想买可转债却变成了股票？这种操作要警惕！
想买可转债却变成了股票？这种操作要警惕！
本文系融 360 专栏作者 " 喵叔 " 原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融 360 官方立场，转载请联系作者授权。今天喵叔看到一条新闻真是哭笑不得，有人想买可转债，结果竟然买成了股票 && 是操作失误还是脑子糊涂了？事情是这样的：今年 9 月 8 日的时候，证监会正式将可转债的申购方式改为信用申购。这政策一出，大家发现与 A 股相比，可转债的信用申购门槛更低，且只要有股票账户就可参与打新债，还不需要冻结打新资金。申购门槛低又是低风险，这让某只可转债还未发行就吸引了广大投资者围观。于是在 9 月 25 日申购当天，就引发了一场疯抢。然而，让人惊讶的是，在申购可转债当天，这只可转债的股价也跟着一起大涨。但到了次日，公司股价却又开启大跌模式，盘中最大跌幅一度超过 7%。两个交易日内暴涨又暴跌，这让广大吃瓜群众看不懂了。原来是有投资者，在申购可转债的时候，错将股票代码当成转债的申购代码，这就解释了为什么当天股价大涨的原因，第二天当买错的投资人发现后，又纷纷抛售，于是又造成了股价下跌。不得不感叹这波操作真是 6 啊 ~股票和可转债傻傻分不清，接下来喵叔就用一个小故事和大家理一理吧！希望申购的不要再这么稀里糊涂啦 ~大郎的故事解读啥是可转债？大郎最近烧饼生意惨淡，于是找了金莲问有没有法子能提升点业绩？金莲想了想，觉得有办法，她让大郎这么做：原本 5 元一个的烧饼，卖给对面的阿庆 100 元一个。但是阿庆当然没那么傻，100 元一个还买。但大郎说这个烧饼和别的不一样：这相当于一个凭证，阿庆拿着这个烧饼，未来 5 年内都可以 5 元一个的固定价格来换他的烧饼，也就是说这 100 元可以换 20 个烧饼，避免了烧饼涨价的风险；另外，如果阿庆 5 年内没有来换烧饼，那大郎就以 2% 的利率把这个 100 元的烧饼换回来，阿庆还能赚点利息。说起来怎么都不亏哦！在这个故事里，大郎卖的 100 元一个的烧饼实际上就是 " 可转债 "，大郎的烧饼摊就是 " 发行可转债的公司 "，而 5 元一个的烧饼就是 " 股票 "，5 元就是 " 转股价 "。可转债的特点看完你大概明白了啥是可转债吧？我们都知道在金融市场，低风险和高收益如鱼和熊掌，不可兼得，但有一种例外——可转债。它兼有债券和股票特征。作为公司债券，票面利率通常比市场利率低，投资者持有债券可以定期获得利息，其次在债券发行后，投资者还能够按照约定的价格，将可转债转换为该上市公司的股票，由公司的债权人变为股东，参与公司决策，享受利润分红。对于投资者而言，可转债具有投资和避险功能，当公司业绩上涨、股价上升时，可转债价格也会随股价上升，投资者直接卖出债券，或者将其转为股票，都可以赚取利润。而当市场低迷，股价降低时，投资者也可以一直持有获得利息收益。而对上市公司而言，利用可转债，可以用较低利率融资，融资成本较低，假如投资者选择把债券换成股票，公司不必再支付债券利息以及返还本金，相当于更近一步降低了融资成本。总而言之，" 可转债 " 的特点有：可转换性、债权性和股权性。有着一般债券不具备的升值潜力，也有普通股票所不具备的固定收益，简单讲就是 " 上不封顶、下有保底 "。现在应该看懂了吧，我们再回到开头买错的兄弟，作为资本市场弱势群体的中小投资者，想好好投资理财，加强学习提高防范意识还是很有必要的哦！原网页已经由 ZAKER 转码以便在移动设备上查看
大家都在看将可转债转换成股票要怎么做-什么时候可以将可转债转换成股票
将可转债转换成股票要怎么做
作者：匿名 &&&&&投稿日期：
将可转债转换成股票要怎么做
交易慢慢上涨，指数上升的时候，可以将债券按照相应价格转换为股票，指数一路飙升的时候，可以直接卖出债券，直接获利，指数一路下跌的时候。　　可转换债券有着股票增长潜力优势和债券的安全收入优势的双重优点，对于可转换债券投资者将可转债转换成股票时机一，可转换债券超出成本价格时候：股市行情萎靡不振，交易萎缩，不适宜出售可转换债券或转债转换为股票，此时应该保留转债，获取固定的利息。　　将可转债转换成股票时机二：股市行情由弱转强，以获得公司业绩分红等其他利益。　　将可转债转换成股票时机三：股市行情欣欣向荣，交易旺盛
在可转期内，在交易软件上按转换比例申请转换就可以了。
将可转债转换成股票时机一:股市行情萎靡不振,交易萎缩,指数一路下跌的时候,不适宜出售可转换债券或转债...
一般可转债都要半年才能实施转股。例如日发行的工行转债,到日才能转股...
随时随地都可以把你的可转债按可转债的条款转成股票。但一般情况下,你选择转股比直接卖出赚得还少:除非你...
您好,针对您的问题,国泰君安上海分公司给予如下解答 直接输入代码,比如民生转债110023,买入,价...
想转换股票还需要时日,请看下面信息: 济川转债(110038)可转债,转股开始日:...
可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场,就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有...
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可转债行权后,股本就不变?1,何为可转债? 答:可以按一定比例转换成股票的债券。 2,公司需要什么条...一个电话，一个垂询，一份财富
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　　转债又火了。继雨虹转债上市首日涨20%，又一只信用申购的林洋转债更火爆，上市首日就上涨30%，并且两次暂停交易。昨日林洋正股涨停。受此刺激，林洋转债今天早盘高开高走，开盘价直接回到其价值平价125元，最高一度触及128.78元，之后震荡回落收于125.39元。　　不到20天收益率接近20%　　本次可转债发行原股东优先配售日与网上申购日同为日(T日)，股权登记日为10月26日，即意味着在10月26日收盘前成为股东。10月25、26日（）正股曾出现了一波小的抢权行情，10月26日收盘报9.21元。　　按每股配售1.7元面值可转债的比例计算可配售可转债的数量，假设投资者以9.2元买入10000股，不考虑其他因素，买股票成本为92000元。同时买入10000股获配售17000元的可转债，即170张转债，一张转债100元，则另需17000元予以申购转债。综合成本为109000元。　　截至11月14日收盘，林洋能源正股报10.71元，而转债报125.39元，则股票账面浮盈16300元，转债浮盈4316元，合计20616元，相比成本109000元，即不足20天收益率接近20%。　　那么可转债怎么才能赚更多呢？让你一文看懂可转债套利。　　1、先说原理：　　可转债，是一种附加了转股权利的债券。 　　比如，（）这次发行雨虹转债，就是向投资者发行了一种将来(日以后)可以按照约定价格(38.48元/股)换成东方雨虹股票的债券。换句话说，你可以拿雨虹转债在债券到期(日)之前的任意时间换成东方雨虹的股票，兑换比例是1张雨虹转债换2.6股东方雨虹股票(100/38.48=2.599…)。 　　请记住，1张雨虹转债换2.6股东方雨虹！(这个很重要！)不管雨虹转债价格怎么变动，也不管东方雨虹股价涨了跌了，就是恒定比例。除非东方雨虹股东大会表决通过下调转股价。　　按照雨虹转债的修正条款，当东方雨虹股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。　　也就是说，只有在连续30个交易日内，有15个交易日东方雨虹收盘价低于30.78元/股，才有可能启动转股价下调的议案，改变这个兑换比例。　　但这个是不可逆转的！应该不会有人傻傻拿着2.6股东方雨虹去换1张雨虹转债吧？这是完全不行的！什么？不不不，加价也不行~！　　转债的报价，以一张为单位，一手是10张，最低买卖一手。今天，雨虹转债收盘价是120.121元/张，所以最低参与起点是1201.21元，当然，也要算上券商收取的佣金，一般是和你买卖股票佣金一样，不收印花税。　　好了，因为有“1张雨虹转债换2.6股东方雨虹”这个等价关系，所以，雨虹转债就有了一个“理论”上的价格(注：该“理论”价格并非严格意义上的理论价格，转债理论价格有一套非常严谨的计算方法，此处不再赘述)，即“雨虹转债该有的价格=东方雨虹股票价格*100/2.6”。以今天东方雨虹收盘价38.5元/股计算的话，今天雨虹转债“理论价格”约为100.1元/张。当然，再算上往后6年的票面利率的话，要高于这个“理论价格”，此处忽略不计。　　什么！你眼镜没摔坏吧。事实上就是如此，所以今天雨虹转债涨到120.121元/张，你说该不该卖呢？还有券商看高到125元呢(滑稽)。　　由于可转债只能“债转股”，不能“股转债”，因此，只有在可转债价格低于“理论价格”时(即“溢价率为负”)，才会产生套利机会。　　这里再附一个溢价率计算公式：　　溢价率=(转债市价/“理论价格”-1)*100%　　以今日雨虹转债市场情况为例，上面已经算过，雨虹转债“理论价格”为100.1元/张，是实际价格是117.95元/张，那么，溢价率=(117.95/100.01-1)*100%=17.83%。　　天了噜！溢价这么多，根本玩不转套利。　　2、操作指南：　　原理说了这里，聪明的投资者一定恍然大悟，噢~　　还看不懂？请往下看。 　　(入门版) 　　前面说过，当溢价率为负的时候，才存在套利机会。　　一般来说，买入可转债可能产生0.02%~0.1%的佣金，卖出股票会产生约0.1%的印花税，以及0.02%~0.1%不等的佣金，理论上来说，负溢价率至少要低于-0.3%以上，才能真正地玩下去！　　现在，假设在日以后的某一天，雨虹转债的溢价率低于-0.3%了，怎么办？　　最简单的操作是，马上在二级市场上买入雨虹转债，打开证券交易软件，选择其他业务(各个券商界 面可能会有所区别)中的转股回售，操作方式选择“可转债转股”，输入可转债代码，再输入要转股的数量。　　比如，你买它100张，再转它100张。按照“1张雨虹转债换2.6股东方雨虹”的换股比例，第二天，你股票账户上就多了259股东方雨虹股票和33.68元。　　东方雨虹第二天股价继续横盘或者还在上涨的话，恭喜你，你就成功套利了！如果你是这样想的，我只能说，你只迈进了可转债套利的门槛，这不是“无风险套利”。　　因为，万一东方雨虹股价第二天就跌了呢？你要承担今天买入可转债后，到明天正股的价格波动。　　往下看，还有更高段位的操作呢！　　(进阶版)　　还是那个假设：在日以后的某一天，雨虹转债的溢价率低于-0.3%了。　　分两种情况：你有东方雨虹股票和你没有东方雨虹股票：　　1、你有东方雨虹股票： 　　第一步：卖出东方雨虹股票。 　　第二步：立刻拿刚刚卖股票的钱，全部买入雨虹转债； 　　第三步：你可以慢悠悠地，只要在收盘前操作就行——打开证券交易软件，选择其他业务(各个券商界面可能会有所区别)中的转股回售，操作方式选择“可转债转股”，输入可转债代码，再输入要转股的数量，把买入的全部雨虹转债全部转股了，有多少就转多少！　　此后，股票也好，转债也好，价格仍然会涨会跌，但这个跟套利行为无关。如果你本来就持有东方雨虹股票，你不操作这个套利，你依然承担着股票涨跌的风险和收益。你操作了这个套利，等于稳赚了0.3%。　　2、你没有东方雨虹股票：　　没有东方雨虹股票，就玩不转了吗？也不是，我们还有融券渠道呢，不是吗？ 　　所幸的是，东方雨虹正好就是融资融券标的。 　　第一步：打开融券账户，看看能不能借到东方雨虹股票，如果可以，借入，卖出！ 　　第二步：立刻拿刚刚卖股票的钱，全部买入雨虹转债； 　　第三步：打开证券交易软件，选择其他业务(各个券商界面可能会有所区别)中的转股回售，操作方式选择“可转债转股”，输入可转债代码，再输入要转股的数量，把买入的全部雨虹转债全部转股了，有多少就转多少！　　第四步：在第二天及以后的一段时间内，将雨虹转债转成的东方雨虹股票还给券商，同时付清利息即可。　　这时候，你心中可能还有疑问，如果雨虹转债价格下跌了呢？　　是不是亏了？告诉你：没亏！　　记住“1张雨虹转债换2.6股东方雨虹”。不管雨虹转债价格是99.662元/张，还是120.121元/张，还是被券商吹上天的125元/张，你要玩套利，你拿1张雨虹转债就等于持有2.6股东方雨虹股票。　　3、你没有东方雨虹股票，也融不到券：　　不罗嗦了，洗洗睡吧。　　到了这一步，你已经修炼了可转债的“无风险套利”神功，一次操作0.3%的收益稳赚不陪。　　什么？还有更高级的操作？请继续往下看。　　(高阶版)　　如果你完成了进阶版的操作，已经将0.3%的收益拿到手，其实，等溢价率由负转正的时候，你还可以再赚一笔。　　在进阶版中，你已经卖掉东方雨虹股票，将卖掉的钱全部买入雨虹转债，然后，你在交易软件里边将雨虹转债全部换成了股票。嗯，到了这一步，已经很完美了。　　但是你想玩高阶的！你可以不急着转成东方雨虹股票。　　接下来，你要全天盯着转债的价格，如果其溢价率转为正了(最好在+0.3%以上，原因参见上面分析)，请立刻马上赶紧卖掉雨虹转债(转债是T+0的)，然后立刻马上赶紧买回东方雨虹股票。　　买回股票后呢？继续持有、还是卖掉？或者你是融券要还给券商，那都是第二天的事情了。　　好了，Double kill！这样两次操作之后，你来回各赚了0.3%，等于稳赚了0.6%。　　最后你可能还要问：如果这一天都没有出现溢价率由负转正且为+0.3%以上情况怎么办？　　你傻不傻，只要收盘前把雨虹转债转成股票就好了。　　在当前市况下，转债上市初期都会有不同程度的上涨，其正股受关注度颇高，风险偏好较高的投资者可适当关注其中可能存在的套利机会。　　此外，还有（）、（）、（）等9家公司可转债方案已通过证监会审核，一般来说发行阶段耗时较短，投资者亦可予以关注。
责任编辑：zwx
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可转债如何转换成股票？
可转债在发行满一段时间后（一般是半年），即进入转股期，可自由转换成股票。　　　　沪市的可转债在转股期内，可直接从交易系统委托转股，方法如下：卖出对应的转股代码，价格100元，数量为要转成股票的可转债张数；深市的可转债需到柜台委托转股，比较麻烦。可转债买入当天即可转股，但转股后要第二个交易日才可以卖出。　　　　举个例子说明一下可转债转股：以日收盘为例，桂冠转债（100236），转债收市价141.67，正股收市价8.72，转股价6.07，如果你有200张桂冠转债，可在收市前输入委托：卖出181236，价格100，数量200，即可申报转股，当天收市交割后，你可得到int(200*100/6.07)=3294股，剩下5.42元不足1股，直接返还现金。　　　　要注意的是：除非你交易金额很大，债券市场成交金额不足以买入你的可转债，否则的话，只有在可转债折价的时候，才有必要转股。因为溢价或平价的时候，转股后卖出股票的收益不如直接卖出可转债的收益高，所以只需要直接卖出可转债即可。可转债的套利　　　　从上面的例子，相信都看出部分可转债的套利空间了，即折价时买入可转债，转换成股票后再卖出。上面的例子中，获得的成本为141.67*200-5.42=28328.58元，即每股8.60元，再加上买入可转债和卖出股票的交易成本（转股不需费用），约为8.626元，而正股收市价为8.72元，套利空间还是不小的。　　　　当然，这样的套利也是有风险的，因为转股后需要第二个交易日才可以卖出，存在着一个交易日的波动风险，尽量在临近收市的时候买入和转股，可以尽量的减少正股波动所导致的风险。转股是可转债投资者的一项权利，即投资者在可转债募集说明书中约定的转股期内可以选择转股，将部分或全部可转债转换成对应股票，也可以选择不转股，保留到期要求上市公司还本付息的权利。根据我国的法律法规，可转债发行后至少要经过6个月投资者才能行使转股权利。个别可转债甚至约定要发行12个月后才能转股，因此对转股期的具体情况还要看可转债的募集说明书。转股时另一个需要关注的要素是转股价格。转股价格是指可转债转换为每股股票所支付的价格。比如歌华转债，发行时转股价格为22.57元，也就是说，一张可转债转成4.43股（=100/22.57）。转股的操作也很简单。在沪市交易时，转股申请如同股票买卖，通过交易所交易系统以报盘方式进行。比如某投资者拥有复星转债（手，即100张，如果要将其中的50张转成复星实业（600196）股票，那么通过交易系统申报转股时代码处填入181196，申报方向为卖出，成交价格中填入转股价格10..06元，卖出数量中填入50即可。第二天投资者的股票帐户中将增加497股（=，并取整）复星实业股票，不足一股部分支付现金，资金余额增加0.18元。深市转股时略有不同，投资者应向其转债所托管的证券经营机构填写转股申请单，代码与可转换债券的代码相同，无须填写新代码，由于目前很多营业部电脑功能设置不能使投资者通过电脑自助委托或电话委托完成深市的转股申请，投资者应亲自到营业部办理有关的转股手续。转股的交收实行的是T+1。虽然当天买进的可转债券当天即可申请转股，但当日转股的股票要在第二个交易日才能计入投资者帐户内，并可在该日卖出。转股不需要投资者支付任何费用。还需要注意的是，转股申请一经确认不能撤单。每次转股的必须是1手或1手的倍数，除非你帐户上的可转债数不足一手。同一交易日内多次申报转股将合并计算转股数量。
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