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聚集全球最优秀的创业者，项目融资率接近97%，领跑行业1比10配资杠杆炒股票 爆仓比暴富来的更快|炒股|融资融券|投资_新浪财经_新浪网
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<h1 id="artibodyTitle" pid="31" tid="1" did="" fid="配资杠杆炒股票 爆仓比暴富来的更快
　　最近一个月，A股成交量暴增，六七千亿的成交金额已成常态，甚至有几次突破1万亿元，创下全球证券市场日成交纪录。在巨大的赚钱效应下，“80后”、“90后”已成为新开户的主力军。
　　涌入A股的天量资金到底从哪里来？不同的融资渠道，融资成本如何？其中又隐藏着哪些风险？近日钱江晚报记者以股民的身份到民间融资公司和证券公司分别进行了调查。
　　2000元起步，杠杆高达10倍
　　投资公司打起擦边球
　　在杭州绍兴路一幢写字楼的18楼，钱江晚报记者找到了一家投资管理公司。说是投资管理公司，其实就是提供融资服务。公司租用的办公室面积约100平方米。里面坐了10多位业务人员，都是清一色的年轻人。
　　接待记者的一位部门经理小程告诉记者，他们公司是今年六七月份才从总部分出来的，公司总部位于西湖文化广场的环球中心。不过小程也坦言，因为公司成立时间比较短，前来融资的客户融资额都不高，一般只有几万元，有的10多万元。超过50万元融资额就已经是大客户了，可以到公司总部去签协议。不过，记者在公司营业执照中，并没有看到可提供股市融资融券业务。
　　“我们的最低融资门槛只要2000元。杠杆可以1到10倍。”小程说。也就是说，哪怕是刚工作不久的年轻人，拿出2000元钱做保证金，最高也可以配资2万元。开户时只需提供身份证复印件和银行卡复印件就行。
　　不过，通过这种民间融资炒股，必须使用对方公司的账户炒股。“我们公司在证券公司开的是机构账户，客户融资后，就在这个机构账户下的子账户下炒股，保证金要放在这个子账户里，交易密码也由我们提供。”如果客户修改密码要同时告知投资管理公司，否则公司有权恢复初始密码。
　　融资账户不能打新股，也不能买ST股，对创业板个股则不作限制，但单只个股持仓比例不得超过65%。“比方说，你可以全部买创业板股票，但必须有两只以上股票分散风险。”
　　而在杭州庆春路上的另一家资产管理公司，业务员小徐告诉记者，他们的融资门槛是1万元，杠杆比例最高可以放大到5倍。他说：“我们公司一般都是在网上完成合同签订的，融资额大的几百万资金，一千万以上的我们基本不接。”
　　月息超过2%
　　融资炒股成本很高
　　对股民来说，融资炒股最关心的是融资成本。小程告诉记者，他们公司融资炒股的费用根据杠杆比例的高低、资金量大小而有所不同，3倍的杠杆月息1.2%到1.5%，5倍杠杆月息1.5%到1.8%，10倍杠杆月息2%到2.2%。“比如你100万元资金融资500万元，月息1.5%(相当于年息18%)肯定没问题。”也就是说杠杆越高风险越大，融资成本越高。如果1：1融资，50万元的本金(保证金)月息只要1%，相当于年息12%；还可优惠半个月利息，实际年息11.5%。
　　除了按月计息，融资的客户也可以按日计息，或者按年计息。庆春路的一家投资管理公司，10万元的保证金放大5倍，日利率为0.15%，月利率为2.5%，年利率18%。
　　小程说，现在民间融资的规模与券商的融资融券还有很大差距。“我们总部一共给了我们2亿元的融资额度，现在根本用不完。”不过，随着最近股市行情的好转，民间融资的规模也在急剧膨胀。这个月客户融资额已经比上个月翻了一倍。
　　除了融资成本，融资炒股的佣金也会相对高些。“我们开的是机构账户，在证券公司可以拿到万分之二点五的低佣金。如果是融资客户，如50万元资金融资250万元，佣金一般要万分之五。当然，如果交易量大，佣金也可以下调，这个可以商量。我们公司只要有盈利就可以了。”
　　记者从证券公司了解到，证券公司的融资融券业务中，融资成本一般为年息8.6%。与民间融资不同，券商融资一般最高只有1∶1的配资比例，也就是说50万元资金最多只能配资50万元。不过，一家证券营业部相关负责人告诉记者，现在一些小券商因为融资额度有限，存在变相扩大融资杠杆的情况，1∶1.5甚至1∶2的配资比例都有。
　　有的券商因为融资额度不足，便通过收取管理费的形式变相提高融资成本。股民刘先生就碰到了这样的事，在办理融资融券开户时，证券营业部不但要向他收取8.6%的融资年息，还要收取5%的管理费，相当于融资成本达到13.6%。
　　相对于P2P公司之类的民间融资，券商融资成本较低，但限制较多，除了杠杆比例、融资门槛(市值不少于20万元)限制，还有融资炒股的标的股限制。不过，券商融资可满仓持有一只个股。券商融资炒股的佣金相对于自有资金炒股的佣金也会略高些，佣金一般从万分之八到千分之一。
　　本周一暴跌行情中
　　300个客户当天爆仓13个
　　前段时间A股顺风顺水，让许多融资炒股的股民春风得意。然而，天有不测风云，在周一的小盘股暴跌行情中，许多融资客遭遇了爆仓，损失惨重。
　　夏明是去年刚工作的一位90后，上个月，他禁不住同学鼓动，找到一家P2P公司，拿出1万元保证金，融资3万元正式投身股市。“一开始亏得还不多。这个月初我买了，18元左右的成本，买进第三天就一个涨停，结果过了几天就开始走低。昨天一个跌停，收盘只有16.84元。”另一只也连续下跌，结果他的股票被强制平仓。
　　按照合同，夏明的保证金只剩35%就要被强制平仓。也就是说，他的4万元炒股资金，如果市值跌破33500元(3万元融资额+3500元剩余的保证金)就要被强制平仓。“实际上，我浮亏也就16%多一点。但被强制平仓后，就没有了翻本的机会，只能再追加资金重新来过。”夏明有点不甘心。
　　据小程介绍，在本周一的暴跌行情中，他们公司的300多个客户，有13个客户爆仓。昨天这一跌，估计爆仓的更多。“我们公司一般客户保证金(自有资金)只剩下50%会发布预警；保证金只剩30%会被强制平仓。一般的民间融资公司，保证金跌到35%到40%就会被强制平仓；证券公司融资，保证金损失50%就是条平仓线。”
　　实际上，券商融资由于杠杆比例不高，相对来说安全些。比方说，50万元资金通过券商1∶1融资，100万元的资金炒股，如果市值跌破75万元、实际损失25%是条平仓线。但如果民间1∶5融资，总共300万元资金炒股，如果市值跌破265万元(250万元融资+15万元剩余保证金)、实际损失11.67%就会被强制平仓。如果是1∶10融资，总共550万元资金炒股，市值跌破515万元、实际损失6.4%就要被强制平仓。可以说，高杠杆融资炒股的风险极大。
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股市加杠杆是什么意思？股市加杠杆的3种方式
15:07:36发布：股城股票
杠杆一词成为去年牛市中的热门词。对于炒股来说，股市加杠杆是什么意思？所谓加杠杆，也就是借钱炒股，放大收益。同时也放大了风险。杠杆是个好东西，也是罪恶的开始，股市加杠杆千万要谨慎。股市加杠杆是什么意思
股市杠杆是什么意思？
股市杠杆是什么意思？股市杠杆指的是运用少数保证金翘起N倍本金进行炒股的工具。这是一个很形象的比喻，其本质在于放大收益与风险。那么股市加杠杆是什么意思？顾名思义，股市加杠杆指的是通过向证券公司、配资机构、或其他渠道借钱融资炒股，使用少资金撬动大资金，实现快速盈利的一种炒股过程。
使用金融杠杆这个工具的时候，现金流的支出可能会增大，资金链一旦断裂，即使最后的结果可以是巨大的收益，您也必须要面对提前出局的下场。A股市场上运用股市杠杆的方式可以使向证券公司融资融券，或者向配资公司配资炒股。股市杠杆的存在正是一种风险意识的体现。
目前股市加杠杆的3种方式
当前炒股如何加杠杆？股市中的高杠杆工具指配资、融资、融券。
股市加杠杆方式1：配资
配资。配资是指配资公司在原有资金的基础上按照一定比例提供资金供使用。双方签订的是《账户委托协议》等类似文本，如果配资则必须用公司的账户操作，当然，也可以选择使用自己的账户，但是需要给公司抵押物，如房子、车子之类的抵押物。
股市加杠杆方式2：融资
融资。融资买入是对股票进行买卖操作的一种方法，用很直白的话讲：就是用借钱的办法买入股票。当投资方需要买入某个股票时，由于资金不足，不能完成股票交易时，可以通过融资的办法实现。
股市加杠杆方式3：融券
融券。亦作：出借证券。证券公司将自有股票或客户投资账户中的股票借给做空投资者。投资者借证券来出售，到期返还相同种类和数量的证券并支付利息。　　我使用正常的券商融资融券业务，1配1，850万本金配有850万融资额度，实际使用了740万配资，原先一直是一个坚定的中长线价值投资者，一个股经常放1年2年甚至3年，从来不用融资业务，直到2014年12月券商推荐，最后抱着尝试的心态使用了融资业务，从使用融资业务到被平仓，没有换过持有的4个股票，4个股票3个二线蓝筹1个中小板，符合价值投资的理念。　　6月12日，5166点收盘，之后看到证监会对券商的内部通告，暂停场外配资新端口的接入，并且要求券商开始清理场外配资，当时没在意，因为自己经常持股1到2年，指数在4000点的时候新华社等官方权威媒体宣传为牛市新起点（需要特别指出的是，在这波股灾中大放光芒的上证50和中证500期指是在日上市的），也抱着对新一届政府的完全信任和支持，相信中国梦一定会实现，70后的我和身边的一大批朋友都选择了坚守，而很多金融圈内比较顶尖的朋友都选择了离场待回调。　　6月15日周一开市，指数下跌103点，跌幅2%，正常调整开始。　　6月16日周二，指数下跌175点，跌幅3.47%，比较强烈的调整日。　　6月17日周三，指数反弹80点，涨幅1.65%，正常反弹。　　6月18日周四，指数下跌182点，跌幅3.67%，指数报收4785点，在可接受范围之内，因为前期上涨过快。　　6月19日周五，第一次暴跌，指数下跌307点，跌幅6.42%，指数报收4478点，出乎大部分人之意料，各大媒体舆论开始聚焦股市关注的巨幅波动。　　6月22日端午节休市，真正的故事开始了。　　6月23日周二，反弹98点，涨幅2.19%，很多前期出货的朋友开始进场。　　6月24日周三，涨113点，涨幅2.48%，收在全天最高点4690点，一切都以市场的正常轨迹在走。　　6月25日周四，跌162点，跌幅3.46%，大面积股票暴跌，意料之外又是意料之中，很多朋友短线离场。　　6月26日周五，跌334点，跌幅7.4%，报收4192点，创业板暴跌9%，2000多只股票跌停，短期调整近1000点，身边的朋友（都是起码身家在千万以上，在各自领域属于中流砥柱型中坚力量，对国家富强抱着坚定信念的中产阶级，包括金融圈较顶层的人士，而且数量不少）都意识到有点不对，准备离场了，包括我自己。　　6月27日28日周六：央行降息0.25个百分点，同时定向降准。　　6月29日周一开市：在“双降”利好刺激下，沪深两市高开低走，权重股跳水，题材股掀跌停潮，沪指盘中连破4200点、4100点、4000点、3900点，报收4053点。午后一点半左右沪指探底回升跌幅收窄，全天盘中巨震10.07%，沪深两市逾1500股跌停。沪指自本轮新高5178.19点调整以来，10个交易日跌逾千点，跌幅达20%，基本达到牛熊边界线，救市呼声开始高涨。　　当天消息：　　1、证监会紧急发布：融资业务规模仍有增长空间（在这之前很多朋友根本不用融资业务，都是在券商的不断电话宣传业务宣传和舆论的不断引导下，才使用融资业务，而且我身边的朋友大部分用的是券商的融资业务，杠杆使用一般都在0.5%-1%之间）　　2、中国证券金融公司罕见盘中答问：强制平仓规模很小。　　3、养老金投资办法征求意见：投资股票比例不超30%。　　4、证监会发文，回调过快不利于股市的平稳健康发展。　　6月30日周二：在密集利好推动下，沪指当日上演惊天逆袭。早盘沪指小幅反弹后，再次暴跌，一度跌破3900点，临近收盘，权重股集体拉升，大盘随后强力反转，沪指最终飙涨5%站上4200点，创业板表现相对较强涨超6%，沪深两市近300只个股涨停。当天几乎所有身边朋友和金融圈内朋友抄底进入。　　当天消息：　　1、基金业协会倡议：不要盲目踩踏。　　2、证券业协会就场外配资情况答问：强制平仓影响小。　　3、养老基金入市投资比例初步划定30%。　　7月1日周三（党的生日）：没有出现投资者期盼的连续升势，大盘杀了个“回马*”。上证指数收盘4053.70点，大跌5.23%；深证成指收盘13650.82点，大跌4.79%。1300只左右个股跌停，很多股票创出本轮调整以来的收盘新低。　　当天消息：　　1、中金所称QFII与RQFII做空A股传闻不实。　　2、证监会进一步拓宽券商融资渠道。　　3、两融允许展期，担保物违约可不强平。　　4、沪深交易所调降交易结算费用三成。　　7月2日周四：午后股指连续下挫失守3800点，随后在“石化双雄”等权重股拉升的带动下，沪指最终报3912.77点，跌幅3.48%，沪深两市1000余只个股跌停。　　当天消息：　　1、证监会对涉嫌市场操纵行为进行专项核查。　　2、表示，培育公开透明长期稳定健康发展的资本市场。　　7月3日周五：又是千股跌停，沪指盘中最低达3629.56点再创本轮调整新低，最低时跌逾7%，沪指最终大跌5.77%。问几个券商和金融圈的高层兄弟，打击配资盘，场外配资基本全部爆仓，伞形信托也有大部分爆仓，正常融资融券业务已经有爆仓强平发生，而且数量不小，快到平仓线的数量已经极具增加，周末会有重磅消息，不然将引发真正的系统性风险，所以结论是调整完成，国家必将强势出手。　　当天消息：　　1、四大蓝筹ETF四天遭净申购395亿元，汇金出手护盘已获确认。　　2、证监会表示，将相应减少IPO发行家数和筹资金额。　　3、证金公司将大幅增资扩股，维护资本市场稳定。　　4、QFII额度将从800亿美元增加到1500亿美元。　　5、严打造谣传谣行为 已集中部署三起案件。　　6、中金所研究决定，按委托量差异化收取交易费用，严打蓄意做空。　　7月4日5日周六（克强总理回国主持救市）　　自6月15以来，短短14个交易日，上证指数暴跌达28.64%，深证成指与创业板指更是同期暴跌达32.34%与33.19%。　　券商老总（包括自己的几个兄弟）赴京共商救市策略，带上了券商融资融券平仓线、股票质押平仓线等机密数据。　　1、21家证券公司出资不低于1200亿元 投资蓝筹股ETF。　　2、IPO暂停。　　3、央行将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持。　　4、险资每天要净买入，蓝筹股将持续看好。　　5、25家公募基金联合倡议书　　6、中金所对交易股指期货合约特别是中证500股指期货合约的部分账户采取了限制开仓等监管措施，对恶意做空、利用股指期货进行跨期现市场操纵等违法行为，一经查实，将依法予以严惩。　　7、上交所和深交所共28家即将上市的企业同时发布暂缓IPO，其中已经进行了投资者申购的10家企业，网上申购资金7月6日解冻，网下申购资金7月6日退回。　　8、中央汇金公司公告称，已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金（ETF），并将继续相关市场操作。这是汇金公司成立以来第六次在二级市场进行增持。　　兄弟们一致看法，国家动真格的了，中国梦是不可阻挡的，改革之路是坚定不移的。　　最精彩的结局开始了：　　7月6日周一开市：　　沪指开盘上涨7.82%报3975.21点，深成指开盘上涨7.30%报13140.14点，中小板指高开7.34%，创业板指高开7.31%。集合竞价阶段两市超过1500只个股涨停。都认为今天总算可以稳住了。　　收盘，上千只股票从开盘涨停到收盘跌停，指数上涨88.99点，报收3775.91点，涨幅2.41%，历史性的一天，朋友们都说不可思议，谁也不曾想到这是逃命的最后一天。　　7月7日周二：　　开盘千只以上股票跌停，收盘沪指报3727.12点，跌48.79点，跌幅1.29%，深成指报11375.60点，跌700.17点，跌幅5.80%，创业板报2352.01点，跌141.82点，跌幅5.69%（因为停牌加数过多，所以这个跌幅基本就是全部跌停）。两市共有84家个股上涨（石油银行基本全部涨停），1931家下跌，涨跌比为1:20。非ST类涨停个股27家，跌停个股超1700家。流动性丧失，晚上与好多个兄弟沟通，券商融资盘已经强平很多很多，已经失控，大股东股权质押类到达平仓线已经占比20%，金融体系即将奔溃。　　7月8日周三：（收网日）　　当天消息：　　1、保监会放宽了保险资金投资蓝筹股票监管比例，比例上限由5%调整为10％；投资权益类资产达到30%比例上限的，可进一步增持蓝筹股票。　　2、中金所大幅提高中证500股指期货交易保证金。7月8日起，中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金，由目前合约价值的10%提高到20%（套期保值持仓除外）。7月9日起，中证500股指期货各合约的卖出持仓交易保证金进一步提高到合约价值的30%（套期保值持仓除外）。　　3、证监会新闻发言人邓舸8日表示，中国证券金融股份有限公司将在继续维护蓝筹股稳定的同时，加大对中小市值股票的购买力度，缓解市场流动性紧张状况。　　大幅低开，上证综指跌6.97%，跌259.72点，报3467.40点。深证成指跌4.44%，下跌505.46点，报10870.1点。创业板指跌2.01%，报2304.76点。两市仅有7只股票上涨，广利科技、万福生物、蓝晓科技3只股票涨停。马钢股份、东北电气、栖霞建设等逾1300只股跌停，另有1400多家上市公司停牌，超过A股总数一半（绝对奇迹）　　上午开盘9点30分整，手机收到2条短信，内容为：【尊敬的***先生：截止今日92949（应该是时间9点29分40秒），您信用账户的维持担保比例为113%，已低于即时平仓线120%，平仓至维持担保比例上升至150%。】连接以上2条信息的第三条信息在晚上21：07分收到【如果盘中维持担保比例低于平仓线，也会触发强制平仓】，开盘全跌停意味着昨天收盘在1.33警戒线以内的开盘全部到强平线1.2以下，也就是意味着他们的账户自己都不能操作，系统自动排队强平（而在这之前几天，我再三和券商老总确认如果到强平线以下，怎么处理，他们给出的确认答复是先通知客户，然后给时间补保证金，一般上午达到强平线是上午收盘前补，下午达到强平线是2点30之前补，如果收盘达到强平线是第二天开盘前补，今天突然变成了系统自动强平，当时是再三再三确认的，所以特地筹集了100万资金准备应对今天的强平），特别指出一条，昨天下午安全局内部会议，已经把金融市场列入国家安全层面的戒备，国家安全机器开动。　　9点30分正式开盘，慢慢的，无数股票有天量的买单，国家队毫无保留的出手了，好多好多股票出现了巨量的成批的买盘挂单，大部分股票股价从跌停打开慢慢回升，但是我们已经失去了操作账户的权利（据内部数据了解，券商正常融资客户有天量的都在这中间，我113%的担保比系统自动平仓竟然排队排了一个小时才轮到，这该有多少账户被强平啊？），账户全部被锁，悲哀的我10：30分，排队到我了，系统强平，而在这期间一直在安排银行转账准备好的资金，10点38分，100万保证金到账，但是仓已经平掉，失落，真正的地板价筹码被国家队拿走了。　　下午开始，奇怪的买单出现，2540（东港股份）一笔，特定的间隔时间特定的买单，3个多亿的跌停卖单被打开，这样的情况在无数个股票上发生,又是一个奇迹。可是这一切已经与我无关，因为10多年的积累，今天全部没有了，一个深信祖国会强大的中产阶级被消灭了，确切的说，不是一个，而是一批，因为我身边几乎所有的正常融资朋友都被强平了，最晚的都是今天被强平的，之前准备的所有一切都没有用，因为今天的强平是出乎意料的，像我准备了保证金的都来不及，只差10分钟，还有一批是上周被强平的，身边的朋友输的少的大概300-500万，多的大概万，平均人均损失1500万左右，最多一个朋友损失1个多亿，好多人房子卖了，我们这批70后的中产阶级，基本都把10年的奋斗输给了这次的股灾————　　一个用奇迹来形容的股灾　　一个一度我们以为政府每次出的政策为什么这么后知后觉，利好不对症下药的股灾　　一个每次想离场政府却立刻出重磅利好让我们觉得救市有希望的股灾　　一个最后结局不是我们可控，就算有所准备最后也措手不及被强平的股灾　　一个奋斗10年的中产阶级资产完全损失的股灾　　一个让一代人都失去了中国梦的股灾　　一个从局内人变身局外人后才看清楚本质的股灾　　经历了所有细节的我总算明白了，国家需要富强，遗留问题需要解决，一切的一切需要流动性，需要钱，中产阶级的财富可以解决这一切，而他们也不会为了失去这些而影响社会的稳定，所以······　　结束了，无数个兄弟痛哭，不是哭输了，而是哭自己的信仰一夜间没了，梦，破碎了，梦，该醒了，今天对我们这批兄弟而言，是历史性的一天，它泯灭了我们几十年建立起来的财富，它改变了我们几十年建立起来的信仰，中国梦，对我们而言，真的只是梦。
楼主发言：11次 发图：0张 | 更多
　　当他提出梦想的时候，哥就心死了。梦想从来不是为了实现的。大盘指标早就发出离场的信号，你不跑说明心太贪，就像还没到进场的点位，小散昨天就抄底一样。大盘还有1000点跌幅，目标2660点，这期间死伤无数，自己做自己的吧。　　
　　去年底我在个私密论坛说 a股这波涨太妖　　我觉得是要搅散户的现金　　当时这私密论坛一大帮说要赚大钱 投票把我轰出来了　　现在蛋糕里藏的刀片露出来了　　
　　中国梦靠的是实业，股市能救国，搞笑。40不惑，白说了　　
　　@解放想法实事求是
06:53:52　　中国梦靠的是实业，股市能救国，搞笑。40不惑，白说了　　-----------------------------　　你要觉得实业跟股市没关系。也很搞笑。
　　在中国，实业和股市确实没关系　　
　　吴敬链说过a股连赌场都不如　　本质就是坨屎　　一坨屎里巴拉找没消化的黄豆何谈信仰　　
　　假的，怎么可能不早点追加保证金？
　　@xiaolongceee
07:40:46　　假的，怎么可能不早点追加保证金？　　-----------------------------　　股市里面用杠杆的无一不是为了资金的最大利用率，融资是要支付高额利息的，所以资金不可能闲置，当然是有多少钱买多少钱的股票，不到最后一刻，谁又会继续追加保证金。这相当于二次融资，需要支付双倍利息的。　　但是人家出老千，最后会以线路故障软件故障系统故障等等等等各种非可控性原因就是让你入不了金。人家的目的就是拉爆融资账户，又怎么可能在最后的关键时刻让你喝血复活呢？
　　现在这种帖子都是推手在发，智商鉴定贴　　
　　我相信说的是真的，割完多头收空头，一个不能少，
　　在，楼市，股市这些金融工具出现的目的不是给屁民赚钱的，而是收割屁民的。看得到了这点还去刀口舔蜜，那就不要怪人家心狠手辣。我敢说A股里面百分之80的股票都是垃圾，一文不值。
　　记录比较详细，值得看　　希望继续写！
　　下午开始，奇怪的买单出现，2540（东港股份）一笔，特定的间隔时间特定的买单
　　现在这种帖子都是推手在发，智商鉴定贴。。
　　@我龙啊
15:53:55　　现在这种帖子都是推手在发，智商鉴定贴。。　　-----------------------------　　什么推手不推手，　　做为警示不好吗。　　最近现实中被平仓的确实有很多。　　有的那可真是倾家荡产。　　很惨的！
　　感觉这个应该是假贴，怎么可能把全部身家赌进去，对于穷人有可能，对于中产这样的情况不大
　　资本市场的杠杆只有一次机会 ，失败你就出局了，所以慎用杠杆，这轮出局的都是不懂得敬畏市场的赌徒。　　资本市场的杠杆只有一次机会 ，失败你就出局了，所以慎用杠杆，这轮出局的都是不懂得敬畏市场的赌徒。　　资本市场的杠杆只有一次机会 ，失败你就出局了，所以慎用杠杆，这轮出局的都是不懂得敬畏市场的赌徒。　　资本市场的杠杆只有一次机会 ，失败你就出局了，所以慎用杠杆，这轮出局的都是不懂得敬畏市场的赌徒。
　　我想说，这是股市，股市是什么，可以像08年一样跌倒港股那样pe=1， 也可以涨到整体市场pe过百。股市就是这样，跌没底，涨没顶。时刻要防止着大危机发生，也要时刻准备迎接大泡沫的到来。我们身处市场，如果没有对时刻发生的各种变化有充足的准备，那你时刻可能被市场灭掉。再次告诫那些把杠杆当做长期持仓砝码的球友或者大v，即使十次下跌你没事，一次有事你就完了。十万做到一个亿千辛万苦，一亿变成0只需要一次。
　　我相信说的是真的，割完多头收空头，一个不能少，
　　散户就是金枪鱼！肉质鲜嫩营养丰富，但就一点：记忆只有7秒钟！所以，韭菜总是有的，金枪鱼总是有的杀的，楼主这样的p民总是过几年又会长出来的，哈哈哈哈啊哈！~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~，
　　@我龙啊
15:53:55　　现在这种帖子都是推手在发，智商鉴定贴。。　　-----------------------------
　　融资5000多万遭遇强制平仓 广州一老股民哀叹券商太狠　　市值曾经过亿的涉事账户最后仅剩600多万元，证券公司表示操作合法合规。　　2015年上半年，A股如同过山车，先直线飙高，又急速坠落。进入7月初，大盘终于被救市“组合拳”拉住止跌，但不少股民损失惨重。　　有着近20年炒股经验的广州老股民张先生，也曾期望自己能“撑”下去，但在6月30日，一个账户因“弹尽粮绝”而被强制平仓。2014年9月开始，一年不到的时间张先生融资约5000万元，此后该账户总市值一度突破亿元，然而强平后仅剩600多万元。　　这样的故事不是孤例，有人甚至10年、20年的积累一朝散尽。新快报希望通过记录这个故事，警醒更多的投资者：股市有风险，入市需谨慎！　　新快报记者 刘芳　　看好股市 融资数千万炒股　　张先生告诉新快报记者，这些年来，靠着自己总结的一些炒股经验，在炒股市场获利颇丰。他的妻子、女儿、女婿都在同一家证券公司开了户口，“加起来的资金总额有接近3亿元。”　　去年底，张先生非常看好股市，希望加大资金投入，开始尝试融资，并与广州一家券商签订了融资融券合同。张先生提供的交易流水显示，其融资的方式是通过沪深300ETF来实现的。　　张先生表示，他用妻子3000多万元本金的账户，融资后市值一度高达9000多万元。根据券商提供的担保比例变化情况来看，这个账户最高峰时担保资产已突破亿元。　　张先生说，因为按照自己的水平与经验，加上其他账户还有几千万元的资金，他觉得强制平仓的情况不会发生在自己身上，“所以在签订协议的时候，很多细则和条款我也没有认真看，加上户口里的资金太大，我长线操作，并不太清楚什么时候到警戒线。”　　多年利润 一个钟内全亏光　　6月下旬开始，大盘连续暴跌，虽然让张先生的股票市值缩水不少，“但是我们都是有过(熊市)经历的人，没有太在意。”张先生称，“直到6月29日上午收盘后，自己接到涉事券商番禺营业部证券经理李某的电话。”　　“他告诉我，我的股票已经进入警戒线，如果第二天开市股票继续下跌，就要强制平仓了。”张先生说，自己马上就急了，准备下午卖掉其他股票来追加保证金。　　张先生称，当天(6月29日)下午开盘后，他所持的股票已全部跌停。他多次打电话哀求李某与公司申请不要强制平仓，多给他们一天时间，这种沟通一直持续到当晚11时多，“即使当天我卖出股票，资金也是转不进去的，只能够到第二天”。　　张先生还称，李某曾经表示，会帮他延迟至6月30日早上10时30分才开始进行平仓，“结果我们自己已经动手平仓的时候，却发现，还没到10时30分已经被强制平仓了，我单一只新文化（300336）(股票代码：300336,创业板股票，非融资融券标的股)股票市值就有6000多万元。”　　“损失惨重啊，太狠了！多年来赚的钱，不到一个小时就全被亏光了。”心里不忿的张先生向新快报记者投诉道，“我所有的账户都在该证券公司开的，还有女儿、女婿的，有三四个账户，当时我自己名下的账户也有几千万元，还有基金，根本就不涉及不能追加保证金，为什么一定要强平？”　　张先生坦承：“按照规则他们(券商)没有错，但在我有钱的情况下，难道不能听我们投资者一句吗？”　　“数天前已通知，不存在不够时间追加保证金”　　回应　　涉事券商相关负责人昨日表示　　昨日，涉事券商相关负责人表示，张先生的股票在6月25日已经低于警戒线，根据他们签署的《融资融券合同》规定，投资者维持担保比例低于150%即为警戒线，低于130%为平仓线，当时的担保比例仅剩144.15%。　　他们在第二天(6月26日)已使用账户、短信邮件等多种形式告知了张先生，“也可能当时他并没有引起重视。”事实上，6月26日，他的账户维持担保比例为130.76%，已接近强制平仓线。　　直到6月29日收市，张先生的总资产为6000多万元，负债为5000多万元，担保比例为120.1%，账户已跌穿平仓线。　　6月30日开市后，张先生虽然已动手开始卖股票，但担保比例一直未能回到150%以上，所以上午10时22分金融部的员工开始执行强制平仓。　　“按照规则，我们只需要在30日9时30分后，即可动手开始平仓，但我们仍然给了客户近一个小时的时间自行平仓，所以客户不存在不够时间追加保证金。”相关负责人表示。　　经过他们的核查，此次操作是完全依照双方签订的《融资融券合同》，通知客户追加保证金以及实施强制平仓等程序，执行过程合法合规。涉事券商所提供《融资融券合同》的文本内容也为业内通用，且在监管机构备案。该合同是在双方协商一致的前提下签署的，符合法律规定，合法有效。
　　真的，现在股市连赌场都不如！救市亏了30%，高位早跑了救市亏了！没规则的市场，俺现在洗手了　　
　　嗯，该，别拿中国梦说事儿
　　近日,有媒体报道,一位上海融资客使用杠杆炒股,结果在7月上旬的大跌中惨遭强平,亏光10年积蓄的经历。我不禁想起身边的一位相识,他的经历和那位融资客不尽相同,但多少有些相似,都是加了杠杆,并在这次大跌中,损失惨重。　　老应是我在老家的一位邻居,今年58岁。据说之前炒股很厉害。上周回老家,恰好遇上外出遛狗的老应,几句寒暄之后,话题自然聊到今年以来最火的股市上。　　“这波大跌,你逃掉了吧?”我轻描淡写地问他,却不料他面露惨淡的笑容,幽幽地说出四个字:“我爆仓了。”或许是心中苦闷无处排遣,还没等惊讶的我继续发问,老应就把他在这次股市大震荡中的遭遇全一股脑吐露了出来。　　原来,老应炒股多年,一直钟情小票,此前几年下来,也陆陆续续赚了点钱。去年央行降息以来,A股大牛市启动,但一开始大涨的都是以银证保为代表的大蓝筹,他持有的小票不涨反跌。在媒体、机构连篇累牍的唱多声音下,牛市的烙印算是在老应心中打下了。春节以后,市场风格发生转换,蓝筹降温,以乐视网、东方财富等创业板为代表的中小市值股票开始上涨。　　“牛市里,必须多赚一点。”老应看着自己持有的小票只上涨了50%,而对照那些一个多月就翻几倍的“神创板”,开始按耐不住心中激动,决定配资炒股。券商1:1的杠杆并不能满足老应当时的胃口。老应找到一家配资公司,以60万的全部本金,加4倍杠杆借资240万元,控制资金一共300万,集中买入了一只股票。　　在3月-5月的市场非理性大涨中,老应持有的股票很快就在他当时买入的点位上又翻了一番。眼看着这300万在短短两个多月时间变成了600多万,减去本金、杠杆和资金成本,净赚300万,等于赚了5倍本金。老应事后对我坦承,自己当时是有些膨胀了。在这种极度膨胀的信心下,老应自然逃不过6月15日开始的大幅度调整。短短半多个月,他的股票市值便从600多万跌到了360万,下跌40%。“其实这个时候,如果及时离场,我还是赚的。”老应说,“360万减去240万的配资,等于自有资金还剩下120万,相比较我的本金,还是翻倍了。”　　7月3日,上证指数盘中探底3629点,市场的恐慌继续蔓延。周末,重磅救市措施接连发布,暂缓IPO发行、汇金增持、21家券商出资1200亿元投资蓝筹、上市公司联合维稳、公募基金联合倡议。这一系列利好,让一心想着“收复失地”的老应,贪念再起。本着 “别人恐惧我贪婪”的精神,老应在原本负债240万的基础上,又向配资公司借了240万,相较于他当时120万的本金,仍然是1:4的杠杆。　　7月6日的周一集合竞价时,受周末诸多利好刺激,超1500只个股涨停。老应觉得是时候了,便在一只股票的开盘价上挂了600万的买单,没想到的是,当天这只股票居然跌停了。当日,在权重股的提升下,指数涨幅2.41%,收报3775点,但千股跌停的惨状再次出现。老应出师未捷,抄底第一天,600万资金直接亏损10%还多。第二天,两市跳空低开,盘中下探到3426点,随后在银行、保险的护盘下报收3457点。两市仅84只股票上涨,而跌停个股超过1700只,老应的全仓股在这1700多只股票中,连续两天吃到两个跌停板,600万变成了486万,老应的120万本金全部亏损,被配资公司收回账户操作权利,宣告爆仓强平。　　听完老应的经历,我想或许正印证了那句老话,人心不足蛇吞象。老应把在熊市里赚的钱,全部亏完在牛市中,窃以为,归根结底还是因为贪念太盛,赌性太强。真心希望那些借高杠杆博反弹的投资者,可以引以为戒。
　　导读：陈俊觉得，因强制平仓而抛售如此多的股票，是在作茧自缚。一方面巨额沽单导致股价持续跌停，自己损失更大；另一方面，自己还被某些投资者视为“恶意沽空者”，尽管自己不是有意沽空，但巨额抛单很容易引发更浓厚的空头氛围。　　不仅面临巨额损失，陈俊更担心公安部门一旦发现他连续两天挂牌抛售400万股高鸿股份，有可能调查他是否恶意做空。唯一庆幸的是，如果股市7月9日没有触底反弹，陈俊因强制平仓而挂出400多万股高鸿股份抛单，导致这只股票的股价进一步连续跌停，反而更容易被怀疑存在恶意沽空行为。　　由于前段时间股市大跌导致两融账户被强制平仓，投资者陈俊及其妻子股票账户里的5800万元，不到一个月时间基本“灰飞烟灭”。　　更令陈俊没想到的是，自己还成为某些人眼里的“恶意做空者”——由于他的两融账户担保维持比例跌破130%，7月8日、9日两天，他手里的400余万股高鸿股份（000851.SZ）被申万宏源证券上海上中西路营业部要求强制平仓，导致其间这只股票一度出现连续跌停。　　资料显示，高鸿股份流通股本为4.85亿股，按交易日平均换手率5%测算，每日成交股数总数约为2400万股，陈俊一口气被迫挂出400多万股卖单，对这只股票的股价而言有着不小的影响力。　　“尤其当我看到公安部门正在调查恶意做空者线索的新闻时，真的很担心自己会被牵连其中。”陈俊告诉记者。　　此前，证监会相关人士明确表示，在股市大幅下跌期间的某些跨市场、跨期现市场操纵行为，将被纳入恶意做空范畴。陈俊担心自己的股票被强平符合恶意做空行为的某些迹象：比如短期内大举甩卖一只股票；而且在政府积极救市的环境下，自己开出与市场交易趋势严重不符合的交易单等。　　“其实我不想平仓，也准备拿出房产抵押融资，弥补两融账户的保证金缺口，但不知为何申万宏源证券上海上中西路营业部还是把我账户给强平了。”陈俊表示。　　21世纪经济报道记者多方了解到，在股市大跌期间，券商客户两融账户强制平仓的案例为数不少，不少投资者损失近千万本金。　　“这也许是某些沽空机构乐于见到的状况。”一位场外配资机构主管透露，早在3-4月份牛市行情启动时，一家机构曾找到他，希望他能每日提供场外配资新增规模的行业交流数据，用于研发一个量化投资模型，但却不愿留下具体的机构名称。　　如今，上述主管意识到，这家机构的沽空步骤，是先收集场外融资交易数据，再结合券商两融业务规模数据，设计某种投资模型估算A股指数不同关键点位所对应的杠杆投资账户爆仓程度，趁着股市去杠杆化，实现沽空套利的目的。
　　“这些大户被强制平仓而抛售的巨量股票，反而变成他们借势沽空A股的筹码。”他认为。　　倒在黎明前最后一刻　　6月24日当天，陈俊及其妻子在申万宏源证券上海上中西路营业部的两个股票账户累计资金，已达到5800万元。　　陈俊回忆说，当天他看到国家出台相关“互联网+”的扶持政策，便开始大手笔买入高鸿股份。其中，自己账户以2500万元作为保证金，向营业部融资2000万元，买入了190多万股高鸿股份；他妻子的账户以3300万元作为保证金，向营业部融资1800万元买入约225万股高鸿股份，平均持股成本约在20-22元/股附近。　　资料显示，今年一季度高鸿股份前10大流通股东最低持股数为205万股，陈俊与其妻子的合计持股数量逾400万股，很有可能被纳入二季度高鸿股份前十大流通股东之一。　　“其实，我与高鸿股份高管并不认识。之所以买入这只股票，主要是看好这家公司所具有的互联网+、央企改革等概念。”陈俊解释称。　　但令他万万想不到的是，随着股市迅速下跌，等待他的竟是一场“灾难”。　　7月3日当天，高鸿股份股价一度跌破13元，陈俊的两融账户担保维持比例（即客户总市值/融资额与相应利息之和的比例）瞬间跌破150%，需要追加保证金弥补资金缺口。　　但陈俊并没有那么做。他告诉记者，当时觉得每天亏损七八百万，自行平仓于心不忍，总觉得随着国家持续出台救市措施，股市很快会好转，高鸿股份的股价也会止跌回升。　　然而，7月6日高鸿股份跌停至11.30元时，陈俊突然接到申万宏源上海上中西路营业部的电话，告知他的两融账户担保维持比例跌至128.6%，已经低于130%的平仓线，若第二天他没有在规定时间追加保证金，将被强制平仓。　　“当天我只好先平仓20多万股才涉险过关，将担保维持比例回升到130%附近。”陈俊透露，当天他甚至打电话给高鸿股份证券事务代表，希望公司能暂时停牌帮助股东避免账户被强制平仓，但对方表示公司暂不停牌。　　随后两天，高鸿股份又持续跌停，最低跌至9.15元/股，令陈俊两融账户担保维持比例再度失守130%，甚至一度跌破115%。陈俊妻子的账户担保维持比例也跌至130%附近，随时面临被强制平仓风险。　　“我当时急了，赶紧与营业部沟通希望能够暂缓平仓。”陈俊回忆说。当时他给出的理由是，国家已经出台多项救市措施，甚至调整两融业务强制平仓标准，意在尽可能缓解两融账户强制平仓压力，而自己一旦因强制平仓而抛售400余万股高鸿股份，可能对其股价下跌产生不小的影响，与救市政策方向唱反调。　　但申万宏源证券公司上海上中西路营业部最终给出的建议，是希望他能够自行平仓，先确保两融账户担保维持比例提高至150%以上。　　由于沟通无果，陈俊与其妻子在7月8日当天开始抛售手里的400余万股高鸿股份。但令他意想不到的是，高鸿股份当天开盘直接跌停，且全天换手率只有0.44%（即成交量略超过200万股）。　　“可能是受到我的巨额沽单压力，8日当天高鸿股份没人敢买了。”陈俊认为，而当天他只抛售了22万股。　　陈俊觉得，因强制平仓而抛售如此多的股票，是在作茧自缚。一方面巨额沽单导致股价持续跌停，自己损失更大；另一方面，自己还被某些投资者视为“恶意沽空者”，尽管自己不是有意沽空，但巨额抛单很容易引发更浓厚的空头氛围。　　7月9日早上，陈俊做出最后的努力，向营业部人士表示可以用房产作为抵押，取得融资追加保证金弥补两个账户的资金缺口，希望对方能暂缓强制平仓。　　但陈俊被告知，当天凌晨2点，其账户所剩的170余万股高鸿股份已被券商在当天跌停板价格8.24元/股挂单抛售。受此影响，陈俊妻子也担心自己的两融账户遭遇同样强制平仓的待遇，也在当天以跌停板价格抛售了约180万股高鸿股份。　　“我感觉自己就是倒在黎明前的最后一刻。”陈俊无奈表示。7月9日A股在开盘后开始触底反弹，截至17日收盘，高鸿股份股价已涨至12.81元/股。　　他粗略估算，由于高鸿股份被强制平仓，两个账户中的5800万资金几乎损失殆尽。目前，他的账户只剩市值约340万元的北大医药（000788.SZ，于5月22日起处于停牌阶段），其中300万元是两融业务贷款，加之融资利息开支，目前这个账户的担保维持比例仅为93%，等于本金损失殆尽的同时，还欠营业部一笔贷款费用。陈俊妻子的账户在7月14日抛售剩余20万股高鸿股份后，只剩下130余万元以及300万元市值的北大医药，但账户担保维持比例也只有89.6%，同样面临本金全部损失的状态。　　不仅面临巨额损失，陈俊更担心公安部门一旦发现他连续两天挂牌抛售400万股高鸿股份，有可能调查他是否恶意做空。唯一庆幸的是，如果股市7月9日没有触底反弹，陈俊因强制平仓而挂出400多万股高鸿股份抛单，导致这只股票的股价进一步连续跌停，反而更容易被怀疑存在恶意沽空行为。　　谁是恶意做空者？　　令陈俊颇为不解的是，在400多万股高鸿股份被强制平仓的背后，谁才是“恶意做空者”？　　随后几天，沈俊多次到申万宏源证券上海上中西路营业部、申万宏源证券总部、上海证监局反映情况，希望申万宏源方面能给出一个解释，为何在政府积极救市、自己愿拿出房产抵押融资追加两融账户保证金的情况下，延长平仓时间的申请仍无法被批准，从而导致400多万股高鸿股份被强平抛售，被人视为“恶意做空”。　　一位券商人士认为，申万宏源对陈俊的账户进行强制平仓，本身是合法合规的。7月1日，证监会修订的《证券公司融资融券业务管理办法》规定，从7月6日起，若客户T日信用账户低于130%的平仓维持担保比例，客户须在T＋1日收盘前补充担保物或了结融资融券交易，将维持担保比例提高至不低于150%的补仓维持担保比例。　　若客户T＋1日信用账户维持担保比例低于150%但不低于130%，则公司暂缓对客户信用账户进行强制平仓，客户可自行操作信用账户（包括自行平仓等），但客户应保证，T+1日后的每一交易日信用账户的维持担保比例均不低于130%。否则，公司将在该维持担保比例低于130%的次一交易日对客户信用账户进行强制平仓，平仓后维持担保比例不低于150%。　　“由于陈俊一直没有通过自行平仓或及时追加保证金，将维持担保比例调高至130%以上，最终券商只能按照政策规定与合同条款约定，进行强制平仓。”上述券商人士分析说。但他也表示，在当时政府积极救市的大环境下，若一个两融账户被强制平仓导致一只股票出现巨额沽单时，券商也需要权衡一下账户强平抛股对股价下跌的冲击力。　　陈俊透露，经过多次沟通，申万宏源证券后来给出了一个解决方案：即他无需再追加保证金提高账户的担保维持比例（即保持现有两融账户93.4%的担保维持比例），但在北大医药复牌当天收盘时，他的账户担保维持比例仍需要达到150%。但陈俊最终拒绝了这份方案。　　因为这一方案令他相当不解，此前申万宏源证券方面并没有给予他宽松条件暂缓高鸿股份的强制平仓，但到了北大医药需要追加保证金时，却网开一面。陈俊甚至怀疑在7月9日他的账户被强制平仓时，是否有券商与投资机构趁机抄底高鸿股份。　　上述券商人士表示，券商内部有着严密的风控防火墙制度，自营部门及其他投资机构是不可能了解两融业务客户的具体持仓状况与股票交易明细的，更不可能与两融客户存在对手盘交易。　　该人士看来，在一个集合竞价的场内交易市场，很难准确查出谁在7月9日开盘抄底了陈俊所抛售的数百万股高鸿股份。但是，这些大户因两融账户被强制平仓而带来巨大的股票抛售量，却是某些恶意沽空机构乐于见到的。
　　机构沽空手法探秘　　在上述场外配资机构主管看来，这些沽空机构是有备而来的。　　他透露，早在3-4月份牛市行情启动时，就有一家机构曾找到他，希望其能提供每日场外配资新增规模的行业交流数据，用于研发一个量化投资模型，但机构却不愿留下具体名称。随着A股持续大跌，他开始意识到这些机构或许来者不善。　　该主管推测，这家机构的沽空步骤，是先收集场外融资交易数据，再结合券商两融业务规模数据，设计某种投资模型估算A股指数不同关键点位所对应的杠杆投资账户爆仓程度，以及部分权重类股票的杠杆盘爆仓价格区间，趁着股市去杠杆化，实现沽空套利的目的。　　“这也算是四两拨千斤。”他认为，这类机构无需动用大量资金，只需先沽空中证500等股指期货品种，再利用少量资金击穿A股关键点位或个股价格区间，造成大面积的场外配资、两融账户被强制平仓，引发A股更大幅度下跌，最终实现期现市场联动的沽空套利获得巨额收益。　　“有些机构单天沽空收益可能就达到15%。”一位对沽空手法有过研究的私募人士认为，就交易策略而言，更像是借鉴了高频交易的沽空策略。在欧美金融市场，高频交易往往带有较高的杠杆性，一旦股指某个关键点位被击穿，就将产生多米诺效应，高频交易投资机构会自动止损抛售更多股票，引发股指越跌、抛单越多的恶性循环。　　“A股市场的高杠杆性，恰恰给这套沽空策略带来一定的操作空间。”上述私募人士指出，但他不确定这是某家机构单兵作战，还是多家机构联合布局。　　在他看来，要在单日成交额逾万亿元的A股市场实施这套沽空套利策略，一方面需要充分借势——即通过大手笔买跌股指期货，大幅扩大股指期货与A股指数之间的贴水幅度，营造市场悲观情绪，吸引更多做空者参与；另一方面，需要精准打击，有效击穿A股某些关键指数点位，引发场外配资、两融账户的大面积强制平仓，人为制造源源不断的巨额股票抛单，配合股指期货沽空的步伐。　　上述私募人士表示，令人疑惑的是，此前不少个股连续跌停的同时，成交量却不低。　　“不排除是这些沽空机构每天在跌停板买入一定数量股票等待第二天抛售打压股价，迫使场外配资盘强制平仓引发更大的抛盘。”他分析，沽空机构在股票现货交易的亏损，完全可以通过沽空股指期货的巨额收益来弥补。这种做法的另一个好处，就是能很好地隐藏跨期现市场恶意沽空套利的痕迹，甚至可以将自己“包装”成期现市场的套期保值者。　　而这些机构在股指期货的沽空策略也变得相当隐蔽。通常不会隔夜持仓，避免被监管部门察觉其沽空动向。具体而言，早盘期间他们会大手笔沽空股指期货，以营造空头氛围，通过不同账户进行频繁的对敲交易，一面放大期指成交量隐藏沽空行踪，一面趁机进一步压低期指，一旦股指期货与A股指数的贴水幅度被进一步放大，又会吸引新一批期货投资者跟随沽空，起到事半功倍的效果。　　一位投行人士表示，这套沽空策略要行之有效，须有精确严谨的投资模型，至少能大致估算出A股市场不同指数点位的杠杆投资数据及客户爆仓状况。要做到这点，除了需要全面收集场外配资、两融业务、部分权重类股票杠杆投资比重等最新动态数据，确保投资模型的准确有效性，还需精通各类沽空套利手法。　　“在欧美市场长期专注沽空套利的专业机构或人士，可能比较了解其中的操作诀窍。”上述投行人士表示。但有一点很明显，即两融业务、场外配资账户被强制平仓所释放的巨量股票抛单，会被作为沽空的武器。　　在他看来，这类沽空机构往往对各国金融监管部门货币政策动向最为敏感，一旦发现中国相关部门采取切实措施打击恶意做空行为，就会迅速撤离，等待事态平息再伺机卷土重来。　　“目前，A股市场的空头力量已经有所削弱。”上述券商人士直言。尤其是公安部门已经锁定上海个别贸易公司涉嫌恶意做空的线索，令沽空机构纷纷躲避。
　　这些都看过，辛苦楼主给归纳在一起　　也明白了，为什么那几天会有那木多不计成本的抛盘　　可接盘是谁呢
　　今天凤凰新闻有楼主说的事，是楼主本人？　　
　　一锅小火熬好的中产大肉，就这么被吞下肚滋补了饥渴的国企和地方债。
　　@stormpal
22:49:56　　一锅小火熬好的中产大肉，就这么被吞下肚滋补了饥渴的国企和地方债。　　-----------------------------
　　我希望这是个真实的故事，而不是误导散户以为这里就是真正的底部.作为一个有家有口的散户，这种吃人的市场，咱们最好离得越远越好。
　　股民误买分级基金 800万亏损只剩60万　　[摘要]抄底买股票，却买成了分级基金，直到巨大损失来临时，投资者才明白过来，自己掉进了一个叫做“分级基金下折”的黑洞里。　　在下折基准日“抄底”买入，损失惨重；因买入过程缺乏风险提示，引发投资者不满　　抄底买股票，却买成了分级基金，直到巨大损失来临时，投资者才明白过来，自己掉进了一个叫做“分级基金下折”的黑洞里。7月9日为12只已确定下折的分级基金折算基准日。当日沪深两市强势反弹，原本应不计成本出逃的分级B基金，开始被一些不明真相的投资者大量“抄底”买入。当天，在确定下折的12只分级基金中，全天累计成交额达44.47亿元。尽管迎来了股市的强势反弹，但分级B基金下折使这些投资者损失惨重，7月以来，有高达25只分级B基金已下折，不少投资者一夜本金亏损百分之七八十。截至7月16日，有9只分级B基金只需下跌10%就将触及下折的红线，另有10只分级B基金再跌10%到15%也将触发下折。　　■ 名词解释　　分级基金下折　　分级基金是将母基金产品分为A、B两类份额，分别给予不同的收益分配。目前市场所有分级基金基本都是B份额持有人向A份额持有人融资，买入母基金对应的指数基金，从而实现杠杆化的收益，A份额则获得相应的融资利息。为保护稳健型的A份额投资者利益。分级基金均设置下折条款，即当分级B下跌至某一个水平时，分级基金整体触发下折，大部分在B份额净值小于0.25元时进行下折。　　一个误会致800万剩60多万　　“6日买入的800多万转债进取B，9号登录账户时傻眼了，就剩下60多万。”一位投资者对新京报记者说。　　7月6日，转债进取B以涨停价开盘，其后一路下跌至跌停。“当时就是拿交易软件按价格排了下，看不到1块钱的价格，觉得不会再跌多少，就买了。”上述投资者表示，他并不知道买入的是分级基金，只是当作普通的股票买入。　　该投资者买入的转债进取B，为招商基金旗下的招商转债B份额基金。7月8日，招商基金管理有限公司发布公告，称截至日，招商转债B份额的基金份额参考净值为0.317元，达到基金合同规定的不定期份额折算阈值0.450元以下。基金将以7月8日为基准日办理不定期份额折算业务。　　上述公告，该投资者却并未看到，其在7月9日登录证券交易账户，才发现800万元买入的转债进取B，本金仅剩60余万，亏损92.5%。该投资者通过网上搜索，才发现自己购买的是临近下折的分级基金。　　同样的惨剧在7月9日继续上演。当天为军工B级、传媒业B、有色800B、生物药B、地产B、生物B、带路B、一带一B、环保B、煤炭B、有色B、改革B等12只分级B基金下折基准日。　　在按规定停牌一小时后，上述12只基金恢复交易，大量的出逃卖盘将价格压在跌停板上。7月9日午后，戏剧性的一幕发生了。A股指数报复性反弹，不少投资者二话不说开始抄底，由于不少个股涨停不能买入，他们发现了这批仍在跌停板的基金。　　“都涨得太快了，想买进都来不及，然后看到一路一带B还在跌停板上，想一路一带个股都涨停了，基金滞后些，也肯定能涨。”一位抢反弹买入一路一带B的投资者讲述其买入逻辑。与该投资者想法类似的不在少数，当天开盘一直封死跌停的一路一带B，在下午1点涌入大量买盘，盘中一度涨停，全天成交额高达8.02亿元。其余11只确定下折的分级B基金，也在巨量的买盘下跌停打开，12只分级B基金全天累计成交额达44.47亿元。　　买入分级B基金的投资者，几乎都在下折后便遭遇巨幅亏损。一位北京的投资者对新京报记者表示，其接触到的买入招商转债进取B损失在百万以上的人，就高达二三十人。新京报记者获取的一份投资互联网B损失情况表显示，120余人于7月9日买入互联网B基金，下折后共损失200余万，人均损失近2万。　　高溢价+高杠杆放大亏损　　“股票还有10%的涨跌幅，怎么基金一天就能损失80%。”一位买入了有色B分级基金的投资者质疑道。　　基金业内人士表示，场内交易价格与基金净值间的高溢价，是导致分级基金下折后投资者巨额亏损的主要原因，分级基金自带的杠杆将损失进一步放大。同样的分级基金具备的杠杆性，使得在市场大幅拉升时，分级B不仅能够获得杠杆倍数的净值收益，同时由于市场追捧，溢价率也会大幅攀升。　　数据显示，截至6月8日收盘，收益超过200%的分级B基金就达到了11只，而全部60只分级B的收益率也达到146.25%。今年上证指数涨幅超过55%、创业板指数涨幅约150%，带杠杆的股票型分级B类基金基本已跑赢大盘。　　牛市下的分级基金带来的高额收益，却掩盖了其高杠杆的另一面——当市场情绪转向时，分级B不仅净值会呈杠杆倍数下跌，而且溢价率会回落，更严重的是当市场越下跌，净值杠杆越高，跌得越快。　　以有色B为例，7月9日折算基准日有色B基金净值为0.3048元，但有色B收盘价0.502元，溢价率近65%。然而在执行下折时是以有色B基金净值来折算，投资者如以0.502元的市场价格买了基金，也需按0.3048元的基金净值进行折算，高溢价带来的亏损就达40%。　　除去高溢价带来的亏损，A份额与B份额的杠杆比例也导致亏损放大。以杠杆率较高的招商转债进取B为例，该基金发行时约定A份额与B份额的杠杆比例为7：3，初始杠杆3.33倍，为目前场内交易的最大杠杆的分级基金之一。如投资者在折算基准日持有10万份转债进取B，按杠杆比率折算后，将只剩下7100份。　　风险警示不足致投资者不满　　实际上，购买了分级基金的投资者，大部都将分级基金当作普通基金甚至股票看待。“当时想投资一只基金，就看了下基金排名，看见军工B收益蛮高的，就买了。”一投资者对新京报表示，其持有军工B基金近1个月，期间也有不错的收益，本打算作为基金长期持有，但在下折后，亏损也近30%。　　面对如此高风险的投资工具，新京报记者注意到，无论是基金管理公司、券商交易软件还是第三方基金网站，对于分级基金的高杠杆、高风险，都未有明确的标识。购买时，投资者可以同股票买卖一样，通过交易软件轻易购买，无任何限制门槛。关于分级基金将进行不定期折算的公告，也只出现在基金官网和第三方基金网站上，交易软件未及时更新。　　“我是融资账号操作的。ST股、不亏损未股改的S股系统都不让买卖。而分级基金风险同权证差不多，却可以在二级市场随意买卖，也没签任何风险协议。”一位来自郑州的投资者十分不满。　　更让投资者无法理解的是，在分级B基金下折基准日，除开盘停牌1小时外，仍可正常交易，并且无论该日涨跌，即使B净值重新回到下折阈值以上，下折也不能停止。这些风险在交易过程中也无任何提示，这导致不少投资者在下折基准日当天买入。　　7月9日下午，信诚基金外，国泰基金[微博]、鹏华基金（微博)和申万菱信[微博]基金都曾在其微信公众号发出警示文章，建议风险承受能力较低的投资者不要再买入7月8日已触发向下折算的分级B份额。显然，不少投资者并未关注到这类预警文章。　　风险警示不足成为不少买入分级基金而遭到巨额亏损的投资者进行维权的依据。一位从事证券法律事务的律师对新京报表示，根据证券基金销售管理办法以及证监会[微博]的指导意见，基金公司在销售过程中对投资人的风险承受能力进行评估，并推荐适合的基金，对于投资风险应当尽到提示义务，否则要承担部分赔偿责任。　　专家建议完善交易制度　　自2007年国内第一只分级基金诞生以来，随着证券市场行情的发展，行业性分级基金由于带有杠杆作用，导致净值和交易价格疯狂地连续上涨获得了极大的追捧，基金公司纷纷布局分级基金。特别是这轮牛市分级基金规模得到了迅猛发展。广发证券数据显示，截至5月底，分级基金整体规模已经达到3112亿元，其中股票型分级基金规模为2795亿元，较2014年年末增长了147.83%。　　在本轮股市急跌前，由于市场行情的向上，分级基金出现了多次上折，此次集中下折则是分级基金遭遇的第一次。投资者因风险提示不足遭受巨额损失，也让业内人士看到分级基金存在的制度缺陷。除了风险提示不足外，分级基金在下折的次日依然上市交易，而且没有任何警示，也是部分投资者误踩雷区的重要原因。　　“现在当务之急，还是需建立完善的风险提示制度，以防投资者盲目买入。”基金业人士表示，完善合理成体系的分级基金制度建设无法一蹴而就，但可以在交易规则上适当做变通，如已确定要下折的时候可以暂停交易，或在代码、简称前如ST股样加显著符号警示风险。　　此外，提高分级基金投资门槛也成为业内建议。业内人士认为，分级基金在基金里算是比较复杂的品种，其中的高杠杆、折算、套利等操作，投资者更是需了如指掌，否则很容易遭遇损失，这对目前以散户为主，专业素质不高的A股市场来说，提高进入门槛不失为保护投资者利益的比较好的选择。　　□新京报记者 李春平 北京报道
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