我自己做股票已经有几年了,有赚有亏,基本上也没赚到什么钱。现在我准备就买基金,但基金有很多,不知道如何选择。我大概有三十多万,是为了十几、二十年以后退休养老用的。你觉得我应该买什么基金比较合适呢?
由于你这笔钱主要是为了将来养老用的,你的投资就不应该承担太大的风险。但另一方面,你又不得不考虑因为物价上涨而造成购买力下降的风险。因此,你所要考虑的主要投资目标,就是如何在保证资金安全的情况下,战胜物价涨幅,并取得一定的增值收益。
从资金安全性的角度出发,比较适合的是债券类基金。这些基金投资的主要是国债、企业债等有固定收益的证券,本金的安全比较有保证。但债券基金无法保证你能战胜物价涨幅。而且,当物价上涨较快时,短期内你的本金也可能有账面的损失。
战胜物价涨幅的最好工具是股票基金,但股票基金的投资风险,也是显而易见的。好在你还有十几、二十年的时间才退休,可以有较长的投资周期,能够承受一些短期的价格波动,投资股票基金,应该也是能够接受的。
一般而言,在物价上涨的开始阶段,物价从不增长、负增长开始加速增长。这时候,利率水平由于还习惯于原有的低通胀情况,往往比较低,甚至要低于物价涨幅。目前我们就处于这一阶段。在现在这时候,投资于债券就无法实现保值目标了,而是应该投比较多的资金到股票。而接下来,物价涨幅越来越高的时候,利率水平也会相应提高。这时候,你再将更多的资金转入债券,减少股票投资,则是比较合适的。
在确定买什么基金时,你可以有两种基本的选择。一种是你自己分别购买债券基金与股票基金,然后根据你对市场的判断,调整这两种基金的比例。另一种就是把这种资产分配交给基金管理人来做。这时候,你可以选择&平衡型&基金。这些基金的管理人会根据他们对市场前景的判断,进行债券与股票之间的资产分配。
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求助：人到中年，想买点基金养老，请大家给出主意
我今年40多了，在外企打拼了20年，也算辛苦攒了点小钱，准备提前退休。听说钱存银行里是要贬值的，现在看周围的人都在炒股买基金，都所以想拿点积蓄出来投资。大家看看我这种情况是适合买什么产品？我对基金和股票一窍不通，还请各位高手支支招。
如有回答特...
我有更好的答案
我是银行的客户经理，最近听了理财专家秦红的一个培训，有些数据和心得可以分享给你。希望能对你有帮助。个人偏向养老导向的理财要考虑债券型基金。首先，债券型基金的风险相对于股票型基金低，尤其适合家庭理财需求，一来满足家庭理财风险偏好低的要求，二来也达到了资产增值。其次，多数人认为债券型基金收益一定比不过股票，实则不然。从股债收益来说，2003年至今，上证综指的年化收益率为11.2%，而债券基金指数的年化收益率也达到了7.6%。如果将这一期限提前到2008年底，债基指数的年化回报率高达8.7%，上证综指的年化回报率却仅为5.5%。再次，结合收益和风险考虑，债券品种涨跌曲线呈现爬坡态势，而股票朝夕之间可能发生翻天覆地的变化，在家里理财合理的风险承担范围之外。所以个人认为，债券型基金在收益和风险之间找到了平衡，适合您这样的家庭理财需求。这是上次秦红老师是在讲大摩华鑫强收益债券基金时提到的，感觉很有价值，你也可以看看这个债基，呵呵，我也义务卖点产品。希望以上的能帮到你。
采纳率：50%
买股票需要你对股票市场有所了解，并根据银行账号（设定为三方存款）到证券公司开户，开户最低限由证券公司定，一般为5000元.可开通网上交易。建议买一些人身保险，存一些钱。量入为出买一点基金定投。基金是专家帮你理财。基金的起始资金最低是1000元,定投200元起买基金到银行或者基金公司都行。银行能代理很多基金公司的业务，具体开户找银行理财专柜办理。现在有些证券公司也有代理基金买卖的。在银行开通网上银行后网上购买一般收费上有优惠。 先做一下自我认识，是要高风险高收益还是稳健保本有收益。前一种买股票型基金，后一种买债券型或货币型基金。确定了基金种类后，选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方向偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF. 定投最好选择后端付费，同样标的的指数基金就要选择管理费、托管费低的。恕不做具体推荐，鞋好不好穿只有脚知道。一般而言，开放式基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时间（如每月10日）以固定的金额（如1000元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。 由于基金“定额定投”起点低、方式简单，所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。 基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本， 因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。投资股票型基金做定投永远是机会，但有决心坚持到底才能见功效。银行都是执行中国人民银行统一制定的利率，在哪家银行存款，利率都是一样的。 越长利息越高，提前终止减少利息。如果有可能要提前使用部分资金，又想要高利息，不妨分批分段存入：如每月存一笔定期一年的，一年后就每月有钱可取，利息是一年定期的比零存整取高。依此类推。可以考虑各银行理财产品，时间短，利率比银行同期利率要高，但多是五万起点，不能提前终止。也可以购买国债.如果有证券交易账户，可以购买一些企业债券，平均年利率4-5%，还可以随时变现。
我对基金和股票一窍不通------这样的情况，最好不要贸然投资，毕竟基金也是有风险的。因为你对基金还没有概念，所以，还是先了解有关基金的基本知识再说吧。这是我给很多新手回答过的问题，比较具有普遍性，你可以先看看再说。1、什么是基金？
想先问你一下：你知道什么是炒股吗？
如果知道的话就好说了，基金（股票型）就是我们把钱交给基金公司去买股票。那为什么要交给基金公司，而我们不自己去买呢？因为基金公司的专业人员比我们普通投资者的炒股水平高啊（这就是基金公司劝大家买基金时最常用的诱惑词）。
所以，投资股票型基金就是间接的投资股票，那么基金也就会或多或少的承担着股票的风险了。很多投资者，其实并不知道基金就是间接投资股票，因而以为基金是稳赚不赔的，这就大错特错了。
正因为，我们把钱交给基金公司去买股票，所以我们总要给人家一点劳务费的嘛，所以就有了申购费和赎回费。
当然，作为基金公司来说，由于有专业的人员（炒股的专业知识丰富），庞大的资金（可以买很多只股票），这样在客观上就比散户投资者获利的机会大得多。这也就是，很多人觉得基金还是投资的首选，而不愿去碰股票。
另外，基金还有债券型的，买债券型的基金就相当于我们把钱交给基金公司去买债券。可能你又会问了：为什么不自己去买呢？因为基金公司的钱多，而且他又是一个机构，可以买到很多不向普通投资者开放的企业债券，盈利也要比我们所能买到的国债高得多。
这样说，不知你是否能明白。
你就这样理解吧：基金就是很多人把很多钱交给一个基金公司去买股票或是买债券。2、基金和股票的区别
要想知道基金和股票的区别，最好先知道基金有股票型、债券型等类型。
通俗地讲：
股票型基金----就是你把钱给别人，别人帮你买股票。和股票没什么本质区别，由于基金公司不止是拿你一个人的钱去买股票，而是有很多人都把钱给基金公司去买股票，所以基金公司能买到的股票就比你拿自己的那一点钱能买得的股票数量多，自然交给基金公司用来买股票的钱就比自己直接拿去买股票的钱风险要小一些。所以股票型基金比股票风险小，但却是基金类型中风险最大的，收益也是最大的。
债券型基金----就是你把钱给别人，别人帮你买债券。和股票的区别就一目了然了。3、基金投资费用
货币型基金-----无费用
债券型基金----申购费0.8%左右；赎回费0.1%-0.3%(一年以内)，赎回费随持有基金时间延长而减少，一般三年以上免收赎回费。
股票型基金----申购费1.5%左右，赎回费0.5%(一年以内)，赎回费随持有基金时间延长而减少，一般三年以上免收赎回费。
这只是一个大概的标准，在银行柜台、银行网银、基金公司网站上买基金费率都是不同的，其中基金公司网站最优惠。所以，你买的时候得弄清楚。
无论是申购还是赎回，手续费都是按金额计算的。以股票型基金举例来计算：申购（按金额申购，也就是说买10万元某基金）：
假设你申购当日某基金净值为0.850元
手续费：.5%=1500元
实际申购资金：0=98500元
申购份额：9=份赎回（按份额赎回，也就是赎回xxxx份某基金）：
假设你赎回当日某基金净值为1.250元
基金金额：×1.250=元
手续费：×0.5%=724.26元
实际赎回金额：-724.26=元这次投资你实际盈利44128.68元，成功！4、受股市波动影响最大的基金？
受股市波动影响最大的基金就是股票型基金了。
所谓股票型基金，简单的理解就是基金公司拿着基民的钱去买股票了。既然是买股票了，基金公司选的股票涨了，基金公司赚钱了，基金净值自然就高了；反之，基金公司选的股票跌了，基金公司赔钱了，基金净值就低了。一句话，股票型基金跟着自己所选股票的涨跌而同时涨跌，只是幅度有所不同而已。5、在哪个基金公司做比较好（手续费等比较优惠，信誉又好）？
基金的手续费并不是因基金公司的不同而不同，而是因基金的不同而不同。也就是说同一个基金公司不同的基金手续费也不同。
所以手续费的优惠程度可不是选择基金或基金公司的依据。现在网上有各种各样的基金公司排名，你可以看看，但像华夏、广发、南方、融通、易方达、博时等在任何排行榜中都是很不错的公司。6、现在哪些基金是比较值得投资的？
这个问题太大了，现在值得投资的基金实在是太多了，没办法在这里给你详细解释。你可以先确定自己的风险承受能力，根据风险承受能力来选择基金种类（股票型、债券型、指数型等等），选择了基金种类后再去具体挑选某一只基金。7、如何挑选基金？
选基金不能光看涨或跌，要根据同期的股市情况结合来看。
股市涨，基金就涨；股市跌，基金就跌，大多数基金都是这样的。更重要的是股市涨了1%，基金涨的比1%多还是少。这样就能看出基金的投资能力了。
选基金不要光看净值，要看业绩、风险。看业绩、风险也不能光看评级，要看具体的数据，比如说半年回报、一年回报、两年回报、基准指数、标准差、阿尔法系数等等8、定投基金时机？现在这个时机适合定投么？
定投基金是最简单也是最不需要挑选时机的基金投资方式，因为长期的投资时间早已将投资成本平摊了，所以就无所谓买贵或买便宜了。因此，在任何时间开始定投都可以。
9、那些基金适合定投？
可以定投的业绩很不错的基金有不少，但在选择基金之前最好先明确自己的风险承受力以及定投时间的长短，以免陷入投资误区。对具有不同风险承受力以及不同投资时间的投资者来说，可选择的基金是有着天壤之别的。
另外，想提醒你的是基金投资不必像股票投资一样，没有必要过分关注净值的变化，长期的积累必能获得丰厚的收益。
做长期的基金定投，最好选择指数基金。一来指数基金的收益大，而长时间的定投又可以回避其风险也大的缺陷；二来指数基金不会暂停申购，这样又可避免由于某只股票基金的暂停申购而破坏既定的投资计划。
选择好的指数基金，最重要的是选择好指数。所以你最好先了解指数基金所跟踪的指数怎样，跟踪不同指数的指数基金是没有可比性的。跟踪同样指数的指数基金，跟踪误差越小的越好。当然跟踪同一指数的基金，费用问题也是应该考虑的。
现在看来，我国现有的指数基金中，跟踪沪深300指数和跟踪深证100指数的基金盈利最好。
基金定投只是一种理财行为，而非发财行为，所以只有长期的积累（至少5年以上）才能看到效果，没有耐心的人是不会享受到基金定投的成果的。 10、听说定投基金是一种很傻瓜式的投资理财的方式？
这种说法只是相比较一次性投资的难度而言（并且这句话往往是基金公司和银行对投资者的诱惑词）我觉得傻瓜可干不了这个。即使是定投，没有选好基金，收益差距是很大的。给你看个例子：07年11月---09年4月间同时定投易基50和融通深证100两只基金，收益比较（截止到10月14日净值）：融通深证100--收益27.2%；易基50----收益9.53%。这就是差距啊!! 11、基金购买方式第一种：银行柜台
将钱存入银行帐户，然后在银行柜台，由银行的工作人员帮你完成购买基金的手续。
优点：完全由专人代你操作，免去自行操作的很多麻烦，适合新手和老年人。
缺点：费率高，往往不享受打折优惠。品种少，一个银行可能柜台代销只有几家公司产品。需要排队，浪费时间和人力第二种：网上银行或证券公司
这2种方式都是适合网上操作的。
网上银行代销是进入网上银行，自行购买银行所提供的基金。
证券公司代销是通过证券公司炒股软件的开放式基金模块，来买卖开放式基金，是用证券公司的保证金帐户进行交易，而不是直接用银行帐户。
优点：费率较低，往往会得到一些打折优惠。品种较多，特别是一些大规模的证券公司，例如银河证券，几乎可以代销所有品种基金。网上操作，省心省力，不需排队，适合上班族。
缺点：网上操作对客户的操作能力要求较高，要求电脑有安全防范木马和病毒的能力。需要先开网上银行功能或者是证券帐户，较为烦琐。第三种：基金公司网站
进入基金公司网站，通过网上直销系统自行进行基金的开户和交易。前提是需开好对应的银行卡。
优点：费率最优惠。网上操作，比较方便。基金公司网站资料详细，对基金有详细介绍。基金相关功能最强，有最全的功能可以选择，例如基金转换功能。对应银行卡不需要开通网上银行
缺点：产品单一，只限该基金公司产品。网上操作对客户的操作能力要求较高，要求电脑有安全防范木马和病毒的能力。一个基金公司往往只支持几家银行的银行卡，购买不同公司的基金可能需要办理多家银行的储蓄卡。结论（全国通用）费用由高至低
银行柜台〉银行网银或证券公司〉基金公司网站直销程序由繁至简
基金公司网站直销〉银行网银或证券公司〉银行柜台基金品种由多至少
银行柜台=银行网银或证券公司〉基金公司网站直销
首先 恭喜你 能够攒够足够的钱 达到提前退休！ 这是我所羡慕的 也是我所追求的目标。。但是有了本钱 似乎你还没有完全实习财务上的自由。。基于这点 我想给予你中肯的建议：既然你都退休了 那留给个人的时间一定很多吧 那我认为你需要花出一定的时间 认真的学习一下 如何投资 如何理财。。。最后达到的境界是 不需要理财顾问 或者 听从他人的建议 而自己能够独立地进行投资（学习金融投资 绝对比你20年打拼来得容易得多 需要放下心态 认真学习 慢慢来）至于你手头上的钱 先不要手痒。。。如果你因一时冲动 盲目投资 而造成损失 那可是你一辈子的积蓄 划不来的 如果以后你没有稳定的现金流入的话 那对你来说非常不利的首先我想说股票和基金。。。这东西 确实能赚钱。。而且是能赚大钱！ 欲望是魔鬼 就是因为他的巨大波动 考验人性 所以 通常市场上的结果是：7个输钱 2个人平本 1个人赚大钱这种低比例的概率 你一看就知道 其实这种东西 有着很高的风险为什么那1个人赚钱？ 原因是：确实，人家有两把刷子！能够领会市场的语言，获得暴利! 如果他不懂，纯粹靠运气，那简直是不可能的。他必然是和行家～你周围的朋友，如果不是很精通这块。我可以说：他今天莫名其妙的赚钱，明天他就很可能莫名其妙的赔钱。。。说了这么一堆 我是希望你暂时不要眼红他们目前的收益 认真的学点什么 才更为重要按目前行情，我打比方说： 你如果目前赞了100万（如果你有这么多流动现金，认真打理，生活上节俭，确实足够退休了）100万存银行 1年定期的收益是：2.25% 也就是一年2.25万的利息。。肯定不够的100万的钱，可以成为银行的vip贵宾客户。银行里的理财顾问 可以向你推荐一些固定收益的产品 那类产品 收益在4-5%一年起码 那大概一年就5万的利息 少花点 也许勉强够用的100万的钱，也许会有私人的理财公司向你推荐 私募理财产品 这种产品 也许会比银行里的产品还要好（只是也许，因为你很可能碰到皮包理财公司，他们做的产品很烂）收益也许会有8-12%的样子（低风险类产品）这些似乎都不是很理想（也有人认为理想）如果是我 如果我不想承受任何风险，不想遭到任何本金损失 我现在肯定拿着100万去“打新股”（具体怎么操作，自己搜索和学习）那这样算，从2009年起，我每次都参与新股申购。。这样下来 一个平均的收益 非常非常保守估计在12-25%左右。。那就是100万来说 起码已经赚钱了20万了。。这个无风险收益已经是极限了 一年15%无风险收益，很高了。至于是有风险的东西，那就是股票和基金了。。如果你退休后，还有每月固定的现金流入，那可以考虑参与基金定投（相关方法自己搜索） 每月定投，大概坚持20年 那时候你60岁 差不多 大概可以积累到 60-100多万的样子 足够养老如果你没有现金流入，还是就剩余100万了。。除非了新股以外，只有炒股买基金或者买银行的有风险的理财产品了。接下来你就要自己学习了。。懂了以后开始分析市场、分析行情，然后进行投资。。。这里面说起来就很复杂了，不多展开如果你很懵懂的，在6000点进入股市。那我可以说 你100万 到目前大概就剩余30万了。。70万全部输光。但你如果在1600点进入股市 那现在100万 估计已经变成300万了。。。那你完全可以退休了。所以到底怎么炒股、怎么投资。。。是门学问买书看、多上网看 多看电视切莫把钱交给朋友、亲戚去投资和炒股
不要听信任何电视里、报纸上、广播里的专家的分析
不要完全信任你的理财顾问独立思考 独立分析。。多多虚心求教、不耻下问！在投资者块里，你还是个菜鸟。如果你自大、卑微，都会被市场吞没。以上话语，出自年龄只有你一半大的银行里的从业者。。。望认真体会如果有意向，可以私下交流
其实你也知道无非就是炒股买基金，以我之间，07-08年股灾前，上证指数是点，08年股灾跌倒1600左右，大部分股民的财产不见了70%以上，现在回到了3000点左右，在09年头时我的朋友鼓励我入市，说随便买一个原来业绩好的股，过几个月就见效的，结果我进了些中金岭南（其实我当时都不知到是干啥的公司）不到8块钱一股，现在升到27-28块多，翻了3倍多，中间的起伏升降很小管的，我的心得就是，国家一定要发展，一两年内肯定要恢复到07-08的水平，如果现在有闲钱的，自己找个业绩比较好的企业，买它的股票，就当是定期存款吧，两三年后肯定翻几番。如果升到时，那就真的要投资技巧的，到时还没学会的就只能买基金了。现在才3000点，不比把钱交给别人去投，让人从中赚你一大截。因为在如此地位，只要你有一两年的时间等，一定赚的。
您好！通过我行营业网点或网上银行都是可以办理基金定投业务的，两者只是办理途径不同。通过我行网上银行进行开放式基金交易的方法如下：（1）请先将您的牡丹灵通卡、牡丹灵通卡-e时代或理财金卡注册为我行网上银行注册卡；若您已经在我行柜面购买过基金，请您将购买基金的牡丹卡注册到个人网上银行，并略过步骤（2）。（2）请在登录个人网上银行后选择“网上证券”--&“网上基金”--&“账户管理”--&“银行端基金交易账户开户”，按提示自助办理基金交易账户开户；（3）购买基金时，请选择“网上证券”--&“网上基金”--&“基金交易”--&“基金购买”，若您尚未开立所购基金的TA账户，系统会自动引导您开立TA账户，并完成基金购买；
若您已经在工行异地分行开立过基金公司TA账户，请在成功开立银行端基金交易账户后，选择“网上证券”--&“网上基金”--&“账户管理”--&“本行异地基金公司TA账户登记”，而非进行“基金公司TA账户开户”交易。一般购买一家基金公司发行的开放式基金时，只需要开立一次该基金公司的基金公司TA账户。（4）基金赎回时，请选择“网上证券”--&“网上基金”--&“基金交易”--&“基金赎回”；（5）如需进行基金定投业务，请您选择“网上证券”--&“网上基金”--&“基金交易”--&“基金定投设置”，按页面提示进行操作。另外，您可以通过“网上证券”--&“网上基金”--&“我的基金”功能，对您所购买的基金进行查询；如需要查阅基金资料，请您选择“网上证券”--&“网上基金”--
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超额收益+稳健！重点推荐六大潜力基金
　日 15:36　中金在线/基金编辑部　准备养老本适合购买什么基金
10:32:00&&& 作者：&& 来源：青岛财经日报
&&&&市民方先生：我已经进入了而立之年，再过十几年，自己也面临着退休养老的问题。想在自己退休前给自己赚足养老本，现在股票不景气，想选择基金做长期投资，但不知道什么样的基金有一定的收益并且风险又小，可以让我们投资者做退休养老之用？
　　目前，市面上的基金有多种类型，但是市民购买基金，应该结合自身的风险承受能力来选择。
　　作为养老基金来说，从资金安全性的角度出发,方先生比较适合购买的是债券类基金。
　　这些基金投资的主要是国债、企业债等有固定收益的证券,本金的安全比较有保证。但债券基金无法保证是否能够战胜物价涨幅。而且,当物价上涨较快时,短期内投资者的本金也可能有账面的损失。
　　战胜物价涨幅的最好工具是股票基金,但股票基金的投资风险,也是显而易见的。好在方先生还有十几年的时间才退休,可以有较长的投资周期,能够承受一些短期的价格波动,投资股票基金,应该也是能够接受的。
　　一般而言,在物价上涨的开始阶段,物价从不增长、负增长开始加速增长。这个时候,利率水平由于还习惯于原有的低通胀情况,往往比较低,甚至要低于物价涨幅。此种情况下，投资于债券就无法实现保值目标了,而是应该投比较多的资金到股票。而接下来,物价涨幅越来越高的时候,利率水平也会相应提高。此时再将更多的资金转入债券,减少股票投资,则是比较合适的。
　　在确定买什么基金时,可以有两种基本的选择。一种是投资者自己分别购买债券基金与股票基金,然后根据投资者自己对市场的判断,调整这两种基金的比例。另一种就是把这种资产分配交给基金管理人来做。这时候,投资者可以选择"平衡型"基金。这些基金的管理人会根据他们对市场前景的判断,进行债券与股票之间的资产分配。
&&&&声明：本版文章内容纯属个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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4、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请30日内进行。登录没有账号？
&登录超时，稍后再试
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以后可以买基金养老了？
&&& 本文首发于微信公众号：理财不二牛。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。&&& 今日，证监会网站披露，已在近期发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》（以下简称征求意见稿），向社会公开征求意见。
　　顾名思义，这类新基金的指向就是“养老”。证监会新闻发言人高莉也提到，该基金为公募基金，目标为养老资金的保值增值。
　　值得注意的是，与5月的初稿相比，此次征求意见稿对养老目标基金的运作方式和资产管理人等部分都有所调整。
　　应当采用FOF形式运作
　　在指引征求意见稿中明确提到，养老目标基金是指，以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资者长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公募基金。
　　出于特定的投资目的，养老目标基金也应当采用成熟稳健的资产配置策略，控制基金下行风险，追求基金长期稳健增值。
　　其中，指引还规定，采用目标日期策略的基金应当随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。其中，权益类资产包括股票、股票型基金和混合型基金。
　　而采用目标风险策略的基金，应当根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的恒定配置比例，或使用广泛认可的方法界定组合风险（如波动率），并采取有效措施控制基金组合风险。目标风险基金应明确风险等级及其含义，并在招募说明书中注明。
　　值得注意的是，与5月的初稿相比，对养老目标基金运作方式的表述，有了些许调整。在初稿原文中提到，“养老型基金可以采用基金中基金（FOF）形式，也可以采用普通基金形式运作。”而在今日发布的征求意见稿中，表述为“养老目标基金应当采用基金中基金形式或中国证监会认可的其他形式运作。”可以预见，FOF将在养老目标基金的运作中发挥重要的作用。
　　资深基金研究专家王群航(,)表示，从“可以”到“应当”，语气的加强表达出FOF在其中地位的提高。对FOF的发展非常有利，也为FOF的发展指明了非常好的方向。
　　对于投资比例，征求意见稿规定，养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资者最短持有期限不短于1年、3年或5年的，基金投资于股票、股票型基金和混合型基金的比例原则上不超过30%、60%、80%。
　　其中提到，且被投资子基金应当满足以下条件：
　　1、子基金运作期限应当不少于3年，最近3年平均季末基金净资产应当不低于3亿元，最近3年业绩超过业绩比较基准；
　　2、子基金为指数基金、ETF和商品基金的，运作期限应当不少于1年，最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元；
　　3、子基金管理人及子基金基金经理最近3年没有重大违法违规行为；
　　4、中国证监会规定的其他条件。
&　　可设置优惠费率
　　征求意见稿还对相关基金经理提出了具体的要求，“应当在本公司担任股票型、债券型或混合型基金经理5年以上，或者具备5年以上的养老金、资金资产配置经验，历史业绩稳定、良好，无重大管理失当行为，最近3年无违法违规记录。”
　　对于基金管理人，同样提出了具体的要求。不过牛妹不低于300亿元，已发行股票型、混合型、债券型基金”。
　　在今日发布的征求意见稿中，对基金管理人的要求主要是以下几点：
　　1、公司成立满2年；
　　2、公司治理健全、稳定；
　　3、公司投资、研究团队不低于20人，其中至少3人符合养老目标基金基金经理条件；
　　4、成立以来或最近3年没有重大违法违规行为；
　　5、中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。
　　牛妹注意到，在征求意见稿中特别提到了，养老目标基金可设置优惠的基金费率，并通过差异化费率安排，鼓励投资者长期持有养老目标基金。养老目标基金的产品费率原则上应不超过同类型产品的60%。
　　此外，养老目标基金应在基金名称中包含“养老目标”字样且反映投资策略。采用目标风险策略的养老目标基金，还需在基金名称中明确产品风险等级。其他公募基金，不得使用“养老”字样。而对于基金名称中已经包含“养老”字样的公募基金，如果不符合指引要求，则基金管理人应当在3个月内履行程序修改基金名称，“养老”产业投资主题基金除外。
　　证监会也提到，当前，制定《指引》并推出“养老目标”基金，具有非常重要的意义和必要性：一是有利于发挥公募基金专业理财在居民养老投资中的作用。目前，公募基金已经成为我国证券市场最大的专业机构投资者，具有较强的资产管理能力，并取得了良好的历史业绩。公募基金管理人是全国社保基金、企业年金、基本养老等养老资金的重要投资管理人，是我国养老金管理的主力军。二是有利于形成专门养老投资的基金产品类别，便于投资者识别选择投资。目前，公募基金数量众多，已超过4000只，风格各异，制定《指引》，明确养老基金在投资策略、投资比例等方面的相关安排，有利于形成专门的养老基金产品类别，便于投资者识别选择。三是有利于养老型基金长期持续健康发展。近年来，行业陆续推出部分养老型基金，基金通过采用稳健的投资策略并控制仓位，多数取得较好收益。总结前期养老型基金的运作经验形成行业标准，有利于养老型基金长期持续健康发展。
　　每经记者 左越 每经编辑 肖月
&&& 文章来源：微信公众号理财不二牛
（责任编辑：李佳佳 HN153）
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