广发沪港深新机遇股票(001764)
广发沪港深新机遇股票
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基金比较器
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基金简称净值日增长率
基金对比：本基金
沪市基金指数
深市基金指数
沪深300指数
和讯HFI指数
1.28300.63%1.27500.31%1.2710-0.94%1.28300.39%1.27802.90%1.24201.31%1.22600.16%1.2240-2.63%
名称近1周近1月近3月近6月近1年近2年近3年今年来
广发沪港深新机遇股票3.30%3.63%9.28%17.81%26.16%----30.52%
上证综指1.36%0.37%5.73%12.34%16.73%7.65%61.11%15.57%
沪深3002.20%2.16%5.88%12.46%19.62%9.79%62.25%18.46%
和讯基指0.62%1.02%2.16%5.79%5.31%28.71%80.80%8.05%
上证基指0.83%0.66%2.79%6.05%8.64%6.76%50.17%8.02%
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基金总体组合分析
广发沪港深新机遇股票(001764)资产规模
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基金份额分析图
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最近三年风险评价
波动幅度(%)
晨星风险系数
相对上期变动
最近一年收益率(%)
最近一年排名
净值增长率
广发沪港深新机遇股票(001764)个性指标
投资风险度
资金收益率
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广发沪港深新机遇股票(001764)基金经理
：硕士 任职日期：余昊，男，中国国籍，理学硕士，7年证券从业年限。2010年6月至2013年9月先后在广发基金管理有限公司研究发展部和国际业务部任研究员，日至日任广发亚太精选股票(QDII)基金的基金经理助理，日至日任国际业务部专户投资经理，日至日任国际业务部研究员，日起任广发沪港深股票基金的基金经理，日起任广发全球精选股票(QDII)基金的基金经理，日起任广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）基金的基金经理。
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（）详细资料
查详细资料：
基金全称景顺长城沪港深精选股票型证券投资基金基金简称景顺长城沪港深精选股票基金代码000979（前端）基金类型股票型发行日期日成立日期日成立规模110.116亿份资产规模（截止至：日）基金管理人基金托管人管理费率1.50%（每年）托管费率0.25%（每年）销售服务费率---最高认购费率1.20%（前端）最高申购费率<span style="text-decoration:line-color:#.50%（前端）天天基金优惠费率：<span style="Color:#ff%（前端）最高赎回费率1.50%（前端）基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除，具体计算方法及费率结构请参见基金
（） - 基金经理
姓名上任日期鲍无可先生:硕士研究生、硕士,2008年6月至2009年12月担任平安证券综合研究所研究员;2009年12月加入景顺长城基金管理有限公司,先后担任研究部研究员、高级研究员、基金经理职务。管理过的基金一览基金代码基金名称基金类型起始时间截止时间任职天数任职回报股票型至今1年又141天36.41%混合型至今2年又46天10.90%混合型1年又88天10.38%混合型至今3年又112天159.22%
（） - 档案
在严格控制投资组合风险的前提下,通过对行业发展趋势、企业的基本面、经营状况进行深入研究,选择出质地优秀、成长性良好的公司进行投资,寻求基金资产的长期稳健增值,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、沪港股票市场交易互联互通机制试点允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、权证、股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的相关规定。
(一)资产配置策略
本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,重点关注包括、GDP增速、固定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势,同时强调金融市场投资者行为分析,关注资本市场资金供求关系变化等因素,在深入分析和充分论证的基础上评估宏观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力度,运用宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价,结合投资制度的要求提出资产配置建议,经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。
(二)股票投资策略
本基金将根据以下几方面指标,在本合同约定的投资比例范围内制定并适时调整国内A股和香港(港股通标的股票)两地股票配置比例及投资策略:
1)宏观因素(GDP/CPI等)、估值因素(PE/Earnings Growth等)、政治因素--判断两地市场基本面趋势。
2)估值/资金利差等指标--判断两地市场吸引力。
1、A股股票投资策略
本基金采用“自下而上”精选个股策略,充分发挥基金管理人的研究优势,充分依据公司股票研究部行业研究员模拟组合,利用基金管理人股票研究数据库(SRD)对企业内在价值进行深入细致的分析,并进一步挖掘出具有竞争优势的上市公司股票进行投资。
首先利用景顺长城“股票研究数据库(SRD)”中的标准分析模板对上市公司的基本面和估值水平进行鉴别,制定股票买入名单。其中重点考察:
①业务价值(Franchise Value)
寻找拥有高进入壁垒的上市公司,其一般具有以下一种或多种特征:产品定价能力、创新技术、资金密集、优势品牌、健全的销售网络及售后服务、规模经济等。在经济增长时它们能创造持续性的成长,经济衰退时亦能度过难关,享有高于市场平均水平的盈利能力,进而创造高业务价值,达致长期资本增值。
②估值水平(Valuation)
对成长、价值、收益三类股票设定不同的估值指标。
成长型股票(G):用来衡量成长型上市公司估值水平的主要指标为PEG,即市盈率除以盈利增长率。为了使投资人能够达到长期获利目标,我们在选股时将会谨慎地买进价格与其预期增长速度相匹配的股票。
价值型股票(V):分析股票内在价值的基础是将公司的净资产收益率与其资本成本进行比较。我们在挑选价值型股票时,会根据公司的净资产收益率与资本成本的相对水平判断公司的合理价值,然后选出股价相对于合理价值存在折扣的股票。
收益型股票(I):是依靠分红取得较好收益的股票。我们挑选收益型股票,要求其保持持续派息的政策,以及较高的股息率水平。
③管理能力(Management)注重公司治理、管理层的稳定性以及管理班子的构成、学历、经验等,了解其管理能力以及是否诚信。
④自由现金流量与分红政策(Cash Generation Capability)注重企业创造现金流量的能力以及稳定透明的分红派息政策。
基金管理人将根据法律法规和监管机构的要求,制定优先股投资的具体策略,并将关注发行人有关信息披露情况,关注相关会计处理、财务报告以及税务处理方式,稳妥有序的开展优先股投资。
2、港股通标的股票投资策略
本基金将仅通过沪港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。
本基金采用“自下而上”精选个股策略,重点投资于受惠于中国经济转型、升级,且处于合理价位的具备核心竞争力股票。对上市公司进行系统性分析,其中偏重:
估值采用多种估值方法,包括P/E(预期)、P/B、PCF、PFCF、相对于NAV 的溢/ 折价、DDM、ROE,与历史、行业和市场的比较。
① 成长性EPS 增长率、ROE 趋势、行业增长率、市场份额增长率以及增长来源。注重选股(Selective approach)选择具有持续领先优势或核心竞争力的企业,偏好具有优异管理能力及效率的公司。
② 独立思考(Original ideas)领先市场共识,寻找未被充分挖掘的企业。
③ 注重估值(Valuation focus)严谨基本面分析,判断合理估值水平,给予目标价。
④ 长期投资(Long-term investment horizon)注重现金分红及资本增值,愿意承受短期盈余增长波动。
(三)债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
1、自上而下确定组合久期及类属资产配置
通过对宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动情况的研究,结合宏观经济模型(MEM)判断收益率曲线变动的趋势及幅度,确定组合久期。进而根据各类属资产的预期收益率,结合类属配置模型确定类别资产配置。
2、自下而上个券选择
通过预测收益率曲线变动的幅度和形状,对比不同信用等级、在不同市场交易债券的到期收益率,结合考虑流动性、票息、税收、可否回购等其它决定债券价值的因素,发现市场中个券的相对失衡状况。
重点选择的债券品种包括:a.在类似信用质量和期限的债券中到期收益率较高的债券;b.有较好流动性的债券;c.存在信用溢价的债券;d.较高债性或期权价值的可转换债券;e.收益率水平合理的新券或者市场尚未正确定价的创新品种。
①利率预期策略
基金管理人密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融运行数据,分析宏观经济运行的可能情景,预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势,在此基础上预测市场利率水平变动趋势,以及收益率曲线变化趋势。在预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期。并根据收益率曲线变化情况制定相应的债券组合期限结构策略如子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。
②信用策略
基金管理人密切跟踪国债、金融债、企业(公司)债等不同债券种类的利差水平,结合各类券种税收状况、流动性状况以及发行人信用质量状况的分析,评定不同债券类属的相对投资价值,确定组合资产在不同债券类属之间的配置比例。
个券选择层面,基金管理人对所有投资的信用品种进行详细的财务分析和非财务分析。财务分析方面,以企业财务报表为依据,对企业规模、资产负债结构、偿债能力和盈利能力四方面进行评分,非财务分析方面(包括管理能力、市场地位和发展前景等指标)则主要采取实地调研和电话会议的形式实施。通过打分来评判该企业是低风险、高风险还是绝对风险的企业,重点投资于低风险的企业债券;对于高风险企业,有相应的投资限制;不投资于绝对风险的债券。
③时机策略
A.骑乘策略。当收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,也即收益率水平处于相对高位的债券,随着持有期限的延长,债券的剩余期限将会缩短,从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降,通过债券的收益率的下滑,进而获得资本利得收益。
B.息差策略。利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得资金投资于债券以获取超额收益。
C.利差策略。对两个期限相近的债券的利差进行分析,从而对利差水平的未来走势做出判断,从而进行相应的债券置换。当预期利差水平缩小时,可以买入收益率高的债券同时卖出收益率低的债券,通过两债券利差的缩小获得投资收益;当预期利差水平扩大时,可以买入收益率低的债券同时卖出收益率高的债券,通过两债券利差的扩大获得投资收益。
D.资产支持证券投资策略。本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时,基金管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响,综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。
E.可转债投资策略。A)相对价值分析基金管理人根据定期公布的宏观和金融数据以及对宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,判断下一阶段的市场走势,分析可转债股性和债性的相对价值。通过对可转债转股溢价率和Delta系数的度量,筛选出股性或债性较强的品种作为下一阶段的投资重点。B)基本面研究基金管理人依据内、外部研究成果,运用景顺长城股票研究数据库(SRD)对可转债标的公司进行多方位、多角度的分析,重点选择行业景气度较高、公司基本面素质优良的标的公司。C)估值分析在基本面分析的基础上,运用PE、PB、PCF、EV/EBITDA、PEG等相对估值指标以及DCF、DDM等绝对估值方法对标的公司的股票价值进行评估。并根据标的股票的当前价格和目标价格,运用期权定价模型分别计算可转债当前的理论价格和未来目标价格,进行投资决策。
F.中小企业私募债投资策略。对单个券种的分析判断与其它信用类固定收益品种的方法类似。在信用研究方面,本基金会加强自下而上的分析,将机构评级与内部评级相结合,着重通过发行方的财务状况、信用背景、经营能力、行业前景、个体竞争力等方面判断其在期限内的偿付能力,尽可能对发行人进行充分详尽地调研和分析。
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额该次可供分配利润的10%,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利按除权后的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、每一基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不影响基金份额持有人利益的情况下,基金管理人可在法律法规允许的前提下酌情调整以上基金收益分配原则,此项调整不需要召开基金份额持有人大会,但应于变更实施日前在指定媒介公告。
业绩比较基准
沪深300指数 X 45% + 恒生指数 X 45% +中证全债指数×10%
风险收益特征
本基金为股票型基金,属于证券投资基金中风险程度较高的投资品种,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。本基金将投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
（） - 基金费率
运作费用管理费率1.50%（每年）托管费率0.25%（每年）销售服务费率---认购费用（前端）适用金额适用期限原费率|天天基金优惠费率小于100万元---1.20%大于等于100万元，小于200万元---0.80%大于等于200万元，小于500万元---0.20%大于等于500万元---每笔1000元
（） - 基金公告
郑重声明：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。
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业绩两极分化 数只沪港深基金“意外”亏损(2)
　　5只&意外&亏损
　　凡事总有例外，部分沪港深基金因为少配或未配港股，错失了本轮行情。据数据统计，截至3月14日，2017年以来有5只沪港深基金出现净值亏损，收益也未能跑赢上证指数。
　　例如，某沪港深主题基金在上述区间净值下跌6.8%，在沪港深主题基金中表现较差。该基金在去年四季度末的股票仓位并不低，为94.94%，较上期还增仓3.23%，不过该基金的配置重点仍在A股上。根据基金四季报，该股对港股一股未配，A股持仓占基金资产净值的比例达到93.59%，且前十大重仓股中有5只为&中小创&。该基金成立以来完整的各季度数据中，前十大重仓股中没有出现过港股的身影，而去年以来，港股有过数波明显优于A股的阶段性行情。
　　另一只沪港深基金在上述区间的亏损幅度超过1%。去年四季度末该基金股票仓位为85%，A股持仓市值占基金净值的比例为87.83%，沪港通投资标的占基金资产净值的比例仅为0.08%。毫无疑问，前十大重仓股中一只港股也没有。
　　截至3月14日，在统计的67只沪港深主题基金中有四季报数据记载的，还有多只前低配港股。在上述区间内，累计共有16只沪港深基金收益率低于2%。
　　配置是否合理
　　目前来看，市场上的很多沪港深主题基金在香港和内地股票的选择和配置上存在差异，有些基金可能只投港股，差不多100%仓位都放在港股上面；也有一些小 的基金只投A股，港股做得非常少。从目前的收益来看，部分重仓A股的沪港深主题基金似乎错过了前期的港股行情。但分析人士认为，这主要是由于阶段性的港股 表现强于A股，未来仍会根据两地市场走势作出调整。
　　对于部分基金重仓港股，去年四季度报重仓港股的嘉实沪港深精选基金经理张金涛认为， 从长期来看，还是要坚持做多市场配置，这样才会有更大的仓位变化空间和较好的长期回报。他说：&将来如果是港股涨多了，A股没怎么涨或者A股有一些调整， 我们可能会增加A股的配置，去防御潜在的港股下跌。另外在港股品种上，我们会选择一些之前没有涨，有补涨需求的，或者对经济活动不太敏感的防御性的品种， 来防御回调。& 　　南方财富网微信号：南财
南方财富网声明：资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
48小时排行同样是沪港深基金，业绩差距咋这么大呢？选择时一定要擦亮眼睛哦！_新浪财经_新浪网
天天财经独家，速关注！今年以来，伴随港股的出色表现，有的沪港深主题基金今年以来的阶段收益可以达到10%以上，而有的却净值回撤超过6%。先来看看数据：据金牛理财网统计，截止到日，开放式基金中，嘉实沪港深精选、广发沪港深新起点、前海开源沪港深蓝筹、汇添富沪港深新价值、景顺长城沪港深精选的业绩排名居前，今年以来的回报分别是14.31%、12.37%、11.48%、11.21%、11.16%；而部分沪港深主题基金今年以来的回报却跌落到2%以下。据统计，收益最低的五只基金今年以来的回报率分别是0.59%、1.15%、1.26%、1.45%、1.72%。同样是沪港深基金，业绩差距咋这么大呢？主要原因就是看配置港股资产的轻重，配置港股资产较重的基金比配置较轻的要好。港股行情靓丽自去年12月28日阶段性见底以后，港股开启了较为明显的反弹走势行情。2017年以来截止3月14日，恒生指数累计涨幅达到10.89%，站稳23000点大关。而同期上证指数仅上涨4.45%。在此背景下，去年火爆一时的沪港深基金可谓派上用场，部分沪港深基金今年以来抓住港股行情，收益领跑同类基金。（数据来源：Wind 截止日期：）根据WIND数据，从2017年初至3月14日，股票型基金的平均收益率为3.88%，混合型基金的平均收益率为2.15%，这两类主动管理的基金算数平均收益率为3.02%。而根据Wind投资标的分类，一共有67只沪港深主题基金，有40只的收益率超过5%。可是，相关沪港深主题基金的业绩却在首尾处显示出明显的差别。首先，对于绝大多数沪港深主题基金来说，并不是只能投港股，而是上海、深圳、香港三地的股票都能投。据济安金信基金评价中心王群航介绍，部分基金在招募说明书中有规定，三地股票资产的可投比例均是0到95%，基金经理可以通过判断哪个市场的预期回报高就对其重配。那么问题来了，到底该怎么选股才能博取收益，现实的答案是，什么风格的都有，但就目前来看，显然重配A股的沪港深基金在近期“吃亏了”。另外一方面，那些紧抱“港股”大腿的基金则收出了靓丽的业绩。我们来看看绩优基金2016年四季报的重仓股配置情况，图中标黄的是港股。（数据来源：金牛理财网 截止日期：）可见，在去年四季度重仓港股的基金终于迎来“收获季”。听听绩优基金经理怎么看：嘉实沪港深精选基金经理张金涛我们不是专门投香港的中小盘的股票，而是不管是大盘、中盘、小盘，只要符合我们估值便宜，加上边际改善的选股策略，我们都可以去投资。目前我们的沪港深精选基金确实是以港股为主，因为年初的时候我们比较了一下A股和港股的估值还有其他，总体判断觉得港股今年机会比A股要好，所以在港股配置比较多。前海开源沪港深蓝筹精选混合基金经理曲杨估值就像弹簧，目前港股估值压在了非常低的水平，但不管是哪个力开始减小，港股估值均值都会扩张。从中长期角度来看，我们认为港股现在处于历史的底部，而且未来这个趋势非常明确，因此，现在正是布局港股非常好的时机。一些沪港深基金因为少配或未配港股，则错失了本轮行情。从今年以来收益较差的两只沪港深主题基金的重仓股明细（2016年四季报）来看，不但仓位管理的配置重点在A股上，而且前十大重仓股中没有出现过港股的身影，部分股票还是中小创。截止到3月15日，在Wind统计的67只沪港深主题基金中有四季报数据记载的，还有多只低配港股。在上述区间内，累计共有16只沪港深基金收益率低于2%，明显跑输上证指数今年以来4.45%的涨幅。如何选择：关键看投研实力好买基金研究员雷昕认为，虽然目前港股和A股在阶段性行情上有所不同，但就基金产品本身，更多的是将其定义为参与两地市场投资的工具，是现阶段的一种过渡性产品。他认为，在技术环节和合规环节完善之后，未来大部分的权益类基金都会成为可以通过港股通投资港股的基金，进一步深化两地互联互通，甚至不排除未来增加更多市场的融合机会。据业内人士介绍，所谓的沪港深基金事实上已经升级换代了3次。1.0版本的沪港深基金基本上就是钱募集到手后，找个港股基金经理管理，单打独斗；2.0版本看上去是分仓管理，但事实上是两张皮，一部分钱交给香港子公司管，一部分委托给内地基金经理；3.0版本，才是真正把沪港深三地市场作为统一的中国资本市场体来考虑，在三地之间灵活配置，背后依靠强大的研究团队。目前来看，市场上的很多沪港深基金在香港和内地股票的选择和配置上存在差异，有些基金可能只投港股，差不多100%仓位都放在港股上面；也有一些小的基金只投A股，港股做得非常少。且从目前的收益来看，部分重仓A股的沪港深主题基金似乎错过了前期的港股行情。但分析人士认为，这主要是由于阶段性的港股表现强于A股，未来仍会根据两地市场走势作出调整。业绩较好的嘉实沪港深精选基金经理张金涛表示，将来如果是港股涨多了，A股没涨势不大或出现调整，则会增加A股的配置，以应对潜在的港股下跌风险。“另外在港股品种上，我们会选择一些之前没有涨，有补涨需求的，或者对经济活动不太敏感的防御性的品种，来防御潜在的回调。”他说。推荐阅读?【独家重磅】银监会信托部主任邓智毅亲述：信托与资本市场的三生三世?业绩造假、忽悠式重组、傀儡董事长……3·15来了，说说A股市场的十大造假案【本文来自微信公众号“中国证券报”】