美联储加息利空黄金吗是对黄金利好还是利空

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-04-28 16:33 标签： 美联储加息利好股票
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美联储(FED)2016年12月加息，且列出计划表明2017年将加息3次。从理论上来说，黄金价格应该下滑，但理论不一定能转化成实际行为，那为什么美联储加息会利好黄金?
美联储(FED)2016年12月加息，且列出计划表明2017年将加息3次。从理论上来说，应该下滑，但理论不一定能转化成实际行为，那为什么美联储加息会利好黄金?黄金自美联储加息决定以来，黄金已经上涨7.5%，且无异常。投资顾问公司Morgan Creek Capital
Management的分析显示，黄金是加息周期中表现最好的资产之一。该公司表示他们的研究展现了可比较的结果，即无论加息还是降息，黄金表现均强于利率保持不变时的水平。这些调查结果与普遍观点相悖，原因为以下方面：尽管黄金在加息时表现良好，但高利率并不是背后原因。推高金价的催化剂为导致加息的环境。我们都知道，美联储会设立利率方向。为实现双重任务，他们必须根据数据采取行动，此前是通胀水平上升时加息。黄金是最终的通胀对冲，因此金价在利率走高时上升。更明确地说，高利率最终会影响黄金的价格表现。这就是黄金在加息周期初表现良好的原因，在初始阶段，通胀上升抵消了加息。随着加息周期成熟和实际积极利率浮现，黄金吸引力才会逐渐降低。其他影响金价的因素有哪些?其他因素也影响金价。高利率收紧金融环境，反过来施压经济活动，以上条件导致倾向经济增长的环境难以形成，这令黄金在债市和股市消退后重获魅力。影响黄金的另一个因素为美元。美元和黄金行情存在负相关关系。美元在加息周期中的走向取决于多重外部因素，包括全球央行政策以及美国市场。目前来看，通胀水平利好黄金。在去年12月消费者物价指数(CPI)年率录得2.1%的高位，10年期美债盈亏平衡率衡量的预期通胀在2%水平上方整固，以上两种水平均处于2014年来的最高位。但关键问题在于：这种涨势能否持续?鉴于当前宏观环境，持有黄金是谨慎的做法，无论加息是否出现。实践证明，黄金在加息周期初表现良好。
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赣ICP备号-65历年数据图解：美联储加息更利好黄金
北京时间周四凌晨2:00，美联储FOMC将宣布最新的利率决定并发表政策声明，市场正密切注意这一重大事件。目前，市场普遍预期本周美联储将按兵不动，第二次加息时间将推迟今年12月。数十年来一直是交易员风向标的联邦基金利率期货也显示，美联储本周宣布加息概率仅为20%，12月加息概率为55.2%。多位黄金交易员和分析师表示，美联储本周若按兵不动，维持利率不变将下压美元，提振金价反弹。也有分析师也担心，鉴于近期部分美联储官员发表鹰派讲话，指出加息宜早不宜迟，美联储或将意外加息，这将令金价回吐此前涨幅。不过，情况可能恰恰相反。去年12月，美联储决定上调基准联邦基金利率25个基点，结束长达7年的零利率政策，同时也是近10年来美国首次加息。该决议公布后，黄金一度触及6年低位每盎司1046美元，较2011年的历史高位每盎司1920美元下跌近45%，而美联储在之后的议息会议上一直在借故推迟第二次加息时间，金价开启反弹攻势，尤其是6月底英国退欧公投后避险情绪高涨，到7月中旬，金价刷新年内高点至每盎司1375美元，尽管目前金价从7月高点中回落50美元，但较去年美联储加息后的低位仍上涨近26%。近年的黄金走势似乎给人一种错觉：美联储加息黄金就将下跌，推迟加息黄金就上涨，而近期金价下跌的行情也反映出市场预期美联储或在本周加息，若真是如此，黄金是否将此一蹶不振？答案是No。纵观自1986年以来的美联储加息和黄金走势的数据来看，相较于维持利率不变，若美联储加息，当月黄金上涨的概率更大，且涨幅更高。如下图所示，美联储加息当月黄金上涨概率为55%，平均涨幅为0.7%，相比之下，维持利率不变情况下，金价上涨概率52%，平均涨幅仅0.4%；而且值得注意的是，尽管加息黄金上涨概率略低于降息（60%），但当月金价涨幅相当，都是0.7%。而从长期来看，即美联储宣布利率决定后3个月及12个月，加息情况下，黄金上涨概率以及上涨幅度都高于维持利率不变甚或是降息。美联储加息/维持利率不变/降息当月及之后黄金涨幅美联储加息/维持利率不变/降息黄金涨幅美联储加息/维持利率不变/降息前1年及后1年黄金月度平均涨幅而且，综合1986年以来的黄金在美联储利率公布前后1年的黄金平均走势来看，美联储加息情况下，黄金平均月度涨幅（0.60%）要明显高于维持利率不变（0.42%）以及降息（0.31%）。为何如此？全球最大在线实物金银交易平台研究部门主管Adrian Ash指出，不管是从短期来看还是长期来看，影响黄金走势的关键是预期，即市场心理预期——首先确实是对美联储加息的预期，不过更深入来讲是对通胀的预期。在这些预期驱动下，投资者在美联储决议公布前就开始市场交易，看涨买入，看跌卖出。而这种预期交易也将影响决议公布后的走势。例如，在美联储宣布加息或维持利率不变前卖出，将令金价承压下行，而在美联储宣布降息之前买入，将提振黄金上涨。这也导致了美联储决议公布后黄金实际走势与公布前专家机构所预期的有一定的差距。Ash指出，就短、中期而言，推动金价发生变化的是市场对美联储政策变动的预期，但对价格影响更深的则是市场对通货膨胀的预期。此前美联储于2015年底宣布近十年以来首次加息以后，金价还是创下了自2007年金融危机爆发以来最大的半年涨幅。
文章来源 : 快讯通财经
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美联储加息是对黄金利好还是利空呢
浙江金华网友
美联加息美元会上涨，其它主要货币都要下跌，黄金会跌，以美元计价的大宗商品也会下跌。
美元加息，短期是利好，长期压抑的利空释放了。如果多次加息，长期对黄金就是利空了。
加息，美元升值，打压黄金。虽然黄金是天然货币，但是老美的野心就是要让世界认同美元才是老大，所以，这是赤裸裸的利空。你可以看看美元和黄金的走势，百分之八十是背离的。
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​据对正在美国奥兰多举行的国际贵金属学会(IPMI,
International Precious Metal
Institute)会议现场进行的调查显示，虽然当前国际现货黄金价格受到美联储加息预期高企的影响承压下行，但市场投资情绪仍然普遍保持乐观。而且受访的多名行业代表预计，在加息正式落地之后，年内黄金价格仍然有望涨破千叁大关。
　　尽管金价在上周触及1295的年内高点之后转头向下以消化美联储加息预期，但据Kitco
News对参与国际贵金属学会峰会的专家调查结果显示，大多数人仍然对黄金价格的未来走势“适度看多”。
　　其中，来自于加拿大皇家银行(RBC)财富管理总经理George
Gero表示，短期内金价上涨超过1300元可期。特别是6月末伴随着期权到期，届时国际现货黄金价格将有望上破千叁。
　　而来自Kitco的黄金投资专家Peter
Hug也同样表示，考虑到当前的国际政治经济环境，有理由相信金价能够涨破千叁。但和Gero不同，他认为在美联储加息落地之后金价需要更多的技术面信号支撑。而且破千叁的过程并不会一蹴而就，而是通过缓步震荡上行实现。
　　当下市场上黄金投资情绪谨慎，全员关註今晚美联储的议息会议决议。Hug认为当前的金价走跌是市场已经基本消化美联储99.6%加息可能性的反应。而且，他还对此次美联储几乎板上定钉的加息持怀疑态度。
　　“美联储似乎已经基本确定要将基准利率上调25个基点，但还有很多理由会使得他们有所犹豫顾忌。市场上有越来越多关于美国经济增长的问题开始出现。所以我认为，即便本周叁美联储确定加息，其政策声明也会在鹰派基调中保持谨慎。”Hug说到。
　　尽管美联储加息的阴云一直笼罩在黄金市场的上空，但据Gero在国际贵金属学会峰会会议现场所做的调查显示，市场投资情绪仍然保持着乐观。
　　据Gero的调查，有超出20%的被调查者认为今年年末之前金价会站上千叁。有10名受调查者预计年末金价将会涨至美元，另外一部分受访者相信金价在年末将涨至1405美元，而另外还有一名受调查者认为金价会在年末飙涨至1950美元。
　　“他们的乐观情绪主要来源于围绕朝鲜、委内瑞拉、中东以及世界其他各地的地缘政治局势的不稳定性。”Gero补充到。
　　本次峰会的参与者包括来自全球超过20个国家的500多名贵金属生产商、加工商、珠宝商以及矿产业、银行业、金融投资行业等行业代表。
　　除黄金之外，Gero以及Hug还对白银以及钯金的后市走势持乐观态度。
　　“钯金市场当前存在着严重的现货溢价(指现货价格超出期货价格，往往在需求远大于供给的市场中出现)，未来价格将会有很大的波动性。”Hug表示。
　　“从结构性上来看银价也将走多，但需要金价先行才能带动银价的上涨。当前银价需要先站上17.55美元，我们才能对于后市能否涨破18美元来进行研判。”
　　【风险提示】保证金贵金属合约交易存在风险，未必适合所有投资者，应审慎考虑自己的投资目标、财政状况、需要及交易经验。
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