您所在位置： &
 &  & 
中国上市公司io盈利预测信息质量研究.pdf 70页
本文档一共被下载：
次 ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。
下载提示
1.本站不保证该用户上传的文档完整性，不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值，立即自动返金币，充值渠道很便利
需要金币：300 &&
中国上市公司io盈利预测信息质量研究
你可能关注的文档：
··········
··········
渐江大学硕士学位论文
中国上市公司IPO盈利预测信息质量研究
盈利预测信息作为一种预测性的财务信息，从信息本质上看带有较强的不
确定性，不应该属于强制性信息披露的范畴，但考虑到盈利预测信息在评价公司
未来价值中的重要作用，强制性披露盈利预测信息也有一定的合理性，因此关于
盈利预测的披露制度就存在着自愿与强制之分。另外，对于盈利预测质量的界定，
本文采用了文献中经常使用的盈利预测误差作为盈利预测质量的替代变量。
本文首先考察了中国盈利预测制度变迁的过程，从时间上看，
日是中国盈利预测披露制度从强制性向自愿性转变的分隔日，同时也比较了国内
外在盈利预测制度以及盈利预测误差规定方面的差异。接着，本文对我国盈利预
测质量作了理论分析，在比较我国强制性和自愿性披露制度下各自的盈利预测质
量的基础上，分析造成我国盈利预测质量长期偏低的原因，然后用博弈模型分析
盈利预测披露过程中投资者、公司管理层与政府部门之间的三方博弈，理论上分
析了政府监管部门的介入对提高盈利预测质量的重要作用。
然后，本文从理论部分转向实证部分。本文的实证分为两个部分，首先使用
多因素线形回归法对影响盈利预测质量的因素进行了线形回归，考察实证结果，
发现股权集中度、流通股比例、资产收益率、预测期间等四个变量对盈利预测质
量有显著影响。接着本文结合统计预测理论以及我国的相关制度，把样本公司的
盈利预测分为高质量盈利预测和低质量盈利预测，其中高质量盈利预测是指绝对
盈利预测误差在10％以内的，10％以上的则是低质量盈利预测。本文比较分析了各
自的市场反应，发现投资者对高质量的盈利预测持较高的认可度，而对于低质量
的盈利预测，在年报公布后，市场对年报公布前盈利预测的预期有明显的矫正。
关键词：盈利预测，盈利预测质量，披露制度，市场反应
浙江大学硕士学位论文
中国上市公司IPO盈利预测信息质量研究
infonnatiunwith
forecastinformationinessenccis
Asakindoffinancial
prediction,earning
anditsdisclosuremauncrshouldnot totheform
endoweduncertainty
ofcompulsory
disclosure．but
forecastinformation
inaceftaill
disclosingeaming
compulsorilyjustifies
forecastinformationin
degree taking
therearetwodisclosureavailablefur
intoaccount,so
informationwhichale
disclosureand
disclosure
正在加载中，请稍后...现代投资股份有限公司盈利预测审核报告（一）
现代投资股份有限公司盈利预测审核报告（一）
盈利预测审核报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&天职湘&ZH[&号
现代投资股份有限公司：
&&&&我们审核了后附的现代投资股份有限公司（以下简称“现代投资公司”或“本公司”、“公司”）
编制的&2011&年度及&2012&年度备考合并盈利预测报告。我们的审核依据是《中国注册会计师其
他鉴证业务准则第&3111&号——预测性财务信息的审核》。现代投资公司管理层对该预测及其所
依据的各项假设负责。这些假设已在盈利预测附注三中披露。
&&&&根据我们对支持这些假设的证据的审核，我们没有注意到任何事项使我们认为这些假设
没有为预测提供合理基础。而且，我们认为，该预测是在这些假设的基础上恰当编制的，按
照后附盈利预测编制基础所述的规定进行了列报。
&&&&此外，如本备考合并盈利预测表附注“第一部分&盈利预测基准”所示，由于目标公司&2012
年无法通车营运，故本备考合并盈利预测报告中关于被收购目标公司&2011&年度及&2012&年度盈
利预测数均为&0&元。
&&&&由于预期事项通常并非如预期那样发生，并且变动可能重大，实际结果可能与预测性财
务信息存在差异。
&&&&本报告仅供现代投资公司本次向中国证券监督管理委员会申请重大资产重组之申报材料
之用，未经本所书面许可，不得用于其他目的。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国注册会计师：
&&&&&&&&&&&&&&&&中国北京
&&&&二○一一年十二月二十二日
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国注册会计师：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&备考合并盈利预测表
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（预测期间：2011年度、2012年度）
编制单位：现代投资股份有限公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2010&年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011&年预测数
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&行&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012&年
&&&&&&&&&&&&&&&&&项&目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&已实现数&&&&&&&1-10&月已实&&&&&&11-12&月预&&&&2011&年预测
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&次&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&预测数(万元)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)&&&&&&&现数(万元)&&&&&&&测数(万元)&&&&合计(万元)
一、营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&182,552.52&&&&&&&161,094.46&&&&&&&34,966.70&&&&196,061.16&&&&&158,439.87
减：营业成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2&&&&&58,572.37&&&&&&&&53,485.39&&&&&&&13,138.58&&&&&66,623.97&&&&&&67,493.84
&&&&营业税金及附加&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&&&&&&6,042.80&&&&&&&&&5,444.40&&&&&&&&1,095.99&&&&&&6,540.39&&&&&&&5,771.18
&&&&销售费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4&&&&&&&211.03&&&&&&&&&&&218.99&&&&&&&&&&&83.07&&&&&&&&&302.06&&&&&&&&&360.09
&&&&管理费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5&&&&&&9,930.73&&&&&&&&&9,389.44&&&&&&&&3,220.70&&&&&12,610.14&&&&&&14,818.52
&&&&财务费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6&&&&&&2,927.27&&&&&&&&&1,515.71&&&&&&&&1,383.73&&&&&&2,899.44&&&&&&15,390.96
&&&&资产减值损失&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7&&&&&&&142.96&&&&&&&&&&&&16.83&&&&&&&&&&&99.41&&&&&&&&&116.24&&&&&&&&&138.98
加：公允价值变动价值（损失以“-”号填列）&&&8&&&&&&&491.06&&&&&&&&&&&-793.05&&&&&&&&&&30.00&&&&&&&&-763.05&&&&&&&&&187.53
投资收益（损失以“-”号填列）&&&&&&&&&&&&&&&9&&&&&&&516.52&&&&&&&&&&1,833.01&&&&&&&&&543.58&&&&&&&2,376.59&&&&&&&&&461.72
其中：对联营企业和合营企业的投资收益&&&&&&&&10&&&&&&&-54.57&&&&&&&&&&&-70.41&&&&&&&&&&19.50&&&&&&&&&-50.91
二、营业利润（亏损以“－”号填列）&&&&&&&&&&11&&&105,732.94&&&&&&&&92,063.66&&&&&&&16,518.80&&&&108,582.46&&&&&&55,115.55
加：营业外收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12&&&&&&263.21&&&&&&&&&&&&86.99&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&86.99
减：营业外支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13&&&&&&135.32&&&&&&&&&&&&30.54&&&&&&&&&&181.56&&&&&&&&&212.10&&&&&&&&&190.00
其中：非流动资产处理损益（损失以“-”
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14&&&&&&&&&1.58&&&&&&&&&&&&&4.45&&&&&&&&&&31.56&&&&&&&&&&36.01&&&&&&&&&&30.00
号填列）
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）&&&&&&15&&&105,860.83&&&&&&&&92,120.11&&&&&&&16,337.24&&&&108,457.35&&&&&&54,925.55
减：所得税费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&16&&&&26,540.86&&&&&&&&23,391.02&&&&&&&&4,082.30&&&&&27,473.32&&&&&&14,172.15
四、净利润（净亏损以“－”号填列）&&&&&&&&&&17&&&&79,319.97&&&&&&&&68,729.09&&&&&&&12,254.94&&&&&80,984.03&&&&&&40,753.40
归属于母公司所有者的净利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&18&&&&79,268.08&&&&&&&&68,878.45&&&&&&&12,100.10&&&&&80,978.55&&&&&&40,717.08
少数股东损益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19&&&&&&&51.89&&&&&&&&&&&-149.36&&&&&&&&&154.84&&&&&&&&&&&5.48&&&&&&&&&&36.32
法定代表人：宋伟杰&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主管会计工作的负责人：刘玉新&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&会计机构负责人：李虹
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&备考合并盈利预测表附注
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&预测期间：2011年度、2012年度
&&&&本公司备考合并盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但盈利预测所依据的各种假设
具有不确定性，投资者进行投资决策时不应过分依赖该项资料。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一部分&盈利预测基准
&&&&本公司&2010&年度及&2011&年&1-10&月份备考合并财务报表业经天职国际会计师事务所有
限公司审计。本次备考合并盈利预测是在已经审计的&2010&年度及&2011&年&1-10&月份备考合
并财务报表基础上，结合本公司及被收购目标公司&2011&年度及&2012&年度的生产经营能力、
投资计划和生产经营计划，在充分考虑了国内市场变化趋势，本着实事求是，稳健性的原则，
编制了本公司&2011&年度及&2012&年度的备考合并盈利预测，编制所依据的会计政策及采用的
计算方法同国家现行法律、法规、会计准则及公司一贯采用的会计政策一致。
&&&&备考合并盈利预测报告系假设本次重组完成后的股权结构于备考合并盈利预测报告列
报之最早期初已经存在，根据本公司经审计的历史期间备考合并利润表为基础，并依据交易
完成后本公司相关生产经营计划、营销计划、投资计划等资料，在充分考虑公司经营条件、
经营环境、未来发展计划以及如下所述各项假设的前提下，本着谨慎的原则编制。编制所依
据的会计政策与本公司实际采用的会计政策相一致。
&&&&2009&年&9&月&24&日，湖南省交通运输厅湘交基建（&号《关于醴陵至茶陵高速
公路施工图设计的批复》，及《湘交基建（&号《关于长沙至湘潭高速公路（复线）
施工图设计的批复》，明确两被收购项目建设工期分别为自开工之日起&3&年通车；由于
目标公司&2012&年均无法通车营运，故本备考合并盈利预测报告中关于被收购目标公司&2011
年度及&2012&年度盈利预测数均为&0。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第二部分&盈利预测基本假设
&&&&一、我国股份制企业的有关法律、法规、政策无重大变化。
&&&&二、公司所从事的行业和市场状况不发生重大变化。
&&&&三、公司生产经营不受成本重大变化不利影响。
&&&&四、国家现行利率、汇率无重大改变。
&&&&五、公司目前执行的税负、税率政策不变。
&&&&六、无其他不可抗拒的因素及不可预见因素所造成的重大不利影响。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第三部分&&&&盈利预测说明
&&&&&&&一、公司概况
&&&&（一）现代投资股份有限公司基本情况
&&&&现代投资股份有限公司（以下简称公司或本公司），原名为湖南长永公路股份有限公司，
系&1993&年&5&月经湖南省体改委湘体改字[1993]72&号文批准，由湖南省高速公路建设开发总
公司、建设银行湖南铁道专业支行、建设银行湖南电力专业支行、长沙市公路工程管理处、
长沙县土地开发公司等五家单位全部以货币资金投入共同发起、以定向募集方式设立。1997
年公司更名为湖南长永高速公路股份有限公司，注册号：，注册资金壹亿壹仟零
柒万玖千元。注册地址：湖南省长沙市八一路&466&号。
&&&&1998&年经中国证券监督管理委员会证监发字[&号文和证监发字&283&号文批准，
本公司于&1998&年&11&月&12&日向社会公开发行人民币普通股（A&股）8,000&万股，每股面值&1
元，每股发行价&10.45&元。并于&1998&年&11&月&27&日经湖南省工商行政管理局依法核准变更
工商登记，注册号：1；注册资本：19,007.90&万元人民币。
&&&&1999&年&4&月&1&日本公司董事会决议以&10:2&的比例派发红股并按&10:3&的比例用资本公积
转增股本，1999&年&5&月&10&日股东大会表决通过。送红股及转增股本后本公司股本为&28,511.85
万股，并于&1999&年&5&月&21&日经湖南省工商行政管理局依法核准变更工商登记，注册号：
1。
&&&&2000&年&5&月经本公司股东大会决议，并经中国证监会（&号文批准，公司向全
体股东配售&11,404.74&万股普通股，其中向社会公众股股东配售&4,800&万股。配售后，本公
司股本为&39,916.59&万股，同时，经本公司股东大会决议通过，公司更名为现代投资股份有
限公司，并于&2000&年&10&月办理了变更工商登记，注册号：1。
&&&&通过六次法人股股权转让和股权变更后，本公司主要股东有：湖南省高速公路建设开发
总公司、华北高速公路股份有限公司。
&&&&2006&年&6&月，公司实施了股权分置改革，方案实施股份变更登记日登记在册的流通股
股东每持有&10&股流通股将获得全体非流通股股东支付的&2.2&股对价股份，非流通股股东合
计向流通股股东支付&47,160,498&股股份；公司向方案实施股权登记日登记在册的全体股东每
10&股派送现金红利&7.57&元（含税），扣税后社会公众股东每&10&股实际获得现金&6.813&元。
同时非流通股股东将所获现金红利全部转送给流通股股东，流通股股东每&10&股获送
6.525926&元（不含税）。流通股股东合计每持有&10&股流通股股份实得&14.095926&元现金（含
税），其中&7.57&元含税&6.525926&元免税，除红利税后，流通股股东最终每&10&股实际得到
13.338926&元。股权分置改革方案于&2006&年&6&月正式实施完毕，方案实施后，公司总股本不
变。
&&&&公司经营范围为：投资经营公路、桥梁、隧道和渡口；投资高新技术产业、广告业、政
策允许的其它产业；投资、开发、经营房地产业（凭资质方可经营）；投资、管理酒店业；
高等级公路建设、收费及养护；提供高等级公路配套的汽车清洗、停靠服务（国家有专项规
定的从其规定）；销售汽车配件、筑路机械、建筑材料（不含硅酮胶）及政策允许的金属材
料。
&&&&湖南省高速公路建设开发总公司为本公司的母公司，截止本期末持有本公司&27.19%股
权。
&&&&公司现办公地址为湖南省长沙市芙蓉中路二段&279&号金源大酒店天麒楼&18、19&层。
&&&&公司现有主业为长永、长潭、潭耒三条高速公路的收费经营，随着湖南省内高速公路路
网的进一步扩张，将有利于公司所经营路段车流量的增长；为进一步提升公司资产质量、改
善公司财务状况和增强持续盈利能力，公司计划进一步扩大收费经营范围。
&&&&（二）拟收购项目公司基本情况
&&&&2010&年&5&月，经湖南省人民政府批准，湖南省交通运输厅下属湖南省高速公路投资集
团有限公司（子公司）和湖南省高广投资有限公司（孙公司），分别出资成立湖南省长湘高
速公路建设开发有限公司（以下简称“长湘公司”）和湖南省醴茶高速公路建设开发有限公司
（以下简称“醴茶公司”），长湘公司和醴茶公司分别负责京珠复线望城至湘潭高速公路和湖
南省醴陵至茶陵段高速公路的投资、建设、经营、养护管理，两公司基本情况如下：
&&&&1、长湘公司
&&&&长湘公司成立于&2009&年&6&月&30&日，由湖南省高速公路投资集团有限公司出资组建，申
请登记的注册资本为人民币&5,000.00&万元，注册资本到位情况已经湖南友谊联合会计师事务
所审验，并于&2009&年&6&月&24&日出具湘谊验字（2009）第&0027&号验资报告。
&&&&公司注册地址：长沙市芙蓉区远大路&649&号&001&栋&625&室；企业类型：有限责任公司；
法定代表人：周雪铭；企业法人营业执照注册号：956；公司经营范围为高速
公路建设单位，从事法律、法规政策允许的高速公路投资、开发、经营。
&&&&长湘高速公路是京珠复线长沙至湘潭高速公路，为湖南省“五纵七横”高速公路网的第
三纵岳阳（湘赣界）至临武（湘粤界）高速公路的重要组成部分。起于望城县的茶亭，北接
岳阳至长沙高速公路，在铜官上游跨湘江，经新康、乌山（望城县西侧），在简家坳与长常
高速公路相接，再从简家坳经白箬辅、道林、响塘，终于湘潭塔岭，与潭衡西线高速公路对
接。&项目主线全长&74.902&公里，其中长沙市境内&61.621&公里，湘潭市境内&13.281&公里。
另有&1&条望城铜官连接线&5.273&公里。项目主线采用双向六车道高速公路标准设计，设计速
度采用&120&公里/小时，路基宽度&34.5&米。全线设置管理处&1&处，服务区&2&处，管养工区&2
处，匝道收费站&7&处，特大桥&2&座，互通式立交&9&座，分离式隧道&5&座。据工程可行性研究
报告，项目总投资约&77&亿元。
&&&&2、醴茶公司
&&&&醴茶公司成立于&2009&年&6&月&9&日，由湖南省高广投资有限公司出资组建，申请登记的
注册资本为人民币&10,000.00&万元，注册资本到位情况已经湖南明星会计师事务所有限公司
审验，并于&2009&年&6&月&8&日出具湘明会验字（2009）第&0014&号验资报告。
&&&&2011&年&5&月&17&日，湖南省高广投资有限公司与湖南省高速公路投资集团有限公司签订
股权转让协议，湖南省高广投资有限公司将其持有的醴茶公司&100%股份转让给湖南省高速
公路投资集团有限公司，并于&2011&年&5&月&30&日办理了工商变更登记。
&&&&公司注册地址：长沙市开发区三一大道&500&号九栋&301&室；企业类型：有限责任公司；
法定代表人：曾伟；企业法人营业执照注册号：079；公司经营范围：法律法
规、政策允许的高速公路投资、技术咨询和沿线开发服务；养护管理。
&&&&醴茶高速公路是湖南省高速公路网“五纵七横”中的一纵岳汝高速的一段，是湖南省的又
一条南北大动脉。路线起于醴陵板杉乡，顺接浏阳（黄泥界）至醴陵高速公路，途经醴陵市、
攸县、茶陵县。醴茶高速公路主线全长&105&公里，技术标准为双向四车道高速公路，设计
速度为&100&公里/小时，路基宽度&26&米，桥梁设计汽车荷载等级采用公路&1&级，采用沥表砼
路面结构。醴茶高速公路建成后，将是湘东地区南下香港、北上武汉的便捷通道，对贯彻实
施国家中部崛起战略，加强泛珠合作，完善全省路网结构，提升株洲交通网络，开发醴陵、
攸县、茶陵的旅游资源，辐射和带动湘东地区的经济发展具有十分重要意义。据工程可行性
研究报告，醴茶高速公路计划投资&79&亿元。
&&&&二、主要会计政策、会计估计的编制方法
&&&&（一）&遵循企业会计准则的声明
&&&&本公司基于下述编制基础编制的财务报表符合财政部&2006&年&2&月&15&日颁布的《企业会
计准则》的要求，真实完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。
&&&&（二）&财务报表的编制基础
&&&&本财务报表以公司持续经营假设为基础，根据实际发生的交易事项，按照财政部&2006
年&2&月&15&日颁布的《企业会计准则》及其应用指南的有关规定，并基于以下所述重要会计
政策、会计估计进行编制。
&&&&（三）&会计期间
&&&&本公司的会计年度从公历每年一月一日起至十二月三十一日止。
&&&&（四）&记账本位币
&&&&本公司采用人民币作为记账本位币
&&&&（五）&计量属性在本期发生变化的报表项目及其本期采用的计量属性。
&&&&本公司采用的计量属性一般为历史成本计量，如所确定的会计要素采用重置成本、可变
现净值、现值、公允价值计量金额能够取得并可靠计量，采用相应计量属性计量。其中，对
金融资产和金融负债以公允价值进行初始计量；其他资产和负债按历史成本进行初始计量。
对可供出售金融资产、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产和金融负债以公允价
值进行后续计量；其他资产及负债按历史成本或摊余成本进行后续计量。本期无计量属性发
生变化的报表项目。
&&&&（六）&现金流量表时现金等价物的确定标准
&&&&现金流量表的现金指企业库存现金及可以随时用于支付的存款。现金等价物指持有的期
限短（一般是指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变
动风险很小的投资。
&&&&（七）&金融工具的确认和计量
&&&&金融资产与金融负债
&&&&1、金融资产、金融负债的分类：金融资产包括交易性金融资产、指定以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、应收款项、可供出售金融资产等。金
融负债包括交易性金融负债、指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、其他
金融负债。
&&&&2、金融工具确认依据和计量方法
&&&&（1）当本公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。当收取该
金融资产现金流量的合同权利终止、金融资产已转移且符合规定的终止确认条件的金融资产
应当终止确认。当金融负债的现时义务全部或部分已解除的，终止确认该金融负债或其一部
分。
&&&&（2）本公司初始确认的金融资产或金融负债，按照公允价值计量。对于以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其
他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
&&&&（3）本公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产时
可能发生的交易费用。但是，下列情况除外：
&&&&1）持有至到期投资和应收款项，采用实际利率法，按摊余成本计量；
&&&&2）在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益
工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量；
&&&&3）对因持有意图或能力发生改变，或公允价值不再能够可靠计量等情况，使金融资产
不再适合按照公允价值计量时，公司改按成本计量，该成本为重分类日该金融资产的公允价
值。
&&&&（4）本公司采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计量。但是，下列情况
除外：
&&&&1）以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值计量，且不扣除将
来结清金融负债时可能发生的交易费用；
&&&&2）因持有意图或能力发生改变，或公允价值不再能够可靠计量等情况，使金融负债不
再适合按照公允价值计量时，公司改按成本计量，该成本为重分类日该金融负债的账面价值；
&&&&3）与在活跃的市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付
该权益工具结算的衍生金融负债，按照成本计量；
&&&&4）不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同，
或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，
应当在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：
&&&&A、按照或有事项准则确定的金额；
&&&&B、初始确认金额扣除按照收入准则确定的累计摊销后的余额。
&&&&（5）本公司对金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失，除与套期保值有
关外，按照下列规定处理：
&&&&1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，公允价值变动形成
的利得或损失，计入当期损益；
&&&&2）可供出售金融资产公允价值变动形成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融
资产形成的汇兑差额外，计入资本公积，在该金融资产终止确认时转出，计入当期损益。
&&&&（6）本公司对以摊余成本计量的金融资产或金融负债，除与套期保值有关外，在终止
确认、发生减值或摊销时产生的利得或损失，计入当期损益。
&&&&（7）本公司在相同会计期间将套期工具和被套期项目的公允价值变动的抵消结果计入
当期损益。
&&&&3、金融资产、金融负债的公允价值的确定：存在活跃市场的金融资产或金融负债，以
活跃市场的报价确定其公允价值，活跃市场的报价包括易于定期从交易所、经纪商、行业协
会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格；不存
在活跃市场的金融资产或金融负债，按照其未来现金流量现值确定其公允价值。
&&&&4、金融资产减值
&&&&本公司在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金
融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，确认减值损失，计提
减值准备。
&&&&5、金融资产减值损失的计量
&&&&（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产不需要进行减值测试；
&&&&（2）持有至到期投资的减值损失的计量：按预计未来现金流量现值低于期末账面价值
的差额计提减值准备；
&&&&（3）应收款项减值损失的计量：
&&&&1）坏账确认标准：
&&&&公司对于因债务人破产或者死亡，以其破产财产或者遗产清偿后仍无法收回的应收款项
和因债务人逾期未履行其偿债义务，而且具有明显特征表明无法收回的应收款项确认为坏账
损失。
&&&&2）如果有客观证据表明应收款项发生减值，则将其账面价值减记至预计未来现金流量
（不包括尚未发生的未来信用损失）现值，减记金额确认为资产减值损失计入当期损益。预
计未来现金流量现值，按照该金融资产原实际利率折现确定，并考虑相关担保物的价值（扣
除预计处置费用）。
&&&&年末对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值，
根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计入当期损益。除对
纳入合并报表范围的关联方方应收款项不计提减值损失外，对单项金额非重大的应收款项，
采用与经单独测试后未减值的应收款项一起按类似信用风险特征划分为若干组合，再按这些
组合进行减值测试计算确定减值损失，计入当期损益。已单项确认减值损失的应收款项，不
包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
&&&&本公司采用账龄分析法计提坏账准备时，账龄按以下标准计提：
&&账&龄&&&&&&1&年以内&&&&&1~2&年&&&&&&2~3&年&&&&&&3~4&年&&&&&&&4~5&年&&&&&5&年以上
&计提比例&&&&&&&&1%&&&&&&&&2%&&&&&&&&&&3%&&&&&&&&&&4%&&&&&&&&&&&5%&&&&&&&&&&6%
&&&&对单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项，如有客观证据表明单项金额不重
大的应收款项发生减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，
计提坏账准备。
&&&&已经单独进行测试并计提了减值准备的应收款项，不再计提一般准备。
&&&&本公司单项金额重大应收款项系指单项金额大于等于&500&万元的应收款项。
&&&&本公司对以应收款项确认减值损失后，如有客观证据表明其价值已恢复，且客观上与确
认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。但是，该转回后
的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该应收款项在转回日的摊余成本。
&&&&（4）可供出售金融资产的减值。在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的
权益工具投资，或与该权益工具挂钩并须通过交付权益工具结算的衍生金融资产发生减值
时，应当将该权益工具投资或衍生金融资产的账面价值，与按照类似金融资产当时市场收益
率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额，确认为减值损失。
&&&&6、金融资产转移
&&&&（1）金融资产转移的确认
&&&&公司在将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给他人时，终止确认该金融资
产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。
&&&&（2）金融资产转移的计量
&&&&企业将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。
&&&&金融资产整体转移满足终止确认条件的，应当将下列两项金额的差额计入当期损益：
&&&&1）终止确认部分的账面价值；
&&&&2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转移
的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
&&&&金融资产部分转移满足终止确认条件的，应当将所转移金融资产整体的账面价值，在终
止确认部分和未终止确认部分（在此种情况下，所保留的服务资产应当视同未终止确认金融
资产的一部分）之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当
期损益：
&&&&1）终止确认部分的账面价值；
&&&&2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止
确认部分的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
&&&&公司仍保留与所转移金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，应当继续确认所转移
金融资产整体，并将收到的对价确认为一项金融负债。
&&&&（八）&存货的核算方法
&&&&1、本公司存货主要包括原材料、委托加工物资、周转材料、库存商品及开发产品等；
&&&&2、存货取得一律按实际成本计价；
&&&&3、存货发出计价：
&&&&（1）原材料、委托加工物资及库存商品发出成本按加权平均法核算；
&&&&（2）周转材料于领用时一次性计入成本费用；
&&&&（3）按开发项目实际开发成本结转开发产品成本。
&&&&4、存货采用永续盘存制，平时不定期对存货进行清查，期末对存货进行全面清查，对
清查中发现的账实差异及时进行处理。期末，在对存货进行全面盘点的基础上，对遭受损失、
全部或部分陈旧过时或销售价格降低导致可变现净值低于成本的存货，对其提取存货跌价准
备，数量较多、单价较低的存货按类别计提存货跌价准备，其他存货按单项计提跌价准备。
&&&&5、资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现
净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。
&&&&可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、
估计的销售费用以及相关税费后的金额。
&&&&（九）固定资产计价和折旧方法
&&&&1、固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一
个会计年度的有形资产；同时与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业，该固定资产的
成本能够可靠地计量。
&&&&2、固定资产计价方法：①外购的固定资产按实际支付的购买价款加上相关税费、运输
费、装卸费和专业人员服务费等计价；②自行建造的固定资产按建造该资产达到预定可使用
状态前所发生的必需支出计价；③投资者投入的固定资产按投资合同或协议约定的价值计
价；④非货币性交易、债务重组等取得的固定资产按相关会计准则确定的方法计价。
&&&&3、固定资产折旧
&&&&1999&年&1&月&1&日前，本公司计提折旧采用直线法。根据本公司董事会决议，自&1999&年
1&月&1&日起，长永高速公路计提折旧改为工作量法，按照车流量计算折旧；为统一折旧方法，
经董事会决议通过，自&2004&年&1&月&1&日起，长永高速公路计提折旧改为直线法，其余固定
资产折旧仍采用直线法，按分类折旧率计算折旧，各类固定资产年折旧率如下：
&&&&资产类别&&&&&&&&&&&&&&折旧年限（年）&&&&&&&&净残值率（%）&&&&&&年折旧率（%）
&&&&公路及构筑物&&&&&&&&&&&&&&&&30&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3.33
&&&&房屋建筑物&&&&&&&&&&&&&&&&30-40&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&&&&&&&&&&&&&&&2.43-3.23
&&&&运输工具&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5-8&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&&&&&&&&&&&&&&12.13-19.40
&&&&专用设施&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5-10&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&&&&&&&&&&&&&&9.70-19.40
&&&&其它&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5-10&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&&&&&&&&&&&&&&9.70-19.40
&&&&根据公司董事会决议，从&2012&年&1&月&1&日起，公司对所属公路及构筑物的摊销由直
线法改为车流量法。
&&&&4、固定资产减值准备
&&&&固定资产减值准备按固定资产账面价值与可收回金额孰低计价，公司在期末对固定资产
逐项进行检查，对可收回金额低于账面价值的差额，按单个固定资产项目计提固定资产减值
准备。
&&&&（十）在建工程核算方法
&&&&1、自行建造的项目
&&&&本公司在建工程按各项工程实际发生金额核算，并于达到预定可使用状态时转作固定资
产。在建设期或安装期间为该工程所发生的借款利息支出、汇兑损益和外币折算差额等借款
费用计入该工程成本。已达预定可使用状态的在建工程不能按时办理竣工决算的，暂估转入
固定资产，待办理了竣工决算手续后，再按实际成本调整原来的暂估价值，但不需要调整原
已计提的折旧额。
&&&&期末在建工程发生减值时，按可收回金额低于其账面价值的差额计提在建工程减值准
备。
&&&&在建工程按账面价值与可收回金额孰低计价，公司在期末对在建工程逐项进行检查，对
存在下列一项或若干项情况时，按单个在建工程项目的可收回金额低于在建工程账面价值的
差额，计提减值准备：
&&&&（1）长期停建并预计在未来&3&年内不会开工的建设工程；
&&&&（2）所建项目不论在性能上，还是在技术上已经落后，并且给企业带来的经济利益具
有很大的不确定性；
&&&&（3）其它足以证明在建工程发生减值的情形。
&&&&2、采用建设经营移交方式建设的项目
&&&&本公司采用建设经营移交方式建设的项目（以下简称&BOT&项目），根据财会〔2008〕11
号《财政部关于印发企业会计准则解释第&2&号的通知》之规定，当&BOT&项目同时满足下列
条件时，不确认建造服务收入，将&BOT&项目建设期内建造过程中支付的工程价款等在“在建
工程”科目归集，待工程完工后一次性转入无形资产：（1）公司未提供&BOT&项目实际建造服
务，将其发包给其他方；（2）公司在&BOT&项目建成后从事经营的一定期间内有权利向获取
服务的对象收取费用，但收费金额不确定。
&&&&（十一）&无形资产计价和摊销方法
&&&&本公司无形资产主要系受让的公路桥梁收费经营权，在取得时按取得时的实际成本计
价。1999&年&1&月&1&日前，采用分期平均摊销法摊销。其摊销年限分别为：合同规定了受益
年限的，按不超过受益年限摊销；合同没有规定受益年限而法律规定了有效年限的，按不超
过法律规定的有效年限平均摊销；经营期短于有效年限的，按不超过经营期限平均摊销；合
同没有规定受益年限，且法律也没有规定有效年限的，按有效使用年限平均摊销。根据本公
司董
事会决议，自&1999&年&1&月&1&日起，长潭高速公路收费经营权的摊销改为工作量法，按照车
流量计算摊销额。为统一摊销方法，经公司董事会决议通过，自&2004&年&1&月&1&日起，长潭
高速公路收费经营权的摊销改为按照经营权的年限，分期平均摊销，其余无形资产摊销仍根
据受益年限采用分期平均摊销法。根据公司董事会决议，从&2012&年&1&月&1&日起，公司对
所属高速公路收费经营权的摊销由直线法改为车流量法。
&&&&期末无形资产按账面价值与可收回金额孰低计价，对可收回金额低于账面价值的差额计
提减值准备。
&&&&当存在下列情况之一时，计提无形资产减值准备：
&&&&1、某项无形资产已被其它新技术所替代，使其为公司创造经营效益的能力受到重大不
利影响；
&&&&2、某项无形资产的市价在当期大幅下跌，在剩余摊销年限内预期不会恢复；
&&&&3、某项无形资产已超过法律保护期限，但仍然具有部分使用价值；
&&&&4、其它足以证明某项无形资产实质上已经发生减值的情形。
&&&&当存在下列情况之一时，将该项无形资产的账面价值全部转入当期损益：
&&&&1、某项无形资产已被其它新技术等所替代，并且该项无形资产已无使用价值和转让价
值；
&&&&2、某项无形资产已超过法律保护期限，并且已不能为企业带来经济利益；
&&&&3、其它足以证明某项无形资产已经丧失了使用价值和转让价值的情形。
&&&&（十二）&长期投资核算方法
&&&&1、长期股权投资的投资成本的确定
&&&&通过同一控制下的合并取得的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有者权益账
面价值的份额作为长期股权投资的投资成本。长期股权投资投资成本与支付的现金、转让的
非现金资产以及所承担的债务账面价值或发行的权益性证券面值总额之间的差额，计入资本
公积；其借方差额导致资本公积不足冲减的，不足部分计入留存收益。同一控制下的企业合
并中，合并方发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生
时计入当期损益。
&&&&通过非同一控制下的合并取得的长期股权投资，按照确定的合并成本作为长期股权投资
的投资成本。合并成本为在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的
负债以及发行的权益性证券的公允价值。合并成本大于享有被购买单位可辩认净资产公允价
值份额的差额，在合并财务报表中确认为商誉；合并成本小于享有被购买单位可辩认净资产
公允价值份额的差额，计入当期损益。非同一控制下的企业合并中，购买方为企业合并发生
的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。
购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性
证券的初始确认金额。
&&&&除上述通过企业合并取得的长期股权投资外，通过支付的现金、付出的非货币性资产或
发生的权益性证券的方式取得的长期股权投资，以其公允价值作为长期股权投资的投资成
本；长期股权投资通过债务重组方式取得的长期股权投资，以债权转为股权所享有股份的公
允价值确认为长期股权投资的投资成本；投资者投入的长期股权投资，以投资合同或协议约
定的价值作为投资成本，但合同或协议约定价值不公允时，则以投入股权的公允价值作为投
资成本。实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未领取的现金股利，作为应收项目单独
核算。
&&&&2、后续计量
&&&&控制，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取
利益。对被投资单位实施控制的权益性投资，即对子公司的投资。对子公司的投资采用成本
法核算。成本法核算的长期股权投资按照投资成本计价，追加或收回投资应当调整长期股权
投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。
&&&&共同控制，是指按合同约定对某项经济活动共有的控制。重大影响，是指一个企业的财
务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制
定。对共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。在确认应享有被投资单位净
损益时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净
利润进行调整后确认。如投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值无法可靠确定或可
辨认资产等的公允价值与账面价值之间差异较小，投资收益按被投资单位的账面净损益与持
股比例计算确认。本公司确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值或其他
实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减至零为限，本公司负有承担额外损失义务的除
外。被投资单位宣告分派利润或现金股利时，按持股比例计算应分得的部分冲减长期股权投
资账面价值。
&&&&本公司对被投资企业没有控制、共同控制、重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允
价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法核算。在活跃市场中有报价或公允价值能够
可靠计量的长期股权投资，在可供出售金融资产项目列报，采用公允价值计量，其公允价值
变动计入股东权益。
&&&&3、长期股权投资减值
&&&&年末检查发现长期股权投资存在减值迹象时，按单项投资可收回金额低于账面价值的差
额，计提长期投资减值准备。
&&&&4、长期股权投资的处置
&&&&处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核
算的长期股权投资，因被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动而计入所有者权益
的，处置该项投资时将原计入所有者权益的部分按相应比例转入当期损益。
&&&&（十三）&期货会员资格投资的核算
&&&&本公司期货会员资格投资核算为取得期货交易所会员资格而交纳会员资格费形成的对
期货交易所的投资。
&&&&（十四）&非金融长期资产减值准备的核算
&&&&1、期末，本公司对长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产、
商誉的账面价值进行检查，有迹象表明上述资产发生减值的，先估计其可收回金额。可收回
金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间
较高者确定。资产可收回金额低于其账面价值的，将资产的账面价值减记至可收回金额，减
记的金额确认为损失，记入当期损益。资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。
&&&&2、当有迹象表明一项资产发生减值的，本公司一般以单项资产为基础估计其可收回金
额。难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的
可收回金额。在认定资产组时，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产
组的现金流入为依据。同时，考虑公司管理生产经营活动的方式和对资产的持续使用或者处
置的决策方式等。但认定的资产组不得大于公司所确定的报告分部。
&&&&3、本公司进行资产减值测试时，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起
分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。资产组
或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，账面价值包括商誉的分摊额的，减值损失
金额先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合
中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
&&&&（十五）&长期待摊费用的摊销方法
&&&&本公司长期待摊费用在其受益期限内分期平均摊销。如果长期待摊费用项目不能使以后
会计期间受益的，则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。
&&&&（十六）&借款费用的核算方法
&&&&借款费用是指本公司因借款而发生的利息及其他相关成本，包括借款利息、折价或者溢
价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。
&&&&1、借款费用资本化金额
&&&&为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，当期资本化金额以借入专门
借款当期发生的利息、折价或溢价的摊销和汇兑差额及其他辅助费用，减去将尚未动用的借
款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定；为购建或
者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款，当期资本化金额根据累计资产支出超过专
门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率确定。
&&&&借款存在折价或者溢价，本公司按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或者溢
价金额，对每期资本化的利息金额进行调整。
&&&&2、借款费用资本化期间
&&&&（1）开始资本化：当以下三个条件同时具备时，因借款而发生的利息、折价或溢价的
摊销和汇兑差额开始资本化：①资产支出已经发生；②借款费用已经发生；③为使资产达到
预定可使用状态所必要的购建活动已经开始。
&&&&（2）暂停资本化：若固定资产的购建活动发生非正常中断，并且中断时间连续超过&3
个月，暂停借款费用的资本化，将其确认为当期费用，直至资产的购建活动重新开始。
&&&&（3）停止资本化：当所购建或生产的资产达到预定可使用或者可销售状态时，停止其
借款费用的资本化。
&&&&&（十七）&股份支付的核算
&&&&1、本公司股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算
的股份支付是指公司为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易；以现金结
算的股份支付，是指公司为获取服务承担以股份或其他权益工具为基础计算确定的交付现金
或其他资产义务的交易。
&&&&2、以权益结算的股份支付：授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支
付，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关的成本或费用，相应增加资本公积；完成等
待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务以权益结算的股份支付，在等待
期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予
日的公允价值，将当期取得服务计入相关成本或费用和资本公积。
&&&&3、以现金结算的股份支付：授予后立即可行权的以现金结算的股份支付，在授予日以
公司承担负债的公允价值计入相关的成本或费用，相应增加负债；完成等待期内的服务或达
到规定业绩条件才可行权的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对
可行权情况的最佳估计为基础，按照公司承担负债的公允价值金额，将当期取得服务计入相
关成本或费用和相应的负债。
&&&&&（十八）&职工薪酬的核算
&&&&公司为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出，包括：职工工资、
奖金、津贴和补贴；职工福利费；医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费等社
会保险费；住房公积金；工会经费和职工教育经费；非货币性福利；因解除与职工的劳动关
系给予的补偿；其他与获得职工提供的服务相关的支出。
&&&&在职工提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债，除因解除与职工的劳动关
系给予的补偿外，根据职工提供服务的受益对象，由生产产品、提供劳务负担的职工薪酬，
计入产品成本或劳务成本；由在建工程、无形资产负担的职工薪酬，计入建造固定资产或无
形资产成本；其他职工薪酬，计入当期损益。
&&&&在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出
给予补偿的建议，同时满足下列条件的，确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的预
计负债，同时计入当期损益：
&&&&1、公司已经制定正式的解除劳动关系计划或提出自愿裁减建议，并即将实施。
&&&&2、公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议。
&&&&&（十九）&客户保证金的核算方法
&&&&本公司对客户保证金实行专户管理，并设置客户保证金明细账，对客户交易实行逐笔对
冲结算。
&&&&&（二十）&期货风险准备金的核算
&&&&期货风险准备金核算本公司按期货手续费收入一定比例计提的期货风险准备金。
&&&&&（二十一）&政府补助的核算方法
&&&&政府补助，是指企业从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产，但不包括政府作为企
业所有者投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。与资
产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配，计入当期损
益。但是，按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。与收益相关的政府补助，如
果用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，
计入当期损益；如果用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。
&&&&已确认的政府补助需要返还的，如果存在相关递延收益的，冲减相关递延收益账面余额，
超出部分计入当期损益；如果不存在相关递延收益的，直接计入当期损益。
&&&&&（二十二）&应付债券
&&&&本公司的应付债券按发行债券时实际收到的款项计价，按期计提利息。溢价或折价发行
债券，其债券发行价格总额与债券面值总额的差额，应当在债券存续期间分期摊销。摊销方
法采用直线法。
&&&&&（二十三）&收入的确认原则
&&&&1、车辆通行费收入按取得了收款凭据时确认收入的实现。
&&&&2、广告收入按广告制作已经完成，并取得了收款的凭据时确认收入的实现。
&&&&3、提供劳务的收入，按以下方法确认：
&&&&公司在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的，采用完工百分比法确认提供
劳务收入，劳务交易的完工程度按己经发生的劳务成本占估计劳务总成本比例确定。提供劳
务交易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的，若已经发生的劳务成本预计能够得到补
偿，按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；若已经发
生的劳务成本预计不能够得到补偿，将已经发生的劳务成本计入当期损益，不确认劳务收入。
&&&&4、期货业务手续费收入在为客户办理买卖期货合约款项清算时确认收入。
&&&&5、销售商品的收入，按以下方法确认：
&&&&本公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；本公司既没有保留通常与所
有权相联系的继续管理权，也没有对已售出商品实施有效控制；与交易相关的经济利益能够
流入本公司；本公司能够可靠地计量相关的收入和成本。
&&&&（二十四）&所得税的会计处理方法
&&&&本公司的所得税会计处理采用资产负债表债务法核算递延所得税：将所存在的应纳税暂
时性差异确认为递延所得税负债；以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额
为限，将所存在的可抵扣暂时性差异确认为递延所得税资产。
&&&&资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预期收回
该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。
&&&&中期末或年末，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无
法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价
值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，将原减记的金额转回。
&&&&本公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益。与直接计入所有
者权益的交易或者事项相关的当期所得税和递延所得税，计入所有者权益。
&&&&（二十五）&税项
&&&&&&&&&&&&税&种&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&计税依据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&税率
&营业税&&&&&&&&&&&&&&&&&通行费收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3%
&营业税&&&&&&&&&&&&&&&&&广告费收入、期货经纪手续费及佣金收入&&&&&&&&&&&&5%
&增值税&&&&&&&&&&&&&&&&&商品销售收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&17%
&城建税&&&&&&&&&&&&&&&&&流转税&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1%，5%，7%
&教育费附加&&&&&&&&&&&&&流转税&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.5%，5%
&所得税&&&&&&&&&&&&&&&&&应纳税所得额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&25%
&其他税项&&&&&&&&&&&&&&&按国家和地方税务部门规定计缴
&&&&三、企业合并及合并财务报表
&&&&（一）企业合并
&&&&&同一控制下的企业合并，合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被合
并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股
份面值总额）的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并方为进行
企业合并发生的各项直接相关费用，包括为进行企业合并而支付的审计费用、评估费用、法
律服务费用等，于发生时计入当期损益。合并形成母子公司关系的，母公司编制合并日的合
并资产负债表、合并利润表和合并现金流量表。合并资产负债表中被合并方的各项资产、负
债，按其账面价值计量。合并利润表包括参与合并各方自合并当期年初至合并日所发生的收
入、费用和利润。被合并方在合并前实现的净利润，在合并利润表中单列项目反映。合并现
金流量表包括参与合并各方自合并当期年初至合并日的现金流量。
&&&&非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，
参与合并的其他企业为被购买方。对于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买日为取得
被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性工具的公允价值；购
买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，应当
与发生时记入当期损益；购买方作为合并对价发行的权益性证券或者债券性证券的交易费
用，应当计入权益性证券或债券性证券的初始确认金额。
&&&&非同一控制下企业合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负
债在收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份
额的差额，确认为商誉。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，
首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进
行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，计入
当期损益。
&&&&通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，区分个别财务报表和合并财务报表进
行相关会计处理：
&&&&1、在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新
增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其
他综合收益的，应当在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益（例如，可供出售金融资
产公允价值变动计入资本公积的部分，下同）转入当期投资收益。
&&&&2、在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，应当按照该股权在购
买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之
前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益应当转为购买日所
属当期投资收益。购买方应当在附注中披露其在购买日之前持有的被购买方的股权在购买日
的公允价值、按照公允价值重新计量产生的相关利得或损失的金额。
&&&&因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，区分个别财务报表和合
并财务报表进行相关会计处理：
&&&&1、在个别财务报表中，对于处置的股权，应当按照《企业会计准则第2号——长期股权
投资》的规定进行会计处理；同时，对于剩余股权，应当按其账面价值确认为长期股权投资
或其他相关金融资产。处置后的剩余股权能够对原有子公司实施共同控制或重大影响的，按
有关成本法转为权益法的相关规定进行会计处理；处置后的剩余股权对原有子公司不能实施
共同控制或重大影响的，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量，按其账面价
值确认为长期股权投资，并以成本法核算。处置后的剩余股权对原有子公司不具有控制、共
同控制和重大影响，并且在活跃市场中有报价、公允价值能够可靠计量的，按其账面价值确
认为可供出售金融资产或交易性金融资产，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认
和计量》的规定进行后续计量。
&&&&2、在合并财务报表中，对于剩余股权，应当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重
新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有
子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收
益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，应当在丧失控制权时转为当期投资收益。
企业应当在附注中披露处置后的剩余股权在丧失控制权日的公允价值、按照公允价值重新计
量产生的相关利得或损失的金额。
&&&&在合并财务报表中，子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所
有者权益中所享有的份额的，其余额仍应当冲减少数股东权益。
&&&&（二）合并财务报表的编制方法
&&&&1、合并范围的确定原则
&&&&合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指本公司能够决定被投资单位
的财务和经营政策，并能据以从被投资单位的经营活动中获取利益的权力。
&&&&本公司对其他单位投资占被投资单位有表决权资本总额&50%（不含&50%）以上，或虽
不足&50%但有实质控制权的，全部纳入合并范围。
&&&&2、合并财务报表的编制方法
&&&&合并财务报表系根据《企业会计准则第&33&号—合并财务报表》的规定，以母公司和纳
入合并范围的子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，按照权益法调整对子公司的长
期股权投资，在抵销母公司权益性资本投资与子公司所有者权益中母公司所持有的份额和公
司内部之间重大交易及内部往来后编制而成。少数股东权益，在合并资产负债表中所有者权
益项目下以“少数股东权益”项目列示。少数股东损益，在合并利润表中净利润项目下以“少
数股东收益”项目列示。母公司在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司，将该子公
司合并当期年初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表。因非同一控制下企业合并
增加的子公司，将该子公司购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表。
&&&&&母公司在报告期内处置子公司，将该子公司年初至处置日的收入、费用、利润纳入合并
利润表。
&&&&&（三）本公司子公司情况
&&&&&1、通过设立或投资等方式取得的子公司
&&子公司全称&&&&&子公司类型&&&&&&&&注册地&&&&&&&&&业务性质&&&&&&&&&注册资本&&&&&&&&&&&&&&&&&经营范围&&&&&&&&&&&&&&&期末实际出资额
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（万元）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（万元）
湖南现代投资文&&&境内非金融子
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&湖南长沙&&&&&广告业&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00&广告策划、设计、制作&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&60.00
化传播有限公司&&&公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公路电子监控系统和其他电子信息系
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&统的开发、研究、应用及其产品的&生
湖南安迅投资发&&&境内非金融子&&&&&&&&&&&&&&&&&&证券投资、房
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&湖南长沙&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8,420.00&产、销售；高科技产业投资；投资咨&&&&&&&&&&&&8,000.00
展有限公司&&&&&&&公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&地产开发
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&询服务；资质等级范围内的房地产开
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&发、经营
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&房地产开发项目筹建、物业管理；销
湖南现代房地产&&&境内非金融子
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&湖南长沙&&&&&房地产开发&&&&&&&&&&&&&&&800.00&售建筑材料、日用百货、五金、交电、&&&&&&&&&&560.00
有限公司&&&&&&&&&公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&针纺织品。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投资及投资管理；工程项目管理；技
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&术推广服务；企业管理咨询；施工总
现代威保特科技&&&境内非金融子&北京市东
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&环保新科技&&&&&&&&&&&&5,000.00&承包；货物进出口；技术进出口；代&&&&&&&&&&&&4,000.00
投资有限公司&&&&&公司&&&&&&&&&&&&&城区
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&理进出口；销售机械设备、电子产品、
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&建筑材料、仪器仪表、五金交电。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&合&&&计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12,620.00
&&&&&续上表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&从母公司所有者权益冲减子公司少数股东
实质上构成对子公司净&&&&&持股&&&&&表决权&是否&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&少数股东权益中用
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&少数股东权&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&分担的本期亏损超过少数股东在该子公司
&投资的其他项目余额&&&&&&比例&&&&&&比例&&&&&&合并&&&&&&&&&&&&&&&&&&&于冲减少数股东损
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&益（万元）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期初所有者权益中所享有份额后的余额
&&&&&&（万元）&&&&&&&&&&（%）&（%）&报表&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&益的金额（万元）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（万元）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&60.00&&&&&&60.00&&&&&是&&&&&&&&&&&&73.34
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&95.00&&&&&&95.00&&&&&是&&&&&&&&&&&163.30
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&70.00&&&&&&70.00&&&&&是&&&&&&&&&&&218.74
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&80.00&&&&&&80.00&&&&&是&&&&&&&&&&&896.31
&&&&&&&&&&&&&&&&&&合&计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,351.69
&&&&&注：根据本公司日召开的第五届董事会第四次会议决议，公司拟出资4,000
万元与长沙市威保特环保科技有限公司（拟出资1,000万元）共同设立现代威保特科技投资
有限公司；日，本公司首次出资2,000万元，长沙市威保特环保科技有限公司首
次出资500万元，首次到位情况经中准会计师事务所验证，并出具中准验字【2010】第1003
号《验资报告》，且于日办理了工商注册登记手续；日，本公司第二
次出资2,000万元，长沙市威保特环保科技有限公司第二次出资500万元，该注册资本到位情
况已经中天华庆验字【号《验资报告》验证，至此，现代威保特科技投资有限公
司5,000万元注册资本全部到位。
&&&&&2、非同一控制下企业合并取得的子公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&业务&&&&&&注册资本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期末实际出资额
&&&&子公司全称&&&&&&&&子公司类型&&&&&&&&注册地&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营范围
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&性质&&&&&&（万元）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（万元）
&大有期货有限公司&&&境内金融子公司&湖南长沙&金融业&&&&&&&&&&&&&&&15,000.00&&&&&商品期货经纪；金融期货经纪&&&&&&&&&12,000.00
&&&&&续上表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&从母公司所有者权益冲减子公司
实质上构成对子公&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&少数股东权益中用于
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&持股&&&&表决权比&&&&&是否合并&&&&&&&&&&少数股东权&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&少数股东分担的本期亏损超过少
司净投资的其他项&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&冲减少数股东损益的
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&比例（%）&例（%）&&&&&&&&报表&&&&&&&&&&&&益（万元）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数股东在该子公司期初所有者权
&目余额（万元）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额（万元）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&益中所享有份额后的余额（万元）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00&&&&100.00&&&&&&&&&&&&是
&&&&四、备考合并盈利预测表编制说明
&&&&&（一）营业收入
&&&&&2010&年公司实际营业收入&182,552.52&万元，预测&2011&年度营业收入为&196,061.16&万元，
较&2010&年度增加&13,508.64&万元，增长&7.40&%；预测&2012&年度营业收入为&158,439.87&万元，
较&2011&年度减少&37,621.29&万元，下降&19.19%。具体预测情况见下表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011&年&预&测&数
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2010&年数&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012&年
&&&&&&&&&&项&目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1-10&月已实现&&&&&&&&&&&&11-12&月预&&&&&&&&2011&年预测
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&据(万元)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&预测数(万元)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数(万元)&&&&&&&&&&&&测数(万元)&&&&&&&&&&合计(万元)
&车辆通行费收入&&&&&&&&&&&&&&&174,516.92&&&&&&&&&&&&&&&154,167.16&&&&&&&&&&&&&30,684.53&&&&&&&&184,851.69&&&&&&&&&&&139,463.98
&期货手续费收入&&&&&&&&&&&&&&&&&4,209.86&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,278.70&&&&&&&&&&1,024.00&&&&&&&&&&&4,302.70&&&&&&&&&&&&4,874.44
&渗&滤&液&处&理&设备&销&售
&收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&644.44&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&563.25&&&&&&&&&&&2,478.63&&&&&&&&&&&3,041.88&&&&&&&&&&&&3,853.94
&酒店经营收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,089.83
&其他收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,181.30&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,085.35&&&&&&&&&&&&779.54&&&&&&&&&&&3,864.89&&&&&&&&&&&&4,157.68
&&&&&&&&&合&&&计&&&&&&&&&&&&&&182,552.52&&&&&&&&&&&&&&&161,094.46&&&&&&&&&&&&&34,966.70&&&&&&&&196,061.16&&&&&&&&&&&158,439.87
&&&&&1、车辆通行费收入
&&&&本公司现有长永、长潭、潭耒三段高速公路收费经营权，其中长永高速公路起于长沙县
牛角冲，止于浏阳市永安镇，西接湘江北大桥东接线，东接永安至浏阳(超)二级公路，从该
路经过的谷塘以支线与黄花国际机场连接，全长&26.303&公里；长潭高速公路起于长沙市的
牛角冲，止于湘潭市的马家河互通立交桥，全长&51.552&公里；潭耒高速公路起于长潭高速
公路终点马家河互通式立交，止于耒阳市陈家坪，主线全长&168.848&公里。
&&&&根据湖南省人民政府办公厅湘政办函[&号《湖南省人民政府办公厅关于临长高
速公路设站收费有关问题的批复》，确定从&2002&年&11&月&30&日起，京珠高速公路湖南段实
行“一卡通”全封闭收费，长永高速公路纳入京珠高速公路湖南段“一卡通”收费系统，收费工
作由湖南省高速公路建设开发总公司组织实施。
&&&&根据湖南省高速公路建设开发总公司《关于京珠、长永统一收费系统的拆账原则》，京
珠及长永高速公路各路段业主应享有的车辆通行费收入，系按各业主所属的实际里程分账。
分账方法如下：车辆由进到出高速公路，经过&n&个业主的主线里程&Ai，匝道里程&Bi，联络
线里程&Ci，交纳通行费&S，则各业主分账收入&Si&的计算式为
&&&&&&&&&&&Ai+Bi+Ci
&&Si&=&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&×S
&&&&&&&&&∑（Ai+Bi+Ci）
&&&&本次对三段高速公路&2011&年&11－12&月车辆通行费收入，按各路段&2011&年&1－10&月份
平均分账额预测分账收入。
&&&&本次预测&2012&年收入较&2011&年、2010&年有较大幅度下降的主要原因为潭耒高速提质
改造工程（改造项目第一期株洲西到衡大互通段的施工期预计&2012&年&5&月开工，2012&年&11
月底完工）和京珠高速黎托段改造工程施工的影响导致，各路段通行费收入预测具体如下：
&&&&（1）长永高速公路通行费分账收入
&&&&随着车流量的增长，长浏高速的通车和受益于长永、长株、醴潭和长潭高速形成的环路
联网分流效应，预计在&2011&年的基础上，2012&年长永高速公路通行费分账收入将有一定的
增长。
&&&&（2）长潭高速公路通行费分账收入
&&&&长潭高速由于平行的潭衡西、长潭西高速、长株高速、芙蓉大道和红易大道的通行圈的
形成，在一定程度上分流了部分车辆；加之&2012&年将进行的潭耒高速提质改造工程和京珠
高速黎托段改造工程对行驶的车辆有部分分流影响。
&&&&考虑到&2011&年&10&月潭衡西高速开通以后对长潭高速的分流效应，2012&年&1-4&月通行
费分账收入参照&2011&年&1－10&月份平均分账额计算预测。
&&&&2012&年&5－11&月，考虑潭耒高速提质改造工程和京珠高速黎托段改造同期施工（潭耒
高速提质改造工程第一期株洲西到衡大互通段的施工期预计&2012&年&5&月开工，2012&年&11
月底完工，黎托段改造采用修建双向四车道辅道的方式），通行能力和速度将降低，对车流
量有一定的影响，预测收入在&2011&年同期基础上有所下降。
&&&&2012&年&12&月长潭高速全线通车后，参照&2011&年&1－10&月通行费平均分账额计算预测。
&&&&（3）潭耒高速公路通行费分账收入
&&&&2012&年潭耒高速将进行提质改造。改造项目第一期株洲西到衡大互通段的施工期预计
为&2012&年&5&月至&2012&年&11&月底，改造工程采取半幅封闭、半幅单向通行的方式。
&&&&2012&年&1-4&月，参照&2011&年&1－10&月份平均分账额计算预测。
&&&&2012&年&5－11&月，考虑潭耒高速提质改造第一期株洲西到衡大互通段施工及潭衡西高
速的分流效应，预测&2012&年&5－11&月通行费分账收入在&2011&年同期基础上有所下降。
&&&&2012&年&12&月，潭耒高速全线通车后，参照&2011&年&1－10&月通行费平均分账额计算预
测。
&&&&2、期货手续费收入
&&&&子公司大有期货有限公司从事期货经纪业务，收取交易手续费收入，期货手续费收入受
行业及国家宏观政策变化影响大，本次系在&2010&年及&2011&年&1-10&月实际发生数基础上，
结合公司的经营计划对期货手续费收入进行预测。
&&&&计算包括三部分：第一部分，按&2011&年&1-10&月剔除交易所减免手续费金额折算&2012
年全年手续费收入额；第二部分，据公司经营计划，预计新增营业部手续费收入；第三部分，
结合&2008&年至&2010&年交易所减收手续费收入增减趋势，预计&2012&年可减收手续费收入额。
&&&3、渗透液处理设备销售收入
&&&&子公司现代威保特科技投资有限公司从事环保项目的投资与管理，同时伴有环保项目相
关设备的销售业务。
&&&&本次该公司对渗透液处理设备销售收入的预测系依据公司设备销售中标情况，以及销售
部门与客户达成的意向合同，按照工程管理部门对设备安装完成情况的估计预测。
&&&&4、酒店经营收入
&&&&本公司在建综合楼系集办公及酒店为一体的综合性大楼，其中酒店按五星级酒店标准建
造，计划&2012&年&7&月投入正式营运；因本公司无相关酒店历史数据可参考，故依据综合楼
酒店周边同档次、类似酒店房价及入住率等数据，对综合楼酒店&2012&年&7－12&月客房收入、
餐饮收入及其他收入进行预测。
&&&&5、其他收入
&&&&其他收入包括客户保证金利息收入、租赁收入、广告收入、材料销售收入、BT&项目资
金占用费收入、技术咨询服务收入，各项收入预测情况大致如下：
&&&&（1）客户保证金利息收入。在参考&2010&年及&2011&年&1－10&月子公司大有期货有限公
司实际取得的交易保证金利息收入基础上，考虑新增营业部客户预计交易保证金增加额计算
确定。
&&&&（2）租赁收入。系公司经营的长潭高速公路沿线服务区以及长永加油站已签订的租赁
合同预测。
&&&&（3）广告收入。子公司湖南现代投资文化传播有限公司主营广告策划与制作业务，该
公司广告收入包括出租广告位收入与广告策划收入。2011&年&11－12&月系依据已签订未执行
完毕的合同金额预测；2012&年度预测数，则根据已签订未执行完毕的合同、与客户达成的
经营意向等预测。
&&&&（4）材料销售收入。子公司现代威保特科技投资有限公司&2011&年&10&月以前对环保项
目客户有土工布、土工膜等防渗材料销售，由于销售合同已执行完毕，本次本着谨慎原则，
预测&2011&年&11－12&月及&2012&年无材料销售收入产生。
&&&&（5）BT&项目资金占用费收入。根据与政府部门签订的&BT&合同对&2012&年&BT&项目资
金占用费进行预测。
&&&&（6）技术咨询服务收入。系子公司现代威保特科技投资有限公司和湖南现代房地产有
限公司对外提供的技术服务和咨询服务收入，本次依据两公司已签订的相关服务合同及未来
客户意向预测相应技术咨询服务收入。
&&&&（二）营业成本
&&&&2010&年实际营业成本为&58,572.37&万元，预测&2011&年度营业成本为&66,623.97&万元，较
2010&年度增加&8,051.60&万元，增长&13.75%；预测&2012&年度营业成本为&67,493.84&万元，比
2011&年度增加&869.87&万元，增长了&1.31%，具体预测情况见下表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011&年预&测&数
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2010&年数据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012&年预测数
&&&&&&&&&&&&项&&&目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1-10&月已审&&&&&11-12&月预测&&&&&2011&年预测
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&实现数(万元)&&&&&&数(万元)&&&&&&&合计(万元)
&车辆通行成本&&&&&&&&&&&&&&&&56,685.99&&&&&&52,006.24&&&&&&&&&11,665.56&&&&&&63,671.80&&&&&&&55,506.32
&渗滤液处理设备销售成本&&&&&&&&&317.23&&&&&&&&&300.97&&&&&&&&&&1,313.67&&&&&&&1,614.64&&&&&&&&2,143.44
&酒店经营成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8,240.51
&其他成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1569.15&&&&&&&&1178.18&&&&&&&&&&&159.35&&&&&&&&1337.53&&&&&&&&&&1603.57
&&&&&&&&&&&&合&&&计&&&&&&&&&&58,572.37&&&&&&53,485.39&&&&&&&&&13,138.58&&&&&&66,623.97&&&&&&&67,493.84
&&&&1、车辆通行成本
&&&&本公司经营的长永、长潭、潭耒三段高速公路车辆通行成本可分为运营支出（包括常规
&&养护支出）、大中型维护支出、固定资产折旧、无形资产摊销、其他费用等，具体预测数据
&&及说明如下：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011&年预测数
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2010&年数据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012&年预测数
&&&&&&&&&&&项&&&&目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1-10&月已审实&&&&11-12&月预测&&&2011&年预测
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&现数(万元)&&&&&&&&数(万元)&&&&&合计(万元)
运营支出（包括常规养护支出）&&&&&&8,854.75&&&&&&&&8,206.42&&&&&&&&1,659.44&&&&&&&9,865.86&&&&&&&&9,388.89
大中型维护支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&17,525.01&&&&&&&15,930.17&&&&&&&&4,966.02&&&&&&20,896.19&&&&&&&&9,182.27
固定资产折旧&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,927.12&&&&&&&&4,217.53&&&&&&&&&&920.00&&&&&&&5,137.53&&&&&&&&4,794.00
无形资产摊销&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&22,720.07&&&&&&&18,933.37&&&&&&&&3,786.70&&&&&&22,720.07&&&&&&&26,650.80
其他&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,659.04&&&&&&&&4,718.75&&&&&&&&&&333.40&&&&&&&5,052.15&&&&&&&&5,490.36
&&&&&&&&&&&合&&&&计&&&&&&&&&&&&&&56,685.99&&&&&&&52,006.24&&&&&&&11,665.56&&&&&63,671.80&&&&&&&&55,506.32
&&&&&&&（1）日常费用（由人员经费、车辆经费和常规养护费组成），2011&年较&2010&年增加，
&&主要原因系根据公司&2012&年预算，人员和养护经费增加所致；2012&年较&2011&年下降，主
&&要原因系潭耒高速公路提质改造将相应减少常规养护支出。
&&&&&&&（2）大中型维护支出（由路基工程、路面工程、桥梁工程、机电工程、安全设施、管
&&理及养护房屋、环境保护工程及其他工程项目组成），2011&年较&2010&年大中型维护支出增
&&加，主要原因为为迎国检，2011&年进行了道路养护和环境综合整治，相应支出较&2010&年增
&&加；&2012&年较&2011&年专项经费减少，主要原因系潭耒高速公路提质改造将相应减少大中
&&型维护支出。
&&&&&&&（3）无形资产摊销与固定资产折旧，按车流量法进行测算。
&&&&&&&（4）其他成本包括：防洪保安基金、航标维护费、计重收费、ETC&费用（分账收入服
&&务费）等，该等成本均按现行计费标准和预计收入进行预测。
&&&&&&&2、渗滤液处理设备销售成本
&&&&&&&2011&年&11－12&月及&2012&年度渗滤液处理设备销售成本，系参考&2010&年历史销售毛利
&&率预计。
&&&&&&&3、酒店经营成本
&&&&&&&系预计的客房、餐饮、会所及其他成本。
&&&&&&&4、其他成本
&&&&&&&其他成本包括租赁成本、广告成本、BT&项目资金占用费成本、技术咨询服务成本等，
&&其中：
&&&&&&&（1）租赁成本，根据历史数据预计。
&&&&（2）广告成本，根据现有合同考虑包括广告位租赁费摊销及单立柱折旧摊销等相关间
接费用的历史实际发生数据预估。
&&&&（3）BT&项目资金占用费成本，因子公司现代威保特科技投资有限公司承接&BT&项目自
有资金不足，需向外界融资，本次按需融资金额与现有银行贷款利率，同时考虑融资费用进
行预测。
&&&&（4）技术咨询服务成本，主要是按提供技术咨询服务相关直接和间接费用等预测。
&&&&（三）营业税金及附加
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011&年预&测&数
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2010&年数据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012&年预测数
&&&&项&&&&&&&&目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1-10&月已审实现数&&&&&&&&11-12&月预测&&&&2011&年预测
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（万元）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)&&&&&&&&&&&&&&&&数(万元)&&&&&&合计(万元)
&营业税&&&&&&&&&&&&&&&5,600.12&&&&&&&&&&&&&&&&&4,943.44&&&&&&&&&&&&&990.07&&&&&&&&5,933.51&&&&&&&&&&&5,100.54
&城建税&&&&&&&&&&&&&&&&&178.78&&&&&&&&&&&&&&&&&&253.21&&&&&&&&&&&&&&&52.57&&&&&&&&&305.78&&&&&&&&&&&&&297.31
&教育费附加&&&&&&&&&&&&&250.35&&&&&&&&&&&&&&&&&&245.13&&&&&&&&&&&&&&&53.14&&&&&&&&&298.27&&&&&&&&&&&&&264.15
&文化事业建设费&&&&&&&&&&13.55&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.62&&&&&&&&&&&&&&0.21&&&&&&&&&&&2.83&&&&&&&&&&&&&&&&0.29
&土地增值税&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&108.89
&&&&合&&&&计&&&&&&6,042.80&&&&&&&&&&&&&&&&&5,444.40&&&&&&&&&&&&1,095.99&&&&&&&6,540.39&&&&&&&&&&&5,771.18
&&&&营业税金及附加按现行税收政策测算，其中：
&&&&&&&&&税&种&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&计税依据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&税率
&营业税&&&&&&&&&&&&&&车辆通行费收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3%
&营业税&&&&&&&&&&&&&&广告收入、期货经纪手续费、佣金收入、客房服务及餐饮业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5%
&城市维护建设税&&&&&&流转税&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1%，5%，7%
&教育费附加&&&&&&&&&&流转税&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.5%，5%
&文化事业建设费&&&&&&广告收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3%
&土地增值税&&&&&&&&&&房地产销售收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&预缴税率&2%
&&&&（四）销售费用
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011&年预测数
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2010&年数据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012&年
&&&&&&&&&项&&&&目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1-10&月已审实&&&&&&&&11-12&月预测&&&&&2011&年预测
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&预测数(万元)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&现数(万元)&&&&&&&&&&&&数(万元)&&&&&&&合计(万元)
&职工薪酬&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&118.74&&&&&&&&&&&&126.61&&&&&&&&&&&&&&&55.65&&&&&&&&&&&182.26&&&&&&&&&&205.52
&差旅费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&22.27&&&&&&&&&&&&&31.82&&&&&&&&&&&&&&&&&9.83&&&&&&&&&&&41.65&&&&&&&&&&&57.38
&其他&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&70.02&&&&&&&&&&&&&60.56&&&&&&&&&&&&&&&17.59&&&&&&&&&&&&78.15&&&&&&&&&&&97.19
&&&&&&&&&合&&&&计&&&&&&&&&&&&&211.03&&&&&&&&&&&&218.99&&&&&&&&&&&&&&&83.07&&&&&&&&&&&302.06&&&&&&&&&&360.09
&&&&销售费用主要依据公司及下属子公司以前年度实际发生费用支出，以及预测期间可能存
在的变动趋势进行预测。
&&&&（五）管理费用
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011&年预测数
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2010&年数据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012&年
&&&&项&&&目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1-10&月已审实现&&&&&11-12&月预测&&&2011&年预测合
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&预测数(万元)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&数(万元)&&&&&&&&&&&数(万元)&&&&&&&计(万元)
&职工薪酬&&&&&&&&&&&&&&&2,910.15&&&&&&&&4,283.63&&&&&&&&&&&&&710.79&&&&&&&&4,994.42&&&&&&&&5,671.64
&固定资产折旧&&&&&&&&&&&&&944.72&&&&&&&&&&507.63&&&&&&&&&&&&&115.47&&&&&&&&&&623.10&&&&&&&&&965.48
&提取期货风险准备金&&&&&&&210.49&&&&&&&&&&163.94&&&&&&&&&&&&&&51.20&&&&&&&&&&215.14&&&&&&&&&231.44
&其他&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,865.37&&&&&&&&4,434.24&&&&&&&&&&&&2,343.24&&&&&&&6,777.48&&&&&&&&7,949.96
&&&&合&&&计&&&&&&&&&9,930.73&&&&&&&&9,389.44&&&&&&&&&&&&3,220.70&&&&&&12,610.14&&&&&&&14,818.52
&&&&管理费用预测数主要依据各费用项目的历史资料及预测期间的变动趋势进行测算确定。
&&&&2010&年管理费用实际金额为&9,930.73&万元，2011&年度预计管理费用&12,610.14&万元，
较&2010&年度增加&2,679.41&万元，增长&26.98%；2012&年度预计管理费用&14,818.52&万元，较
2011&年度增加&2,208.38&万元，增长&17.51%，其主要变动及原因为：
&&&&1、职工薪酬，预计&2011&年度、2012&年度职工薪酬较&2010&年度增加的主要原因为公司
及子公司由于业务扩张而新增人员以及人员费用调增的影响。
&&&&2、固定资产折旧，预计&2011&年折旧较&2010&年减少，系账面资产中部分运输、电子设
备等折旧在&2010&年至&2011&年计提完毕；2012&年预测数折旧金额增加，系大有期货有限公
司于&2011&年启动了中心机房建设项目，预计&2012&年&5&月投入使用，将增加折旧金额；另外，
考虑业务扩展及固定资产更新将购置新增固定资产，导致折旧相应增加。
&&&&3、提取期货风险准备金，系依据大有期货有限公司手续费收入，按&5%的比例计提。
&&&&4、其他费用，包括广告费、租赁费、差旅费、办公费、税费、车辆使用费、聘请中介
机构费、业务宣传费等，均按历史发生数据及公司已制定的&2012&年度的预算费用控制数进
行预计。
&&&&（六）财务费用
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2011&年预测数
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2010&年数据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2012&年
&&&&项&&&目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1-10&月已审实&&&&&11-12&月预测&&&&2011&年预测
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(万元)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&预测数(万元)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&现数(万元)&&&&&&&&数(万元)&&&&&&合计(万元)
&利息支出
