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票据理财的五个收益模式
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不少投友对平台票据理财高收益的怀疑，对票据理财能达到如此高的收益表示担忧，也有怀疑平台是在做。然而，对于票据收益模式，您真的弄清楚了吗？ &让PJ.COM这个专业的为大家答疑吧！
目前票据理财作为P2P中最为安全的一种理财方式，其普遍收益维持在6%-10%。但熟悉票据的朋友会问，票据贴现期利率一般在3%-4%，那票据理财平台不是要补贴3%-6%给到用户吗？
如果单单从数据来看，确实如此，但从平台的整体运营策略以及票据交易市场来看却不是这样的。
票据理财平台其实并没有那么高大上，你可以将其看成是票据中介平台。票据中介，主要客户并不是企业，而是银行。整个票据中介市场，票据中介平台基本上是围绕银行开展业务，即票据中介根据需求方的交易需求，帮助直贴协议银行到市场向企业收票的。
首先，所有的票据理财平台推出的标的，都会有一张对应的票据作为抵押，以保证该标的安全性。查看这些票据你会发现一点，那就是几乎所有的票据开出行都是农商行、农信社。这个开具银行就是该票据到期无条件兑付的平台。
在票据市场，无论从风险控制还是业务模式角度都很完善，并没有给到票据市场太多的可操作空间。但作为我国金融机构中的独特群体，大量存在的农信社、农商行有着非常富余的资金来开展；同时，大多涉农机构受制于存贷比控制、贷款渠道投放限制等因素，往往亟需为资金找到有效投放途径。这个时候就给票据中介提供了可操作的空间。
上面说明了为什么银行大多出自农信社和农商行，那么票据中介平台有如何从中赢利，并支付给投资用户高额收益呢？
第一：中介直接参与票据买卖，赚取中间利差
这个是目前票据中介的主流操作模式，票据中介平台会先注册一个空壳公司，然后在银行开户。与此同时，中介平台并从银行购买票据，然后通过商品交易合同以及增值税发票，讲票据到空壳公司，再以空壳公司的名义到银行办理贴现。获得贴现现金后，扣除利差或手续费后讲余款打入持票企业账户。&
第二：打造票据交易平台，收取手续费或交易佣金
此类操作方式，可以参考中国票据网。平台不直接参与票据交易，而是打造一个覆盖直贴、转帖的票据信息交易撮合平台。平台每收集全国主要区域企业和银行次日的各类业务品种、各种交易期限、各类票面金额的买入和卖出信息，并在当日下午5点交易结束时通过内部短信报价平台向合作银行和合作企业发布，并将交易信息进行汇集和配对，撮合协议银行完成交易。如果当天接受的协议银行买入需求与市场上卖出需求不匹配，平台还需要在次日上午帮助协议银行调高或调低交易利率，以促成交易。&
备注：这类交易平台，需要有足够的信息支撑，因此需要在全国各地主要区域建立线下网点用于信息收集，因此人力成本这块相对较大。
第三：帮助直贴银行，直接面对企业收购票据，赚取手续费
由于开票银行，也就是直贴银行普遍是在异地，因此票据中介平台则需要帮助企业在异地开户，当企业需要进行票据贴现时，中介服务人员与直贴银行共同到企业服务，当贴现交易完成后，直贴银行讲贴现金额打到上述企业账户中，中介从中获取手续费或服务费。
第四：帮助直贴银行，将票据当日转卖给大中型银行，赚取利差
此类交易中，票据中介平台根据转贴现银行（大中型银行）交易需求，帮助直贴协议银行（开票银行）到市场上收购所需票据。当中介收购票据后，直贴协议银行并不持有票据，而是有中介平台当天就转卖给大中型银行。具体操作中，中介平台通过做大交易量来赚取利润，即在市场上收票、卖票、再收票、再卖票！
备注：此类操作，单笔利润很低，一般在0.1%-0.15%左右，虽然单笔利润很低，但所有交易都是当天完成，并不占用直贴协议银行的资金，因此总体收益较高。
第五：转贴现模式，直接服务于转贴现银行，赚钱利差
该交易模式下，票据中介平台根据转贴现银行的资金和规模情况，为其提供完成的票据交易链，以此来帮助转贴现银行达成其交易目的。实际操作中，转贴现业务具有资金和业务的双重属性，中介在为银行撮合交易时，往往会将一笔业务拆分成多笔业务进行交易。这个时候根据转贴现银行的资金和规模有分为两种情况：银行有资金无规模，中介就安排银行办理买入返售业务；银行有规模无资金，中介平台就讲票据卖断给银行。
以上就是目前市场上常规的5种盈利模式，看到这里，你或许会问，还是没有说明为什么票据理财平台为什么可以给到理财用户这么高的年化利率啊？其实当你理解了上述5中盈利模式后，你就明白了为什么可以有这么高的点。
票据理财平台本身是有一个自有的，请注意，这里说的是票据池，不是资金池。票据理财平台会打造一个票据池，通过上述的几种方式不断的交易票据以获取利润，同时平台发的每一个标都有一张真实的票据作为抵押，而这个票据是平台本身买断的，票据到期后也可以去开票银行进行承兑，这张票据中，平台会进行补贴。
读到这里，你应该明白了票据理财平台是如何给到理财用户如此高的利率了。
本文内容来源于网络，其观点仅作为参考，不构成投资建议。
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深圳市票据宝金融服务有限公司备案号：粤ICP备号-1什么是票据中介？
　　什么是票据中介？
　　专业的解释是这样的：
　　票据中介机构是指办理票据贴现、转让、交易及代理业务的票据专营机构，如票据承兑所、票据贴现所和票据交易所等。
民间票据中介机构，是指在票据市场中利用自身信息优势，通过介绍需要资金的待贴现企业和银行完成交易并赚取佣金的民间组织和个人。
　　其实说白了就是银行和企业的中间人。
　　为什么会有中介？
　　1.提供交易信息，给银行带来业务便利
　　由于人员、网点和专业的优势，中介信息较为集中，能针对不同地区、不同银行、不同期限、不同业务品种等同时报出50、60种交易价格，因此部分银行在人手和信息不足的情况下，会向中介询价，借助中介进行票据买卖。据了解，部分经营票据业务的商业银行在特定时点急需买入或卖出大量票据时，也会借助中介完成交易。而一些协议银行，更是借助中介获得了较高的收益。因为借助中介，协议银行可以采取当天买入卖出的流量交易模式，赚取比传统持有票据到期更高的收益。
　　2.降低企业融资成本，给企业带来融资便利
　　根据现行业务流程，企业直接到银行办理贴现需要2--4天才能收到款项，而通过中介，一般只需要半天就能收到贴现款项，这大大提高了资金的使用效率。更重要的是，通过中介的贴现利率比市场上贴现利率一般低30个BP以上，这直接降低了企业的融资成本。
　　中介贴现利率低主要由于以下两方面的原因：一是中介主要通过帮助协议银行做大交易量获取收益，单笔业务利差相对较薄。但是虽然单笔业务利差不高，但由于票据买卖均于当天完成，不占用直贴协议银行资金和规模，因此总体收益较高。二是中介利用了各地营业税管理上的差异进行套利。商业银行一般按照全额贴现利息收入缴纳营业税，而与中介签订协议的银行一般是地方性金融机构，其采用净贴现利息收入缴税，因此经营成本明显低于商业银行。
　　3.提高了票据交易效率，有利于全国一体化票据市场的形成
　　一方面，票据中介不断向企业和银行询价、报价、撮合交易，并在不同业务品种、不同区域市场、不同金融机构间进行套利，这在一定程度上丰富了票据市场各项业务，提高了票据市场交易效率。另一方面，票据中介帮助银行异地收票、提供跨区域票据流转信息，这使得不同区域票据市场间的信息更加透明，买卖双方信息更加对称，有助于全国一体化票据市场的形成。
　　中介营利模式
　　模式一：直接参与票据买卖，赚取买卖利差
　　这种模式是目前票据中介经营的主流模式，市场上多数中介以上述模式运作，约占全部中介的90%以上。这种模式下，票据中介不仅给银行介绍票源，还直接参与票据的买卖。具体操作流程如下：票据中介先注册空壳公司，在银行开立账户，他们利用自己掌握的空壳公司，将从企业买入的票据背书到空壳公司，然后伪造虚假的商品交易合同和增值税专用发票，以空壳公司的名义到银行办理贴现。获取贴现资金后，扣除利差或手续费后把余款打入持票企业账户。
　　模式二：提供票据买卖信息和交易撮合，收取手续费或佣金
　　在该模式下，票据中介不直接参与票据交易，只是提供交易信息以及交易撮合等服务，范围覆盖直贴和业务。在该业务模式下，票据中介的作用主要是收集、发布交易信息，撮合交易。
　　第一种模式已经走向衰落，市场中介众多，竞争过于激烈，成单的利润已从10-20BP降到1-2BP，如果做买断模式，一旦遇到涨价，还有亏本的可能。
　　第二种模式也并不好做，撮合业务的初衷是希望票友们找到合适的交易对手，等大家都有稳定的圈子也就不会再需要撮合。
　　于是票友们把领域扩大到转贴市场，在银行之间赚取利差，此模式较为安全，利润也充足。
　　然而对数字相当敏感的中介怎么会止步于此，利用资金价格短低长高，做起了错配，相对于直贴那1-2BP的空间，市场正常时错配可以赚到50BP，不过利润永远和风险挂勾，如果市场波动较大，亏的概率较高，一旦续不上，中介就会跑路，虽然银行会兜底，但对整个市场影响巨大。
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汇通票据网所谓票据理财，是指借款企业以银行、企业到期承兑的商业汇票作为抵押，以此来融资，汇票到期后，借款人可以直接拿着汇票去银行、企业兑现。这里的汇票主要有两种：一种是银票，一种是商票。银行承兑汇票，是什么个东西呢?比如说A企业要买一批货，但是又没有能力一次性结清货款，于是跑到自己的开户银行存一笔保证金，要银行开一张汇票给自己，A企业再把票据填写好，交给B企业，B企业找银行承兑，等票据到期的时候，可以要求银行付款。而商业承兑汇票，就是把银行承兑汇票中的“银行”换成“某家企业”。二者的本质区别就在于银行承兑汇票是由银行付款，是一种银行信用;而商业承兑汇票的付款人是企业，是一种企业信用。在目前我国企业信用普遍不高的市场环境下，商业承兑汇票的流通更困难。目前市场上有四种票据理财模式，如果有想做这方面的理财，可以学习学习！具体对应的风险性和保障机制都可以随时再联系我。本人扣扣是，或者直接打开我的个人网站（）也是可以联系到我的，我自己对票据理财方面的知识自己录制了一套视频课程，给大家学习和参考，可以加我免费索要。票据理财模式一：票据质押融资票据理财是指商业银行将已贴现的各类票据，以约定的利率转让给信托中介，信托中介经过包装设计后，出售给投资者。经过包装设计后形成的票据理财模式主要有三种。　　模式特点：互联网票据理财不直接涉及票据的所有权和收益权，而是采取票据质押的方式。其基本流程是，融资企业把持有的票据质押给互联网票据理财平台指定的银行或第三方，由其托管，投资人通过互联网票据理财平台把资金借给融资企业；企业按期还款后接押票据，企业违约互联网票据理财平台有权利通过票据托管人，持所质押票据找开票银行承兑，最终完成投资人还款。　　招行“小企业E家投融资平台”、民生电商“民生易贷-E票通”、阿里金融“招财宝”以及部分主打票据理财的P2P平台均是上述模式。其关键是通过第三方托管避开了没有真实贸易背景的票据流转或贴现问题，比如招行的托管机构是中金支付，民生电商则是民生银行和宝易付通，而大部分P2P平台一般找相关合作银行托管。　　票据质押融资盘活了企业的票据资产，增加了流动性，其效果与银行贴现无异，相当于用互联网票据理财平台筹集投资人的资金为银行垫付票据贴现。　　收益分析：这些票据理财的期限一般与票据到期的期限是吻合的，到期后由平台或托管方直接去开票行贴现，融资企业不会再付出其他成本了。半年期的票据贴现利率一般在3%左右，年化也就6%，票据中介买断可能更低；所以这种产品的年化收益率也就是6%上下。市场上出现的年化收益率超过8%以上的票据质押理财，一是由平台补贴，如新浪“票据宝”采用的就是“8%+1.8%收益补贴”的收益机制；二是P2P平台无买断或贴现嫌疑的真实票据质押，除了质押物是票据外，与其他P2P理财没有区别，具体收益率则由平台与企业约定，由于融资成本较高，一般为1个月左右的短期项目。票据理财模式二：委托贸易付款如果融资企业没有额外付出成本，（年化）收益率超过8%的票据理财要么是由平台垫付，但更多的一定有其他盘活票据资产额外赚取收益的方法。通过处置盘活所质押的票据资产额外赚得收益的一般是P2P平台，通过这种方式，平台给到投资人的年华收益率可高达18%甚至20%以上。而这些平台此前都有多年的线下票据中介或贸易、结算代理的基础，积累了大量的银行、融资企业、贸易公司等票据融资链条所需资源，准入门槛较高；P2P平台只是其增加资金来源，扩大业务规模的线上渠道，同时也可以为其赚取中间差价收入。　　委托贸易付款就是额外赚取收益最常见的方式，一般依托国内贸易结算。其基本业务流程是，融资企业把票据质押给平台，平台委托银行或第三方托管，投资人通过平台把资金借给融资企业；同时，平台与融资企业约定平台有处置票据的权利，平台再通过其线下的贸易结算资源，用所质押票据开展贸易代付业务，并赚取代付手续费。　　收益分析：这种模式中，票据资产的质押率（企业融资规模/质押票据票面金额）都较高，一般接近100%，到期后融资企业不再赎回票据；平台不仅可以一次性赚取3%的半年期票据贴现利息收益，还可以额外赚取贸易代付收益。　　互联网票据理财委托贸易付款的模式中，投资人的资金借给融资企业，融资企业向平台卖断票据，一次性3%的成本；平台通过线下贸易代付处置票据后，由代付的收货商回款来偿还投资人本金，收益则由融资企业和代付的收货商产生，相当于一笔资金进行了两次融资（票据买断式变现+票据代付），获得了两笔收益。票据理财模式三：信用证循环回款互联网票据理财另一种线下额外获取收益的方式是信用证循环回款，不同的是，委托贸易付款的基础是国内贸易，且线上产品期限较短，一般是一个月；而信用证循环回款则是建立在国际贸易的基础上，并结合了信用证融资流程，期限基本是6个月。　　信用证循环回款模式的线上的流程与委托贸易付款一样，融资企业把票据质押给平台，平台委托银行或第三方托管，投资人通过平台把资金借给融资企业；平台与融资企业约定，在项目期间，平台有处置票据的权利，但项目到期票据必须归位，解押后并由融资企业赎回。　　项目存续期间，平台把票据抵押给银行，抵押银行一般与托管银行为同一家，银行结合平台线下的代理进口业务开具信用证，信用证在境外银行贴现后变为现金，再结合平台线下的代理出口业务实现资金回流境内。整个信用证境内外汇款的过程，进出口企业需要给平台线下业务缴付中介费用，扣除银行的贴现和相关手续费，平台可以赚取1%-2%左右的收益。　　这种情况下，融资企业票据质押给平台的质押率是很低的，一般在30%左右，很少超过50%，质押率太高风险比较大，后续线下的操作空间也不大。线下所有的流程都是建立在真实的进出口贸易背景下的，资金回流也是通过外管局审批的正规途径。　　除了通过线下代理进出口以自己相关联的公司进行贸易外，平台线下公司还以顾问的形式协助外贸公司完成上述流程。　“我们代理的是制造企业的进出口业务，专门的外贸公司不需要代理。理财平台的质押的票据质押给银行后就取得了银行授信额度，正好进口企业缺少抵押物，等于我们帮进口企业提供抵押物，但不直接参与后续的信用证业务流程，进出口企业以资金的名义完成。”上述P2P平台人士表示，“甚至平台的融资企业从银行开出票据的保证金我们都可以垫付，当然是要收费的。”　　平台或其线下公司以顾问的形式参与上述流程时，由于相关融资或贸易主体不是其关联公司，都要求控制融资或贸易企业的物流仓单，“否则我们就控制不住它了，风险太大。出口信用证融资，境内可以由进口企业作为主体，境外的物流和资金也要走我们指定的收付方。”　　收益分析：互联网票据理财信用证回款模式中，投资人的本金由融资企业到期还款，收益的一部分来自年化6%的票据贴现利率，另一部部分则由平台线下关联公司通过信用证回款获取的1%-2%的收益分成。值得注意的是，线下1%-2%的收益在30%-50%的票据质押率（2-3倍杠杆）和6-18次信用证循环回款的效应下，杠杆被放大12-50倍，“实际收益（线下额外年化收益率）一般都在30%-40%，有些还更高，加上6%的票据贴现利率，给线上投资人的20%的（年化）收益率很正常。”一位票据中介人士向21世纪经济报道记者表示。票据理财模式四：银行承兑汇票套利模式票据套利模式是通过高频率重复操作套利，主要是根据银行信用级差和银行流动性差异，通过银行保障型产品（包括协议存款和银行电子承兑汇票）进行套利。属于低风险业务，非常安全。具体运作流程分为6个步骤：1）现金购买A 银行保证收益型的理财产品；2）银行授信，理财产品收益前置；3）将理财产品和收益一起质押给银行；4）银行开出银行承兑汇票；5）到B 银行将银票贴息变现，按照当天的行情扣除利息；6）实时回款，资金实时转入指定账户。一次的操作收益为：银行理财利息-银票贴现利息。以上操作，以1-2个工作日为一个周期，重复操作获利。以上四种模式包括了市场上绝大部分票据理财的模式，每一种模式的操作和风险性都是不一样的，具体关于银行承兑汇票的风险和安全性，主要还是根据不同公司的不同的保障措施保障机制，风险大小不一，相对传统p2p来说风险是小了不少，但是要看公司的盈利模式和操作方法。有不懂的情况可以随时联系我，在票据理财方面，本人还是有比较深入的了解，可以帮你参考参考！
专业票据理财师，有对票据理财有兴趣的可以联系我！头像里面有我的QQ！...
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