人民币7年累积升值超过32%
强势上行或不会持久
人民日报海外版
　　人民币汇率何以连续跳涨
　　10月12日对中间价报6.3264，较前一交易日大幅上涨127个基点，创下近3个月以来的新高。人民币再度升值引发了市场的热议，分析人士指出，人民币强势上行不会持久，人民币汇率弹性显著增强，双向波动将成为未来趋势，并逐渐趋于合理均衡水平。
　　7年累积升幅超过32％
　　9月以来，人民币汇率一改此前不断下跌走势，对美元即期汇价出现持续性走强，并在9月20日跌破6.30整数关口，为近4个多月来的新高。10月12日，美元对人民币即期汇率盘中最高触及6.2578，再次创下2005年汇改以来新高，由汇改时的8.2765，升至目前的6.2578，7年累积升幅超过32％。
　　对于人民币汇率由跌转升的原因，复旦大学经济学院副院长孙立坚对本报记者表示，首先是受到欧美国家货币政策因素影响，尤其是美国实行QE3（第三轮量化宽松政策）后，美元贬值的预期已经形成，欧美市场货币增加供给，造就了人民币升值结构。其次，当前进口减少，尤其是来自日本的进口减少，进口减少对人民币汇率有所影响。
　　在中国投资研究院院长谭雅玲看来，此次人民币大幅升值和“十一”长假后人民的操作有关，也和技术本身的自然修整和修复有关。她表示，因为人民币年内到现在双边走势非常清晰，而双边走势当中，前期可能是贬值的区间以及周期相对较长，而近期又出现了升值，基本符合市场定律，有涨有跌，有上有下，所以人民币在双边波动区间出现升值是一种自然的市场现象。
　　对经济影响各有利弊
　　在当前我国经济增速放缓的背景下，人民币再度大幅升值会对我国经济增长产生什么影响呢？对此，孙立坚认为，最直接的好处就是降低了进口原材料和工业技术的成本。尤其是在当前中美贸易摩擦不断升级的时候，通过人民币的升值提高我们的购买力，促使欧美打破对中国购买限制的贸易壁垒。此外，由于欧美量化宽松释放大量流动性，将造成我国外汇占款激增，如果我们汇率不动的话，将带来流动性泛滥问题，因此人民币升值将抗衡由此带来的货币流入的压力。
　　不过，孙立坚表示，人民币升值对出口将造成不利影响，在我们促进国内产业调整、培育新内需的过程中，出口仍将是经济增长的重要动力。首席经济学家鲁政委则表示，QE3后美元走软，虽然为人民币修正偏高的有效汇率提供了机会，但是从提振出口的角度来看，人民币汇率仍然有向下修正的必要。要改变出口的低迷，就要对人民币汇率进行向下调整。
　　未来走势将保持平稳
　　对于人民币未来能否继续保持升势，谭雅玲认为，人民币未来上涨的空间有限，还会保持相对稳定。她表示，从中国经济本身的状态和未来的预期来看，人民币升值预期不大，而从技术本身的角度，人民币升了已经6年多了，再升值空间也不大。对于影响人民币走势的因素，谭雅玲分析，从内生性的角度来看，还是在于我们自己，一是货币政策导向，二是经济实体的作用和实体状态；从外围因素来看，第四季度国际政治敏感事件会比较多，而美国焦点因素敏感因素也会多，这样都会直接干扰货币影响人民币价格水平的走势。
　　不过，孙立坚认为，人民币上涨态势还会持续。他表示，由于中国产业结构短时间不能有明显变化，美国QE3的实施，导致人民币中长期还会升值。欧美宽松货币造成全球流动性泛滥，游资将会进入以投资为主导、储蓄又比较多的中国市场，与2009年相似的情况可能还会重现，我们对此不能忽视。在此过程中，如果我们的金融体系能够跟上人民币升值的节奏，将成为推动人民币国际化的更大动力；但是，如果金融体系不能得到很好的发展，人民币升值会使大量游资集中在某个市场造成泡沫并崩溃，这是日本曾经发生的教训。
　　“因此，人民币中长期升值是好是坏取决于我们金融体系的发展程度。”孙立坚表示，关键在于要把大量流入的资金很好利用起来，改变当前一元化的体系，发展多层次的金融体系，把流动性的洪水分流到我们各个金融体系当中，而不是进入股市和楼市造成泡沫，否则人民币升值给经济带来的副作用要远远大于积极作用。
周小苑】 （责任编辑：唐飞）
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人民币汇价延续强势 年底前无太大升值空间
　　新华08网11月20日讯(姜楠) 本周伊始，兑即期再度延续强势，连续两天触及“涨停”价位，周二午盘后更是几乎锁定“涨停”位。接受新华08网采访的研究员认为，初步判断国际性资金投资中国是近期人民币升值的主要原因，但这一现象不会持续，年底前人民币不会有太大的升值空间。　　人民币即期汇价最近16个交易日15度触及涨停　　人民币兑美元上周五中止了此前连续13日触及涨停的势头，但是本周一人民币再以涨停位收报。本周二午盘继续走高，盘中并几乎锁定涨停位，延续强势，只是在尾盘出现回落。这已经是人民币在最近16个交易日中的15度触及涨停。而周二人民币兑美元中间价也结束三连跌，小幅反弹49个基点。　　其中，在13日银行间外汇市场上，人民币兑美元即期汇率报6.2262，创历史新高。　　人民币到年底不会有太大的升值空间　　接受新华08网采访的中国国际经济交流中心副研究员张焕波认为，初步判断是国际性投资基金向中国投资造成人民币短期升值。另外，的量化宽松政策以及中国经济形势的好转也是近期人民币连续升值的重要原因。　　张焕波表示，从目前的成交量比较清淡的情况来看，人民币升值是短暂性的，是靠投机性的游资来支撑的，不是由实体经济支撑的，因此不会是长期的走势。　　临近年底，张焕波认为，人民币到年底不会有太大的升值空间。他指出，一方面人民币升值过快对中国外贸出口不利，因此要保持经济稳定增长，从宏观调控的角度要保证人民币升值不会过快。另一方面，前期国际投机资本、游资已经有所消化，也将采取措施不会让投机拉动人民币升值的情况延续下去。　　免责声明:文章只反映作者本人观点，新华08网采用此文仅在于向读者提供更多信息，并不代表赞同其立场。转载和引用此文时务必保留此电头，注明“来源于:新华08网”并请署上作者姓名。　　0%0%8ā%??&?&?&?&5êv??&?
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金融界网站综合
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第1页:人民币强势可期 但升值空间或仍有限
第2页:人民币强势可期 但升值空间或仍有限
第3页:即期价“盯住”6.12 升值空间或有限
第4页:9月中间价三创新高 美元下挫是主因
第5页:美联储QE退出突生变 人民币中间价升破6.15
第6页:美联储QE退出突生变 人民币中间价升破6.15
第7页:人民币中间价月内三创新高 外汇占款反弹预期升温
第8页:人民币对美元汇率今日近收平 中间价创新高影响短暂
第9页:人民币中间价创新高 跨境资本大规模流出压力获缓解
第10页:人民币对美元中间价迭创新高 专家称年内或破6
第11页:人民币对美元中间价迭创新高 专家称年内或破6
第12页:欧元之父蒙代尔：人民币国际化至少需10年
第13页:欧元之父蒙代尔：人民币国际化至少需10年
　　====本文导读====
　　【行情分析】人民币中间价升破6.15 九月三创汇改以来新高（本页）
　　【走势分析】
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　　23日，兑中间价强势突破6.15关口，以6.1475创下2005年汇改以来的新高纪录。不过，人民币兑美元即期汇价继续围绕近一个月以来的运行中枢6.12展开窄幅波动。分析人士指出，在美联储保持量宽政策不变以及我国经济延续温和复苏势头的双轮驱动下，人民币短期升值压力仍较显著，但考虑到快速升值对稳增长不利，且美元走势存在不确定性，预计近期人民币汇率将保持强势，但升值空间有限。
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（责任编辑：祝玉婷）
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48小时新闻点击排行榜人民币重归强势升值 即期汇价首封“涨停”
日 07:03来源： 作者：王媛
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6.2417！25日，人民币即期汇率在继续创下汇改以来新高的同时，也在盘中触及当日1%的交易区间的上限，并以此作为当天收盘价。这是自人民币对美元波幅扩大至1%以来，首次收报在当天“涨停”位置。
人民币节节走高
此前，人民币即期市场上的强势上涨，虽较为接近当日“涨停”位置，但均不到1%的波幅上限。但昨日午后，却出现了直接涨至6.2417的“涨停”位置，并在尾盘收报于此，较当日中间价6.3047的波幅恰为1%。
事实上，这已不是即期市场上第一次表现如此强势。从9月开始，人民币对美元即期汇率一直处于强势上涨，本周二和周三，人民币对美元即期询价一直收报于6.2480的汇改新高。
对此，交易员表示，昨日盘间美元抛盘凶猛，导致人民币即期汇率出现了自扩大日波幅至1%以来的首次收报于上限位置，这表明市场对于人民币汇价继续走强的普遍心理预期。
但究其背后，人民币近期强势升值原因较多，主要在于市场对中国经济继续下滑担忧的舒缓、海外宽松的货币政策导致国际资本的持续流入，同时也包括美国大选前的政治因素。
稳中有升或成趋势
境内银行间市场投资者持续抛售美元的同时，亚洲地区热钱回流的迹象也若隐若现。
此前，香港金管局已四次累计注资逾140亿港元，以保持港汇稳定。而在本周一，泰国央行则宣布进一步放宽资本账户控制，通过鼓励资本流出方式来缓解泰铢升值压力。市场人士指出，热钱重新流入亚洲新兴市场或正再次形成阶段性大潮，而这将显著有利于国内流动性保持宽松。
招行总行市场部高级分析师刘东亮指出，9 月份人民币即期汇率已开始升值，可挤压结汇资金，增加外汇占款的投放，而这也令近期资金面呈现改善势头，预计随着人民币在10 月份的进一步升值，10 月的外汇占款将继续呈改善势头。
而从人民币对美元汇率中间价来看，也一改此前疲软态势，终止了“四连阴”，昨日上涨了34个基点，1美元对人民币报6.3047。
从中长期来看，市场预期今年人民币汇率仍将在双向波动过程中，保持稳中有升的态势。
[责任编辑：linyl]
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