管大宇:如何拥有良好的投资心态？_财经评论_新闻频道_全景网
管大宇:如何拥有良好的投资心态？
　　金融投资市场是一个有特别多似是而非和以讹传讹的观念流传的地方。比如“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”，其实这句话只在市场处于顶部和底部的时候适用，如果在牛市和熊市的大趋势中生搬硬套的话，恐怕爆仓一百回都有了。
　　今天聊一个老生常谈的话题，心态。在投资群里或者朋友圈，几乎每天都能看到有人在转发做好投资需要修炼心态的文章，也不乏诸如天道、大道至简、混沌之道等玄之又玄的概念。虽然很正确，但是说了跟没说一样，根本无法量化，也没有什么实际的指导价值。
　　那心态对投资有没有影响呢？肯定是有的。这方面最著名研究的便是由卡尼曼（Kahneman）与特沃斯基（Tversky）在1979年提出的前景理论(Prospect　Theory)，卡尼曼籍此成果获得了2002年诺贝尔经济学奖。前景理论认为，与“人应该都是理性的”这一传统的认知不同，现实中人的理性是有限的。前景理论有三个基本原理，
　　(1)　确定效应（Certainty　Effect）：大多数人在面对收益时是风险厌恶的；
　　(2)　反射效应（Reflection　Ef-fect）：大多数人在面对损失时是风险偏好的；
　　(3)　损失规避（Loss　Aversion）：损失带来的痛苦要大于同等收益带来的幸福。
　　在股市中，普遍有一种“卖出效应”，也就是投资者卖出浮盈股票（或浮盈头寸）了结的意向，要远远大于卖出浮亏股票的意向。投资时，多数人的表现是“赔则拖，赚则走”。这与“对则持，错即改”的投资核心理念背道而驰。同时，不理性的心态还会驱使投资者做出很多错误的投资行为，几乎每一个重大投资错误的背后都能看到不理性心态的影响。
　　从这个角度来说，拥有良好的心态，规避人性中不理性的部分，确实对投资是有积极意义的。但与流行的说法不同，我认为，好的心态并不是修炼出来的，而是可以通过对两个因素的改善来拥有的，这两个因素就是盈亏比和交易系统的确定性。
　　首先来说说盈亏比。盈亏比，也叫损益比，是量化在投资过程中平均冒着多大的风险，来获取多少收益的指标，它是由胜率、单次平均盈利和单次平均亏损这几个变量决定的。这是投资过程中最重要的一个指标，盈亏比大于1才是正期望的交易系统。只有盈亏比大于1，而且仓位控制得当，才有可能实现持续盈利。而且盈亏比不但决定投资的结果，还直接决定投资的心态。
　　在投资过程中，盈亏比对心态也是有决定性的影响的。比如，当一笔投资的潜在亏损完全可以承受时，人们普遍会比较理性的对待它。但是当一笔投资的潜在亏损大到不可承受时，比如满仓甚至融资加杠杆以后，人们会非常容易变得不理性。所以，我们每次要建立一个头寸，都要想清楚，如果头寸建立起来以后，出现了最坏的情况，市场向着对我最不利的方向变化，能否承受这种潜在的损失。如果这种潜在的损失会让我晚上睡不好觉，那就必须降低仓位，直到即使出现了最坏的状况我也能安然入睡为止。除了仓位控制以外，还要通过交易系统的确定性来提高自己的盈亏比，这才是根本的解决之道。
　　第二点，交易系统的确定性，是最重要的因素。在投资活动中，想要得到确定性的收益，必须有确定性的理论基础。确定性的结果必须来自于确定性的原因，而不可能来自于不确定性的原因。
　　金融市场的不确定性远比自然界要多，所以金融市场一直会有黑天鹅事件发生，所以靠过去的经验归纳出来的投资方法无法得到确定性的结果。技术派的技术指标和基本面派的公司估值都是来自于经验，都不是确定性的事情。看到过去二十次MACD出现金叉后，有十五次股价都上涨了，现在MACD又出现金叉了，我可以赌这次还有75%的概率上涨吗？其实是不确定的，因为过去出现的频率无法代表未来发生的概率。诺基亚当年曾经拥有那么好的毛利率、现金流、品牌竞争力、专利护城河，怎么看都是家好公司，谁又能预知它竟然被苹果这家过去的电脑公司逆袭？因为虽然基本面分析的经验很丰富，但是未来的事情并没有在过去发生过，这就是经验归纳的死穴。经验归纳法极有可能获得暂时的成功，不是完全没道理，只是没有可靠性而已。
　　很多人给自己强加了一个假设，投资就是预测未来。如果未来不确定，则投资无意义。因为强烈的投资欲望，想要确定性的结果，就霸王硬上弓，反推未来应该是可以预测的。在这个前置命题下，用各种方法对过去进行分析，试图找到圣杯――预测未来的方法，这不正是现在绝大多数投资者每天正在做的事情吗？
　　当我们把投资决策的依据建立在一个不确定的基础上时，是无法得到确定性的结果的。太多的技术分析和基本面分析方法都不具备可证伪性，不过是一堆图表拼凑起来的高科技迷信罢了。
　　其实，短期的价格走势是无法预测的。确定性并不来自于经验老道，相反，经验越老道越容易犯经验主义错误。世上并没有股神这回事，有的只是风控、胜算和耐心。作为理性投资人，不要用感性的感受和经验替代论证。真正的确定性来自于对未来的不预测和对经验的不信任。至于如何构建确定性的交易系统，就不是这篇文章讨论的范围了，不过可以举一个例子。
　　2011年9月，瑞士央行决定将瑞士法郎与欧元挂钩，维持欧元兑瑞郎汇率下限为1.20不变，并承诺为实现政策目标将无限量购买外汇。事实上，瑞士央行也是这样做的。在后面三年多的时间里，每次跌到1.20附近时，他们就会持续买入，这也形成了大量投资者在这个位置搭顺风车的套利交易行为。
　　但是瑞士央行的做法是违反一个叫蒙代尔不可能三角的经济学规律的：本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标，所以注定会失败。
　　日，瑞士央行突然宣布放弃欧元/瑞郎1.20底线，瑞郎汇率20分钟内暴涨40%多，相信瑞士央行承诺的绝大部分投资者，一片哀鸿遍野，根本连止损的机会都没有。就连各大经纪商公司，也亏损的亏损，倒闭的倒闭，德意志银行亏损1.5亿美元，花旗损失超过1.5亿美元，全球最大外汇经纪商福汇集团（FXCM）股价暴跌87%。
　　而一小部分最聪明的投资者，因为洞悉蒙代尔不可能三角的奥义，提前布局了瑞郎看涨期权，在那二十多分钟里获得了匪夷所思的收益率。真正好的投资就是这样，不需要证明什么是对的，因为恐怕永远无法完成，但证伪是件确定性很强的事情，我们只知道什么肯定做不到就可以了。
　　所以，良好的心态对于做好投资是有帮助的，但是好心态并不能通过一些玄之又玄的方法修炼出来。通过提高投资活动的盈亏比和交易系统的确定性，可以帮助自己发挥理性的部分，规避不理性的部分，不但帮助自己拥有一个良好的投资心态，还可以有效增加投资过程的可靠性和结果的确定性。
　　（作者系戴蒙德曼资产管理有限公司首席策略师、资深外盘期权交易专家）
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拥有良好投资心态三步骤
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　　在股指经历的这2年过山车行情中，投资者的行为耐人寻味。在理财规划中，心态决定成败。那如何拥有一个良好的投资心态？可以从以下三个步骤做起。
　　首先，订下明确的理财目标。目标要具体。如10年达到富裕水平，什么是富裕水平？这太抽象了，不如设定10年后能拥有百万的家庭流动资产来得清晰具体。目标要可量化，我们可以为自己的每项投资预设一个收益率，到期检视。设定的目标要高、要有挑战性，但同时也是能够达成的。目标要和理财规划的项目有关联，如希望晚年可以有较宽裕的医疗预算，多购买一些长期的商业医疗保险比较实际。对于任何目标，都要有个时间限制，预定什么时候达成，方便自己按进度检视，对于资金安排也会心里更有底。例如，X先生，33岁，孩子2岁，那么为孩子做的入学教育储备就是个五年计划，而养老计划就是一个长达20年的长期规划。因此，针对自身的情况与未来的需求而设置期限长短不一的计划，是理财规划中重要的一环。
　　其次，选择合适的理财方式。理财的核心是资产配置。美国经济学家经过数据分析得出：91.5%的获利来自理想的资产配置。著名的“财富5分法”，即把资产分配到股票、债券、现金、房地产和商品中，实现资产长期的稳定、和谐增长。一般经济周期的时间是在10年左右。为避免单一资产投资导致收益的大幅波动，有必要对这五类资产分散投资。同时，资产配置要兼顾个人的风险偏好与承受力，最好在资产配置前做个个人风险测试，然后由专业的理财顾问根据风险测试的结果给予专业的资产配置建议。
　　最后，要有耐心与持久力。有了明确的目标和正确的方法，还是有许多人没能得到理想的结果，原因是缺乏耐心与持久力。市场瞬息万变，华尔街有句流行语：“在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把飞刀还难。”我们习惯于去接飞刀，下场却总是伤痕累累。除非有重大事件发生，影响整个规划，否则半年至一年回顾一下整个进度即可。
　　如果你觉得在犹豫中错失了获利的机会，在摇摆不定中又被套牢，搞不清楚现在要加码或是离场，那么请静下心来根据上述的三步骤检视一下，如果你已定好了目标，也有了适合的资产配置，那么现在需要的只是良好的心态了，只要坚持下去，成功自然会如期而至。方雁
本文来源：新民晚报
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈如何保持良好的投资心态？
不管做任何事或处于任何情况下，保持一个平和、良好的心态都是非常重要的。那么，在投资理财时，如何保持良好的心态呢？
一、敢于对自己的行为负责，心态才能保持平和
在投资前制订好计划，考虑好投资策略。步入投资市场时，不要一有风吹草动，就举棋不定，尤其是受他人的“羊群心理”影响时，不要将投资方案抛之脑后。只有敢于对自己的行为负责，你的心态才能保持平和。
二、弄清自身的风险承受能力，适合自己的才是最好的
投资者首先要考虑自身的实际情况，在对自己的情况充分了解之后，再制定一个长期的理财计划，量力而行。在自身承担能力的范围内进行投资理财，适合自己的才是最好的。
三、坚守投资理财初心，避免沦为金钱的奴隶
首先要树立正确的金钱观，在不影响生活质量的前提下再用余钱进行理财。千万别存“无本逐利”心理，因为那样极容易被金钱所，沦为它的奴隶。在高收益前面，投资者应该保持头脑清醒，不要盲目投资。
四、远离侥幸心理，居安思危，培养资产配置的意识
市场每天都在瞬息万变，投资者一定要根据市场规律的变化对自己的计划及决策进行调整。在感到明显的危险信号时，应及时止损，如若心存侥幸，那么很有可能让自己最后落得一场空。笔者认为，投资者应居安思危，要学会培养资产配置的意识，尽量选择像房易贷这样用户资金交由银行存管，每笔债权都有实物作为抵押的低风险理财产品，来分散风险，筑起财富的“避风港”。
五、拒绝情绪化，保持足够耐心，理性决策
部分投资人常喜欢时不时登陆投资网站，看今天赚了多少，明天又能赚多少。同时听消息容易太过敏感，看到理财平台出现问题，就开始担心自己投进去的钱可能也不安全。
笔者认为投资者与其因为短期的账面浮动而患得患失，倒不如多花点时间好好研究市场走势，分析平台动态背后真相。总而言之，投资者想要避免做下草率的决策，一定要拒绝情绪化，保持足够的耐心。
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今日搜狐热点投资三大致命心态与怎样培养心态
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投资三大致命心态与怎样培养心态
在投资市场中赔钱有两个原因,一个是技术不好,另一个是心理容易受影响，很多的投资者,在交易中往往自己的情绪被用来对抗市场,似乎市场随时都会咬你一口,也把情绪当成自残的武器,被自己的情绪击败,市场自始至终并未伤害过你,甚至在你感受到被市场伤害时,你根本不知道市场长的是什么样子。&【投资三大致命心态】&1.投资就是一场赌博，运气来了一夜暴富&有这种心态的人，往往觉得打工太累，财富积累又太慢，所以会认为“投资就是贝者博”，自认为运气来了就会一夜暴富了，贝者博的心态千万不要有，只会让你一贫如洗。&2.别人争抢的产品，肯定是好的&很多投资者总认为“别人争抢的产品，肯定是好的”，事实上他们犯下了致命的错误“跟风投资”，往往这些人都会被“跟风”所害，很多人就是最典型的例子，因此，投资者要考虑自身的实际情况，投资量力而行，建议拿闲钱来进行投资理财，一来享受投资的乐趣，二来缓解经济压力，还能在一定程度上规避风险。&3.有内部消息，绝对可靠肯定能赚钱&一些人由于不能正确判断投资风险，不知投资了能赢还是亏，为此便更加相信所谓的内部消息，认为绝对可靠，一定能盈利，但是事实上，这些都不准，投资者如何才能正确判断投资风险？首先要看清投资行业的形式，一直动荡不安，风险较大，其次，看清产品的投资方向，摸清投资风险，最后再结合自身的风险承受能力来抉择。&【如何培养良好心态】&1.你要相信自己自信是在任何行业成功的首要条件，你自己都不相信自己，在困难面前你会马上打退堂鼓，相信自己的能力，相信自己能够学习所需的技能且在实践上获得成果。&2.诚实地面对自己，评价自己。&3.独立的判断能力不要人云亦云，不要盲目跟风。要用自己的经验和直觉评价，当面对不同意见的时候，静心地思考一下对方的理由。&4.自我督促这行业也是多劳多得的行业，但多劳多得是长期而言，短期来说，你的努力不见得能得到和努力相匹配的结果。当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人总是会松懈下来，这是不行的，要想在任何行业成为专家，你都必须锲而不舍地努力。&5.改变的能力，现货的特性在于它没有恒定的运动规律，你定好计划后，必须随时观察你的计划的实施效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力，必要时，修改你的计划。&6.热爱你选择的行业，你如果把投资当成成名致富的捷径，你就犯了极大的错误，你必须热爱投资所提供的挑战，享受你的第一个进步，在工作中得到乐趣，金钱仅仅是副产品，一分耕耘，一分收获，任何事情都是需要付出辛苦劳动，才会获得相应的回报，关注本人威杏公众号林碧骁。&漫漫投资路，心态的重要性不言而喻，如何做到理性投资，心态是需要着重注意的，市场永远都不缺盲从跟风者，如同市场不缺乏机会一样，盈利需要的是眼光，倍增需要的是耐心，路漫漫其修远兮，长期稳定盈利任重而道远。&多读书，更要读好书。也许你的投资命运就会因为其中的1-2本书，而得到彻底改变！本周共读《海龟交易法则》，长按图片，立即加入！
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