长信中短债基金：债取中短 利得所长(组图)_网易新闻
长信中短债基金：债取中短 利得所长(组图)
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固定收益部总监，长信利丰债券基金经理李小羽长信利息收益货币基金经理张文琍　　基金名称：长信中短债证券投资基金
　　基金类别：债券型证券投资基金
　　基金代码：519985
　　基金管理人：长信基金管理有限责任公司
　　基金托管人：中国邮政储蓄银行有限责任公司
　　投资目标：把投资组合的久期控制在三年以内，在追求本金安全和保持基金资产流动性的基础上，力争实现超越比较基准的投资收益。
　　投资理念：基于对经济和债券市场的展望采用自上而下的投资策略，通过积极管理型的投资策略和严格的基金风险控制，为投资者提供稳健持续增长的投资收益。
　　投资策略：采用积极管理型的投资策略，将投资组合的久期控制在三年以内，在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益率。
　　比较基准：三年期银行定期存款利率(税后)。
　　风险收益特征：债券型基金，其预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金，属于低风险的基金品种。
　　购买起点：代销网点1000元；直销中心（首次）10万元
　　费率结构：认（申）购、赎回费率均为0，管理费率为年费率0.55%，托管费率为年费率0.20%
　　长信中短债基金双基金经理：
　　李小羽
　　固定收益部总监，长信利丰债券基金经理
　　上海交通大学工学学士，华南理工大学管理硕士，获加拿大特许投资经理资格（CIM）。曾任长城证券公司证券分析师，加拿大InvestorsGroupFinancial ServicesCo.,Ltd投资经理和投资顾问。2002年10月加入本公司（筹），先后任长信利息收益货币基金经理助理、交易管理部总监，现任固定收益部总监和长信利丰债券基金经理。
　　张文琍
　　长信利息收益货币基金经理
　　上海财经大学工商管理硕士，曾任湖北证券公司交易一部交易员、长江证券有限责任公司资产管理事业部主管、债券事业总部投资部经理、固定收益总部交易部经理。2004年9月加入本公司，历任长信利息收益货币基金交易员、基金经理助理职务，现任长信利息收益货币基金经理。
　　（固定收益部总监与金牛基金经理携手联袂管理，共同拟任长信中短债基金的基金经理。）
　　资产配置：
　　资产类别投资对象资产配置
　　投资组合固定收益类类包括国内依法发行上市的国债、金融债、公司债、企业债、短期融资券、政府机构债、央行票据、回购、可转债（不包括分离交易可转债）以及中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。不低于基金资产80％
　　其中持有的剩余期限在397天以内的债券、现金和剩余期限在14天以内的回购余额不低于基金资产的20％
　　现金类现金以及到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％
　　风险提示：
　　本基金为债券型基金，投资者需注意债券型基金的利率风险，包括但不限于：1、利率波动可能导致债券型基金跌破面值；2、在利率波动时，中短期债券型基金的净值波动一般会高于货币市场基金。基金公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现保证，该文字内容不作任何法律文件。投资者投资本基金时，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。
　　长信中短债基金优势基金特点：
　　安全性：本基金属于中短债基金，投资组合久期在三年以内，不可投资股票，其安全性高于强债基金。
　　收益性：本基金比较基准为三年期银行定期存款利率（税后），高于货币市场基金的活期收益率的比较基准。
　　流动性：本基金认（申）购和赎回费均为0，资金流动性媲美货币市场基金，高于普通债券基金。
　　基金亮点：
　　弥补市场空缺：本基金作为目前市场上仅有的一只中短债基金，弥补了市场空缺，引领基金产品细分化趋势。
　　低风险特征：本基金属于相对低风险品种，其长期平均的预期风险和预期收益低于股票基金和普通债券基金，高于货币市场基金。
　　基金卖点：
　　满足客户需求：本基金是满足投资者追求收益性可能高于货币基金，流动性和安全性又可能好于其他基金的较理想选择。
　　规避市场风险：适逢股票市场剧烈震荡及市场利率进入上升通道，普通债券基金风险暴露明显，中短债基金规避市场利率风险能力凸显。
　　专业投资团队：长信利息收益基金荣获《中国证券报》“2008年度开放式货币市场基金金牛奖”，同时长信利丰债券基金也运作良好。
　　提示：长信基金所获奖项，谨代表评选机构观点不作为基金推介；基金过往荣誉及业绩表现不代表基金未来表现及业绩承诺。
　　适合的，就是最好的
　　本基金更适合既要求安全性和流动性，又要求追求预期收益可能高于银行存款收益或货币市场基金收益的投资者。
　　有储蓄倾向的个人投资者：从存款结构上看，2009年的统计数据显示，我国新增储蓄存款70%以上部分都是两年期以内的短期存款，这说明对资金有流动性要求的客户数量非常大。
　　货币市场基金持有者：中短债基金预期收益可能高于货币市场基金，流动性媲美货币市场基金。
　　权益类基金赎回者：因市场风险加大，部分持有人开始赎回权益类基金，中短债基金可以在市场趋势明朗前为这类投资者提供一个可选择方向。资金获得债券基金收益。
　　房产投资者或购房观望者：因房产调控政策，很多房产投资者及待购房者，采取观望态势，中短债基金为在观望期间的这部分资金提供了一个可选择机会。
本文来源：证券时报
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈长信基金李小羽：别扯收益有多高，控制好风险比_百度知道
长信基金李小羽：别扯收益有多高，控制好风险比
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李小羽的投资理念简单而清晰。在投资中，往往是先看风险，后看收益。只有管理好风险才能管理好资产，一直以来，他都将追求绝对收益回报作为债券投资的首要目标
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心九楼
总经理:&&&&覃波
www.cxfund.com.cn
400-700-5566
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平均每家公司
基金规模(亿元)
基金数量(只)
基金经理数量
集中认购期
最高认购手续费
18.04.16 ~ 18.07.13
18.05.11 ~ 18.07.13
18.05.14 ~ 18.07.27
开放式基金
每个交易日16:00-21:00更新当日开放式基金净值
规模(亿元)
数据加载中...
货币/理财型基金
每个交易日16:00-21:00更新当日货币/理财型基金收益
规模(亿元)
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持有基金数
占总净值比例
旗下基金公告
郑重声明：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。数据来源：东方财富Choice数据。长信基金李小羽：债券投资也是价值挖掘的过程
相对于震荡起伏的股市，债市今年相对“春意盎然”，信用债市场甚至出现短期品种一级市场一券难求。就最近来说，股市整体表现不振，导致部分避险资金流入债市，也助推了债券市场的反弹走势。
新股溢价率下降连累打新债基
今年以来新股中签率大幅升高，上市后新股溢价率显著下降甚至出现破发，让一些打新力度较大的债券基金受伤连连。虽然说，适当打新的策略和股票投资也是在债市利率上行阶段增强收益的有效手段，但对债券基金来说，控制风险还是第一位的。我们从很早开始就意识到打新的风险，所以对打新一直采取谨慎态度，基本上从不参与网下申购，避免了大盘新股和发行价过高的新股。
做固定收益投资，需要投资人具有更敏锐的眼光去把握宏观经济。以目前形势来看，维持目前的状态和趋势是较难的。政策退出在逐渐进行，继续信贷30%的增速是不可持续的，同时在大量投放货币的情况下，也只是时间问题。
债市也要注意结构性机会
相比股市，债券投资也是个价值挖掘的过程。对债券来说，投资人更关注的是借债人的信用风险和定价水平。很多债券都有价值低估的时候，这时就需要我们洞察秋毫，发现那些有潜力的投资品种。在去年较早的时候，我们便抓住时机，配置了较多信用债，当时大批信用债价格偏低，没人关注，且利率水平非常高。做了充分评估后，我们认为金融危机逐渐退却后，部分公司依然保持着较充足的资金，业绩也在逐步好转，这些都让信用风险降低许多，所以年初信用债火爆上涨，也让取得了较为丰厚的收益。
对于今年债券市场，中长期保持乐观态度，结构性机会是主要脉络。从现在的情况看，今年趋势性的机会较少，投资策略还是以捕捉阶段性机会为主，我们将继续采取短中期策略，并且继续看好国债、信用债。长期债持谨慎态度，一旦加息对中长期债影响非常大，同时也会继续挖掘价值低估的品种。( 记者 谢晓婷 采访整理)
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
谢晓婷　　
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长信基金覃波：坚持绝对收益 追求长期信任
　　近两年来，长信基金成为中型基金公司厚积薄发、脱颖而出的样本之一：截至2017年二季度末，公司公募资产规模达到617.03亿元，较2014年末增长247.45%；固收、量化、主动权益几大业务多点开花。根据海通证券绝对收益方向整体业绩排行榜，长信基金权益投资近三年回报率居行业第9名，固定收益投资居第5名。2017年4月，长信基金荣膺“十大金牛基金管理公司”。
　　在长信基金总经理覃波看来，基金产品业绩和公司规模增速仅是外在表现形式，评价一家基金公司，应当关注的是其理念、文化和机制。公募基金首先要对投资者负起信托责任，将为投资者创造持续价值作为自身发展战略的原点。对于长信基金而言，在近些年来的发展中，一直坚持做绝对收益的践行者。对于旗下固收、量化、主动权益三大业务板块，公司都将围绕创造绝对收益这一目标，坚定地从理念上、团队上、机制上、产品上进行打造和设计。
　　回归本源
　　追求“价值观的胜利”
　　“对于基金行业而言，灵魂要跟上身体的步伐。”覃波认为，公募基金行业历经19年，业务发展迅猛，规模不断壮大，但有时候不免陷入焦虑、慌张的状态，生怕错失了机会，却往往忽略了投资人的利益和诉求，忘记了行业的初心所在。
　　作为一位基金业老兵，早在长信基金筹备初期，覃波就加入了公司。今年7月去参加长江证券的会议时，回到长信基金诞生的筹备办公室，抚今追昔，他感受到“公司初创的精神一直都在”。正是这十余年对公司倾注的太多情感，也是那份割舍不掉的公募情怀，让他毅然选择了坚守。
　　2014年末，覃波正式担任长信基金总经理，明确提出公司的战略方向及发展目标要“不忘初心”：长信基金要做一家负责任和有情怀的公司，提倡践行绝对收益，回归行业本源，不博弈、不摇摆、不跟随、不漂移，切实把投资人的利益放在第一位，真正做到为投资人创造价值。
　　“我们不能混淆目标和结果这两个词。”覃波说，过去基金公司谈及发展目标，往往会说规模、排名。实际上，规模、排名只是结果而非目标，是在确定了正确的目标和实现途径之后所引发的结果。长信基金的目标是做正确的事情，通过正确的人、方法、平台，结合行业的特点、公司的资源，为客户赚钱，而不是赚客户的钱。纵观国内市场上可圈可点的资产管理公司，归根到底也都在坚持为持有人创造价值，坚持走在正确的路上，取得的是“价值观的胜利”。
　　他同时也详细阐述了对于绝对收益的理解：“绝对收益不等于即期赚钱，绝对收益的核心关键词是风险控制。在良好的风险控制理念和体系下，去匹配客户需求和产品特性，来赚取中长期稳定的正回报。”具体而言，风控体系也包括从理念到执行到后台支持的若干个层面，第一是基金经理投资理念和策略层面的风控，第二是交易和执行层面的风控，第三需要一个强大的后台作为风控支持。
　　近两年来，长信基金一直围绕绝对收益的目标，坚定地从理念上、团队上、机制上、产品上进行打造和设计。固定收益上，对每个产品收益目标和风险特征进行明确定位，不争相对排名，只盯收益目标，不飘移，不摇摆；量化投资上，通过量化模型工具、均衡分散策略和资产配置理念，去规避风险，把握机会；在主动权益上，通过“深入发掘价值，不博弈不跟随”，从较长周期来保证投资人利益。
　　管理靠人
　　种下激励和文化“梧桐树”
　　足球是覃波挚爱的运动，在球场上奔跑近30年，他信奉现代奥林匹克之父顾拜旦的一句话“人生最重要的不是凯旋，而是战斗”。在最近结束的上海市基金同业公会足球赛2017年赛季中，他带领着长信基金足球队夺得冠军，他本人也获评为“最佳教练”。
　　在另一个赛场，覃波同样将长信基金这支“队伍”管理得很好：近年来，公司麾下“老将”愈加稳健，“新秀”日益突出，整个队伍人才济济，不仅吸引了诸多外部人才加盟，也感召了“奔私”老员工的回流，各业务团队的市场认知度持续提升。
　　公司固定收益投资掌舵人副总经理李小羽，2002年就加入了处于筹备期的长信基金，是行业里有口皆碑的固收老将，他管理的长信利丰债券多次获得“金牛奖”。固定收益投资团队成立于2003年，一直以来稳扎稳打、严控风险，在债市的几轮调整中，较好地保住了投资收益。
　　量化团队历经9年沉淀，获得同业及市场认可，领军者是总经理助理常松。常松拥有17年投资研究经验，2015年加入公司后，组建了全新的量化团队，布局主动量化、行业量化等系列核心产品。
　　安昀回归老东家，在公司被传为一段佳话。安昀曾经是新财富最佳策略分析师第一名，2008年11月加入长信基金，2011年10月起管理长信内需成长混合，之后他在大牛市的“奔私潮”中投身私募。在覃波的力邀下，安昀最终回归长信基金，担任总经理助理，分管权益投资。安昀回归后，他的投资学识、对团队的培养方式，丰富了公司之前确定的投资理念、投资框架，以及未来的发展路径。
　　在覃波看来，投资团队的三位掌舵者，都是绝对收益理念的高度认同者和坚定执行者。这样的人才和公司理念、文化、产品特性充分结合，使整个公司从产品、从团队、从理念上达到绝对收益方向的高度一致，并能把方向变为现实。
　　资深高管及基金经理之外，一批基金经理新秀也渐渐崭露头角，其中，包括量化投资部总监左金保、研究发展部总监高远、绝对收益部副总监黄韵等。
　　对于核心人才队伍的稳固和扩充，有人归结为，这是股权激励破冰的结果。此前，在2017年2月，长信基金完成了首期股权激励。覃波说，目前已有越来越多的公司实行股权激励，同时不少专业人士已经发起或正在申请设立公募基金公司，深刻感受到这种组织形态的变化，对于中型基金公司可能构成较大影响和冲击。所以，要沉下心来结合公司的长远规划来实施二期、三期股权激励，让更多员工能够参与分享公司的成长。
　　与此同时，长信基金还在持续推进事业部改革，在统一风控、交易、销售资源的平台上，构建奖惩分明的分配激励机制。覃波强调，有别于传统的事业部概念，公司的每个事业部需要服从公司整体的绝对收益目标框架，不能损害投资人利益和公司长期品牌。
　　覃波认为，如果对团队的凝聚力作归因分析，有奖惩分明的激励因素，理想和情怀的作用也不可低估。正所谓“种下梧桐树，引得凤凰来”，先进的理念和文化就像一块磁石，一定会吸引集聚人才。
　　而一家基金公司的总经理，就恰如一支球队的教练一样，未必能在赛场上左冲右突，但一定是最了解球队的人。了解球队每个成员的特点、优势，从而排兵布阵、人尽其才；同时也赋予这支球队以精神内核，凝聚人心，激发组织的战斗力。
　　值得一提的是，长信基金专门开辟出一角作为图书阅读区，自2016年10月起，“长读长信”读书会活动已经开办了近20期。对此，覃波说，“管理靠人，人靠素质，素质靠学习”是自己深刻的体会，虽然名为读书会，其实是培养队伍、统一思想最重要的阵地。投资理念、投资价值观就是从不断学习及碰撞中获得的。
　　业务协同
　　期待1+1+1&3合力效应
　　长信基金固定收益投资团队一直是业内知名的“老牌劲旅”，在过去的两年中，公司的量化投资品牌得到市场认可，主动权益类业务在安昀回归之后亦渐入佳境，公司业务板块逐步形成了“三驾马车”格局。
　　对于这几大业务板块的发展，覃波表示，固定收益业务今年以“夯实基础”为重点，在日趋齐全的产品线上进一步补充完善，形成货币、纯债、混合债等全产品线。值得注意的是，长信基金固定收益类产品的管理正沿着精细化的方向，打造风控+配置、策略+管理、执行+反馈的立体管理体系；针对每个产品、每个客户的风险收益进行明确定位，实施一品一策、一户一策，做到统一平台上精细管理。“每个账户的管理都是不一样的，都是匹配产品属性、根据风险收益特征，量体裁衣制定出针对性策略。”
　　在量化投资上，早在2008年就组建了量化投资团队，2010年发行了公司第一只量化基金长信量化先锋，该产品于2016年、2017年两次获得“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。量化品牌在多年锤炼后成为公司的另一大优势所在。在量化投资大体系下，公司目前设置量化投资部、混合策略部、FOF投资部等，细分管理不同策略、不同类型的量化产品。
　　对于主动权益投资，长信基金同样是聚焦长期增值回报的投资目标，将价值投资理念通过组织架构、考核激励和产品运营等落到实处，突出产品的长端业绩优势。在已有价值蓝筹、新兴成长、打新配置等权益产品基础上，公司正在积极研究封闭操作、定期开放的价值型基金。另外，细分投研团队，设置研究发展部、权益投资部、绝对收益部等。
　　随着这三大业务板块的快速发展，覃波最近重点思考的命题是，如何强化业务板块之间的协同与融合，形成合力，激发出1+1+1&3的效应。他提到，在公司年中策略会上，三大投研板块的每一位基金经理都进行了分享，其间的碰撞和交流，给了彼此不少灵感。比如固定收益团队对于宏观、利率的分析，对权益团队提供策略支持；权益研究团队的选股思路、行业观点同样能启发量化投资和固收部门的混合策略基金经理；量化团队对市场的全景式扫描和分析，也能为其他团队提供参考建议；包括QDII团队对海外市场的观察，亦是这种互相补益的一部分。
　　“我们最近正在考虑，深度融合这三大业务板块的投资研究能力，打造一只代表长信基金整体投研实力的旗舰型基金。”覃波透露，借鉴了桥水基金等海外公司的做法，这只全市场全天候进行资产配置的宏观对冲策略基金已经在初步的筹划之中，未来将是公司各部门之间通力合作的产物。长信基金成立资产配置委员会，作为基金的最终负责人，在调配公司所有投研资源的基础上进行通盘决策。
　　他表示，一直以来长信基金希望展示给外界的不是几位“明星基金经理”，而是一个“明星投研团队”。借鉴国外优秀公司的经验可以看到，公司最终比拼的是包含投研团队协同能力在内的综合投研实力。明星基金经理的光芒某种程度上带有偶然性和波动性，而团队协作的投资模式，将能够更好的发挥投资管理的科学性和稳定性，让业绩可复制、可持续。富达和桥水两家海外公司，也是长信基金发展的标杆。
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