市场低迷 新三板大股东为何频频减持|公司|新三板|大股东_新浪财经_新浪网
　　中国基金报记者 韩啸
　　据Choice的数据显示，今年以来，共有113份跟“减持”字眼有关的公告，共涉及69家新三板公司，其中27份为不减持公告。其中今年出现减持的创新层公司有18家。对比去年同期，共有30份公告，其中11份为减持公告，19家为不减持公告。
　　从今年年初开始，有部分新三板公司发布了至少两次以上的公司股东减持股份的公告，其中包括蓝天精化、天立坤鑫、福达合金、影达传媒、酷买网等。
　　天立坤鑫于去年9月15日正式挂牌，在挂牌刚满2个月，公司股东冯丽丽便通过协议方式转让公司100万股，5天后，冯丽丽又通过协议方式减持300万股，持股比例由10%降到2%。同时，季德陆受让冯丽丽减持的300万股，持股比例增至7.6%，成为公司第二大股东。
　　不过，季德陆已分别于日和7月26日减持公司股票124万股和26万股，持股比例降至4.73%。值得注意的是，从今年4月16日开始，公司控股股东、实际控制人黎湘雄通过协议转让的方式频繁减持公司股份，到5月25日，黎湘雄共减持了5次股票，持股比例从79.39%降至60.26%。
　　天立坤鑫属于创新层公司，公开资料显示，该公司专门从事国内外东风和各类知名品牌的商用车整车和零部件销售服务一体化的公司。该公司2015年营业收入2.59亿元，同比增长124.89%，归属于挂牌公司股东的净利润为1264万元，同比增长224.73%。
　　该公司股价从年初至今涨了144%，业绩也表现良好，为何股东频频减持？对此，一位新三板投行人士表示，减持的原因大概有几个：一是自身资金紧缺，需要变卖股票套现；二是战略性撤离，可能布局并购重组；三是对公司的未来发展没有信心。从天立坤鑫的业绩来看，第三个原因的可能性较低。
　　另一家大股东减持，导致实际控制人直接变更的新三板公司是蓝天精化。
　　日，天蓝精化登陆新三板。该公司是一家精细化工生产、加工为一体的综合性企业，主要生产表面活性剂及其应用产品。
　　其2015年年报显示，公司2015年营业收入为1.09亿元，同比下降49.3%，归属于挂牌公司股东的净利润为20.18万元，同比下降86.82%。而公司2014年的营业收入仅同比增长6.73%，净利润同比下降31.57%。
　　蓝天精化解释业绩下滑，主要由于国内经济形势不容乐观，国家基建工程开工不大，需求低迷；市场整体处于疲软状态，市场竞争激烈，产品价格下滑变动较大等，影响公司盈利能力。
　　日，公司公告称，崔朝英以现金认购蓝天精化定向发行的1400万股股票，并通过协议的方式受让腰增运、郝建军、张金榜、张文笔、耿占国共5人持有的400万股流通股，持股比例达到50.22%成为蓝天精化控股股东、实际控制人。原公司控股股东公司实际控制人由一致行动人腰增运、郝建军夫妻变更为崔朝英。
　　此外，得到上市公司的青睐也是股东减持的原因之一。日登陆新三板的创源科技，7月21日公告称，公司股东吴建钢和应莺分别通过协议转让方式将其持有的浙江创源环境科技股份有限公司股份转让给上市公司，其中吴建钢转让60万股，占总股本的 5.00%；应莺转让 360万股，占总股本的 30%。本次对外投资交易完成后，创业软件将持有创源环境 35%的股份。
　　不过，也有不少公司表示对公司未来发展的信心，为了促进公司持续健康发展，增强投资者信心，自愿作出不减持公司股份的声明。
　　值得注意的是，更有企业表示承诺5年内不减持公司股份。思考投资年初的一则公告称，公司实际控制人、控股股东岳志斌承诺，自公告披露之日起至日止，不通过全国中小企业股份转让系统的二级市场减持其所持有的公司股份。
责任编辑：任倩倩 SF018
综合中国本地及全球市场当前的特征，我们判断，低利率、弱需求的环境可能有一定的持续性，投资者需要做好相对较长时间内坚持高股息和稳守大消费策略的思想准备，特别是在A股的相对收益投资者。
外国投资者可能担心过高的债务水平可能会导致通胀性货币政策，这将导致美元贬值并降低债券的实际价值。
对于增长型的互联网企业，目前使用P/GMV模型为其估值。分子是每股价格或者公司总估值，关键看分母GMV，即平台交易总量（gross merchandise volume）。用这个模型来看，Uber目前的估值远比滴滴打车高。原因之一是因为Uber有自己的车队和定价体系。
关键是要厘清好政府与市场的边界，“管好政府该管的”，实现直接强制型调控向间接诱导型调控转变。无论是产能压减对象、数量的确定，还是压减方式的选择，都应尽量去行政化，核心是要尊重和保护被压减对象的市场主体合法权益。郭施亮：若满足这几点 新三板才会对A股构成有力冲击
作者：郭施亮
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虽然新三板市场的容量得以骤增，但其日均成交量持续疲软、市场交易活跃度偏低以及投资者准入门槛过高等因素，却仍然制约着新三板市场的投资吸引力。由此可见，在新三板市场不能满足上述提及的几个条件的前提之下，其对A股市场的实际冲击影响仍然不会太大，投资者暂无需过分忧虑。
　　新三板分层方案出炉，足以引起了市场的高度重视。按照计划，新三板市场将于今年6月27日起实施分层管理，届时或将对整个新三板市场构成深刻性的影响。　　不过，从最新公布的分层方案来看，却与之前的征求意见稿，有着一些调整的空间。其中，方案中分别强调了盈利要求、成长性要求以及做市市值的要求，为挂牌公司进入创新层，划定了三套不同的标准。与此同时，对于挂牌公司而言，只要满足这三套标准之一，或有机会进入至创新层之中。但是，从总体上来看，进入新三板创新层的准入门槛很高，而从现阶段的情况来看，或许仅有16%的挂牌公司能够满足进入创新层的标准。　　值得一提的是，按照《分层管理办法》显示，即使挂牌公司有幸进入至创新层之中，但这并不意味着其在创新层里面的地位就会显得非常牢固。究其原因，从此次分层方案中，规定了挂牌公司每年要进行一次层级调整。换言之，如果处于创新层的挂牌公司，在层级调整的时候，不能够满足方案所述的三套标准之一，仍然存在调整回到基础层的风险。相反，对于符合条件的挂牌公司，则每一年仍存在从基础层调整至创新层的机会。　　与此同时，对于此次新规，仍然对互联网金融等特殊行业的挂牌公司，给予了一定的限制。或许，在短时间内，对于这类挂牌公司来说，仍不能够顺利进入至创新层之中。显然，这无疑给这类行业挂牌公司的融资或流动性需求等因素构成一定的冲击影响。　　事实上，经历了最近几年的迅猛发展，新三板市场给投资者的印象也愈发深刻。其中，有数据统计，截至目前，全国股转系统的挂牌公司数量已经接近7400家，而近年来新三板挂牌公司的增长速度也是相当惊人的。　　然而，面对迅猛崛起的新三板市场，虽然其扩容速度仍在不断提升，但市场流动性不足、企业质量参差不齐、市场交易机制不完善、监管效率不高等问题，却深刻影响着新三板市场的整体投资吸引力。　　其中，从实际情况来看，虽然新三板市场引入了做市商制度，但时下整个市场的日均成交量能却不足10亿元。与此同时，在整个新三板市场中，虽然挂牌公司总数，或满足做市商制度的公司数量仍在水涨船高，但仍然存在上千家的挂牌公司出现零成交的现象。由此可见，即使时下A股市场颇显疲软，但其日均三四千亿的成交量能仍然远高于新三板市场，而新三板市场对A股市场的实际资金分流压力还是非常低。因此，在现阶段，虽然新三板分层方案已经敲定，且整个市场挂牌公司的数量仍在飙升，但其给A股市场的实际冲击压力并不会太大。　　不过，在笔者看来，随着新三板市场容量的不断扩大，未来逐步活跃新三板市场，并提升整个市场的投资吸引力，甚至是让其成为部分中概股企业回归内地市场的一个重要性渠道，或许是一个大方向。　　显然，站在当前的市场环境，新三板市场对A股市场的整体冲击压力并不会太大。但是，退一步来说，若满足这几点，新三板才会对A股市场构成有力的冲击。　　其一、大幅降低个人投资者的准入门槛。　　按照现行的规则，注册资本在500万元以上的法人机构、实缴出资总额达到500万元以上的合伙企业或者是机构投资者，可以满足新三板市场的准入条件。至于个人投资者，则不仅需要满足前一交易日，本人名下证券类资产市值大于500万元的要求，而且还需要具有两年以上的证券投资经验，及具有财经相关专业背景或培训经验。　　由此可见，按照这个要求，能够满足在新三板市场交易的投资者，却为数不多。然而，面对日益壮大的新三板市场，如果仍然沿用如此高门槛的准入要求，则将会给整个新三板市场的活跃度带来极大的限制。　　其二、流动性仍然是目前制约新三板市场发展的重要性问题，而交易机制、资金准入等是主要影响因素。　　随着新三板分层方案的敲定，未来或将对基础层挂牌公司的流动性构成一定的冲击。相反，对于创新层的挂牌公司，或将进一步提升它们的投资吸引力，并利于其流动性优势的发挥。　　从协议转让模式到做市商模式的引入，而后到现在的分层，或许能够从某种程度上激活了市场的流动性，但却并不能够从本质上激活整个市场的流动性优势。对此，要想从本质上提升新三板市场的流动性优势，既要从投资者准入门槛上下功夫，又得要从市场的交易机制、资金准入渠道等因素寻求出路。显然，随着市场流动性优势得到发挥，结合市场交易机制的完善，才会进一步提升整个市场的定价能力，甚至从本质上提升市场的投资吸引力。　　其三、加快新三板转板机制的落实，给企业或机构投资者带来出路。　　既有市场准入门槛的高居不下，又有市场流动性优势的难以激活，结合转板机制的迟迟不能落地，却让不少机构投资者难寻退出的预期。由此一来，在新三板市场不断扩容的大背景下，却缺乏了转板退出的预期，无疑让其市场活跃度大打折扣。　　此外，在另一方面，暂缓，注册制的反复推迟。至于A股市场，却长期存在IPO堰塞湖迟迟未能解决的问题。除此以外，随着A股市场借壳上市监管趋严，且明确了借壳上市与IPO等同审查等要求，实际上也给部分中概股企业回归内地市场带来了重重限制。　　然而，在时下新三板市场融资效果以及流动性并不理想的环境下，让部分准备进行或者已完成私有化退市的中概股企业回归至新三板市场之中，却并不具有诱惑力。与此同时，在时下新三板转板机制迟迟未能落地的背景下，若已挂牌至新三板的中概股企业，要重新回归至A股市场之中，则需要重新摘牌，且需要忍受较长的IPO审核流程，这无疑对企业融资进程构成沉重的冲击。由此可见，在现阶段下，一旦市场对中概股企业回归的政策趋紧，则将会给刚完成私有化退市的中概股企业带来了进退两难的尴尬境地。　　时下，虽然新三板市场的容量得以骤增，但其日均成交量持续疲软、市场交易活跃度偏低以及投资者准入门槛过高等因素，却仍然制约着新三板市场的投资吸引力。由此可见，在新三板市场不能满足上述提及的几个条件的前提之下，其对A股市场的实际冲击影响仍然不会太大，投资者暂无需过分忧虑。　　(郭施亮，知名财经评论员，财经专栏作家)　　观点评论&&&　　　　解读新三板&&&　　　　3大机会&&&　　
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新三板做市商制度影响缘何趋于平淡
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新三板做市转让制度推出的初衷是改善新三板流动性，提升市场活跃度。但这几个月以来，这种影响逐渐归于平淡。究其原因，主要有以下几个方面：首先，做市商扩围等配套制度迟迟没有推出，投资者预期不断降低；其次，企业根据自身发展需要，主动放弃做市转让方式；第三，市场低迷导致券商做市意愿普遍不强；最后，A股持续低迷波及新三板市场
　　新三板做市转让制度推出的初衷是改善新三板流动性，提升市场活跃度。但这几个月以来，这种影响逐渐归于平淡。究其原因，主要有以下几个方面：首先，做市商扩围等配套制度迟迟没有推出，投资者预期不断降低；其次，企业根据自身发展需要，主动放弃做市转让方式；第三，市场低迷导致券商做市意愿普遍不强；最后，A股持续低迷波及新三板市场　　自2014年8月新三板做市商制度推出以来，不断有挂牌企业由协议转让方式变更为做市转让方式，仅今年4月一个月就有243家企业变更为做市转让方式。与此同时，部分企业的做市商数量也屡创新高，联讯证券以23家做市商排名第一，伯朗特拥有18家做市商紧随其后，联飞翔、树业环保以13家做市商并列第三。但从今年5月开始，新三板做市热度急剧下降。5月共113家企业变更为做市转让方式，相比于4月大幅减少130家，6月共101家，7月仅27家，而8月至今只有2家企业变更做市转让，做市转让对企业的吸引力大幅度下降。　　新三板做市转让制度推出的初衷是改善新三板流动性，提升市场活跃度，制度推出之初对于新三板交易量的提升起到了很大的推动作用。但这几个月以来，这种影响逐渐归于平淡，究其原因，主要有以下几个方面：　　首先，做市商扩围等配套制度迟迟没有推出，投资者预期不断降低。市场热烈讨论的竞价交易、投资者门槛降低、转板机制、分层管理、做市商扩围等制度一直没有推出，有些制度监管层并未制定明确时间表，而有些制度已被监管层否决，现阶段难以推出。今年6月，市场热议新三板做市商队伍从券商扩展至基金子公司、期货子公司、私募基金、投资咨询公司等4类机构的方案有望在7月份获批，而到目前为止做市商扩围制度也迟迟未有动静。新三板扩容后快速发展，却也暴露出众多问题，监管层在制定相关政策时也更加谨慎，较长时间的政策空挡期减缓了新三板市场的发展，企业变更转让方式的热情也急剧降温。　　其次，企业根据自身发展需要主动放弃做市转让方式。7月16日，达仁资管在之前宣布变更做市转让后又主动放弃，称，董事会提议终止公司2015年第四次临时股东大会通过的《关于公司股票由协议转让方式变更为做市转让方式的议案》，继续维持股票协议转让方式。公司给出的解释是，终止变更做市是为了更好规划公司下一步交易方式安排，这将有利于公司市值管理、公司融资和业务发展。达仁资管突然发布公告终止做市，引起了市场的极大关注，而一个月后的8月18日，另一家金融类公司中科招商也做出同样决定。　　中科招商发布公告称，董事会收到控股股东单祥双以书面形式提交的《关于增加2015年第六次临时股东大会临时提案的提议函》，提议在2015年第六次临时股东大会中增加《关于终止做市商定向发行股票的议案》。　　公司给出的解释是，截至日(股权登记日)，公司累计已超过200人，经公司2014年年度股东大会审议通过的做市商定向发行需报中国证券监督管理委员会核准。由于股东大会审议通过后，公司35.1亿元发行尚未完成备案和新增股份登记工作(新增股份已于日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让)，所以，针对此次做市商定向发行的申请核准工作未按预期实施。　　中科招商暂停变更转让方式的决定与二级市场交易持续萎靡不无关系，公司股价5月底跌破20元大关，随后三个月时间内股价都在20元左右徘徊，其中7月7日更是一度跌至10元左右。而5月4日中科招商公布的做市商定增方案中，做市商购买做市股票的均价为16.2元/股，而此前中科招商面向机构投资者90亿规模定增时的价格为18元/股。不难发现，做市商购买做市股份的价格相对其他很多企业来说已经比较高了。再加上二级市场持续低迷，做市商已承受较大压力，此时再动用资金购买做市股份不太现实。值得注意的是，中科招商却并未完全放弃变更转让方式，公告中提出未来将根据市场情况和公司发展需要，在合适的时候重新启动做市商定向发行。　　再次，市场低迷导致券商做市意愿普遍不强。截至8月19日，新三板挂牌企业达到3269家，远超过上海证券交易所(1071家)与深圳证券交易所(1729家)之和。但由于目前只有券商有资格为挂牌企业做市，且券商需要使用自有资金购买企业一定数量的做市股票，这就导致不足百家的做市商难以满足市场的巨大需求。　　最后，A股持续低迷波及新三板市场。在经历了前期的疯狂上涨后，A股市场迎来了调整期，作为我国多层次资本市场重要组成部分的新三板市场也受到了较大程度的影响。三板指数大幅度下跌，交易并不活跃，3000多家挂牌企业日均仅3亿远左右的成交量，投资者投资意愿比较薄弱。不难发现，新三板市场与A股市场一定程度上存在同步性。　　做市商制度对于新三板交易意义重大，如何充分发挥制度优势改善市场活跃度是监管层必须思考的问题，而这一切离不开利好政策的支持。相信监管层会审时度势，在合适的时机推出振奋市场的举措。
(责任编辑：DF155)
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关注天天基金新三板上市公司代码430和830是怎么回事？_学院_挖贝网
新三板上市公司代码430和830是怎么回事？
21:10 &&&& 挖贝网 江海
关于上市公司代码的那些事，看完这篇文章你就都了解了！
进入领域这么久，仍然有不少看似很弱的问题困扰着小编。例如：新三板为什么有些挂牌公司代码是43，有些公司代码是8开头呢？
经过多方打探，编辑找到一位新三板前100名挂牌公司的董秘，对这个问题给小编做了解答。中国目前正在打造多层级资本市场，顶层是主板，我们一般说的沪深两市的主板上市企业，它的定位是大型蓝筹企业，股票代码是以数字&6&和&0&开头；其次是深交所开辟的定位于&中型稳定发展企业&的&中小板&，股票代码是以数字&002&开头；再往下就是以科技成长型企业为题材的&创业板&，股票代码是以数字&300&开头。以上是中国的两大证券交易所的相关板块。
除此之外，有一些原STAQ、NET系统挂牌公司和沪深交易所退市的公司进行股份转让的公司，代码则是以&400&开头（俗称老三板），而新三板股票代码&430&开头。2013年11月，新三板扩容至全国的方案公布，全国股转系统交易系统上线后，挂牌企业代码将由&43&开头改为&8&开头。所以，现在大家看到的新挂牌的新三板公司就是&830&开头的了。
那么？新三板第一家挂牌公司是谁呢？
新三板的股票代码从&430001&开始，第一家挂牌企业股票简称是&世纪瑞尔&，但是这家公司已经从新三板转板去了创业板，代码（300150）。通过查询股转系统资料，这家公司第一份股份报价转让说明书公告记录是日，按照挂牌时的注册资本5000万算起，截至到11月22日，世纪瑞尔（300150）是指85.97亿，9年期间，这家公司的价值上涨了170倍。想做巴菲特？其实没什么难的。
以&430&开头的新三板公司有多少家呢？答案是764家。美诺福（代码：430764）是&430&开头的最后一家公司。而协盛科技（代码：830765）则是&830&开头的第一家公司。
新三板的上市证券代码是否可以自选呢？按照目前的挂牌规则来看，是按照审批的顺序来顺延的。但是不少人注意到，酒仙网在新三板挂牌了，挂牌代码是833919，此前听说酒仙网郝鸿峰酷爱数字&9&，此次挂牌代码919，让人遐想菲菲。如果可以自选，酒仙网应该选833999更多&9&。
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（责任编辑：郑海斌）
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