期权与期货的区别每日盯市，由于货币的时间价值，不应该比远期价值高么

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-08-01 08:10 标签： 期货盯市浮盈
来源依据/货币的时间价值
节欲论货币的时间价值投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时间成正比。劳动价值论资金运动的全过程 ：G—W…P…W’—G’G’=G+?G包含增值额在内的全部价值是形成于生产过程的，其中增值部分是工人创造的剩余价值。时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。
原因分析/货币的时间价值
1、货币时间价值是资源稀缺性的体现经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以当前物品的效用要高于未来物品的效用。在货币经济条件下，货币是商品的价值体现，当前的货币用于支配当前的商品，将来的货币用于支配将来的商品，所以当前货币的价值自然高于未来货币的价值。市场利息率是对平均经济增长和社会资源稀缺性的反映，也是衡量货币时间价值的标准。2、货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征在当前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成，由于信用货币有增加的趋势，所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。市场利息率是可贷资金状况和通货膨胀水平的反映，反映了货币价值随时间的推移而不断降低的程度。3、货币时间价值是人们认知心理的反映由于人在认识上的局限性，人们总是对现存事物的感知能力较强，而对未来事物的认识较模糊，结果人们存在一种普遍的心理就是比较重视当下而忽视未来，当前的货币能够支配当前商品满足人们现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要，所以当前单位货币价值要高于未来单位货币的价值，为使人们放弃当前货币及其价值，必须付出一定代价，利息率便是这一代价。
计算方式/货币的时间价值
1、单利的计算货币的时间价值本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。P——本金，又称期初额或现值；I——利息；i——利率，通常指每年利息与本金之比；F——本金与利息之和，又称本利和或终值；t（n)——时间(计算利息的期数）。单利利息计算：I=P*i*t例：某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率为4%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），则到期时利息为：I=1200×4%×60/360=8元终值计算：F=P+P×i×t现值计算：P=F/(1+i*t)2、复利计算每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。（1）复利终值F=P(1 + i)^n其中(1 + i)^n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（F/P,i,n）表示。(2)复利现值P=F(1 + i)^-n其中(1 + i)^ - n称为复利现值系数，或称1元的复利现值，用（P/F,i,n）表示。货币的时间价值(3)复利利息I=S-P货币的时间价值年利率为8%的1元投资经过不同时间段的终值(4)名义利率与实际利率复利的计息期不一定总是一年，有可能是季度、月、日。当利息在一年内要复利几次，给出的年利率叫做名义利率。例：本金1000元，投资5年，利率8%，每年复利一次，其本利和与复利息：F=1000×(1 + 8%)^5==1469I==469如果每季复利一次，每季度利率=8%/4=2%复利次数=5×4=20F=1000×(1 + 2%)^20==1486I=6当一年内复利几次时，实际得到的利息要比按名义利率计算的利息高。例中实际利率F=P*(1 + i)^n×(1 + i)^5(1 + i)^5=1.486 即（F/P,i,n）=1.486查表得：（F/P，8%，5）=1.469(F/P，9%，5)=1.538
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2017年10月自考金融市场学考点：货币的时间价值
　　货币的时间价值：就是在一定时间内由于投资而带来的货币增值。货币的时问价值是与时间和货币的增值程度相联系的。　　金融衍生品：金融衍生品又称金融衍生工具，是指其价值依赖于基本表的资产价格的金融工具或金融合约，如金融远期合约、金融期货合约、金融期权合约、金融互换合约等。
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[单选] 下列关于货币时间价值的说法，错误的是（
A . 货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值B . 两笔数额相等的资金，发生在不同的时期，实际价值也是不同的C . 净现金流量=现金流入-现金流出D . 货币时间价值跟时间的长短无关
）不属于基金管理公司的境外机构可以采取的形式。 分公司。
UCITS指令的管辖中，东道国可以在（
）方面行使管辖权。 监管。
投资、销售。
法律适用。
基金销售及信息披露。
下列关于即期利率与远期利率的说法，错误的（
）。 即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。
远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。
远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同。
远期利率和即期利率的区别在于计算方式不同。
下列关于衍生工具交易单位的说法，错误的是（
）。 交易单位又称合约规模。
在交易时，只能以交易单位的整数倍进行买卖。
确定期货合约交易单位的大小时，主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模等因素。
当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时，交易单位应该较小。
基金管理人所实施的内部控制政策要适应基金监管的法律法规要求，这句话体现了内部控制的（
）原则。 健全性。
相互制约。
下列关于货币时间价值的说法，错误的是（
参考答案：D
●&&参考解析

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