20万本金如何撬动360万？满仓加融资杠杆 07:21:35
庆春路证券营业部，前来办理开户和融资融券等业务的市民很多。记者 许康平 摄
半年前若有人认为A股市场7000亿元交易量是常态，肯定是疯了。然而更疯狂的是，本周成交量又轻松越过了9000亿元大关，转眼间周五更是迈过了万亿大关。此时，海通证券大胆预测最高成交量会到15000亿元，估计也没多少人会惊讶了。
在火热的行情面前，谁都不想迟到，更不想缺席。住在杭州南肖埠小区的小赵10月底辞去了外贸公司的工作，干脆在家做起了职业股民。初战告捷后，他尝试融资买股。“这么好的行情，为什么不放大本金来赚钱呢？”
在成交量如雪球般放大的背后，正是融资杠杆的魔力。在融资杠杆的撬动下，资本被成倍放大，资金池正在急速扩容。而持续暴涨的市场又不断吸引更多资金涌入。后来的投资者在财富效应的激励下，不惜放大杠杆。此时，风险也在无形中集聚。
微操盘上初尝甜头
“千金难买牛回头，这样的行情还不抓紧入市，今后10年怕是都等不到这样的机会了。”没过几天，小赵买的股票就涨了不少。“这可比每个月在外苦逼跑业务赚得多多了。”
迅速膨胀的自信心让小赵不满足于现状，他有了融资炒股的念头。“这么好的行情，多借点钱来炒股不是赚得更多？”于是，小赵尝试融资炒股。
今年9月初，他在无意中接触到了新浪微操盘，第一次知道原来投资者还能放大杠杆炒股票（只需要1万元的本金，最大能操作一笔10万元的资金用于炒股）。
当时股市行情已有好转迹象，沪指从日2050点，上涨到9月2日的2266点，区间涨幅达到10.53%。他认为，凑个1万块钱玩玩也不错，说不定还能赚上一票。虽然对股市没有多少研究，但年轻人学习能力是快，通过网上翻看的几篇关于新股民速成的帖子，他开始寻找热门题材，追强势股。
作为一名新手，小赵运气不错。他9月4日花1万元买的营口港当天就收获一次涨停。由于采用杠杆操作，1万元的本金实际相当于10万元钱（1比9的杠杆），当天获利10%，就是1万元。
“微操盘首先分了我399元作为交易补偿费，剩下的9601元，我只能拿其中的80%，也就是7680元。加上前面的399元，当天我实际到手的是8079元”，小赵回忆说，“虽然不是实打实拿到1万，但1天本金接近翻倍的感觉非常好，我一度认为自己有炒股的天分。唯一不爽的是，新浪微操盘这10万元并不是放在自己股票账户的，而仅是所谓的‘操作权’，我当日买进的股票第二日无论收益率如何都要卖出，否则就会被强行平仓。换言之，万一当天股票跌很多，第二天损失也会不小，还不能补仓。这和我学到的强势股短线操作方法不太符合。因此，在赚了8000多元后，我开始寻找新的融资炒股方法。”
变相融资筹集100万
由于开通证券账户不满18个月（有的券商开户满6个月就可以开通两融账户），小赵还无法开通融资融券账户。不过他有个老同学徐帅（化名）早就达到开通两融业务的标准，因此他把钱划到徐帅账户，顺便让徐帅开通了两融账户。
徐帅2009年就在广州证券开了户，也算老股民了。不过徐帅的账户一直被套在国投新集上，2010年15元买进的国投新集，目前也仅有5.7元左右，四五年下来一直被动持仓，处于深套状态。
来源：都市快报&&&&作者：记者 林司楠&&&&编辑：郑海云&&&&
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记者揭秘配资炒股：杠杆高达10倍 爆仓比暴富更快
　　最近一个月,A股成交量暴增，六七千亿的成交金额已成常态，甚至有几次突破1万亿元，创下全球证券市场日成交纪录。在巨大的赚钱效应下，“80后”、“90后”已成为新的军。　　涌入A股的天量资金到底从哪里来？不同的融资渠道，融资成本如何？其中又隐藏着哪些风险？近日钱江晚报记者以股民的身份到民间融资公司和证券公司分别进行了调查。　　2000元起步，杠杆高达10倍　　投资公司打起擦边球　　在杭州绍兴路一幢写字楼的18楼，钱江晚报记者找到了一家投资管理公司。说是投资管理公司，其实就是提供融资服务。公司租用的办公室面积约100平方米。里面坐了10多位业务人员，都是清一色的年轻人。　　接待记者的一位部门经理小程告诉记者，他们公司是今年六七月份才从总部分出来的，公司总部位于西湖文化广场的环球中心。不过小程也坦言，因为公司成立时间比较短，前来融资的客户融资额都不高，一般只有几万元，有的10多万元。超过50万元融资额就已经是大客户了，可以到公司总部去签协议。不过，记者在公司营业执照中，并没有看到可提供股市业务。　　“我们的最低融资门槛只要2000元。杠杆可以1到10倍。”小程说。也就是说，哪怕是刚工作不久的年轻人，拿出2000元钱做，最高也可以配资2万元。开户时只需提供身份证复印件和银行卡复印件就行。　　不过，通过这种民间融资，必须使用对方公司的账户炒股。“我们公司在证券公司开的是机构账户，客户融资后，就在这个机构账户下的子账户下炒股，保证金要放在这个子账户里，交易密码也由我们提供。”如果客户修改密码要同时告知投资管理公司，否则公司有权恢复初始密码。　　融资账户不能打，也不能买ST股，对个股则不作限制，但单只持仓比例不得超过65%。“比方说，你可以全部买创业板，但必须有两只以上股票分散风险。”　　而在杭州庆春路上的另一家资产管理公司，业务员小徐告诉记者，他们的融资门槛是1万元，杠杆比例最高可以放大到5倍。他说：“我们公司一般都是在网上完成合同签订的，融资额大的几百万资金，一千万以上的我们基本不接。”　　月息超过2%　　融资炒股成本很高　　对股民来说，融资炒股最关心的是融资成本。小程告诉记者，他们公司融资炒股的费用根据杠杆比例的高低、资金量大小而有所不同，3倍的杠杆月息1.2%到1.5%，5倍杠杆月息1.5%到1.8%，10倍杠杆月息2%到2.2%。“比如你100万元资金融资500万元，月息1.5%(相当于年息18%)肯定没问题。”也就是说杠杆越高风险越大，融资成本越高。如果1：1融资，50万元的本金(保证金)月息只要1%，相当于年息12%；还可优惠半个月利息，实际年息11.5%。　　除了按月计息，融资的客户也可以按日计息，或者按年计息。庆春路的一家投资管理公司，10万元的保证金放大5倍，日利率为0.15%，月利率为2.5%，年利率18%。　　小程说，现在民间融资的规模与的融资融券还有很大差距。“我们总部一共给了我们2亿元的融资额度，现在根本用不完。”不过，随着最近股市的好转，民间融资的规模也在急剧膨胀。这个月客户融资额已经比上个月翻了一倍。　　除了融资成本，融资炒股的佣金也会相对高些。“我们开的是机构账户，在证券公司可以拿到万分之二点五的低佣金。如果是融资客户，如50万元资金融资250万元，佣金一般要万分之五。当然，如果交易量大，佣金也可以下调，这个可以商量。我们公司只要有盈利就可以了。”　　记者从证券公司了解到，证券公司的融资融券业务中，融资成本一般为年息8.6%。与民间融资不同，券商融资一般最高只有1∶1的配资比例，也就是说50万元资金最多只能配资50万元。不过，一家证券营业部相关负责人告诉记者，现在一些小券商因为融资额度有限，存在变相扩大融资杠杆的情况，1∶1.5甚至1∶2的配资比例都有。　　有的券商因为融资额度不足，便通过收取管理费的形式变相提高融资成本。股民刘先生就碰到了这样的事，在办理融资融券开户时，证券营业部不但要向他收取8.6%的融资年息，还要收取5%的管理费，相当于融资成本达到13.6%。　　相对于P2P公司之类的民间融资，券商融资成本较低，但限制较多，除了杠杆比例、融资门槛(市值不少于20万元)限制，还有融资炒股的标的股限制。不过，券商融资可满仓持有一只个股。券商融资炒股的佣金相对于自有资金炒股的佣金也会略高些，佣金一般从万分之八到千分之一。　　本周一暴跌行情中　　300个客户当天爆仓13个　　前段时间A股顺风顺水，让许多融资炒股的股民春风得意。然而，天有不测风云，在周一的小盘股暴跌行情中，许多融资客遭遇了爆仓，损失惨重。　　夏明是去年刚工作的一位90后，上个月，他禁不住同学鼓动，找到一家P2P公司，拿出1万元保证金，融资3万元正式投身股市。“一开始亏得还不多。这个月初我买了(,)，18元左右的成本，买进第三天就一个涨停，结果过了几天就开始走低。昨天一个跌停，收盘只有16.84元。”另一只(,)也连续下跌，结果他的股票被强制平仓。　　按照合同，夏明的保证金只剩35%就要被强制平仓。也就是说，他的4万元炒股资金，如果市值跌破33500元(3万元融资额+3500元剩余的保证金)就要被强制平仓。“实际上，我浮亏也就16%多一点。但被强制平仓后，就没有了翻本的机会，只能再追加资金重新来过。”夏明有点不甘心。　　据小程介绍，在本周一的暴跌行情中，他们公司的300多个客户，有13个客户爆仓。昨天这一跌，估计爆仓的更多。“我们公司一般客户保证金(自有资金)只剩下50%会发布预警；保证金只剩30%会被强制平仓。一般的民间融资公司，保证金跌到35%到40%就会被强制平仓；证券公司融资，保证金损失50%就是条平仓线。”　　实际上，券商融资由于杠杆比例不高，相对来说安全些。比方说，50万元资金通过券商1∶1融资，100万元的资金炒股，如果市值跌破75万元、实际损失25%是条平仓线。但如果民间1∶5融资，总共300万元资金炒股，如果市值跌破265万元(250万元融资+15万元剩余保证金)、实际损失11.67%就会被强制平仓。如果是1∶10融资，总共550万元资金炒股，市值跌破515万元、实际损失6.4%就要被强制平仓。可以说，高杠杆融资炒股的风险极大。
（责任编辑：HN666）
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杠杆融资炒股 风险究竟有多大
　 来源：星沙新闻网-星沙时报　
时间： 07:41:44 　
作者：崔丘　字体：
　　漫画/毛洁如
　　◎星沙时报记者 崔丘
　　尽管还是牛市，但是还是有人为市场风险付出了生命代价。
　　6月10日晚上10点左右，长沙市一名32岁的男子从小区的22楼坠亡。初步调查显示，该男子坠亡与他用四倍的杠杆融资重仓一只股票，在股票两个跌停之后赔光了本金有关。
　　分析人士指出，杠杆融资炒股对于普通散户来说犹如刀口舔蜜，稍有不慎便会遭遇灭顶之灾。杠杆融资炒股风险究竟有多大，本报在此为你细细解读。
　　配资炒股犹如刀口舔蜜
　　什么是杠杆融资业务?
　　融资融券和场外配资都属于杠杆融资业务，可直接扩大股票股民的交易资金。以场外配资为例，用户拥有10万元本金，配资公司提供10万元到50万元资金，甚至100万元资金，即用户一共可交易10万元到110万元资金，使股票配资客户获得充裕资金。
　　星沙一位证券业内人士表示，如果说本轮与上一轮牛市最大的不同，则是杠杆资金的大规模入市。配资炒股、融资融券，已经成为不少投资者的致胜法宝。
　　不过，重要的是融资融券和配资账户均会有实时监控，只要账户资金亏损超过借款本金和利息，投资者要么追加资金，要么遭遇强行平仓。股票卖出后，即使是一路大涨，也与你无关。所以风险与收益往往成正比，借钱炒股的投资者犹如刀口舔蜜。
　　从侯先生配资全仓买入中国中车的情形来看，6月8日，复牌首日的中国中车&一&字涨停，收于32.4元，但第二天，中国中车出现巨幅波动，涨停价35.64元开盘后，大幅暴跌，收盘几近于跌停价，收于29.38元，盘中一度触及跌停，全天波动20%。
　　如果是1：4融资，全仓买入中国中车，那么其投资总额是850万元，其中自有本金170万元，配资680万元，按照当天20%的波动，其账户一天的最大亏损额已达到170万元。如果投资者不能追加资金，配资公司为了保证自己借出的680万不受损失，肯定会选择强行平仓。这样一来，投资者的自有资金一天就被消失殆尽。
　　三令五申严堵场外配资
　　就在有人倒在杠杆融资交易的血泊之中前，证监会已三令五申严堵场外配资。
　　近期，证监会已向券商下发通知，要求自查场外配资业务，全面叫停场外配资数据端口服务，其中包括恒生电子的HOMS系统配资。
　　6月12日，证监会新闻发言人邓舸再次重申，各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利。
　　市场人士称，场外配资需要系统支持，恒生HOMS系统为整个结构提供了开户、分仓、交易、风控、平仓等全套信息流的管理功能。HOMS系统关闭场外配资，对场外配资入市影响重大。目前，配资资金的来源很多，包括信托产品、小贷公司、P2P、民间高息资金等。
　　另一位星沙证券业内人士表示，配资炒股是万中无一的高手才能驾驭。关于杠杆牛市的教训，可以借鉴一下台湾的经验。台湾在70年代末80年代初就搞了融资融券制度，台湾从1985年到1990年，股市从600点涨到12000点，指数涨了20倍。第一次出现了带杠杆的牛市，大家觉得借钱炒股比自己的小本经营赚得更快。
　　但融资是双刃剑，当下跌时惨剧发生了。1990年2月份开始，台湾股市一泻千里，8个月的时间从12000点跌到2400点。结局是消灭了一批台湾的中产阶级和富有阶层。台湾当时一共2000多万人口，只有600多万的家庭，当时台湾开户的数量达到了500多万户，也就是说几乎所有的家庭都参与到股票市场。
　　引导资金需求流向两融
　　尽管都属于杠杆融资业务，但在严堵场外配资的同时，证监会还推动合规的融资融券业务发展。6月12日，中国证监会新闻发言人邓舸表示，证监会就修订后的《证券公司融资融券业务管理办法》向市场公开征求意见。根据征求意见稿，将允许融资融券合约合理展期。展期是指延长投资者融资融券的持有时间。
　　根据现行规定，证券公司与客户约定的融资融券期限不得超过证券交易所规定的最长期限，即6个月，且不得展期。简单来说，投资者必须在融资融券半年内还款或还券。
　　在两融修订办法中，考虑允许两融展期1-2次，每次6个月。也就是说，投资者融资融券的期限或将由现在的不超过6个月延长至不超过18个月。
　　华泰证券非银分析师罗毅对此分析称，证监会继续重申严查场外配资，降低外部杠杆，引导资金需求流向两融。同时，允许两融合理展期，有利于投资者灵活控制，避免时间限制投资策略。
[编辑：邓芷欣]
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融资余额逼近万亿 杠杆都加到了这些股票上（附股）
来源：东方财富网&&&
作者：佚名&&&
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　　【融资余额逼近万亿 杠杆都加到了这些股票上】东方财富网23日讯，数据显示，自8月底反弹以来，34个交易日中，上证指数反弹15%，创业板反弹幅度逾30%。随市场上涨加杠杆的幅度迅速，融资余额再度逼近万亿大关。交易所最新数据显示，截至10月22日，两市融资余额为9983.05亿元，较前一日增加132.17亿元。其中，沪市融资余额6148.56亿元，增加52.58亿元；深市融资余额3834.49亿元，增加79.59亿元。
　　数据显示，自8月底反弹以来，34个交易日中，上证指数反弹15%，创业板反弹幅度逾30%。随市场上涨加杠杆的幅度迅速，融资余额再度逼近万亿大关。交易所最新数据显示，截至10月22日，两市融资余额为9983.05亿元，较前一日增加132.17亿元。其中，沪市融资余额6148.56亿元，增加52.58亿元；深市融资余额3834.49亿元，增加79.59亿元。
　　另外，此前几乎偃旗息鼓的场外配资，又开始涌动。有媒体报道称，面对A股近期回暖场外杠杆交易需求暗增，监管层对程序化配资的封堵，却并不能阻挡配资公司的掘利欲望，其开展方式则从此前的子账户配资变更为眼下的“个人账户”配资，部分线下配资公司给出了最高5倍的杠杆。
　　西南证券分析师李佳颖指出，目前资金有向主板转移的迹象，主要表现为三方面：创业板成交量创出历史新高；主板成交量开始放大；融资余额快速上升。总体而言，市场目前仍处于反弹中继，但前期市场上涨过快，短期要注意回调风险。
　　沈阳机床融资净买入最多
　　个券方面，当日融资净买入最多的为沈阳机床，融资净买入额为56497.48万元，融资净买入前20只个券如下：
　　融资净买入前20只个券
　　证券代码证券名称融资净买入(万元)000410沈阳机床56497.48002024 苏宁云商53708.98600482 风帆股份48120.82300059 东方财富48065.78002230 科大讯飞37978.30000009 中国宝安32637.99600570 恒生电子28000.22300104 乐视网26326.41600029 南方航空22417.37600415 小商品城20962.40600376 首开股份20591.74002095生 意 宝19898.02600868 梅雁吉祥17636.86002154报 喜 鸟16805.08002129 中环股份16679.89300273 和佳股份16663.35000031 中粮地产16580.04000063 中兴通讯16445.05000540 中天城投16352.25600111 北方稀土16124.08
　　数据来源：东方财富Choice数据
　　中信证券融资净卖出最多
　　个券方面，当日融资净卖出最多的为中信证券，融资净买入额为-15464.68万元，融资净卖出前20只个券如下：
　　融资净卖出前20只个券
　　证券代码证券名称融资净买入(万元)600030中信证券-15464.68000725京东方Ａ-13305.23600867 通化东宝-12334.26600648 外高桥-12059.51600881 亚泰集团-10825.01601668 中国建筑-10743.61600895 张江高科-8500.02600210 紫江企业-8188.23601106 中国一重-7343.72601318 中国平安-6798.13600663 陆家嘴-6395.28600583 海油工程-5755.81300074 华平股份-5458.52600728 佳都科技-5375.07600795 国电电力-5321.84159919 300ETF-4842.27600086 东方金钰-4820.87601390 中国中铁-4620.08300146 汤臣倍健-4402.52510050 50ETF-4359.09
　　数据来源：东方财富Choice数据
　　300ETF融资余额最多
　　截至22日，300ETF融资余额最多。融资余额排名前20个券如下：
　　融资余额前20个券
　　证券代码证券名称融资余额(万元)510300300601318 中国平安600030中信证券51005050ETF601166 兴业银行601989 中国重工002024苏宁云商000725京东方Ａ159919300ETF600837 海通证券601668中国建筑300059东方财富600000 浦发银行600028 中国石化601766 中国中车300104乐视网000002万 &科Ａ601288 农业银行600036 招商银行600016 民生银行
　　数据来源：东方财富Choice数据
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