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P2P平台频现挤兑 “拆标”引爆流动性风险
因为遭遇&黑客攻击&，网贷平台中财在线部分用户数据泄露，间接诱发投资人恐慌。回忆起一个月前的挤兑事件，中财在线总经理甘昌武仍心有余悸，。直到7月11日恢复当天，中财在线网站尚有三四百万的成交量。随着此后大量的标的集中到期，前后垫付近600万仍难缓解资金紧缺，面对突如其来的挤兑，甘昌武不得不四处筹资。除了抵押自己的房产借款、找亲朋好友借钱外，他还借了部分高利贷。&不管再困难，我也告诉自己不能拖欠投资人的钱。&甘昌武对《第一财经日报》表示，&只要投资人不失去信心，平台很快会渡过难关。&这一P2P行业挤兑事件并非个案。就在这几天，位于深圳福田区卓越时代广场的P2P贷款服务平台网赢天下也令不少投资人惴惴不安。上线仅4个月，该平台已经实现了7.73亿的成交量，然而，从7月下旬起，该平台便开始出现兑付展期和提现困难的情况。事实上，近几个月以来，网赢天下与武汉的中财在线、浙江的非诚勿贷等知名P2P平台接连出现挤兑风波，源起为不少平台惯用的&拆标&方式引爆了流动性风险。而究其实质，一些业内人士表示，P2P行业的脆弱有目共睹，一有风吹草动就会引发挤兑，不仅反映出投资人对P2P平台的不信任，更令这一长期游走在监管盲区中的行业暴露出野蛮生长后的各种弊病。期限错配7月30日，网赢天下发布公告称，因银行月末大额资金流放受限，原定下午可以到位的资金未能及时到位，暂时不能提现。本报记者发现，短短数日内，该平台已经多次发布公告，以&黑客攻击&、&网络维护&等理由暂停或推迟受理提现申请。这并不是个案。如中财在线的甘昌武就已开始对&黑客攻击&诱发的挤兑风波进行反思，并重新定位P2P平台的运作模式。据他介绍，7月6日，中财在线遭遇&黑客攻击&，部分用户数据泄露。尽管网站已经在第一时间发布公告，但由于投资人出现恐慌，平台的兑付量有所提升。而随后，大量投资集中到期，平台垫付完后出现了自有资金紧缺。与当前不少P2P平台一样，中财在线此前采用了&拆标&的方式，包括拆期限和拆金额，即把长期借款标的拆成短期，把大额资金拆成小额，从而造成了期限和金额的错配，因此平台要承担一定的还款压力，容易引发流动性风险。深圳某P2P平台负责人举例称，借款人通过一家P2P平台借款120万，期限为12个月。如果该平台不拆标，那么投资人就是借出120万，所有的还款压力由借款人承担。如果出现逾期，不少P2P平台还有担保公司负责代偿。&但是，由于这样的标的期限长、金额大，一般很难在短时间内找到合适的投资人。&该负责人称，P2P平台惯用&拆标&的方式来解决问题，例如把120万的金额拆成10份甚至100份，期限则缩短为1个月，滚动放标12次。该负责人表示，这样操作对借款人并没有任何影响，他拿走了一笔120万、为期12个月的资金。但对于P2P平台而言，&拆标&实际上就是建造了一个资金池，进行期限错配、短贷长投。甘昌武表示，因为期限错配，P2P平台需要有大量的自有资金来应对流动性风险。因为担保公司的代偿只针对12个月后贷款出现逾期的情况，所以在期内一旦突遇集中到期或大量提现的状况，平台需要自筹资金来垫付。&投资人希望期限短、收益高的投资标的，借款人又希望期限长、成本低的借款。&拆标&既可以满足双方的需求，也能提升平台自身的业务量。&甘昌武表示，这也是导致包括中财在线在内，上述三家P2P平台出现挤兑的根本原因。他认为，抛开运营和法律的风险不谈，&拆标&的技术含量很高，不仅需要P2P平台有足够的流动性去应对可能出现的挤兑风险，与此同时，还需要专业人士很精确地设计以保证资金的流转。&经过了这次教训，以后不会再碰&拆标&了。&甘昌武表示，接下来要逐渐回归本业，专做&中介&撮合资金，不会再介入交易、承担风险了。饮鸩止渴在出现流动性风险后，这些P2P平台不得不&饮鸩止渴&。据上述深圳某P2P平台负责人表示，为了应对挤兑，网赢天下在线上、线下大量筹资，而发放&天标&则是一种常用的线上集资手段。与早期为了制造噱头不同，现在不少平台通过发放大量&天标&，以筹资应对短期的流动性困难。网赢天下网站上的信息显示，在7月18日出现逾期和兑付问题后，7月23日、26日、28日，该平台分别三次发放了总金额为1200万的&天标&，借款期限均为20天，到期总收益为3.25%~3.55%。以此测算，该&天标&的年化利率最高约为65%。事实上，中财在线在发生危机后也曾通过发放&天标&线上集资。根据第三方网贷监测机构海树网统计的数据，在7月17日~7月24日期间，中财在线发放了总计约740多万的&天标&，期限从12天至1个月不等。对此，甘昌武表示，当时资金紧缺，除了自己线下通过抵押借款等方式筹集资金外，有些投资人则表示愿意与平台共渡难关，所以就通过这样的形式筹资。平台让出了所有的利润，所以这些&天标&给投资人的利息也比较高，大约每天0.12%。&这只是暂时的过渡措施，以后收益率会慢慢降到正常水平，不可能再有这么高了。&他表示，因为中财在线的总盘子还不算大，再加上有一部分自有资金，所以暂时度过了危机。某资深P2P网贷人士表示，网赢天下的成交量已经有7亿多，截至目前，该平台的贷款余额也有1.4亿多，如果依靠发放&天标&这样高成本地吸收资金，恐怕会加剧风险。&每天都有大量的&天标&到期，这样&饮鸩止渴&的方式很难从根本上解决当前的流动性问题，反而容易增加挤兑的风险。&该人士认为，这样的操作手段本身也已经触及违规的边界。亟待监管5月21日，因受&离职客服&网络爆料某网络平台伪造借款人事件影响，被&映射&的浙江非诚勿贷发生投资人挤兑。目前，事情已经过去两个多月，该平台的提现问题仍没有彻底解决。目前尚有1400多万的提现申请还在排队当中。上述某资深P2P网贷人士认为，无论是&离职客服&、&黑客入侵&还是&贷款逾期&，无论这些偶然性事件是否与平台直接相关，它们都如此轻易地触动了投资人的神经，引发挤兑。&一方面说明大家对于P2P行业还没有信心，任何一点风吹草动都可能成为挤兑的导火索。而另一方面更关键的问题在于，当前这些P2P平台业务运作不规范、产品设计不合理，极易引发风险。&该人士称。海树网统计的数据显示，非诚勿贷自成立至今，其 82.2%的成交额均是由借款 1个月的标构成。而网赢天下从成立至今，一个月的标占总成交量的21.82%，一个月以下的标则占到了44.74%。而记者登录宜信、陆金所、人人贷等网站发现，这些网贷平台发布的标的贷款期限普遍为6个月、12个月，甚至36个月，借款的年利率则远低于以短期标的为主的P2P平台。上述某资深P2P网贷人士认为，这是一个简单判定该P2P平台是否规范的指标之一。借款期限较长不仅可以降低借款的成本，挤压投机的泡沫，更有助于P2P平台的稳定和收益。而有些平台全是一个月以下标的，肯定存在&拆标&的情况。&P2P平台热衷于&拆标&，因为可以在短期内大幅提升交易量。而对于投资者而言，不少人利用信用卡套现投资网贷，因此只能投资一个月以下的标的。&该人士称。但该人士表示，如果借款期限长，意味着贷款余额是缓慢、稳步增长的，并且还款期限长，这就给P2P平台提供了足够的缓冲期。此外，因为平台大都采用等额本息还款法，所以每月还的本息逐渐越少。即便贷款余额总量很大，P2P平台依然能保持平稳。不仅如此，据上述深圳某P2P平台负责人介绍，由于平台的在线收入包括利息管理费和借款管理费收入，而借款期限越长，平台的这部分收入越高，所以从长远发展来看，期限长有利于平台的稳定和收益。事实上，监管层已经开始对P2P平台的规范运作给予了越来越多的关注。7月初，央行开始全面摸底P2P行业，不仅召集了全国9家P2P平台代表举行了座谈会，央行各分支机构也开始向当地的P2P平台发放&网络金融发展状况调查问卷&。而日前本报记者了解到，根据国务院有关批示，相关部门已经组成了&互联网金融发展与监管研究小组&，并于8月1日专程到上海、杭州两地进行调研。研究小组从上海的网络借贷行业开始，对拍拍贷、你我贷等5家企业做了集中调研，了解上海互联网金融行业的整体发展情况；继而，研究小组还对陆金所的业务模式、担保机制、风控体系、网站安全、资金管理等方面进行实地考察。不少业内人士希望，此次大规模的摸底和调研后，P2P平台的主要监管部门可以尽快确定，而相关的规范文件也将出台。
P2P行业将不颁发牌照
据权威人士透露，P2P行业监管的基本思路和原则已经确定，将不会实行牌照准入制度。&& & 互联网金融监管分工于近期明确，其中P2P行业归属银监会。近期央行有望出台互联网监管框架，随后P2P行业规范也将确定。此前市场人士期望的牌照准入制度不在监管层考虑范围内。据了解，监管原则是明确P2P行业的业务本质，使其归位&金融信息服务中介&，严防其异化为&信用中介&，杜绝其变身银行开展类银行业务。此前业内普遍存在的灰色操作手法，包括但不限于&平台担保&、&资金池操作&、&资金假托管&等将被明令禁止。&& & 此番银监会主要任务是为行业建章立制，明确&合规&和&违规&的界限，消除灰色地带的游走空间，而具体的监管职责最有可能由地方金融承担。这种监管权的分配使得牌照准入制度难以成行， 。&&& & 目前中国P2P公司如雨后春笋般涌现，粗略估计平台数量超过万家。其中部分公司存在灰色操作手法，蕴藏的行业风险为监管层警觉。而此番行业规则的确立，将深刻改变行业格局和生态。
P2P网贷受热捧 交易透明合法化
& & & P2P 贷款(Peer to Peer)，是一种个人对个人的信贷模式&&愿意将闲置资金出借的个人以及有贷款需求的个人或企业，将信息发布在第三方网络平台上，自行配对。其核心是利用互联网的技术便利和成本优势，实现金融脱媒， 。&　　2005年，全球第一家P2P公司Zopa在伦敦上线运营，经过多年发展后，P2P网络借贷平台在英美等发达国家发展已相对完善，这种新型的理财模式已逐渐被身处网络时代的大众所接受。&　　由于小微企业融资困难长期存在，且小贷公司的线下融资成本较高，或百姓贷款难，门槛高，P2P逐渐成为我国民间借贷的新途径，P2P平台的数量在过去两年内迅速增加。目前全国可统计的P2P平台已达到800家，业务金额有望于今年年底达到1800亿元。&　　P2P的出现可以说是对现有金融体系的有益补充。一方面，出借人实现了资产的收益增值;另一方面，借款人则可以用这种方便快捷的方式满足自己的资金需求。P2P贷款的发展，有利于盘活民间资本，填补正规金融服务的空缺，促进民间借贷的繁荣。&　　目前，P2P行业准入门槛低、资金要求少、年收益回报率通常在12%以上。由于P2P行业的异军突起，在国内的监管上还不完全完善，但一心想做强做大的公司都是本着行业的自律而取得客户的信任。&　　其次，实施自律管理，提高行业透明度。应借鉴欧美行业的信息披露制度，增强产品的透明度和标准性，提高整个行业的自律水平。同时引入行业性的自律管理，既要保持民间金融在阳光下的活力，又要有充分监测手段和监管能力。&　　合法的P2P网贷平台自身应严格信用审核流程，提高信用甄别技术。具体而言，可以提高保证金的计提比例，在运营资金与保证金方面进行隔离。定期公布保证金金额以及实现保证金的第三方托管以增加网贷平台的可信度。&　　建立行业自治组织，来实现平台之间的违约人的信息以及交易记录共享，以加强对贷款人和融资平台的媒体和社会监督。应增加交易过程透明度，提供债权真实性的证明，同时确保先与贷款人签订债权合同后再推荐给投资人，即在资金供给双方同时存在时才能发生资金流转。
P2P平台收益“腰斩”
35岁的李女士是一位全职太太，也是家里的&掌柜&，负责着打理全家的投资。去年，在互联网金融的大潮中，李女士首次接触P2P理财后便一发不可收拾&&&起点不高，收益却远比银行理财产品高，甚至超越了信托产品。为此，李女士逐步加大了P2P理财的比例和份额。不过，近期李女士发现，P2P理财的收益率在逐月走低。&P2P收益高，但风险也不低，现在收益降低，是不是也意味着风险下降呢，是不是进一步加大P2P理财的比例呢？&李女士的疑问代表着很多P2P投资者的疑问， 。南都记者发现，P2P收益率走低确实已经成为一个趋势，目前P2P的平均收益率已经由去年同期超过30%回落至20%左右，一些知名P2P平台的收益率进一步走低至10%～12%之间，而部分平台收益率甚至在半年内&腰斩&。不过，多位接受采访的业内人士认为，P2P收益率走低并不意味着风险降低，像李女士这样的投资者在进行投资时必须坚持&精选和分散&的投资策略，切记不能将全部资金放置在一个网贷平台上。由去年30%降至15%今年，网贷平台的综合收益率缓慢下降趋势已经较为确定。根据网贷天眼监测数据，4月份全国P2P网贷平台综合利率为20 .2%，与3月份相比略有下降，较去年同期下降13%，下降幅度十分明显。&5月份的数据还没出来，估计还会进一步走低。&网贷之家首席研究员马骏在接受南都记者采访时表示，去年刚上线的P2P平台收益率动辄能够达到月息3分以上，即年化收益率达到36%以上，但是今年，刚上线平台的收益率大概只有24%～30%，此外，部分去年收益率维持在30%左右的P2P平台，今年收益率甚至&腰斩&至仅有15%左右。相较而言，已经在业内知名度较高的P2P平台，收益率降幅相对较小，但仍从去年12%～15%下降至今年的10%～12%。深圳网贷平台人人聚财CEO许建文在接受南都记者采访时也表示，从观察看，今年P2P平台的理财收益，至少下降了10%左右。那么是什么原因令P2P收益率下滑如此明显呢？许建文认为，P2P收益率下滑一是今年市场资金较去年有所缓解；二是随着平台越来越多，好的借款项目可以有更多的融资渠道，也导致价格走低。收益率将再下滑马骏认为，收益率下降的趋势还将继续。他预计，未来一段时间，P2P的平均收益率将下行至15%左右。对于给到投资者人的收益率多少是借款人可以承受的范围，集利财富网董事长任晓彦曾在接受南都记者采访时算了一笔账，他指出，在有担保接入的平台中，需支付3%～4%的担保费。此外，正规的平台目前在人员工资、设备投入上每年至少投入几百万，年化成本在3%～4%，同时需要提取融资总额1%～5%的风险准备金，在此基础上，若收益率超过12%，则意味着借款人需要承受的融资成本将超过20%，这样的融资成本，小微企业的利润率难覆盖。&P2P刚兴起，只有以高收益才能将资金从渠道吸引过来，但这不是常规的方式。&任晓彦认为，随着投资者的成熟，12%P2P理财收益率将回归到10%以下。投资提醒低收益并非低风险对于李女士提出的&收益降低，是不是也意味着风险下降&的疑问，多位业内人士认为，并非如此。马骏就指出，从风险控制水平上看，尽管收益率下降，但大多数P2P平台的风控运营团队仍是原来的团队，在风控水平上并无明显提高。他认为，降低的主要是平台的运营风险，而非投资风险。此外，还有业内人士指出，目前的收益率降低，不排除部分平台看着行业收益率降低，也跟风降低，获取更大的利差，这并不意味着平台本身的风险减低，而是平台从中获取的利差增大。采写：南都记者 陈颖投资策略分散+精选针对李女士的投资建议，马骏认为，在P2P风险依旧不小的情况下，投资者在选择P2P平台上要采取&分散+精选&的投资方式，其中分散是指投资者不要将资金集中放置于一个平台上，以此分散风险，另外，应&精选&平台。他认为，所谓精选，需要投资者最好对投资平台进行实地考察，以确定平台的安全问题。据悉，去年以来，大批P2P倒闭令不少投资者对P2P平台失去信任。集利财富网相关负责人向南都记者表示，投资者从三个方面锁定安全系数较高的平台，一是选择依托大型金融机构的平台；二是已经获得风险投资的平台，获得资本肯定，也在运作上也相对规范。另外她强调，对于平台的考核还需看团队管理能力，是否有银行等大型金融机构从业经验。
银监会监管P2P即将到来
最近管理层基本确定，网上借贷也即P2P业务将由银监会来负责监管。这是财新记者从几个权威渠道获得的消息， 。　　据记者了解，在2013年中，监管部门曾提交了一份有关互联网金融监管的建议并获批示。当年12月20日国务院颁布的107号文确定，由央行会同有关部门，负责研究监管措施。央行对互联网金融本着鼓励创新、密切关注的态度，到2014年1月左右基本确定下来，P2P网络信贷，由银监会负责监管。　　记者获悉，央行将牵头制定的互联网金融管理办法，互联网金融的监管思路坚持&谁的孩子谁抱走&的原则、进行分业监管，在各自的领域发挥监管效力。　　有关互联网金融监管总体的办法目前还在研究中。&央行负责对互联网金融的监管文件进行汇总和起草。由于涉及多个部委，在有的问题上还存在不同意见，汇总上交给国务院后还要再做协调，监管文件的出台时间暂时还确定不下来。&一位接近起草文件的人士告诉财新记者。　　目前，可将互联网金融的业务大致分为三大块，第三方支付、P2P网贷和网上金融超市。目前，第三方支付需持牌经营，隶属央行管理。各大金融机构的对口监管单位也相继出台了有关网络销售相关金融产品的规定。唯有P2P网贷，至今未公开确定由谁来负责监管。　　&互联网金融&今年被首次写入本届政府工作报告，3月5日，国务院总理李克强在报告中提出，要促进互联网金融健康发展。　　何谓健康发展？全国人大代表、人行南京分行党委书记、行长周学东在其提案中建议，应以更加开放、包容的思维和理念，更多地观察互联网金融的发展态势、研究潜在影响，而不是充分论证风险之后才允许做。同时，要密切关注行业发展动态，尤其是市场规模相对较大、主要风险基本暴露的业务模式。对于传统金融触网业务，要严格遵守线下业务的监管规定。对于众筹融资等仍处于起步阶段的互联网金融业务模式，可在明确法律底线的基础上，鼓励其继续创新发展。　　P2P由银监会领养　　&因为打击非法集资就由银监会牵头，P2P由银监会来管也更顺理成章，虽然监管部门都不愿意揽这样的事儿。&有接近监管部门的知情人士透露，当年，打击非法集资办公室放在银监会，也是管理层统一协调定下的。　　通过互联网发展借贷业务，也叫P2P。实际在中国的P2P机构并不限于通过互联网发展借贷业务，而是线上线下同时发展。这和国外立足于互联网提供媒介平台，P2P公司不介入具体的借贷有着很大的不同。P2P公司的资金来源则同时也通过发行理财产品等形式募集资金，　　此前小贷公司因为不涉及吸收存款的业务，银监会一直未肯接手，初期由央行代管。日国务院针对影子银行发布的107号文中规定，小额贷款公司由银监会会同人民银行等制定统一的监管管理制度和经营管理规则，建立行业协会自律机制，省级人民政府负责具体监管。　　P2P公司既涉及资金募集也涉及资金借贷，已有业内人士直言，P2P实际业务的性质与银行无异。虽然银监会并不愿意主动介入P2P的监管，但很难摆脱互联网金融时代的这一新责任。2011年8月，在P2P业务刚刚兴起之时，银监会曾发文要求银行业不能为P2P提供资金来源，切断风险传播。　　到目前为止，央行对P2P的发展状况调研相对较多。一位参与央行调研国内P2P网贷业务的相关人士坦言，货币监管当局在看到P2P行业满足了庞大的小微投融资需求这一可能性后，选择抱以支持、关注的态度，鼓励其创新发展，但同时表示要处理好创新和风险之间的关系。　　针对P2P这类网络金融活动，107号文发布时还未确定由谁监管，只宣布由央行会同有关部门研究制定办法。2014年1月，管理层基本确定，将由银监会来负责监管P2P。但银监会是怎样的监管思路，目前还没有明确说法。　　据业内不完全统计，截至2013年底，国内已涌现出1000多家P2P公司，业务规模数百亿元，较2012年增长近5倍之多。　　&在正式的规范文件出来之前，只能靠大家自觉，靠自律组织给出一个大致的行业规范和标准。&一位P2P网贷平台负责人对财新记者说。　　从自律到监管　　曾出任过央行条法司司长的周学东在两会提案中建议，一行三会应研究建立互联网金融领域的第三方资金托管，制定有针对性的信息安全防护指南，优化互联网金融发展环境。同时，应推动互联网金融成立行业协会，加强自律管理。最后，适时出台监管部门规章，界定互联网金融业务边界。　　2014年初，互联网金融协会获国务院批准成立。去年12月，由央行下属机构中国支付清算协会牵头成立的互联网金融专业委员会，已于上个月率先召集包括陆金所、拍拍贷、红岭创投、翼龙贷等在内的10家P2P会员单位拟定行业自律规范，以及未来的入会标准，比如注册资本不低于1000万，净资产不小于500万元；同时对出资人、公司高管、风控、财务、技术等从业人员均作出了一定硬性要求。　　业内有消息称，货币监管当局可能会考虑给P2P公司发放牌照，获得首批牌照的P2P公司极有可能从专业委员会的成员开始，能否入会则显得尤为重要。这个思路受到了已有P2P公司的欢迎，因为许可制无异抬高了行业的门槛。记者了解到，专业委员会成立以来，多家P2P公司申请入会，但专业委员会在上述行业标准未拟定好之前暂未放行。　　周学东也在两会提案中对如何界定互联网金融业务提出了具体建议：第一，对融资类和理财类业务，要求互联网金融企业不触碰非法集资和非法吸收公众存款的红线；不设立资金池进行期限错配、短贷长投；不虚构债权，不进行长标短拆、大标分拆；不对产品虚假增信、不以企业自身名义向投资人承诺保证本息收益。第二，对于支付类业务，要求企业建立健全统一的反洗钱内部控制制度，通过指标对异常交易进行记录，并报备央行等监测监管部门。第三，互联网金融企业应明确金融消费权益保护原则，真实、客观地提示业务风险，明确、清晰阐明投资人权利及义务，杜绝业务和产品的虚假宣传，引导理性投资。第四、对于涉及集资诈骗、非法吸收公众存款、暴力催收的互联网金融企业，应协助和配合公安机关查询、冻结涉案财产，配合安检取证。　　&如何保障客户的资金安全，应是监管P2P网贷的题中之义。其中，出借人的资金安全、信息安全，以及网贷平台的沉淀资金、信息管理、甚至非法挪用等引起的风险将如何保障，都应成为监管的重点。&一位资深P2P从业人士对财新记者说。&建立网络贷款征信体系、建立相应的信息披露机制，亦为将为P2P网贷平台的健康发展创造一个良好的生长环境。&
P2P网贷空前繁华幕后
在&宝宝&热潮渐退之后，P2P接棒成为目前最热的互联网金融话题。近日，迪蒙网贷系统CEO向隽在参加深圳互联网金融高峰论坛时表示，未来5年，中国将诞生至少1万家P2P网贷公司，并将吸引40&70万亿银行储蓄流入其中。不过，与P2P网贷的&钱景&广阔相比，其失控之后的风险也不可小觑， 。&每天三五家P2P上线&　　据光明网报道，P2P网贷作为一种创新的互联网金融业态，最近几年发展迅猛。P2P网贷平台的数量几乎以400%的速度增长，截止2014年3月，可统计的P2P平台数量已增至1217家，行业交易规模也突破2642.7亿元。据银监会最新预测，2014年中国P2P网贷交易规模将爆发增长至1万亿元。　　据有效统计，2013年，美国共有银行12370家，而中国仅有375家。日，银监会公布了首批民营银行试点，仅有5家，数量少得可怜。中国的人口是美国的4倍多，而未来5年内，中国的经济总量也将彻底超过美国。但目前中国的银行数量(包括政策性银行、五大行、股份制银行和全部社区型银行)还不到美国的三十份之一。　　值得玩味的是，互联网金融为什么在美国没人讨论，而在中国如此火热，正是因为中国的监管体系太过严苛，民间金融的活力得不到释放。　　有鉴于此，迪蒙网贷系统CEO向隽表示，中国的金融监管太严，民间金融生存的空间太小，金融创新被压制得太死，几无活力可言。而传统银行的高门槛，把中国的绝大多数中小微企业拒之门外，使他们无法获得应有的金融服务。　　因此，互联网金融特别是P2P网贷的出现，填补了传统金融机构无法满足的市场空白，有效的解决了中小企业融资问题，让民间资本彻底兴奋起来。　　向隽还分析指出：目前，第三方支付(如支付宝)已经非常成熟，形成了极高的准入门槛;虚拟货币(如比特币)存在冲击国家货币发行体系的高风险，政策上就不被允许;股权众筹模式在中国现行的法律体系下是受限制的。因此，P2P网贷成了唯一能迎来狂欢的互联网金融盛宴。　　&金融因互联网而变&的各家银行也在纷纷通过加紧研发和推广各类线上融资贷款，争食&网贷&这一大蛋糕。据四川在线报道，近日，北京银行发布在线产品&&网速贷&，贷款额度最高可达2000万元，合同一次签订，随借随还，循环使用，全流程自动化处理。　　而在其背后，各家银行的&网贷&业务正在逐渐风生水起。工行&网贷通&、中行&网络通宝&、建行&善融商务&、中信&POS商户网络贷款&、光大&融e贷&线上质押贷款业务等各有千秋。　　以中行&网络通宝&为例，其可为中小企业客户提供500万元以内的授信支持，采取资料电子化传递、差异化审批等手段，把线下信贷作业流程转入线上操作。而中信银行&POS商户网络贷款&则针对小微企业主以及个体商户，以POS交易记录为贷款审批主要依据，申请、审批、提款、还款等手续全部可在线完成，最短只需2分钟。　　&类似的产品已成为了不少银行业务中不可缺少的项目&，有银行业内人士表示，&网银交易成本约为柜台的近1/30，在风险可控的情况下，将业务由线下转移到线上，对银行而言降低了成本，对客户而言也有助于效率的提高。&　　需要指出的是，前银行在试图成为P2P网贷的掠食者。　　招商银行官方网站&小企业e家&平台显示，目前该平台已入驻企业34681家，正在进行或已经完成的23个&e+稳健融资项目&标的中，金额最小的271万元，最大的5831万元，融资期限基本在180天左右，预期年化收益率或高达6%以上。其中，第一批项目已经完成投资周期，本金及收益安全清算至投资人帐户。　　具体的操作规则方面与众多P2P公司相类似的，正是银行系&P2P&的典型代表。　　在好贷网创始人李明顺看来，银行的进入对P2P领域是极大的利好，意味着P2P已经被认可。中央财经大学教授郭田勇也认为，传统银行业与互联网金融相结合，应该可以视作银行在利率市场化进程和探索转型之路上的一种创新。　　不过，尽管银行系&P2P&坐拥更高的安全系数，但难以对P2P市场形成更多的冲击。在招行&小企业e家&平台，一个正在召标的项目，融资金额485万元，借款期限181天，预期年利率5.9%，投资起点为5万元。不过，尽管投标即将在6月3日22时结束，但截至当日17时，尚有425万未能筹集，融资进度为12%，融资或较为困难。　　统计显示，截止2013年，网贷平台平均利率为19.67%。对于投资人而言，银行系P2P平台5.9%-6.1%的年化收益率显然相差悬殊。此外，银行系P2P平台的投资门槛多在5万元，民间P2P则仅为50元，这也决定了业务方面出现的交叉点不多。分析人士认为，短期之内，银行系&P2P&或难得到更多的簇拥者。　　实际上，逐渐庞大的P2P市场已经引发监管层的关注。据新京报报道，5月22日，银监会召集国内知名P2P平台负责人召开座谈会，就行业准入、监管制度等问题征询意见。5月25日，包括银监会、央行在内的监管机构再次召集P2P机构，进行行业情况摸底。P2P行业的监管时代即将到来。　　&监管政策今年年内肯定能出台，快的话这一两个月可能就能看到一些迹象。&一位与会的P2P创始人表示。未来P2P可能根据平台属性、资金池性质采取分类监管。业内人士透露，P2P在牌照管理和备案管理之间，尚有斟酌余地。但对于P2P行业的先行者来说，不少P2P公司倾向于牌照监管。对于新晋玩家而言，则期待宽松的备案制。不得不说的金融风险　　据P2P网贷平台的统计和测算，目前全国已有近千家P2P平台，2013年行业总成交量约1058亿元，从业人数超过20万人。同时，2013年以来，累计已有64家P2P平台出现经营困难或者倒闭、跑路的现象。仅2013年9月至11月，全国多地有超过40家P2P企业资金链断裂或关闭。　　可以说，P2P网贷平台亦存在制度&瑕疵&。事实上，是否担保成为P2P平台重要的划分线。目前，担保公司是P2P平台的&标配&，但担保方式、担保程度却是千差万别。　　所谓平台担保，就是指P2P平台本身参与了担保，如以设立风险基金的形式，承诺对出现逾期的标的第一时间进行补偿。在平台担保的模式下，如果发生违约、无法偿付的情况，P2P公司就得自掏腰包承担责任，如果平台垮掉或者是跑路了，那么投资者可能就不知道借款人了。P2P平台公司本身也风险加大，如果有一笔大单子违约可能影响到公司存亡。　　P2P人士表示，平台担保模式对平台要求很高，P2P平台本身是否有能力覆盖风险，投资人需要关注。平台参与担保的资金从何而来?是平台公司拿自己的钱去承担?还是用新进入的资金来覆盖原有的项目风险?　　在部分P2P平台的模式中，担保公司负责提供贷款项目。由担保公司先发现并审核项目，项目好，借款人状况不错，愿意提供担保，就会推荐给P2P公司。保费费率的高低根据借款人的风险确定，借款人资质好、风险低，保费就略低，如果借款人风险较高，担保公司的保费则会提高，以能够覆盖其风险。　　一般而言，担保公司会向借款人收取3%&5%的保费，另外还有一笔项目分成。据了解，在P2P平台上，一笔收益为12%的投资后面，借款人可能付出的成本超过20%。担保公司要收取3%的担保费，P2P平台收取2%左右的服务费，如果有第三方支付托管的还需要支付约2%的支付费用，再加上项目分成，这笔贷款对借款人的总体成本超过20%。有些风险较高的项目借款人的成本达到30%、40%，不过个人投资人只获取其中12%。　　银客网总裁林恩民介绍，银客会对项目进行贷后跟踪，在还款的前三天跟借款人打电话，问资金情况，如果发现借款人犹豫了，立马跟担保公司联系，担保公司就要准备这笔钱，如果借款人还不了，担保公司就准备还钱。　　不过，林恩民表示，虽然目前绝大多数的P2P平台都宣称&有担保公司，本息保障&，但担保后面还有文章。　　恩民表示，各家担保公司跟P2P平台签订的协议不一样，很多都是一般性的有限担保，借款人无法还款就找担保公司。而与之相对应的无限担保，除了找担保公司，还可以找P2P平台。虽然都是担保公司，但担保公司的性质却有天壤之别。有利网创始人刘雁南表示，担保公司也要有分辨，是否具有融资性担保牌照。　　融资性担保机构是特许机构，需要通过地方监管部门前置性审批许可并获得《融资性担保机构经营许可证》后，才能在工商等相关部门注册登记成立。而非融资性担保机构尚未实行准入管理，其注册登记没有前置性的行政审批要求，也不持有经营许可证，只要符合《公司法》等相关规定，直接进行工商注册登记或其他注册登记即可成立。　　融资性担保公司主要是与银行合作，有银行授信额度、替借款人担保;而非融资性担保机构，主要做一些类似诉讼保全担保、投标担保等履约担保业务。&现在很多网站找的担保公司都是没有融资性牌照的空壳，其担保能力没有监管和考核，担保公司也有实力优劣之分。&刘雁南说。　　值得注意的是，积木盒子联合创始人魏伟认为，担保只是增信手段，真正的风控要靠对借款人有力的调查，有风控和调查能力的担保机构凤毛麟角。P2P投资不是无风险的。&很多平台都是近一两年才成立的，而他们的项目则是1-3年还没有到期，没有经历一个风险考验期，未来可能会发生一些风险事件。&上述P2P创始人称。　　另外，对于担保问题，监管层曾表明立场：P2P明确平台的中介性质、明确平台本身不得提供担保。但对于&平台本身不得提供担保&一说，目前监管层尚未做出详细定义和解读。目前，中国多数P2P平台仍以提供本金保障或本息担保的条件吸引投资者。　　中央财经大学教授郭田勇表示，美国lengding&club等P2P机构信息平台做得成功，很大程度上得益于其良好社会信用体系的支撑。在中国缺乏信用体系的基础上简单要求P2P做信息平台，有些勉为其难。正是基于这种考虑，监管层欲对P2P行业进行分类监管。但是对于牌照监管，不少业内人士态度谨慎。　　中国支付清算协会业务协调三部副主任杜晓宇撰文指出，中国由于尚未设立存款保险制度，金融机构有政府的隐性担保，投资者风险意识不强，一旦经审批的金融企业发生危机，社会公众普遍要求政府予以兜底补偿，不建议对P2P和众筹企业设立行政许可。　　银客网总裁林恩民也不认同牌照管理的模式。他认为，牌照制度是摧毁创新的有力武器，不可取，互联网金融是市场行为，应该由市场去决定生死。&银客网是由担保公司担保，平台不介入，如果是备案制对我们是利好。&　　另据了解，P2P进入的门槛很低，一名业内人士指出，如果是初期进入，只有几百万元的成本，购买现成的设备和软件即可开张。在招徕客户方面，在线上一端，P2P公司只要给出高利率，就不愁投资者参与，而在贷款人一端，P2P平台也可以通过与线下小额贷款公司合作快速获得资源。　　有业内人士称，这一行业无门槛、无标准、无监管。
P2P监管需软硬结合
在被称为&互联网金融创新元年&的2013年年底，我曾斗胆预言2014年将是&互联网金融监管元年&。互联网金融创新产品层出不穷，在给投资者带来便利和收益的同时，各种风险和隐患也在集聚， 。&由于一些网贷公司运营管理不规范，并没有遵循P2P平台风险控制的基本原则，没有尊重和维护投资者的应有权利，甚至没有守住&非法集资&等法律底线，导致 2013 年 9 月以来发生多达80多起网贷平台倒闭、跑路等事件。&P2P并非&法外之地&&这几年由于楼市限购，股市不振，传统民间借贷出现严重危机，老百姓投资渠道匮乏，小微企业融资依然困难，因此基于互联网的P2P这种新型投资方式以其方便、快捷、收益率高的特点迅速发展壮大。&这一过程中，部分P2P平台为了获得更多收益，已经从一个单纯的信息中介平台演变成直接进行风险套利的参与者，当出现风险事件时，不仅自身难保，而且坑了投资者。有观点认为这是因为P2P行业处于法律的空白区乃至无法可依造成的问题。笔者认为这一貌似正确的论调虽然流传甚广，其实从法学观点分析是站不住脚的。&我们首先需要区分P2P借贷与P2P平台两个不同的事物，简单地说，P2P 借贷本质上属于民间借贷行为，应该遵守民间借贷有关的法律法规；P2P 平台属于民间借贷中介性质，可以按照民间借贷中介有关法律规范加以约束。也就是说，P2P 网贷行业的经营活动基本上可以依据民商法进行规范。民商事领域的事情，&法无明文禁止即是自由&，因此，要给 P2P 借贷行为以自由发展空间，甚至要在风险自负的前提下适度容忍 P2P 借贷参与者尝试创新；行政法的基本原则是&法无明文授权即是禁止&，因此，不要凡事都指望政府出手，一有风吹草动就呼吁监管和立法。&虽然 P2P 平台存在&无准入门槛、无行业标准、无机构监管&的三无状态，但并不意味着 P2P平台没有法律依据和办法进行管理和规范。&法律政策层面，涉及P2P业务的有《合同法》、《公司法》、《物权法》、《担保法》、《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》、《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》等等，所以我们在大力提倡企业自律、行业规范，主张维护消费者权利和加强舆论监督的同时，也呼吁工商、工信、公安等部门在各自的职权范围内加强相关管理工作。&互联网金融不是法外之地，既包含了现有法律体系可以提供规范的依据，也包含了对于违法犯罪行为要依法加以严厉打击和处罚的含义。依据现行的合同法、公司法和担保法等规定，P2P 行业基本上可以有法律规范。一些网贷平台出现违法犯罪的苗头，并不是因为没有法律规定，而是他们铤而走险，特别是打着 P2P 的名义进行的集资诈骗 ,是经过精心策划的犯罪行为。对于涉及非法集资和集资诈骗行为，依据有关金融法规、司法解释和《刑法》规定可以进行惩处。&应该承认，这些年部分地方政府和有关部门确实存在不作为的地方，不是指没有制定专门的互联网金融方面的法律规范，而是指他们没有及时进行民间借贷和互联网金融的监测预警、风险提示和打击违法犯罪行为。&&软法&与&硬法&相结合&在风险事故多发的时候，往往有很多人呼吁进行互联网金融的立法，但是根据我国《立法法》规定，立法是有严格的程序和要求。目前来看，互联网金融还没有列入全国人大的立法计划之中，短期内难以启动立法程序。&须知立法不是万能的，不要指望通过立法来解决一切问题。&尽管互联网金融发展过程中，可能存在法律不够完善、规则不够清晰、协调不够顺畅，甚至存在一些法律空白或法律漏洞等问题，但中国目前的法律困境不是立法缺失所致，而是执法缺失和司法缺失所致。如果既有法律得不到有效实施，我们又怎能指望将来的立法一定会得到遵守和发挥作用？因此，我们要千方百计将现有的法律资源激活善用，让现行的法律有权威并得到遵守和执行，重建人们对于法律的信仰和信心，法律才能从纸面上的法成为行动中的法。&2013年央行组成课题组对互联网金融进行调研，并不是专门的立法调研，而是作为一项监管对策的调研。应该说，央行的调研是一个重要的信号和标志，表明了金融监管部门对互联网金融的重视态度和监测方式，为下一步提出采取监管对策打下了良好的基础。目前有关互联网金融监管的原则和分工正在研究部署中，国务院关于促进互联网金融健康发展的指导意见也正在征求意见过程中，相关金融监管机构将在进一步出台有关实施细则和办法。&互联网金融才刚刚露出一点苗头，究竟会长成什么模样，需要有一个观察期。互联网世界的兴起需要新规则，不是一开始就全部由国家立法机构来立法，而是需要内生的、自生秩序的形成。互联网世界的形成过程中，需要我们在形成过程中发现规则，提炼规则。互联网金融发展的模式和业态，都还没有定型。互联网金融行业的规则还在慢慢地生成的过程中，在其中的规则和规律都还不清楚的情况下，谁都无法制定出一套大而全的互联网金融法律体系，由立法机关拍脑袋或照搬国外而直接出台&硬法&，很可能会出现与实际情况不相符合的&硬伤&。&因此，我推荐有关方面借鉴和参考北京大学法学院罗豪才教授提倡的&软法治理&理论，援引进入互联网金融的规范化过程。P2P行业可以作为&软法先行、软硬结合&的新型立法观的实践探索领域。我希望，互联网金融领域通过一个一个的细分行业逐渐提炼出标准和规范，形成行业惯例和习惯，将来逐渐提升为地方性法规和部门规章，作为各级法院进行互联网金融纠纷裁判的依据。在这基础之上才可能讨论进行国家层面的互联网金融立法。&创新思路&互联网金融的根本目标是要惠及广大金融消费者，以消费者需求满足作为创新出发点，消费者利益和保障作为我们一些政策层面的落脚点。它的发展要有利于促进经济社会的发展，经济结构调整产业升级，使各方面都能从金融中获益，最终实现普惠金融的作用。&&投资有风险，入市需谨慎&，投资任何一个市场，无论股市、债市，还是 P2P 网贷市场，投资者都应该紧绷风险控制这根弦。投资者一定要有风险意识和自我保护的意识。凡是声称百分之百安全、提供本息保障等的平台，投资者都要警惕其是否夸大其词或虚假宣传。P2P 平台的监管应该强化其信息披露和风险提示的义务，加强投资者风险意识的教育和风险管理能力的培养。&互联网金融监管的风险底线是防止发生系统性风险和区域性风险，要考虑到P2P行业风险管理的各个环节，即风险识别、风险排查、风险量化、风险定价、风险防范和应急预案。真正的P2P平台的风险主要是自身经营的风险和信息安全、网络安全的风险，这种风险和借贷双方生纠纷可以切割和隔离。现在出现这么多的风险，是因为业务不规范，甚至是假P2P，现在出的问题都是假P2P，不是真P2P，所以不要让这些假P2P平台出了问题坏了P2P行业的名声。&对于 P2P 网贷等互联网金融的规范，当务之急是有关行政执法部门和金融监管部门要高度尊重现有的法律法规中相关的制度资源，将其用活、用足、用好。另外，在还没有诞生新的国家立法之前，我们应该充分发挥司法部门的权威性和能动性，在具体案例的审理中发现规则，并通过司法解释将现行法律规则应用于司法审判之中。&在当前条件下，政府可以支持和引导成立互联网金融的有关社会组织，建立起社会监督平台，通过行业自律加强 P2P 规范和监督。在发生风险事故的地方， 目前有关政府部门处理 P2P 网贷有关的纠纷和事件中，在严惩不法经营的网贷平台同时，加强对金融消费者和投资者的保护和教育，建立起互联网金融发展的监测评估机制、风险预警机制和打击非法集资的联动机制。这些实践如果取得了更广泛的社会共识，将来就可以上升为国家意志，确立成为刚性的硬法。&当前，互联网金融的细分领域还没有形成全民共识，监管层一个文件草案被放到网上马上引起各方热议乃至舆情鼎沸，以后这种情况可能还会更多。互联网金融需要监管者调整思路，我提出软法治理和柔性监管先行，让社会创新促进互联网金融健康发展。柔性监管不仅指监管层的态度如何，而是在机制设置中是不是有缓冲带、是不是有弹性。在我们承认软法和硬法相互结合的机制下，当政府有什么想法时，先通过社会组织进行传导给市场。当市场有反对和抵制时，先反应到社会组织，缓解了对政府的冲击，有助于建设各方参与、良性互动的互联网金融发展与监管新秩序。
一季度P2P网贷规模302.3亿
楚天金报讯 金报讯 P2P网贷市场规模增长迅速。易观智库昨日发布《2014年第1季度中国P2P网贷市场监测报告》数据显示，中国P2P网贷市场今年第一季度规模为302.3亿，同比增长59%，环比增长10.7%， 。
行业虽然保持快速发展，但没有一个占据绝对市场份额的企业，占比均在个位数。数据显示，今年一季度中国P2P网贷市场中，温州贷份额为6.9%，占据市场首位；其次是盛荣在线，份额为4.3%；平安集团旗下陆金所份额占比4.2%，比盛荣在线仅落后0.1个百分点。&目前中国P2P网贷市场仍偏碎片化，行业巨头还远没有产生。&易观智库分析师认为，这主要是受到规范性、信息透明性及风控能力的制约因素。
易观智库认为，，2014年第1季度行业内企业保持积极扩张，推动了中国P2P网贷市场规模环比上升，在政策监管高预期及社会征信体系不完善的背景下，行业内企业展业受到一定的限制，行业规模继续快速扩张或有瓶颈。
P2P借贷的国际化道路
以下是采访Peter的转录：LendLayer: 你认为今年P2P借贷领域最令人兴奋的是什么?你认为2014年P2P行业走向如何?Peter Renton: 我认为到目前为止最令人兴奋的是已经推出或将要推出的新平台的增殖。我觉得我们已从只有主要的两家平台Lending Club和Prosper到今年年底消费信贷平台将近10家;如果加上企业贷款空间的话，有可能近20家主要平台;如果算上所有可能的贷款空间，有可能近30家主要平台，包括房地产平台， 。现在已经有这么多的企业家愿意参与到P2P行业，这是最令我兴奋的。LendLayer: 很多大的主题在Lendit峰会上涌现。很多人已经开始谈论P2P借贷的新阶段，市场借贷(Marketplace Lending)。在关于P2P借贷和市场借贷的持续辩论中，哪一个会获得更大的牵引力?Peter Renton: 作为一个术语名词?LendLayer: 是的，你认为哪个术语名词将获得最多的支持?你是否觉得市场借贷将赶超P2P借贷?Peter Renton: 短期来讲，不会。短期内，P2P借贷显然还是要长期使用的名词，尽管它对行业的描述不精准，但是这是人们已习惯使用的，向人们解释时也较为简单。至于市场借贷这个名词，这很有趣。如果你认真查看过去两周Lending Club CEO Renaud Laplanche的采访，你会发现他已开始使用市场借贷这个名词了，比如他说&Lending Club是连接借款人和投资人的市场&。这算是他描述该行业的新方式了。所以我认为，市场借贷偶尔会被使用，但是P2P借贷这个名词将会是我们未来12/18/24个月里一直使用的。LendLayer: 另外，在LendIt峰会上，比特币也被谈及好多次。你认为比特币对市场借贷或者说P2P借贷的未来将扮演什么样的角色?Peter Renton: 我觉得这事实上取决于比特币，因为比特币首先必须变成某种主流货币。事实上，我刚收听了美国国家公共电台(NPR)的Science Friday，对比特币有详细的报道。国税局裁定(好像不是国税局)，已有监管机构将比特币视为财产，而非货币。我个人非常期许比特币将P2P借贷引向国际化的未来，因为目前P2P借贷都是在每个国家内部高度集中。虽然在欧洲有几个国家开始跨国界借贷，但是比特币确实有与P2P联合发展的潜力，比如说&我是美国一个投资人，但是我要将钱贷给新西兰或者冰岛的借款人&。这是发展的潜力，但是在这之前，比特币还有一段很长的路要走。LendLayer: 非常同意。这就引发了我的下个问题。你认为P2P借贷的国际化道路如何?你认为P2P行业增长的最大潜力是什么?Peter Renton: 在美国之外，还有两个P2P发展较突出的国家，其中一个就是中国。到目前为止，中国是全世界P2P借贷市场最活跃的国家。在中国有数百个P2P平台，且目前还未有太多监管，但这近期有所变化。那里的银行体系也是非常不同，中国有对新型借贷的强大需求，这也是为什么中国P2P借贷发展如此迅速且持续迅速的原因。另一个国家是英国，英国有非常创业型的市场环境。在今年4月1日，英国推出新型监管方案，所以P2P借贷也将受到监管。但是如果考虑发展潜力的话，像印度这类的国家，P2P借贷也有着巨大的发展潜力，因为这类国家很少有人涉足P2P借贷。至于西欧和东欧，我个人认为那里有比银行系统更高效的借款人和投资人之间转移资金的方式。所以，我确实希望看到P2P借贷成为一个全球性现象，事实上某种程度上，它已是全球现象。但P2P借贷市场还属九牛之一毛。整个P2P行业的资产还不到德意志银行资产负债表中资产的1%。全球P2P借贷的转移资金规模也不到德意志银行资产负债表中资产的1%。德意志银行还仅是众多大银行中的一个，但我们依旧未达其1%。所以就像我说的，我们还属九牛之一毛，全世界每个国家还有巨大的市场潜力待挖掘，因为目前还没有一个国家的P2P借贷真正稳定。LendLayer: 喔!既然说到这里，鉴于P2P借贷还在建立，你认为最没得到充分服务的借款人群(美国)是?Peter Renton: 我会说，今天最受怠慢的借款人群是那些FICO评分低的人群，那些FICO评分低于640的人。即没有良好信用的高风险借款人。他们今天也开始获得贷款服务，但是还有很长的路要走。在Lendit峰会上，有家名叫LendUp的平台就是关注这种类的借款人，帮助那些FICO分数低的借款人建立信贷服务。这确实是很有意思的但还有待观察的事情，因为这些永远受到银行忽视且受到大部分线上平台忽视的借款人群，在近12个月里开始获得一些注意。很难有很好的风控措施控制这类人群，因为他们真的有可能不会偿还贷款，所以你真的需要很精密的系统来挑选。LendLayer: 是的。之前我们和LendUp的Sasha Orloff谈过，他们做的事情真的是非常创新且伟大。你之前提到这个行业的创业精神和创业商机。你如何看待像我们这种新进行业的初创公司?Peter Renton:当然这个行业有很大的空间让更多的人参与。我认为，和其他行业类似，就像Lending Club不是第一家平台，但是它现在却是最大的平台。有可能，十年后，行业内会出现比Lending Club更大但目前还未开始的平台。Lending Club有着自己的独特特征，使得它们能规模性扩张。我感兴趣的事情之一是刚开始起步的自动承保风控。我们之前谈到的LendUp就几乎全是自动风控。还有一些其他公司也使用自动风控，这可不容易。你和Lending Club或Prosper谈的话，它们非常坚持人们需要参与每个贷款决定，比如人们需查看贷款申请、支持文件并作出决定。这可能在其他平台看来是不必要的，我知道至少有一家平台是自动化的方式操作，还有一些其他平台也开始这么做或者打算这么做。如果你能以自动化的方式操作，吸引众多投资人的兴趣，那么你很有可能会比Lending Club的规模扩张速度更快。但是另一方面，我认为这也是非常具有挑战性的，因为你需要跟踪记录。Lending Club和Prosper目前最大的资产就是其多年的借贷记录，这是其他平台无法复制的财产。这个行业才刚起步，创业商机无所不在。另一个我感兴趣的就是针对性商机，比如在社区内部做P2P借贷，或者在教会团体及其他有凝聚力的团体内开展P2P借贷。这可能是未来P2P借贷成熟后的方向。现在有众多大型机构投资者参与P2P借贷，也许未来有平台宣称&我们将更多的关注机构投资者&。这些都是我认为P2P行业走向成熟的方向。
警惕！写字楼里的P2P骗局
近期，从中央到地方的金融监管部门正在对非法集资活动进行全面清查，重点是P2P平台和小贷公司，规格之高和涉及面之广可谓空前， 。&&不查不行，P2P现在都烂大街了，你到这边的大楼里看看，打着P2P旗号的理财公司有一大堆。&5月5日，在南京中山北路与山西路交界的一栋写字楼下面，吴辉（化名）谈起自己之前的经历就气不打一处来，&专门哄骗那些不懂金融的老百姓，特别是老年人，我实在做不下去！&&一个月前，吴辉刚从附近一家财富管理公司辞职，他告诉记者，&面试时他们说是做P2P贷款的，工作几个月后才发现，其实就是非法集资，而且手段非常隐秘。&&装门面扮高端&在吴辉的指引下，记者在附近写字楼里找到一家财富管理公司，从门口朝里望去，100多平米的大厅里整齐地摆放着几排办公桌，十几个西装革履的职员都在忙着打电话，大厅内窗明几净，物件也都摆放整齐，墙上张贴着各种精美的宣传镜框，看起来相当专业。&当得知记者是想来咨询理财事宜时，一位自称理财顾问的员工异常热情地把记者带到客户会见室，然后就开始主动向记者介绍公司的实力和背景，称公司是国家批准的P2P小贷公司，而且是中国小额贷款联盟会员，注册资本达到3000万元，大股东是国内知名实业集团，在十多个省份有分公司。&&做这一行的，首先要把自己打扮得高端大气。&吴辉告诉记者，在他之前工作的那家公司，虽然只有二十几个员工，但是却搞了好几处办公室，最大的有800平米，光老总办公室就有60多平米，这意味着公司前期要投入不少真金白银。据吴辉说，他接触过的一家理财公司，光办公室租金一年就要100多万元。&办公室搞好了，这只是包装的第一步，实际上，做这种生意需要专业的策划和不菲的前期投入。&&网站也要做得漂亮，什么在线咨询、公司新闻、员工风采、产品简介都要显得很专业，不能看起来就很山寨，有实力的还要花钱和媒体搞点活动，增加公信力。&吴辉说。&据了解，金融信息服务类公司并不属于特许经营范围，只要到工商局注册即可，但是其业务范围只能做咨询服务，不能从事吸收和发放资金业务。吴辉告诉记者，为了让客户信任，这些公司往往偷换公司名称，扩大公司实力。&&注册的公司经营范围只是信息咨询，但是对外宣传都是&某某金融集团&、&某某财富&、&某某资本&，一查工商登记信息，根本就没有。&吴辉说，&还要夸大注册资本，比如对外说注册资本是几千万元，其实根本没有实际出资，就算出资了也是马上就抽出来，其实这些所谓&集团&就是皮包公司。&&一位工商部门人士告诉记者，从今年开始，有限责任公司注册不再要求实收资本，也不需要强制验资，这虽然顺应了市场化趋势，但也给一些&皮包公司&提供了便利。&&舍不得孩子套不着狼！&吴辉总结说，&为啥搞那么大，就是要显得有实力，客户才容易上钩。&&夸大收益张冠李戴&上面所有的包装最终自然是为了能吸收资金进来，而后面就需要更多的技巧了。&吴辉表示：&稍具金融常识的人都知道，即便是真正的P2P，融资方的资质都较差，但为了吸引客户投钱，业务员在推介时就靠夸大收益率，都高达10%以上，一般不会说有风险。&&&有时候也不能全怪业务员，很多业务员都是外行，自己都没什么金融知识，也不知道有没有风险，老板培训时也只要求他们说好的，他们就照老板说的去做。&吴辉称。&但事实上，随着金融投资的普及和监管部门对投资风险的宣传，并不是业务员吹嘘一下就能有人上钩。&&年轻人都很谨慎很难被忽悠到，只能瞄准老年群体，当然也有一些缺乏金融知识的白领，也容易上当。&吴辉告诉记者，他所在的公司就一直采用社区宣传，如发放礼品、身体检查、派发传单，只要发现有意向的，就立刻邀请到公司参观，&老年人一看公司这么阔气，就容易相信了，他们也都有闲钱，也能投个十万八万的。&&为了寻找客户，有些公司几乎是全员营销，甚至不惜要求员工入股，以便完全控制他们，为公司服务。&&公司也劝我投资，可是我没那么多钱，但我知道连好多聘用的高管都投资了几十万。&吴辉说，&听说有一家公司还让员工到各自所在的社区搞工作室，专门忽悠亲戚邻居，给公司吸收资金，幸好我没愿意干，现在想想真后怕！&&吴辉透露了一个细节，那就是很多此类公司的业务员都不用真名。&名片上很多都用的是假名字，比如李洁改成李杰，宣传单和身份证的名字，大多数不符，老业务员都这样，一旦出了问题他们可以不认账。&&实际上，这些公司行事非常谨慎，在记者前往咨询的那家公司，业务员虽然比较热情，但对于记者提出的查阅公司资质和理财合同，对方均表示只有确定投资才能出示相关文件，而且一旦问得较深入，对方立刻提高了警惕。据吴辉称，即便他是公司员工，也没有见到全部的合同文本。&暗度陈仓转移资金&那么这些公司吸收的资金都去哪儿了呢？&&P2P、O2O、第三方支付、微金融、互联网金融等等，这些时髦的术语都要带上，可是资金一大部分都是自己用了。&吴辉说。&根据一般的P2P网贷的定义，主要是指网贷公司作为中介平台，为出借方和融资方进行合理匹配，网贷公司并不能直接经手资金。但实际上，很多皮包公司都是假借P2P之名，行非法集资之实。&吴辉告诉记者，这类公司在与客户签合同的时候，根本没有第三方的信息，钱往往直接打入公司账户，而有些公司更加离谱，&忽悠客户打入另一家不相干的理财公司账户，甚至是老板个人账户。&&这些钱的用途则更是五花八门，&一半放贷收不回，一半自己挪用无影无踪。有的就是代客炒股炒期货，有的拿去投资房地产，做其他生意，真正放贷的不多，收回来的就更少了。&吴辉称。&据另一位从事P2P行业的人士称，P2P平台提供的贷款利率因为大大高于银行利率，所以借款企业的贷款期限通常较短，以半年以内居多，否则借款人难以承担高额利息。&然而据吴辉表示，那些假冒P2P公司与出借人签的合同往往在半年以上，年化收益率都超过12%，出借人并不知晓借款人是谁，&短期的很少，因为不挣钱，期限长了，公司就可以占用资金。&&但是无论怎么运作，借来的钱总是要还的，到期后，这些公司就面临巨大的兑付压力，那么他们是怎么应付的呢？&&今年经济不好，借钱的还不上很正常，而且被私自挪用的钱也回不来，老板只能继续想办法稳住客户。&吴辉说，一般来说，这些公司有两个办法应对兑付期。&&最好的办法就是极力说服客户延期兑付，继续投资，承诺延期继续计算收益。其次就继续扩张，在各地开分公司，用新募集的钱还旧账，最后雪球越滚越大。&吴辉告诉记者。&实际上，虽然这些人精心编制了这些骗局，目的是为了牟利，但有些做局者也被深套其中。&&我干过那家公司已经快到兑付高峰了，估计连支付利息都很困难，几个分支机构都入不敷出，连员工工资都经常不能按时发放，甚至要跟高管借钱发工资。&吴辉说。&然而即便是这种明显泥潭，不少幕后老板也能轻易脱身。据了解，这类公司的实际控制人都往往隐藏于幕后，法定代表人只是一个挡箭牌，一旦公司资不抵债，这些幕后老板就一走了之，再重新注册一个公司，继续之前的勾当。
国内P2P被指名实不符 谁来揭穿P2P理财的新装
P2P网贷在当下的中国，不热得一塌糊涂都挺难。反正这个行业是&三无&状态(无门槛、无标准、无监管)，想玩的人似乎来去自由。不过，面对这股席卷而来全民P2P热潮，给人这样两个感觉， 。&　　第一个感觉是&不明觉厉&。据统计，目前全国已有近千家P2P平台，2013年行业总成交量约1000亿元，从业人数超过20万人。这可能还是保守估计，据说整个P2P市场规模已经接近2000亿元。该行业的龙头宜信公司，员工超过了3万人，不亚于一家中型的银行。眨眼间，P2P不但从娘胎里生了下来，更长成一个大孩子了，不得不刮目相看。&　　第二个感觉是&不寒而栗&。Peer to peer ，原指个人与个人通过第三方网络平台相互借贷，从事的应是信息发布、借贷撮合等中介服务。但国内的P2P公司，当然都不满足于此，他们嫁接了一些担保公司、小贷公司，俨然成为一个财富管理机构。事实上，多数P2P平台，不过地下钱庄由暗翻明的新渠道，是民间借贷在互联网时代的新形式。&因此有人认为，国内P2P行业上已经完全名实不符，真正做个人对个人的直接贷款平台服务的少之又少。但与普通的民间借贷相比，P2P近年来已经被包装得相当&高大上&，其危害性也更隐蔽：&一是打着&互联网金融&旗号，俨然一幅&舍我其谁&的金融新贵模样；二是借着&普惠金融&名义，宣称为普通民众提供低风险高回报的服务；利用复杂的资金池等模式设计各种理财产品，让人看得云里雾里，HOLD住那些不明真相的民众。&高利贷、非法集资等等，本来都是过街老鼠。但近年来，那些P2P公司却十分地光彩耀人。于是，一些P2P公司就膨胀了，放出话来说要颠覆银行，颠覆金融什么的。&似乎，谁反对它，谁就维护既得利益；谁反对它，谁就反对金融创新；谁反对它，谁就是与民争利。那么，现在是否可以问问：是谁，营造了这样的舆论氛围？是谁，纵容了这样的泛滥行为？值得深思，值得反思。
PE将成为中国第二大金融业
私募股权投资基金(PE)行业将成为中国第二大金融业。中科招商集团董事长兼总裁单祥双12月6日在第六届全球PE北京论坛上表示，未来十年，由于金融市场、资本市场改革，会有大量资金涌入PE行业，PE行业将至少扩容十倍甚至二十倍。按照现在PE业4万亿元计算，十倍就是40万亿元，将成为仅次于银行业的中国金融业第二大行业， 。单祥双认为，未来十年，互联网快速发展，金融及资本市场的大变革、大开放、大发展和创新、创业大潮兴起，中国PE行业将迎来十年大牛市，2015年将是本轮牛市的元年。互联网PE来袭互联网、移动互联网、大数据的出现和快速发展，把人类从传统工业经济时代带到了信息经济时代，传统工业经济时代所形成的经营理念、经营模式、经营业态都将因互联网的进入而发生重大改变甚至颠覆，包括PE行业在内的金融行业也不例外。单祥双认为，传统PE行业的盈利是建立在信息不对称，资本、技术、人才等资源不对称和效率不对称的基础上而获利的一种盈利模式，但这只是工业经济时代的思维模式。现在，互联网强调的平台化、标准化、开放化、共享化和用户体验至上的特点，注定了互联网的本质特征是大众化。互联网所形成的大数据、大信息、大资源，正在改变和减少传统PE行业的各种不对称。包括PE在内的各行业必须互联网化，否则就将被互联网消化。PE的本质也是中介，互联网就是成本极低、效率极高、覆盖面极广的超级中介，人类经济活动中的一切传统中介行为在互联网面前都显得苍白、弱小和无力，不堪一击，互联网太强大、太可怕，PE行业也不能改变它，必须适应它、利用它。互联网PE的到来，将终结传统PE的小时代，引领PE行业进入真正的全民PE的黄金时代。互联网PE是不是众筹?是不是P2P?首先，互联网PE不是小众行为，而是大众行为;它不再是高难度的少数人的游戏，而是普罗大众的常规动作;它也不再是传统的理念、模式和业态，而是新理念、新模式、新业态。金融大变革单祥双接着谈到，金融市场、资本市场的大变革、大开放是PE发展的第二大机遇。金融市场和资本市场是PE的入口和出口，决定PE兴衰。就金融市场而言，根据统计，我国货币发行总量是美国的2倍，而GDP仅占美国的二分之一，但2014年几乎各行各业、各级政府、各家机构都在闹钱荒。原因是中国金融资产结构不合理造成的。我国金融资产180多万亿元，银行业占了90%多，而发达国家比例大概是60%，我们银行业多了30%，这些金融资产高达五六十万亿元。经济下行，银行吸贷甚至强行收贷，使市场流动性不足，这是造成钱荒的主要原因之一。以银行资产为主导的金融资产结构，决定了中国经济只能是债权主导型经济，而非股权主导型经济。债权主导型经济的特征是什么呢?是过度依靠银行信贷资产，经济被银行绑架。经济上行期，银行会锦上添花，债权主导型经济似乎效率更高、杠杆率更大，经济发展也可能更快，而经济下行期，银行就釜底抽薪，使困难的经济雪上加霜，急速下滑。中国很多企业在经济上行期被银行过度贷款，而经济下行期又被银行抽走紧缺甚至要命的资金。作为企业，目前银行的盈利模式和监管模式决定了银行也只能这样做。通过改革银行业，调整不合理的金融资产结构，降低银行信贷资产比例，让银行信贷资本有条件地转化为股权资本。如果五六十万亿元的资金通过PE进入战略性新兴产业，进入资本市场，PE行业资金市场将迎来巨大增量。同时，中国经济变债权主导型为股权主导型。股权主导型经济的特征是在企业经营困难的时候，股权能够风雨同舟，企业高速成长的时候它会获利退出，它可以调节经济增速，使经济稳健和可持续发展。中国PE要担当的使命，就是调整我国债权主导型经济为股权主导型经济。单祥双认为，2014年中国资本市场的改革力度空前，包括新三板在内的多层次资本市场正在全面构建，注册制有望实施，各种重大利好措施纷纷出台，中国资本市场大改革、大开放、大发展的趋势已经初步形成，格局初步构建，效果初步显现，这为PE项目投资的流动性和盈利性打开了新的广阔空间。创业大潮兴起第三大机遇是创新、创业潮兴起。单祥双说，2014年不是中国经济最好的时期，但它却是中国创新、创业最好的时代。创新、创业潮的兴起主要基于以下背景：一、十八大确立了创新驱动发展战略，一系列改革措施和支持性政策法规相继出台。二、中国传统产业升级和结构调整的压力巨大，不创新、不创业没有出路。三、互联网、移动互联网和新技术成为创新、创业的新引擎、新聚合平台。四、由于经济的深度下行，失业率提高，就业率下降，年轻的大学毕业生就业压力越来越大，国家鼓励以创新、创业解决就业，以创业带动就业。2014年，中国在校大学生2500万左右，毕业生640万，在校研究生约180万，毕业生50多万。这些人既构成了巨大的就业压力，同时又构成了中国才具有的独特的创新、创业最宝贵的人力资源。五、中国改革开放30年来，中国民间积累了巨大的财富和资本。由于种子项目、天使项目、VC项目所形成的巨大的财富效应，正引领这些资本在源源不断地进入创新、创业大潮。基于上述背景，中国经济全面进入创新、创业时代。国务院总理李克强前不久在访问德国时指出，中国找到了经济增长的新引擎，就是创新、创业。全民创业、草根创业大潮汹涌澎湃，创新、创业潮无疑是中国经济发展的最大机遇，也是中国PE崛起的最大机遇。单祥双最后总结，PE行业的理念、模式、业态和秩序都将被重塑，2015年不仅要迎接PE新常态，还要建设PE新常态、分享PE新常态。
他 87年出生 两年白手起家 成功进入马云的朋友圈
创业，免不了要混圈子。今天不只是跟大家分享一个牛逼的故事，更是跟大家分享怎样&高大上&地混圈子， 。&花两成身家拍下史玉柱3小时&本文的主角名叫唐军，1987年出生于四川，打小父母就在东莞打工，他是万千留守儿童中的一员，从12岁起，他就得一个人坐火车往返四川与东莞，这无形中锻炼了他的独立性。极具商业头脑的他，在大学期间通过做驾校公司代理、电话卡代理什么的就赚了40万元。结果2008年股市6000点的时候把全部资金投入，亏得一塌糊涂。&大学将结束的时候，他进了东莞一家贷款公司做销售，很快搞清楚门道的他，短短两三个月就挣了50万元，然后就出来自己开信贷咨询公司。&2012年6月，P2P网络借贷平台兴起之时，唐军看到市场潜力，也杀入进去创办了团贷网。大家知道，互联网公司要想快速成长，扩大知名度很重要。2012年底，优米网举行的&名人时间拍卖&，史玉柱拿出3个小时出来&陪聊&，就像巴菲特午餐一样，谁出价高谁就能获得跟史玉柱当面聊天3个小时。&此时，只是一个无名小卒的唐军，狠心花了213万元拍了下来。这相当于他全副身家的两成。当时，很多人嘲笑他脑子进水了。现在看来，唐军下了一招妙棋。跟史玉柱见了面之后，唐军顺利进入了史玉柱的朋友圈。&高曝光率引来2000万投资&花巨资跟史玉柱见面，立刻引起媒体的广泛报道，唐军和自己的团贷网知名度暴涨。曾在2011年拍下了史玉柱三小时的上海富商袁地保，也开始关注唐军，经过与唐军接触和对其公司的考察，很快给唐军投资了2000万元，仅这一笔投资，就远远超过了唐军花的213万元&投资&了。&史玉柱跟唐军见面后，对这个年轻小伙印象不错，向唐军引荐了很多人，比如当时的民生银行董事长董文标等等。唐军抓住机会，不断扩大自己的高端朋友圈版图，随后又与分众传媒创始人江南春混熟，还把江南春&发展&成了团贷网首席品牌营销顾问。&唐军善于借势，得到商界大佬的认可后，他直接在网上挂出史玉柱、江南春等商业大咖的头像，给团贷网造势。随着团贷网知名度的提高，成交额两年突破31亿，跻身到全国第六。&和马云合股开公司&今年6月中旬，团贷网发起了房宝宝项目，投资者最少出资1000元，就能参与众筹，购买价值千万元的别墅。一时引发屌丝的追捧和热议。2个月后，这一项目直接闯入全国房价最高的北京，团贷网成立了北京房宝宝科技股份有限公司。
P2P网贷阴谋大剧透
旨在普及P2P的风险，全篇负面揭短，不喜勿读， ！&1、何谓P2P？P2P，即民间借贷的线上版。&2、为什么会存在？很多人资信问题，问银行借不到钱；银行放款慢，急用钱等不及；国外信用体系良好的国家有成熟模式。&3、借款端，是否高利贷？是，高于银行4倍利率，但会包装成服务费等。&4、理财端，是否非法集资？是，向不特定公众募集资金。&5、债权转让担保贷合法吗？不合法，属于变相非法集资。&6、平台跑路这么频繁，为何不取缔？不属于证监会、保监会、银监会任何部门管辖，行业自律推进缓慢。和余额宝一样，属于互联网金融创新，参与者很多，一旦取缔，会引起社会动荡，所以之前比特币快兴起前，央行就明令禁止了其在中国市场的流通，以除后患。&7、为什么P2P理财的收益可以到15~20%？收益越高，风险越高。&8、国内有哪些知名P2P平台？人人贷（国内最早）拍拍贷（曾倒闭过）宜信（曾多地取缔）陆金所（非法集资典范）&9、骗子平台都以什么名目注册公司？投资公司、创投公司、资产管理公司&10、如果有担保公司是否有效？无效，非融资性担保公司，10万即可注册设立，阿猫阿狗都是担保公司，往往是自己给自己担保。&11、资金安全池是否有效？此举属违法，参照银行法规定，非银行机构不得设立资金池。&12、做一对一的P2P是否合法？利率合理的情况下合法。很多线下P2P公司一开始都是做一对一的，但竞争太激烈，一对一造成的资金闲置期太长，很多标的无法匹配，资金闲置期也要补贴投资人收益，资金成本过高，看同行都在做流转贷，就都开始偷偷做流转贷了。&13、2013年国内共几家P2P倒闭？据不完全统计，倒闭和跑路的加起来共85家，多因提现困难、逾期提现、坏账率高等原因。&14、玩P2P如何防骗？不碰为妙。收效高得离谱的产品，压根儿就不要看，你不是权二代，也不是官二代，那么高的收益为什么要给你，如果有，早让他们抢光了。
如何判断P2P平台靠不靠谱
8月27日消息，2014中国互联网大会今天在北京国际会议中心举行；拍拍贷执行副总裁周浩在接受网易科技采访时表示，P2P平台由于高收益，风险也非常高，消费者在选择P2P平台时，需注意三点：&第一点，如果你是投资的话，你去看投资收益太高的话，我建议你稍微注意一点。因为现在P2P来说，平均的收益水平已经算蛮高了，12%&14%，拍拍贷。行业平均也就是10%&15%的区间里，如果他太高的话，比如他告诉你20%、30%，你基本上不用去考虑了，绝对不可能是没有问题的。这是第一点， 。&第二点，你要看这个公司的时间长短，为什么呢？因为现在P2P公司绝大部分还是民营的公司，你怎么证明这个公司相对靠谱，我们说做P2P其实也是做互联网金融，互联网金融是什么？讲金融是一个数据的业务，所以你需要有很长一段时间去积累你的数据是有效的，然后看你有没有发生过很多的坏账、逾期等问题，我们不说P2P，买个理财产品，我们会看到这个问题。这个企业运行时间越长，相对来说靠谱性就越好。从中国的P2P来说，最长的像拍拍贷到现在7年多的时间，在三年以上的可以去看一看，如果它的真的只有在一年的范围里面，也许它是一个好公司，但是因为它的好和坏都没有充分暴露出来，就像大家谈谈恋爱一样，他可能是个好人，但是我对他不够了解，所以谨慎一点，先不要急于下很多钱。&第三，看有一些资质的。虽然现在监管政策没有完全出来，但是还是有一些资质，像我们拍拍贷是金融信息服务有限公司，工商发的执照，其实全国来讲寥寥无几，这么多P2P，有执照的只有个位数，拍拍贷是第一家拿到的这个执照的，这是特许经营的，你要看这方面的执照，这也是一个。&基本上我觉得你掌握着三点，就可以找这些平台，当然你在投资时有一些投资的策略，这个我们以后再说。&以下为采访实录：&网易科技：周总您好，非常感谢您接受网易科技的采访，首先我想问一下您关于您对目前P2P市场是一个什么样的情况，能不能给我们介绍一下呢？&周浩：中国P2P市场目前是一个最好的时候，也是一个最坏时候，所谓最好的时候，确实P2P的概念在今天来说，被今天更大多数的人知道了，中国有2000家P2P公司。拍拍贷做了7年，第一次看到所谓的繁荣景象出现。最不好的时候，也确实是，因为现在各家P2P公司模式各种各样，里面确实有一些不太合规合法的行为存在，所以对于广大用户来说，需要提高他的辨别能力，找一些有品牌、找一些模式上靠谱的P2P平台，不管你借钱也好，还是投资也好，千万不要碰到一些违规的平台，这样的话，你可能会蒙受一些损失。&网易科技：您觉得那些可能存在违规的情况，能不能给我们消费者提一些建议呢？比如说什么样的情况消费者需要注意一下？&周浩：我觉得是这样，简单来说，首先如果你是投资的话，你去看投资收益太高的话，我建议你稍微注意一点。因为现在P2P来说，平均的收益水平已经算蛮高了，12%&14%，拍拍贷。行业平均也就是10%&15%的区间里，如果他太高的话，比如他告诉你20%、30%，你基本上不用去考虑了，绝对不可能是没有问题的。这是第一点。&第二点，你要看这个公司的时间长短，为什么呢？因为现在P2P公司绝大部分还是民营的公司，你怎么证明这个公司相对靠谱，我们说做P2P其实也是做互联网金融，互联网金融是什么？讲金融是一个数据的业务，所以你需要有很长一段时间去积累你的数据是有效的，然后看你有没有发生过很多的坏账、逾期等问题，我们不说P2P，买个理财产品，我们会看到这个问题。这个企业运行时间越长，相对来说靠谱性就越好。从中国的P2P来说，最长的像拍拍贷到现在7年多的时间，在三年以上的可以去看一看，如果它的真的只有在一年的范围里面，也许它是一个好公司，但是因为它的好和坏都没有充分暴露出来，就像大家谈谈恋爱一样，他可能是个好人，但是我对他不够了解，所以谨慎一点，先不要急于下很多钱。&第三，看有一些资质的。虽然现在监管政策没有完全出来，但是还是有一些资质，像我们拍拍贷是金融信息服务有限公司，工商发的执照，其实全国来讲寥寥无几，这么多P2P，有执照的只有个位数，拍拍贷是第一家拿到的这个执照的，这是特许经营的，你要看这方面的执照，这也是一个。&基本上我觉得你掌握着三点，就可以找这些平台，当然你在投资时有一些投资的策略，这个我们以后再说。&网易科技：拍拍贷如何保证消费者的权益不会受到侵害呢？&周浩：这个问题要这样来看，我们所谓的消费者权益不受侵害，通常来说，我们先理解成理财人或者投资人的权益。从投资人的权益来讲，我们有一套线上风控技术，帮助我们做一件事情，今天有成千上万的人到拍拍贷来借钱，但是这些人里面分三种人。一种人是说他确实是质量非常好的人，而且他有很好的资质数据证明，而且他从银行也借过钱，只是银行借给他钱还不够，所以他过来了，这种人是少数。第二种，他也是资质非常好的人，但是前期没有太多的信用记录，但是拍拍贷通过我们的技术手段，通过数据的整合，我们能发现这个人是一个相对好的人，这部分人也是到我们这边来借款的。第三部分人是比例最多的，他们确实从个人信用、企业信用各方面还是有一些问题的，就是说他们出现逾期风险会比较大。拍拍贷通过线上风控技术把这三类人进行梳理，我们只让第一类人和第二类人能够在这个平台上去借钱，这样，第一从关口上保证来借款的这些人相对来说信用等级高一些，投资人把钱借给他安全一点，这是第一个，最重要的，这也是我们经常说的互联网金融P2P的线上风控，这是非常关键的东西。&有了这个之后，对于个人用户来说，拍拍贷还有一些产品和政策引导，鼓励你分散投资。因为我们最早50块钱起投，还有单个人的投资不能超过单笔借款的30%这种方式，帮助你把投资分散。我们知道不把鸡蛋放在一个篮子，这是投资的定律，这样的话，你的风险会比较小。&再者，我们有一个系统叫做魔镜系统，这个系统是非常牛的系统，现在2.0刚刚上线。通过这个系统，我们能够对所有借款的产品，我刚才说初分谁可以借、谁不可以借，分完之后对能借的产品还会打标签，形成产品分层，分出来ABCDE，你一看就知道哪些产品属于高风险、高收益，哪些产品属于低风险、低收益，比如说AA产品放心投绝对不会有问题，但是如果它是DEF这些产品，收益很高，但是风险机率也很高，所以你要小心一点。我们会建议消费者，特别是新人最好考虑AA类、A类、B类、C类，从投资人角度保护他利益的一些方式。&从借款人角度来讲，最重要的是信息安全，因为我要来借钱，我要提供大量的个人信息，所以我们从个人信息安全方面做了很多事情，确保你的个人信息提供在我这边，仅为我这边做服务。这是第二块。&第三块就是资金的安全。因为我们中国有2000家P2P公司，线上支付方式各种各样，只有拍拍贷是可以提供第三方支付宝支付的，也许很多人都不知道，觉得现在P2P为什么不用支付宝？不是不用，是支付宝不你用，因为支付宝也是一个大品牌，他审核很严，知道P2P平台里良莠不齐。向他们申请的P2P企业天天都有，但是支付宝都没有批，整个P2P到现在7年了，他认为能让他产品接入的只有拍拍贷一家公司，而且我们的所有资金托管到支付宝这块。&网易科技：您觉得拍拍贷目前的规模主要是7年积累了大量的用户数据，这样对个人征信这块比较有经验一点，关于技术的话，您能不能聊一聊，就是您如何用技术的手段？&周浩：我们做的是一个大数据原则下面的一种技术，怎么来讲？举一个例子，在拍拍贷上每一个来借款的用户，现在在我的数据模型里差不多400多个围度，或者400多个数据标签在里面发挥着作用，决定了最终你的结果是怎么样的，我的魔镜系统就是基于这400多个标签出来的，平均录入进来的信息有条。包括哪些信息呢？第一类信息，通过一些第三方的公开信息，比如说公检法的信息，比如说汽车的信息拿到的。第二类，就是你的个人征信，央行提供的个人征信，通过个人拿过来的这些。第三类是你的社交、互联网信息，比如说你的SNS，你在社交上面是一个活跃用户还是不活跃用户，你经常和哪些人打交道，包括搜索引擎上你个人的信息，当然，这里面大量集成了非标信息，比如你讲话的方式是什么样的，通过视频我们拿到之后有一些格式化的处理。第四类信息叫个人行为信息，个人行为信息跟现在的互联网和移动互联网技术特别相关，举一个例子，你在拍拍贷上填一张信息表格，通常5&10分钟，你这个用如果填了30分钟，可能意味着你这个用户跟一般用户有所不同。比如说我们大部分的用户可能是下午3点钟到5点钟，这是他最普遍的在我们网站提交需求的时间，但有些人就是凌晨两三点钟上来，这部分人的行为代表了什么？这背后是有一定逻辑的，只要我积累足够的现象和结果，之间的关系我就能慢慢看出来，我的围度越多，现象和结果的关系就越趋向于真理，我们有400条这样的信息，再加上360万用户量的基础，构建了未来一个用户过来，我能快速说你属于哪一类用户，这类用户的风险是多少。后来是经济的运算，你的风险比例是多少，我能不能做？不能做就不能做，我如果能做，我建议收的利息是多少才能覆盖？所以，它是在合理的一个区间之内决定了这个生意能做和不能做。&网易科技：再问周总最后一个问题，您怎么看待传统的金融厂商进军互联网金融，以及新兴的公司进军互联网金融这个现象呢？&周浩：传统的金融确实有这样的需求，但是由于监管的原因，在他的监管体系里很多事情没有办法做，另外，成本各方面也决定了很多业务没办法做。比如说银行几十万的贷款会去放，但是几万、几千的贷款不可能放，为什么？因为成本远远超过了这些东西。银行也在看，如果他能够做一个P2P的平台，通过我们说表外的这些资金的方式来解决这个东西，是不是能够把这个东西盘活，所以他在想这个东西，而且他也看到互联网金融P2P现在做了很多尝试，对他的业务造成了一些新的刺激，所以，他要做这个东西。&第二个，新兴的东西面很广，大家就看到互联网金融这个市场，主要看中这个市场大，4000万的小微企业大部分没有贷款，5亿的互联网用户没有信用卡。&第三，我们有个数据，是说中国的GDP每发展一块钱，事实上背后要有2&2.5块钱的贷款支撑这个发展。现在来看，其实中国GDP的发展跟贷款的支持差距很大，所以，中国的产业经济继续发展的话，没有金融资本的支持没办法去做，而传统的机构虽然也在变化，但这个速度太慢了，这边跑得快，那边还慢慢的说我要穿件衣服、化个妆，那边跑得快怎么办呢？让民间的经济、让互联网经济过去补充这一块。
让你了解真正的P2P风控
对于P2P，多数金融圈内人士已经并不陌生。国内现有近千家的P2P网贷平台，动辄打出高息诱人的收益率宣传口号以及眼花缭乱的安全承诺。但是在这些浮华表面的背后，关于P2P的风控很多人仍然是一知半解，甚至不少长期P2P圈内的资深玩家对此也是&既没吃过猪肉，也没见过猪跑&， 。　　但是不可否认的是，作为一种跳过银行间接贷款融资模式的、一种在借款人和出借人之间直接发生借贷关系的业务模式，P2P业务的核心正在于团队自身的风险定价能力，即风险管理能力是P2P公司的核心竞争力。那么，P2P公司是如何进行风险管理的?什么样的风控平台是更为有效的呢?& & 职能明确的风控部门　　在信贷金融领域，根据不同借款额度，往往对应的是不同的风控审批手段。从业内看，超过100万以上的借款基本采用与银行相同的借款风控手段，实地真人考察，另外再加抵押物。而20-100万之间，可以用类似IPC的风控技术，没有抵押物，但较接近银行审核手段，不能集中化审核，容易导致审核标准不一。　　而P2P从本质上讲，更多应该是专注于1-20万之间的信用无抵押借款，这是与银行、小贷和担保公司目前很难覆盖的领域。在这种模式中，风险管理采用总部集中式的数据化风控模式，从而解决审核标准不统一以及审核人员快速扩张需要依赖长期经验积累的问题。在总部风控部门设立方面，主要分成三个部门：政策和数据分析部、风控审核部、催收部。　　政策和数据分析部下面分成三个主要部分：一是政策制定团队，包括确定目标人群、设计借款产品准入政策、核批政策、反欺诈政策、催收政策等，并固化到决策引擎系统和评分卡;二是数据挖掘分析，对逾期客户进行特征分析、产品盈利分析等;三是数据建模团队，根据数据挖掘，对逾期客户特征数据进行建模分析。政策和数据分析部的三个部门工作相互关联，工作成果是制定贷款产品政策，包括前端营销、中台审核、后台催收的各项政策制度。　　风控审核部主要包括初审部、终审部和稽核部，主要职责是审核判定借款人资料的真实性和有效性，结合决策引擎和评分卡等对客户做出是否核批的决定。催收部按照客户逾期时间长短，分为初催和高催，主要职责是根据催收评分卡和决策引擎，对逾期客户进行催收工作。　　小额分散原则　　有了职能清晰的风控部门，对于以点对点借款为主要模式的P2P而言，要控制平台整体违约率在较低水准，还要坚持&小额分散&的原则。　　先说一下&分散&在风险控制方面的好处，即借款的客户分散在不同的地域、行业、年龄和学历等，这些分散独立的个体之间违约的概率能够相互保持独立性，那么同时违约的概率就会非常小。比如100个独立个人的违约概率都是20%，那么随机挑选出其中2人同时违约的概率为4%(20%^2)，3个人同时违约的概率为0.8%(20%^3)，四个人都发生违约的概率为0.016%(20%^4)。如果这100个人的违约存在相关性，比如在A违约的时候B也会违约的概率是50%，那么随机挑出来这两个人的同时违约概率就会上升到10%(20%&50%=10%，而不是4%)。因此保持不同借款主体之间的独立性非常重要。　　&小额&在风险控制上的重要性，则是避免统计学上的&小样本偏差&。例如，平台一共做10亿的借款，如果借款人平均每个借3万，就是3.3万个借款客户，如果借款单笔是1000万的话，就是100个客户。在统计学有&大数定律&法则，即需要在样本个数数量够大的情况下(超过几万个以后)，才能越来越符合正态分布定律，统计学上才有意义。因此，如果借款人坏账率都是2%，则放款给3.3万个客户，其坏账率为2%的可能性要远高于仅放款给100个客户的可能性，并且这100个人坏账比较集中可能达到10%甚至更高，这就是统计学意义上的&小样本偏差&的风险　　 &对应到p2p网贷上，那些做单笔较大规模的借款的网站风险更大。这也是为什么对风控要求较高的平台，坚决不做抵押类大额借款的原因。　　数据化风控模型　　除了坚持小额分散借款原则，用数据分析方式建立风控模型和决策引擎同样重要。小额分散最直接的体现就是借款客户数量众多，如果采用银行传统的信审模式，在还款能力、还款意愿等难以统一量度的违约风险判断中，风控成本会高至业务模式难以承受的水平，这也是很多P2P网贷平台铤而走险做大额借款的原因。　　可以借鉴的是，国外成熟的P2P比如LendingClub，以及都是采用信贷工厂的模式，利用风险模型的指引建立审批的决策引擎和评分卡体系，根据客户的行为特征等各方面数据来判断借款客户的违约风险。美国的专门从事信用小微贷业务的CapitalOne是最早利用大数据分析来判断个人借款还款概率的公司，在金融海啸中，CapitalOne公司也凭借其数据化风控能力得以存活并趁机壮大起来，现在已经发展成为美国第七大银行。　　简单点说，建立数据化风控模型并固化到决策引擎和评分卡系统，对于小额信用无抵押借款类业务的好处包括两个方面：一是决策自动化程度的提高，降低依靠人工审核造成的高成本;二是解决人工实地审核和判断所带来审核标准的不一致性问题。在国内，目前都在积极推动数据化风控模型的建设，这也是监管层所乐于看到的。　　因此，除了小额分散的风控原则，P2P网贷风控的核心方法在于，通过研究分析不同个人特征数据(即大数据分析)相对应的违约率，通过非线性逻辑回归、决策树分析、神经网络建模等方法来建立数据风控模型和评分卡体系，来掌握不同