是，既承认主动投资在投资思想上具有超越固定指数的创造能力，又认为完全主观交易会受人性影响，可能创造负价值，因此要类似被动投资一样，纪律化实现。有人觉得量化投资是黑箱，其实并不是这样的，我们通过说明量化投资的实现方式来说明量化投资可以很白很清
一、科技板块强势反弹
今日中美双方各自互相制定的340亿美元关税正式开征生效，受此影响，今日两市低开，并盘中震荡走低，上证综指一度跌破2700点，不过误判在“芯片国产化”、工业互联网”概念以及次新股的强势反弹带动下，科技板块迅速反弹并迅速扩散，最后两市实现“V型”反转。
二、保持耐心定投参与总体来说，今天的市场表现比想象中要好很多，主要源于前期市场已经对此做出了较为充分的反应，连续的系统性下跌使得现在的A股估值越来越接近历史极限。 不过贸易问题对中国经济的影响仍不容小觑，对此人民银
今年第九期的老娘舅“倾听基金经理”来了。全方位展现基金经理风貌，突出基金经理的洞见，用真心话和大白话呈现专业投资人的所思所想。本期嘉宾是来自华宝基金的基金经理光磊——?华宝基金 光磊履历：11年基金从业经验。2012年10月加入华宝基金，任华宝宝康消费品基金经理助理。2014年6月兼任华宝行业精选混合型基金基金经理助理。2015年4月起任华宝品质生活股票型基金基金经理。2016年9月起兼任华宝医药生物优选混合型基金基金经理。采访开始……1怎么看2018年？上半年宏观预期变化叠加外部冲击，市场剧烈
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然而，时至目前，最引人关注的事情，莫过于世界头号对冲基金桥水
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6月份基金组合虽然下跌-5.72%，但总算是跑赢各大指数。但今天做7月份的基金组合推荐时，通过两张表发现其实目前不宜贸然杀进。具体理由请看。按计划今天要推出7月份的基金组合策略建议，回顾6月份的组合虽然整体下跌-5.72%跑赢了各大指数，但是亏损还是实实在在的。虽然7月份的组合策略灰常纠结，一直拖到晚上才写。好吧~~我承认，不是因为我太想“深思熟虑”，实在是白天太忙了。回家后又发现家里的网络出问题了，捣鼓了半天也没好，原来是光纤出问题了，已报修。具体哪家网络运营商我就不点名了，几家竞争的实在厉害
近来股市跌跌不休，兰兰也好久不曾推荐基金给大家了，今日看到一则消息倒是引起了兰兰的关注，说的是今年以来有一类并不为大家所熟知的基金七成以上获得了正收益，当然单就这个成绩而言算不得突出，但却十分切合当前这一艰难时期大家求稳的心态，为此兰兰也专门针对此类基金做了一番研究，那就是量化对冲基金。▼基金把脉提到量化，很多人恐怕又开始胆战心惊了吧，但这一类量化基金和以往我们认识的完全跟踪市场走势的基金不同，量化对冲基金以股票市场的中性策略为主，辅之以股指期货套利交易和事件驱动套利交易等策略，与股票市场相关性
今天，上海狂风夹杂，暴雨如注，电闪雷鸣——又是一个黑周四！创业板继昨天大跌2.58%后，再次大跌2.1%，深证成指更是率先跌破了2016年1月的熔断底，创下了三年多新低。老司基在想，明天上证指数是否也将步深证成指后尘，跌破2638点呢？全球屏息，都在等待明天清晨的那个关税开征的大新闻。市场可以说的东东不多，咱们来聊聊基金定投吧。
每当市场行情低迷迷茫之际，那些埋藏在民间的投资金句总会被再次拿出来。比如，牛市不买房，熊市徒伤悲。比如，熊市不买股，牛市白辛苦。
参与过A股的投资者都知道投资知
老司基本周写了两天的半年度盘点文章，今天换个口味，来看看市场情况。最近的A股，真是个磨人的小妖精。周五大涨，百股涨停，让我们感觉大牛市要来了；周一大跌，并创下2756点的两年新低，让我们瞬间又回到了熟悉的大熊市。周二再次创下2722点新低，金针探底后深V了回来，红盘报收，一副要大反攻的态势。可今天，又开始全线大跌。截至收盘，创业板指数大跌2.58%，抹去本周所有涨幅。深证成指下跌2.02%，中证500下跌1.46%，上证指数下跌1%。浓眉大眼的上证50今天跌幅较小，下跌0.86%。
今年以来，港股先扬后抑，恒生指数累计下跌5.61%，相比上证综指16.57%的跌幅，算是比较“理性”。另外，上半年港股也呈现出资金“抱团取暖”的局面，医药、教育和消费等板块的超额收益非常显著。那么从当前来看，港股性价比如何？是否值得配置？答案是肯定的。第一，便宜是硬道理。从绝对估值来看，恒生指数目前PE是11倍，位于历史中枢以下，提供了一定的安全垫；从相对估值来看，恒生指数在全球重要股指里处于估值洼地，明显低于其他新兴市场。图1：港股估值（PE,TTM）横向对比数据来源：wind，2018.07
昨天（7月2日）是七月的第一个交易日，A股主流指数全线下跌。还在期盼“七翻身”的小伙伴们，被当头一棒。一、“七翻身”：难！“七翻身”的完整版叫“五穷六绝七翻身”。那么，A股有没有明显的“五穷六绝七翻身”呢？先看一下，上证指数推出以来，历年5、6、7月份的表现：上证指数5、6、7月表现数据来源：Wind
历史数据不代表未来走势，谨慎投资从上表看出，上证指数在28年中：从涨跌概率看，5、6、7
三个月涨跌概率基本持平。从涨幅看，5月的涨跌幅均值表现明显好于6月和7月。因此，从历史数据看，5月
过去的几周，受国内外多重因素的影响，整个A股市场表现较为疲软，而今日上证综指更是创下近两年来的新低。市场中的投资者们的情绪再次受到打击，有不少之前还信心满满想要抄底的投资者们都打起了退堂鼓。当下的市场环境不禁让小安又想到了巴菲特的名言“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”。然而说得容易做到难，现实是投资者们在投资过程中仍逃不过“追涨杀跌”的误区。投资者在面对市场快速下跌时，往往会产生恐惧，最终在底部区域选择离场，但是当市场出现反弹时，客户仍会对之前的下跌心有余悸，觉得市场仍处于下跌趋势中而不敢轻
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