简介/余额宝
余额宝余额宝 是最新推出的余额增值服务，把钱转入余额宝中就可获得一定的收益，实际上是购买了一款由提供的名为“增利宝”币基金。余额宝内的资金还能随时用于网购消费和转账。&支持支付宝账户余额支付、储蓄卡快捷支付（含卡通）的资金转入。目前不收取任何手续费。
发展历程/余额宝
2013年5月，推出天弘增利宝货币基金，对接支付宝的余额理财工具“余额宝”，产品发布仅一个月时，其资金规模已超过百亿元，客户数超过400万户。余额宝发布时仅支持天弘基金的增利宝货币基金，天弘基金拥有6个月排他期，所收管理费95%归支付宝所有。日，“余额宝”服务正式上线。日，“余额宝用户专享权益2期”产品上线并开放预约。业内人士透露，该产品对接保险产品，预期年化收益率达到7%，并承诺保本保底。业内人士认为，该产品或是余额宝二代产品的雏形。&
合作伙伴/余额宝
天弘基金管理有限公司成立于日，注册地在，注册资本1亿元，是天津市的第一家基金管理公司，也是到北京以外中国北方唯一一家基金管理公司。公司由天津信托投资有限公司出资4800万元、兵器财务有限责任公司和山西漳泽电力股份有限公司各出资2600万元共同发起设立。2013年6月携手支付宝推出余额宝货币基金形式，天弘基金2014年上半年收入为15.98亿元，净利润为2.79亿元，单是余额宝就为投资者贡献了154.52亿元的利润。
使用介绍/余额宝
操作流程转出流程转出流程1、登录支付宝账户www.alipay.com——【我的支付宝】——【转入】；
2、首次转入需要确认个人身份信息，点【确认信息】；3、输入转入金额，【下一步】；4、选择支付方式进行支付，支持【支付宝账户余额及储蓄卡快捷支付（含卡通）支付】；5、转入成功后，返回【账户管理——账户资产】中查看余额宝的余额。
收益介绍转入余额宝的资金在第二个工作日由 进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益，收益计入余额宝资金内。注：15:00后转入的资金会顺延1个工作日确认。余额宝举例：周一15:00前转入余额宝的资金，基金公司会在周二确认份额，周三中午12:00前将周二的收益发放到余额宝内。双休日及国家法定假期，基金公司不进行份额确认。收益如何计算：（&余额宝资金/10000&）X基金公司公布的每万份收益。举例：
6月13日15:00前余额宝资金转入500元；
6月14日基金公司公布的每万份收益是1.1907；
6月15日您的余额宝可以查询到13日的收益为：（500&/&10000&）X&当天基金公司公布的每万份收益&1.1907≈&0.05元。
收益情况截至日24点，余额宝累计用户数已经达到251.56万，累计转入资金规模66.01亿元。天相投顾数据显示，三季度与余额宝对接的天弘增利宝货币基金规模达到556.53亿元，余额宝比二季度末的42.44亿元增加了1211.33%，已经成为目前市场上规模最大的基金；排名第二的是华夏现金货币基金，规模为470.24亿元。天弘基金管理有限公司公布了余额宝(对接天弘增利宝货币基金)的最新用户量，截至日，余额宝用户量已突破8,100万户。3月2日，余额宝7日年化收益率降至5.9710%，自去年12月26日以来首次跌破6%。天弘增利宝基金经理王登峰就曾表示，余额宝的收益是跟着资金利率走的，去年12月资金利率再度走高，余额宝的收益也高了。之前资金利率低，余额宝的收益也降低。如果货币市场走弱，余额宝的收益回归将是一个稳定地回归过程，不会突然掉下来。天弘增利宝货币基金（余额宝）的规模突破1000亿元，用户数近3000万户。天弘增利宝成为国内基金史上首只规模突破千亿关口的基金，在全球货币基金中排名51位。旗下天弘增利宝货币基金由9月底的556.53亿元，1个多月规模增长近一倍，此时距离余额宝上线才刚刚5个月。截至日，余额宝的客户数已经达到4303万人，规模1853亿元，余额宝自成立以来已经累计给用户带来17.9亿元的收益，自上线以来，日每万份收益一直保持在1.15元以上，在所有货币基金中万份收益最为稳定，自成立以来的总收益水平稳居同类货币基金的第2位。截至日，余额宝规模已超过2500亿元，15天规模增长35%。如果按1:6.10的汇率计算，2500亿元相当于409.84亿美元。根据彭博资讯统计的截至1月14日最新的全球基金规模数据，天弘增利宝基金的规模在全球货币基金中可排名第14位。2014年一季度余额宝(对接天弘增利宝货币基金)以202.17元的收益高居榜首，微信理财通对接的其中一只货币基金华夏财富宝货币基金165.85元的收益居其次，苏宁零钱宝对接的一只货币基金汇添富现金宝货币基金以160.25元的收益位居第三。分析人士认为，虽然微信理财通和苏宁零钱宝都是今年1月份才推出的理财产品，但因为对接的货币基金1月份之前已经成立，所以这一收益比较仍有参考价值。余额宝规模首次下降2014年，得益于三季度股债双双出现的牛气，股债基金均实现正收益，其中规模第一的基金余额宝三季度实现的利润超过56亿元，不过余额宝规模在今年三季度出现下滑。
转账额度说明/余额宝
余额1、余额宝转入支持用账户余额、储蓄卡快捷支付（含卡通）付款，不支持网银、、红包等进行支付；&2、余额转入无限额，快捷支付（含卡通）转入最高限额以该卡支付限额为准；&3、转入不支持代付及合并支付（支付宝账户余额、储蓄卡快捷支付含卡通组合支付）；&4、转入创建订单成功，但并未支付，可从交易记录中找到该笔订单再次支付，若超过48小时未付款，系统自动关闭订单，不支持自助关闭；&5、转入后不支持退款，只能转出；&6、余额宝转入后需要基金公司份额生效后才会开始计算收益，工作日15：00点前转入，第二个工作日生效；工作日15：00点后需要第三个工作日生效；&转入时间&基金公司确认时间&首次计收益时间&首次计收益显示时间&周一15:00～周二15:00&周三&周三&周四&周二15:00～周三15:00&周四&周四&周五&周三15:00～周四15:00&周五&周五&周六&周四15:00～周五15:00&下周一&下周一&下周二&周五15:00～下周一15:00&下周二&下周二&下周三&7、转入支付成功，但基金公司处理失败，资金原路退回到用户支付的银行卡中或退回到支付宝账户余额中；&8、余额宝不支持无线端主动操作转入。若电脑端创建转入订单未支付，7.0以上版本的手机客户端可进行支付。&9、余额宝转入后总额持有不超过100万，若现有余额宝金额超过100万的用户不影响。&最低转入：余额宝转入单笔最低金额为1元，为正整数即可。 &
产品特点/余额宝
余额宝1、操作流程简单&余额宝服务是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。&2、最低购买金额没有限制&余额宝对于用户的最低购买金额没有限制，一元钱就能起买。余额宝的目标是让那些零花钱也通获得增值的机会，让用户哪怕一两元、一两百元都能享受到理财的快乐。&3、收益高，使用灵活跟一般“钱生钱”的理财服务相比，余额宝更大的优势在于，它不仅能够提供高收益，还全面支持网购消费、支付宝转账等几乎所有的支付宝功能，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。同时，与支付宝余额宝合作的天弘增利宝货币基金，支持T+0实时赎回，这也就意味着，转入支付宝余额宝中的资金可以随时转出至支付宝余额，实时到帐无手续费，也可直接提现到银行卡。4、安全支付宝对余额宝还提供了被盗金额补偿的保障，确保资金万无一失。余额宝转入及转出都无需手续费，支持实时转出，及时到账支付宝账户余额中。
推广活动/余额宝
余额宝日，“余额宝”类存款业务已悄然上线。余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。&这个新产品显然是买基金的一种变相方式。因为这个认购暂时就只有天弘基金一家公司的基金品种。不过，仍有业内人士指出，基金公司抵御流动性风险的能力较弱，一旦基金出现大幅缩水或投资者集中赎回投资的情况，而基金手中所持流动性资产又不敷支出时，货币市场基金必将面临严重的被动局面，这种情况在2006年就曾出现过。而且，记者查阅资料发现，天弘基金的管理规模在100亿元左右，按规模在业内排名50名左右。
阿里巴巴集团推出“余额宝”显然没那么简单，因为“余额宝”内的资金能随时用于网上购物、支付宝转账等支付，其所获收益又比银行活期存款更高，阿里金融真正实现了平民理财，懒人理财。举例，同样一万元，通过活期存款一年的收益只有35元，而如果通过余额宝一年的收益可以达到300元至400元左右，收益比活期高出近十倍。之前的支付宝不是不愿意发“利息”，而是现有规定不允许第三方支付机构发“利息”。根据《支付机构客户备付金存管办法》，备付金规模正在给支付宝注册资本金带来压力。而推出“余额宝”，用户将钱从支付宝转入“余额宝”，是进行货币基金的购买，钱由基金管理，收益是投资收益，与支付宝有了区隔，可以降低支付宝备付金的比例。 余额宝市场货币基金和存款有一定的相似度，并且2013年上半年货币基金7日年化收益均值已达3.58%，收益率超过一年定期存款。考虑到支付宝当下近8亿的用户规模和百亿元级的资金沉淀，如果其资金沉淀进一步增加，其影响不可小觑。　
致力于构建“宝粉生态圈”的天弘基金推出新玩法，其旗下的的宝粉网(baofen.cn)于日起上线“点亮宝粉节，500万张余额宝收益翻倍卡免费拿”的大型互动活动，由数百万的宝粉共同点击见证、共同参与、开辟自己的专属节日。宝粉节将于第500万名宝粉点亮时诞生，收益翻倍卡先到先得。　日，“余额宝用户专享权益2期”产品上线并开放预约。业内人士透露，该产品对接保险产品，预期年化收益率达到7%，并承诺保本保底。业内人士认为，该产品或是余额宝二代产品的雏形。据了解，余额宝此次推出的用户专享权益2期，将在日元宵节当日公开发售，只针对余额宝用户，购买产品的资金只能来自余额宝。预约流程显示，用户需要进入专属预约页面，将资金转入余额宝完成预约，在预约等候期间享受余额宝增利宝货币基金收益，预约截止至13日。&
同行竞争/余额宝
支付宝推出余额宝不足两个月，募集基金规模已超过250亿元，吸金能力让人吃惊。在余额宝上线两周后，财付通总经理赖智明在接受媒体采访时透露，即将联手基金公司和银行推出类似“余额宝”的产品。旗下活期通随即推出微理财。在其背后撑腰的，就是第二大在线支付平台财付通，腾讯进军互联网金融的野心就此显现。华夏基金是唯一一家通过微信销售理财产品的基金公司，但有消息表明，微信支付团队已经在紧锣密鼓地与多家银行展开协商，下一步即将引入银行理财产品——理财通。&
银行对比/余额宝
余额宝余额宝购买的是货币型基金。货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具，国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。简单来说，10万元，通过活期存款一年的收益只有350元，而如果通过余额宝一年的收益可以达到3000元至4000元左右，收益比活期高出近十倍。招商银行前行长马蔚华说过，招行最大的威胁来自马云，而非其他银行。显然，新兴的互联网金融正在一点点蚕食原本属于银行的领地。有观点认为，除了提升客户的账户价值外，余额宝将吸引更多的闲散资金涌向支付宝，势必对银行的业务造成冲击。历史上几乎没有发生过货币基金出现年度亏损的情况。不过，还是要提醒大家注意，货币基金作为基金产品的一种，并不等同于保本的活期储蓄，理论上依然存在亏损的可能，只是从历史数据来看收益稳定、风险较小。支付宝方面人士透露，每周一到周四的下午3点前将钱转入余额宝是最合算的。举例来说：转入余额宝的资金，随时就能用于消费，但要获取收益就要等基金公司进行货币基金的份额确认了。周一下午3点前转入余额宝的资金，基金公司会在周二确认份额，周三中午12点前将周二的收益发放到余额宝内，也就是说周三中午12点前就能看到余额宝带来的收益了。
风险分析/余额宝
货币市场风险余额宝货币型基金的收益并不是固定的，余额宝也是如此，如果货币市场表现不好货币性基金收益也会随之下降，余额宝的收益是来自货币基金市场收益，并非支付宝支付。 与银行竞争风险支付宝推出余额宝实际上为了提升用户的粘度，把用户闲散的活期存款吸引到支付宝中的余额宝，方便用户在淘宝购物，一定程度上会危及银行的利益。&纠纷风险余额宝明确提醒用户货币基金的投资风险监管风险按照央行对第三方支付平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，能否购买基金并没有明确的规定。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法。从监管层面上来说，余额宝并不合法。一旦监管部门发难，余额宝有可能会被叫停。个人资产风险只要是将资金投资到基金公司，都存在资产缩水的风险。通过大陆的众多基金公司收益数据分析，充分说明这个风险较大，而不是极小。而股票和基金的投资老手，多有切肤之痛。网银木马劫持日凌晨，腾讯电脑管家查清了劫持余额宝的网银木马——“弼马温”。反病毒工程师朱科锭介绍，“弼马温”木马能够毫无痕迹的修改支付界面，使用户根本无法察觉。“”通过不良网站提供假QVOD下载地址进行广泛传播，当用户下载这一挂马播放器文件安装后就会中木马，该木马运行后即开始监视用户网络交易，屏蔽余额支付和快捷支付，强制用户使用网银，并借机篡改订单，盗取财产。已感染的网民有50万，能造成这样感染量的木马，在历史上也比较罕见。腾讯电脑管家已经可以查杀防御该木马。
网友评价&/余额宝
余额宝对于“余额宝”的横空出世，网友分析道：“简单地说，借记卡里的钱不用放在卡里了，放在‘余额宝’里更划算，虽比不上定期存款，但是已经远高出银行活期数倍，支付宝里偶尔余出的闲钱也可以转入‘余额宝’，还能生出收益，不必再把小钱提现。正是利用稳定并且持续增长的用户基数和无孔不入的便捷支付方式，专挣银行看不起的小钱。”
不管最后的效果如何，至少网友们都大胆预测“金融界要地震了”。关于“余额宝”的前途议论不一，有网友表示要观望一下，乐观者称“应该会让很多银行行长感到压力山大。银行业的竞争不只是同业竞争了，电商不可小视。”但网友王博文提醒道：“大家都忘了一个根本点：支付宝只是支付结算工具，不具备银行的创造流动性、扩张信用的能力。别忘了，支付宝本身需要在商业银行开立托管户。”
取缔事件/余额宝
事件缘起日，凤凰网、搜悦等媒体报道央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新指责余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”、典型的“金融寄生虫”，并主张取缔余额宝。2月22日，支付宝在官方博文《记一个难忘的周末》当中回应称，余额宝利润仅0.63%，并非钮文新所称的2%。 政府政策近期市场对货币市场基金发展有很多讨论，特别是针对余额宝引发的讨论也甚嚣尘上。对此，证监会发言人张晓军上周五在召开的例行新闻发布会上表示，余额宝是支付宝给用户提供的一项便捷性账户增值服务，本质上属于第三方支付业务与货币市场基金产品的组合创新。在余额宝业务模式下，支付宝不参与基金销售业务，也不介入基金投资运作，仅发挥互联网客户导入的作用。余额宝是中国利率市场化和互联网快速发展的产物。为了更好地促进余额宝等互联网基金的健康稳定发展，证监会正在研究制定进一步加强货币市场基金风险管理和互联网销售基金监管的有关规则。四大行封杀余额宝余额宝银行对余额宝的封杀已经不遗余力，四大行下调了快捷支付上限，用户每日认购余额宝数量仅为5000至1万元。这令余额几乎输了与银行的金融大战，马云也发文疾呼“虽败犹荣”。除了“宝宝”&还有四大理财可考虑货基迈进万亿级别&债基春天还要再等一等&工行：调整快捷支付限额与打击余额宝无关&第三方支付“支付+金融”普惠金融未来方向&[盈利宝优基]：南方现金A最新收益近6%&基金净值分红重仓股月报年报。工、农、中、建四大行陆续下调了支付宝快捷支付额度，用于通过支付宝购买余额宝的数量变得非常有限。建行、工行用户每日购买余额宝额度从5万元下降为5000元，每月限额均下降至5万。中行、农行用户每日购买余额宝额度从5万元下降为1万。四大行的限制，打击了余额宝的用户体验，限制了支付宝转入余额宝的通道&。不仅如此，由于下调的是快捷支付，消费者使用支付宝也将不便，通过支付宝的网购、还款都受到影响。社会观点&余额宝对于普通老百姓来说，余额宝等互联网金融产品，就是一个蛋糕。银行存款的利息赶不上物价上涨，把钱存在银行里意味着贬值。可投入到余额宝里，没有购买门槛，收益还多，提取还方便，何乐而不为？要说逻辑，余额宝短期内吸金4千亿，互联网金融让银行1月份存款掉了9千多个亿，合老百姓的胃口是根本。央视评论员一通棒子打下来，不仅吓人，而且还引起了人们的反感。央行表态日，中国人民银行行长周小川、副行长潘功胜和易纲一天之内被追问四次，各有表述。中国人民银行行长周小川表示：不会取缔余额宝，对余额宝等金融业务的监管政策会更加完善；副行长易纲表示：要支持容忍余额宝等金融产品创新；副行长潘功胜表示：互联网金融可以扩大对小微企业的供给，拓宽老百姓投资渠道，提高交易效率，降低交易成本。对互联网金融这个金融新品种，第一要鼓励创新和发展，第二要推动金融市场改革，扩大金融供给，第三是要规范监管，跨部门交叉性产品，需要协调监管。日，凤凰网、搜悦等媒体报道央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新指责余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”、典型的“金融寄生虫”，并主张取缔余额宝。
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你可能喜欢支付宝推出&余额宝& 存10万利息4000元&
& & & & &6月13日，阿里巴巴集团支付宝悄然上线&余额宝&类存款业务。通过&余额宝&，用户存留在支付宝的资金不仅能拿到&利息&，而且和银行活期存款利息相比收益更高。根据其官方介绍，2012年，10万元活期储蓄利息350元，如通过余额宝收益能超过4000元。
　　&余额宝&的&利息&实质上是用户购买货币基金的投资收益。是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝的过程中，支付宝和基金公司通过系统的对接将一站式为用户完成基金开户、基金购买等过程，而用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程简单快捷、易于操作。&余额宝&首期支持的是天弘基金的&增利宝&产品。
&余额宝&风险几何？
　　不同于其他货币基金，余额宝对于用户的最低购买金额没有限制，一元起卖，有效汇聚了支付宝账户中的零散资金。
　　据估计，支付宝托管了大量第三方支付的资金，其规模达近300亿。由于这笔&沉淀资金&的存在，支付宝也长期受到占用资金又不发利息的指责，且受政策限制，随着资金量的扩大，其注册资本金需要不断扩大。而推出&余额宝&，用户将钱从支付宝转入&余额宝&，是进行货币基金的购买，钱由基金管理，收益是投资收益，与支付宝有了区隔，可以降低支付宝备付金的比例。该业务的推出无疑为&沉淀资金&找到了新的出路。
　　&余额宝&实为市场货币基金，资金转入余额宝存在多大的风险？据支付宝官网介绍，&转入余额宝的资金是购买了一款增利宝货币基金&&从历年数据来看，发生本金亏损的情况极少，年化收益没有亏损记录。&
　　此外，支付宝对余额宝还提供了被盗全额补偿的保障，确保用户资金万无一失。
阿里巴巴推出&余额宝&产品有几大看点：
　　看点一，阿里金融终于动手了。从2012年5月获得基金第三方支付牌照至今，业界对阿里如何金融化一直好奇。针对小微企业、个人创业者的小额贷款是一步棋，针对支付宝沉积资金的&余额宝&是第二步棋。此前，用户沉积在支付宝里的资金没有任何收益，阿里巴巴备受质疑，这下用户疑问应该可以消失了。官网信息显示，截至2012年12月，支付宝注册账户逾8亿，日交易额峰值超过200亿元人民币，日交易笔数峰值达到10580万笔。
　　看点二，阿里明修栈道暗度陈仓，支付宝账户价值得到提升。幕后是，不是支付宝不愿意发&利息&，而是现有规定并允许第三方支付机构发&利息&。根据《支付机构客户备付金存管办法》，备付金规模正在给支付宝注册资本金带来压力。而推出&余额宝&，用户将钱从支付宝转入&余额宝&，是进行货币基金的购买，钱由基金管理，收益是投资收益，与支付宝有了区隔，可以降低支付宝备付金的比例。
　　看点三，阿里此举将吸引更多闲散资金涌向支付宝。因为&余额宝&内的资金能随时用于网上购物、支付宝转账等支付，其所获收益又比银行活期存款更高，阿里金融真正实现了平民理财，懒人理财。举例，同样一万元，通过活期存款一年的收益只有35元，而如果通过余额宝一年的收益可以达到300元至400元左右，收益比活期高出近十倍。
　　看点四，互联网金融成为基金公司的未来方向。证监会新规已放开基金通过电商平台进行销售，能更好地适应互联网的基金将获得优先发展。以这次和支付宝合作的天弘基金的为例，天弘&增利宝&是专为支付宝用户量身定制的创新货币基金产品，产品募集额度逾两亿元，1元起购、可直接用于购物支付等创新条款是为适应互联网用户。
　　看点五，值得注意的是，&增利宝&并非保本产品，但作为货币型基金，从历史上来看，货币基金亏损的可能性极小，其年化收益率普遍在3%至4%，对抗银行的活期存款利率绰绰有余。&余额宝是支付宝与基金公司碰撞一年多来设计的最佳方案。&支付宝人士称。
　　马云曾在2011年9月的网商大会上演讲，阿里所做的一些业务是在革传统行业的命。今天，&余额宝&类存款业务会和银行抢生意吗？
支付宝加码同银行抢食
　　早在2008年马云就说：&如果银行不改变，我们就改变银行。&随着支付宝的不断发展壮大，其金融属性不断加强。根据证监会披露的基金销售支付结算机构名录显示，截至4月底，和&支付宝&合作的基金公司已达到37家，而在3月底能够通过&支付宝&平台购买旗下基金的公司才25家。
　　此前在淘宝理财频道上线的保险理财类产品和银行理财类产品，不仅已渐渐为投资者所接受，而且销量也很令人满意。其中，去年淘宝网和国华人寿开展的保险理财产品聚划算团购活动，几天时间就销售超亿元；光大银行在其淘宝旗舰店推出的定存宝产品，目前已经销售接近7万笔。
　　&余额宝&的优势在于基金可快速赎回，因此资金能够在保持高收益和网购、转账等几乎所有支付宝的功能之间快速流动。在享受电商平台服务性便利的同时还能够让零散的资金享受高于银行活期利息的收益。
　　马云曾在2011年9月的网商大会上演讲，阿里所做的一些业务是在革传统行业的命。背靠其超8亿的庞大用户规模和远超银行活期利息的收益率，阿里金融真正实现了平民理财、懒人理财。&余额宝&对用户的吸引力和银行的资金分流的影响不可小觑。
　　据东方证券金融行业研究报告分析称，以支付宝为代表的第三方支付以及移动支付正在改变用户实现支付的接入方式，传统的支付介质被新型支付方式所替代，成为更好处理交易支付和积累零售客户的解决方案，从而对银行的传统业务（如支付业务和零售金融业务）构成显著冲击。
相关文章推荐余额宝大额转出延迟背后，真相是什么？
提问者：捡了个肥皂
“为啥余额宝大额转出时间要延迟？”
导语：4月24日起，余额宝用户转出资金每天累计超过5万元的，默认为“普通转出”。如果用户在工作日15点前申请转出，则在下个工作日24点前到账，也就是T+1；而15点后转出的，则必须在下两个工作日24点前方能到账，也就是T+2。背后真相是什么？由钱LADY为您解读。
网易科技频道记者
公众号：xulady888
转出到账多一天，多拿收益三五元？
答：先普及一下，这里的T是交易日，也就说，如果你在交易日周一的15点以前转出金额超过5万，你的钱将在周二的24点钱到账。
如果你是在周一的15点以后申请转出，因为15点以后基金不再交易，所以你的转出申请相当于是周二提出的，你的钱将在周三24点前到账。
之前，对于5万以上的大额转出，余额宝的创新是，周一15点前申请转出，那么当天就能到账，如果是15点之后，则是周二到账。
如此算来，也就是转出到账时间多了1天，从咱用户的角度来说，坏处是多了1天的资金被占用期，好处是将多拿1天的收益。如果按余额宝7日年化4-5%左右的收益率算，5万元，也就是多收了3-5元左右。
银行为什么没有调整实时赎回规则？
答：事实上，不仅仅是余额宝，3月28日，微信的华夏理财通率先宣布了暂停T+0赎回服务。之后，汇添富现金宝曾出现暂停实时赎回情况。
不过，与此同时，银行的各种宝确显得稳坐泰山，就在互联网巨头们的宝宝产品都开始不让大家那么快赎回时，中信银行准备推出“薪金宝”，在大家不需要资金时，可以在设定的最低金额外，超出部分自动转为货币基金，在需要资金时，甚至不需要赎回指令，可以通过ATM机直接取款或直接刷卡消费。
看看中信的这个做法，因为是中信银行和信诚基金合作，所以，关于垫资是中信银行通过授信方式借给信诚基金，信诚基金支付一定的利息。
如果从纯做生意的角度看，多留一天，支付宝能做什么？
答：支付宝方面人士称，对于大额转出到账增加一天，是为了让这些大额的购买余额宝的投资人的交易方式能够跟日常的基金投资交易方式同步。
而如果从纯商业角度来讲，大额的资金在支付宝的体系内多留存一天，那么，支付宝能拿这笔资金做的生意就多一笔，所谓的钱的生意，本质而言就是期限错配。
比如，这钱留一天，大额的资金又可以做个隔夜拆借等等，如果从生意的角度将，这个收益必然会比多留一天给你的利息高。当然，这就需要余额宝更好的风险控制和流动性把握能力了。
转出时间多了一天，是因为余额宝遇到垫资的压力了？
答：这个流动性的把控能力考验之一则是有没有垫资。
余额宝到底有没有垫资，这个问题从一开始就一直有争论，特意查了下余额宝基金经理王登峰的几次采访，在财新的采访中，王登峰只是称，每天都存在资产配置的压力。
在后来，中国广播电台的采访中，王登峰的回答是，垫资的压力，如果说是当时开始发展的时候相对比较小，然后随着余额宝越来越大，无论对天弘还是阿里，这个压力确实出现了。
当时，王登峰的原话是，为了应对垫资的压力，一方面限制申购，其次，限制赎回，包括量上限制到5万。
当然，在整个采访中，王登峰也说，在目前的状况来看的话，垫资还不存在太大的压力，而且在我们也做过压力测试，在往上面发展我们还是可以承受的。
不过，在最近的采访中，包括支付宝与天弘基金官方的回应是，因为余额宝实现T+0的方式与传统货币基金的T+0方式不同，类似于场内货币基金实现T+0的方式，是天弘基金通过和支付宝之间的资金结算流程优化来实现T+0，并不需要垫资。
假如余额宝玩的是类似场内货币基金T+0
答：同时买过股票和基金的同学应该知道，这个所谓的场内货币基金T+0只是针对证券账户的，就是如果你申购了基金，但你想赎回买股票，那么，当天赎回，当天就能买股票。
这个基金是基金行业一个创新，不过，这个T+0也只是说赎回的这笔钱能够拿来买股票，如果你想转出到账，那还是需要T+1的。
那么，余额宝的这种方式和场内货币基金有什么类似呢？如果可以类比的话，应该是就支付宝账户体系发生的资金流转。
也就是说，从支付宝账户层面来说，如果你买了余额宝，在你赎回的当天，这部分钱相当于到了支付宝账户上，你可以通过支付宝账户在淘宝、天猫上消费。这个交易是所谓的T+0。
如果就从这个账户之间的流转来说，支付宝方面确实是不需要垫资的，因为钱最终还在支付宝的账户体系里，只是要么买余额宝，要么买商品。
假如余额宝有垫付
答：在余额宝到支付宝到购物，这个环节因为都是支付宝账户体系内资金的流动，所以不需要发生额外垫付。
可能发生的垫付如果出现应该是在申购和赎回的环节，因为这其中存在期限错配，资金数量的错配，所以，在一定的情形下，就需要垫付一部分资金去完成期限与资金数量的匹配。
当然，这一定的情形就是比如某天的净申购和净赎回出现不匹配，而这种情况下，就需要一定资金量保证流动性。
当然，支付宝和天弘基金方面一直说，从来没有垫付过资金，这和从来没有垫付资金的压力，这可是两回事哦。
来看看天弘基金最近做了什么，或许又是一个理解角度。
答：之所以说这个，是因为最近观察到天弘基金的几笔资金动向比较有趣。
自天弘基金与阿里联手之后，今年2月25日，天弘基金首先参与认购了物产中拓的非公开增发，认购额达到5194.45万股，远远超过了大股东物产集团认购的2721.09万股。算下来天弘基金是要拿出3.82亿元参与认购。
4月2日，天弘基金豪掷4.4亿认购东阳光铝增发，参与认购5372万股，约占此次定增总股份的44%。
再到最近，4月23日左右，天弘基金再掷3.54亿元认购太平洋证券的非公开增发，认购6600万股，占总股本的2.8%。
不到半年，天弘基金参与上市公司定向增发的金额已经超过10亿，去年上半年，天弘基金的净利润是852.52万元，如果大规模参与增发，要么是背后阿里出手，要么，则是天弘基金通过新发不同余额宝的产品募集资金参与上市公司的增发。
但不论如何，对天弘基金在资金上，都是一笔考验。
转出时间增加，或是监管有动作？
答：再从监管政策角度看看这事。
事实上，早之前，证监会就已经与基金公司吹过风，对基金公司就所投资的银行协议存款做出风险管理，用风险准备金做出保障。
证监会将要求基金公司将风险准备金与所投资协议存款的未支付利息挂钩，前者必须对后者全额两倍覆盖；一旦出现银行未能到期支付利息的情况，基金公司应大比例计提风险准备金。
以天弘基金4000亿的管理规模粗略计算，其管理费率为0.3%，管理费收入一年约12亿元。若余额宝4000亿货币基金90%投资于协议存款，按照6%的协议存款利息计算，其协议存款一年利息为216亿元。
即使按照现在部分基金公司和银行约定的每7天付息算，余额宝的未兑现收益也有4.2亿元，双倍覆盖意味着风险准备金应超过8亿元，这将占用大部分基金管理费收入。
所以，为了规避已经有了的，或者即将有的风险，或许，提前做出大额赎回三天到账，也算未雨绸缪。
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货币基金T+0实时赎回
指对货币基金递交赎回申请后，资金当日甚至实时到账。实现“货币基金T+0”意味着收益媲美定期存款的货币基金将获得和活期存款一样的流动性。
如果风险缓释的期限比当前的风险暴露的期限短，则产生期限错配。如有期限错配且风险缓释的剩余期限不到一年，则不承认风险缓释在资本要求上的作用。
指按照工程项目的资金情况，工程项目对外付款大于项目已收款或者应收款合计所形成的代垫支出的资金。
文章：徐国允 专题制作：严珺
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