可口可乐收购汇源案未通过中国审查_财经频道_新浪网
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回顾：收购要约
可口可乐提出的每股现金作价为12.2港元，较汇源停牌前的上周五收盘价4.14港元溢价1.95倍，涉及资金约179.2亿港元。汇源果汁日在香港联交所上市，当时招股价为每股6港元。
专题摘要：商务部3月18日正式宣布，根据中国反垄断法禁止可口可乐收购汇源。据悉，这是反垄断法自去年8月1日实施以来首个未获通过的案例。 [][]
你对可口可乐收购汇源案未通过审查怎么看？
你认为此事对汇源有何影响？
你认为这一事件是否影响外商在中国投资？
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中国证券报：
广州日报：
北京晨报：
中国青年报：
第一财经日报：
中国产经新闻：
上海证券报：
证券日报：
经济参考报：
可口可乐简介
Industries：
可口可乐公司全资附属公司，可口可乐为全球最大软饮料制造商，世界上最为人知的商标…
汇源果汁简介
汇源果汁集团：
中国最大的纯果汁制造商，1992年创立，“汇源”商标被认定为中国“驰名商标”…
09年03月18日：
09年01月06日：
08年12月05日：
08年12月02日：
08年11月06日：
08年09月21日：
08年09月19日：
08年09月15日：
08年09月08日：
08年09月03日：
支持意见：
反对意见：
从中国品牌的长期发展来看，这个禁止购决定具有重要启示意义。
有关部门是严格按照法律程序作出了这项裁决，与保护主义无关。
　　马宇：反垄断，更多的是针对垄断行为，而不是垄断预期，至于市场份额，并不是特别重要的指标。
　　秦合舫：跨国公司一方面市场竞争，然后利用品牌，这样一个正常的经营手段去获取利益，另外一个，他还有一个杀手锏，就是并购。[]
　　蒋泽中：我们的学生一开始本能都是反对，因为有个信号误导，认为汇源消失了，被可口可乐吃掉。
　　谢叶：可口可乐的陈述没有获得商务部认可，就是说认为这些措施并不能消除因为并购而产生的对市场的限制或者阻碍，可能产生的垄断。[]
新浪网一个约有50万人参加的调查显示，80%的反对将汇源出售给可口可乐。[]
称这桩最大的外资收购中国公司交易将对该国本土饮料市场上的“竞争带来负面”影响。
反对中铝投资力拓的澳大利亚人可以欢呼了，为中国拒绝可口可乐收购汇源而大肆庆祝。
不管禁止是否合情合理，商务部的决定将引发外界对中国经济民族主义升温的担忧。
该拟议中的交易是迄今规模最大的外资对中国企业的并购案，也是对中国新的反垄断机制的首次重大考验。
可口可乐的经历会让那些希望中国能重振交易流的银行家黯然神伤，但反对党政界人士则兴奋异常。
中国否决可口可乐收购将成为那些反对中国近期海外收购行动者的口实。
中国叫停汇源收购案或许是针对在美国的中国投资争议所作出的回应。不过，这一做法极可能造成负面影响。
在撞上了中国墙后，可口可乐并没有放慢在中国前进的脚步，可口可乐表示将继续关注中国市场。
可口可乐收购汇源遭否决后，近期内可口可乐将不太可能再并购中国果汁企业方面有大动作。
在企业发展方面，应该是无国界的。对于涉及民族品牌的并购案，陈朝华呼吁理性对待。
汇源若想寻求果汁业务的新买家不容易，除了可口可乐，似乎没有什么企业买得起。
何力独家向新浪财经表示可口可乐并购汇源案遭否决，对于可口可乐来说，未必是一个不好的消息。
商务部以对竞争产生不利影响否决可口可乐收购汇源，可能引发过度控制担心。
牛文文独家向新浪财经表示，根据反垄断法否决可口可乐收购汇源，对于汇源来说不公平。
吴晓波认为，资源产生垄断，果汁企业的上游可能更会有垄断，这个领域应该不存在垄断。
可口可乐的营销能力是有短板的，这次的并购，就是为了弥补其在果汁业务上的短板。
首都经贸大学蒋泽中教授称不赞同商务部的这一裁决，认为其提出的三大禁止理由都站不住脚。
赵晓指出，饮料行业是高度可进入性的，因此商务部的理由是非常牵强，不能成立的。
可口可乐收购汇源就是为了收购汇源市场，汇源果汁的市场没有变化，所以对汇源没有实质影响。
针对这起引发巨大争议的夸年度并购案，商务部以国际通行的市场反垄断调查的角度进行审查，这让人欣慰。
商务部的3条理由实际上都不能成立，因为果汁行业的“竞争余地太大了”。
朱新礼不妨潜下心来，考虑一下如何把企业做得更大更强，让汇源成为一个具有国际影响的跨国公司。
这并非意味着中国对符合条件的外资收购关闭大门，这不意味着中国在搞贸易保护主义。
这个事情不要再将它与国家经济安全、民族品牌、民族感情等国家主义话语联系在一起了。
这标志着中国反垄断法已经开始发挥作用，对未来关键性行业的并购约束开始加大。
可口可乐未来可以继续收购其他果汁企业，汇源重新做出战略调整迫在眉睫。
从中短期看，商务部此举将压缩国内企业与外资的合作空间，尤其是财务上存在潜在危机的企业。
可口可乐最希望看到的是商务部不同意收购汇源，金融危机的加深使得可口可乐公司的现金流非常紧张。
商务部禁止可口可乐收购对于汇源的股价是一定的利空，而对果汁类的上市公司是利好。
此消息对A股的影响主要体现在行业并购方面，或在一定程度上减缓食品饮料行业的并购进程。
对可乐而言，可能是个额外惊喜的好消息，可以保留更多资金作未来收购计划。
人们没必要担忧可口可乐收购汇源会导致集中和垄断，因为从整个市场看来，食品饮料具有很大替代性。
如果可口可乐成功收购汇源后，在果汁市场所占份额将超过50%，这确实会形成垄断。
商务部应该是站在反垄断的角度，这样做有利于国内品牌和国外品牌的竞争，也有利于外资企业在国内的竞争。
如果此时再将一些比较好的民族品牌让给国外企业，对国内食品饮料行业将形成更大压力。
此次收购被否对汇源的影响偏负面，汇源失去一个强有力的股东，股价有回落风险。
可口可乐收购汇源未被商务部批准，对于民族企业来讲是件幸事，这样更有利于国内企业的发展。
为避免食品饮料行业重蹈覆辙，商务部否决是必要和可以理解的。并购被否也可以使各方再冷静下来。
商务部否决并购汇源保护了国内民族品牌，也有利于汇源果汁市场销售额的的提升，有助于树立品牌价值。
有人认为民族品牌的概念应该淡化，但如果品牌都卖给国外了，我们不就成了单纯的“国际打工仔”？。
商务部宣布禁止收购汇源，是从国家战略角度来考虑的，维护了国家利益，有利于民族品牌的长久发展。
可口可乐无法收购汇源，会使得行业回归原来的竞争格局，对于汇源之外的其他公司影响有限。
应会打击外资减少全购中国企业，此外亦提醒投资者在买卖此类股份时宜需留意有不获通过的可能性。
饮料业属垄断性较高行业，此举符合行业健康发展要求，对其他行业的外资并购并不能形成实质影响。
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汇源案不会成保护主义象征，更不会成并购的反垄断魔咒，中国企业提高行业集中度仍是当前最主要任务。
不管结果如何，我都欢迎此次否决。我赞成的理由只有一个，那就是商务部终于打响了反垄断的第一枪。
可口可乐并购汇源不幸流产，对于可口可乐毫发无损，只能说是暂时阻止了其企图垄断中国果汁饮料业的图谋。
民族品牌的没落不能全部归咎于外资并购。相当多的所谓民族品牌在外资并购之前已经开始走了下坡路。
这个判决也告诉外资企业，不要老想来中国掐尖，中国人不会再那么傻了，他们已有了一定的自我防范能力。
可口可乐收购汇源被否，表面上看是民族品牌的胜利，但长远来看，这次否决或许会对经济造成一定负面影响。
关于可口可乐
1886年美国人约翰。彭伯顿发明了可口可乐。至今“可口可乐"商标是世界上最为人熟知的商标，并在全世界近两百个国家和地区销售。
穆泰康持有土耳其与美国双重国籍，1978年加入可口可乐公司，曾在亚洲和欧洲工作多年，并领导该公司建立发展了东欧业务。
北京汇源饮料食品集团有限公司于1992年创立于山东省，1994年将总部迁至北京市顺义区，1998年开始向全国发展。近12年来，在全国各地建立了24处现代化工厂。
朱新礼出售汇源，在国内舆论界和产业界引起热烈的争论，很多人认为这是国外品牌入侵的又一典型案例，但是有一点事实却不容忽视。
可口可乐股价走势
汇源果汁股价走势
商务部否决理由之一：保护消费者利益
　　　禁止收购理由一：集中完成后可口可乐公司可能利用其在碳酸软饮料市场的支配地位，搭售、捆绑销售果汁饮料，或者设定其他排他性的交易条件，集中限制果汁饮料市场竞争，导致消费者被迫接受更高价格、更少种类的产品。
　　　我们禁止像可口可乐并购汇源这样的情况，就是为了保证消费者在市场上有选择权，这个选择权当然也包括消费者可以选择低价优质的产品，所以我想，这样有利于让我们消费者得到价格更低廉，产品质量更好，售后服务更完善的企业的产品。所以我认为像这样的决定非常好。[]
　　市场本身并不能保证竞争的自由和公平。基于此，我国反垄断法明确规定，反垄断审查的目的是保护市场公平竞争，维护消费者利益和社会公共利益。[]
商务部否决理由之二：品牌保护
　　　禁止收购理由二：由于既有品牌对市场进入的限制作用，潜在竞争难以消除该等限制竞争效果。
　　　今后国家遇到此类收购案例，在审议的时候，首先应考虑国家利益，要保护民族品牌，不能把市场拱手让出。[]
　　 要树立民族产业大旗，不是通过禁止无进入门槛的行业并购，而在于通过公平的规则把握关键市场。政府就是想保护国内生产商的利益，也得保护到位才行。[]
商务部否决理由之三：保护市场
　　　禁止收购理由三：集中还挤压了国内中小型果汁企业生存空间，给中国果汁饮料市场竞争造成不良影响。
　　　此事件说明中国民营企业的发展已经与国家和消费者的利益息息相关，企业的发展方向已不是企业家个人能操纵的。商务部作出否决的决定是从政府从国家利益出发，以免饮料行业重蹈食用油行业的覆辙。[]
　　 商务部否决从一定程度上体现了民粹主义，对企业和行业的发展不利，人们没有必要担忧可口可乐收购汇源会导致集中和垄断，因为从整个市场看来，食品饮料具有很大替代性。[]
　　目前汇源集团生产经营正常，我们将继续努力为消费者提供优质安全、营养健康的产品。希望大家继续支持、关爱汇源果汁。
可口可乐声明
　　可口可乐公司18日宣布，由于中国商务部公布了不批准对汇源果汁业务建议收购的决定，因此可口可乐公司将不能继续有关收购行动。
汇源股权架构
汇源出售其股份的原因或许在于，参股汇源的PE到了退出之时，获利了结是PE的本性&
NO.1：汇源果汁是中国最大的果蔬汁生产商，08年Q1汇源占高浓度果汁市场56.1%
NO.4：中国是可口可乐公司的全球第四大市场，2007年在中国收入的增幅达到18%
15.5%：可口可乐拥有中国软饮市场15.5%的份额，是百事可乐的两倍
10.3：汇源在中国果汁市场占10.3%的份额，在所有果汁品牌中市场占有率第一
9.7%：可口可乐占有中国果汁市场9.7%的份额，仅凭一款果粒橙就拿下果汁市场第二名的位置
外资在华并购案例汇总
7家感光企业进入柯达阵营
柯达市场份额达到50%
乐凯被剔出“中国名牌”名单
成为青岛啤酒第二大股东
国内啤酒厂商纷纷与外国巨头合资
英博并购ab 百威可能威胁青啤
3800万美元
2007年7月宣布收购成功
大的水泥企业基本成为合资企业
四川双马有重大资产重组
2007年2月获得证监会通过
高盛控制双汇雨润
高盛最近大举购买养猪场
日收购成功
民族品牌全军覆没
《反垄断法》实施前的最后一个外资并购案
双方谈谈打打，未有结果
如同一出并购连续剧
08年9月2号达能遭遇在中国的第七次败诉
持股比例将增至约18%
澳对中铝注资力拓延长审查期
中铝收购不影响铁矿石谈判
日中铝、力拓达成战略合作协议
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垄断的原意是独占，即一个市场上只有一个经营者。反垄断法，顾名思义就是反对垄断和保护竞争的法律制度。它是市场经济国家基本的法律制度。
日，商务部收到可口可乐公司收购中国汇源公司的经营者集中反垄断申报材料。经申报方补充，申报材料达到了《反垄断法》第二十三条规定的要求，11月20日商务部对此项集中予以立案审查，12月20日决定在初步审查基础上实施进一步审查。
日前，国务院法制办向外界公布了五项有关《反垄断法》的规章草案稿。这五项草案皆由商务部起草。
反垄断法于日生效。对经营者集中实施事前强制申报制度，国务院反垄断主管部门对其进行审查。
商务部反垄断局局长尚明今日接受中国政府网专访时表示，反垄断法禁止滥用权力排除限制竞争。
商务部3月18日下午表示，可口可乐并购汇源未通过反垄断调查，原因是此项集中将对竞争产生不利影响。
日前，国务院法制办向外界公布了五项有关《反垄断法》的规章草案稿。这五项草案皆由商务部起草。
自日《反垄断法》实施以来，商务部收到40起经营者集中申报，其中无条件批准23起。
为了提高透明度，给有关经营者提供相关市场界定的指导，商务部组织制定了关于相关市场界定的指南草案。
商务部部长陈德铭表示，商务部正在根据反垄断法依法审核可口可乐收购汇源案，不会受任何外部因素的影响。百度知道 - 信息提示
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该问题可能已经失效。
秒以后自动返回这家仅200名学生的机构为何被好未来收购|学生|能力|教学_新浪新闻
　　原标题：这家仅200名学生的机构为何被好未来收购　　 这家仅200名学生的机构为何被好未来收购
　　如果不是被教育巨头好未来收购，唯佳或许仍然是个低调神秘的存在。
　　公开资料显示，这不过是一家成立4年、员工不足50人、学生200人左右的低龄留学考试培训机构。
　　9月5日，好未来发布留学培训新品牌乐未来（HI World），“唯佳”被整合成为乐未来留学培训的重要部分。这家学生不过200人左右的低龄留学考试培训机构，凭借什么在留学市场占据一席之地？又为何被好未来纳入麾下？
　　记者调研发现，唯佳在美高留学领域已经悄然成长为很多家长的不二之选。
　　基因独特十年磨剑
　　互联网时代，变革常常来自行业外的搅局者。唯佳一不小心成为低龄留学考培领域的一个变量。这与两位创始人的基因有关。从1999年就开始步入在线教育领域的践行者，她们用计算机技术解决业务问题的思维、多年在线教学设计的工作思维，决定了教学流程的科学性与适用性；在线教学数据挖掘的工作经验，决定了对于教学数据的设计、搜集、分析的工作思维。这些都注定了唯佳会走与其它培训机构不一样的发展道路。
　　作为第一代在线教育践行者，凭借着国家政策及充足的研发投入，她们在人大网院对在线教育的各个方面进行深入的研究与实践，包括：在线教学模式研究、在线教学资源建设、在线教学质量监控、学习方法论在在线教育中的应用、网络教学管理及学生服务等。
　　长期做在线学历教育，王佳娥和黄巍发觉自己缺乏对市场化刚需项目的了解，2009年，她们和几个志同道合的朋友一起辞职出来，创办一家C 2 C 的网络教学平台，她们当时的理想与后来很多做在线家教C 2 C 模式的创业者一样，为所有教师和学生搭建一个便捷、高效的在线教与学平台。但显然，钱烧完了，却挣不到钱是这类平台共同的特性。应该如何解开公司困局，团队意见不一致，导致了她们的离开。
　　二次创业她们想近距离接触用户。彼时，K12领域已是刺刀见红，两个门外汉想抢到一块蛋糕并非易事，她们决定寻找一个相对高端的培训，扫描一圈定位到留学领域。那年，留学市场已经如火如荼。数据显示，截至2010年底，中国在外留学人员达到127.32万人，2010年中国出国留学人员总数达28.47万人，其中低龄留学人数不断攀升。
　　做留学申请还是考试培训？两人评估发现申请难以标准化，便选择考试培训方向。当时留学考试培训也是一片红海，既有大鳄新东方、环球雅思当道，又有众多中小机构林立。其中托福、雅思业务占据这些机构的大半壁江山，相比之下SSAT(美国中学入学考试)、SAT(美国学术能力评估测验)门槛更高。不过，SAT竞争已经很激烈，王佳娥和黄巍决定从高端小众的SSAT一对一培训入手。
　　2012年3月，他们招揽了几位业内知名老师，创立唯佳（ACESSAT）。黄巍主抓研发，王佳娥负责运营。公司运转不错，第一年就实现了盈亏平衡。
　　但第二年春节两位核心老师的突然离开，让这个刚有起色的小机构险些运转不下去。“这个行业，一个好老师几乎决定一家公司的命运。我们俩非专业出身，离开老师根本无法完成教学。”王佳娥坦言，整个春节她们一方面在四处网罗老师，另一方面，她们通过长达2个小时的电话，把之前意识到但还没有明确的公司战略进行了沟通。她们分析了限制企业发展三大因素：1.名师依赖。2.教学过程粗放，结果不可控。3.成本结构限制规模发展。
　　要解决留学语培行业发展限制的三大问题，保证教学效果和提高学习效率，走出行业的困局，必须依靠教学研究和技术开发相结合的力量。
　　科研赋能厚积薄发
　　唯佳坚持用教学研究支持一线教学，在教学研究方面取得了一系列成果：英语语言能力及学术能力评价方法；英语语言能力及学术能力的训练模型；英语语言能力及学术能力阶梯理论。这些研究成果又按照教学的三条主线进行了在线产品设计与开发，形成了在线诊断系统、在线教学系统以及学习服务系统。这些系统将会形成一个闭环的教学流程，是教学效果及学习效率的强有力保证。这些研究成果得益于两位创始人之前10年的在线教育经历，在名师盛行的留学考试培训业，特立独行的唯佳走上了科研道路。
　　对中国孩子来说，SSAT三科（词汇、数学、阅读）中难度最大的是阅读。一方面学生年龄小，本身阅读理解能力有限，另一方面受限于高阶能力的培养和提高，它包括：西方文化思辨能力、修辞手法辨识能力、高级逻辑推断能力、感情色彩辨识能力、信息归纳能力。为什么中国学生会受限于这些能力，通过唯佳的能力解析，可以看到这些能力很大一部分取决于中国学生对于西方文化思维及对文学作品的理解。只有深入研究这些能力的培养方法才能让学生在有限的时间里取得非常好的效果。而唯佳显然具备了这个能力，它们开设了专门的西方文化培训课，并为学生开了一套书单，包括必读书目、推荐书目和拓展书目，循序渐进的培养学生的西方思维。
　　经过4年深耕，唯佳已在SSAT市场展露峥嵘。现在，唯佳业务从SSAT延展到TOFEL、ACT(美国高考)考试辅导。SSAT的产品测量模型也可以迁移到其他留学标化考试中。唯佳SSAT历年的平均分都在2150+分，90%以上的学生成绩均在2200+分；TOEFL项目历年的平均分为95+分，90%以上的学生成绩均在100+分以上，唯佳的实力可见一斑。
　　众里寻她一拍即合
　　唯佳从不做广告，也没有市场部。不足50名的员工中，教研、教学老师各占一半。学生来源主要通过家长口碑和渠道介绍。
　　支撑唯佳口碑的，一是以教学研究为支撑的科学的在线诊断系统和教学体系，这是学生取得理想成绩的保障，二是针对初中生特点设计的服务体系，对于高投入、高焦虑的家长来说，高频沟通有效纾解了他们的焦虑。显著的能力提升和高效的过程管控获得了家长的信任。
　　“小而美”的唯佳凭借200名学生的服务半径，过得小富即安。但两位创始人不满足于此。随着规模扩大，她们在运营、研发、人才方面都感受到压力，即便用尽洪荒之力，也很难快速做大，她们决定借助资本力量。
　　然而，两位潜心教研的人，对融资并不擅长。即便赶上2014年互联网教育风口，唯佳也因模式、流量不性感，加上讲故事能力欠佳，没有获得资本青睐。王佳娥发现，资本看重数据，而唯佳只有200名学生，她们索性放弃融资，继续做产品。但公司有好的产品和发展模式，但受限于资金无法快速发展，使她们又一次意识到：“如果不拥抱资本，最后可能被资本淘汰。”
　　唯佳又走上了融资的道路。2015年一家机构为了拼盘上市，想收购唯佳，两人认为只要能够使公司快速发展，并购也是一条可以发展的途径，但当发现对方对唯佳的产品不感兴趣时，她们放弃了合作的想法。。“我们俩还是有点情怀的，对自己做的东西很看重。如果对方觉得这个东西无所谓，那我们觉得不行。”。
　　不愿将就的唯佳，一边寻觅一边等待。
　　2015年年末，一次偶然机会，王佳娥邂逅好未来战略投资总监贾晓楠，初次见面两人聊得很尽兴。春节过后，王佳娥与黄巍又见了好未来联合创始人白云峰、乐加乐英语负责人吴晓蔚，双方一拍即合，很快谈定并购事宜。2016年3月双方开始走合同流程，5月完成尽调。
　　令黄巍和王佳娥意外的是，其他投资者眼中的唯佳规模小、生源少问题，在好未来那里都不算什么，它更看重唯佳科技驱动教学的能力。“整个收购过程中，好未来从来没有提出业绩对赌之类的要求，它看重团队，特别认可做事情的人，整体来看这是一个比较大气的团队。”黄巍回忆说。
　　从好未来的角度，故事的另一半可以这样讲。
　　收购前夕一天下午，乐加乐英语负责人吴晓蔚代表好未来去唯佳做核心人员访谈，她发现文静的黄巍和教研人员讲起产品来滔滔不绝，那种热情非常少见。吴晓蔚感到一种熟悉的陌生感，对产品同样执着的她明白，只有对事情原生的热情才会那样，眼睛里闪烁的那种光是装不出来的。
　　收购完成后，唯佳将作为乐未来出国考试培训品牌乐未来的一部分，提供SSAT、TOEFL、ACT、SAT、等留学考试服务。
　　事实上，双方签署合同期间，唯佳团队已经与好未来对接了。唯佳创始人的开放、务实让吴晓蔚印象深刻，“对接过程中彼此都毫无保留。在最后收购环节，唯佳两位创始人关心最多的是将来能不能坚持产品方向，会不会在这个领域有更大发展空间，而不是自己在新体系中的职位、身份等等。”
　　王佳娥笑言，她和黄巍在产品上很“小气”，在其他方面不在乎。
　　显然，这是两个气味相投的团队。一方面彼此互补，唯佳在留学考试培训方面有研发、有产品，好未来校区复制能力、运营能力很强。另一方面，二者亦有不少相似之处。好未来的核心竞争力也是科研，中央厨房的研发模式让它成长为K12领域的独角兽。唯佳进入之后，不免从中借力。
　　在乐加乐英语看来，唯佳SSAT美高考试培训与好未来旗下学而思培优类似，网络效应很强，二者都是靠实实在在的考试成绩说话，学生考试得分高低是显性结果，并不取决于在市场上砸了多少广告。它们的业务逻辑都是把用户口碑做到极致。
　　有分析认为，主打留学考培业务的唯佳进入，将打通好未来国际教育链条的关键一环。它很可能与好未来旗下留学服务平台顺顺留学打通，形成一站式留学服务，并与好未来其他语言培训品牌进行有机结合，从而形成产业链闭环。
生命中，眼、耳、鼻、舌、身、意，都有让人愉快的事儿。
天南姓杨，是1993年加入万通的，在北京万通金融证券部，负责定向募集股票，以及公司的一些融资事务。
要过经过考量的生活，只做自己最喜欢做的事情，用心计划如何花费自己的时间，刻意追求生活中的爱与美。
对比清流文化，清官文化更易于证明这一点事理：道德之于政治的作用，不仅有限，有时反而是一种毒素。