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山外山在新三板挂牌上市
近日，重庆山外山血液净化技术股份有限公司正式在全国中小企业股份转让系统(&新三板&)挂牌上市。证券简称：山外山，股票代码：838057，总股本8000万股。山外山成立于日。公告显示，山外山2014年度、月营业收入分别为3799.44万元、5735.49万元，净利润分别为-374.05万元、153.57万元。据了解，重庆山外山血液净化技术股份有限公司主营业务为血液净化设备的研发、生产和销售。公司主营产品包括血液透析机、血液透析滤过机、连续性血液净化设备和血液灌流机等系列血液净化设备，主要用于治疗急慢性肾衰、尿毒症、多脏器衰竭和中毒等多种危重症。公司拥有产品的完全自主知识产权，申请了国家专利50项，占国内血液净化技术领域专利总数的90%左右，公司已起草制定了我国血液净化领域的3项国家标准和3项行业标准。
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欢迎访问证券之星！请与我们联系 版权所有：Copyright & 1996-年早安新三板：3月15日热文 新三板转板渐行渐近_新浪财经_新浪网
　　李克强总理在2017年政府工作报告中提出：“深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场。”
　　江苏省新三板挂牌公司近几年增长迅猛，截至日，共有新三板挂牌公司1324家，位列全国第三。按证监局监管数量，江苏局目前仅次于北京，位列全国第二。
　　3月14日，“专车第一股”神州优车（838006）发布首份年报。相比无需官方审计的网约车平台业绩表，这份财报可谓含金量十足。2016年，神州优车营收达58.5亿，同比大幅增长235%。
　　3月14日下午，市值412亿的新三板明星企业神州优车公布2016年年报，在2016年半年报就声称“有望在短期内实现扭亏为盈”的局面并未出现，2016年继续巨额亏损近37个亿。
　　在关于金融体制改革的部分，李克强总理首次谈到“新三板”：“深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域股权市场，拓宽保险资金支持实体经济渠道。”
　　3月14日，新三板新增10家挂牌企业。至此，新三板挂牌企业总数达10868家，其中协议转让企业9245家，做市转让企业1623家。三板做市指数收报1149.13点，微涨0.06%，三板成指报1227.42点，微涨0.11%。
　　停滞两年的《证券法》修订给出明确日期，《证券法》修订工作四月重启；新三板改革势在必行，再分层、转板成市场焦点。证券市场的改革号角已经吹响，中国多层次资本市场的建设迈入新时代。
　　“打假”不止是消费市场的所独有，新三板市场也亟须打假。目前新三板已经发展至过万规模，信息披露违法违规、内幕交易、操纵市场等等屡禁不止，新三板同样面临着打击无良企业弄虚作假的艰巨任务。
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进入新土地储备专项债券将发行遏制地方违法违规变相举债■本报记者包兴安近日财政部国土资源部印发了地方政府土地储备专项债券管理办法试行。另据记者了解月麦田房产在亦庄的门店二手房成交均价仅下滑。据新三板股权数据显示十二五时期交通运输基础设施累计完成投资。降成本方面清理涉企收费退还违规收费和保证金。位于肯尼亚首都的内罗毕站是中心枢纽站大厅的四个圆柱以及标识都采用红色作为主色调检票口完全仿造中国高铁站的设计检票仪也是中国制造。
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第六要营造良好的舆论环境。不过可惜的是在贵州茅台的年报和季报中查不到出现这款产品的业绩情况所以这款跨界产品的效果我们不得而知。根据国际公共融资机构统计目前全世界所有国家花费在公新三板品上的公共开支大概有万亿美元其中万亿来自于发达国家万亿来自于发展中国家其全球公新三板品资金投入只占国家公新三板品资金投入的/到/之间。赵老哥或许大手笔介入火山君了解到市场之所以炒作前期妖股因现在市场题材缺失基本无题材可炒特立煌上煌等股走强了各路游资也就把其他前期妖股拉板了然后就此成了一个妖股板块。该项交易也触发了总额最高不超过亿元的全面要约。
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原标题健康丝绸之路的援非河南版——写在中国援赞比亚第批医疗队回国之际新三板总理出访欧洲之际正逢欧洲遭遇多重危机的动荡期。但值得注意的是欧洲央行删除了未来可能进一步降息的暗示表态改为利率料在未来一段时间内维持在当前水平而此前表述为维持在当前或更低水平。说白了就是以后转债申购不用交保证金都可以参与打新不用冻结资金了资金面可以更加平稳就跟前两年股打新一样每次都会冻结几千亿资金引发市场波动现在可转债及可交换债也要学股的打新模式了北京地区一家大型券商固定收益部董事总经理告诉券商中国记者。亿元分别比上年增长。其二是全球系统重要性金融机构的负外部性系统重要性出现危机时会牵一发而动全身造成整个金融体系的动荡甚至可能面临系统性风险。
欧元上周上涨至美元本周一同上时间欧元暂跌至美元。改进中国的金融体制我们不能够停下来或走回头路所以金融业的改革创新既要成为金融体系安全高效的目标更要让实体经济的发展更有效率这才是金融创新的重要目的也是未来解决金融风险重要的出发点。在工程一开始的时候我们确实用中国标准和英国标准做过一个比较最后决定采用中国标准来制作涵洞。江西省旅发委有关负责人介绍说江西将于月日在香港国际会展中心举办江西风景独好香港旅游推介暨项目招商会并推出项年江西旅游重点招商项目总投资额达。838744昊天诚泰新三板转板的概率有多大人比第二产业高。
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&&& 本文首发于微信公众号：解读新三板。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。　　编者按 本文为深圳市中瑞勤集团董事长林国齐4月21日在全景财经线上进行分享的实录，分享主题为《迷雾重重的转板之路上，新三板公司如何应对挑战？》　　林国齐深圳市中瑞勤集团董事长，律师、注册会计师、注册资产评估师、注册师，深圳市律师协会税务专业委员会副主任。拥有二十多年资本市场专业服务经验。曾为近二十家A股、中小创及新三板公司提供审计验资、税务筹划、法律咨询、上市策划、并购重组等专业服务。
　　我是1993年来到深圳的，专职从事会计师事务所的公司上市审计、验资、咨询业务。后来，机缘巧合取得了注册律师资格，为社会各界提供公司法律、税务法律方面的一些专业服务。在14年前成立了一个专门为公司提供财务、税务、法律风险管理咨询一站式的综合咨询公司，也就是现在的中瑞勤风险控制技术有限公司。最近几年我主要为公司挂牌新三板提供财务、税务、法律一条龙的综合顾问服务。目的是降低公司挂牌的成本，希望他们能够在最短时间之内成功挂牌。 我想跟大家一起分享这样几个话题：为什么要关注新三板的转板？新三板的转板有哪些条件呢？在新三板转板过程中有哪些风险呢？对我们来讲，涉及到哪些问题需要解决？有哪些建议能够给到我们投资各界的相关人士呢？　　截至目前仅有12家公司成功转板　　截止到日，已经挂牌的新三板数量是6806家，这个增长速度是非常快的。其中，做市的公司有1468家。现在新三板挂牌的公司市值初步估计是3万亿到4万亿的水平。截止到今天4月22日，成交股票数量是1064家，和挂牌的数量6806家相比较，有85%以上的股票是没有交易的。　　所以，从这个数据来看，新三板的活跃程度是很差的。新三板挂牌公司的总数6806家，其他主板、中小板、加起来的大概数量是3000家左右。也就是说，新三板挂牌的总数是主板、中小板、创业板多了一倍多。　　现在新三板已经挂牌的公司成交的股数是一亿六千万股。从这个成交的股数、成交数量来看，都远远不能够满足新三板投资各界的心理预期。　　我做了一个初步估计，就现在新三板公司的估值水平，如果是与同类型的相比较，或者是与转板之前的可比较的样本，大概差了10倍以上。流动性来看，刚才说了，今天来看有85%以上股票都是没有交易的。我曾经在新三板全国交易所参观了一下，大多数的交易价格都是1块钱，那也证明了确实是多数没有交易。这也给了我们一个启示，为什么数量这么庞大，但是成交金额很少呢？成交的股数又很少呢？这需要我们的结果吗？我认为这不是资本市场需要的结果。　　事实上，有哪些机构比较关注公司转板呢？希望公司在挂牌之前就有转板的机会呢？我由于工作的关系，跟、律师、会计师、投资者和目标公司，都有非常深的接触，我了解过他们的心理状态。　　作为公司来讲，非常希望能够在主板、中小板、创业板上。如果实在不能上，那么先要考虑有没有转板的机会。从券商的角度出发，我接触过很多券商，他们都是希望公司能够转板，即便是目前要在新三板挂牌，也需要考虑能够转板的可能性。如果不能够转板，那么在收费方面，就会收费很高。在人员安排方面，也就是人力资源配置方面，也会提出很多苛刻的要求，这是券商的一个诉求。那么我们的律师、会计师呢？律师、会计师他们在承揽业务的时候，也会优先考虑目标公司有没有转板的可能性的，说明中介机构他们非常关注公司有没有转板的可能性呢。　　既然社会各种机构、投资者、市场的参与者，都希望已经挂牌的公司，或者是准备挂牌的公司有转板的机会。事实上转板成功的有多少呢？我做了一个统计，也是借用了其他研究人员的数据。从2007年开始到日，能够转板成功的数量是12家。这个数量相对于已经挂牌的6800多家公司，可见概率是多小！　　过去已经挂牌转板成功的不多，那么现在有多少已经在申请转板呢？我们也做了一个统计数据，截止到日，已经有超过120家新三板挂牌企业接受IPO的辅导，这个数量也比6800家数量少了很多。　　新三板转板的两条途径　　新三板挂牌企业转板的途径主要有两种：第一种是通过IPO转板上市，也就是说，下车以后重新上车，相对于从国道转到高速路上，要下国道然后上高速路，这样一个模式。先停止新三板挂牌交易，然后才能够有机会去申请IPO转板，这是第一种方式。　　第二种方式，是新三板直接对接给股，或者说创业板、中小板，这一种形式是大家的希望，这也是现在我们普遍所说的希望的真正的转板方式。但实事求是我们统计了前面12家转板成功的，没有一个是真正的直接转板，都是属于先下车，后再上车。打个比方说，先下公共汽车，然后再转高铁这样一种模式。所以我们说转板的途径，其实到目前为止，只有第一种。　　当然了，我们在转板的时候通过IPO，也有可能通过一些被收购的借壳借道上市，收购别人上市，被别人收购也是一种上市，这种方式也算是一种转板的方式。　　我和我们的团队一起研究了一些资料，转板到底成功的概率有多大？要多长时间？要多少成本？要多少费用？那么我就统计了一个时间，就转板的时间从已经成功的十一二家来看，最短的一个康斯特（300445），一年时间转板成功；最长的是合众科技，是五年三个月，这个时间是非常长的。　　实施分层增加转板压力　　据悉，日会开始测试新三板的分层管理。这个分层，已经讨论了很久了。前几个月也已经公布，现在从2016年5月份马上开始实行分层。　　截至4月21日，新三板符合上述三个标准的公司差不多达到700家左右，从这个比例来看，属于非常高。 其实，我们知道估值水平影响到新三板公司转板的积极性。另外新三板的流动性也影响到转板的积极性。融资成本，也希望大家能够转板成功。 所以，执行分层以后到底对转板压力有多大？是好事还是坏事？那么我们做了一个比较，如果要转板，有哪些成本需要考虑的？有哪些风险需要考虑的？那我们也做了一个梳理。如果是我们要去申请转板，从程序上来讲，是需要先停止在新三板挂牌的交易，然后才能转板。 所以，在时间方面是比较长的。我们从现在成功的转板公司来看，差不多要两三年才可能成功。还有，如果我们要转板，因为要停下来。所以，在等待的这段期间，我们的股本是不能够有重大变动的。这个角度来讲，对我们的流动性是有一些影响。我们再来看第三个，在IPO等待转板审核过程中，有很多是不能确定的。我们知道这几年经常是IPO会停止审核，所以呢，新三板公司，或者是准备上新三板希望转板的公司，这几个方面影响到他们的决策的，新三板公司转板承受着很大的压力。　　转板存在的法律、财务、税务风险　　新三板的标准和主板、中小板、创业板的标准是存在着很大的差异。我由于工作原因，对于这些转板的法律、财务、税务方面做了一个简单的梳理，也借这个机会给各位朋友报告一下。在转板我们认为主要面临以下几个法律风险：　　1.存续时间的风险。我们知道，存续时间是需要存续三个完整的会计年度。那么，我们的新三板只需要两年就可以了。所以，时间会延长。2.对董监高实际人控制的人变化有比较大的变化。近三年的主营业务，董监高都不能有重大调整。3.对注册资本，也是有比较大的变化，三年之内评估验资报告需要符合了。4.对我们的违法的风险。以前是两年24个月作为一个考察期，如果是要转板的话，考察的时间可能要延长了，要36个月了。5.新三板的股东性质没有创业板、主板、中小板要求严格。比方说有些是契约型的，有些是基金公司也可以。这些股东只要有协议了，合伙企业也可以作为股东。在创业板或在其他板块，股东性质可能存在不一样的地方。6.IPO随时会暂停，这个暂停谁也说不准了。7.转板的失败的风险，我们觉得这个风险非常高。从过去几年转板成功，比如合众公司几进几出、屡败屡战，这种失败的概率是非常大的。8.最后还有主营业务，新三板公司对主营业务的要求是需要明确就可以了。但是，对创业板要求不一样了，创业板要求主营业务一定要突出。　　新三板公司要转板还面临财务规范的问题，财务规范是新三板公司挂牌前的最大的工作量，可能占了70%。如果要转板，要在创业板，在其他板块挂牌去上市，可能财务规范的难度应该还要翻一倍。所以，我们认为财务规范风险是非常高的。　　1.中国有很多民营企业都涉及到财务资料合规性的问题。很多企业都有两套帐，在新三板挂牌过程中进行了财务规范的过程。但是新三板的标准要求是比较低的，如果要转板，这个规范的难度应该会比以前高了很多，有可能把以前已经公告的数据重新再调整。如果要涉及调整，势必会影响到财务规范的有效期了。2.盈利的不确定性。很多企业的盈利能力是不确定的。如果是等米下锅的这种公司，就非常危险了，也就是说他的资金流动不能够延续，有可能会导致资金链断裂。3.同业竞争的问题。我们在新三板审核当中，同业竞争是只需要明确披露出来，如果存在同业竞争，大股东承诺限时解决就可以了。但是如果要转板的话，就不能存在同业竞争了，那必须要消除。所以在财务方面的风险和规范成本，应该会更高。4.机构退出这方面可能会影响资金的流动，这是财务方面的风险。5.报表的合理性、信息披露的严格程度，这一些差异非常大。新三板披露相对来讲要松一些，对财务信息和非财务信息互相印证方面，也有很大差异。　　最后，我们认为新三板转板最大的风险其实是税务风险。2015年9月份出台了一个文件，是对以前的少交税金进行补交，对以前的帐务进行调整。　　前几年，如果我们主动申报少交的税，是不影响规范年度的。但这个文件出台以后，如果你要去补交税，可能会产生一个新的问题：税是交了，规范的年度会不会受到影响呢？ 从这个文件来看，企业确实是受会到很大的影响。新三板对税收优惠方面、对公司的业绩奉献，要求不是太高。如果是转板以后，对盈利能力、对业绩的依赖性、对客户的依赖性，这些在税务和财务方面都会造成重要考量因素。 所以，如果新三板挂牌企业要转板的话，这些税务、财务和法律的风险，是必须要考虑的，这也是影响到转板成功与否的一个重要方面。　　致转板企业的四个建议　　新三板公司转板面临着这么大的风险，又有这么大的诉求，矛盾是非常突出的，如何才能够在新三板分层管理这个时候再考虑转板？要不要转板？要转板，成本有多高？如何来处理？这是我经常在工作中遇到的，有些公司还没有新三板挂牌的时候要考虑这个因素，已经挂牌的公司也在考虑这个因素。 我提的第一个建议是，要有一颗红心、两个准备。这是对于那些希望在新三板挂牌，以后又能够转板的企业。能够转板当然好，但是，如果不能转板，我们也要做好不能转板的心理准备。不仅仅是心理方面，还有资金方面的，还有各种预期的，对投资者，跟券商、律师、会计师，都可以说清楚，让他们做好充分的思想准备。第二个建议，就是要评估一下公司在行业里面所处的位置到底是怎么样的。我们知道6800多家新三板公司，他们在行业里面的地位参差不齐，有高有低。我们一般认为，如果能够在行业里面处在前三位置的话，有希望转板成功，所以要评估我们在行业里面的地位。　　第三个建议，要评估公司自身的盈利能力。有句话说：打铁还需要自身硬。投资者看中的是公司能够给投资者带来的盈利能力、增值能力、保值能力。如果你希望转板，要评估一下盈利能力的持续水平。如果我们是波动性非常大的公司，我认为转板成功概率相对来说也是比较低的。最后一个建议就是，要全面梳理我们目标公司所面临的各种风险，包括财务、税务和法律风险。每一个公司千差万别，其中还存在一些战略风险、操作风险、流动性的风险，这些都是必须要充分考虑的。我们在做转板打算的时候，必须要进行全面梳理，作为我们方案可行性充分考虑的依据。　　互动问答1转板制度落地没有时间表提问1：能否分析下未来转板制度落地的时间点？林国齐未来转板制度的落地时间点，从我们现在了解的情况来看，应该说没有计划，没有转板的具体时间计划。新三板行业的大佬程晓明先生，他的观点认为，新三板企业不需要转板，没有转的这种可能性，这是一家之言，我也不敢认同。我觉得以后转板，应该是水到的。　　从目前来看，战略新兴板已经停下来了。那么创新层和创业板之间的差距已经越来越小，从前面我们介绍的来看，创新层的指标比创业板的指标要求还高。所以，我认为新三板的标准已经高于了创业板的要求，应该是自动转。但具体时间，从现在来看，没有时间表。　　2投资转板公司主要看三方面提问2：什么类型的新三板公司适合以转板为目标的长期投资？林国齐如果投资者要投资以转板为目标的公司，我觉得可以考虑几个方面。　　第一，所处的行业。行业是朝阳行业还是传统行业？一般来讲，朝阳行业的风险会更大一些；传统行业，可能风险小，但增长的潜力稍小一些。　　第二，考虑盈利能力。盈利能力从现在指标统计数据来看，前面我们提到的打铁还需自身硬，如果持续经营能力不能得到保障的话，我觉得风险还是比较大。　　第三，要看团队。主要是投人，投创始人。　　我身边有些投资者投资新三板，他们也看这个公司的.0的水平，有没有发展的可能性。比方说自动化了，机器人了，节省劳动力的这样的一些公司，是他们优先考虑的一种投资目标公司。　　3挂牌和上市辅导顺其自然提问3：现在有些公司挂牌同时就接受上市辅导了，如果未来转板不作为新三板的必然设置，那这部分相对优质的企业是不是就会直接跳过新三板了？林国齐你提的这个问题我也是遇到过，现在正好有些公司在问这个问题，到底是我是等一等上创业板呢？还是先上新三板，等到机会成熟以后再转到创业板上去？　　从现在政策来看，还看不到这样一个苗头。两个不同的体系，差别是非常大的。如果是在同时申报新三板挂牌，又在接受上市辅导，我认为应该是时间优先原则吧，就谁能够先通过就走哪条路了。　　我最近遇到的一个客户，他们是已经挂牌了，没多久，一年时间不到，也在准备申请转板。现在他们处在一个观望状态，也就看下个星期或者下个月2016年5月份开始执行新三板分层管理，到底有哪些政策，对他们是好还是不好，他们在观望当中。所以，到底能不能够转、直接跳过？从时间来看，大家在等待当中。　　4去年9月修改补缴税款政策提问4：林总，你刚刚提到补缴税款这个问题也有可能对转板上市带来风险。请问，这个判定标准具体有哪几个关键点，补缴税款对IPO造成的影响需要多久可以消除？林国齐你提的这个问题，也是在我们实际当中遇到的一个很具体的。就有很多公司都是希望补交以前年度的税，包括有些收入没入帐，有些支出已经入帐了，但是没有发票的。　　去年9月份之前，我们可以通过补交税这种方式，来取得税务局的完税证明就可以了。那从9月份以后，出现这种情况，也就是说，审计的会计报表与原来的报税务局的原始报表不相符，有差异。那么这种差异能不能够构成障碍？可能要考量影响大小，金额大小，还有性质的不同来判断。　　按照新三板挂牌，或者是资本市场其他板块，主板、中小板、创业板它们的规范性要求，是在申报期内不能够存在有重大的违法违规情形和不规范的情形。所以，这个可以消除的时间应该是在申报期内应该不可以。当然，还是取决于金额的大小而定了。　　5财务数据存在差异或影响IPO提问5：对那些最终目标在A股的公司，如果现在上新三板，披露各种数据，会不会反而对以后IPO完成不便？作为企业，应该怎样取舍呢？林国齐在新三板要求不是太严格情况下，有些企业为了短期利益，可能顺利通过挂牌了。但是在转板过程中，如果是存在一些重大差异，需要调整以前年度公开的资料的时候，那么这个问题就来了，我们以前遇到过类似的情况，就会影响构成实质性障碍了，可能会导致在报告期内视为不规范，那要延长我们的报告期，也就是说推后。结合公司自身情况，评估一下这个差异有多大。　　如何取舍这是需要高管团队做一个统筹考虑的。如果是已经挂牌了，那么，我觉得需要全面进行一个评估，挂牌以后，或者转板以后的目标财务指标，和已经挂牌的年度的财务指标，要做一个详细的比较。也就是说，与原始报表相核对，到底差距有多大。这个取舍，你看重的是长期利益还是短期利益了，我不好说。但整体来讲，需要找到一个平衡点，不能只顾眼前而不顾未来，有些公司因此而吃亏的。　　6早做准备降低转板成本提问6：当没有时间表的情况下，如何看待转板，会出现绿色通道吗？林国齐现在中国证监会对这个审核要求非常严，对每一个数据，需要会计师，需要公司做出解释。如果不能合理解释的时候，会打回来，会让我们继续解释，严重的可能会影响挂牌进程。　　我有一个已经成功挂牌公司的，他们的经验可以供你参考一下，不知道给你公司是不是有参考价值？他们在挂牌的同时，就已经模拟好了，以后转板每一期的会计报表、会计数据。所以，在挂牌的同时，很快就申请辅导了，这种会大大地缩短你们的转板时间、降低转板的成本。我认为这个可能算是一个绿色通道，现在政策还没有通道的时候，自身早做准备、早做预防、早计划。　　我有一个建议给到你，打个比方吧，高速路和国道的这样一个差别。我们还没有上高速路的时候，在国道上面可以先练习，把速度能够提起来。然后，有机会转到高速路的时候，可以先在高速的慢车道先跑上一短距离，然后逐步逐步提速，一旦条件成熟，自动并线到快车道。这个比喻不知道恰不恰当，供参考。
&&& 文章来源：微信公众号解读新三板
（责任编辑：李振梁 HN063）
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