人民币汇率调整对股市不构成利空
◎何志成 今年以来，市场一直在盛传人民币汇率将向下调整。不过此前股市的突然动荡，迟滞了央行下决心的时机。 当股市出现企稳迹象后，央行昨日一早突然宣布“为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性，决定完善人民币兑美元汇率中间价报价”。此言一出，市场立即心领神会，人民币中间价较上日出现了超过1000点的跌幅。 市场之所以早就预期人民币汇率将要调整，一个很重要的原因是境外人民币汇率市场与国内人民币汇率市场早就严重背离，而人民币汇率也与中国经济基本面有所背离。 境内人民币汇率一直高估，与央行刻意维护人民币汇率稳定相关，而这一次出现较大幅度调整，应该是向市场释放“不用死扛汇率”的信号。 人民币汇率紧盯美元的弊端很多，首先是不利于下半年中国经济保增长战略的实施，其次是导致国际外汇市场综合汇率水平不真实，不利于人民币国际化安排。 最近中国外贸数据较差，对整体经济增长指标形成了拖累。但仔细分析可以发现，中国对美国出口其实是增加的，但对欧元区和亚洲地区、南美地区都出现下滑，这与欧元汇率、日元汇率等多数国家汇率都对美元大幅度贬值有关。 以欧元区为例，由于欧元适度贬值，这帮助市场稳住了信心，GDP也随之出现正增长。反观人民币汇率则一直偏高，不仅与中国经济基本面产生背离，而且导致相对竞争优势下降，这一点让外贸企业早就怨声载道。 7月份外贸数据公布后，央行或许已经意识到：“死扛”人民币汇率是弊大于利的，即使从加快人民币国际化角度讲，汇率形成机制也要向国际通行规则靠拢，向以市场决定汇率水平靠拢，尤其要综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化情况，不能再死盯美元，起码是要盯住一揽子国际货币汇率波动，再不能让美元汇率水平左右每天的人民币中间价报价。 央行提出的“促进形成境内外一致的人民币汇率”是指：一是境内外人民币汇率市场要趋于统一，否则中国央行将渐渐失去人民币在全球市场的定价权；二是人民币汇率要参考国际市场主要货币兑美元的走势，而不能紧盯美元；三是要扩大交易时间，逐步过渡到与国际市场外汇交易时间完全衔接，24小时连续交易。 目前市场的主要担心有几点：一是人民币汇率会不会出现连续的大幅度的贬值趋势？二是股市刚刚企稳，人民币汇率大幅度向下调整会不会让股市再度走弱？三是央行有意地调整人民币汇率会不会影响美联储计划中的加息进程？ 由于人民币汇率向下调整必然涉及到人民币资产的定价，从这一点考虑，人民币汇率不可能持续暴跌，从这个角度来说，本次调整也仍然是可控的，适度向下调整将有利有弊。 对大量借入美元的企业来说，本次调整肯定不利；但对出口较多的企业来说则一定是利好。 如果人民币汇率贬值有序地进行，对股市中长期影响为正面，而且若考虑到人民币贬值将加大境外热钱沽空A股的套汇成本，降低实际汇率单边升值压力，那么短线也未必是利空，11日上午港股市场国企股、红筹股均出现上涨便是证明。 美联储下半年加息基本上是板上钉钉，人民币汇率贬值会不会影响美联储年内加息时点？笔者以为，最主要的还是看美元是不是走得太强——美元稳定，美联储加息计划不会受影响，从11日人民币汇率急剧贬值后的外汇市场动态看，人民币汇率对美元有影响，但影响不大。 美联储加息会有全球战略考虑，包括不刺激中国，它当然会忌讳中国（中国最近一直在卖出美债），但人民币汇率主动贬值应该向美联储发出了信号：人民币在与美元脱离紧密关系后，中国不会继续大量卖出美国国债，因为中国也希望美元维持强势。 （作者为独立经济学家）
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原创 人民币汇率会对股市产生影响吗？
长期策略: 持股
中期策略: 持股
短期策略: 谨慎高抛，大胆低吸
仓位控制:& 8-9成
（长期：3月至1年；中期：2周至3月；短期：1天至2周）
经过国庆假期漫长的9天休市，终于迎来了10月的第一个交易日。节日期间外围市场走势平稳，同时又经历了人民币加入和众多城市对房地产开始政策上调控等一系列事件的消化，节后的市场情绪明显回升，两市大幅回暖，三大股指全线高开高走，成交量也明显放大。
截至收盘，上证指数收3048.14点，涨幅1.45%，创业板指报2208.47点，涨幅2.72%，两市量能放大，成交4544亿元，共56只股涨停，没有个股跌停。
昨天涛哥就房地产调控对股市的影响做了一些分析，市场也似乎印证了某些结论。今天大盘高开高走应该是对这个政策的回应，某些先知先觉的资金可能开始慢慢介入了。
今天就人民币汇率对中国股市的影响说说涛哥的一些观点。
人民币汇率在2004年以前非常长的时间里都是以1：8.3与美元保持固定的，所以那时的人民币没有丝毫一点关系，同时人民币无法与自由兑换，因此中国股市与外界没有资金上的流动，完全是独立于世的市场。
2004年中国进行汇率改革，把固定的汇率变成了一定幅度的自由浮动，虽说是自由浮动，中国央行还是按自己的逻辑进行着控盘。作为平衡国际贸易手段的汇率控制，被美国几个议员当成了靶子，他们一直逼迫美国国会对中国施加压力，以便让成为降低中国出口的工具，减少对美国部分行业的冲击。于是人民币在汇改后一直从1：8.3升值到1：6.1。但是中国股市在这期间按自己的逻辑起起伏伏，与汇率没有数据上的任何相关性可言。
其实原因很简单，人民币与外币没有自由兑换之前，人民币汇率与中国股市是无法形成明显的相关性的。但是近期似乎有些变化了，人民币加入了SDR成为中的重要一员，中国政府将慢慢放弃对汇率的掌控，沪港通和即将实施的深港通使得股市里内外资金的流动变得越来越容易，于是汇率的变化就开始对股市产生影响了。
过去几年，中国经济的飞速发展使得美国人觉得人民币被低估，他们拼命要求人民币升值，但是最近中国经济L型，人民币跟随市场开始贬值，同时股市熊气笼罩，股民们担心人民币贬值导致资金外流，产生悲观预期，如此这般就影响了股市。其实那只是杞人忧天而已，就像最近英磅和英国股市的表现，汇率变动会影响内外资金的流动，但这种资金的流动对股市的影响却不是确定的，所以汇率对股市的影响很难得出明确的相关性。
日仓位调查结果：
对于日仓位变动调查
选择满仓的股民有21%
选择加仓的股民有21%
选择仓位不变的股民有33%
选择减仓的股民有17%
选择空仓的股民有8%
这个结果结束了持续半年仓位比例，似乎又回到2014年牛市开始时的仓位比例，那时满仓比例一般都在15-20%，而空仓比例都在10%以内！久违的现象出现了，好兆头？！
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&他指出，中国信贷增长较快，反映了中国在全球经济增长乏力背景下应对风险、促进增长所做的努力本报记者闫立良“随着全球经济复苏逐步正常化，中国会对信贷增长有所控制。”央行行长周小川在国际货币基金组织和世界银行年会系列会议期间就中国经济形势以及宏观经济政策等议题作发言时指出，中国信贷增长较快，反映了中国在全球经济增长乏力背景下应对风险、促进增长所做的努力。10月7日-9日，国际货币基金组织和世界银行年会系...&导读继人民币纳入特别提款权SDR、以及受到美联储加息等影响，人民币贬值是否会对房价产生影响成为人们普遍关注的焦点。汇率的升值与贬值会影响资本流入与流出，从而影响资产价格的上涨与下跌。由于汇率和房价的关系还涉及到许多其他的变量，而各变量的作用方向可能并非一致，这也导致汇率和房价的关系并非一成不变，而是取决于主要的决定因素的综合影响。房价和汇率的影响机制首先，抽离掉其他因素，单单考虑汇率和房价二者的关...&继楼市限购以后，股市版“限购”也来了——10月14日晚间，中国证券登记结算有限公司宣布，修订《证券账户业务指南》，将个人投资者开立证券账户数量上限由此前的20户下调至3户。即“一个投资者只能申请开立一个一码通账户。一个投资者在同一市场最多可以申请开立3个A股账户、封闭式基金账户，只能申请开立1个信用账户、B股账户。”修订版的《证券账户业务指南》从日开始实施。消息一出，股民、券商...&231期问答一云长线是不是有利？庄主，昨天的A股放量上涨，还是楼市里的热钱起作用了吧，读您昨天的问答，您说楼市里的热钱对股市影响能有多大持谨慎态度，这怎么看？薇薇庄主家庭财富规划专家如果是热钱，也是想进楼市但因为受楼市调控政策影响没有进入楼市的那部分钱，怎么能叫楼市里的热钱呢？房产变卖也需要时间，也没那么快，变卖后再进入股市，才能称做楼市里的热钱才对！我还是坚持我的观点，即使楼市资金果真全部流向股...&人民币对美元汇率即将跌破6.8大关，自汇改以来，人民币扭转了10年升值的趋势，进入贬值通道，至今已经贬值超过10%。高估的人民币正在回归，对于实体经济来说，投资回报也会有所好转。那么，作为投资理财是否需要换一些美元呢？　　对于很多高净值人群和极富阶层来说，可能有资产避险和全球配置的需求。对于普通人来说，动手早还可以换一些美元，如今，人民币已经逼近7，这点汇率波动影响不大，今年房地...&
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人民币汇率对股市的影响有哪些
14:10:09来源：金投股票编辑：fangbiao
摘要：人民币汇率对股市的影响有哪些？一般地，汇率对证券市场的影响也可以区分为对个股和整个股市的影响。
人民币汇率对的影响有哪些？一般地，汇率对证券市场的影响也可以区分为对和整个股市的影响。从个股来看，本币升值对原材料依赖进口的而言是好事；同时，本币升值对产品销售依赖出口的上市公司来说是坏事。反之亦然。
从整个股市来看，则要根据该国股市的对外开放程度而定。如果该国股市对国外投资者完全开放，且本国货币已在资本项目下实现了可自由兑换，则汇率变动对股市会有直接而敏感的影响。
一般地，若本币正处升值过程中，或者本币为坚挺货币，则外资便会涌入本国股市，从而有利于股市上扬。反之亦然。但若本币尚不允许资本项目可兑换，或者本国股市不对外开放，则本币汇率变化对股市的影响就不大，或者说并不构成直接影响。这时，汇率对个股的影响往往大于对整个股市的影响。
我国目前是外向型经济为主，人民币汇率提高，短期内必然导致出口竞争能力下降。为此出口导向的产品和行业必将低迷。但为此，国家会加紧针对创新型产业和产品的投入，故相关行业中具有创新技能和实力的企业将在股市又不俗表现。
另外，宏观讲，在一个国家，如果利率（汇率）的上升就会导致，该国家的汇率（利率）的下降的，但是，这个结论不一定在任何的情况都是成立的，但是理论是这样的。那么利率下降进一步会导致股市投资活跃，或者保持牛市。
人民币升值可能通过降低进口商品相对价格，遏制国际能源与大宗商品价格上涨产生的输入型通货膨胀压力，降低国内通胀水平。并因此降低采取力度更大货币紧缩措施的可能性。
人民币贬值的话，会使得国际热钱流入减少，从而减少了境外资金流入市场，对于股票市场是冲击，因此人民币贬值对股市是不利的。
人民币汇率波幅扩大，可以使得人民币汇率波动更加符合市场的需求，这样可以更加真实客观的反映市场汇率情况。
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历史上，人民币贬值引发本币资产估值下降，人民币与A股走势多数存高度有关。在人民币升值的整体大趋势下，人民币贬值或伴随着A股的下跌1《经济日报》
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