京东2017年Q2财报表现亮眼 但还有6个关键点值得注意
昨日，京东集团发布2017年度第二季财报。
财报显示，截至日，京东集团在第二季度里录得净营收932亿元人民币（约137亿美元），同比增长43.6%。与此同时，其持续经营业务净亏损录得人民币2.870亿元（约合4230万美元），去年同期，持续经营业务一项录得净利润人民币1.276亿元。基于非美国通用会计准则，第二季度，京东集团净利润为人民币9.765亿元（约合1.441亿美元），而去年同期为人民币6.126亿元。
财报要点摘录如下
2017年度第二季总交易额（GMV）为人民币2348亿元（约合346亿美元），较年同期的人民币1604亿元相比增长46%。如果使用行业内主要友商的近似统计方式，京东2017年第二季度交易总额为3353亿元人民币。
其中，线上自营业务总交易额为1366亿元，相比上年同期增长44%。第三方平台交易总额为982亿元，相比上年同期增长50%。
财报显示，日用商品及其他品类商品（非3C和家电品类）的交易总额相比去年同期增长55%，占总交易额比例上升至51%,这得益于京东的女性消费者显著增加并日益活跃。
2017年度第二季净营收为932亿元人民币（约137亿美元），同比增长43.6%，其中，京东线上自营业务的净收入同比增长43%，来自于服务项目与其他项目的净收入同比增长52%。
营收成本：
营收成本为人民币806亿元（约合119亿美元），与上年同期的人民币561亿元相比增长44%。营收成本增加主要是因为直销业务的增长，以及流量获取成本的增长。
运营亏损/利润：
运营亏损人民币4.030亿元（约合5490万美元），去年同期运营亏损为人民币1.577亿元。
基于非美国通用会计准则，运营利润人民币5.819亿元（约合8580万美元），而上年同期运营亏损人民币5.236亿元。基于非美国通用会计准则，运营利润率为0.6%。
每股收益：
2017年第二季度持续经营业务每股美国存托凭证稀释净亏损为0.20元人民币（约0.03美元），2016年第二季度持续经营业务每股美国存托凭证稀释净利润为0.09元人民币。
截至日，京东过去12个月的持续经营业务经营现金流为266亿元人民币（约39亿美元）。若剔除经营现金流中包含的京东白条相关影响，该数值为289亿元人民币（约43亿美元），相比去年同期的92亿元，同比增长214%。
活跃用户数：
截至日，京东过去12个月的活跃用户数为2.583亿，较去年同期的1.881亿活跃用户数，同比增长37%。
2017年第二季度完成订单量为5.912亿，与2016年第二季度的4.189亿订单量相比，同比增长41%。2017年第二季度通过移动端渠道完成订单量约占总完成订单量的80%，同比增长42%。
近来，京东着手于不少品牌达成合作，6月时还与时尚买手电商，Farfetch达成深度的战略合作，在营销、物流和技术等层面开展互动。京东金融重组已于6月30日完成交割，京东金融的财务数据将不再纳入京东集团的合并财务报表。
值得注意的是，外界对京东本季度财报出现两极分化的看法。一方认为以非美通用会计准则计算，京东已经实现连续五个季度盈利，并且今年Q2净利已经逼近去年全年。另一方则认为，京东保持40%以上的同比增速，但亏损却全面放大。导致财报公布后，京东盘前跌幅一度接近8%，开盘后最大跌幅为6.54%。
我们整理了京东本季度财报中值得关注的几个焦点：
1 第三方交易额占比环比下降
2016年Q4，京东自营和第三方交易总金额分别达到1150亿和950亿，第三方交易额占比达45.3%。2017年Q2回落到41.8%，但2017年Q4有可能再创新高；
2 自营业务履约率下降
财报显示，京东自营业务GMV达1366亿，而列入财报的自营业务营收为854亿，相差为512亿，履约率为62.5%。而2015年Q2，自营业务履约率为65.9%;2014年Q2则高达68.9%。
3 京东毛利率波动不大
2015年Q1到2017年Q2，京东毛利润率在12.2%到16%范围内波动，上一季度达到目前最高的16%，本季度又跌回13.6%，短期内看不出有大幅波动的可能。媒体评论，其主要原因是第三方卖家销售额占比没有多少提高空间。
4 京东还将与一家高流量公司达成合作
在电话会议中，刘强东在回答瑞银分析师关于&京百计划&时提到，除了百度、今日头条、腾讯以外，京东还会和另外一家大型互联网公司合作推出一个新的计划。刘强东强调，通过与这四家大型互联网公司的联盟，京东完全可以抵达100%的中国用户。
刘强东表示，希望京东的广告可以覆盖微信、视频、媒体、贴吧、搜索等多个情境，对此坊间猜测这一家互联网公司或出现在视频领域。
5 京东奢侈品平台第四季度上线
本季度京东4亿美元战略投资全球领先的时尚精品购物平台Farfetch，但刘强东指出，京东将于第四季度上线自己的奢侈品平台，目前服务于该平台的&京尊达&快递服务已上线。
6 京东物流业务明年增速将接近100%
京东物流业务今年收入将超过6亿美元，而明年的增速京东认为可以达到将近100%。另外，刘强东也强调，将来京东可以利用在零售行业的经验以及数据，帮助品牌商提升他们的供应链效率，这才是京东最终想要达到的目的。
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Copyright (C) 1997-今天下午，京东正式对外发布2017年第一季度财报，陈诉显示2017年第一季度净收入762亿元人民币，同比增长41.2%；，策划利润为8.431亿元人民币，去年同期策划吃亏为8.649亿元人民币。截
今天下午，正式对外发布年第度，陈诉显示年第度净收入762亿元人民币，同比增长41.2%；，为8.431亿元人民币，
，同期吃亏为8.649亿元人民币。停止日，已往12个月的活泼用户数为2.365亿，同比增长40%。京东暗示，今朝已拥有全国规模最大局限的自建物流体系，运营263个大型客栈，仓储设施占地面积约580万平方米。
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夜班电话：如何解读京东 2017 年 Q1 净利润超过上年全年？ - 知乎1312被浏览339097分享邀请回答0添加评论分享收藏感谢收起摘要：京东2017年第一季度首次全面盈利，超过百度只差一个涨停板；京东高调发力万亿企业级市场，再造一个京东；传百度外卖或将“出售”给顺丰，鸡肋，食之无味弃之可惜
1、京东2017年第一季度首次全面盈利，超过百度只差一个涨停板
2、京东高调发力万亿企业级市场，再造一个京东
3、传百度外卖或将“出售”给顺丰，鸡肋，食之无味弃之可惜
京东2017年第一季度首次全面盈利，超过百度只差一个涨停板
5月8日，京东发布2017年第一季度财报，今年一季度净收入为762亿元人民币(约合111亿美元)，同比增长41.2%。2017年第一季度净利润为3.56亿元人民币，此前接受彭博(Bloomberg)调查的分析师们预测亏损8.51亿元人民币。而基于非美国通用会计准则(Non-GAAP)，净利润达到14亿元人民币(约合2亿美元)，去年同期亏损2亿元。
经过长期亏损，2016年京东全年非美国通用会计准则下净利润为10亿元人民币，本季度一季超越去年全年同口径下的净利润。京东第一季度每股美国存托凭证（ADS）摊薄收益为1.03元人民币，高于华尔街分析师平均预期。受一季报业绩刺激，京东股价盘后大张7.74%，市值546.7亿美元，超过百度市值，只差一个涨停板。
财报显示，京东首季度的交易总额（GMV）按年增长42％至1841亿元人民币。在截至今年3月底止12个月中，京东的年度活跃帐户数按年同比增长40％，至2.365亿，而去年同期为1.691亿。
有关京东商业模式的争议在过去中国电商发展中一直存在，直到京东上市，依然带着亏损王的帽子，阿里巴巴似乎才代表着电商发展的趋势。实际上，京东的商业模式没什么好争议的，在美国有非常成功的范例——亚马逊。
随着收入越来越高，消费者越来越重视品质和用户体验，B2C已在加速替代C2C模式，在中国成为不可替代的趋势。然而，在京东此次财报发布不久，市场上有一些明显负面的反馈，对京东毛利润率增长质疑，有投资者朋友问东哥怎么看？
建议关注微信公众号《东哥解读电商》(DGJDDS)，见详细解读财报的两篇文章《财报解读|京东2017年Q1净利润3.56亿，马云再也不用担心京东倒闭赖上阿里了 》&、&《李成东|从5.5%到16.1%，解密京东如何坚持低价策略又能提高毛利率 》
京东高调发力万亿企业级市场，再造一个京东
5月10日，京东发布以JD-Business为命名的京东企业级市场战略。京东企业级市场战略以采购为主场景，围绕京东一直以来耕耘的企业采购服务，继续布局技术、商品、履约交付、增值服务四大核心能力，并依托京东云、京东金融、京东物流三大引擎，实现采购服务的全面升级。
电商市场趋于饱和，无论是整体电商行业，还是代表性电商上市公司的业绩增长都趋于缓和。尤其以阿里巴巴为代表，新增活跃用户同比增长仅10%左右，GMV增速也下滑到同等水平。
普通用户端，已无太多空间可突破。如果说电商上半场是2C，那么电商下半场是2B。京东突然高调发力企业级市场，无疑是接下来电商最重要的风向标之一。
建议关注微信公众号《东哥解读电商》(DGJDDS)，见详细解读《李成东|京东突然高调发力万亿企业级市场，5个数据深度解读 》
传百度外卖或将“出售”给顺丰，鸡肋，食之无味，弃之可惜
有传目前顺丰与百度外卖可能按照5:5的出资比例，共同设立合资公司来运营。据消息人士表示：“之所以不会全盘接手百度外卖，主要是因为顺丰认为全资购买没有意义，也没想清楚。”另据消息，去年10月饿了么曾与百度外卖接触谈判（饿了么提出8亿人民币收购价），但因分歧较大最后告吹。
百度的战略最大问题在于不持续，起起伏伏不够坚定。这也很容易理解，尤其是在比较重的电商和生活服务业务上。外卖业务在百度看来完全是鸡肋业务，食之无味，弃之可惜。
2014年建立的百度外卖与饿了么、美团一直在外卖市场三足鼎立。但外卖O2O项目是百度转型焦虑期的产物，现在，百度战略转变，坚定走技术路线，全面向人工智能。那么，为外卖找个好人家，不再投入也很容易理解。外卖里面，成本最大，管理难度最大的还是配送环节，百度外卖联手顺丰可能是最佳选择之一，然而，对顺丰来说，快递与外卖结合的盈利模式怎么做？还需要考虑清楚。这将是一场漫长的消耗战。
阿里巴巴股价创历史新高，市值首次站上3000亿美元
阿里巴巴股价在5月9日美国股市的交易中上涨2.69%，收于120.00美元，创下历史新高。以收盘价计算，阿里巴巴市值达到3000亿美元。今年到目前为止，阿里巴巴股价涨幅为35.4%。阿里巴巴将于5月18日公布上季度财报。
继腾讯突破3000亿美元市值，阿里巴巴也在上周突破3000亿美元，京东5月8日发布全面盈利的2017年Q1财报之后，股票上涨，市值突破550亿美元，创历史新高。阿里巴巴是离亚马逊4500亿美元市值最近的中国电商巨头。事实上，在2014年9月上市时，阿里一度是全球市值最大的电商公司，市值突破3000亿美元，现在只是重新回归。
目前全球最高市值公司是苹果公司，8000亿+美元市值，亚马逊市值约为4500+亿美元。但亚马逊一定会超过苹果的，有投资人预计，亚马逊的故事刚刚开始，仅其零售业务价值在未来10年就将升至1万亿美元。而其云业务Amazon Web Services在未来10年估值将升至1.5万亿美元。中国作为最重要的云服务市场，阿里作为中国云服务最大的服务商，其估值空间想象巨大。
网易第一季度净利润5.699亿美元，电商业务抢眼
5月11日，网易公司发布截至今年3月31日的一季度财报，净收入及净利润连续超过10个季度创下历史新高。公司当季净收入达到136.41亿元人民币（19.82亿美元），较上一季度及去年同期的120.99亿元人民币和79.15亿元人民币，分别增长12.7%和78.5%，远超此前分析师预期。
在营收实现远高预期的强劲增长同时，网易净利润环比、同比持续扩大。财报显示，一季度网易净利润达到39.23亿元人民币（5.70亿美元），上一季度和去年同期分别为36.83亿元人民币和24.61亿元人民币。
网易邮箱、电商及其他业务板块成绩是本季网易财报亮点，当季净收入24.60亿元人民币（3.57亿美元），上一季度和去年同期分别为24.75亿元人民币和15.07亿元人民币。一元购（一元夺宝）砍掉后，还是对业务影响的，同比增速已明显下降。
IT工程师出身的丁磊关注产品和技术，能够甘于寂寞，花时间精心研磨好产品。这几年，网易的财报比其同期门户网站靓丽很多，就是这几年积累打磨的成果。而网易这两年布局的电商，是丁磊出手比较稳和准的体现，包括赶上跨境购浪潮的考拉B2C跨境购和赶上消费升级的ODM生活方式电商。
借助网易的资金和实力，考拉和网易严选得以比其它草根电商更容易实现从0到1的突破，但是，从1到N的成长，并不容易。网易考拉未来前途在哪里，比较难说。但对网易严选，只要坚持品质高性价比路线，应该机会很大。
携程第一季度营收61亿元，同比增长46%
携程网发布了截至日的第一季度未经审计的财务业绩。财报显示，携程网第一季度净营收为人民币61亿元(约合8.84亿美元)，同比增长46%；归属于公司股东的净利润为人民币8200万元(约合1200万美元)，相比之下去年同期归属于普通股股东的净亏损为人民币16亿元。
携程作为中国最大的在线酒店、机票、旅行OTA平台，其高速增长的业绩得益于中国正在快速崛起的中产阶级旅游需求。但缺乏竞争对手，是否会出现温水煮青蛙的发展衰退。
通过投资并购，携程得以收入快速增长。从营收看，携程一季度46%的增速与去年同期80%的增速相比，放缓了34个百分点。第一大主营业务交通票务上看，合并了天巡所取得的29亿元营收，48%的增速，去年同期增速为106%。第二大主营业务住宿预订的营收为21亿元，同比增长28%，去年同期是70%。第三大主营业务旅游度假业务的营收增速从去年同期41%下滑至26%。
六大快递联合涨价 行业普涨趋势隐现
近日，圆通、申通、中通、韵达、百世、天天快递十分“默契”，纷纷在企业内网发布《关于全网派费调整的通知》，同步要求所有派件网点的派费在原有基础上上调0.15元/票，派费实施时间均为6月1日。从被曝光的几家快递企业的内部文件来看，几家快递企业给出的上调快递费的理由是：提高派件质量、适应市场经济发展趋势、避免低价竞争等。
在过去的十年，中国劳动力成本快速增长。然而，快递价格并没有上涨过，中国网购完全得益于这种低价快递推动。显然，这是不可持续的，涨价将是必然的趋势。四通一达、顺丰陆续上市，如何保持收入利润的增长，只能依靠涨价了吧。但0.15元的涨价，对网购、对淘宝不会产生太多的影响。
东南亚电商Garena获5.5亿美元融资，更名为Sea
据彭博社报道，东南亚估值最高的电商初创公司Garena近日完成新一轮融资，筹得5.5亿美元，并更名为Sea Ltd.。新的资金将用于更好地对抗阿里巴巴和京东。这家成立刚8年的初创公司曾获得腾讯控股的投资。
超过6亿消费者，东南亚是电商必争之地，也是投资人眼里的肥肉，Garena曾获得腾讯投资，其它投资人也是非富即贵，潜力市场的新生代电商玩家，值得行业关注。但6亿人口，就意味着机会一定很大吗？另外，6亿人口是分布在10余个国家，每个国家都不一样，不能笼统说6亿人口的市场。我觉得这估值有点太忽悠了。当然，大公司投资，叫战略布局。
软银积极推进重组印度电商业
有报道称，软银正在推动其投资的印度第三大电商Snapdeal与第一大电商Flipkart合并，软银计划再给Flipkart投资10亿美元，一部分可能是从Flipkart最大股东老虎基金收购股份的方式进行。
Flipkart最新一轮融资的估值介于100亿美元至110亿美元之间。如果合并交易完成，Flipkart可能至多筹集25亿美元资金。
2015年，Flipkart在上轮融资估值为152亿美元。尽管Flipkart没有正式公布最新一轮融资消息，但是知情人士称，该公司已经完成了9亿美元融资，其中7亿美元来自腾讯控股，2亿美元来自微软。&
Flipkart号称是印度的京东，然而，当下印度电商的最重要对手是亚马逊，后者正在印度市场投入数十亿美元。阿里巴巴也投资了Paytm等电商、支付平台。
软银希望在印度再次创造投入阿里巴巴这样公司的奇迹，但从目前竞争来看并不乐观。但是本土公司，有它政策的优势。软银押注Flipkart或许是有机会的，虽然当下的估值一点都不便宜。
支付宝携手First Data抢占全球最大消费市场份额
蚂蚁金服和支付处理服务商First Data Corp.达成协议，消费者可以在后者服务的400万家美国商户使用支付宝购物。双方的合作将从使用First Data的Clover产品的商家开始。蚂蚁金服和First Data达成的协议，令支付宝在接纳程度上和苹果公司的Apple Pay达到了同一等级。
借助中国消费者的力量，蚂蚁金服杀入到美国市场。在中国市场遭遇微信支付强劲的竞争后，蚂蚁金服战略全面转向国际化。在中国之外，微信支付没有了微信及微信社交红包的优势了。这点，应该是可以让蚂蚁金服得意安慰的。
微信支付的国际化也紧随蚂蚁金服之后，最终不管是支付宝，还是微信支付成功，从全球来看，这两家或将成为最成功的国际化的支付平台。
摩贝完成数亿元D轮融资
摩贝是化工B2B平台，天风天睿领投，原投资方红杉资本（中国）等跟投。本次具体金额暂未透露，将主要用于拓展在线支付结算、物流仓储平台以及产业链数据系统建设。
美味生活天使轮获投近千万
智能售货机品牌“美味生活”宣布获近千万元天使轮投资，点亮基金、猎鹰创投和多名互联网高管联合投资。
店达商城获得8000万人民币B轮融资
面向2-4线城市便利店的电商平台，解决小店供应链中间层级多、价格不透明、供货来源分散、服务能力弱等痛点。同时为品牌商、传统经销商提供标准化同城统仓统配。由顺为资本领投。
工品汇获5000万元A+轮融资
提供专业工业产品一站式采购的服务平台，主打MRO工业品B2B电商，由微光创投领投，九合创投跟投。
WOOK宣布融资1.5亿元
B2B移动电商平台，主要为大中华区的优质品牌提供面向印尼本地推广的渠道管理，并同时为旗下印尼本地零售商家提供供应链平台、今后服务支持和供应链金融服务等。由麦星投资领投，方德旦恩资本跟投。
ShopClues获770 万美元债权融资
印度一家综合性的电商平台。投资方为InnoVen Capital，本次融资主要为了增强用户体验及日常业务维护。
Ace Turtle获得500万美元A轮融资
印度企业服务公司，能通过其独家平台将线上和线下的零售渠道整合在一起。Ace Turtle正在帮助不少品牌管理其电商运营。由淡马锡领投，CapitaLand参投。
作者李成东，前腾讯、京东战略分析师，电商天使投资人，京腾汇创始人，有不同观点，欢迎&直接评论、添加微信号lichengdong2016回复互动！东哥投后管理招聘1名资深行业记者/分析师，欢迎投递简历，待遇从优，加东哥微信，非诚勿扰。
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