小额股票质押融资业务门槛走高_网易财经
小额股票质押融资业务门槛走高
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（原标题：小额股票质押融资业务门槛走高）
近日，国泰君安公布上调“微”单笔合约最低门槛，将最低融资金额提高至10万。记者获悉，自去年10月监管层召集十多家券商讨论有关股票质押式回购的意见起，至今已有9个月时间，尚未有关于公司参与股票质押式回购交易指引的文件下发。但目前，除了国泰君安上调微融资最低融资金额外，、国信证券等券商早已主动暂停旗下小额股票质押业务。
据证券时报1日消息，目前，股票质押式回购的相关规定，仍沿用中证协于日发布的《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》，标的包括了“上交所上市交易的股票或其他经上交所和中国结算认可的证券”。上述指引并没有规定股票质押式回购的最低融资金额，但去年10月监管层的讨论意见提及：将停止小额股票质押业务，股票质押回购业务的起点提升至500万元；大幅削减股票质押式回购标的，提高资金用途、借通道的要求；将股票质押标的证券限定为股票，、基金等不再作为质押标的；质押比例超过50%的股票也被排除在外等。不过这都只是当时的口头讨论意见，至今尚未有定论，但券商的小额股票质押业务已不同程度作出调整。
本文来源：上海证券报·中国证券网
责任编辑：康振宇_NF4275
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股票质押业务――场内vs场外
来源： 由用户
编辑：王亮
股票质押式回购场内和场外有什么区别法规限制的禁止交易股票,不得质押西南证券.无其他特别风险。场外质押以股票为主,未涉及基金(ETF、LOF、封闭基金、债券)。三、客户准入门槛场内质押初始交...股票质押式回购场内和场外有什么区别股票质押式回购没有准入限制,而融资融券有50万的准入条件;前者期限灵活,最长3年,后者0-6个月;前者资金可场内场外合法使用,后者只能融资买标的券;前者融资比例不超过6...股票质押融资门槛是多少股票质押也叫场内质押,一般起点较高,要1000.但现在中信证券推出为更好的服务中信证券中小投资者的融资需求,拟开展针对中小股权持有人的融资业务--"快易融"股票质押回购...股票质押业务――场内vs场外(图4)股票质押业务――场内vs场外(图6)股票质押业务――场内vs场外(图9)股票质押业务――场内vs场外(图12)股票质押业务――场内vs场外(图14)股票质押业务――场内vs场外(图16)
作者：韩二蛋
链接：/p/股权质押,质押式回购,场内,场外有人能解释下吗全称是"约定购回式证券交易"三者的共同点是:利用自有证券融资区别就太多了,主要是:融资融券业务取得的额度只能交易股票,约定购回和质押无此限制。防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
来源：知乎场内质押是什么意思?法规限制的禁止交易股票,不得质押西南证券.无其他特别风险。场外质押以股票为主,未涉及基金(ETF、LOF、封闭基金、债券)。三、客户准入门槛:场内质押初始...防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。资管计划做场外质押的手续暂时无法通过融资融券业务、约定购回业务等满足其资金需求的客户3、业务优势场外股票质押业务以下优势:(1)融资成本低;(2)折算率高;(3)资金效率高;(注:本项业务根据最...防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
C、融资人：股票质押式回购交易和股票质押融资有什么区别股票质押式回购交易是沪深交易所于2013年6月开展的一项标准质押业务。在此之前,股票质押融资一直以场外质押的形式存在,主要有银行、信托参与。现在股票质押式回购防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
无论是法人还是自然人，只要满足3个条件，都可以办场内股票质押。股票质押业务计算问：拟用某只股票参与股票质押，拟参与股票数量为2000万股，该股面值为每股1...答：一般通行做法公允价为MIN{收盘价，20日均价}---&15元费用分为：经手费、质押登记费经防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
非产品户的个人、公司、合伙企业等。股票质押式回购和两融业务一样吗答：不一样，融资融券是借钱炒股，融券卖出。股票质押式是你将你现在的股票质押给券商，券商借钱给你，借的钱你可以取出来质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
有股东卡，账户里有股票。股票质押业务可能存在哪些风险答：1.合规风险是否做了应该做的适当性管理，风险提示，协议是否合规，协议是否没有漏洞等。如果出现合规风险，可能会被客户诉讼，被证监会调查等2.市场风险也就是当质押的股票下跌防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
三方存管关联了境内的银行卡。股票质押业务对投资者有哪些好处答：你好，好处就是既可以买了股票投资享受股价可能的上涨带来的资产增值(当然也可能跌甚至是大跌），并且还可以用股票抵押借出钱来做别的投资。防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
举例来说：第一创业股票质押是利好还是利空答：股票质押通常对股票走势不会有太大影响的主力和公司股东可能是不同的主体质押说明公司资金面比较紧张，现金流不充沛，这个层面稍微偏利空防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
个人：可以。大到控股股东，小到散户，都可以做。但是，持股5%以上股东是要注意信息披露的，董、监、高的股票是有高管限制的，注意区分股份性质。大部分券商都针对规模较小的股票质押上了标准化系统，开通以后就可以自己办理股票质押了。控股股东办理股票质押式回购业务是什么意思答：质押式回购编辑定义质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金...防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
公司：可以。国资背景的股东做质押要审批，普通公司的股东会（股东大会）要表决同意，涉外公司以香港公司居多，只有“开立了股票账户”并且“关联了境内银行”的股东才可以做股票质押，资金用途要符合外管局的审批，任何不满足上述条件的都没办法做股票质押。所有股票质押业务都在上交所报备吗答：质押登记在中登公司，上交所上市的A股场内质押需要通过上交所申报，做之前需向上交所保送合格投资者名单。防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
合伙企业：可以。要合伙人会议同意。股权质押目的是补充企业流动资金是利好吗答：1-从理论角度讲，股权质押一般是中性消息，是公司缺少资金进行融资的一种行为。一方面，股权质押是股东是为自身的融资做担保，对股票价格的影响不大。而且，如果融入资防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
资管计划、基金、信托等：不可以（一般而言）。因为产品户的股票一般有特定用途或涉及结构化资金，合同中的资金用途和投向等条款是不会约定持有的股票可以质押的。如果约定投向可以包括股票质押，那么定向资管计划是可以质押的。什么是小额股票质押业务答：这个需要到营业部柜台办理，简单的说就是用你现在持仓的股票抵押来融资。防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
中国结算深圳分公司证券质押业务指南中约定：质押证券登记在定向资产管理专用证券账户中的，出质人应当提供受托证券公司和托管银行出具的同意办理质押登记的相关文件。股票质押式回购交易业务是什么意思答：就是把你质押的股票赎回。防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
D、资金：防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
场内质押使用的资金包括：都没有什么影响，怎么方便怎么用就是对的。以前充电比较讲究，因为那时候用的是镍氢或者镍镉电池。这些电池虽然也能充放电，但是由于存在记忆效应，如果多次在完全放电的情况下被充满电，会导致内部结晶形态的变化，防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
1、券商自有资金先说结论，如果不加价的话，汉兰达是特别值得买的。5座车型也不例外，相当值得，而且我个人也更喜欢5座车型。再说理由，一，为什么说汉兰达值得买，这么多人追捧，上市两年仍然火热，足以说明汉兰达这车多受欢迎。防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
2、集合资管计划资金（一般而言是券商发行产品募集的资金）我个人觉得你男朋友是这样的一个心理：他把恋爱与婚姻结合起来了，就像以前的年代，牵了手就一辈子在一起，意味着他很重视爱情，同时也着眼于未来，可爱情可以不需要物质，但婚姻需要，因此他觉得没资格这样的。毕竟防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
3、定向资管计划资金（一般而言是银行委托投资的资金）现代人精神压力大，经常有失眠、睡不好的困扰。想要改善睡眠品质其实并不难，只要在房间摆放一些小盆栽，就可以净化空气，提升你的睡眠质量，像是薰衣草、黄金葛、茉莉花、芦荟、栀子花和常春藤等。【茉莉花】惠灵耶防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
场内使用的资金全部都是金融机构投资标准化业务的资金，自然而言对于标的、融资人等条件审核较为严格了。各种设计感外套、开衫，都特别适合秋季，时尚保暖两不误。1、针织外套1~2件关于针织外套，我们之前专门写过一篇来介绍选择和搭配要领。（延伸阅读《基本款｜怎样挑选一件完美的针织开衫，漂亮地入秋》）下面我们防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
而且，融资所得的资金，是直接划转到股票账户关联的三方存管银行的（这个是无法调整的）。现在很多工厂连生存都有问题，根本不赚钱，没办法满足现状的普通工资待遇，为了自己面子，到处找亲戚朋友借钱，到处借贷，甚至借高利贷支撑，能撑一天算一天，实在撑不过了就跑路，我给自己做做广告，我就给这样的老防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
但是，如果选择场外的话，划款银行卡是可以选择的，匹配的资金也更加多样化。什么情况。知乎也收到了同样的问题。总之都是男朋友的错。开个玩笑。女生在经期喜欢发火，或许这可以获得众多男友们的支持。那么女生在月经期的时候为什么性格会发生变化？让很多男生都苦恼的女生月经期间为什么喜欢防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
E、交易要素：现在越来越多的消费者在选车购车的过程中，似乎更偏向于合资车型。消费者选择合资车的原因不外乎是技术成熟可靠、省心以及小毛病少等特点，对于自主品牌的车型相对而言选择的消费者就没那么多。殊不知其实现在有很多防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
购回、提取等：场内质押因为处置较为方便，券商有系统可以盯市，一般设有提前购回、提取、部分解质押等条款，也就是说，场内虽然严格，但是可以根据市场变化及时调整。场外因为没有对应系统，一般不允许，部分可能会有提前购回的条款，也就是说质押了一般就不能动了。白银----一般指含量99.9%的银。纯银-----含量92.5%的银。泰银----概念上就是92.5%的纯银。苗银----铜银合金，含银量包含20-40%。藏银----其实不是银，是白铜。资本主义社会初期货币贬值手段：“我相信，世界各国的君主，都是贪婪不公的。他们欺骗臣民，把货币最初所含金属的真实分量，次第消减。……通过采用这些办法，君主和国家就能以较小量的银，表面上偿还债务，并履行各种契约。…防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
风控：场内质押风控标准是行业惯例，不会有太明显的变化，一般而言预警线150%到170%，平仓线130%到150%。场外质押视具体项目决定，没有特定标准。您好，我是俊朗，看见您的问题，我大概有了了解，咱们先看一下问题。有了孩子后过情人节有什么不一样？这个问题应该分婚前和婚后来说。婚前，男女双方过情人节，恋爱中充斥着甜言蜜语，恋爱中充满了惊喜，互相没有生防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
期限：场内质押期限不得超过3年，场外没有明确约定（我没有查到相关条款，如果有请指正）。谢邀起源于网络、出身于谩骂、早期的作品很粗糙。但后期作品无论从质量，歌词内涵都有了质的飞跃。幼稚园杀手这个名字最早出现在2005年左右，伴随而来的是一阵不堪入目的论坛骂贴以及毫无遮掩的色情、暴力、血腥防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
质押率：场内质押质押率在30%到60%左右，场外没有特定标准，可以超过这个标准。红木家具与一般的家具比较自然价格是比较高的，但这能说明红木家具是只适用在有钱人的范围吗。这当然有点牵强。因为选用家具我们并不是单纯的用价格来证明家具是否适用我们，而是看适合，看家具潜在的价值、性质、功防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
利率：场内利率行业基本一样，场外一般而言因为无法对接标准化资金，利率会高于场内。
萨摩耶原是一种工作犬，既然能作为工作犬，说明它们是易于训练的。一般来讲，训练萨摩耶幼犬的黄金时间时3个月到6个月的时候，如果超出这个时间，训练的效果就没有那么理想了，因为狗狗已经养成了习惯，训练暗度就防抓取，突袭网提供内容，请查看原文。
小额股票质押融资业务有哪些券商做上交所也下发了《关于调整上海市场股票质押式回购交易经手费收费标准》的通知。通知称,为降低市场交易成本,上交所自9月1日起,将上海市场股票质押式回购交易经手费收费标...股权质押,质押式回购,场内,场外有人能解释下吗全称是"约定购回式证券交易"三者的共同点是:利用自有证券融资区别就太多了,主要是:融资融券业务取得的额度只能交易股票,约定购回和质押无此限制。场内质押是什么意思?法规限制的禁止交易股票,不得质押西南证券.无其他特别风险。场外质押以股票为主,未涉及基金(ETF、LOF、封闭基金、债券)。三、客户准入门槛:场内质押初始...更多精彩 >>>热门推荐：
　　华夏时报记者 盛青红 广州、深圳报道
　　近日，证监系统对券商主导的场内股票质押业务发出新规征求意见稿，分别从融资方、融资率、融资集中度等多个维度对场内股票质押业务进行规范，市场认为这是继“5&27”减持新规后，监管层再一次对股票质押业务流动性进行约束。
　　实际上，2013年证券公司创新大会将场内股票质押融资纳入券商的资管业务之后，股票质押的市场迎来快速增长。2015年牛市行情，更是将股票质押市值推上高峰。
　　多家券商相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时指出，现在各家证券公司都讳莫如深，目前谁也不好对征求意见稿提意见，都在观摩着，但是肯定的是，监管趋势会越来越严。
　　而根据征求意见稿“新老划断”的条例，股票质押存量业务不受新规约束，后续续约仍然可按原有规则执行，但证券公司则会更谨慎选择是否续约；而对于新增业务，则面临着新规约束，股票质押业务的增长无疑将遭遇天花板。
　　不过，目前受新规影响的暂时还只是证券公司作为质押方的场内股票质押。“此次征求意见稿是由交易所下发，是证监系统的文件，因此从股票质押类型来看，主要影响的是券商作为质押方的场内质押业务；而场外业务由于可以绕过交易所直接向银行或者信托融资，故不受征求意见稿的影响。未来银监系统会不会跟上还未可知。”天风证券分析师刘晨明指出。
　　股票质押规模遭遇天花板
　　2013年以前，只有银行、信托开展股票质押融资业务，两者市场份额占到了80%以上；但在2013年以后，券商创新大会将股票质押回购业务纳入资管业务之后，迅速抢占市场份额，而因券商股票质押方便快速等优点，再加上2015年牛市的助推，股票质押业务规模急速增长。
　　“近两年券商融资渠道拓宽，资本金相对充足，但是由于行情相对冷淡和监管从严趋势，两融业务不景气，很多券商都将重资本发力股票质押业务。”深圳一位不愿具名的券商融资融券部人士告诉《华夏时报》记者。
　　天风证券的研究报告数据显示：“目前存续的股票质押合约里，将近60%未解押市值是由证券公司作为质押方的。另外据我们向业务部门了解到的情况，券商股票质押业务有百分之八九十来自场内。”
　　9月8日，沪深交易所联合中国证券登记结算有限责任公司发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2017年征求意见稿）》（下称“征求意见稿”），征求意见截止时间为日。
　　2017年征求意见稿修订主要有几个重点，一是融入方主体受限，不能是金融机构及类金融机构及其发行的产品，并且融入资金用途受限，要用于实体经济生产经营；二是质押标的范围缩小，基金、债券被排除；三是融资规模门槛提高，首次不低于500万，后续不低于50万，这意味着小额股票质押业务面临停滞，主要是针对二级市场的个人投资者；三是股票质押率上限降低，不得超过60%。质押集中度降低，单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%、15%，单只A股股票市场整体质押比例不超过50%；四是将证券公司的评级与股票质押业务规模进行挂钩；五是新老划算，存量业务不受影响，可以延期。
　　从各家机构发布的政策解读来看，征求意见稿对券商股票质押的存量业务影响并不大，但是对新增业务确有震慑作用。
　　“在之前券商的风控要求里，绝大部分本身就能够满足不超过50%质押比例要求，新规影响不大。再看集中度上的限制，据我们从业务部门得到的情况来看，大多数券商之前在实操中也会有这一层风控机制，一般不会到30%，有些甚至更低，到25%左右。因此我们推测，对于那些风格较为稳健的券商来讲，这一条规定影响也不会太大。”刘晨明分析称。
　　至于融资门槛那条新规，很多券商已经开始退出。“据我们与部分券商的沟通结果，自股灾之后，大型券商已经原则上只对高净值客户开展股票质押业务，此次提高门槛主要是限制散户通过股票质押来加杠杆，从存量来看这部分单笔抵押实质较低，在实际业务中占比并不大，原先居主导地位的企业层面通过股票质押获取生产经营资金，也基本不会有上限的限制。”西部证券分析师王艳茹在研报中指出。
　　不过，尽管征求意见稿对券商存量业务影响不大，但对未来股票质押业务规模的增长却有抑制。
　　“短期来看，该新规即便实施，对公司业务影响也有限。一方面该征求意见稿会采取新老划断、存量到期可以延期等方式，对存量影响较小；另一方面由于公司以500万元为起点的‘小易融’二季度已经停止新增规模，现在主要客户的规模都在1000万元以上，因此从业务门槛看，与公司目前做法基本吻合，不会造成冲击。”第一创业证券回复《华夏时报》记者称，但从中长期来看会压缩整个股票质押规模，总体规模增速会趋缓；此外券商过分依赖核心客户（集中度高的）的情况会发生结构性变化，原来一家做的股票质押业务将来可能要分散到3-6家券商来做，对单个券商来说集中度将进一步降低，风险也相应降低。
　　据中国证券业协会最新数据显示，截至2017年一季度末，券商自有资金参与股票质押式回购的规模为5664亿元，相较2016年底增长16.65%。
　　后续资金流动性或紧张
　　尽管股票质押市场风险总体可控，但近年来个体性股票质押风险暴露频繁，洲际油气更是成为今年被强平的第一单，目前处于司法冻结状态。
　　一般来说，股票质押风险事件爆发一般发生在两种极端情况下，一是因触及平仓线股东无能力补仓而发生停牌；第二是直接被强制平仓。当融资人股票质押集中度超过80%，补仓能力较弱，就容易触发停牌或者强行平仓风险。
　　从数据来看，股票质押市场爆发大规模系统性风险可能性较小，但是个体风险需要密切关注，特别是质押率超过50%甚至更高的个股后续资金流动性风险需要引起市场关注。
　　兴业证券研究中心的测算数据显示，截至日，质押比例超过 50%的一共有122家上市公司，质押市值达11695亿元，其中超出50%以上的部分参考市值约为2007亿，占比总体质押市值为3%，其中主板、中小板、创业板分别为70家、38家、14家，中小板占比高于A股标准占比。从市值来看，市值大于100亿的占比更高。从公司数量及质押市值来看，高质押比例公司主要分布于房地产、传媒等行业。
　　“这些公司未来可以按照原有规定执行和办理延期，但对公司的资金链及保证金等有较高要求，因此对于资金流不稳定、炒妖炒外延的公司来说难以长期维系，原有合约一旦终止将逐步减少现有质押存量。”兴业证券分析师王德伦分析称。
　　《华夏时报》记者根据融资人集中度和股票质押率两个维度数据进行筛选，发现有几只个股尤其值得投资者注意。一是多喜爱，多喜爱目前股票质押融资率为51.6%，已经超过50%的警戒线，后续靠新增股票质押融资渠道被堵，而是否能延期续约则需要看质押方的风控。集中度方面，多喜爱的股东陈军、黄娅妮质押的股份均已超过80%。事实上，在今年6月份，多喜爱就遭遇过平仓风险，最后陈军通过追加质押物，黄娅妮通过追加保证金解除了平仓风险。
　　另一只是创业板的德威新材，股票质押融资率接近警戒线，为48.52%，公司股东德威投资集团、苏州德威投资公司各占股38.2%，两者融资集中度均超过95%。德威新材自去年11月以来股价一直下挫，直到9月才开始有所拉升。
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金融小故事，有趣又有料兴新享融，随“兴”融
“兴新享融”是兴业证券小额股票质押式回购业务，投资者可通过质押普通账户持有的标的证券，向我司融入资金，并约定在未来支付利息及归还本金
1、已在兴业证券开立普通账户
2、期末净资产5万以上
◆ 融资规模1万~1000万
◆ 到款效率T+1日
◆ 资金用途300万以下（含）可取出，超过300万的部分仅限账户内使用
◆ 融资期限364天内随借随还
◆ 标的证券标的证券与质押率以交易系统显示为准
◆ 融资利率28天与364天，可用与可取—四档利率组合
◆ 交易方式手机交易终端、网上交易大厅
履约保障比例=(初始交易股份市值+补充质押股份市值)/(融出资金+到期应付利息)
警戒线：160%
履保比例低于警戒线时，投资者应在3个交易日内补充质押或提前购回
平仓线：140%
履保比例低于平仓线时，投资者应在1个交易日内补充质押或提前购回合约
投资者如未在合同约定时间内采取履约保障措施，公司有权判定投资者违约，对投资者账户进行违约处置。
网上营业厅操作步骤
一、 登录“优理宝”手机交易终端或兴业证券网上营业厅，找到“兴新享融”
二、账户内选定进行质押借款的标的证券
三、在申报界面注意选择【资金用途】，“融资可取”表示投资者融出的资金可转出使用；“融资可用”表示融出资金只能在账户内使用，不得转出。
“优理宝”手机交易客户端操作路径
登录普通账户 →“理财”→“兴新享融”→“申请借款”
**特别注意**
投资者“融资可取”的累计余额不能超过300万，如有超出，该笔初始交易将无法完成。客户可在总授信额度范围内，选择“融资可用”继续融资。
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