豆丁微信公众号
君，已阅读到文档的结尾了呢~~
消费者个体特征与消费信贷借款额度决定因素研究研究,和,信贷,消费者,消费信贷,消费额度,消费贷款,借款金额,贷款额度,信贷额度
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
消费者个体特征与消费信贷借款额度决定因素研究
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='http://www.docin.com/DocinViewer--144.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口选择消费贷款 消费者应注意哪些内容？
来源：融360
作者：屈梦阳
　　眼看就快到春节了。各大机构纷纷瞄准消费金融市场，分期如此之多，消费者选择哪个最划算？融360来给您说一说。
　　比如，消费金融市场的火热就吸引着电商巨头的角逐，天猫推出的天猫分期，该产品0首付，支持3、6、9期付款，其中3期享0手续费，6期费率4.5%，9期费率6%京东白条与天猫分期类似，目前京东白条支持3个月、6个月、12个月和24个月四种期限，在分期付款费率方面，京东白条收取分期付款服务费，若30天之内则免息，6期（6个月）是3%-6%，12期是6%-12%。
　　首先要清楚地了解这件物品是不是自己急需或非常必要的；还要清楚地了解自己是否能负担得起贷款；在了解自己的偿还能力后，再进行相关消费贷款。
　　哪款消费贷款产品最适合您，下面五个方面需要注意
　　一、合同是否明晰
　　为了能够选出最适合您的商品，在办分期贷款前，要仔细看清合同，了解清楚各个方面，尤其是费用和违约条款。
　　二、信息资料要真实全面
　　消费者要提供真实的个人信息和资料，不把身份证借给他人办理贷款，也不能轻信他人帮助他人申请贷款。
　　三、留意是否有附加条款
　　合同里的有些服务有可能是可选项，办业务时可以根据自己的情况选择，方便自由勾选购买以保证科学按时还款。消费者要询问清楚每期期款中的费用构成，清楚了解办理贷款需要额外支付的总费用，比如，消费者在办理捷信消费贷款时，需要签署借款人须知，通过借款人须知向客户明示贷款的关键事项，这也是贷款合同的重要补充。
　　四、选择合适的分期期数
　　分期的费用往往与期数直接相关，期数越长费用越高，所以要根据自身情况选择最合适的期数。关注是否能够提前还款，或许还能帮您省利息呢。
　　五、计明还款期限
　　在您还款时，一定要注意我们还款的期限、还款额金额，切记不要逾期。
关键词阅读：
责任编辑：祝玉婷&RF13009
中国证监会授牌&&&民生银行资金监管&&&
数据来源：盈利宝基金研究中心，巨灵数据支持
全场购买手续费4折起！
近一年涨幅
近一年涨幅
已有&0&条评论
24小时新闻榜
理财产品推荐删除历史记录
　----
相关平台红包
新产品“消费贷”即将上线 一起为大丰收金融打call
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《新产品“消费贷”即将上线 一起为大丰收金融打call》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《新产品“”即将上线 一起为打call》 精选一1全新产品——“消费贷”即将上线大丰收自2014年11月上线以来一直专注于中小微企业和，截至日，平台累计交易额已突破20亿元。3年时间以来，大丰收发展步伐稳健，始终不忘“将资金安全放在第一位”的初衷。在上线3周年即将来临之际，大丰收金融将继续完善体系和信息安全体系，不断进行产品创新，以满足广大用户的各种和借款需求。今后，大丰收金融的产品体系将不断丰富，除固有的、红本贷、买房贷等产品外，还讲引入围绕、园区金融而开发的新产品。日前，大丰收金融与知名专业——亨元金融签署战略合作协议，双方强强联合，共同推出针对个人消费需求的短期产品——“消费贷”。2“消费贷”常见问题一、“消费贷”有哪些基本元素？1.借款用途：个人消费；2.借款金额：以单笔500-10000元为主；3.：以3个月及以内的为主；4.：或；5.还款来源：个人工作收入。二、“消费贷”有哪些特点？1.好安全：技术保障您的本息；2.高收益：11% -13%；3.期限多：限多，满足您不同的投资需求；4.额度小：小额，降低总体。三、“消费贷”保障？1.通过业务推荐方与平台双重严格风控审核，违约风险较低；2.业务推荐方按在贷余额提供5-10%的风险保证金；3.三重保障：①业务推荐方提供100%本息担保；②专业第三方收购公司进行债权收购；③大丰收金融风险保证金进行代偿。3为什么要引入“消费贷”产品？一、丰富产品体系大丰收金融目前的产品以过桥贷、红本贷、买房贷为主，特点是借款额度较高、期限较短。“消费贷”产品的借款额度较小（以500-10000元为主）、期限较多（14天-6个月的都有），能够和平台目前的借贷产品形成互补，能更好地满足广大用户的各种理财和借款需求。二、风险可控，收益可观系统以大数据风控为基础，融入“数据++算法”的思想，真正有效地将风控系统量化衡量。基于大数据风控，可建立依赖系统和数据自动决策的在线实时自动信贷工厂模式。亨元金融已经成立了4年，是国内最早从事消费金额的民营企业之一。亨元金融目前的风控体系完善，大数据分析技术先进，率能够控制在行业较低水平。三、市场空间巨大近年来，国家层面对消费金融板块的不断，为消费金融的快速发展奠定了坚实的基础。而庞大的消费需求和日益改变的消费环境，使居民的消费升级带来了消费结构的巨大变化，也构成了消费金融快速发展最不可或缺的因素。根据最近国家金融与发展实验室发布的《中国消费金融创新报告》，我国当前估计接近6万亿元，如果按照20%的增速预测，到2020年可超过12万亿元。4亨元金融是谁？亨元金融——上海亨元有限公司于2013年11月正式落户上海市黄浦区外滩金融创新试验区，是一家专注为年轻人提供高品质生活方式的。亨元金融实收资本1亿元，2014年获得新加坡淡马锡旗下祥峰A轮投资、2015年获得领沨资本A+轮投资。亨元金融拥有5000多家合作商户，旗下“嗨钱网”是国内新型“金融分期”类产品平台，提出前卫的金融服务概念，为用户打造个人专属的特色信贷消费方案。新产品预计下周一（10月23日）上线，一起为大丰收金融“消费贷”打call！其他人在看大丰收金融“银行存管”正式签约建设再升级为什么总被商家坑，因为你不懂这些经济学社保卡里竟还藏着一个“小金库”?职场“35岁危机”：这是我看过的最棒建议温馨提示：【大丰收金融】微信平台作品版权归作者所有，供个人学习、研究或欣赏。本平台对文中观点保持中立，对内容的准确性、可靠性或完整性不提供明示或暗示的保证。↙↙↙合规建设再升级，点击这里开始理财《新产品“消费贷”即将上线 一起为大丰收金融打call》 精选二不知从何时开始，已经和我们每个普通人触手可及。无论你是蓝领工人还是金领高管，无论你是在电商平台还是在工厂旁边的小卖铺购物，针对不同人群、不同购物场景，随时随处都有互联网消费金融公司或产品供你选择。图：互联网消费金融已经和普通人触手可及到底？它目前是怎样一个格局？它的未来会怎样发展？欲明其理，先明其义。互联网所谓互联网消费金融，是以互联网技术为手段，向各阶层消费者提供消费贷款的金融服务，是传统消费金融活动各环节的电子化、网络化、信息化，其本质还是消费金融，但相较于传统消费金融，互联网消费金融大大提升了效率。高级副总裁史志隽指出，的本质还是金融，用互联网思维来创新金融其实就是效率的提升，“比如消费金融，可能每个链条都可以做消费金融，但是和互联网金融的创新结合起来，那可能效率就被提高很多。”(日“跨界与融合”互联网金融高峰)互联网认清过去，才能看清现在和未来。国际上，消费金融体制已有400多年的发展历史，最早是由于产能过剩，为了扩大产品销售，制造商和经销商就对产品进行了分期付款销售，因此带来了的迅速发展。中国的，最早出现在2009年。当时，银监会发布《》，此后第二年，北银、锦程、中银和捷信等四家公司获批成立，发起人分别为北京银行、成都银行、中国银行和外资PPF集团。首批成立的4家消费金融公司业务快速扩张，但贷款规模仍然不足100亿元，只占一般性消费信贷中非常少的一部分。而且由于4家消费金融公司有3家是以银行为主导，所以在成立之初，消费金融遭遇了一个尴尬的现实：消费信贷业务基本被覆盖，那些无法的客户也比较难获得消费信贷。在行业发展最初的几年间，与业绩饱受争议，参与主体数量也没有进一步放开。2013年，消费金融公司试点进一步扩大，消费金融公司准入门槛放宽，银监会陆续批复招联、兴业和苏宁云商等消费公司筹建。2014年初的上线和2014年7月天猫分期的推出标志着大型电商平台介入消费金融领域，另外，互联网金融平台大举发展，逐渐成为的新兴力量。至日，国务院常务会议决定将消费金融公司试点扩至全国之后，限制破冰。2015年7月，经党中央、国务院同意，由人民银行等十部委联合发布的《》，更加加速了的诞生。2015年6月之后的两个月内，超过12家消费金融公司获准开业，这一数量已接近过去五年消费金融公司的总和。在消费贷款规模上，6月份当月，消费贷款在短期贷款中的占比就上升到43%，消费贷款投放余额占比与年初相比，提高了1个百分点。受政府放开消费金融领域政策的鼓励，日，国内首家专注二手车与3c消费分期服务的互联网消费金融公司——美利金融正式上线，采用一端对接线上有投资需求的投资人、一端对接线下有消费需求的借款人的商业模式。上线不久，迅速发展成为互联网金融业界异军突起的一匹黑马。日，美利金融获得由贝塔斯曼亚洲领投，晨兴创投、光信资本、等6家基金及跟投的6500A轮融资，创下近一年以来互联网消费最大的A轮融资规模纪录。2015年的互联网正处于一个异常涌动的节点，互联网金融专家张达志指出，消费金融一定是下一个比较重要的爆发点或者增长点，而在这其中，互联网消费金融会成为其中发展的重要力量，其利用互联网技术手段的创新，将会给带来新的商业模式和观念。互联网消费金融的分类关于互联网消费金融的分类，目前，根据针对的人群不同和产品不同，互联网消费金融可以分为以下几类：一、综合性电商消费金融，以电商巨头天猫分期、京东白条等公司或产品为代表。二、3C产品消费金融，以深圳有用分期(美利金融旗下全资子公司)等公司或产品为代表；三、租房消费分期，以斑马王国、楼立方、等公司或产品为代表；四、二手车消费分期市场，以上海力蕴二手车金融(美利金融旗下全资子公司)等公司或产品为代表；五、大学生消费分期市场，以、趣分期、等公司或产品为代表；六、蓝领消费分期市场，以买单侠、51酷卡(美利金融旗下)等公司或产品为代表；七、装修消费分期市场，以小窝金服、家分期、土巴兔、绿豆家装等公司或产品为代表；八、旅游消费分期市场，以呼哧旅游、首付游、京东旅游等公司或产品为代表；九、教育消费分期市场，以、等公司或产品为代表；十、农业消费分期市场，以可牛金融、农分期、等公司或产品为代表；互联网消费金融的产业链简述完整的互联网消费金融产业链包括上游的资金供给方、消费金融核心圈及下游的方或坏账收购方，其中消费金融核心圈又包括消费金融服务提供商、零售商、消费者和/机构四部分组成。上游的资金供给方包括消费金融服务商的股东、消费金融服务商的资产受让方、P2P投资人等。消费金融服务提供商包括银行、互联网消费金融公司、大学生消费分期平台、提供消费分期服务的电商平台、P2P平台等。零售商是广义的零售商，包括各种消费品和服务的经销商。下游的催收方是专业的催收公司，坏账收购方是专门收购坏账的金融机构。图：消费金融产业链其中，消费金融核心圈分为消费者支付和消费金融服务提供商支付两大模式，第三方独立征信与评级在现阶段缺失，消费金融服务提供商风险控制成本较高。消费者支付模式是消费金融服务提供商先给消费者发放贷款，消费者在消费时自行支付给零售商，这种模式的产品主要有和综合性消费贷款，对于综合性消费贷款消费金融服务提供商难以控制消费者的资金流向。消费金融服务提供商支付模式是消费者在进行相应消费时消费金融服务提供商直接向零售商支付，这一模式可以保证专款专用，但需要消费金融服务提供商拓展更多合作商户。目前，美利金融采用的就是消费金融服务提供商支付模式，其旗下的力蕴和深圳有用分期，在消费者提出购买二手汽车和3C电子产品的借款申请后，直接将钱款支付给零售商，贷款目的更为明确且真实。在消费金融核心圈中，与评级是消费金融服务提供商风险控制的关键环节，但目前国内信用体系建设滞后，个人征信与体系在现阶段处于缺位状态。互联网消费金融未来发展的趋势总的来说，互联网消费金融未来的发展有以下一些趋势：第一，消费场景化。在体验经济时代，昔日企业通过满足消费者对产品功能需求创造利润的模式，已经转化为企业与特定消费者在特定时刻、特定地点、特定情境下共同创造体验的盈利模式。而对于互联网消费金融来说，在消费场景中为消费者提供消费贷款的金融服务已经成为趋势，其中，最关键的就是基于消费场景的体验。此外，是和消费场景相结合来获取借款客户的，借款目的更明确，反欺诈审核也更精准。京东消费金融事业部总经理许凌举例，在花乡二手车消费的场景里，客户想买二手车需要，如果你告诉客户要填厚厚的一沓资料，然后回家等半个月审批，这事肯定要黄。但是美利金融的产品通过移动互联网技术解决了消费金的“快”需求，消费场景产生需求，渗透到场景里面获取需求并且通过移动互联网的产品快速完成这样需求服务，这就是很快的体验。第二，细分化和垂直化。消费金融正在向更加细分化和垂直化的方向发展，根据不同人群、不同消费产品的互联网消费金融产品分化得越来越细，而细分、垂直化带来的也是行业的优化，每个领域，每一条行业线，都有更为专业的互联网消费金融公司出现。第三、普惠性、覆盖性。互联网特别是移动互联网技术在消费金融领域的应用，使得消费金融服务更具普惠性和覆盖性，不仅覆盖到生活消费的各个场景，还能够覆盖更多的中低端用户群体，包括农民工等流动人口，以及大学生等中低端用户群体，比如专门针对农民工、蓝领工人的互联网消费金融产品“51酷卡”的出现，就具有的性质。行业数据显示，1997年人民币消费信贷余额仅有172亿元，而到了2015年10月，人民币消费信贷余额已经高达18.18万亿元。而来自艾瑞咨询的一组数据预计，2014年至2017年依然将维持20%以上的复合增长率，预计2017年将超过27万亿元。可以说，国内消费金融一直在在高速发展中。随着消费群体的年轻化、消费观念的改变和消费习惯的升级，消费信贷理念将逐渐被中国消费者所接受，未来的消费金融领域，将会是互联网金融企业踏足的新“蓝海”。来源：中国新闻网版权声明：如果您认为我们的授权或标注有问题，请告知我们，我们会立即删除，并表示歉意！或与您共同协商解决。谢谢！关于客户的贴心融资平台的互联网运营平台网 址：www.lonceen.com财富热线：企业QQ：地 址：北京市丰台区南四环西路科技园（总部基地金融港）186号4区汉威国际广场七号楼601北京睿银经济信息咨询有限公司Beijing Ruiyin Economic Information Consulting Co.Ld《新产品“消费贷”即将上线 一起为大丰收金融打call》 精选三原标题：巴曙松：消费金融竞争格局与趋势展望作者：巴曙松当前中国的消费金融为什么吸引着各路资本竞相参与角逐？从金融特性分析，消费金融（Consumer Finance）是以小额、分散为原则，为各个阶层的消费者提供消费贷款的一种金融服务方式，其中与的消费金融，则主要服务于中低收入个人或家庭，例如在校生、蓝领、农村户籍人口等群体。从当前市场发展的趋势看，作为传统个人金融服务（主要指）的延伸，当前的消费金融发展更加凸显普惠性和便捷性，具有单笔小、审批速度快、无需、服务方式灵活、短等独特优势。2009年7月，为了促进，规范消费金融公司的经营行为，中国银监会颁布了《办法》，开始试点运行消费金融公司。自此，中国消费金融市场逐步走出了传统工商信贷主导的局面，并在政策催化、消费升级等要素驱动下得到了长足的发展。（一）政策环境：消费金融公司试点全面放开，多元主体竞争的市场格局初步形成2009年，《理办法》的颁布开始了中国消费金融领域的市场改革。2010年1月，中国首批试点的北银、中银、锦城、捷信等四家消费金融公司脱胎于银行体系而成立，其中前三家分别来自于北京银行、中国银行、成都银行。（表1）表1 首批资料来源：Wind 数据库随着居民消费水平的提高以及运行经验的积累，2013年监管部门决定进一步扩大试点范围，并按照“一地一家”的原则进行筹设。加上2010年首批试点的4个城市，达到16个。2016年，中国人民银行和银监会联合印发《》，将消费金融公司的试点范围扩大到全国并全面扩容，通过将审批权下放到省级部门，鼓励符合条件的、国内外银行机构和互联网企业发起设立消费金融公司。随着市场准入的逐渐放开，消费金融得以迅速发展。截至2016年12月，全国共有17家公司获得，未取得牌照的更是多达90余家，涉及、校园分期、旅游分期等各个领域，市场参与主体不断多样化，多元竞争的市场格局初步形成。（二）经济环境：消费升级有赖消费金融的助力从国际经验比较，美国消费金融产业兴起于第二次世界大战之后，伴随着战后人口膨胀、消费观念转变、居民可支配收入增长，美国消费金融实现了高速的发展，经历了“”。参照美国消费金融市场的发展经验，耐用品消费支出的持续扩张对消费金融市场推动作用明显。而在耐用品消费支出增长的背后则是居民收入的增长与消费结构的升级。2013年起，国家统计局开展了城乡一体化住户收支与生活状况调查。根据此调查显示，2016年中国居民人均可支配收入累计金额为2.4万元，同比增加8.4%，扣除价格因素后实际增长为6.3%，仍保持较快增速。（图1）同一时期，中国金融机构的消费信贷规模持续增长，在2016年达到250472亿元，增速升高到32.2%。（图2）可见，人均可支配收入的增加提升了社会消费能力，也驱动着的日益扩大。图1 年中国居民人均可支配收入数据来源：国家统计局、TalkingData金融创新研究院、宜人智库图2 年中国金融机构人民币消费信贷情况数据来源：国家统计局、中国人民银行随着城镇居民家庭人均可支配收入的持续增长，中国消费结构升级趋势明显，消费需求正从衣食住行等基本需求转向轻奢、服务等非必需消费，例如奢侈品、海外旅游、健身等。（图3）消费结构升级带来的耐用品和服务消费需求的增长，将进一步刺激消费金融需求的不断扩大。而传统银行业所提供的个人金融服务（如信用卡）存在一定的服务空白点，消费金融的补位将逐步释放消费金融需求。从目前的统计数据看，目前中国消费金融产品主要集中于3C数码产品消费场景等，在旅游、家装、教育等增长前景广阔的领域目前暂时还较为少见。可以预计，未来消费场景会继续拓展，覆盖的产业会更为广泛，进而为消费金融产品带来广阔的市场空间。图3 中国家庭消费比重预测数据来源：Roland Berger、中泰证券研究所自2012年起，在带动中国经济增长的各种动力中，消费成为经济增长第一驱动力。2015年，根据国家统计局数据显示，最终消费支出对GDP拉动率为4.1%；最终消费占GDP贡献率达59.7%,，同相比同期48.8%，提高10.9个百分点。（图4）此外，根据BCG发布的报告显示，即使中国GDP增速放缓至5.5%，到2020年国内的消费市场仍将增长近约50%，达到6.5万亿美元的规模。也就是说未来4年消费市场将带来的近2万亿美元的消费增量。图4
年中国三大需求对GDP贡献率数据来源：Wind（三）社会环境：80、90后成为消费主力，带来新的储蓄和消费偏好从目前的数据观察，因为成长环境的巨大差异，80后的主流消费观念已从50、60后的勤俭节约、量入而出转换为适度消费。同时，90后成长对未来收入持乐观态度，消费行为更为积极，对借贷消费的心理可接受度高。如今80、90后逐步成为劳动和消费的主力人群，超前消费、借贷消费观念成为潮流。消费人口结构变化带来社会消费观念的转变，这将为消费金融的发展提供巨大支持和促进。（四）技术环境：科技催生互联网消费金融，覆盖客户群大数据风控，等技术的进步，让长期游离在传统金融机构之外的长尾用户，有了比较成熟的金融服务定价模型及风控技术。金融科技的兴起催生了互联网消费金融。虽然传统消费金融机构在业务、风险控制方面会受到更多的监管限制，关键信息获取能够依靠人民银行的征信系统，从正规银行体系获得融资的渠道也比较通畅，便于获得更多资金支持。但互联网消费金融机构的目标客户群主要是年轻、低收入人群，覆盖了传统消费金融机构客户群的空白，与之形成了互补之势。（表2）表2 传统消费金融机构与互联网消费金融从业机构特性比较虽然目前互联网消费金融的交易规模相对较小，但其业务规模发展速度较快，2013年中国互联网消费金融市场交易规模仅为60.0亿元，2014年交易规模则突破183.2亿元，增速超过200%，2016年整体市场突破四千亿元，年均复合增长率达到了317.5%。另一方面服务的消费群体已具有相当规模。各显神通：当前中国消费金融公司的竞争格局自2009年中国试点消费金融以来，消费金融市场主体不断涌现，银行、传统零售企业、电商、保险甚至都纷纷布局领域。经过多年的发展，消费金融产业如今已呈现三足鼎立的格局：、产业系和电商系。（一）“银行系”消费金融公司“银行系”消费金融公司的主要出资者来自于商业银行。银行涉足消费金融领域有利于填补其传统消费金融服务的空白，以独立于银行体系之外的消费金融公司为平台覆盖长尾客户，进而扩大市场份额。在信贷业务方面，银行系依银行丰富资源，资金实力雄厚、并且资金来源稳定，资金成本低，并拥有成熟的风险管理、征信及审批模式。此外，在公司成立初期，银行长期积累的大量客户资源也将为其迅速发展的关键。商业银行开展模式比较成熟，但是审批要求较严格，申请周期相对较长，效率较低。从长期发展来看，在客户体验方面缺乏竞争力。除了首批试点的三家外，银行系消费金融公司的队伍已经迅速扩大，并成为了当前下消费金融公司中的主力军，兴业银行、招商银行、湖北银行、徽商银行、重庆银行、邮储银行等银行纷纷看中了消费金融领域的市场前景，加速布局消费金融领域。（二）“产业系”消费金融公司工商企业作为消费品的生产者，具有天然的消费场景和消费信贷需求，因此在扩容阶段，也有不少工商企业涉足消费金融领域，进而发展出了“产业系”消费金融公司。表3 主要“产业系”消费金融公司情况资料来源：Wind 数据库打通消费场景，共享会员资源是产业系最突出的优势。“产业系”消费金融公司如果运营得当，有条件将消费金融产品嵌入到自身消费场景，实现用户流量迁移，对客户消费体验影响小，由此产生的抵触心理也小；同时，“产业系”消费金融公司直接面向消费者，便于获取消费行为的第一手信息，公司可以基于对消费者喜好、行为等的数据分析和对消费者需求的理解，设计定制个性化的金融方案，以便更精准地提供消费金融服务，实现差异化服务；加之由于“产业系”消费金融的本质目的是扩大对产品的销售，所提供的消费信贷也是从属于产品销售目标，与银行的传统模式产生了差异化竞争。以家电行业的消费金融为例，其可以主要面向其消费者，提供与主营商品相关的金融服务，例如家电、家居、旅游等的消费分期产品。（三）“电商系”消费金融公司随着互联网金融的快速发展，“电商系”消费金融公司异军突起，通过利用先进的互联网技术、便捷的物流渠道、丰富的商品服务、以及低运营成本创造了诸多直接接触消费者的金融场景，刺激了大众消费的发展。电商系金融平台在大数据积累、使用以及将互联网消费者转化为消费金融用户方面具有独特优势。该类型公司往往可能拥有海量的用户交易大数据积累，如果能够更好地利用好这些大数据，相比传统金融机构就可能以更低成本、更准确地判断消费者的风险水平和消费偏好，也可以基于数据挖掘识别优质客户，从而更加有效地获得业务机会。此外，电商的天然用户群为网络购物消费者，总体较为年轻，比传统线下消费者更易接受消费分期的概念，因而向消费金融用户转化的效率较高。虽然在现有的消费金融公司中，仅有以马上消费金融公司等为代表极少数电商企业，拿到了经营牌照，但并未阻止其他电商巨头进军消费金融市场的步伐。以阿里巴巴和京东为首的电商企业纷纷通过成立小贷公司，推出“”、天猫分期、京东“白条”等“曲线进入”消费金融领域，与“银行系”“产业系”消费金融公司相互竞争。提升对中国消费金融风险的管理能力2015年消费金融在中国的试点全面放开，无论是机构数量还是业务规模，均可以说迅速进入爆发期，在这个快速发展的过程中，难免积累一些潜在风险点，需要整个行业提升风险管理水平，才能使消费金融的发展更为持续平稳。1.部分中低收入阶层杠杆提升过快消费金融的迅速发展，吸引了各路商业主体与资本蜂拥而至，电商网站、互联网小贷、P2P、持牌消费金融机构、消费分期平台、贷款导流平台、上市公司、公司和一些尝试该领域的创业公司，也纷纷推出不同形式的消费贷款品类。根据最早开展试点工作的锦程、捷信、中银三家对外公布数据来看，随着80、90后逐步成为社会消费主体消费信贷不断攀升，特别是其中部分中低收入阶层的杠杆提升过快，隐含的风险值得关注。也有不少研究者经常将中国居民的杠杆率与欧美等发达国家类比，以此证明中国居民的杠杆率并不高，但是，同样需要注意的是，欧美等发达经济体的居民积累的财富总量相对大，在同样的杠杆率水平下，承担风险的能力更强；另外，中国居民的财富主要集中在房地产等少数，因此，房地产价格的波动会显著影响到财富总量和杠杆率。（图5）图5 锦程、捷信、中银消费水平数据来源：公司财报、招商证券2.少数消费贷违规进入房地产市场炒作，干扰房地产调控政策的实施2017年房地产调控力度不断加大，银行对于房地产放贷的提升、规模也趋于紧张，放款周期明显延长，部分中下降较快。同时，从统计数据显示，消费信贷上升较快，仅前七个月，居民新增消费性短期贷款1.06万亿元，累计同比多增7137亿元，而2016年全年仅新增消费性短期贷款8305亿元，且目前银行对于消费贷的流向难以进行有效监管，不排除有一部分消费贷款经等机构包装后变相流向房地产市场的可能。与此同时，一些互联网金融平台的资金也有迹象显示可能以隐蔽的渠道进入房地产市场。这对于当前的房地产调控政策可能会形成一定的干扰。图6 中国商品房月度销售额与金融机构当月新增短期贷款数据来源：iFinD3.风险管理能力未能与业务规模同步提升，违约压力呈现局部上升趋势上世纪90年代，中国台湾地区和韩国消费贷市场也曾高速发展，并且分别在2005年和2001年达到阶段性的峰值，但却分别在2005年底和2002年爆发了卡债危机。以韩国卡债危机为例，亚洲后韩国市场上疲软的公司贷款需求、银行体系充足的和低利率, 促使韩国的银行和其他借款人将资金过多地集中投向消费信贷领域；韩国政府政策的引导支持导致市场准入放宽，各机构资本大量涌入导致过度竞争；韩国信用卡业的规模经济效应助长了款的急速扩张；当时韩国个人信用信息共享机制的缺失进一步推动了信用卡贷款组合风险的积聚；韩国市场上当时各种形式的委托代理模式加剧了, 扭曲了对借款人的筛选和甄别机制；韩国当时信用卡资产产生的巨额利润驱使银行通过放宽信贷审核标准扩大市场占有率，忽视了消费信贷的风险把控。这一切导致在韩国信用卡危机爆发前夕, 韩国的商业银行对信用卡发卡机构的估计达到了 22 万亿韩元，消费信贷不断攀升，形成影响深远的韩国卡债危机，以至于一度还需要韩国政府对陷入困境的发卡机构提供一般的流动性援助。（图7）图7 韩国信用卡账户未偿还额数据来源：韩国银行、韩国目前中国的消费金融行业总体上尚未经历完整的风险波动周期，而在政策鼓励下，消费金融辐射的人群在迅速扩大，大量中低端收入人群得以进入这个市场；为数不低的消费金融业务在目前这个阶段还主要依赖打分卡等内嵌模型的批量自动化审批机制，容易发生客户违约和集体性违约等风险；消费金融作为新兴业态，在中国的金融法律制度体系建设层面，催收流程和惩罚措施尚有待明确，局部市场已经出现消费贷款不良率攀升的现象，虽然目前不良率还相对较低，但是这一趋势值得关注和警惕。（图8）在心扉信贷规模不断上升、消费金融主体不断增多的同时，风险管理能力必须同步提升，才能支持消费金融行业的持续发展。图8 中国消费贷款不良率数据来源：Wind、广发证券发展研究中心放眼中国消费金融的未来伴随时代的到来，金融综合化、智能化的发展趋势更为明显，各类消费金融供给主体都在积极加快推动业务方式转变，以争夺日益庞大的消费金融市场。目前，在国家政策支持与市场需求推动下，商业银行、工商企业、电商企业等基于自身优势与特点，纷纷挖掘相应的市场分层，线上线下全面布局，导致行业竞争激烈、洗牌加剧。可以预见，从目前的趋势预计，未来消费金融将呈现如下发展趋势：第一，“银行系”消费金融公司将利用庞大的资金和客户资源优势，通过与消费链条的上下游进行融合，增强消费者的消费粘性。打造消费金融平台的生态圈，将会成为“银行系”消费金融公司未来发展的主要方向。第二，“产业系”消费金融公司未来将进一步探索有别于传统“银行系”消费金融公司的业务模式和功能定位。通过紧密结合自有生产规划、销售渠道和消费场景，顺应“互联网+”的发展趋势，积极发展线上与线下相结合的业务，挖掘更多消费信贷需求。同时由于“产业系”的劣势在于信贷运营经验的相对欠缺，因此与金融机构合作以快速落地业务，逐步搭建自身金融能力，注重的战略布局，也不失为是零售企业未来入局消费金融的备选路径之一。第三，“电商系”消费金融公司未来可能利用互联网活动中的边际效用递增规律来优化个人金融服务模式，使的时间、空间和数量边界得以扩展，不断扩展消费金融的业务范围。由单一网贷的服务模式扩展到多样性、特色化和个性化的消费金融产品与服务。第四，消费金融市场进一步细分，根据消费金融的提供主体、消费主体和消费场景，将陆续衍生为不同形式。如综合性电商消费金融、3C产品消费金融、租房消费分期、汽车消费分期、大学生消费分期、蓝领消费分期、装修消费分期、旅游消费分期、教育消费分期、农业消费分期等细分市场，不同市场的交叉融合渗透也可能深化。返回搜狐，查看更多责任编辑：《新产品“消费贷”即将上线 一起为大丰收金融打call》 精选四原标题：巴曙松：消费金融竞争格局与趋势展望作者：巴曙松当前中国的消费金融为什么吸引着各路资本竞相参与角逐？从金融特性分析，消费金融（Consumer Finance）是以小额、分散为原则，为各个阶层的消费者提供消费贷款的一种金融服务方式，其中与普惠金融相关的消费金融，则主要服务于中低收入个人或家庭，例如在校生、蓝领、农村户籍人口等群体。从当前市场发展的趋势看，作为传统个人金融服务（主要指信用卡贷款）的延伸，当前的消费金融发展更加凸显普惠性和便捷性，具有单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等独特优势。2009年7月，为了促进中国消费金融市场的发展，规范消费金融公司的经营行为，中国银监会颁布了《消费金融公司试点管理办法》，开始试点运行消费金融公司。自此，中国消费金融市场逐步走出了传统工商信贷主导的局面，并在政策催化、消费升级等要素驱动下得到了长足的发展。（一）政策环境：消费金融公司试点全面放开，多元主体竞争的市场格局初步形成2009年，《消费金融公司试点管理办法》的颁布开始了中国消费金融领域的市场改革。2010年1月，中国首批试点的北银、中银、锦城、捷信等四家消费金融公司脱胎于银行体系而成立，其中前三家分别来自于北京银行、中国银行、成都银行。（表1）表1 首批四家试点消费金融公司资料来源：Wind 数据库随着居民消费水平的提高以及试点消费金融公司运行经验的积累，2013年监管部门决定进一步扩大试点范围，并按照“一地一家”的原则进行筹设。加上2010年首批试点的4个城市，消费金融公司试点城市达到16个。2016年，中国人民银行和银监会联合印发《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，将消费金融公司的试点范围扩大到全国并全面扩容，通过将审批权下放到省级部门，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行机构和互联网企业发起设立消费金融公司。随着市场准入的逐渐放开，消费金融得以迅速发展。截至2016年12月，全国共有17家公司获得消费金融牌照，未取得牌照的消费金融平台更是多达90余家，涉及金融科技、校园分期、旅游分期等各个领域，市场参与主体不断多样化，多元竞争的市场格局初步形成。（二）经济环境：消费升级有赖消费金融的助力从国际经验比较，美国消费金融产业兴起于第二次世界大战之后，伴随着战后人口膨胀、消费观念转变、居民可支配收入增长，美国消费金融实现了高速的发展，经历了“黄金十年”。参照美国消费金融市场的发展经验，耐用品消费支出的持续扩张对消费金融市场推动作用明显。而在耐用品消费支出增长的背后则是居民收入的增长与消费结构的升级。2013年起，国家统计局开展了城乡一体化住户收支与生活状况调查。根据此调查显示，2016年中国居民人均可支配收入累计金额为2.4万元，同比增加8.4%，扣除价格因素后实际增长为6.3%，仍保持较快增速。（图1）同一时期，中国金融机构的消费信贷规模持续增长，在2016年达到250472亿元，增速升高到32.2%。（图2）可见，人均可支配收入的增加提升了社会消费能力，也驱动着消费金融规模的日益扩大。图1 年中国居民人均可支配收入数据来源：国家统计局、TalkingData金融创新研究院、宜人智库图2 年中国金融机构人民币消费信贷情况数据来源：国家统计局、中国人民银行随着城镇居民家庭人均可支配收入的持续增长，中国消费结构升级趋势明显，消费需求正从衣食住行等基本需求转向轻奢、服务等非必需消费，例如奢侈品、海外旅游、健身等。（图3）消费结构升级带来的耐用品和服务消费需求的增长，将进一步刺激消费金融需求的不断扩大。而传统银行业所提供的个人金融服务（如信用卡）存在一定的服务空白点，消费金融的补位将逐步释放消费金融需求。从目前的统计数据看，目前中国消费金融产品主要集中于3C数码产品消费场景等，在旅游、家装、教育等增长前景广阔的领域目前暂时还较为少见。可以预计，未来消费场景会继续拓展，覆盖的产业会更为广泛，进而为消费金融产品带来广阔的市场空间。图3 中国家庭消费比重预测数据来源：Roland Berger、中泰证券研究所自2012年起，在带动中国经济增长的各种动力中，消费成为经济增长第一驱动力。2015年，根据国家统计局数据显示，最终消费支出对GDP拉动率为4.1%；最终消费占GDP贡献率达59.7%,，同相比同期48.8%，提高10.9个百分点。（图4）此外，根据BCG发布的报告显示，即使中国GDP增速放缓至5.5%，到2020年国内的消费市场仍将增长近约50%，达到6.5万亿美元的规模。也就是说未来4年消费市场将带来的近2万亿美元的消费增量。图4
年中国三大需求对GDP贡献率数据来源：Wind（三）社会环境：80、90后成为消费主力，带来新的储蓄和消费偏好从目前的数据观察，因为成长环境的巨大差异，80后的主流消费观念已从50、60后的勤俭节约、量入而出转换为适度消费。同时，90后成长对未来收入持乐观态度，消费行为更为积极，对借贷消费的心理可接受度高。如今80、90后逐步成为劳动和消费的主力人群，超前消费、借贷消费观念成为潮流。消费人口结构变化带来社会消费观念的转变，这将为消费金融的发展提供巨大支持和促进。（四）技术环境：科技催生互联网消费金融，覆盖长尾客户群大数据风控，人工智能等技术的进步，让长期游离在传统金融机构之外的长尾用户，有了比较成熟的金融服务定价模型及风控技术。金融科技的兴起催生了互联网消费金融。虽然传统消费金融机构在业务、风险控制方面会受到更多的监管限制，关键信息获取能够依靠人民银行的征信系统，从正规银行体系获得融资的渠道也比较通畅，便于获得更多资金支持。但互联网消费金融机构的目标客户群主要是年轻、低收入人群，覆盖了传统消费金融机构客户群的空白，与之形成了互补之势。（表2）表2 传统消费金融机构与互联网消费金融从业机构特性比较虽然目前互联网消费金融的交易规模相对较小，但其业务规模发展速度较快，2013年中国互联网消费金融市场交易规模仅为60.0亿元，2014年交易规模则突破183.2亿元，增速超过200%，2016年整体市场突破四千亿元，年均复合增长率达到了317.5%。另一方面服务的消费群体已具有相当规模。各显神通：当前中国消费金融公司的竞争格局自2009年中国试点消费金融以来，消费金融市场主体不断涌现，银行、传统零售企业、电商、保险甚至P2P平台都纷纷布局个人消费金融领域。经过多年的发展，消费金融产业如今已呈现三足鼎立的格局：银行系、产业系和电商系。（一）“银行系”消费金融公司“银行系”消费金融公司的主要出资者来自于商业银行。银行涉足消费金融领域有利于填补其传统消费金融服务的空白，以独立于银行体系之外的消费金融公司为平台覆盖长尾客户，进而扩大市场份额。在信贷业务方面，银行系依托银行丰富资源，资金实力雄厚、并且资金来源稳定，资金成本低，并拥有成熟的风险管理、征信及审批模式。此外，在公司成立初期，银行长期积累的大量客户资源也将为其迅速发展的关键。商业银行开展消费金融的业务模式比较成熟，但是审批要求较严格，申请周期相对较长，效率较低。从长期发展来看，在客户体验方面缺乏竞争力。除了首批试点的三家银行系消费金融公司外，银行系消费金融公司的队伍已经迅速扩大，并成为了当前下消费金融公司中的主力军，兴业银行、招商银行、湖北银行、徽商银行、重庆银行、邮储银行等银行纷纷看中了消费金融领域的市场前景，加速布局消费金融领域。（二）“产业系”消费金融公司工商企业作为消费品的生产者，具有天然的消费场景和消费信贷需求，因此在扩容阶段，也有不少工商企业涉足消费金融领域，进而发展出了“产业系”消费金融公司。表3 主要“产业系”消费金融公司情况资料来源：Wind 数据库打通消费场景，共享会员资源是产业系最突出的优势。“产业系”消费金融公司如果运营得当，有条件将消费金融产品嵌入到自身消费场景，实现用户流量迁移，对客户消费体验影响小，由此产生的抵触心理也小；同时，“产业系”消费金融公司直接面向消费者，便于获取消费行为的第一手信息，公司可以基于对消费者喜好、行为等的数据分析和对消费者需求的理解，设计定制个性化的金融方案，以便更精准地提供消费金融服务，实现差异化服务；加之由于“产业系”消费金融的本质目的是扩大对主营业务产品的销售，所提供的消费信贷也是从属于产品销售目标，与银行的传统模式产生了差异化竞争。以家电行业的消费金融为例，其可以主要面向其消费者，提供与主营商品相关的金融服务，例如家电、家居、旅游等的消费分期产品。（三）“电商系”消费金融公司随着互联网金融的快速发展，“电商系”消费金融公司异军突起，通过利用先进的互联网技术、便捷的物流渠道、丰富的商品服务、以及低运营成本创造了诸多直接接触消费者的金融场景，刺激了大众消费的发展。电商系金融平台在大数据积累、使用以及将互联网消费者转化为消费金融用户方面具有独特优势。该类型公司往往可能拥有海量的用户交易大数据积累，如果能够更好地利用好这些大数据，相比传统金融机构就可能以更低成本、更准确地判断消费者的风险水平和消费偏好，也可以基于数据挖掘识别优质客户，从而更加有效地获得业务机会。此外，电商的天然用户群为网络购物消费者，总体较为年轻，比传统线下消费者更易接受消费分期的概念，因而向消费金融用户转化的效率较高。虽然在现有的消费金融公司中，仅有以马上消费金融公司等为代表极少数电商企业，拿到了经营牌照，但并未阻止其他电商巨头进军消费金融市场的步伐。以阿里巴巴和京东为首的电商企业纷纷通过成立小贷公司，推出“花呗”、天猫分期、京东“白条”等消费信贷产品“曲线进入”消费金融领域，与“银行系”“产业系”消费金融公司相互竞争。提升对中国消费金融风险的管理能力2015年消费金融在中国的试点全面放开，无论是机构数量还是业务规模，均可以说迅速进入爆发期，在这个快速发展的过程中，难免积累一些潜在风险点，需要整个行业提升风险管理水平，才能使消费金融的发展更为持续平稳。1.部分中低收入阶层杠杆提升过快消费金融的迅速发展，吸引了各路商业主体与资本蜂拥而至，电商网站、互联网小贷、P2P、持牌消费金融机构、消费分期平台、贷款导流平台、上市公司、第三方支付公司和一些尝试该领域的创业公司，也纷纷推出不同形式的消费贷款品类。根据最早开展试点工作的锦程、捷信、中银三家对外公布数据来看，随着80、90后逐步成为社会消费主体消费信贷杠杆率不断攀升，特别是其中部分中低收入阶层的杠杆提升过快，隐含的风险值得关注。也有不少研究者经常将中国居民的杠杆率与欧美等发达国家类比，以此证明中国居民的杠杆率并不高，但是，同样需要注意的是，欧美等发达经济体的居民积累的财富总量相对大，在同样的杠杆率水平下，承担风险的能力更强；另外，中国居民的财富主要集中在房地产等少数别，因此，房地产价格的波动会显著影响到财富总量和杠杆率。（图5）图5 锦程、捷信、中银消费金融杠杆水平数据来源：公司财报、招商证券2.少数消费贷违规进入房地产市场炒作，干扰房地产调控政策的实施2017年房地产调控力度不断加大，银行对于房地产放贷的利率提升、规模也趋于紧张，放款周期明显延长，部分银行个人贷款中例下降较快。同时，从统计数据显示，消费信贷上升较快，仅前七个月，居民新增消费性短期贷款1.06万亿元，累计同比多增7137亿元，而2016年全年仅新增消费性短期贷款8305亿元，且目前银行对于消费贷的流向难以进行有效监管，不排除有一部分消费贷款经担保公司等机构包装后变相流向房地产市场的可能。与此同时，一些互联网金融平台的资金也有迹象显示可能以隐蔽的渠道进入房地产市场。这对于当前的房地产调控政策可能会形成一定的干扰。图6 中国商品房月度销售额与金融机构当月新增短期贷款数据来源：iFinD3.风险管理能力未能与业务规模同步提升，违约压力呈现局部上升趋势上世纪90年代，中国台湾地区和韩国消费贷市场也曾高速发展，并且分别在2005年和2001年达到阶段性的峰值，但却分别在2005年底和2002年爆发了卡债危机。以韩国卡债危机为例，亚洲金融危机后韩国市场上疲软的公司贷款需求、银行体系充足的流动性和低利率, 促使韩国的银行和其他借款人将资金过多地集中投向消费信贷领域；韩国政府政策的引导支持导致市场准入放宽，各机构资本大量涌入导致过度竞争；韩国信用卡业的规模经济效应助长了信用卡贷款的急速扩张；当时韩国个人信用信息共享机制的缺失进一步推动了信用卡贷款组合风险的积聚；韩国市场上当时各种形式的委托代理模式加剧了信息不对称, 扭曲了对借款人的筛选和甄别机制；韩国当时信用卡资产组合投资产生的巨额利润驱使银行通过放宽信贷审核标准扩大市场占有率，忽视了消费信贷的风险把控。这一切导致在韩国信用卡危机爆发前夕, 韩国的商业银行对信用卡发卡机构的风险敞口估计达到了 22 万亿韩元，消费信贷不良率不断攀升，形成影响深远的韩国卡债危机，以至于一度还需要韩国政府对陷入困境的发卡机构提供一般的流动性援助。（图7）图7 韩国信用卡账户未偿还额数据来源：韩国银行、韩国金融监管机构目前中国的消费金融行业总体上尚未经历完整的风险波动周期，而在政策鼓励下，消费金融辐射的人群在迅速扩大，大量中低端收入人群得以进入这个市场；为数不低的消费金融业务在目前这个阶段还主要依赖打分卡等内嵌模型的批量自动化审批机制，容易发生客户违约和集体性违约等风险；消费金融作为新兴业态，在中国的金融法律制度体系建设层面，催收流程和惩罚措施尚有待明确，局部市场已经出现消费贷款不良率攀升的现象，虽然目前不良率还相对较低，但是这一趋势值得关注和警惕。（图8）在心扉信贷规模不断上升、消费金融主体不断增多的同时，风险管理能力必须同步提升，才能支持消费金融行业的持续发展。图8 中国消费贷款不良率数据来源：Wind、广发证券发展研究中心放眼中国消费金融的未来伴随网络金融时代的到来，金融综合化、智能化的发展趋势更为明显，各类消费金融供给主体都在积极加快推动业务方式转变，以争夺日益庞大的消费金融市场。目前，在国家政策支持与市场需求推动下，商业银行、工商企业、电商企业等基于自身优势与特点，纷纷挖掘相应的市场分层，线上线下全面布局，导致行业竞争激烈、洗牌加剧。可以预见，从目前的趋势预计，未来消费金融将呈现如下发展趋势：第一，“银行系”消费金融公司将利用庞大的资金和客户资源优势，通过与消费链条的上下游进行融合，增强消费者的消费粘性。打造消费金融平台的生态圈，将会成为“银行系”消费金融公司未来发展的主要方向。第二，“产业系”消费金融公司未来将进一步探索有别于传统“银行系”消费金融公司的业务模式和功能定位。通过紧密结合自有生产规划、销售渠道和消费场景，顺应“互联网+”的发展趋势，积极发展线上与线下相结合的业务，挖掘更多消费信贷需求。同时由于“产业系”的劣势在于信贷运营经验的相对欠缺，因此与金融机构合作以快速落地业务，逐步搭建自身金融能力，注重金融牌照的战略布局，也不失为是零售企业未来入局消费金融的备选路径之一。第三，“电商系”消费金融公司未来可能利用互联网活动中的边际效用递增规律来优化个人金融服务模式，使资金融通的时间、空间和数量边界得以扩展，不断扩展消费金融的业务范围。由单一网贷的服务模式扩展到多样性、特色化和个性化的消费金融产品与服务。第四，消费金融市场进一步细分，根据消费金融的提供主体、消费主体和消费场景，将陆续衍生为不同形式。如综合性电商消费金融、3C产品消费金融、租房消费分期、汽车消费分期、大学生消费分期、蓝领消费分期、装修消费分期、旅游消费分期、教育消费分期、农业消费分期等细分市场，不同市场的交叉融合渗透也可能深化。返回搜狐，查看更多责任编辑：《新产品“消费贷”即将上线 一起为大丰收金融打call》 精选五原标题：进入消费金融领域的五大经典结构分析
来源：中国资本联盟 目录 - - - - - 1. “投资回报附消费权益”模式 2. “”模式 3. “流贷”模式 4. “”模式 5. “消费众筹”模式 央行数据显示，截至2016年6月底，我国消费增至21.71万亿元，同比增长27.86%，在存款类金融机构本外币贷款中的占比增至20.35%。信托公司作为消费金融行业的后来者，应着眼于自身放贷牌照及资金优势，围绕消费金融产业链找准定位，找到适合自身的角色，采取由易到难、由简入繁的渐进模式，逐步拓展消费金融这类长期、可持续业务。 信托公司进入消费金融领域的角度有两种，第一种为来源、资金运用分类角度，第二种为消费金融产业链角度。 第一种角度，从来看，可分为投资类、融资类和事务管理类，相应地，信托公司介入消费金融领域后展现出场景化模式、模式、等。 第二种角度，在消费金融产业链中，信托公司可以担任资金供给方、消费金融服务方的角色。从目前业务发展、信托公司能力来看，信托公司可以向消费金融供给方发放流贷、设计为消费金融供应方提供资金作为资金供给方，还可以以现金消费贷、受托支付以及成为消费金融服务方。 1
“投资回报附消费权益”模式 基本交易结构 “投资回报附消费权益”模式是信托公司介入消费领域最为简单的“消费+信托”模式。此类模式的操作方式即为在既有集合模式基础上，为投资人采购具有吸引力的消费权益作为回报的一部分或是作为全部的投资回报。消费权益可以同时来源于的投向或融资标的，也可以另外采购。
以某信托·梧桐树类9号投资单元第1期为例 2亿元，期限12个月，信托资于“艺术品消费1号”。在运行期间，委托人享有3次消费选择权。在推介期间（第1次消费选择权）及信托计划存续第8至第12个月时（第3次消费选择权）自艺术品合作机构筛选出的艺术品现货清单画册选择各类艺术品进行消费;有权在信托计划存续第5个月至第8个月（第2次消费选择权）自艺术品合作机构为委托人组织的艺术品展览中选择是否消费。 委托人可选择行使消费权购买艺术品，也可选择放弃消费权。若选择放弃消费权，委托人可获得全部投资本金和收益;若选择消费，则需要抵扣艺术品消费金额。 该类设计相对比较简单，信托公司多有实践，早期多归类为另类投资，涉及酒类、黄金、艺术品等。信托公司主要与消费服务或产品提供商直接合作，业务实质仍以提供融资服务为主，产品创新重点在于方面，既可以是现金收益，也可以是消费性权益，或者二者的组合，给予委托人更加丰富的选择。 2
“助贷”模式 “助贷”模式即信托公司以放贷通道角色参与消费贷的方式。这一模式下，信托公司直接与消费者签订个人合同，消费金融服务机构作为服务机构，一方面提供B端商户和C端客户推荐及资质审核服务，另一方面协助信托公司提供贷前、贷中与贷后全流程理。 “助贷”模式又分为现金消费贷及受托支付两种。 1.现金消费贷模式 （1）基本交易结构 助贷模式中的现金消费贷即消费者向信托公司申请现金消费贷款，信托公司将至消费者指定账户，消费者自行完成消费的业务模式。
（2）产品案例：某（以下简称“捷信”）合作。在此业务中，捷信主导审查消费者个人信息，并定期向某信托提交合格借款者名单及金额;信托公司发行“汇金系列集合资金信托计划”募集资金。
2.消费贷受托支付模式 （1）基本交易结构。 助贷模式中的受托支付模式中，信托公司将消费者因消费具体的商品/服务而申请的消费贷受托支付至提供商品/服务的商户，有效改进难以监控消费贷资金的真实用途这一问题。
（2）产品案例：京东（某信托·融聚144号消费贷款）。 京东白拿是推出的一类“消费+理财”产品，用户购买理财，可以按照京东商城同等配送方式获得一定的商品，理财到期返还金额不低于本金。
在“助贷”模式下，信托公司依托消费金融服务机构的获客及贷款管理能力，直接向消费者提供贷款，整体结构相对简单。消费金融服务机构主要提供客户引流及贷款服务管理能力，故而对其获客能力，以及识别、审查原始借款人资信能力有较高要求。 3
“流贷”模式 信托公司仅作为消费金融提供方的资金供给方也被称为“流贷”模式。“流贷”模式下，主要由信托公司通过信托，向消费金融服务机构提供融资，从而实现对消费金融业务的切入。目前，主要以信托与消费金融公司、消费分期平台等机构合作为主。 信托公司提供资金的方式有集合资金信托和ABS证券化两种。 1.集合资金 （1）基本交易结构。 流贷模式中的集合资金信托模式即信托公司发行集合资金信托计划，募集资金用于向消费金融服务商提供资金支持。
（2）产品案例：某信托与捷信的流贷合作。 捷信向信托公司提出总融资需求，信托公司发行“汇金系列集合资金信托计划”募集资金，并通过该信托计划向捷信消费金融公司发放信托贷款;捷信向个人消费者发放个人消费贷款，同时将以信托贷款资金为基础形成的个人消费贷款逐一质押给信托公司。
2.ABS模式 信托公司参与的业务模式通常包括信托公司、原始、评级服务中介及等。
原始债权人将其合法持有的消费作为，委托特殊（SPT）;聘用评级机构、律师事务所与对进行评级，确定与次级份额比例;产品发行中，认购优先级份额，原始债权人自持次级。 流贷”模式实质为信托公司向消费金融机构发放流动性资金贷款或者通过证券化技术等实现盘活存量资产，结构相对简单，监管政策制约较少，与消费金融机构达成合作后，容易在短时间内上规模。 4
“消费信托”模式 1.基本交易结构 在消费信托的产业链结构中，主要包括消费需求方、消费供给方及信托公司等三类主体。相较于信贷类消费金融业务，机构在消费务中主要扮演消费者权益保护，以及消费资金投资与收益分配等角色。
2.产品案例：嘉丽泽健康度假计划 招商银行将本销售给投资人（即具体消费品的消费者），然后投资人与信托公司签订，。若干单一的信托财产将根据委托人的指令向星语商业采购嘉丽泽健康度假产品。资金进入星语商业后，由其委托中信信诚设立，对上述产品销售资金进行管理。最后由信托公司最后根据的规定向委托人（投资人、消费者）分配信托权益。
从已发行的消费信托项目来看，产品端（资金募集）设计主要采取通过消费品供应商提供消费产品实现资金汇集，设立进行运作管理的模式，也有借助形式，将消费及投资受益权装入信托财产，并在产品端发行权益份额获得对价资金的案例，后一种形式可规避合格条件约束，且资金成本更低。 5
“消费众筹”模式 消费众筹”业务在国内尚属新兴事物，但发展迅速。其核心在于，充分利用投资人“爱屋及乌”的情感属性，将其对于某类消费品的强烈偏好，通过投资该项目获得消费权益而充分放大，实现消费、投资与情感偏好的有效统一。 1.影视消费众筹模式 以“百发有戏”电影消费信托为例 2014年9月，、、中影股份及德恒律所联合启动“百发有戏”电影消费互联网平台，以“消费众筹+电影+信托”模式，完成票房及消费权益的对接，开启参与消费众筹的序幕。
百发有戏消费机构模式共有三个关键环节，分别为： 一是消费券销售。消费者购买北京鼎鹿中原科技有限公司发行的消费券，相应享有《》电影的消费权益;消费券发行机构将在设置条件全部成就之后，向消费者提供制片人权益章，如条件未全部成就，则消费券发行机构在消费权益有效期间届满之日起的10个工作日内，向消费者进行现金补偿。 二是资金的集中及使用。北京鼎鹿中原科技有限公司将发行消费券汇集的资金委托给中信信托设立单一资金信托信托;中信信托将资金用于稳健投资。 三是权益的集中和监管。消费者将消费券项下的消费权益向北京百度移讯科技有限公司设立，消费者为该民事/受益人，北京百度移讯科技有限公司为该民事;北京百度移讯科技有限公司将消费权益进一步向中信信托设立消费。北京百度移讯科技有限公司为该财产权信托的委托人/受益人，中信信托信托作为财产权信托的受托人;中信信托负有协助维权责任。 2.商品消费众筹模式 苏宁众筹、苏宁易购中华特色馆联合、江苏省农委于2016年2月共同推出“中华特色馆—江苏馆”消费宝，是苏宁众筹首创的消费众筹类创新金融产品。消费宝采用“消费券/消费权益+商品折扣+占款补偿模式”，且其占款补偿年化收益高于同期市场。 3.小结 根据2015年7月人民银行、中国银监会等十部委联合印发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，支持互联网企业依法合规设立、网络金融产品销售等平台，建立服务实体经济的多层次金融服务体系，更好地满足中小微企业和个人投融资需求，进一步拓展普惠金融的广度和深度。 其中对进行了规范，明确由中国证监会负责监管，但对于本文中提到的消费权益或实物众筹则仍缺乏相应规范。因此，在业务实践中，信托公司需要切实把握好创新与合规底线，制定完善产品运作规范制度，保证交易过程合法合规，安全规范。返回搜狐，查看更多
责任编辑：《新产品“消费贷”即将上线 一起为大丰收金融打call》 精选六清流妹：信托公司参与消费金融有五大业务模式，“投资回报附消费权益”模式、助贷模式、“流贷”模式、消费信托模式、“消费众筹”模式。目前，消费信托还没有形成稳定的盈利模式，目前的消费呈现的特征主要包括：消费+理财、多机构合作、通道业务、消费。来源 | 中国资本联盟信托公司参与消费金融的五大业务模式央行数据显示，截至2016年6月底，我国消费贷款余额增至21.71万亿元，同比增长27.86%，在存款类金融机构本外币贷款中的占比增至20.35%。信托公司作为消费金融行业的后来者，应着眼于自身放贷牌照及资金优势，围绕消费金融产业链找准定位，找到适合自身的角色，采取由易到难、由简入繁的渐进模式，逐步拓展消费金融这类长期、可持续业务。信托公司进入消费金融领域的角度有两种，第一种为信托资产来源、资金运用分类角度，第二种为消费金融产业链角度。第一种角度，从信托功能来看，可分为投资类、融资类和事务管理类，相应地，信托公司介入消费金融领域后展现出场景化理财业务模式、信托贷款模式、消费信托模式等。第二种角度，在消费金融产业链中，信托公司可以担任资金供给方、消费金融服务方的角色。从目前业务发展、信托公司能力来看，信托公司可以集合资金信托向消费金融供给方发放流贷、设计ABS为消费金融供应方提供资金作为资金供给方，还可以以现金消费贷、受托支付以及助贷模式成为消费金融服务方。（一）“投资回报附消费权益”模式基本交易结构“投资回报附消费权益”模式是信托公司介入消费领域最为简单的“消费+信托”模式。此类模式的操作方式即为在既有集合资金信托模式基础上，为投资人采购具有吸引力的消费权益作为集合资金回报的一部分或是作为全部的投资回报。消费权益可以同时来源于信托资金的投向标的或融资标的，也可以另外采购。以某信托·梧桐树集合资金信托配置类9号投资单元第1期为例信托规模2亿元，期限12个月，信托资金投资于“艺术品消费1号单一信托计划”权。在信托计划运行期间，委托人享有3次消费选择权。在推介期间（第1次消费选择权）及信托计划存续第8至第12个月时（第3次消费选择权）自艺术品合作机构筛选出的艺术品现货清单画册选择各类艺术品进行消费;有权在信托计划存续第5个月至第8个月（第2次消费选择权）自艺术品合作机构为委托人组织的艺术品展览中选择是否消费。委托人可选择行使消费权购买艺术品，也可选择放弃消费权。若选择放弃消费权，委托人可获得全部投资本金和收益;若选择消费，则需要抵扣艺术品消费金额。该类结构设计相对比较简单，信托公司多有实践，早期多归类为另类投资信托业务，涉及酒类、黄金、艺术品等。信托公司主要与消费服务或产品提供商直接合作，业务实质仍以提供融资服务为主，产品创新重点在于分配方面，既可以是现金收益，也可以是消费性权益，或者二者的组合，给予委托人更加丰富的选择。（二）“助贷”模式“助贷”模式即信托公司以放贷通道角色参与消费贷的方式。这一模式下，信托公司直接与消费者签订个人消费，消费金融服务机构作为贷款中介服务机构，一方面提供B端商户和C端客户推荐及资质审核服务，另一方面协助信托公司提供贷前、贷中与贷后全流程理。“助贷”模式又分为现金消费贷及受托支付两种。1.现金消费贷模式（1）基本交易结构助贷模式中的现金消费贷即消费者向信托公司申请现金消费贷款，信托公司将贷款发放至消费者指定账户，消费者自行完成消费的业务模式。（2）产品案例：某信托与捷信消费金融公司（以下简称“捷信”）合作。在此业务中，捷信主导审查消费者个人信息，并定期向某信托提交合格借款者名单及金额;信托公司发行“汇金系列集合资金信托计划”募集资金。2.消费贷受托支付模式（1）基本交易结构。助贷模式中的受托支付模式中，信托公司将消费者因消费具体的商品/服务而申请的消费贷受托支付至提供商品/服务的商户，有效改进难以监控消费贷资金的真实用途这一问题。（2）产品案例：京东白拿（某信托·融聚144号消费贷款）。京东白拿是京东金融推出的一类“消费+理财”产品，用户购买理财，可以按照京东商城同等配送方式获得一定的商品，理财到期返还金额不低于本金。在“助贷”模式下，信托公司依托消费金融服务机构的获客及贷款管理能力，直接向消费者提供贷款，整体结构相对简单。消费金融服务机构主要提供客户引流及贷款服务管理能力，故而对其获客能力，以及识别、审查原始借款人资信能力有较高要求。（三）“流贷”模式信托公司仅作为消费金融提供方的资金供给方也被称为“流贷”模式。“流贷”模式下，主要由信托公司通过信托贷款方式，向消费金融服务机构提供融资，从而实现对消费金融业务的切入。目前，主要以信托与消费金融公司、消费分期平台等机构合作为主。信托公司提供资金的方式有集合资金信托和ABS证券化两种。1.集合资金信托模式（1）基本交易结构。流贷模式中的集合资金信托模式即信托公司发行集合资金信托计划，募集资金用于向消费金融服务商提供资金支持。（2）产品案例：某信托与捷信的流贷合作。捷信向信托公司提出总融资需求，信托公司发行“汇金系列集合资金信托计划”募集资金，并通过该信托计划向捷信消费金融公司发放信托贷款;捷信向个人消费者发放个人消费贷款，同时将以信托贷款资金为基础形成的个人消费贷款逐一质押给信托公司。2.ABS模式信托公司参与的消费金融ABS业务模式通常包括信托公司、原始债权人、评级服务中介及投资机构等。原始债权人将其合法持有的消费金融资产作为信托财产，委托信托公司设立特殊目的信托（SPT）;聘用评级机构、律师事务所与会计师事务所对基础资产进行评级，确定优先级与次级份额比例;产品发行中，合格投资者认购优先级份额，原始债权人自持次级。流贷”模式实质为信托公司向消费金融机构发放流动性资金贷款或者通过证券化技术等实现盘活存量资产，结构相对简单，监管政策制约较少，与消费金融机构达成合作后，容易在短时间内上规模。（四）“消费信托”模式1.基本交易结构在消费信托的产业链结构中，主要包括消费需求方、消费供给方及信托公司等三类主体。相较于信贷类消费金融业务，信托服务机构在消费信托业务中主要扮演消费者权益保护，以及消费资金投资与收益分配等角色。2.产品案例：嘉丽泽健康度假计划招商银行将本消费给投资人（即和具体消费品的消费者），然后投资人与信托公司签订单一，成立信托计划。若干单一信托项目的信托财产将根据委托人的指令向星语商业采购嘉丽泽健康度假产品。资金进入星语商业后，由其委托中信信诚有限公司设立专项，对上述产品销售资金进行管理。最后由信托公司最后根据信托合同的规定向委托人（投资人、消费者）分配信托权益。从已发行的消费信托项目来看，产品端（资金募集）设计主要采取通过消费品供应商提供消费产品实现资金汇集，设立单一资金信托进行运作管理的模式，也有借助财产权信托形式，将消费及投资受益权装入信托财产，并在产品端发行权益份额获得对价资金的案例，后一种形式可规避合格投资者条件约束，且资金成本更低。（五）“消费众筹”模式消费众筹”业务在国内尚属新兴事物，但发展迅速。其核心在于，充分利用投资人“爱屋及乌”的情感属性，将其对于某类消费品的强烈偏好，通过投资该项目获得消费权益而充分放大，实现消费、投资与情感偏好的有效统一。1.影视消费众筹模式以“百发有戏”电影消费信托为例2014年9月，中信信托、百度金融、中影股份及德恒律所联合启动“百发有戏”电影消费互联网平台，以“消费众筹+电影+信托”模式，完成电影《黄金时代》票房及消费权益的对接，开启信托机构参与消费众筹的序幕。百发有戏消费信托交易机构模式共有三个关键环节，分别为：一是消费券销售。消费者购买北京鼎鹿中原科技有限公司发行的消费券，相应享有《黄金时代》电影的消费权益;消费券发行机构将在设置条件全部成就之后，向消费者提供制片人权益章，如条件未全部成就，则消费券发行机构在消费权益有效期间届满之日起的10个工作日内，向消费者进行现金补偿。二是资金的集中及使用。北京鼎鹿中原科技有限公司将发行消费券汇集的资金委托给中信信托设立单一资金信托信托;中信信托将资金用于稳健投资。三是权益的集中和监管。消费者将消费券项下的消费权益向北京百度移讯科技有限公司设立民事信托，消费者为该民事信托委托人/受益人，北京百度移讯科技有限公司为该民事信托的受托人;北京百度移讯科技有限公司将消费权益进一步向中信信托设立消费权益信托。北京百度移讯科技有限公司为该财产权信托的委托人/受益人，中信信托信托作为财产权信托的受托人;中信信托负有协助维权责任。2.商品消费众筹模式苏宁众筹、苏宁易购中华特色馆联合平安信托、江苏省农委于2016年2月共同推出“中华特色馆—江苏馆”消费宝，是苏宁众筹首创的消费众筹类创新金融产品。消费宝采用“消费券/消费权益+商品折扣+占款补偿模式”，且其占款补偿年化收益高于同期市场理财收益。3.小结根据2015年7月人民银行、中国银监会等十部委联合印发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，支持互联网企业依法合规设立股权、网络金融产品销售等平台，建立服务实体经济的多层次金融服务体系，更好地满足中小微企业和个人投融资需求，进一步拓展普惠金融的广度和深度。其中对股权进行了规范，明确由中国证监会负责监管，但对于本文中提到的消费权益或实物众筹则仍缺乏相应规范。因此，在业务实践中，信托公司需要切实把握好创新与合规底线，制定完善产品运作规范制度，保证交易过程合法合规，安全规范。消费信托业务模式和操作研究作者 | 王梦然2017年，在信托业务面临转型、资金面紧张等外部压力下，越来越多的信托公司将拥有巨大市场潜力的消费信托看做是其重要的转型方向。近日，宣布正式接入央行征信系统，成为业内第四家获准接入该系统信托公司的消息引起了业务的广泛关注，也给予多家正在跃跃欲试、期待接入征信系统的信托公司更多的希望，毕竟接入征信系统是信托公司开展消费金融业务基础设施建设的重要一步。2015年，成为首家接入中国人民银行个人征信系统的信托公司，目前、、云南信托已接入。一、消费信托业务模式研究从目前已发行的消费信托产品来看，消费信托还没有形成稳定的盈利模式，这一业务还属于创新的业务形式，仍处于探索阶段。目前的消费信托业务模式呈现的特征主要包括：（一）“消费+理财”最初消费信托产品的交易结构设计中，多半采用“消费+理财”的模式，将投资者的投资需求和消费需求整合起来，跟消费产品提供方对接，打通供需隔阂，减少信息不对称，是基于消费的。一般将消费信托的信托财产分为消费金和保证金，其中保证金往往远高于消费金。比如吴晓波联合中信信托推出的“一千零一夜”产品。该产品每份1001元，包括298元会籍费和703元保证金，1年后到期，会籍费消耗，保证金返还。同时，购买者可在4个旅游城市(昆明、西双版纳、丽江、三亚)的指定酒店享受1晚的住宿服务。而信托公司通过将保证金的集中取来来获取收益，这一部分沉淀资金的具体投向在有的消费信托产品中会进行披露，而有的消费产品产品不披露具体的投向。比如北京的“养老消费2014001号集合资金信托计划”，产品中明确资金运用方面分为两部分，其中60%-100%投向债权、股权、权益等在内的金融产品，0-40%运用于养老领域项目。而西藏信托发行的“BMW X1消费信托”中未披露沉淀资金的具体投向。在这一模式下，还可以借助互联网推出。早在2014年，中信信托就专门为消费信托上线了互联网销售平台“中信宝”。2017年3月，推出消费信托产品“融华精选”，通过其微信公众号发售，初期是通过互联网渠道销售有机蔬菜、鸡蛋等生鲜产品。信托公司开展的这一业务是基于互联网的。消费者的资金放在特定的账户中，按次向商家结算。消费余额部分，信托公司可以进行，为客户提供“消费＋理财”的双重服务，让投资者在获得消费权益、达到保护消费者权益的同时，还可以实现消费权益增值的目的。再比如，的“融聚144号消费贷款”产品，与京东合作“京东白拿”业务，一方面通过向消费者发放消费贷款的方式满足其消费需求，另一方面消费者需要购买指定额度指定期限的理财产品，消费者兼具投资者的角色。（二）“多机构合作”现在越来越多的信托公司选择与消费金融公司、小贷公司、互联网企业合作开展消费信托业务，具体合作模式也有很多种：1、“消费贷款”比如最早介入个人消费贷款的外贸信托与捷信金融、维视担保等公司“汇金系列消费信贷集合资金信托计划”，外贸信托根据委托人意愿、以外贸信托名义发放个人消费信托贷款。还包括2015年重庆的“惠今消费金融”，向重庆惠今科技有限公司或深圳市惠今惠信金融服务有限公司推荐的、符合受托人审批条件的消费者、借款人发放个人消费贷款。这种直接向消费者发放现金消费贷款的方式，不能有效监控贷款的真实用途，存在一定的合规风险。在此基础上发展起来的是受托支付的消费贷款模式，由信托公司直接支付给商品、服务提供商，比如中融信托的“融聚144号消费贷款”产品，中融信托向消费者发放消费贷款直接用来支付京东商品价款。2、“成立消费金融运作平台”目前，有的信托公司已经成立了消费金融业务事业部或者成立消费金融公司，成立消费金融公司可以以参股或成立专业子公司的模式开展消费金融业务。2015年5月，中信信托与网易、顺丰三方合作成立深圳中顺服务有限公司，其中中信信托全资子公司中信聚信为，占比40%，顺丰和网易方面各持股30%，探索消费金融业务模式。2015年11月，渤海信托与邮储银行、星展银行股份有限公司等机构共同出资，参股设立，打造消费金融综合服务平台。3、“消费众筹”2014年，中信信托开与百度、中影集团联合开发影视文化产业金融平台“百发有戏”，主打“消费众筹+电影+信托”理念，首个落地项目为《黄金时代》，募集资金超过1800万元。该产品的交易结构是首先投资者通过平台购买消费券（一种消费权益的电子化凭证），消费者可享有某一消费专项下的消费权益；然后将零散的消费权益集中起来，由单一委托人委托给中信信托设立财产权信托，由中信信托对消费权益进行集中管理。信托公司作为独立第三方在这个交易结构中起到为项目的作用，同时进行监督管理。2015年，中信信托又与百度、星美推出影院消费众筹产品“星美国际影商城”，相关消费权益更加丰富，跨越影院和互联网消费，募集资金将在中信下用于星美影城建设。(三）“通道业务”信托公司开展的消费信托产品目前以通道业务为主，信托公司仅承担通道角色。比如，中融信托的“融聚144号消费贷款”产品就是如此，信托的委托人为北京京奥卓元资产管理有限公司（股东为北京京东金融科技控股有限公司，法定代表人刘强东）。从交易结构来看，该笔业务实质上是京东主导的，京东出资给消费者购买京东商城的商品，同时要求消费者购买的理财产品，而投向从公开资料无法得知，但既然“京东白拿”是京东主导的，具体资金的投向就不难推测了。2015年，推出的基于会员卡服务的消费信托产品“长霄1号富春俱舍消费信托”，由富春俱舍酒店销售会员卡，由华澳信托负责资金监管，酒店拿地产抵押。这一消费信托产品既能够保证会员卡资金的安全，又有助于提高酒店会员卡的销售，能够充分发挥消费信托产品的社会属性。（四）“消费信托”2017年初，平安信托联手京东世纪贸易发行了“北京京东世纪贸易有限公司2017年度第一期京东白条”（京东白条ABN），发行规模为15亿元人民币，为国内首单型ABN。自2016年12月份正式发布施行《非金融企业（ABN）指引（修订稿）》以来，信托型ABN已经连续发行了多笔。消费信托和无疑是当下的两大热门，二者的结合给信托业的转型提供更广阔的空间。二、消费信托产品操作分析1、消费门槛对于消费信托，大家首先关注的是为什么消费比较低，1万元甚至更低都可以够买消费信托产品，且没有合格投资者的要求。而按照《》的规定，认购需要为合格投资者，且认购金额需在100万元以上，且300万一下的投资者不能超过50人。在消费信托的交易结构中，每一个投资者认购的均为一个，所有的集中起来设立一个集合信托计划来进行运作。2、消费信托账户开立众多周知，根据《》的相关规定，信托财产要求独立核算，每一个信托计划均需要开立一个独立的银行账户，实行信托财产的独立分账管理。在消费信托中有多个单一信托产品，这也就意味着需要设立多个账户，管理方面存在会较大的问题。而从实践来看，信托公司开立一个银行账户（主账户），再在项下开立多个虚拟的附属账户（子账户），通过这种方式实现账户的“形式独立”。国内多家银行可以提供这一服务，不过这一账户的开立目前存在监管上的缺失，未来监管机构是否会叫停还存在较大的不确定性。于此同时，即使是采用这一方式解决多个账户的问题，但在实际操作过程中仍存在一些问题，比如在大量交易数据的情况下，信托公司与银行开立的主账户及虚拟子账户进行数据统一对账可能出现差错，存在一定的操作性问题。3、合规性分析银监会、人行等监管机构要求银行业金融机构加强对个人消费合规性和资金流向管理，不允许存在以消费贷的名义用于支付购房款。信托公司在采用消费贷款模式时，如果不是以受托支付的方式直接支付给商品、服务提供商，而是向消费者直接发放个人消费贷，要关注合规性问题，对消费贷款的实际用于有一定的监控力，防范合规风险。同时，在委托外包服务合作机构协助开展消费贷款业务时，应审慎确定对合作机构的授权范围。4、基础设施建设与信托公司传统业务相比，消费信托在短期内很难看到持续、稳定的盈利，而于此同时消费信托业务的开展需要大量时间、人力、资金等成本的投入。信托公司要建立起完整的包括贷前、贷中和的消费金融业务系统，具备较高的风控、营销、科技研发能力。像前文提到的，介入人行征信系统也是信托公司开展消费信托产品做好基础设施建设的重要组成部分，云南信托从开始立项到最终实现接入系统花费了1年多的时间。即便信托公司开展消费信托业务难点很多，但业内人员对这一业务还是普遍看好的，市场机会和潜力较大。信托公司可以探索不同的业务模式，消除业务的障碍、拓展业务外延。放款破100亿元！这家信托悄悄发力消费金融，服务已覆盖158万人《新产品“消费贷”即将上线 一起为大丰收金融打call》 精选七欢迎点击蓝字，关注“消金行业资讯”文章较长，耐心阅读噢~一、我国消费金融概况中国消费市场的规模本身非常大，在经济新常态下，消费已成为未来中国经济结构调整的重点，相应的消费观念和消费手段也正在发生变革。2016年社会消费品零售总额已经达到了33.2万亿元。随着居民物质生活水平的提高，消费种类以及消费环境也随之丰富；随着新型城镇化战略的推进，通过消费金融适度提前消费的理念越来越为年轻消费群体所接受；加之和征信体系的完善，网上消费日新月异，这些都将促进消费金融业务的效率显著提高。消费金融行业已进入了发展快车道，而消费性贷款业务也呈现出较快发展的态势。消费性贷款余额从2012年末的10.44万亿元增长至2016年末的25.05万亿元，消费性贷款占各项贷款余额的比重也从2012年末的16.57%增长至2016年末的23.50%。消费金融市场呈现出多元业态、共同参与、激烈竞争的格局。我国消费金融市场参与者主要包括三大类：银行、消费金融公司和平台类。其中平台类根据其业务模式在产品、风控、获客、资金等方面有各自的特点，又可进一步分为电商平台、分期购物平台和P2P平台三类。至2016年底，市场上消费金融公司一共有300多家，全国仅有21家获得消费金融牌照。其中，多数持牌机构的股东有银行背景，持牌机构中银行系占16家，海尔、苏宁等非银行系为少数，蚂蚁花呗、京东白条等规模较大的消费金融平台属于非正规军。二、我国消费金融ABS的政策前景政策推动是我国消费金融快速发展的重要推手。2009年，银监会颁布《消费金融公司试点管理办法》，拉开了消费金融领域市场改革的序幕。2013年，银监会修订了《消费金融公司试点管理办法》，允许南京、武汉、泉州等12个城市参与消费金融公司试点工作，进而推动消费金融公司进一步扩容。2015年，国务院下放消费金融公司审批权至省级部门，扩大试点范围至全国。2016年，央行、银监会联合印发《关于加大对新消费金融领域支持的指导意见》，进一步推动了消费金融的发展。日至15日习近平在第五次中指出：要。金融是实体经济的血脉，金融要回归本源，服从服务于经济社会发展，把为实体经济服务作为出发点和落脚点，全面提升服务效率和水平，把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节，更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。我国化制度是重要的金融基础设施，其根本宗旨是为实体经济服务。我国已经进入消费拉动经济发展的新时期，消费作为经济发展的三驾马车之一，由金融为消费经济服务，符合中央最新的金融政策。消费金融ABS对实体经济无缝对接，精准输血。消费金融ABS作为资产证券化的重要板块，同样承担为实体经济输血的重要任务。无论是传统机构开展的消费金融，还是新型机构办理的科技消费金融（如互联网消费金融），只要是合法合规开展的，通过将其债权加以资产证券化，使资金回流实业领域，毫无疑问都是从根本上践行中央的金融政策。三、消费金融ABS对原始权益人的核心价值银行、消费金融公司、电商平台、无消费金融牌照的借款平台纷纷试水ABS业务，那么，消费金融ABS解决原始权益人什么问题？（一）商业银行目前商业银行的产品主要是和个人消费贷款。商业银行发行消费金融ABS的动力主要在于加快信贷、改变经营模式和减少资本占用量等。（二）消费金融公司和小贷公司对于消费金融公司而言，ABS是其融资方式的一种补充。消费金融公司的注册资本普遍不高，通过资产证券化可扩充资产规模，软化债务结构上存在的短贷长借现象，还可通过发行ABS实现资产出表以释放业务额度。小贷公司资金来源的有限，通过资产证券化的方式来进行融资，可以盘活存量提高周转速度。（三）其他消费金融机构对于无消费金融牌照的发行人而言，资产证券化是一种成本较低且可在短期内多次发行的融资方式。尤其是储架发行额度获批后，企业的融资规模和效率将大大提高，其在资本市场上的接受度也随之提升。但是，储架发行对发行人的经营模式、大数据风控能力等多方面有着很高的准入门槛，未来也将成为更多消费金融类企业跟进的方向。电商平台是目前我国的主力军，电商平台开展消费金融的优势主要在于确定的消费场景和大数据的支撑。电商平台从赊购服务延伸到提供信用消费贷款，消费场景及合作商户的广度和精度是其扩展消费金融类ABS的核心竞争力。目前消费金融类ABS发行市场中最活跃的电商平台是及京东金融。例如，2015年以来，蚂蚁金服旗下蚂蚁花呗及均获得了交易所300亿储架发行额度，截至2017年3月末，蚂蚁花呗系列共发行了32单，累计规模为657.80亿元。四、消费金融ABS的交易结构及发展趋势（一）消费金融ABS典型产品的交易结构1.：中金—宜人精英贷宜人贷（纽约证券交易所：YRD）是中国领先的在线消费金融服务商，为和个人借款人提供金融服务。以喆颢资产管理（上海）有限公司为原始权益人，以中国国际金融股份有限公司为计划管理人的“中金-宜人精英贷信托受益权”于2016年在深圳证券交易所成功发行。“中金-宜人精英贷信托受益权专项计划”是宜人贷发行的首单。本产品结构设计采用了结构化处理、超额覆盖、信托账户保证金、专项计划账户资金留存等交易安排，采用信托-专项计划双SPV结构设计。本产品优先B级、中间级本金分配方式均为过手摊还，尽量避免。交易结构（中金-宜人精英贷信托受益权资产支持专项计划）2.分期乐：嘉实资本-分期乐1号资产支持专项计划资产支持证券深圳市分期乐网络科技有限公司（以下简称“分期乐”）2013年成立于深圳，是中国领先的互联网消费金融服务商。运营两年多，分期乐从校园起步，打造了3C数码、运动户外、洗护美妆、教育培训、吃喝玩乐等多个。在，分期乐拥有、ABS、银行等多个丰富稳健的资金合作渠道。日，分期乐旗下“嘉实资本-分期乐1号资产支持证券”（以下简称“分期乐ABS”）登陆上交所发行并完成资产交割。此次分期乐ABS产品发行规模为2亿元，其基础资产为分期乐商城的分期消费债权，具有真实、分散、小额的特点，高。分期乐ABS由招商证券股份有限公司担任财务顾问，为资产计划管理人，中合中小企业股份有限公司为优先级提供增信。在风控方面，分期乐将对消费用户进行多重审核：线上核实订单信息，进行初审；线下风控团队实地考察，进行面签；借款人提交资料后，总部大数据模型结合专家团队进行。分期乐与此前拟下发8家机构中的7家有合作，会对其数据匹配度进行多次验证，并用于分期乐用户的信用评估。交易结构（分期乐ABS）3.京东白条：京东白条应收账款债权资产支持专项计划“京东白条”是一项面向个人消费者的消费金融业务，以消费者信用为依据，用户在京东消费时，可享受“先消费、后付款”的信用赊购服务。根据京东金融建立的信用评估体系，给予信用良好的用户一定的“白条”消费额度，允许用户享受30天内免息付款、最长24个月分期付款等。“京东白条应收账款债权资产支持专项计划”的基础资产为京东白条应收账款债权，融资总额为8亿元，分为优先1级（75%，AAA评级）、优先2级（13%，AA-评级）、次级（12%）资产支持证券。其中，优先1级6亿元和优先2级1.04亿元资产支持证券由投资机构完成认购，次级0.96亿元由原始权益人主动认购。京东白条应收账款债权资产支持专项计划的具体产品期限为24个月，前12个月为循环购买期，以入池标准挑选合格基础资产进行循环购买；循环期内每季度兑付优先级投资人收益；后12个月为本息摊还期，摊还期内按月兑付优先级的利息和本金；待优先级本金全部偿付，将剩余收益支付于次级投资人。从利率水平来看，京东白条应收账款债权资产支持专项计划优先1级的债券最低发行利率为5.1%，低于2015年市场上发行的所有涉及互联网借贷资产证券化产品。交易结构（京东白条应收账款债权资产支持专项计划）4.：东证资管—阿里巴巴1-10号专项资产管理计划阿里巴巴集团联合复星集团、银泰集团和万向集团于日在杭州成立浙江阿里巴巴股份有限公司，这是中国首个专门面向网商放贷的，贷款金额上限为50万元。是为阿里巴巴会员提供的一款产品。借款人无需提供抵押品或仅凭自己的信誉就能取得贷款，并以借款人信用程度作为还款的保证。“东证资管—阿里巴巴1-10号专项资产管理计划”以阿里巴巴小额贷款公司面向小微企业发放贷款形成的债权为基础资产，将在3年内不定期发行10期产品，每期发行额度为2~5亿元。根据小贷资产期限较短、随借随还的特点，该产