浅谈金融市场的结构调整论文
来源：易贤网&& 阅读：126 次&&日期： 11:49:52
温馨提示：易贤网小编为您整理了“浅谈金融市场的结构调整论文”,方便广大网友查阅！
摘要：当今金融市场的快速发展，以及外企银行大批的进驻中国金融市场，并且国有四大银行也已经进行了结构调整与市场转型，而城商行在这样的发展形势下就不得不进行必要的业务营销战略调整。
关键字：金融市场;结构调整;市场转型;业务营销
随着我国经济的不断发展，金融市场的竞争日益激烈，而城市商业银行的市场化经营历程较短，所以所受市场压力巨大，这样使得公司必须加强业务营销，在现代商业银行中公司业务占有极其重要的意义，所以就必须增加市场的多样化，转变经营思路与观念，开展多样化的业务营销与扩展，是公司利益最大化。
一、城商行的比较优势
1、城商行的区位优势。近几年来，由于国家的有关政策，国有商业银行主要培育大客户、大企业，所以使得国家商业银行把总部和大多数的相关机构分布在大城市中，这样就使得国有商业银行在中小城镇中服务网点就会很少，然而城商行作为中小商业银行的最主要的部分，而城商行在这些中小城市的分布范围很广，所以在这些地方占有很大的区域优势。
2、城商行的体制机制优势。作为我国银行业的主体，国有商业银行在进行贷款业务时就必须考虑到社会和政府的需要，随着我国金融业的不断发展，金融体制不断改革，这就使得国有商业银行比其他中小型企业融资动力不足。城商行大多数采取股份制，并且通过很多方式尽力建立了法人治理结构，而且认真开拓了中小型企业的借贷市场，城商行对中小型企业放贷的主动性很强，而且可以为客户设计出其所需要的各种不同的金融产品，实现企业的多元化与个性化，为企业创造很好的效益。
3、城商行创新的业务优势。作为金融行业的城商行这些中小型企业，具有比较复杂的经营状况和企业构成，所以要解决这些问题就必须采取很好的营销手段，保证高效地满足客户的高效的资金要求，商业银行进行有关的业务创新就有其重要。城商行在这进行业务创新方面要比那些大型的国有银行具有很大的优势，国有商业银行的高层管理还必须接受国家管理，所以就使得很好的人才使用受到限制，不利于企业发展。而城商行在长期的发展中，非常注重各类人才的引入，这样就使得城商行的员工职业素质要比国有商业银行好得多，而且人才多样化就会使得企业文化更加丰富，这样就更利于企业的发展。
二、城商行建立新的业务营销的必要性
1.公司业务的重要性取决于银行自身效益。
随着我国经济的不断发展成熟，我们就必须使经济快速稳定、持续的发展，这样就要求使银行更加商业化，而这种商业化的银行就得以自身利益为主要的经营目标。很多的银行目标都集中在公司的客户上，所以就使得银行的利益取决于自身的业务量;银行在经营过程中的中间业务也就会来自公司客户中，所以说我们就必须对公司的业务发展和管理提出具体的措施。
2,日益激烈的行业竞争使得城商行不得不改变公司的经营策略，在我国已经形成了各类商业银行和众多金融机构相互并存的竞争格局，还有我国经济步伐的不断加快，各大银行之间的竞争加剧，所以要想在这种环境中脱颖而出就必须调整经营方向、改变公司的业务营销策略，完善公司的营销体系。
三、业务营销体系规划
1 、服务客户的方式:以客户为上帝。每一个公司要想自身的业务水平不断提高就必须建立一个庞大的客户群，并且可以使这些客户为公司创造利益。要想做到这些，我们必须以客户为上帝，可以尽最大努力观测客户的需求，提前为客户做好规划，以最好的服务态度对待客户。对于那些讲信誉的客户我们就必须做到让他们觉得他们收到的服务是最好的，这样就有利于稳定和吸引大量的客户。
2、营销体系的主体:客户经理制。客户经理就必须按照公司的规定直接面对所有的客户，直接了解客户的需求，想尽办法向客户介绍银行的金融产品，在营销过程中每个客户的要求对不同，每个客户所需不同，所有银行就必须具备综合素质很高的客户经理，这样就会满足各类客户的要求，这样才会使得客户不容易流失或造成不必要的责任分歧。客户经理必须具备很强的事业心和责任心，具有很大的营销意识和手段，对企业管理和公司财务具有深刻的了解，对于公司的业务提升，这样的人才是不可或缺的。
3 、高效快捷的基础:内部协调机制。每个银行接触的客户多元化，这些客户就会涉及到隐含的各个业务部门和业务品种，所以就必须建立完善的公司内部协调机制，这样才能为银行获得很好的利益，提高业务效率。如果不建立这样的体系，就会使银行的服务质量受到影响，也会使得银行的声誉受到影响，所以建立内部协调机制对城商行业务营销是十分重要的。
4 、风险控制的保证:内部监督机制。客户经理虽然很很重要的权力但是他并不具有决策权，他所进行的业务方案同样必须履行审批程序，不得使用特权，以免造成银行体制的腐*;在和客户进行业务办理时必须有个具体经办人严格按照公司的相关规定，不得出现违规违法现象，对客户造成困扰，对公司造成不必要的损失，各个业务工作者都必须相互监督、相互制约，确保业务办理顺利进行;在企业内部设置一个客户服务监督部门，随时对客户经理进行监督检查，如果已经发现有违规现象，必须严肃处理绝不手软，及时的落实客户的投诉，尽量做到让客户满意，这样才会保住银行的业务来源，如果可以按照这些业务营销策略来进行业务办理，就会使得城商行这些中小型企业得到很好地发展进步。
随着城商行在中小型城市中的不断发展，而国有商业银行更加扩大，在这样的压力下城商行就必须建立新的业务营销策略，这样才能在日益发展的金融行业立于不败之地，才能更好的为国家经济做出贡献，促进社会繁荣。
[1]江西省城市金融学会课题组.商业银行业务经营转型的原则与策略[J].金融论坛，2010(6)
[2]赵萍.中国零售银行的业务扩展[J].经济理论与经济管理，2003(8)
[3]杨冬花.从盈利结构看我国商业银行中间业务发展进程[J].金融会计，2009(8)
更多信息请查看
【】&&&&&【点此处查询各地各类考试咨询QQ号码及交流群】
易贤网手机网站地址：
由于各方面情况的不断调整与变化，易贤网提供的所有考试信息和咨询回复仅供参考，敬请考生以权威部门公布的正式信息和咨询为准！
相关阅读 & & &
&&&    会员注册
本站不参与评论！（）
自觉遵守：爱国、守法、自律、真实、文明的原则
尊重网上道德，遵守中华人民共和国各项有关法律法规
严禁发表危害国家安全，破坏民族团结、国家宗教政策和社会稳定，含侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论
承担一切因您的行为而直接或间接导致的民事或刑事法律责任
您在本站发表的评论，本站有权保留、转载、引用或者删除
参与本评论即表明您已经阅读并接受上述条款金融市场论文翻译-工作总结范文网
全站搜索：
您现在的位置：&>&&>&金融投资
金融市场论文翻译
中国!年代以来,经济迅速发展的引入市场改革在1978年。在并行是金融领域内的改革和金融储蓄和投资之间的中介已经通过银行部门。迄今为止研究finance-growth联系在中国主要集中在金融部门作为一个整体。对经济增长和国家金融政策的兼容性评估国家!ˉ经济表现。使用年度数据进行实证分析1978年到2005年。使用Granger-causality测试过程在向量自回归模型我检查经济增长之间的关系,分别是不同类型的银行和不同类型的贷款。存在和过程提供了证据方向的因果关系是影响银行的类型以及类型的贷款。有双向经济增长之间的因果关系和政策性银行以及农村信用合作社。国有商业银行和其他商业银行的发展仅仅是遵循经济增长。此外,建筑业贷款增长格兰杰原因和经济增长之间存在单向因果关系,贷款给商业部门。这样的事实政策性银行管理积极影响中国!ˉ年代开发说明国家政策对金融行业和经济增长是成功的。然而,维持经济增长进一步发展金融服务是很重要的,确保更好的信贷分配和改善私人以及中小融资企业。名单表表1税前利润的银行机构....................................................(2003 - 2006)18表2不良贷款、ROA和政策性银行ROE指标(2002 - 2006).........20表3的分布主要商业银行的不良贷款在2006年(按行业)(不含外资银行)...........................................................................................................................25
表4其他商业银行不良贷款(1997 - 2006)............................................................27日
表5 ....................................................................................................描述性统计数据38
表6的相关矩阵方程.............................不同类型的贷款40表7相关矩阵方程的不同类型的银行............................41表8单位根测试结果.........................................................................................(水平)46
表9(一阶差分)........................................................................单位根测试结果47表10 Johansen协整检验对GDP增长和政策性银行.........................48表11 Johansen协整检验对GDP增长和国有银行...........................48表12 Johansen协整检验对GDP增长和其他商业银行. .48表13 Johansen协整检验对GDP增长和农村信用社49表14 Johansen协整检验.......... GDP增长和农业部门49表15 Johansen协整检验对GDP增长和资本建设........49表16 Johansen协整检验............ GDP增长和商业部门50表17 Johansen协整检验对GDP增长和建筑业.........50表18 Johansen协整检验............... GDP增长和工业部门50表19 Johansen协整检验对GDP增长和其他中、长期限贷款............................................................................................................................51
表20对GDP增长和M2 ........................................... Johansen协整检验5表21 Johansen协整检验对GDP增长,工业、商业贷款.....................................................................部门和技术改进52表22对GDP和FDI ........................................................... Johansen协整检验52
表23 Johansen协整检验............................................. GDP和教育53表24因果关系测试的结果为不同类型的银行........................................54
表25因果关系测试的结果为不同类型的贷款.........................................数据列表图1贷款、股票和债券市场规模(D图2中国银行业结构秒图3(资产)的市场份额中国!ˉ年代图4 ROA的中国商业银行(2中国商业银行(2图5罗伊图6中不良贷款的中国!ˉ年代stat-owned好像的缩写列表ADBC农业发展银行的气ADF增强Dickey-FullerAMC资产管理公司银监会中国银行业监督管理委员会国家开发银行国家开发银行CEIB中国进出口银行外国直接投资的外国直接投资国内生产总值占国内生产总值(GDP)JSCB股份制商业银行不良贷款的不良贷款碾压混凝土农村信用合作社ROA资产回报率罗伊股本回报率受托成为国有商业银行国有企业的国有企业集体乡镇企业VAR向量自回归
1。介绍中国已经迅速发展自1978年引入开放的政策现在和它的市场结构是不同的比转换的开始。第一年的改革是国家的主导地位――的特征拥有企业,现在是带头的私营部门。在银行部门monobank系统被商业银行所取代,股票市场出现了和新的监管机构建立了。仍然是大部分金融中介储蓄和投资之间通过银行业。然而,进入金融机构仍受限制,民营企业都有困难收到银行或信用从资本市场获得资金。那里天气是一个长期争论的问题是金融之间的连接发展和经济增长。问题是是否有因果关系,如果是这样这是什么方向:金融发展促进经济增长或者金融发展是遵循经济增长。许多研究已经证明活跃金融部门的作用。如果是这样的话,中国是一个特别有趣的方面这种讨论,因为它已经发展非常快,虽然国家认为疲软的金融机构。1.1。目标和研究问题确定不同的银行机构的贡献增长通过应用格兰杰因果关系检验过程。有可能它不是整个金融部门但一些更有效的部分,促使经济增长。以前的研究集中在聚合值,没有反思的贡献特定银行和贷款。此外我想考虑强大的国家参与银行业和试图评估如何可能会影响经济增长。因此增长?
是国家政策有关金融部门与经济增长?1.2。方法和材料为了确定金融部门发展和之间的联系经济增长的一个分析框架,借鉴了finance-growth nexus文学会发展起来的。莱文的作品,汗,Boyreau-Debray Maswana众多其他有助于确定分析框架和选择合适的变量模型。格兰杰因果关系检验下论文向量自回归模型中的应用检查银行业发展对经济增长的影响。信贷总额的比率第一次分解大量的贷款是由不同类型的银行,其次呢不同类型的贷款。GDP增长的模型还包括控制变量:外国直接投资流动的代理实物资本和人口之上――中学教育人力资本。系列的数据来自中国金融统计(2007)和中国统计年鉴。1.3。限制可能限制信贷比率的分析是用于研究不捕获金融发展发生在银行系统如股票或债券市场。然而,在中国可能会从金融发展的意义主要是在银行业和其他渠道还不是很发展。另一个更一般的缺点,共同对所有finance-growth关系的研究,金融机构是根据理论引导经济增长吗减少信息和交易成本,监控借款人,管理或风险促进商品的交换。然而,研究人员不具备很好的措施评估金融系统对经济提供这类服务。因此,实证代理的金融发展,密切理论并不相符(Demirguc-Kunt莱文,2008)。1.4。性格论文的剩余收益如下:第二节概述关于金融发展与经济增长关系理论和文学。第三节介绍了中国银行业和国家金融政策。第四节变成了7
描述数据和变量。第五节描述检查的过程经济增长之间的联系和不同类型的银行和贷款。第六节介绍了结果。最后,第七节总结道。2。金融发展与经济增长:理论和文献综述金融发展和经济增长之间的关系是一个长期的讨论的问题。早在1911年约瑟夫?熊彼特(Joseph Schumpeter)认为金融发展引起
经济增长。他的主要观点是,通过金融中介机构的服务带来,如动员储蓄,风险管理,促进事务或评估刺激的项目,技术和经济发展。技术变革是在熊彼特的关键!ˉ年代推理。Hisidea的!°创造性破坏!是一个持续的过程吗
替换旧的生产方法和商品有更好的程序、大宗商品,和服务通过发明和创新。和金融中介机构技术创新(金,莱文,1993)。希克斯(1969)还注意到金融机构可能会促进经济增长。虽然他专注于资本形成。从这个角度看可以影响资本形成金融机构通过改变储蓄率或重新分配储蓄中不同的资本生产技术。流动性是至关重要的。高回报的项目涉及长期承诺的资本和储户通常不愿失去控制积蓄了很长一段时间。金融机构的任务是加强的流动性长期投资,更多的投资预计将在高回报的项目。根据希克斯在英国工业革命主要是引起的资本市场的改进,减少流动性风险(莱文,1997)。上面的一般观点是由学者共享像戈德史密斯(1969),麦金农肖(1973)和(1973),他选择了金融服务的积极功能。戈德史密斯(1969)认为,金融体系的大小与供应和金融中介和他的质量分析35个样本国家证明是积极的金融发展和经济增长之间的相关性。麦金农(1973)和肖(1973)建议国家参与金融体系的发展8
可以对经济增长的障碍。因此被视为金融发展积极影响经济增长。然而,有研究人员反对这一观点,甚至忽视了金融在分析经济发展。遗漏的作品尤其引人注目!(R)发展经济学的先驱,其中被三诺奖获奖作品赢家(即鲍尔,科林?克拉克赫希曼刘易斯,Myrdal,普雷维什最为人,Rosenstein-Rodan。
罗斯托、歌手和Tinbergen)。其中既包括金融发展的一个因素(莱文,1996)。琼2罗宾逊(1952)说过那话!在企业财务遵循。!这是这个建议金融发展只是一个自动增长应对新兴需求不同的财务安排。卢卡斯(1988)和Chandavarkar(1992)也表达了他们的疑虑。前称,经济学家
!°严重ove-stress !金融因素在经济增长的重要性。后者指出
如何融资一直忽视了研究开发和关注分析Dornbusch和Reynoso(1989)得出结论!金融因素重要的只有当金融动荡经济成为主导力量!。内生增长模型的发展给更大范围的金融中介在影响经济表现(刘蜀,2002)。在这些模型中卢卡斯(1988)和罗默()加强投资控制的定义人力资本,允许投资的外部性。鉴于他们建议返回投资略有减少,甚至non-diminishing。这个想法后,它
金融机构,妥善完成他们的任务时,能够产生外部性在吗这个安全投资和non-diminishing内生投资回报增长模型。现在的问题不是如果金融发展是一个重要的因素增长,而是因果关系是什么。当我们审视经济和金融发展――这是原因和影响是什么?确定金融的作用系统可以帮助我们识别可能影响的渠道。有七个主要功能的金融体系(汗,2000)。首先,它动员储蓄池家庭!ˉ储蓄并使它们可用于放贷。这种方式相关交易费用对家庭和企业外部融资9
得出。公司省钱,不用接触许多潜在的银行和简单一个金融机构。同样,储蓄者不需要评估每个借款人金融机构和地方钱。分配储蓄是第二个函数。它是决定金融体系谁获得贷款。由于金融机构专家,他们可以确定最佳的投资,正确评估风险和做决定有价值的借款人更便宜的比一个典型的小投资者。第三个方面是通过传播投资者!ˉ基金之间的许多不同投资机会金融体系降低了整体风险。这种风险多样化减少了家庭与单个项目的不确定性,这反过来促进储蓄。第四个角色是与生成的流动性。出现了投资者时的困难他们竟然需要撤回他们的资金,因此他们不愿意提交为长期投资。然而金融机构在投资基金长期和短期项目。这种混合的长期和短期投资不仅带来了更高的利润也是投资者意外可以访问他们的钱,如果他们需要它。和
同时更重要的是,它是保证值得长期投资吗资助,这给了我们第五个角色。第六人,促进贸易通过扩展信贷和担保支付。有各种各样的金融工具如货币和活期存款或信用卡光滑的交换商品的过程,个人不需要使用易货。此外,仪器如信用证帮助企业在管理他们的流动性和订单生产所需文章尽管延迟支付他们的销售。发挥公司控制和监控经理是金融的另一个角色系统。为了抵消企业家和经理人的信息优势管理他们的项目和比外人更了解他们的过程和结果债权人和股东,这可能会导致不同的故障和结果抑制投资和储蓄、银行监控借款人和股票市场可能对股东通过投票来控制经理业绩不佳的公司高管。10此外,莱文(2004)指出影响经济的另一种方式性能¨信息效果。金融机构确保事前的信息可能的投资和资本是可用的,也许并不能消除,但至少可以减少信息不对称的影响。以上角色表明金融系统能够确保运转正常更多的投资和储蓄,通过资本积累(希克斯!ˉ类型的通道;希克斯,1969)或技术变化(熊彼特!ˉ年代类型的通道;熊彼特,
1911)导致增加输出,因此,经济增长。因为可以和金融发展之间显著相关经济增长,有状态的角色的问题。最受欢迎的观点利用工作的麦金农(1973),描述了金融抑制的情况下利率上限伤害国内储蓄,资本形成与经济吗增长。根据这一观点金融自由化,由于利率上升使银行存款market-clearing水平更有吸引力,将提振需求为了钱和带来更高层次的投资和经济增长。另一方面一方面,Maswana(2008)将金融体系比作生态系统的结论对于一些像中国这样的发展中国家金融体系的最相关的功能
(R)适应性效率!ˉ代替allocive。这意味着,即使金融压制金融体系可以连贯的国家!ˉ年代发展目标。由于金融系统是不可或缺的货币和金融政策,它可以实现更好的支持经济的结果。至于实证研究,国王和莱文!ˉ年代(1993)基于数据的研究大约80个国家似乎支持金融活跃和积极作用的观点机构在鼓励经济增长。还有一些其他实证研究等Habibullah和Eng(2006)指向金融之间的正相关关系发展和增长。此外有研究提供的证据连接并不简单。山、莫里斯和太阳(2001)以及Demetriades侯赛因(1996)和Arestis Demetriades(1997)所有找到积极的因果关系,双向
因果关系和负因果关系取决于国家检查。这些结果的问题11越野研究的准确性。他们将意味着我们必须时要小心泛化的结果,因为每个国家都是一个单独的案例。到目前为止已经有几项研究进行了关于中国的情况。阿齐兹
和Duenwald(2002)的分析主要集中在省和发现在这个水平金融发展来衡量银行信贷的数量实际上是负面的与在一个给定的地区经济增长,这将表明低效分配的贷款。
郝也(2006)使用省级数据,但他的结果表明积极的关系。它的解释是,当前分配的贷款仍比国家预算拨款改革之前发生。在宏观经济层面上,研究使用VAR框架为主。基于数据从1983年到1997年刘翔和舒(2002)
发现金融发展和经济增长相互加强。梁和然而邓(2006)认为,1952年同期2001¨存在单向因果关系从经济增长与金融发展。一般来说,实证研究提供方向的因果关系冲突的结果在不同的国家和在中国的情况。他们研究的影响特定元素的金融体系的发展。VAR框架内应用格兰杰因果关系检验和检查的作用不同银行机构和不同类型的贷款。3。概述我国金融业和经济增长大多数研究人员都同意,金融行业改革和发展是一个重要的因素,所观察到的经济持续增长在过去二十年里中国的依赖。和真正的增长显著的:自1979年以来到2005年的平均年增长率站在9日(中国6%
2006年统计年鉴)。在1980年代初,经济增长主要是由领导
增加国内消费¨它占GDP总量的70%。然后在1990年代投资接管了首席的位置和消费开始失利。在一个手有外国投资的增加,另一方面¨国内资本投资上升(2008张)。私人消费从1990年GDP的49%降至2008年的35%。
投资,相反,从35%增加到GDP的44%(《经济学人》,2009年)。来
12衡量金融体系是困难得多的影响。首先,我们将看一下
金融部门结构。自1978年引入开放政策和改革中国金融
部门经历了重大的变化:monobank系统所取代商业银行、股票市场和新的监管机构建立了。直到今天,大多数储蓄和投资之间的金融中介通过银行业。股票和债券市场的作用仍相当有限的。介绍了股票市场于1990年在中国。一个在上海,旧的金融中心
中国。深圳是一个快速发展的城市在这个国家的南部,为平衡,政府决定建立股票市场。三分之二的交易发生在上海,深圳。市场的重要方面虽然索引可能达到的高度和事务,事实是,大多数股票是不可交易的。2007年流通股占总数的29%虽然比例增加,仍然大部分的股票仍然是各国政府(中国金融
稳定性报告2008)。上海和深圳股票的市值交流在2007年底站为GDP的133%。然而,交易市场市值仅为GDP的37%,如图1所示。另一个问题是,股票不是
正确地定价。自2007年以来首次被低估但¨新特性出现定价过高。股市在中国的一个政治问题,他们扮演一个次要角色
融资业务。2004年股市筹资额占所有固定的2.16%资产投资。ipo对国家资本形成的贡献也是非常有限的。在另一方面贷款提供融资的80%相比,在%的股权。此外,银行业的重要性是增强的,外国公司只允许获得银行贷款,他们不能从其他公司贷款。因此似乎合理的在分析财政增长关系我们的注意力集中在银行,金融领域最大的份额。13图1贷款、股票和债券市场规模(2007年12月)
债券市场在中国,虽然发展,但仍相对狭窄,分段和缺乏流动性。第一个非官方的债券市场在1980年代开始发展。在早期的
1990年代,政府开始认真监督和规范市场,1997年交易政府债券在银行间市场推出。公司债券市场保留几个选择国有企业和仍然非常小。大多数的政府和政策性银行发行的债券。债券的数量交易和发行增长迅速,特别是自1998年以来,由于扩张性财政政策
(伯特利尔,2004)。在2007年底的总发行在占国内生产总值的32%
图1。总之银行业在中国金融领域扮演着最重要的角色与经济增长并可能有强烈的联系。因此这是一段我想重点分析从现在开始。3.1。银行业中国!ˉ年代金融体系由银行机构。如图1所示银行贷款总额在2007年占GDP的105%。根据中国银行业监督管理
整个银行业委员会的总资产增长了19.7%,52岁,6万亿元在2007年底。银行业可以分为四个主要类型的银行:国家-14拥有银行、商业银行、信用合作社和外资银行。另外,还有非银行金融机构。详细的结构,提出了在图2中。在所有机构代表人民!ˉ年代中国银行whichsince 1983作为中国的中央银行。制定和实施货币政策和调节金融市场。然而,相对于欧洲中央银行或银行日本,中国中央银行不是一个独立机构。政府控制在新的金融产品的扩张和决策有关的水平贷款利率。这样,政府希望确保中央的政策银行与其他兼容发展政策和金融体系稳定(Maswana,2008)。2003年,中国银行业监督管理委员会成立接管负责银行业的监管和监督的人!ˉ年代银行中国欧盟委员会授权银行机构的建立和终止以及他们的业务范围。此外规章制度的制定和执行银行业的直接管理。当我们看不同的金融机构资产的市场份额(图3),事实证明,市场份额是非常不均匀。国有商业银行占据最大的市场的一部分¨好50%以上的资产属于四大。
份额不断下降,但多年来的改革和在行业重组。其他商业银行占据未来现货的分享2007年底的近20%。该集团包括股份制商业银行和城市商业银行。他们的股票以及银行和分支机构一直在稳步的数量
增加。第三大组是信用合作社。城市和农村信用合作社一起占据了约10%的市场份额,虽然信贷合作社
在这组国家的主导地位。政策性银行占据约8%的总市场份额。其余的市场,不到10%,被许多人共享,小
相比之下,其他金融机构。在小的最后一批外国银行和非银行金融机构。这并不意味着他们没有任何功能,然而从视角整个行业的金融体系的影响是微不足道的。如图2所示,在
15图2中国银行业结构(2007)
数据来源:中国银行业监督管理委员会2007年报16
2007年底,在中国有242设立的代表机构193家银行从47岁
国家。此外,有24个外商独资银行和117家分行建立了来自23个国家的71家外国银行。外国金融机构的资产
只占2.4%的市场份额,但这个数字有所增加了年。外资银行的作用是限制中国!ˉ年代国内法律,但世贸组织
加入需求可以允许逐步增加访问中国!ˉ年代国内市场。
图3的市场份额(资产)的中国!ˉ年代银行nstitutions
2007年2006年2005年2004年2003年0% 10% 20% 30% 30% 50% 40% 20% 80% 30% 100%政策性银行国有商业银行股份制商业银行城市商业银行农村信用合作社城市信用合作社外资银行非银行金融机构其他
数据来源:中国银行业监督管理委员会2007年报最初的外国银行机构的作用是提供外汇中介,帮助外国投资者和制造商在中国做生意。因此,在开始对外资银行人民币业务是完全封闭的。自1996年以来当地货币为外国机构业务已逐渐打开。首先,他们可以只提供人民币服务国外客户在上海和深圳。自从加入世贸组织规则开始放松(Hansakul,2004)。到2006年底,地理限制和规则确定客户类型被解除。然而,中国政府仍有手段限制外国银行。非银行金融机构是另一个小群体市场份额。他们占总资产的2%(图3)。有五个非银行的主要类型金融机构:信托公司、企业集团财务公司,租赁17公司、汽车金融公司、货币经纪公司(图2),这些通常都是小型机构操作,而本地。政府目前的担忧是改善公司治理的信托公司,将他们从!°前面向金融机构融资平台客户信任的财富管理”(银监会2007年年度报告)。表1税前利润的银行机构(2003 - 2006)单位:1亿元% %金融机构322年8 %,%,%,2 100%104年政策性银行,5 32,130年37%,274年65%,9日12日1 10,311 9 82%,20%
-31年国有商业,9 0,459年44 00%,年7 62%,岁的44%
银行股份制商业银行146,5 45,175年38%,434年41%,289年00% 11日9日17日2 12 85%
银行城市商业银行54岁2 16,87年79%,4 8,120年44%,7 4,180年77%,9 5 35%农村信用合作社5 5 0、00% 96年6 9,120年33%,3 4,186年75%,2 5 51%外资银行16日6 5 14% 23日5 2 27% 36岁,6 1 45% 57岁的7 71%非银行金融37岁4 11日50 59%,2 4,62年85%,6 2,129年47%,5 3 83%机构来源:计算基于中国银行业监督管理委员会2006年报然而,当我们考虑税前利润的观点最强的球员市场上的显著变化。数据只提供自2003年以来,但我们仍可以得出一些结论。直到2004年国有如表1所示商业银行的损失,尽管其主导地位了资产的总和。其他商业银行,相反,占银行超过60%的利润部门在2003年。数据意味着存在严重的性能问题一些机构和不同类型的银行管理的方式上有所区别,可以导致不同的影响经济增长。然而百分之九十的市场份额的资产属于四(图3)组织机构:政策性银行、国有商业银行、其他商业银行和农村信用合作社。这些组织进一步研究将专注于。183.1.1。政策性银行三个政策性银行:国家开发银行、中国进出口银行中国农业发展银行,建立了改革的结果银行业在1994年。改革的目的是将商业银行的政策贷款,让政策性银行处理国家资金分配,促进政策性很强投资和长期项目。银行应该明智地发放贷款,但是不会带来利润(约瑟夫,1997)。三家银行都是只属于中央政府。政策性银行的资金主要通过发行债券和有组织的他们接受一些存款。他们的总资产增长迅速,现在他们占大约8%的市场份额。这一事实表明,现在,他们不断地保持份额国家指令性贷款银行业持续存在(Hansakul,2004)。中国国家开发银行是唯一的政策银行,部级和报告直接向国务院。1994年主要接管了政策贷款来自中国的作用建设银行和在一定程度上来自中国工商银行(icbc)(Maswana,2008)。它的主要功能是促进中国!ˉ年代经济发展。银行
财务状况重大项目和计划根据国家发展规划和产业政策。它重点关注贷款建设和改造项目战略经济部门。这涉及到主要是中长期贷款。在此期间从1994年到2005年近90%的贷款被分配权力,道路建设,铁路,石化、煤矿、电信、公共设施和农业和相关行业(国开行,2009)。例如中国国家开发银行承诺资金项目像上海Pudog国际机场、内昆铁路、北京地铁三峡大坝。中国进出口银行(中国进出口银行)直接向国家报告理事会。在1994年,它很大程度上接管了中国银行的政策贷款功能,
主要是贸易融资的作用(Maswana,2008)。中国进出口银行现在是主要的
频道为政府财政机械和电子的出口和进口产品、成套设备、高新技术产品,以及海外建筑合同和海外投资项目(CEIB,2009)。其中一个项目例如,支持中国!ˉ年代造船行业中国进出口银行也是唯一的银行19在中国,允许扩展中国政府优惠贷款,这是一个中期或长期低利率,信用授予发展中国家。2003年,这包括项目在43个国家,如苏丹和印尼(中国进出口银行年度报告2003)。表2不良贷款、ROA和政策性银行ROE指标(2002 - 2006)中国国家开发银行进出口农业发展中国银行中国银行不良贷款ROA罗伊不良贷款ROA罗伊不良贷款ROA罗伊17
78%,78%,40%,01% n / n / n / 0,17%,97%16 1 %,34%,00%,70%,0,0 03%,70% 42岁,0 00%,21岁的56%下调至77%
21%,21%,70%,n / 0 0 02%,72% 17日0 50%,32%,20%19日1 %,87%,20%,91% 0,1 05%,26%,29% 0,26岁的66%下调至90%
17个1 %,72%,48%,47% 0,1 03%,58%,65%,0,43岁的98%下调至82%
来源:中国进出口银行的年度报告;中国农业发展银行年度报告,中国发展
银行,盖尔Collender 2006;计算基于毕马威的ROA和罗伊2008年1994年中国农业发展银行接管了政策的功能从中国农业银行贷款(Maswana,2008)。它可以直接运行国务院政府和它的主要作用是提供短期贷款机构,负责采购农产品。此外,它负责融资项目,帮助穷人在农村也将军农业发展项目(拉迪,1998)。1998年企业与贫困有关扶贫、农业综合开发和副业谷物和业务棉花企业由农业发展银行被转移到中国国有商业银行。中国农业发展银行被分配到管理基金用于购买粮食,棉花和食用油。2004年,银行扩大了应对操作通过扩大其贷款从传统国有粮食、棉花和食用油企业首次多所有权的,后来也农业旗舰企业和农产品加工企业(ADBC,2009)。利润并不是他们的存在和政策性银行的主要目的特点是类似的问题在其他银行在中国属于国家:贫穷管理和不良贷款比例高。农业发展银行20
中国跻身中国最赚钱的金融机构之一。其阿韦拉资产回报率从1998年到2006年是0,04%(亚洲银行家,2009)。在衰退
段2002 - 2006(表2),其不良贷款的比例是很高的电动汽车相比其他政策性银行。其他银行也有低盈利能力,虽然气开发银行设法显著减少不良贷款比率。什么是interestin一般政策性银行所做的比国有商业银行当w比较的指标与图4所示,图5和图6。3.1.2。国有商业银行国有商业银行:中国工商银行(icbc),英航中国农业银行(Agricultural Bank of China)和中国建设银行被称为!°大傻人
他们代表大约60%的中国!ˉ年代baning部门测量的总资产(F3)。他们从国家开发银行指定的功能。农业银行的气最初建立农业和农村部门提供贷款。银行中国主要专业从事国际交易外汇服务贸易信贷。中国建设银行最初规定提供中间,瞧信贷投资。中国工商银行(icbc)最初成立提供流动资金贷款城市工业和商业部门。随着financ改革的进行,这些主要指定函数变得不那么清晰(Neftci,M¨| nage-X
2006)。四大银行在1994年正式偏离最初的功能属性直接贷款交给三个新成立的政策性银行。从现在起他们专注于商业。但是他们过去的遗产lendi继续阻碍它们的盈利能力和盈利(Hansakul,2004)。国家仍拥有t
商业银行和干扰,导致内部控制薄弱和有效的风险管理和激励机制。这反过来阿宝是一个原因操作性能(Chen施,2004)。如图4所示的国有商业银行的资产回报滞后behi其他商业银行在2002年至2005年。股份制商业禁令和城市商业银行较高的ROA直到2005年。直到最近统计拥有商业银行已经达到了其他商业银行和电动汽车的水平21超过了他们。类似的结果是数据分析的股本回报率(无花果5)。罗伊的其他商业银行明显高于国有银行,和股份制商业银行比其他银行达到更高的水平直到2007年。图4 ROA的中国商业银行(2003 - 2007)
来源:罗施,王,2009年Hansakul(2004)比较ROA的两家国有商业银行,中国银行和中国工商银行(icbc),有两个股份制商业银行,中国招商银行、浦东发展银行新¨从1997年早些时候2002年,可以看到类似的结果。国有商业银行大大劳指标比股份制商业银行在给定的时期。因此他们低利润从一开始的改革,直到2005年终于可以赶上。四大的性能会受到旧的和未调整商业企业文化¨他们仍然类似于国有企业运行,senio由政府选定的管理(Hansakul,2004)。McGee(2008)关注另一个问题¨就业。国有商业银行具有非常高的数字啊员工,他们在前世界银行间。这一事实结合低利润平均每个雇员和前面提到的低资产回报率表明很低效率和竞争力。22图5罗伊的中国商业银行(2003 - 2007)
来源:罗施,王,2009年傅和霍夫曼(2009)测试了quiet-life四大假说。的假设说,公司更大的市场力量更喜欢轻松的业务环境和更少的精力投入实现成本效率最高的。这轻松管理效率低下的原因之一可能是国有银行。结果的国有银行在中国不喜欢平静的生活,可能是因为兴趣利率由政府控制,这可以防止他们获得垄断地位利润。众所周知中国的问题!ˉ年代银行业te大量的不良贷款贷款。根据中国银行业监督管理委员会在2006年底的不良贷款商业银行达到254,920亿元人民币,占7,全部贷款的09%该行业。绝大多数,1 053 490亿元,属于国有商业银行,这代表9日22%的贷款。然而,相比过去的结果这些水平表明贷款质量的改善。图6给出的比例在国有商业银行不良贷款改变随着时间的推移。我们看到,自1988年以来,直到
2005并没有下跌10%,1998年达到33%。这些非常高水平的不良贷款
信号,业务效率和公司治理是远离最优(Muroi 2007)。值得补充的是,估计像马修斯,郭和张(2007)黄和黄(2001),提供更高的不良贷款水平。23如此高的不良贷款利率的主要原因之一是事实上的肩膀上国有商业银行是保持国有的责任企业活着(黄,黄,2001)。经常和国有企业银行处理信用政府拨款和用它来金融流动资金和固定资产投资。和银行没有可能性转嫁负担(黄,2006)。图6中不良贷款的中国!ˉ年代stat-owned商业银行(1984 - 2005)来源:黄(2006)最后政府开始关注越来越多的不良贷款。在1999 - 2000建立了四家资产管理公司(AMC)。他们的目标是
处理这个问题在国有商业银行的不良资产。AMC接管了一个笔3万亿元人民币的不良贷款四大(胡锦涛,2006)。2003年,银行重组
计划开始。作为这个计划的一部分,政府使用特殊的公司,注入
到中国银行、中国建设银行和工商银行资本外汇储备。从2003年到2005年,注入总额达到600亿美元(Muroi
2007)。另外有进一步收购不良贷款。改革导致令人印象深刻的改善银行的资产负债表:他们的不良贷款比率
低,一级资本充足率大幅增长(胡锦涛,2006)。24表3的分布主要商业银行的不良贷款在2006年(按行业)(不含
外资银行)分享行业/产品优秀在总平衡贷款(%)(约合人民币1亿元)贷款总额日7日答:农业、林业、畜牧业和渔业,980 86 46岁,09年135 b .矿业135年01c . 4467年制造业,21日10日4d .生产和供应电力、煤气和水325年33 2,18岁e . 225年建设,71 4,27岁f .运输、存储和发布325年31日01140年g .信息传输、计算机服务和软件,52 5,33h . 2379年批发和零售贸易,59 17日3250年即酒店和餐饮服务,17日19日5538岁的j .金融中介42 6 1k . 952年房地产,65,61l 713年租赁和商业服务,31日6162年m .科学研究、技术服务和地质,89年13日6勘探n .管理水利、环境和公共90年18 1、3设施o .服务家庭和其他服务129年22日7838岁的p .教育73年01 2问:卫生、社会保障和社会福利35 6 4日31日r .文化、体育和娱乐90年,83年21日14日美国公共管理和社会组织123年,95 5,39岁89年海外贷款16日9,44岁个人贷款950、97 3,39岁474年,个人消费贷款,51 03资料来源:银监会2006年年度报告大多数国有商业银行的不良贷款在以下三个方面:生成的部门的农业、林业、畜牧业、渔业、制造业和批发和零售业。2003年,他们一起达到近75%的不良贷款国有银行。第一个扇区的情况最严重,几乎一半的贷款给农业变成了不良(银监会,2004)。同样的,当我们把贷款的主要商业银行(即受托成为和JSCB)方面考虑,率最高不良贷款是在农业、林业、畜牧业和渔业,如表3所示。也批发
和零售交易以及酒店和餐饮服务有着非常高的不良贷款。253.1.3。其他商业银行两个主要群体在其他商业银行股份制商业银行和城市商业银行。第一股份制商业银行是银行(bank of Communications)
成立于1986年。后来另一个11家银行包括中信商业银行,深圳发展银行和广东发展银行。国家的垄断拥有商业银行被打破(Neftci M¨| nage-Xu,2006)。目前有13在中国股份制商业银行(图2)。他们的市场份额也在增长不断的国有商业银行,现在他们代表近14%的市场份额的资产(图3)。直到1998年,城市商业银行被称为联合银行。尽管°联盟!±在自
名字他们实际上是商业银行大量功能操作下法律对商业银行(Neftci,M¨| nage-Xu,2006)。目前有124的城市
在中国商业银行(图2)。由于他们的历史,授权和资本实力,城市
商业银行业务范围集中在他们位于的城市。的股份制另一方面,商业银行可以在国家和地区层面上(Hansakul,2004)。在城市商业银行扩大了市场份额,大约6%在2007年底(图3)。根据林和张( - 2004年的平均所有权股份制商业银行的结构!ˉ然后股东如下:51岁,6%的股票归国家所有,私人投资者拥有的平均股权4、6%和外国投资者1 12%。在城市商业银行国有35岁,平均87%的股份,大约24岁,37%由私人投资者和拥有1、35%的外国投资者。傅和霍夫曼(2009)指出,股份制商业银行被建立帮助在发展中有效的银行系统。因此,他们不太可能去从事国家政策的实施。然而他们的所有权结构仍然使他们处于危险之中
这种贷款。大部分的股份由中央或地方政府和所有国有企业,他们可以影响选择的银行提供信贷组。城市商业银行,另一方面,主要是容易受到影响26经常来自地方政府,特别是在他们自己的很大批量的股票。因此也可以接触到的压力政策贷款(通,2005)。相比国有、股份制商业银行和城市商业银行已经明显更有利可图。而且他们的资产负债表通常健康(通,2005)。直到最近,其他商业银行保持更大比例的政府债券,这意味着他们更喜欢更安全、更具流动性资产。只有最近的压力已经穿上了国有银行改善资产床单和分配更多资产作为政府债券(里德尔,金,高,2007)。正如前面提到的
在描述国有商业银行的盈利能力之前,其他商业银行一般达到更高的资产回报率以及更高的股本回报率(见图4和图5)。盈利能力的差异更明显在1990年代。然后ROA股份制商业银行超过1%,而国有企业的盈利能力商业银行是0,3%左右(黄,黄,2001)。罗伊在最近年他们的结果实际上是与两个政策性银行¨中国的结果国家开发银行和中国农业发展银行。尽管ROA的水平,的结果相比,中国国家开发银行2002 - 2006年,是较低的。表4其他商业银行不良贷款(1997 - 2006)99 04 13% 50% 80%股份11日13日17日9日6 53%,50% 4 4 94%,22%,81%
商业银行城市商业n / n / n / a 17日12 72%,n / 7 85%,73%,78%银行来源:黄,黄,2001;中国银行业监督管理委员会更健康的资产负债表也可以追溯到更好的风险管理。此外,其他商业银行不良贷款的速度大大低于国家-拥有商业银行。当我们比较表4的结果的图6中我们可以看到,两种类型的其他商业银行不良贷款的比率较低
整个时期。此外股份制商业银行肯定好――他们所做的那样大约一半的城市商业银行的不良贷款比率。相对于国有商业银行,股份制和城市商业银行在1998年之前是不受强制信贷额度。因为他们建立的27日他们可以延长不是有限数量的贷款。但是他们有些有限他们可以提供贷款服务的类型。股份制商业银行可以处理贷款支持的证券只有在他们的总部和城市商业银行处理它们(黄,黄,2001)。3.1.4。农村信用合作社合作部门可分为农村信用合作社、城市信用合作社、农村商业银行和合作银行和村镇银行。其中农村信用合作社绝对是最大量。在2007年底在中国运营的有8 348人(图2)。如图3所示,农村信贷合作社的市场的资产的10%左右。最近他们的分享略有下降。但是他们一直被中国第三大的球员市场在国有商业银行和股份制商业银行。第一批农村信用合作社成立于1950年代后期当每个农民需要提供少量的现金。后放弃收集农业1980年代农村信用社继续作为国家银行系统的一部分。在1990年代他们
迅速扩大,达成000年49号(胡锦涛,2006)。在2003年和改革2004年他们被放置在省级政府和合并成县-或省碾压混凝土工会。大量的农村信用社重组和更强大转换为省农村商业银行、合作银行(盖尔Collender2006)。股东,通常是非国有部门的农村家庭,是主人农村信用合作社。名义上的股东合作及其控制的焦点是为其成员提供融资。然而在实践中,从来没有真正的控制属于股东。直到1996年农村信用社监督了中国农业银行(Agricultural Bank of China),实际上控制了资金。地方政府也
设法获得在某种程度上控制他们的行动(Laurenceson柴,2003)。在1996年,控制被人!ˉ年代2003年,从中国银行下中国银行业监督管理委员会。地方政府和官员经常的决定,而不是农民。也有在他们的操作缺乏透明度。都在谢(2006)认为,因为国家给了隐性的存款和保险28日不断地干涉他们的管理和运营,农村信用合作社的功能更多的当地准国有银行。合作社提供融资主要是中小型企业以及个人。他们的业务范围主要集中在乡、县。自1978年以来,他们逐渐增加的存款份额收集在农村地区(即被用来支付农村经济活动。开始时只有27%。低数量的原因,直到1980年代中期农村信用合作社移交大部分的资金,中国农业银行(Agricultural Bank of China),这样可以引导农村储蓄
金融经济活动在农村地区。此外,直到1984年有很高的法律障碍对非经济活动和农村乡镇企业的建立。当这些条件改变的比率可能还会上升。在1995年的百分比存款分配给农村贷款达到73%(黄et al .,2005)。在农村信用社不良贷款的比率非常高。有估计达到贷款总额的50%(Hansakul,2004)。中国银监会报告,2003年末不良贷款达504户,90亿元人民币,几乎是30%的总(2004 b)。大约有8亿人,将近三分之二的中国!ˉ年代的人口,生活
在农村,这使得农村极其重要。因此,政府准备财政支持农村信用社需要(Hansakul,2004)。人!ˉ年代银行中国的农村信用社贷款以支持增长农业贷款。在2003年和2004年政府决定清理一些旧的不良贷款
向合作社注入约200亿美元(盖尔Collender 2006)。3.2。国家政策对金融行业和经济增长Demirguc-Kunt和莱文(2008)强调,它是主要的政府影响各国金融体系的运作方式,此外,它决定了程度的大部分地区金融体系获得金融服务。的程度的政治和经济稳定的功能以及法律、监管和信息框架靠巨大的政府!ˉ年代行为和影响金融系统的性能。此外,政府可以决定的所有权金融机构和国内外公司的可竞争性的程度。让!ˉ年代研究中国政府如何处理上述方面的影响。29日Maswana(2008)强调,中国政府有一个广泛的工具实现国家的金融政策,需要尊重!ˉ年代发展目标。他人!ˉ年代的中国银行,中国中央银行,而不是独立于政府以确保其行为是兼容其他发展政策和金融吗系统的稳定性。首先,政府可以控制水平的银行竞争。立即问题最优是什么水平?一方面高竞争意味着低进入壁垒,更少的监管限制银行活动,大银行和自由通常更好的制度建设(Demirguc-Kunt和莱文,2008)。另一方面手有担心更高的竞争可能动摇银行业。然而,最近的研究(例如伯杰et al .,2004;贝克,贝克,Demirguc-Kunt Maksimovic,2004)
显示,银行竞争对效率有积极影响,稳定和公司!ˉ吗获得融资。所有权结构是另一个关键问题对政府来说,不可避免地与竞争问题。实证研究(例如La门等。2002;巴斯,迪卡普里奥和莱文,2002;贝克Demirguc-Kunt,马丁内斯Peria,2007)
证据表明,外资银行通常系统上的积极的影响,国家所有权然而与越来越低的获得金融服务以及质量更大的脆弱性。国有银行的低水平的金融的可以是一个原因发展和较低的经济增长。银行属于政府的倾向为politically-favoured格兰特信贷和经济上不可行项目(Sapienza,2004;
科尔,2005;Dinc,2005;哈瓦面,2005;贝克Demirguc-Kunt和莱文,2006)。
这些结果意味着外国入口和消除障碍的必要性实现银行私有化政策。在中国1978年首次实现了经济改革,但变化银行业是几年后。关于竞争自1985年再谈政府决定取消限制现有四大国有银行执行的限制不同的行业。不过这种竞争是非常有限的,只在1994年增加通过建立政策性银行接管政策贷款和重命名“四大”的状态银行!°商业银行!仍然±分离远非完美,和商业银行继续参与政策贷款。直到现在,当谈到资产大四个绝对主导着市场。政府实际上消除竞争30当谈到价格由于严格控制不同的利率存款,这迫使银行金融基本面和吸引顾客的服务质量。中央银行决定的范围内其他银行可以确定他们的贷款利率。银行同业拆借利率在1999年开放。的
政府也保证存款的竞争条件的影响国有商业银行给他们更多的保护。保证意味着这些状态银行不能失败(黄,黄,2001)。因此,尽管取得了一些进展,机构安排在中国抑制效率和有效竞争在国内银行业。金融自由化是一个复杂的政策来实现。放松管制的利率和更加开放的政策条目通常诱发金融发展,特别是县金融体系最初是压抑的。条目的外资银行最终会增加竞争,开发效率和提高质量服务(Claessens Demirguc-Kunt和惠钦格2001;克拉克,剔除和马丁内斯Peria,
桑切斯,2003)。然而,确保金融自由化将是成功的,有效的合同和监管环境必须准备(Demirguc-Kunt莱文,2008)。在中国在1986年第一次新银行出现在市场上。引入的政策
新机构非常仔细和严格的,特别是当它涉及外资银行。有是地理限制¨外资银行获准经营只在某些城市。此外有限制他们可以提供的服务,例如他们被禁止人民币服务本地客户(雅各,2007)。然而入境限制政策也能作为一种创造租金的机会所以,银行有激励机制投资于存款动员(Maswana,2008)。正如前面提到过的利率被严格控制。然而Maswana(2008)并不认为这是一个障碍增长。他认为,这一政策保持鼓励家庭和具有重要意义企业扩大其金融资产头寸。获得金融服务和金融的另一个方面获得的重要性政策。根据现代发展理论的缺乏会导致这样的访问持续的收入不平等和经济增长放缓。融资障碍被发现为公司的一个主要限制!ˉ增长。这些障碍影响家庭¨例如没有获得信贷他们可能没有资金来教育孩子,和童工可以增加(Demirguc-Kunt和莱文,2008)。Maswana(2008)建议
减少了信贷和其他金融服务的可用性或沉重的成本强加纳税人担心金融不稳定的结果,可能会产生负面影响货币政策的有效性。银行集中度的影响经常取决于监管和制度系统,因此建议政府集中精力改善这些底层环境以及所有权结构以支持可争的金融系统而不是寻求降低银行业的浓度水平(Demirguc-Kunt和莱文,2008)。Cai(2006)认为,高浓度则不是必要的坏¨尤其是在银行的国家!ˉperormance不满可能实际上导致更高的金融稳定。在中国有高浓度的银行业由于庞大的政府部门,而不是许多银行实际上以利润为导向。虽然值得一提的是,在过去二十年的程度集中在中国有所下降,这一趋势将保持(Cai,2006)。直接信用控制是另一个中国政府使用的政策工具。在1988直接信用控制申请信用延长专业和全能银行以及非银行金融机构和企业的直接融资。信贷计划包含经济中的信贷上限并评估其与宏观经济目标的兼容性和目标。中国人民银行决定对国有银行信贷上限以及不同类型的贷款,如流动资金贷款和投资贷款(曾et al .,1994)。政府对银行的影响!通过直接赛迪特铬镍钨ˉ贷款决策
控制信贷计划直到1998年被废除(黄,黄,2001)。中央政府希望投资基金去像原材料和战略性行业能源和选择了基础设施投资以及投资技术升级国有企业(Girardin,1997)。也许金融政策可以被视为专制,但中国当局证明他们可以在确保成功的国内金融稳定和阻力外部冲击。政府一直在控制和整个金融系统阻止金融机构从事高风险行为像外汇或衍生品的风险,这可能导致危机的类型,影响多数东方亚洲国家在1997年。中国的货币,人民币,只是部分可兑换――有限
32经常账户而不是资本账户交易。这使得货币更少暴露于投机性攻击(Maswana,2008)。3.3。在中国金融业如何影响经济增长吗?基于这一章!ˉ年代分析,金融行业在中国andaccompanying状态
我期望的发展政策四大类型的金融机构:国有商业银行、政策性银行、其他商业银行和农村信用合作社,主要是与经济增长联系在一起。因果关系的方向
由于不同的管理能力,不同级别的政府干预和目标这些机构代表的业务活动。国有商业银行的特点是强烈的满足参与和尽管他们的目标是盈利,高水平的不良贷款以及低资产回报率和股票在整个分析周期表明他们的风险管理和分配的贷款并不是最好的。而且他们已经负担通过支持国有企业。然而,他们享受特权待遇政府。考虑所有,我希望他们发展了经济增长。同样,在政策性银行,政府将决定贷款和分配这些银行的盈利能力远非理想。然而,他们确实略优于国有银行和盈利能力并不是他们的主要目标。通过他们的
政府可以支持选定的行业。如果我们假设市场力量更好地分配的贷款,那么因果关系也应该从经济增长他们的发展。股份制商业银行和城市商业银行机构主要针对利润和商业贷款。政府的影响较小程度上和他们有最低数量的不良贷款投资组合。因此我就怀疑他们可以促使经济增长。国家干涉管理农村信用社和这些机构饱受高比率的不良贷款。这建议坏33分配的贷款。然而,这些机构不陷入困境的责任国有企业融资。他们,而贷款给个人和乡镇企业。这可能表明存在双向因果关系或单向的因果关系发展碾压混凝土的经济增长。在接下来的章节我将选择合适的变量建立VAR模型和通过应用格兰杰因果关系检验上述假设测试。4。数据和变量的描述调查统计司发布的统计数据的人!ˉ年代中国银行。数据解集是力量的新发布的论文。他们允许我们仔细审视不同银行的性能并进行比较分析。原来他们从1949年到2005年这段时期虽然在这项研究中只有时间后
1978年的改革将会分析。此外,指标以外的银行部门2008年中国统计年鉴的数据应用。以前的研究(例如汗,1999;莱文,2000)的自然对数真正的人均国内生产总值作为经济增长的迹象。实际国内生产总值计算
名义国内生产总值除以GDP平减指数(1978 = 100),实际国内生产总值的比率人口给我们真正的人均国内生产总值。赫斯顿(1994)表明,实际人均国内生产总值
服务作为一个衡量分析比实际GDP总额的一些由于事实常见的错误估计预计的GDP和人口可能互相制衡。4.1。金融发展指标Maswana(2006)提出了三个索引来代理金融的发展领域:金融深化(M3 / GDP)、信贷支出由银行和私营部门对整个经济的信贷总额的比率。第一个变量代表了金融中介的发展。德格雷戈里奥和Guidotti(1995)认为,金融的货币总量可以是一个很好的近似值发展他们的特点是高度相关的财务能力
部门提供流动性或事务服务以及金融的能力从代理机构渠道资金愿意拯救那些想借。Maswana(2006)使用M3 /国内生产总值比率来代理,并指出,在发展中经济体,比如中国,资本市场的作用通常是非常小的,和液体总喜欢M1将相关的主要金融系统提供的能力流动性和作为交流的手段。东部地区的货币过剩欧洲和前苏联可以是一个很好的说明为什么M1可能不是最好的财务指标¨前这些国家经济改革的特点高水平的货币化,这自然不是一个金融发展的结果。自金融体系的能力分配信贷被认为是更多的相关投资和发展,研究人员如Gelb(1989)或国王和莱文(1993)倾向于使用液体
总,M3,当对这些国家进行研究。然而应用M2 / GDP比率由于数据M2在中国更容易获得,官员和最新的。国王和莱文(1993)使用M2 M3的统计数据并不时在他们的研究
可用。因此,衡量流通中现金和存款的总和除以国内生产总值(GDP)的中国经济。
在银行!ˉ信贷扩张信贷首先intoamounts颁发不同类型的银行和然后进入不同类型的贷款。从以下类别的银行信用在分析:政策性银行、国有银行、其他商业银行和农村信用合作社。政策性银行包括中国国家开发银行、出口¨进口银行中国和中国农业发展银行。国有的类别商业银行包括中国工商银行,农业银行中国,中国银行和中国建设银行。最后其他商业银行包括交通银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、广东开发银行、深圳发展银行、招商银行、上海浦东开发银行、兴业银行、中国民生银行公司,囱丰银行,中国浙商银行。贷款分为:工业部门贷款,商业贷款部门,贷款建筑业、农业贷款、基本建设贷款、技术改进贷款最后其他中、长期贷款¨。工业贷款35
部门、商业部门贷款、贷款建筑业和农业贷款部门营运资本贷款金融机构发行的期限等于或更少比一年。其他类别的贷款金融机构发行的期限超过一年,用于基本建设、技术改造等。至于私人部门的支出,Maswana(2006)并不是唯一一个建议使用这种测量。Loayza贝克et al(2000),Levine和贝克(2000)
汗(2000)建议限制私人金融机构的信贷部门。这应该排除学分授予政府,企业所拥有的国家或政府机构以及中央银行发行的信用和发展银行。然而,梁和邓(2006)指出,很难适用于它的数据像中国这样的转型经济。此外本研究重点是比较不同的中国银行可以影响经济增长,其中包括发展的。只有中央银行,由于其涉及国家政府特定的属性和功能,被排除在分析之外。此外代理金融发展可以更准确的数据证券市场已经包括在内。不过,正如在前一节中提到的,尽管其快速增长的影响中国股市仍然是非常有限的,不能是相对于银行业。另外由于其晚期引入¨,1990年而已的措施包括,银行业作为金融指标发展可能导致结构破坏的问题。基于Maswana的论文(2006)的年终值平衡这里的银行机构¨不同银行发行的信用和价值观的不同类型的贷款――除以名义国内生产总值。4.2。控制变量在分析我们还包括控制与研究相关的变量经济增长。第一个是作为物质资本的代理。后Boyreau -Debray(2003)和Maswana(2006),我们包括外国直接投资流动的比率国内生产总值(GDP)。代理显示了融入世界经济的程度,它控制36
外部因素会影响经济增长,如贸易开放和外融资。第二个变量控制人力资本对经济增长的影响Boyreau-Debray(2003)使用人口的比例超过中学教育作为th人力资本的代理。因为这些数据是不可用,因为我使用的代理数量o毕业生的高等教育机构。所有的变量数据集的基于“增大化现实”技术
转换成自然对数为了能够解释它们growt当第一个区别。4.3。描述性统计表5给出了上面描述的所有变量的描述性统计,回答进一步研究中使用。变量表现出很大的变化。最高的色散亚不同行业贷款是基本建设贷款、商业贷款secto和其他中长期贷款。当涉及到信用延长与众不同银行、股份制的比例和城市商业银行!ˉ信贷在中国国内生产总值(gdp)改变了th
最多。国有银行主导的信用扩张以及工业和商业贷款行业平均GDP中最大的份额。国民经济核算数据是可用的长时间,也贷款数据的大部分行业有超过20年然而信贷扩展信息通过不同机构更有限。作为一个试验部分的分析进行了1996 - 2005年,一致的数据类型的银行。表6和表7的相关矩阵变量。表6的热点在方程(1)的第一个版本,在不同类型的贷款进行了分析。表报告相关变量的方程(1)的第二个版本,易网包括由不同的银行机构信贷扩展。如我们所料,机器人控制变量与经济增长呈正相关。货币供给我与国内生产总值(GDP)增长呈正相关。金融变量之间的相关性增长变化在不同类型的贷款。人均农业贷款建设贷款和其他中长期贷款智慧呈正相关增长。其余的特点是负相关。非常高的正相关(0、9贷款之间存在商业和工业部门,但是没有指征所有的短期贷款相互呈正相关。同样的,中等的37
长期贷款没有相同方向的相互关联。随着相关性并不太高,这可能是一个迹象表明,模型应该是可能的识别个人这些变量的影响。表5描述性统计性病。意思是马克斯最小中值倾斜。峰度奥林匹克广播服务公司。
Dev。28 706
国内生产总值增长控制变量28 02 55 6776
外国直接投资金融变量32 68 1577 16
平方米贷款部门工业28 72 72 0123
部门农业28 18 18 0024
部门资本20 25 1850 20
建设商业28 39 39 0090
部门建设21 85 85 0026
部门技术72
改进其他18 46 46 0002
中、长期贷款类型的银行信贷54
政策性银行42
国有商业银行83 27 1804 14
其他商业银行农村信贷28 25 25 0012合作社
增长也可能与信贷有关延长股份制商业银行银行和城市银行。然而信贷的政策和国有银行不会移动
在同一个方向。都是与经济增长负相关以及信贷扩展
其他商业银行。从国有银行获得信贷只是呈正相关38农村信用社信贷扩展。这可能是连接到这一事实国有商业银行控制农村信用社在很长一段时间里,然后合作社也作为准state-banks监督。
40表7相关矩阵方程的不同类型的银行农村信用GDP教育FDI M2政策状态合作社发展商业银行银行银行GDP增长1,00 0,78 0,90 0,48个0,60 0,49个0,72 0,34岁
教育0,78,00 0,78 0,79 0,40 0,39个0,89 0,46FDI 0、90 0,69,00 0,0,26日80 0,59 0,53个0,07年26 79年48平方米0,0,0,1,00 0,20 0,09年0,94 0,8540 60政策性银行0,0,0,0,80 20 1,00 0,0,28日40 0,15国有银行0,49个0,39个0,59 0,09年0,00 0,28日1日12 0,46岁
其他0、72 0,89 0,53个0,94 0,40 0,12 1,00 0,76商业银行46岁的34岁的农村信贷0 0 0,07年0,85 0,15 0,46 0,76 1,00
合作社415。实证分析本节介绍了金融发展影响的实证分析在中国的经济增长。我检查两个方面的问题:不同的影响类型的银行和不同类型的贷款的影响。首先,我目前的增长模式
每一个方面,讨论了计量经济学方法,包括单位根和cointegratio
测试过程以及因果关系的测试。第二,我现在和讨论结果。5.1。模型规范基于前面的讨论在中国金融行业的特点,建立一个简单的模型方程来测试不同类型的bankin的假设
机构的贷款不同的目的对衣可诺可能有不同的影响中国的经济增长。的基本增长方程可以表示为:(1)Y是真正的人均国内生产总值,X是一个向量的金融发展措施,Z是吗
方程(1)将用于两个变体。第一个将包括货币供应量从不同类型的银行贷款扩展,将被用作financi的措施发展。金融发展的第二个措施将包括局部激素供应和不同类型的贷款。后Maswana(2006)每个变体的评估和测试的过程方程(1)分为三个阶段:研究的集成顺序变量,测试应用时间序列的协整和格兰杰因果关系检验。5.2。平稳性试验程序系列的意思时,方差和协方差不随时间变化,我们ca这一过程平稳。为了将非平稳的时间序列成一个stationar42
我们必须区分-number次。一系列后变得平稳据说第一差分集成订单,表示我(1)集成的顺序可以确定通过单位根检验,增强Dickey-Fuller测试(Verbeek,
2008)。估计方程如下:(2)在哪里漂移参数。方程(2)也可以估计没有一个词的趋势
消除。单位根的零假设(稳定性)测试。5.3。协整检验程序如果确定时间序列的非平稳,有必要测试协整。恩格尔和格兰杰(1987)指出,有可能是一个线性组合将固定nonstatoinary系列的。如果有这样的一个固定的组合存在,
非平稳时间序列据说cointegrated。然后可以解释它变量之间的长期均衡关系。我使用该方法开发的约翰森()进行协整测试。我们考虑的非平稳时间序列作为一个向量自回归(VAR)的病人:(3)地点:,(4),是k-vector我(1)的非平稳变量,是一个d-vector确定性变量,
一个向量的创新。根据格兰杰!ˉ年代表示定理,如果系数矩阵有降低等级r & k,然后存在k x r矩阵和每个等级r这样=43
我(0)。这里r是协整关系的数量和每一列的协整向量。元素的调整参数。约翰森!ˉ方法我们的目标是从一个无限制的VAR估计矩阵和测试我们是否可以拒绝隐含的限制的减少。有两个测试统计:跟踪统计和最大特征值的统计。第一个测试虚假设r协整关系的替代k协整关系第二个测试同积关系r的无效假设与选择r + 1协整向量(定量微软件,2005)。5.4。因果关系的测试过程为了测试因果关系,格兰杰(1969)表明一个过程,我们检查Y的当前值的多少可以解释过去的Y值,然后我们看看吗是否添加的滞后值X可以提高解释。X是Y说格兰杰原因如果X可以帮助预测Y,或者同样如果滞后的系数X !ˉ年代statisticall
意义重大。选择延迟订单下的VAR模型,连续修正似然比(LR)标准计算。TH(5)米在哪里下的每个方程的参数数量的选择,l是延迟订单,和(T-m)表示小样本修改。的零假设是进行测试滞后系数l共同为零。下的VAR模型,对所有可能的双组(y,x)系列二元回归执行:(6)
44和错误条件。检验统计量是瓦尔德联合假设统计:(7)无效假设是X不Granger-cause回归,
X Y不Granger-cause第二回归。6。结果增强Dickey-Fuller测试执行在所有系列审视自己属性。的ADF表8中给出的测试结果表明,在1%的意义水平,我们不能拒绝零假设任何变量,这就意味着单位根问题的存在和系列是不稳定。几乎所有的变量都有单位根当我们包括拦截和当我们包括拦截和趋势。农村信用合作社和基本建设单位根时,拦截和趋势包括在内。政策性银行和其他中长期贷款单位根当只包括拦截。第一个差异的变量(表8 b)进行测试固定在10%的显著性水平。这意味着系列是我在日志――(1)水平,我在第一个日志(0)的差异。自从系列已知不稳定,它是有效开展约翰森协整检验。协整向量的数量是基于假设进行测试
系列线性的确定性趋势,协整有拦截方程。2水平的滞后长度确定基于Akaike信息标准
(AIC)。跟踪统计和最大特征值统计给定的变量在表10 - 23。没有协整关系的零假设被拒绝5%的显著性水平在所有的测试。的无效假设协整
方程被拒绝在所有的测试。然而,两个协整的零假设
方程不是拒绝了5%的显著性水平,GDP增长和除外
国有银行不拒绝在10%的显著性水平。的最大特征值统计数据显示GDP增长没有协整方程和M2,GDP
45增长和建筑业,国内生产总值GDP增长和商业部门增长和其他商业银行,以及国内生产总值GDP增长和教育
和其他中长期贷款增长。然而由于痕迹统计比最大特征值更健壮的统计检验协整向量(例如Cheung凯,1993;Kasa,1992;梁,腾,2006)我猜的结果跟踪
统计数据更充分。因此经济增长之间存在着协整和
金融发展变量。这反过来表明长期均衡关系在变量和与金融和经济增长的理论是一致的。表8单位根测试结果(高度)关键值关键值ADF检验变量ADF检验统计统计1% 5% 5% 1% 10% 10%(趋势&(拦截)拦截)GDP增长71――3日――31日74 74 2.64 - 4,44岁,63 3,25岁外国直接投资2、22 - - - 2 30 - - -3,79 3,01 79 4,47个3、64 3,26岁教育0、92 - - - - - - - - 2、53 - - - - - - - -72 72 72 4,36 3,60 3,23岁M2 1、14 - - - 2、67 - - - - - - - -3,96 3,08年96 4,80 3,79 3,34政策性银行0,36 - - - -20,-20 - - - - - - - -4、58 3、32 80 5,52 4、10 3,5133 - - - 3国有银行4日,32 - -4、58 3、32 80 5,83 4,24日3日,59岁其他通信。0,54 - - 2,2,43 - -银行4日07年3、12 99 3,87 3,38农村信贷93――- 2,09年- - - - - - - -合作社71 71 71 4,35 3,59岁,23农业部门96――- 2,07年- - - - - - - -70 70 70 4,33 3,58岁,22岁商业部门3日19 - - - 0,37 - -70 70 70 4,33 3,58岁,22岁工业部门0,11 - - - 0 01 - - - - - - - -70 70 70 4,33 3,58岁,22岁建筑业,31 - - - 2,09年- - - - - - - -83 3,02 83 4,53个3、67 3,27岁基本建设3、91 - - - - - - - - 1、60 - - -3,85 3,04 85 4,99 3,87 3,38技术1、29 - - - 3、13 - - -改进80 3,02 80 4,99 3,87 3,38其他媒介和0,06 - - - 4,67 - - - - - - - -长期贷款4、12 3、14 2,71 4,66 3,73,31
46Table 9 Unit root test results (first difference)Variable
Critical values
Critical values
statistic1%
10(Intercept)
(trend &intercept)GDP GROWTH
- - - -3,98
- - - -3,48
3,2EDUCATION
- - - -3,22
- - - -2,80
3,3POLICY BANKS
- - - -16,11
3,5STATE BANKS
- - - -3,92
3,7OTHER COMM.
- - - -3,66
- - -BANKS
3,5RURAL CREDIT
- - - -7,56
- - -COOPERATIVES
3,2 AGRICULTURAL SECTOR
- - - -4,35
3,2COMMERCIAL SECTOR
- - - -3,49
3,2INDUSTRIAL SECTOR
- - - -3,86
3,2CONSTRUCTION SECTOR
- - - -3,29
- - - 3,83
3,2CAPITAL CONSTRUCTION
- - - -7,33
- - - 4,58
3,3TECHNICAL
- - - -4,67
- - -IMPROVEMENT
3,2 OTHER MEDIUM AND
- - - -3,74
- - -LONG TERM LOANS
表10对GDP经济增长和政策银行Johansen协整检验
无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.861060 * 0..71
最多1 * 0....0021
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.861060 * 0..60
最多1 * 0....0021表11 Johansen协整检验对GDP增长和国有银行
无限制的协整等级测试(跟踪)0.01跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.995661 * 0..78
最多1 * 0....0727
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.01Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.995661 * 0..52
最多1 * 0....0727表12 Johansen协整检验对GDP增长和其他商业银行
无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.574151 * 0..71
最多1 * 0....0071
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有0..60 0.1964最多1 * 0....0071
48表13 Johansen协整检验对GDP增长和农村信用合作社
无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.527301 * 0..71
最多1 * 0..466 0.0002无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.527301 * 0..60
最多1 * 0..466 0.0002表14 Johansen协整检验对GDP增长和农业部门
无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.433286 * 0..71
最多1 * 0....0472
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.433286 * 0..60
最多1 * 0....0472表15 Johansen协整检验对GDP增长和资本建设
无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.608185 * 0..71
最多1 * 0....0147
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.608185 * 0..60
最多1 * 0....014749表16 Johansen协整检验对GDP增长和商业部门
无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.389241 * 0..71
最多1 0....0516
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有0..60 0.0835
最多1 0....0516表17 Johansen协整检验对GDP增长和建筑业
无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.459928 * 0..71
最多1 * 0....0192
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有0..60 0.1222
最多1 * 0....0192表18 Johansen协整检验对GDP增长和工业部门
无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.481892 * 0..71
最多1 0....8957
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.481892 * 0..60
最多1 0....895750表19 Johansen协整检验对GDP增长和其他中、长
期限贷款无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.676845 * 0..71
最多1 * 0....0056
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有0..69 0.0773
最多1 * 0....0056
表20 Johansen协整检验对GDP增长和平方米
无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.633852 * 0..71
最多1 * 0....0326
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有0..60 0.0537
最多1 * 0....0326
表21 Johansen协整检验对GDP增长,工业部门,
商业部门和技术改进贷款无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.883444 * 0..13
最多1 * 0..07 0.0140
最多2 0..71 0.1516最多3 0....165403
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.883444 * 0..34
最多1 * 0..62 0.0351
最多2 0...1
最多3 0....165403表22 Johansen协整检验对GDP和外商直接投资
无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.661188 * 0..71
最多1 * 0....0062
无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.661188 * 0..60
最多1 * 0....0062
52表23 Johansen协整检验对GDP和教育无限制的协整等级测试(跟踪)0.05跟踪假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有一个0.325575 * 0..90最多1 * 0....0042无限制的协整等级测试(最大特征值)0.05Max-Eigen假设没有。CE(s)的特征值关键的问题。统计价值没有0..80 0.0741最多1 * 0....0042
Jahansen协整测试表明有两个co-integrating向量。接下来,有必要确定滞后测试因果关系的数量应用序贯似然比(LR)测试修改。系列的关于信贷延长不同银行的LR检验统计量滞后2显示拒绝空的能力
假设。系列不同部门关于贷款的零假设被拒绝在滞后3。第一个方程结果的较低的最大滞后长度也从这个事实,
有更少的观测。考虑到在整个1978年的时期2005年数据不完善不合理应用更多的滞后。因果关系分析执行使用方程(6)和(7)。表24报告经济增长之间的因果关系的测试结果和不同类型的活动银行。表25显示了经济增长之间的因果关系测试的结果和使用
不同类型的贷款。
53表24因果关系测试的结果为不同类型的银行无效假设Chi-sq概率因果关系政策性银行没有格兰杰原因国内生产总值增长21.82580 - 0.0000政策性银行& - & GDP的增长GDP增长没有格兰杰原因政策性银行17.99812 - 0.0001国有银行没有格兰杰原因国内生产总值增长1.567582 - 0.4567GDP增长- &国有银行GDP增长没有格兰杰原因国有银行33.36153 - 0.0000其他商业银行没有格兰杰导致GDP增长5.042033 - 0.0804
GDP增长- &商业银行GDP增长没有格兰杰原因其他商业银行14.66321 - 0.0007
农村信用社没有农村信用格兰杰导致GDP增长7.166228 - 0.0278
合作社& - & GDPGDP增长没有格兰杰原因增长农村信用合作社111.1511 - 0.0000
M2 GDP不格兰杰原因增长1.031420 - 0.5971没有因果关系GDP增长没有格兰杰原因0.121339 - 0.9411平方米教育并不格兰杰原因国内生产总值增长4.667482 - 0.0969
没有因果关系GDP增长没有格兰杰原因教育1.528922 - 0.4656外国直接投资并不GDP的格兰杰原因
增长4.726531 - 0.0941GDP增长- &外国直接投资GDP增长没有格兰杰原因外国直接投资104.7912 - 0.0000
表25因果关系测试的结果为不同类型的贷款
无效假设Chi-sq概率因果关系
0.195293 - 0.6585M2没有格兰杰导致GDP增长
没有因果关系2.497452 - 0.1140GDP增长没有M2格兰杰原因
21.80758 - 0.0001EDU没有格兰杰导致GDP增长
教育国内生产总值(GDP)- &0.157707 - 0.9841GDP增长没有教育的格兰杰原因
16.55505 - 0.0009外国直接投资没有格兰杰导致GDP增长
外国直接投资GDP & - &增长63.10339 - 0.0000GDP增长没有外商直接投资的格兰杰原因3.971986 - 0.2645贡献。部门没有格兰杰导致GDP增长
没有因果关系2.547963 - 0.4667GDP增长没有贡献格兰杰原因。部门5.498146 - 0.0640资本的消极。没有格兰杰导致GDP增长
没有因果关系0.587103 - 0.7456GDP增长没有格兰杰导致资本消极。
GDP增长2.296265 - 0.5132商业部门没有格兰杰导致GDP增长
- &商业GDP增长没有格兰杰导致商业部门9.357877 - 0.0249部门6.534698 - 0.0381建设构造。部门没有格兰杰导致GDP增长
部门支出所占国民生产总值- &GDP增长没有格兰杰导致构造。部门3.378888 - 0.1846增长3.601543 - 0.1652工业部门没有格兰杰导致GDP增长
没有因果关系1.309289 - 0.5196GDP增长没有格兰杰引起工业部门1.585331 - 0.4526其他地中海。和长不GDP的格兰杰原因
没有因果关系0.580049 - 0.7482GDP不能格兰杰引起其他地中海。和长
0.557203 - 0.7568技术进步并不GDP的格兰杰原因
没有因果关系0.027431 - 0.9864GDP不能格兰杰导致技术改进
无效假设,从政策性银行信贷不经济格兰杰原因增长是拒绝,这意味着政策性银行引发长期的经济增长运行。从政策性银行信贷和经济增长的格兰杰原因,因此这是双向的
两个变量之间的因果关系。国有商业的零假设银行不接受了格兰杰导致经济增长,然而,逆空拒绝,这意味着国有银行的因果关系从经济增长。类似的其他商业银行信贷扩展是受经济增长的影响。原来是有经济增长之间的双向因果关系和农村信贷合作社。55
此外因果关系测试的结果提供证据表明不同类型影响的贷款增长。格兰杰检验发现,只有贷款给建筑业格兰杰
导致经济增长。之间的单向因果关系也确定增长和贷款商业部门。没有因果关系其他类型的贷款。结果意味着货币供给增长和不联系的因果关系。其他的金融发展指标显示一些因果关系,这可能表明M2为金融发展不是最好的代理。虽然不像M1狭窄,它仍然
可以更多的金融深化的迹象,没有必要与哪一个经济发展。进行进一步的研究可能会更好使用M3或开发一个不同
金融发展的措施。通常有双向因果关系或一个way-causality从经济经济增长对金融发展。各政策性银行和经济增长相互影响
另一个。政策性银行机构,政府最终的控制,这可能建议基金不是有效地分配。它们的盈利能力也低,他们有不良贷款的比例高。他们能积极影响中国!ˉ年代发展可能表明,国家有关金融部门和经济政策增长是成功的。并通过政策性银行资助的项目实际上是帮助产生长期的增长。这些主要是专注于战略性行业并按照国家发展计划。大型基础设施项目的旗舰政府的投资。这可以反映出贷款建设的事实部门引起的经济增长。还有一个经济增长之间的双向因果关系和农村信贷合作社。这些机构总是紧密相连。他们的管理技能被认为是低,非被大量迹象之一执行贷款。什么可以解释他们对经济增长有积极的影响,是
贷款的目的。农村信用社贷款主要面向乡镇和扩展村企业蓬勃发展时,中国开始经济改革。乡镇企业是中国扮演重要的角色!ˉ年代经济发展(古德哈特,徐
2006)。他们被发现比国有企业以及更有效率在国际市场的竞争力(Fu,Balasubramanyam 2003)。农村信用合作社56
金融在农村地区和中小企业通过这个通道可能导致经济增长。国有商业银行只有遵循经济增长和金融发展是由于增加了对金融服务的需求。他们所做的不诱导生长。这可能源于国有企业融资的负担。国有企业是低效的,大部分都是赔钱(佩洛,Liaxiang,梁,1999)。国有企业在中国的份额!ˉ年代总工业产出减少从1980年的近78%,低于1996年的29%(佩蒂、Liaxiang梁,1999)。这是
在中国越来越多的私营部门,导致经济增长。和四大银行不愿意给小和私人贷款公司。因果关系从经济增长的状态拥有银行,这可能意味着繁荣经济鼓励他们延长更多的信贷。同一方向的因果关系与商业贷款部门。这些两个结果可以连接的大银行已经在市场上的主导地位负责大部分的贷款给商业部门。其他商业银行遵循经济增长,这是令人惊讶的他们是最有利可图的和最好的管理在中国银行。状态的影响可能是强大到足以迫使他们支持国企导致不保增长活动。另一个可能性是商业银行更愿意贷款给公司,他们知道,这是大或有小state-protection而不是给他们吗企业财务状况不明的。因此,它!ˉslargely国有企业获得贷款,,前面提到的,这种类型的公司并不在中国推动经济发展。分析表明,在某种程度上,国家政策对银行业和经济增长可能会成功。结果表明,政府主导的放贷通过对中国政策性银行带来了积极作用!ˉ年代。发展。可能的情况是,由于贷款(甚至坏的)正面的外部性在其他领域出现。直接信用可视为制度投资依赖于创造就业机会,采用技术或同化支持政策和影响全要素生产率,进而创造经济增长(Maswana 2006)。直接贷款时也用来减少地区差距欠发达省份信贷治疗提供参考。例如中国国家开发银行分配57
大约40%的贷款项目在西部和中部地区和北――近10%中国的东部地区(国开行,2009)。因此Maswana !ˉ年代(2008)假说的适应性效率
中国金融机构可以部分支持。尽管商业银行可能不诱导生长,但银行和农村信用社积极支持政策经济的发展。中国的金融体系可能没有配置效率,但是它提供了一个稳定的经济活动的框架。7。结论本研究调查了长期经济增长和之间的关系金融发展在中国1978 - 2005年期间。重点是穿上的效果不同种类的银行以及不同类型的贷款。约翰森测试没有协整关系的协整拒绝零假设,这意味着有一个长期的经济增长和金融之间的平衡关系发展。我在VAR使用格兰杰因果关系检验框架为了确定因果关系
之间的变量。因果关系的过程提供证据表明存在和方向的影响银行的类型以及类型的贷款。之间存在双向Granger-causality
经济增长和信贷延长政策性银行。类似之间存在因果关系
经济增长和农村信用社的业务。同时国有商业银行和其他商业银行经济与经济增长有关。然而,只有经济增长对金融发展的单向因果关系他们的情况下。活动的影响,不同的银行部分反映的结果
Granger-causality为不同类型的贷款。建筑业贷款,可以
与政策性银行!ˉ项目,Grange-cause了经济增长。还有
存在单向因果关系从经济增长到贷款给商业部门,是在商业银行业务的很大一部分。研究表明,在金融部门需要继续改革。自引入市场改革中国金融机构已显著提高他们的管理和盈利能力。健全的金融系统已经认可的角色
和国家政策有关银行业已经被证明是成功的支持58经济增长。然而,为了维持增长进一步消除市场是很重要的
缺陷,开发更好的信贷分配和改善为私人融资中小企业。
8。引用ADBC,http://www.adbc.com.cn,2009年。Arestis,p . Demetriades,p(1997)。金融发展和经济增长:评估证据,经济杂志》,107年,页783 - 799。阿齐兹,j .和Duenwald c k(2002)。在中国Growth-Financial中介联系。国际货币基金组织(IMF)
工作报告》,1卷,2002页。巴斯,jr迪卡普里奥,G。莱文,r . 2004。!°银行规定和监督:作品最好的? !±财务中介学报,205¨248。贝克,T。Demirguc-Kunt,。,Maksimovic诉(2004)。银行竞争和访问权金融:国际证据。《资金、信贷和银行、36(3),627年48。贝克,T。,Demirg¨1-Kunt,。莱文,r(2006)。银行在贷款监督腐败。货币经济学杂志》,53岁,2131 - 2163。阿斯利Demirguc-Kunt贝克,托尔斯滕,玛丽亚孤独马丁内斯Peria。(2007)。银行服务每个人吗?银行在世界各地的访问和使用的障碍。世界银行的政策研究工作论文4079,世界银行,华盛顿特区。伯杰,。Demirguc-Kunt,。Haubrich,j2莱文,r(2004)。简介:银行浓度和竞争:一个进化的过程。《资金、信贷和银行、36(3),433 - 53年。伯特利尔,p(2002)。中国新兴的国内债券市场。斯坦福大学中心202号国际发展工作报告。Boyreau-Debray,g(2003)。金融中介和经济增长:中国风格。世界银行政策研究工作论文3027号。Cai,c(2006)。银行业结构和金融稳定:比较中国和德国银行系统。在中国经济学的前沿,卷1,3号/ 9月,433年。银监会。(2004)。中国银监会发布最新统计的不良贷款在中国主要的商业http://www.cbrc.gov.cn/english/home/jsp/docView.jsp?docID=970。银行,60银监会。(2004 b)。廖润邦监督导致的大幅下降不良贷款,http://www.cbrc.gov.cn/english/home/jsp/docView.jsp?docID=494。国开行。(2009)。http://www.cdb.com.cn。CEIB。(2009)。www.eximbank.gov.cn。Chandavarkar,a(1992)。金融与发展:被忽视的和不稳定的问题,世界发展,20卷,问题1,p . 133 - 142。陈,h和施,热处理(2004),中国银行和保险在新:竞争和加入世贸组织的挑战,爱德华2埃尔加切尔滕纳姆。Cheung y . W。&赖,k . s .(1993)。约翰森Finite-sample大小!ˉ年代似然比检测协整。牛津大学经济学和统计公报,55岁,313¨328。中国银行业监督管理委员会2006年报。中国银行业监督管理委员会2007年报。http://www.pbc.gov.cn。2008年中国金融稳定报告》,人!ˉ年代中国银行中国金融统计:1949 - )。中国统计年鉴2003 - 2006。Claessens年代。Demirguc-Kunt,。,惠钦格H。(2001)。外国条目如何影响国内银行市场?《银行业和金融业25(5):891 - 911。克拉克,G。剔除,R。马丁内斯Peria,M。桑切斯,美国(2003年)。外资银行进入:
经验,对发展中国家的影响,进一步研究议程。世界银行的研究观察18至59。科尔,美国(2005年)。解决市场失灵或修复的选举?选举、银行和农业
在印度的贷款。哈佛商学院油印。德格雷戈里奥,j .和Guidotti P。(1995)。金融发展和经济增长。世界
开发23(3),433 - 448。61年
上一篇： 下一篇：
All rights reserved Powered by
copyright ©right 。文档资料库内容来自网络，如有侵犯请联系客服。
