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大学生浅谈创业公司的名字辨别好坏方法
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你可能喜欢「题图：创始 先生 」拿到熊晓鸽先生这篇投资心得，满满的经验之谈，文中熊晓鸽先生详细阐述了自己这些年是如何甄别项目的，条理清晰，内容翔实，读完着实让人感慨，这真是捡了一个大便宜。最近投投也收到一些创业者在后台留言感叹，资本市场真是变化太快了诸如此类的短信，但又也许投资人的态度一直都没有发生大的改变，就如熊晓鸽先生所言：&尽管市场、技术变化很快，但任何生意的本质不会变，羊毛还是会出在羊的身上。& 今日微信分享的这篇文章，希望能让深陷「寒冬」之中的创业者能正视自己的真实情况，因为真正的投资人从未走远，一切都没有想象的那么糟。 天花板 这个世界变化太快了，回想一下几年前，很多人不敢创业，有文化有本事的人选择的大多是传统路子，去当教授或是从政，现在不是了。有句玩笑话说，2015年的中关村创业大街，一杯咖啡泼到两个人，一个是CEO，一个是创始人。由此可见如今这股创业热潮有多猛。但其实很多创业者在根本的生意逻辑这一点上没有想清楚。尽管市场、技术变化很快，但任何生意的本质不会变。最终，羊毛还是会出在羊的身上。接下来我跟你分享一下我是如何看待一笔生意或者说我是如何选择一个项目的。判断一个项目的好坏，我主要从这几个思考点展开。第一个思考：确定一家公司的「质地」 (描绘一家企业的总体印象) ，主要指企业的天花板 。天花板是指企业或行业的产品
(或服务) 趋于饱和、达到或接近供大于求的状态 。在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情况给出相应的投资策略。在判断上，既要重视行业前景，也必须关注企业素质。◤已经达到天花板的行业――极度饱和的行业 (如钢铁行业) 。投资机会来自于具有垄断经营能力的企业低成本兼并劣势企业，扩大市场份额，降低产品生产和销售的边际成本，从而进一步构筑市场壁垒，获得产品的定价权
。如果兼并不能做到边际成本下降就不能算是好的投资标的。比如，国企在行政推动下的兼并做大，并非按照市场定价原则进行，因此其政治意义大于经济意义，此类国企不具备投资价值。那些在行业萧条期末端仍有良好现金流，极具竞争能力的企业在大量同类企业纷纷陷入困境之时极具潜在的投资价值。判断行业拐点或需求拐点是关键，重点关注那些大型企业的并购机会，如国内四大钢铁公司。◤产业升级创造新的需求，旧的天花板被解构，新的天花板尚未或正在形成。如汽车行业和通讯行业。这些行业通常已经比较成熟，其投资机会在于技术创新带来新需求。「创新」会打破原有的行业平衡，创造出新的需求。关注新旧势力的平衡关系，代表新技术、新生产力的企业将脱颖而出，其产品和服务将逐步取代甚至完全取代旧的产品，如$特斯拉电动车 (TSLA) 和苹果 (APPLE) 的创新对各自行业的冲击。◤行业的天花板尚不明确的行业。这些行业要么处在新兴行业领域，需求正在形成，并且未来的市场容量难以估计，如新型节能材料，如提高人类生活质量、延长人类寿命的医药产品和服务。这类行业历来都是伟大企业的摇篮，牛股层出不穷，要重点挖掘那些细分行业里具备领军地位的优秀企业――即：小行业里的大公司。我们完全可以从公司和行业报道中，通过以上3点探讨深刻了解一家公司的行业地位和未来想象空间。重点是明确，该企业有没有天花板?面对天花板，企业都做了些什么? 第二个思考：分析公司的商业模式 。商业模式是指企业提供哪些产品或服务，企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润
。比如，制造业通过为客户提供实用功能的产品获取利润。销售企业通过各种销售方式(直销，批发，网购等等商业模式)获取利润等等。研究商业模式的意义在于：◤是不是个好生意?◤这样的生意能够持续多久?◤如何阻止其他进入者?这三个问题分别对应：商业模式、核心竞争力和商业壁垒。商业模式，核心竞争力和壁垒三位一体构成公司未来投资价值：前者指企业的盈利模式，核心竞争力是指实现前者的能力。壁垒是通过努力构筑的阻止其他公司进入的代价。举例来说：戴尔和联想销售的产品本质上没有多大区别，但是戴尔的电脑直销盈利模式不同于传统电脑销售，相应的核心竞争力是它的全球直销网上管理系统。联想若想重新搭建此平台代价太高，且有可能远高于戴尔构筑的成本，因此这套直销网络成为戴尔的壁垒。但是，PC饱和是戴尔的天花板，限制了它的发展空间。 百度的盈利模式是搜索流量变现。搜索技术的不断进步是其核心竞争力，先发优势构筑的巨大数据库和大量的应用软件是其壁垒。通过免费杀毒为入口，获取流量变现是的商业模式。强大的研发能力，快速的服务响应能力是其核心竞争力，快速累积巨大的用户群构成竞争壁垒。360利用巨大的用户量努力进入搜索领域，但是一直没有看到突破性的技术进展可以挑战百度累积的巨大数据和应用壁垒，所以相形之下，360尚未具备颠覆百度的能力。再比如，传统银行的商业模式是息差，竞争力要点是低成本揽储能力、放贷能力和高度的信用。壁垒是用户基础。中国的银行有政府信用作为担保加上劳动成本低廉，所以进入国内的外资银行很难与之竞争。一旦推出存款保险制度，中小股份制银行的信用将受到质疑，所以外资投资首选四大行，降低内地股份制银行的投资比重。简要的商业模式情景分析： 靠什么挣钱?产品还是服务?挣谁的钱?是从现有的销售中挖掘、争夺，还是创造新的需求?如何销售?从产品生产到终端消费，中间有几个环节?有什么办法能够将中间环节减到最少?企业有没有做这方面的努力?随着销售量的扩大，边际成本会不会下降?等等。通常来说，我们尽可能投资那些用一句话就能说明白商业模式的企业。商业模式进一步分析涉及企业所处的产业链的地位如何?处在产业链的上游、中游还是下游?整个产业链中有哪些不同的商业模式?关键的区别是什么?那些是最有定价权的企业?为什么?企业与客户的关系是否具备很强的粘性?等等，这些决定该商业模式能否成功。企业的核心竞争力 第三个思考：寻找企业的核心竞争力 。商业模式谁都可以模仿。但是，成功者永远是少数。
优秀的企业关键是具备构筑商业模式相应的核心竞争力
。核心竞争力的内容包含：股东结构，领军人物，团队，研发，专业性，业务管理模式，信息技术应用，财务策略，发展历史等等。 专一性 专一并不等同于「单一」，而是指企业在某一领域具有深度挖掘和扩展产品或服务的能力
。例如双汇，在肉制品上做到绝对专一，除肉制品之外的行业均不涉及。其产品线丰富，在热鲜肉、冷鲜肉、冻肉、肉肠和其他肉类加工产品方面有深入挖掘和拓展的能力。相比之下，同样是肉制品龙头企业的雨润食品却涉足房地产、旅游等非主业，管理层精力分散，多年来业绩不佳。因此，专一性决定了企业的主攻方向和发展战略，坚持不懈必有成就。创新能力 优秀的研发团队，已经获得的能够提供高标准产品和服务的先进的工艺、流程，或是发明专利等等。纯粹的技术并不构成永久的核心竞争力。但是某一领域的技术壁垒 (如专利技术) 却能在一段时期内保持企业的领先优势。此外，技术优势会带来生产效率以及生产成本的优势，有技术优势的企业就能够获得高于行业平均水平的回报。可以通过企业的研发费用与收入的比值关系获得量化结果做出逻辑判断。管理者优势 企业的发展为投资者带来超额收益。企业的领导者及其的素质关系到企业的素质，关系到企业能走多远、能做多大，「投资要投人」正是这个含义。在这一部分，重点要考察领导者和管理团队成员的背景，通过跟踪他们的言行 (通过新闻、招股说明书或董事会报告) 中获取企业的发展方向、行业战略、用人机制、激励措施等方面的信息。我们需要判断他们的人品、格局和价值观，这些因素都会潜移默化地影响一个企业的前途，也间接地影响到投资者的回报率。实践证明，一流的人才做三流的生意，有可能把三流做成一流。相反，三流的人才做一流的生意，很可能把一流做成不入流。很多第一代创业者缔造的成功企业却有可能毁在继任者手中，微软就是一个典型的例子。在企业核心竞争力诸多条件中，对人的因素的考察极其重要。 企业的护城河 第四个思考：辨别企业的护城河 。护城河是一种比喻，通常用它来形容企业抵御竞争者的诸多保障措施。上面所述的核心竞争力是护城河的重要组成部分，但不是全部，我们还可以通过如下几个条件来确认企业护城河的真假和深浅：回报率 从历史上看，企业是否拥有可观的回报率?回报率主要指毛利润、ROE (股东权益回报率) 、ROA (总资产回报率) 和ROIC (投入资本回报率) 。这几种回报率指标分别适用于不同的商业模式。重点是要从商业逻辑上判断，企业的高回报率是由哪些方面构成?决定因素是那些?能否持续?企业采取了何种措施以保障高回报率的持续性?主要的量化分析方法有杜邦法、波特五力法和SWOT法。转化成本 企业的产品或服务是否具备较高的转化成本?转化成本是指：用户弃用本公司产品而使用其他企业相类似产品时所产生的成本 (含时间成本) 与仍旧使用本公司产品所产生的成本差值。较高的转化成本构成排他性，如微信和易信，易信在本质上与微信差别不大，但对于用户来说弃用微信而用易信存在诸多不便，存在较高的转化(重塑)成本，微信因为先发优势具有较强的生命力和商业价值。如果能让用户不选择竞争对手的产品，说明企业的产品对用户来说有粘性和依赖性，那么这家企业就拥有比较高的转化成本和排他性。了解企业的转化成本必须要从消费者和使用者的角度考虑，从常识、使用习惯和商业逻辑来判断。转化成本不具备永久性，须结合实际情况综合研判。网络效应
企业通过哪些手段销售产品?具体地说，是通过人力推销、专门店销售、连锁加盟还是网店销售?各种销售手段分别为企业带来多少销售额?传统企业如何应对电商?企业的网络规模效应如何?网络效应通常是指企业的销售或服务网络，这些网络的存在为用户提供了便利，以用户为中心的便捷性就能产生粘性。随着用户数量的增加，企业的价值也逐渐由于网络和规模的扩大而不断放大。比如，就全国范围来说，工商银行的营业网点遍布全国大街小巷，甚至在国外主要城市也有网络分布。相比而言，它比地区性银行具有更大更广的网络效应，因此，工商银行的用户更多，其企业价值也相对更高。成本与边际成本
企业的成本构成是怎样的?成本的决定因素有哪些?企业的成本能否做到行业最低?如何做到?单位成本能不能随着销售规模扩大而下降?企业要想长久地保持成本优势并不容易，它需要有优于对手的资源渠道 (原材料优势) 以及更优越的生产工艺 (流程优势) ，更优越的地理位置 (物流优势) ，更强大的市场规模 (规模优势) ，甚至是更低的人力成本。低成本的另一面就是高毛利，高毛利就是一种强势竞争力的体现，高毛利的企业通常具有定价权。品牌效应 产品或服务是否具有品牌效应?事实上，对于大多数用户而言，他们对于品牌的敏感度远不如对价格的敏感度那么高，价格是指导购买行为的第一要素。品牌的意义在于它能够反映出产品或服务的差异性、质量、品位和口碑。品牌的价值在于它能够改变消费者的购买行为，从而为企业带来高于平均水平的附加值。因此，具有品牌效应的产品或服务应该具有如下特征：◤具有很强的辨识度。◤是信任、依赖和满足感。◤高于一般水平的售价。◤是企业的文化和价值观。◤对于消费者来说是一种优先购买的选择。我们也会思考企业又采取了那些措施，来保持以上这些优势(护城河)不被侵蚀?企业的成长性 第五个思考：关注企业的成长性 。成长性侧重未来的成长，而不是过去，要从天花板理论着眼看远景。成长性需要定性、而无法精确地定量分析
。对于新兴行业来说，历史数据的参考意义不大。而对于成熟行业来说，较长时间的历史数据(最好涵盖一个完整的经济周期)能够提供一些线索，作为参考还是很有必要的。◤收入是利润的先行指标：a、收入增长情况b、主营业务的变化c、主要客户销售额分析d、主要竞争对手比较◤毛利率水平体现了企业的竞争力：a、毛利率水平b、成本构成◤净利润的水份：a、经营性利润(剔除投资收益、公允值变动收益以及营业外收益后的利润)b、真实的净利润(经营性利润-所得税)◤收入与利润的含金量：a、现金收入率(销售商品或提供劳务收到的现金/收入)b、经营现金率(经营活动产生的现金流量净额/收入)c、自由现金FreeCashFlow(自由现金=运营现金流-资本支出)d、自由现金/企业价值(FCF/EV，企业价值=市值+有息债务)*注：自由现金和企业价值的计算方式可参考智库百科。▏本文转载自投资人说（ID:touzirenshuo）关注微信公众号：DEMOSPACE 即可获取更多精彩内容哦！
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这几天在家休息，于是有很多人来问我有没有兴趣一起做项目，我把这三个项目列一下（非商业机密与核心价值），你感受一下。第一个是短视频创业，他们本身就是内容创业者，一直想做视频却苦于没有人来做，想叫我过去帮助他们。第二个是开发小程序，由于我所在的城市在互联网上比较落后，开发小程序刚刚火热，很多人专门针对商家做开发，叫我过去帮忙。第三个也是内容，一个小伙伴用‘某种’方法发现了当下自媒体文章最好的领域，邀请我进入。不过我三个都拒绝了，原因是懒。当然和他们聊的时候我还是比较正式的，对于第一个短视频项目，我的问题只有一个，如何盈利？他支支吾吾说不出来，于是我告诉他我认为盈利的方法，以及我看见当下短视频内容创业的公司是如何盈利的，最后他说他们根本做不到这个效果。第二个开发小程序，我同样问了一个问题，就是小程序开发能够持续多久？由于我本身经历过微信二次开发的红利，深知道这种一锤子买卖根本没有不能长久，赚个快钱还好。第三个内容我倒是觉得还好，但是我本人却更加看重垂直领域，而不是所谓‘大众’喜欢的流量内容，加上当下自媒体平台的分发机制都已经有所更改，不如放弃这里，去做垂直内容。我从上面的例子总结出判断一个项目好坏的三个原因，一是是否能够真的盈利，二是能够维持多久，三是是否符合市场或者平台。任何项目都是一样的，大部分我们看见的项目很落地，举一个‘开麻辣烫’的例子，朋友打算在某一个地方开一个麻辣烫店，你如何来确定这个项目的好坏？很简单，看看这里的客流量，附近有多少家麻辣烫店，本地人是否认可麻辣烫这种美食，自己的味道如何，服务能不能做好，这些就可以确定一个项目的好坏了，执行之后是否能够盈利就看如何经营了。反之，用上面的三个原因来分析‘开麻辣烫店’这个项目，你要考虑的就是麻辣烫能赚钱么（客流量和服务）？麻辣烫能够开多久（冬夏季）？市场需要麻辣烫么（竞品和口味）？这些就可以确定这个项目的好坏。互联网项目和实业项目的思维方式不同，但判断项目最基本的方法一定是盈利，只不过，互联网的项目在赚未来的钱，在抢夺市场，或者寻找投资人。实业会更加落地，一个理发店，一个面包房抓住客流量这件事就好，盈利一直都会有，知道未来的某个时间将当初投入的钱赚回来。
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一个项目对于一个产品来说是十分的重要，在判断项目好坏的时候我们可以从需求方面去分析，一个项目当然是针对一个群体或者一类人群而设立的，那么这个项目到底对于这个人群是有益的还是不适应这一个群体，在分析了需求以后我们就能发现，这个项目到底是好的还是坏的，那么人群的需求就是判断项目的标准了，一个项目好坏就能从各种方面的需求来判断，这样的判断是不会让我们出差错的。从另一个方面来讲，判断一个项目好坏可以从解决了什么问题去判断，每一个项目开发出来都是想要我们的生活获得更加的便利，让更加多的人感受到自己这一个项目带给大家的好处，这就是解决了大部分人的问题，然而一个项目解决不了我们问题的时候就是一个坏的项目，一个好的项目是很容易判断出来的。
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真格基金王强：判断一个项目的好坏，我会做的五个思考
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题图： 真格基金联合创始人 王强先生
想必有很多读者和投投一样，提到天使投资，首先想到的一个观点——天使投资就是看人。实际上，对于熟人圈内的创业者，可能看人就足够了，因为投资人能了解到非常多的信息，但对于熟人圈外的很多创业者，投资人又会有什么标准去分析判断呢？
这一期，投投想和你分享王强先生的一篇投资心得，在他看来，天使投资有五个思考判断的维度，从创始人的精神品质、团队搭建、用户需求、商业模式、融资层面都有不同的考察标准。多说一句，王强先生在文中分享创始人的精神品质，投投已经视为自我要求的准绳，你不妨也拿来对照、参考。
1、第一个思考：创始人的精神品质真正做一个成功的大企业，创始人身上最需要什么精神品质？第一个，你必须想得非常清楚，你生命的终极目的是什么。最后创业胜出的人，全对这个问题有非常明确的回答。不是为了钱，他要获得人生另一个最重要的东西——一张人生取之不尽、用之不竭的信用卡。跟你分享一个故事。2007年我和小平（徐小平）第一次做天使投资的时候，投了世纪佳缘。世纪佳缘是小龙女做的一个婚恋网站。从投资角度来说，我们当时也不应该投，因为小龙女一直融不到钱，一到资本面前，她就无话可说，既陈述不清楚她怎么赚钱，也没有展现出一个领袖应该展示的势如破竹的魅力。当时国内有几家婚恋网站已经跑到他们前面了，因为他们至少先于小龙女半年融到了一千万到两千万美金不等的资金。小龙女跑出来的概率已经不大了。我们和小龙女一起喝了三四个小时咖啡，没有听到任何赚钱的主意。但是我当时跟小平说，我说从她身上看到了俞敏洪的影子，女版的老俞，吃苦、耐劳、坚韧，像骆驼一样。其中还有一个细节，让我和小平认为非投她不可。小龙女告诉我们，2003年，她做家教，每个月攒下几百块钱。她要买服务器，要上万块钱。她跟一个叫渔夫的网民借钱，渔夫这个人在杭州开一个软件公司，每年赚几十万块钱，渔夫说你需要多少钱，小龙女说，如果可能想多借一点，连生活费带服务器，一共借八万块钱。2003年，八万也不算小数字，但是对渔夫来讲无所谓。渔夫说你告诉我银行卡。第二天，果真八万块钱汇到了小龙女的账户上。后来渔夫就把这个事儿忘了。到2007年开始融资，小龙女一直跟我们讲一个原则，如果没有当年的八万块钱，我没有今天。所以你们要想投我，你们必须同意，把八万块钱折算成股份。后来，我们当然被这种故事打动了，当然同意了。渔夫的八万块钱变成了世纪佳缘原始股。号光棍节，世纪佳缘上市敲钟，小龙女在网上搜寻渔夫这个人，结果发现这个人仍然在网上，仍然每年赚几十万块钱，非常惬意地保持匀速地发展。小龙女说，你记不记得2003年，你在网上借给一个网名小龙女的人八万块钱？渔夫说，没事儿，当时八万块钱就想送给你的。小龙女说，我今天通知你，5月11号我经营的公司将在纳斯达克成为中国婚恋网第一股上市，我邀请你作为敲钟的嘉宾，顺便还给你当年借给我的八万块钱。如果按照IPO的价钱，你这八万块钱已经成长了一千倍。也就是说，八万块钱，到号，世纪佳缘的IPO价，就变成了八千万。确实像阿甘正传一样的神话。当我们跟中影韩三平他们谈的时候，他们要拍成电影，觉得中国还有这样的愚蠢的事情发生。这种愚蠢真正是巨大的智慧。真正得天下的人，创业精神一个最大的基因是什么？是骗钱吗，是哄资本吗，是哄市场吗，玩脑残粉吗？NO，首先是自己的良知。这两个人获得的不是一摞金钱，他们拿的是人生的信用卡。哪怕小龙女投资失败了，她再想创业的时候，所有的投资人都会在第一时间，甚至在梦中都会答应给她钱的。因为这种人生信用卡一旦获得，作为引领者的第一块基因就具备了。第二，分享你的梦想，让大家一起跟你实现这个梦想。合伙人的精髓是什么，就是分享。当年老俞从加拿大游说徐小平，当然小平一下就回来了，因为他待业，只要有一个工作就来了。老俞当然非常清楚我的薪水，他作为资本家，他很知道怎么有效地控制成本，因为当年在北大我们读的都是马克思的著作，我和小平读的是《共产党宣言》，他读《资本论》，我们是撒热血的，老俞非常懂得控制营收。他当时跟我说，王强，你现在答应回来，不要跟我谈什么条件，咱们就在新东方起家，咱们把自己的才智扔在这个平台上，看看能做出来什么。你回来，别期望我给你什么待遇，第一个，我给不起。你现在和我在新东方干了一年的收入一模一样，我不能把我的全给你。我说这个没有问题。在新东方历史上，我们从来没有和老俞花过一分钟时间谈个人待遇。1999年新东方开始股改，变成股份制，大家觉得既然我们都是股东了，我们要跟俞敏洪一样，拥有对这个公司全部的知情权、掌控权，当然这个掌控是按照股份有区别的，但是知情权要有一样的权利，为了这个打了三年。从做账开始。2002年，新东方全部的利润大概也就是800万人民币，我们请世界五大的德勤来做账，德勤开出450万做新东方一笔账。老俞说，今年做这笔账，大家没钱分红了。大家说，宁可饿着，也要搞清楚公司究竟属于谁的。老俞非常郁闷，但是在这种情况下，他接受了集体的意志，同意花450万。几个月以后，德勤拿出了18页的财务报表，新东方的帐目非常简单。德勤说没见过你们这样的企业，别说国营的了，私营的更不可能，你们收入这么少，做18页的账要干什么。老俞非常郁闷，大家做完了以后也郁闷，今年没钱分了。但是幸亏当时大家对物质没什么期待，我回来骑了三年自行车，顶多再多骑一年，怕什么。后来董事会又说，德勤这笔账可不可信，要审计一下，我们最后心里这块石头才能放下来，大家才知道我们是不是作为一个战车往前奔。第二年我们找到了普华永道，他说你们千万别花四五百万做这个审计，德勤你们应该相信了。我们不相信，我们说一定要花四五百万。最后，普华永道大概一个月出了三页审计报告，说德勤的账没有一个是错的。签了普华永道，盖了章，我们又交了将近450万。把新东方将近一年的利润都花了，最后换来了21张纸。这21张纸大家非常珍贵，买了一个非常好的保险箱，让会计赶快锁了，人在保险箱在，这里面有大钱，里面存了800万人民币。到了2004年，突然有一个咨询公司给我们咨询，说新东方会很值钱。我们说能值多少钱，他们扔出一个数字，怎么也值50个亿吧，当时新东方整个市值一个亿。2004年底，美国老虎基金开始物色中国的教育市场，突然发现了新东方这个非常有特色的公司。他们的投资人陈小红找新东方，有兴趣考虑考虑将新东方作为投资中国教育界的第一个试点。陈小红看到德勤和普华给我们做的报表，大吃一惊，说我考察中国那么多企业，没有一个企业拿出这样一个东西来。小红当时说，好吧，我投两千万美金进来，你给个价吧，一个礼拜以后把钱打到你们账上。就因为这21页审计报告，大家知道我们为了一个原则做出来了，不是为了资本市场，不是为了吸引投资做出来的。恰恰，它节省了半年的时间。第三，包容。作为公司的老大，最难戒掉的一个东西就是你的自以为是。因为这个梦想来自于你，你就觉得天底下只有你能够完成这个梦想，其实这是一种错觉，甚至是幻觉。因为这个梦想实现的层次非常复杂，它要涉及的层面太多了，任何一个简单的产品投到市场，要穿过全部人性的各个层面，你才能最后完成它的销售，哪一环都不能少。所以这种情况下，大家思想的碰撞就成了日常的形态。你能不能有包容能力，能不能变得作为一个倾听者，就变成了你这个核心团队非常重要的一个文化。要成大事者，必须有胸怀。这个胸怀不是说出来的，是做出来的。刚才谈到小龙女事件，这个就是胸怀展示出来了，我们可以不担忧他们企业能不能做大。只要胸怀不磨灭，他们永远会找到愿意跟他们奋斗的极优秀的人才。你作为一个引领者，要历练你的心胸。我想用一个诗句，非常形象地来说明这一点。这是我非常喜欢的葡萄牙诗人佩索拉的诗，我的心只比宇宙大一点点。这一点非常关键，如果你想征服一个人，其实最简单的一个方法论就是，你的胸怀只比他的大一点点，你容得下他，心胸只需要大一点点。比方他就看到十块钱，你只要看到11块钱就可以了，我再给你一块钱，你就拿下他了。当然金钱还是太简单的描述，任何东西，只要你的胸怀稍微比他宽一点点。你要想拿到这个市场，你的视野和胸怀只比这个市场大一点点，你一定拿这个市场，你要拿下中国，你的心胸要比中国大一点点。你要拿下世界，你的心胸要比世界大一点点。2、第二个思考：团队建设因为我们很多投资都集中在天使轮，接下来我打算从天使投资的角度谈一下团队建设。对天使阶段，我认为必须满足三个条件：团队搭建基本到位。股权结构非常合理。团队的核心成员对将要进入的领域确实是有真知的。因为在天使阶段，很多商业模式并不十分清晰，而且即便清晰，能不能跑出来还没有把握。所以，最主要的事情是要有一个非常完整的团队。首先，你要有能力召集你的团队。创业者基本上都是白手起家的，你的这个梦想能不能点燃自己周围的人，这是验证你能不能成功的第一步。如果连最亲近的人都没有办法被你煽动起来，那可能说明你梦想的含金量太低了。当你的梦想点燃了周围人的时候，你还要让他们和你一样相信这个梦想，只有如此一个真正的团队才会诞生。只有这样，大家才觉得，你虽然是大股东，我虽然只拥有一股，但是我仍然是公司的主人。因此，我全部的才华、心血、努力愿意倾全力为这个公司贡献。做到这一点，才能产生一加一大于二的效果。另外一件重要的事情是，原初的股权设定一定要合理。比如说你是不是一个独大了，老大拿了90%，剩下的人只能分10%。在这种情况下，显然其他人的动力是不足的，同时你这样也是很难说服投资人的。要做到凝聚这批人，你要有一个相对合理的股权配制。当然，公司内部一定不要平均分配，一旦平均分配就很难确定这个团队有老大，谁来负主要的责任。最后，作为团队的核心成员对于将要进入这个领域确实是有真知的。这就是说你们不要光想，如果只是觉得这是市场上很热的领域，我要进去，这样可不行。天使阶段你并不需要展示你未来宏观的设想有多么伟大，更不要展示什么几年就能上市，这基本都是不靠谱的。相反，你要多强调团队和做这个事情本身的意义。延伸一点，到了ABC轮，你必须要向投资人展示的是这个团队的执行力是非常强的。执行力体现在数据上。如果你能在一定时间内达到甚至超额完成预定的目标，这就证明了团队各个成员是理解了公司要做的事情，并且大家的执行力非常强。这对于ABC轮的投资人而言，这会是他们非常看重的一点。3、第三个思考：用户需求我之前看清华有个一分钟的创意大赛，其中有一位同学的项目是洗眼镜的机器，从技术上来看效果确实很好，但单价卖到2000元。不客气地说，这是一个不靠谱的需求。再例如可视电话，但事实上很多人在打电话的时候并不希望让人看到，因此这也是一个伪需求。所以，作为一个创业者具备验证真伪需求的能力非常重要。同时你也要不断把自己的梦想狭窄化，狭窄到只有一件事你必须做而且明天就能做的程度，不要反复陷入到逻辑的构架中，最主要的还是要回到现实当中，解决一个实际的问题。在这方面，我的理解是小众强需求优于大众弱需求。新东方相比于阿里而言，显得是一家没有技术含量的公司，而它现在的市值可能还不低于新浪。为什么？新东方其实十年就做一件事，就是把英文做透了。把英文切成99段，分段卖。结果发现，新东方形成了自我生态和现在雷军构建的小米生态几乎没有什么区别，甚至十几年前新东方就做了。如果一个人到新东方报班学习，最后手里往往拿着几十个听课证。新东方把英语这个非常薄的东西做成了「入口」，让你进去以后越入越深。这种「入口」思维我觉得对任何一个互联网创业公司都非常有借鉴意义。我也见过很多创业者，一上来就想着要做一个非常复杂的东西，这让我一听就感到头疼。因为当我和他聊了半个小时后，我可能都不清楚他想表达什么，或是没有让我明白他究竟能提供什么服务，究竟在什么地方提高了用户的效率。这就说明他没有战略，这样无论在战术上多么先进最后都是无效的。4、第四个思考：商业模式好的商业模式一定是我做了这件事，它能够越做越轻松，能够不断变大。我们通过聪明与努力将公司推到一定高度，接下来公司就可以比较轻松地继续经营与盈利。举一个极端一点的例子，如果一个公司能让一个笨蛋经营3到5年仍然能存在，那这绝对会是一个非常好的商业模式。现在比较典型的商业模式有3种。1）麦当劳：强调对供应链的控制力。有人认为麦当劳的商业模式是连锁经营，但是现在很多的企业都是连锁经营，但麦当劳确实是其中独一无二的，这是由于它的供应链商业模式。供应链保证了低成本和稳定的质量，在有一个很完整的供应链的前提下，它做的汉堡不是最好吃的，但是，它是在有两万家连锁店的企业中做汉堡中最好吃的。同时麦当劳的供应链中可以按件计数，这样的商业模式使得对于每个门店都有较强的控制力。2）淘宝：平台模式运营，即成为卖家和买家中间的平台。很多公司都是这样的商业模式，例如VISA卡，持卡人越多，就会有更多商家愿意用这张卡；而同时越多商家愿意用这张卡，就会有更多持卡人。3）运通：主打虚荣心。关于虚荣心，运通做到了让用户掏出一张运通卡就被认为是一种身份的象征；同时运通的用户也是美国最高的信用群体，是美国最富有的群体，其在信用上便有较高的保证。另外，我也想分享自己在判断一个项目所用的方法模型，我将其称为PMRP模型。具体如下：Product（产品）：解决真正的需求。产品和需求永远是在一切模式和创业路径之上的。Model（模式）：第一宇宙速度。好的创业项目需要有一种能扩张也能稳得住的模式。在产品能够真正解决用户需求的前提下，投资人在投资的时候不知道这个项目在竞争市场上是否是唯一的，在同类型项目中是否是最值得投资的。这时候投资人就需要看这个项目的模式，是否能够低成本、高效率地生产，这种模式是否能够持续带来回报。Road（路径）：P=&M，即怎么走到自己的模式上面去。有时候模式很好，例如我的模式是要让电脑有很快的速度很大的容量，但是要怎么去达到，怎么去超越那些已有的大公司?模式与路径都是需要创业者深入思考的。People（人才）：深入、执着和灵活。说到投资，很多都是在投人。好的创业者应该有辩证的素质。首先，他对用户的了解要很深入；其次他需要有执着和灵活的特点，这要求创业者一方面能够坚持自己的路径，另一方面也需要能够灵活变通，所以这是一个很辩证的事情。5、第五个思考：融资层面关于融资，我认为钱也是有价值观的。对一个创业者来说，拿谁的钱，和找什么样的合伙人，和雇佣什么样的职员，选择要进入到什么领域，它们的重要性是一模一样的。任何一个基金比你聪明的原因就是通过历史的积攒，掌握了这个领域的基本数据，它能够对过去给你做一些描述，但是未来一定是靠你自己的梦想去支撑的。现在很多创业者出于种种原因总是愿意虚报自己的融资额，例如只融到2000万却说融到1亿。可能自己会感觉很好，但其实你可能没有想到会有副作用。最初公司估值越理性，未来越能显现增长的想像空间，这样投资人可能会更愿意投。还有些人故意虚报是为了震慑对手，这更加愚蠢。企业从来不是靠震慑对手活着，而是依靠拿下用户才能活着，用户是不会在乎你公司的估值的。用户购买小米手机不是因为公司价值400多亿美元，而是因为它好用，这就足够了。另外，我建议创业者千万不要跟任何基金，签对赌协议。由于你的经历不够丰富，很多事情没办法控制，在这种情况下，签署对赌协议一刹那你可能已经远离了自己创业的初心。当然，除了以上这些，最重要的回归商业本质，你提供的服务、进入的领域、生产的硬件和软件有没有真正的价值，有了这一点哪怕你不会讨好投资者，投资者们也能看出这个项目是否有价值。实际的产品功能、效率、价格和壁垒才是最关键的。因为，不管是像董明珠做的传统商业，或者是雷军这些新兴巨头，支持他们的到最后就是市场。马云、俞敏洪即使再口若悬河，如果公司没有实际的营收也是支撑不下去的。*转载请联系原作者。投资人说致力于寻找具有匠人精神的投资人，多角度呈现投资人所看到的世界，经常关注我们你可以获得充满趣味的思维启迪，还有接地气的创投方法论。
作者｜王强，真格基金，新东方三驾马车之一 真正做一个成功的大企业，创始人身上最需要什么精神品质？ 第一个，你必须想得非常清楚，你的生命的终极目的是什么。最后创业胜出的人，全对这个问题有非常明确的回答。不是为了钱，他要获得人生另一个最重要的东西——一张人生取之不尽、用之不竭的...
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