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中国深化金融开放底气更足（热点聚焦）
本报记者&&王俊岭
日04:56&&来源：
　　全国金融工作会议日前在京举行。会议对当前和今后一个时期中国金融工作进行了全面部署，并在服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革方面拿出了许多真招、实招。专家指出，作为现代经济的核心，金融有着“牵一发而动全身”的影响。因此，相比于其他领域，中国在金融领域的开放步伐显得更加谨慎。本次会议在全球经济复苏乏力、中国经济步入新常态的背景下召开，其部署的一系列措施不仅将对中国金融业发展产生深远的积极影响，更将促使中国金融练好“内功”，从而在深化对外开放的过程中底气更足。　　　　防范风险行稳致远　　金融，表面上看是与资金往来相关的一种经济活动，实质上则是对社会财富与要素重新进行优化配置，从而促进再生产的过程。这一过程，难免产生各种各样的风险，因此防止发生系统性金融风险便成了金融工作的永恒主题。　　在国家金融与发展实验室理事长李扬看来，本次全国金融工作会议标志着中国金融发展进入了一个新阶段。如果说过去历次金融工作会议都将金融发展作为未来改革和发展的主要任务，那么此次会议则把防范风险和加强监管显然放在了更为优先的地位。“自从中国经济发展进入新常态以来，金融风险集聚、脱实向虚逐渐成为我国金融业的主要矛盾。鉴于此，全国金融工作会议作出了对应的战略安排。”李扬说。　　中国国际经济交流中心副总经济师张永军在接受本报记者采访时指出，在“一带一路”建设与人民币国际化接连取得实质性进展的背景下，中国深化金融领域对外开放的必要性正在加大，步伐亦不应减慢。　　“需要注意的是，金融开放一个很重要的前提就是如何防控风险。从过往经验看，一些拉美、东南亚国家在经济繁荣时期快速扩大金融开放，但因其国内的金融风险没有妥善化解，最终酿成金融危机，不仅金融开放自身走了‘回头路’，而且还拖累了经济增长。因此，本次会议着重强调防范金融风险，恰恰有利于中国金融在深化对外开放时行稳致远。”张永军说。　　改革补齐监管短板　　深化人民币汇率形成机制改革、稳步实现资本项目可兑换、推进“一带一路”建设金融创新……专家表示，全国金融工作会议部署的金融开放工作，其实都离不开中国金融体系自身的不断强大与监管效能的提升。　　例如，在补齐短板、提升监管效能方面，本次会议中“设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责”的表述，就引发了各界广泛关注。　　中原证券股份有限公司总裁周小全认为，当前金融业混业经营快速发展，跨市场、跨行业的金融产品不断丰富，原有监管体系的协调性亟待加强。及时设立国务院金融稳定发展委员会，提高金融监管的层级，统筹相关监管部门，以“一盘棋”的思维和手段来保证国家金融稳定，将确保国家能积极应对国内外可能的金融风险。　　“目前的‘一行三会’框架下，各监管部门在本领域监管工作都取得了明显成效。然而，随着互联网金融的发展以及混业经营态势的增强，央行、证监会、银监会、保监会几大部门业务范围便容易出现缝隙。可以说，国家及时成立更高层级的协调机构，有助于以最小的成本弥补监管空白，使监管部门可以在开放过程中更好地应对外部冲击及风险输入。”张永军说。　　服务实体尽好天职　　金融活，经济活；金融稳，经济稳。“活”与“稳”之间平衡的好坏，关键在于金融能否服务好实体经济，并形成良性循环。因此，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。　　“无论是国内还是国外，金融的天职都是服务实体经济。尽管全球金融危机爆发至今已经近10年，但金融脱离实体经济在世界各地依然不同程度地存在着。所以，深化金融领域对外开放的过程中一定要确保中国自身有着遏制金融部门过度膨胀的机制，同时确保国内的金融与实体经济形成良性循环的巨大惯性。只有这样，才能最大限度发挥金融领域开放的正面效果。”张永军说。　　中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，金融必须服务实体经济，如果脱离实体经济，金融就成了无源之水、无本之木。“花里胡哨”的金融产品会导致资金在银行体系内空转，尽管短时间内可以创造利益，但是长远看没有任何前途。　　郭田勇在谈及中国资本项目开放这一问题时指出，夯实中国经济发展基础、练好“内功”之后，资本项目可兑换就将水到渠成。“下一步还是要把中国实体经济这个底座打实，形成一种宏观经济上的可持续增长，让社会各类群体对未来中国经济增长充满信心。在这个大背景下，我们再去推动人民币的自由可兑换，就更加顺畅了。”郭田勇说。
(责编：王吉全、白宇)互联网保险，别玩“险招”（热点聚焦·拒绝身边的金融风险③）
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数据来源：《2017中国互联网保险行业发展报告》制图：沈亦伶互联网保险，玩得有点“嗨”，当心“挂羊头卖狗肉”的假创新不久前，明星鹿晗和关晓彤公布了恋爱消息，粉丝沸腾。淘宝网马上有商家开始销售“鹿晗恋爱险”，每单保费11.11元，承诺如鹿晗关晓彤一年后仍保持恋爱关系，商家便支付双倍金额，不少粉丝竟然投保。如今，网络世界无所不包，“奇葩”险种层出不穷：违章贴条险、熊孩子惹祸险、扶老人被讹险、忘穿秋裤险、美厨娘关爱险、肠胃险、痘痘险……险种之多之奇，只有想不到，没有做不到。大多数互联网保险费用并不高，便宜的仅需1元，“毛毛雨”随手投；多的百十元，花得也不心疼。此外，很多险种提供定制化“套餐”，微信、支付宝就可以转账。于是，“我的保险我做主”，个性化、去中介化，使其得到越来越多消费者尤其是年轻人的热捧。有数据显示，互联网保险70%以上使用者为“80后”到“90后”的年轻人。可是，对消费者来说，某些互联网保险，其实并不保险！一是有诈骗和非法集资嫌疑。一些险种并非保险机构开发、销售，保单毫无法律效力。比如某淘宝小店销售的恋爱险，“99元一份，两年期满结婚，赠送婚礼策划以及199元礼金；满三年结婚，礼金额度提升至299元”，看上去甜甜蜜蜜，实则暗藏风险——所谓保单，不过是商家自行印制的一张纸，若该险种大卖后商家卷款跑路，哪里还有礼金可追？南开大学金融学院教授朱铭来指出，目前有些流量平台假借保险之名非法集资，或撒出高额回报的“诱饵”，或伪造保单，骗取消费者资金。这些平台并不具备保险代理资格，按规定只能为保险双方提供客户推荐、保险比价等业务，但他们显然在违规违法销售。融资平台 换个“马甲”就安全吗？（热点聚焦·金融风险怎么防①）
　　制图：沈亦伶 　　“防风险”是2017年我国经济领域的关键词。中央经济工作会议提出，要把防控金融风险放到更加重要的位置。近年来，风险点在各个市场时隐时现，包括地方融资平台风险、银行业不良贷款风险、保险业跨市场投资风险、债券市场信用违约风险等。那么，国内金融风险到底有多大？如何看待这些风险？解决路径有哪些？能否既让风险平稳释放又不引起市场过度波动？从今天起，我们推出系列报道“金融风险怎么防”，聚焦一些重要领域存在的风险点，希望得到各方关注，为破解相关问题提供有益参考。　　——编者　　随着新《预算法》出台，地方政府举债行为得到规范，但短期内地方融资平台清理和转型仍面临较大困难，一些地方开始通过PPP、政府基金变相融资、违规举债，导致政府隐性债务风险增加。目前我国地方政府债务风险知多少？地方融资平台借的债该由谁来偿还？在融资平台规范后，还有哪些新的风险点需要防范？针对这些社会关注的热点问题，本报记者进行了调查采访。　　地方债务风险来自哪儿？　　前几年，融资平台四面开花，地方政府“借道”举债，导致政府债务快速上升。2015年已有100多个市本级、400多个县级的债务率超过100%　　“我国政府债务风险总体可控，但局部地区的风险不容忽视。”财政部预算司副司长王克冰说，截至2015年末，全国地方政府债务16万亿元，中央政府债务10.66万亿元，政府债务负债率为38.9%。预计截至2016年末负债率不会出现大变化。从国际上看，发生债务危机的国家，基本上债务水平都远远超出“警戒线”。比如，希腊当年就是政府债务率在125%左右时出了问题。　　“从总量看，我国政府债务规模不仅低于60%的国际警戒线水平，也低于国际上50%的一般债务水平。”上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建认为，需要关注的是，在经济下行压力下，一些地方财政收入面临较大不确定性，局部地区的风险将更突出。　　地方债务的风险到底有多大？　　2015年底，全国人大常委会部分委员的调研结果显示：我国有100多个市本级、400多个县级的债务率超过100%，少数省份债务率也超过100%。财政部通过风险评估，将全国90多个市、300多个县纳入风险预警名单，还有部分省、市、县被列入风险提示名单。　　这些风险是怎么形成的？　　“主要是2014年底之前，一些地方存量债务积累过多，加之自身财力有限，导致债务率居高不下。”中国财政科学研究院院长刘尚希说，前几年，地方发展冲动夹杂着政绩冲动，融资平台四面开花，地方政府“借道”举债，导致政府债务快速上升。　　财科院课题组对地方财政经济运行情况的调研结果显示，以中部的湖南省为例，前些年，政府性债务累积规模较大，但由于财政收入放缓、支出快速增长，政府债务日渐沉重。到2015年底，全省政府性债务达2847.69亿元，融资平台是举借“主渠道”。　　“截至2014年底，全国地方政府存量债务达15.4万亿元，大部分是通过融资平台举借的。”王克冰介绍，日起，新预算法生效，明确规定地方政府举债只能发行政府债券，不得以其他任何方式举债。这意味着，地方政府通过融资平台举债，再也行不通了。　　针对局部地区风险较大问题，去年国务院印发了《地方政府性债务风险应急处置预案》，要求地方加强预警监测，不仅要监测地方政府债务，还要监测地方中长期支出事项如政府购买服务、PPP，切实防范区域性和系统性风险。　　融资平台的新债谁来还？　　“子债父不还”，谁借谁还、风险自担，企业债务不得推给政府。2015年以后，对于融资平台债务，地方政府不会“兜底”，不承担偿还责任　　“前些年地方政府举借债务，主要靠融资平台。通过融资平台举债融资，一个突出问题是运作不够规范，融资规模迅速膨胀。”山东省财政厅负责人介绍，这两年该省已对融资平台公司债务全面清理，剥离融资平台公司政府融资职能、关闭空壳类公司等，进一步消除风险隐患。　　地方融资平台并不是一个法律概念，它的真实身份就是企业。其特殊性在于，大股东是地方政府，成立的目的也是为政府项目融资。“尽管如此，地方融资平台公司举借债务，依法不属于政府债务，地方政府不承担偿还责任。”财政部有关负责人强调。　　但不少金融机构似乎并不这么看。某银行分支机构负责人坦承，面对经济下行压力，资本收益率在下降，找到好的投资项目不易。把钱借给融资平台，有地方政府作背书，资金安全收益有保障。“融资平台是政府开的，总不能赖账吧？就算将来融资平台出了问题，后面还有政府这个大股东呢！”　　那么，把钱投给融资平台公司，如果将来融资平台没钱还，是不是地方政府要“兜底”，替它把钱还上？　　“可以肯定地说，这种想法纯属主观臆断，或者说是一厢情愿。”王克冰提醒，2015年以后融资平台的债务，政府不会“兜底”。金融机构在给融资平台公司放贷时，需注意风险。　　去年，国务院发布意见，明确规定政府债务不得通过企业举借，企业债务不得推给政府偿还，要做到谁借谁还、风险自担。融资平台是企业，政府不能通过它举债，否则就是违法行为。　　然而，在这些规定面前，一些银行、信托、基金等机构耍“小聪明”，借钱给融资平台企业时，又加上一道“保险”，要求地方政府出具“担保函”。有的地方政府迫于压力，以出具担保函、承诺函、安慰函等形式，对融资提供担保。　　实际上，类似担保是违法的，也是无效的。去年，财政部对部分金融机构进行核查，确实发现有要求地方人大或政府担保承诺的情况。对于查出的违规担保问题，财政部已对有关地方问责，并要求其整改。同时，财政部要求金融机构不得强迫地方政府担保，也不得接受这样的承诺。“今后，地方政府债务监管的高压态势将持续，对地方政府违法违规举债行为，将发现一起、问责一起。”王克冰说。　　还有不少人关心：2015年以后，融资平台的债务与政府无关，那之前通过融资平台举借的债务怎么算？是不是政府也不认账了？　　这个不必担心，财政部已有明确说法。2014年底之前的存量债务15.4万亿元，地方政府是“认账”的。对于这些债务，允许地方在3年左右过渡期内，逐步发行地方政府债券进行置换，纳入预算规范管理，分别到期偿还。　　截至去年9月底，全国累计发行置换债券7.2万亿元，减缓了地方政府集中偿债压力和利息负担。初步匡算，2015年和2016年累计，地方节约利息支出6000亿元。　　怎么遏制地方借钱冲动？　　财政缺口大，只能靠变通手段弥补，一些融资平台开始以政府购买服务的方式，继续为政府提供融资服务。应当避免产生新的“政绩工程”负债　　记者在采访中了解到，目前，一些地方政府部门仍存在违法出具担保函的情况，以及通过伪PPP或政府违规购买工程服务等变相举债。　　湖南省在清理、规范地方政府融资平台后，一些市县仍出现了违规举债、变相融资问题。比如，通过保底承诺、回购安排、明股实债等方式将PPP异化，利用基金进行“优先劣后”分配等，导致政府隐性债务风险增加。“去年前三季度，湖南省财政收入增幅仅4.77%，支出增幅却达到18.8%。一些县里缺口更大，只能靠变通手段来弥补。”湖南某县的财政工作人员道出实情。　　国务院办公厅印发的《政府投资基金暂行管理办法》明确规定，政府不得回购其他出资人的投资本金，不得承诺最低收益。但江西省武宁县的一个PPP项目，因社会资本有回报率要求，在承诺回报率后，财政负担的资金成本不仅大于银行贷款，甚至大于信托融资，存在风险点。　　由于地方“发展依赖项目，项目依赖融资”的现象普遍，地方融资平台短期内清理和转型面临较大困难。各地融资平台的转型也是“各显神通”，一些政府融资平台开始以政府购买服务的方式，继续为政府提供融资服务。这种“换汤不换药”的改革，或将为未来政府债务的增加带来隐患。　　“作为积极财政的重要手段，适度举债可以加快地方经济发展，但超出还款能力过度举债会增加地方财政负担，引发财政风险。”胡怡建认为，政府盲目为融资“兜底”，银行把融资平台信用等同于政府信用，盲目为融资提供支持，导致地方融资平台成为主要风险点。随着地方财政收入增长放缓，一些地方的债务风险会更突出。　　无论是以前政府融资平台的问题，还是现在PPP、政府引导基金的乱象，其根源都在于地方政府伸手要钱的冲动。不改变发展理念和思路，即使解决了老问题，仍会出现新的风险点。　　胡怡建认为，防范和化解地方债风险，当前的主要任务是消化存量、控制增量，保持政府债务的合理规模。同时，扎牢制度“笼子”，将地方政府债务全部纳入预算监督，进行阳光化管理。还要有效转变政绩导向和发展方式，将债务管理真正纳入干部考核评价，避免产生新的“政绩工程”负债，从根本上遏制地方借钱的冲动。　　债务风险事件分几级？(链接)　　去年，国务院印发了《地方政府性债务风险应急处置预案》，将债务风险事件按照政府性债务风险事件的性质、影响范围和危害程度等情况，划分为Ⅰ级(特大)、Ⅱ级(重大)、Ⅲ级(较大)、Ⅳ级(一般)四个等级。当政府性债务风险事件等级指标有交叉、难以判定级别时，按照较高一级处置，防止风险扩散；当政府性债务风险事件等级随时间推移有所上升时，按照升级后的级别处置。　　政府性债务风险事件监测主体为省级、设区的市级、县级政府。经济开发区管委会等县级以上政府派出机构的政府性债务风险事件按照行政隶属关系由所属政府负责监测。　　其中，Ⅰ级(特大)债务风险事件，是指出现下列情形之一：省级政府发行的地方政府债券到期本息兑付出现违约；省级或全省(区、市)15%以上的市县政府无法偿还地方政府债务本息，或者因偿还政府债务本息导致无法保障必要的基本民生支出和政府有效运转支出；省级或全省(区、市)15%以上的市县政府无法履行或有债务的法定代偿责任或必要救助责任，或者因履行上述责任导致无法保障必要的基本民生支出和政府有效运转支出；全省(区、市)地方政府债务本金违约金额占同期本地区政府债务应偿本金10%以上，或者利息违约金额占同期应付利息10%以上；省级政府需要认定为Ⅰ级债务风险事件的其他情形。　　根据《预案》，地方政府对其举借的债务负有偿还责任，中央实行不救助原则。地方政府要加强日常风险管理，按照财政部《地方政府性债务风险分类处置指南》，妥善处理政府性债务偿还问题。同时，要加强财政资金流动性管理，避免出现因流动性管理不善导致政府性债务违约。对因无力偿还政府债务本息或无力承担法定代偿责任等引发风险事件的，根据债务风险等级，相应及时实行分级响应和应急处置。　　若实施地方政府财政重整计划，必须依法履行相关程序，保障必要的基本民生支出和政府有效运转支出，要注重与金融政策协调，加强与金融机构的沟通，不得因为偿还债务本息影响政府基本公共服务的提供。　　(柴茂)
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