仙股闪崩吓不退私募热情 六成新品进军港股
港股投资逐渐成为国内市场的热点。今年新成立的证券类私募产品，可投港股的占60%，同比增长20个百分点以上。多位具有丰富港股投资经验的私募人士表示，港股投资必须树立以基本面为导向的价值投资观念，下半年港股投资的压力大于上半年。近六成可投港股港股市场显著的赚钱效应，吸引越来越多的私募南下布局。格上研究中心数据显示，截至6月23日，今年新成立的5306只私募证券类产品，投资范围包含港股的有3150只，占比59.37%，去年同期占比仅为37.08%。望正资产香港董事长刘陈杰表示，越来越多的私募通过沪港通、深港通或直接在香港成立公司的方式投资于港股市场，主要原因在于，中国本土资金有全球化资产配置的需求，投资港股还可以分散投资风险，而且港股具有内地市场稀缺标的。此外，A股纳入MSCI、人民币加入SDR等事件进一步提升了港股的吸引力。不过瑞天投资董事长叶鸿斌则认为，目前私募尚未进入真金白银参与香港市场的阶段，更多的还是开始关注港股。“据我了解，实质性参与港股的并不多。从交易量来看，南下资金与之前并没有特别大的增量，看不出新钱和热钱的参与。”据数据统计，上半年，沪市港股通平均每月净买入187.83亿港元，与去年平均每月净买入199.38亿港元的数据相比甚至有所下降。深港通自去年12月开通以来，平均每月净买入仅有65.33亿港元。对此，叶鸿斌进一步表示，这两年香港市场表现较好，私募出于营销或是丰富产品投资范围的考虑，将香港市场纳入投资标的，但可能只是试探性参与。港股更看基本面 下半年市场压力加大港股表现突出，布局港股的私募也收获颇丰。据了解，上述受访私募在香港布局的产品今年均获得较好收益。然而，港股市场投资并非易事，作为以机构为主的成熟市场，香港市场投资生态、风格、工具、规则等等都与A股大不相同，近期就有多只“仙股”出现闪崩引发内地投资者的热议。对此，私募表示港股投资必须树立基本面为导向的价值投资观念，重视投资者的投资能力和经验、研究水平、风控等。景林资产合伙人兼基金经理金美桥表示，香港市场以机构为主，需要投资者更加专业化、国际化。景林已有13年的香港市场投资经验，专业团队始终坚守价值投资，否则难以做好港股市场。刘陈杰也表示，如果按照投资A股的逻辑在香港“炒股”，风险特别高。叶鸿斌更是直言，香港相对而言是一个强基本面驱动市场，有业绩支撑的股票都不一定有机会，没有业绩支撑的股票是肯定没机会的。“要从股东身份出发投资好的企业，好的企业收入、利润比较好，而且能够持续。”对于后市，叶鸿斌表示，香港市场估值修复阶段已基本结束，后续就赚EPS、企业盈利驱动的收益，但这种收益一定是要放在比较长的时间周期才能体现，不适合短期业绩比较，这也是A股投资者比较不适应的一点。叶鸿斌表示将重点关注三类股票：具有代表性且估值更合理的科技类股票;消费类股票以及偏策略的股票，比如每年稳定分红派息的高股息率股票。金美桥则对港股市场持谨慎乐观态度，在他看来，目前港股估值属于合理水平，未来可以赚取的是企业盈利增长的钱。后市将继续自上而下精选个股，关注经营现金流充沛、行业前景向好且行业地位突出的企业，重点布局TMT 、家居家装、教育医疗、保险、博彩娱乐等行业。刘陈杰则认为下半年港股市场压力加大，对周期类、科技类个股相对谨慎，重点配置与中国消费相关、中长期估值和业绩增速能匹配的消费股。“市场对美联储加息过快有所担心，可能导致新兴市场经济体资金回流，从而对港股的估值带来压力;中国经济下半年的增长可能比上半年差一些，周期性股票需要回避;科技类公司的估值偏高，不宜贸然追加。”
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仙股“闪崩”让股市哀声四起 如何客观判断港股投资价值？
摘要: 港股虽无涨跌幅限制，而且还有T+0回转交易，但在大多数情况下，每个交易日的个股涨跌表现都会十分对称、均衡、稳定：比方，若有10多个涨幅超过10%的个股，就会有10多个跌幅超过10%的个股;一般来说，平
　　港股虽无涨跌幅限制，而且还有T+0回转交易，但在大多数情况下，每个交易日的个股涨跌表现都会十分对称、均衡、稳定：比方，若有10多个涨幅超过10%的个股，就会有10多个跌幅超过10%的个股;一般来说，平时日涨跌幅超过20%的个股并不多，日涨跌幅超过50%的个股更是十分罕见。　　两只仙股日内暴跌90%，不停牌、不抢反弹日午市收盘之前，多只港股突然“闪崩”、股价“腰斩”。当天收盘时共有12只主板和4只创业板上市公司股价跌幅超过50%。这批暴跌的港股，多为股价不足1港元的仙股。汉华专业服务27日收盘价0.064港元，比上一交易日收盘价(0.97港元)大跌93.40%，流通市值从47.12亿港元暴跌至3.11亿港元。尽管如此，汉华专业服务并未停牌，而且次日(28日)继续正常交易，次日再跌34.37%，收于0.042港元。29日、30日照常交易，却无人“抢反弹”。　　同样，中国集成控股27日收盘价0.016港元，较上一交易日收盘价(0.28港元)大跌94.29%，其流通市值从210亿港元暴跌至12亿港元。次日未停牌，直至30日收于0.013港元，也无人“抢反弹”。　　很显然，持有这两只仙股的大股东及投资者，一日之内财富瞬间蒸发殆尽，但大股东、大机构无抱怨，小散户无叫骂、哭闹，也无人抗议，港股市场更是平静如水。因为这是真正意义的“买者自负”，也是投资者主动“用脚投票”的自决结果，在股价“暴动”中，无人操纵、无人犯罪。　　这样的“闪崩”事件，如果发生在内地A股市场，其后果将是不堪设想的……　　在仙股“闪崩”事件发生后，联交所总裁李小加指出，低价股波动存在一些客观因素，例如是交叉持股、集中持股、股份抵押等，会留意当中是否有出现违规沽空的情况。他指出，现时集中对新上市公司实施严格要求，期望令“造壳”行动变得更困难，甚至变得不可能。李小加解释，监管机构近年一直收紧上市板块中间的监管，而“互联互通”后，投资者群体亦起变化。但细价股这两天的异动，并非某一监管行为所造成。对于有人归咎于港交所近日推出设立“创新板”的咨询，他认为，咨询只是刚开始，两者并无因果关系。李小加强调，不会对现有市场生态进行干预，但会“见招拆招，绝不手软”，不会主动让市场产生波动。　　实际上，这正是港股成熟、自由、开放的底气与自信所在;这就是港股无涨跌幅限制下的T+0回转交易，个股涨跌自由、买者自负，只要没有违法犯罪证据，监管层也无权干预。仙股来历：面值与拆股缩股机制截止日收盘统计，香港主板共有1752只股票交易，其中，股价低于1港元的股票多达660只;同时，香港创业板共有288只股票交易，其中，有227只股票价格低于1港元。也就是说，香港主板与创业板合计共有887只股票价格低于1港元，这些股票就是所谓的“仙股”。　　在港股市场，股价低于1港元的仙股，大多都是小市值股，其中，有455只仙股的流通市值不足5亿港元。当然，也有个别例外，比方，在股价“闪崩”前，中国集成控股的股价虽只有0.28港元，但其流通市值却高达210亿港元，但股价暴跌至0.016港元后，其流通市值就仅剩12亿港元了。　　港股与A股个股市值分布比较(截止日收盘统计)仙股日内暴跌90%：不停牌、无叫骂在内地A股市场，投资者一般将小市值股理解为“股价易于操纵”，因此，内地投资者偏好炒小、炒新、炒差。但在沪港通、深港通开通后，内地许多散户进入了港股市场，他们是否会将A股炒作手法带入港股，这是十分令人担忧的事。20年前，在外地投资者完成的港股交易中，中国内地投资者占比为0.6%;2014年沪港通开通前，中国内地投资者交易占比已提高至13%，沪港通开通后的2015年，中国内地投资者交易占比陡增至22%。　　事实上，港股市场生态完全不同于A股：其一，港股交易以机构投资者为主体，而且境外机构投资者交易占比较大，但内地A股交易则以散户为主体，机构参与交易的比重较低;其二，港股廉价股多如牛毛，这是A股市场从未见过的景象;第三，港股实行T+0回转交易，而且股价无涨跌幅限制，但A股没有回转交易，而且还有10%的涨跌幅限制。因此，内地小散进入港股，切莫一味偏好仙股，更不能将A股炒作手法复制到港股、与国际机构投资者对赌。　　为什幺香港仙股如此之多、竟多达880多只?除了港股特有的“仙股文化”外，它与股票面值、拆股缩股机制也有重大关联。众所周知，各国各地股市都有最低股价管制，比方，美股市价不得低于1美元，否则就要退市;港股市价不得低于0.01港元，否则，就要进行缩股或退市;我国内地A股市价不得低于1元，否则就要退市。因此，相比美股和A股，港股有大量股票价格是低于1港元的。　　股票面值即在股票证明书上显示的面额。股票面值通常跟当时市价并没有多大关系。但拆股或缩股则对股价变动会有直接影响。香港股市对股票面值没有统一规定，并允许上市公司自主拆股或缩股。一般地，大多数港股都偏好拆股，但当股价逼近0.01港元时，它们又会被迫进行大比例缩股，这样就可以确保股价不低于0.01港元。不过，只有大蓝筹公司较少拆股，当然，它们更不会缩股。　　仙股日内暴跌90%：不停牌、无叫骂不过，在香港股市，仙股并不等于垃圾股，但高价股一般都是大蓝筹股，或是绩优股。因此，港股投资者大多偏好大蓝筹、大市值股，这与内地A股投资者有很大区别。那幺，如何判断仙股是否具有投资价值?我们不能被股价高低所迷惑，也不必太过看重其股票面值的高低，甚至也可以不必理会其拆股或缩股，但关键的判断指标有三个：　　(1)市盈率。也称市价盈利率，它是股价与该股票每股盈利的比值。市盈率通常以公司过去12个月的盈利计算，但也可根据来年的盈利预测计算。投资者可将公司的市盈率与相同行业的另一公司，或与整体市场，或公司本身过去的市盈率作比较。　　(2)市净率。也称市价净值率，它是股价与该股票每股净资产的比值。　　(3)股息率。也称股息市价比，它是该公司的每股年度股息总额相对于股票市价的百分比。股息率可以用来比较不同派息股或其他投资产品如债券或银行存款等的相对吸引程度。在港股中，有许多绩优股都是“按季分红”的，比方，恒生银行、汇丰控股、渣打银行等。　　更多相关的资讯敬请关注世界服装鞋帽网吧。
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　　来源：澎湃新闻
　　针对6月27日多只港股股价在早盘闪崩的情况，港交所发言人当日表示，会继续密切监察市场活动。
　　据经济通报道，港交所发言人称，会在需要时采取适当的风险管理措施及监管行动，包括与监管机构合作调查各项涉嫌违规违法行为。
　　6月27日午市收盘之前，多只港交所上市股票突然急速下挫，股价“腰斩”的不在少数。午市收盘时，（08193.HK）、中国集成控股（01027.HK）暴跌93.93%，隽泰控股（00630.HK）重挫91.43%，（01226.HK）、（00802.HK）、美捷汇控股（01389.HK）、（00243.HK）等跌幅超过80%。
　　毫不夸张地说，跌幅不超过70%的，连跌幅榜前十名都进不去。澎湃新闻记者统计，截至6月27日午间收盘，有12只主板和4只创业板上市公司股价跌幅超过50%。其中，跌幅为78.95%。
责任编辑：白仲平