中长期纯债定开债基金优势明显 四招挑选定开债基金_综投网
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中长期纯债定开债基金优势明显 四招挑选定开债基金
作者:综投小编&
来源:巴中在线
　　总规模达到2621.14亿元
　　随着资产配置荒的持续蔓延，委外资金爆发，定开债基金再度受到关注。定开债基金，就是定期开放债基，这是一种创新封闭式债基，结合了开放式基金与封闭式基金的优点，采用封闭运作与定期开放相结合的方式。一般我们大家参与申购的基金都是开放型的，基本可以随时自由购买和赎回的。而定开型，顾名思义，就是只有在特定的时间段才能购买和赎回。在规定时间内封闭，能给予基金经理充裕的时间来提升基金业绩。更重要的是这种封闭式创新设计，能够促使基金经理更加关注于长期业绩的稳定，而不再为了短期业绩的排名，而采取一些带有投机性质的操作。
　　和普通债基相比，定开债基金牺牲了流动性，要在规定时间内才能打开赎回。但和普通封闭式债基相比，不同产品设计的申赎时间则可以满足了不同类型投资者的需求，相对流动性更好一些。
　　据统计，截至日，今年以来共发行75只定开债基金，发行规模占据市场半数，创历年新高。目前市场共有254只定开债基金，总规模达到2621.14亿元。从基金公司角度来看，工银瑞信以总规模357.41亿元斩获第一名，中银基金以261.81亿元排名第二，博时、兴业、摩根士丹利华鑫和长信基金的管理总规模也都超过百亿。就单只基金而言，工银瑞信旗下的工银泰享三年理财债券以301.48亿元的规模拔得头筹。
　　从基金类型来看，定开债基金主要有短期纯债、中长期纯债、一级债基和二级债基四大类型，其中中长期纯债基金独占鳌头，共215只，规模高达2406.28亿元，占比逾91%，短期纯债基金较少仅2只。
　　中长期纯债定开债基金优势明显
　　目前市场上成立的定开债基金，大多数不参与或少量参与股票市场交易，同时对可转债也保持较为谨慎的投资态度。将其稳健的投资策略与在运作期内封闭运作的优势相结合，因而定开债基能取得相对出色的业绩，尤其在震荡行情下表现突出。
　　此外，按照监管要求，普通债基的杠杆上限是140%，而定开债基金的杠杆上限是200%。因此定开债基金的杠杆使用一般会比普通债基更加充足，提高了资金运作效率，因此定开债基金的业绩相比普通债基也相对较高。
　　据统计，今年以来定开债基金的平均净值增长率达到了2.92%，远超所有开放式债基平均收益的1.82%。中长期纯债、一级债基和二级债基定开债基金的业绩均好于同类非定开债基金。其中，一级债基定开债基金表现较为抢眼，平均收益为3.27%，中长期纯债基金以平均收益3.05%紧跟其后。就个基而言，汇添富旗下的汇添富季季红表现抢眼，以6.88%的收益排名第一位。
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工银纯债定期开放基金什么时候开放
　　1、工银纯债定期开放基金封闭周期为三年，第一个开放期是自日15：00起，按照基金合同，开放期最短不少于5个工作日，最长不得超过一个月。　　2、开放式基金（Open-end Funds）是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构买基金使得基金资产和规模由此相应的增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。
工银纯债定期开放基金封闭周期为三年，第一个开放期是自日15：00起，按照基金合同，开放期最短不少于5个工作日，最长不得超过一个月。注意把握好时间
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。定开基金成公募新宠
作者：付碧莲
　　今年8月1日，即将执行杠杆新规，定期开放类基金将拥有更大“杠杆空间”，这类基金因此成为当下基金公司布局的重点。当市场向好时，可以通过加大杠杆来获取超额收益，而封闭操作能在牛市时避免增量资金摊薄收益水平，熊市时避免大额赎回保持收益稳定。
　　从股票型基金到债券类基金，再到货币基金，可以说近一年时间以来各类基金产品是节节败退，市场的赚钱效应越来越难以显现。而在“黑天鹅”事件频发、市场整体风险不断加大的环境下，各基金公司更加积极地寻求生财之道。
　　随着开放式基金杠杆新规施行日（日）的临近，越来越多的基金公司开始布局定期开放式基金，以求抢占先机。显然，定期开放式基金已经成为基金公司抢滩的又一领域。“新的杠杆率规定，预示着定期开放式基金的杠杆空间将更大，这被市场视为一大利好，基金公司目前开始布局正好。”基金经理厉琦对《国际金融报》记者表示，“至于具体如何布局能赢得更好的收益，则要看基金经理对市场及行业的研判。”
　　申购费率优惠
　　富国基金(,)近日发布公告称：自日起，本公司旗下富国目标齐利一年期纯债债券型证券投资基金、富国目标收益一年期纯债债券型证券投资基金、定期开放混合型发起式证券投资基金新增(,)为代销机构。
　　则推出了全新的“兴”系列定期开放灵活配置型基金，“兴”系列新成员――鹏华兴泽定期开放灵活配置基金于5月23日在(,)等渠道发售。公开资料显示，鹏华兴泽定期开放灵活配置基金实行封闭运作、定期开放的模式，每年开放一次，在封闭期内的股票仓位为0100%。
　　近期，越来越多的基金公司加入发售定期开放式基金的大军。仅从定期开放债券基金来看，数据显示，目前市场上共有定期开放债券基金218只（各类型分开算），其中41只为今年成立，占比达19%，还有多只开放式债券基金即将成立，如德邦纯债一年定期、大成景华一年定期、博时安源18个月、招商招盈18个月等定期开放式债券基金正在发售。
　　与此同时，基金公司为了吸引更多的投资者参与定期开放式基金，频频在近期推出申购费率优惠的活动。富国基金公告显示，自日起，投资者通过平安银行电子渠道申购富国目标齐利一年期纯债债券型证券投资基金、富国目标收益一年期纯债债券型证券投资基金、多策略定期开放混合型发起式证券投资基金，其申购费率（仅限前端收费模式）实行八折优惠。自日起，投资人通过平安银行橙子银行渠道申购富国目标齐利一年期纯债债券型证券投资基金、富国目标收益一年期纯债债券型证券投资基金、富国绝对收益多策略定期开放混合型发起式证券投资基金，其申购费率（仅限于前端收费模式）实行六折优惠。
　　另外，易方达基金此前称，为满足广大投资者的理财需求，经易方达基金管理有限公司与珠海盈米财富管理有限公司协商一致，自日起，本公司旗下部分开放式基金参加盈米财富转换费率优惠活动。这其中就包括多只定期开放债券型基金。
　　收益率+杠杆“从目前手头持有的两只定期开放债券型基金的收益率来看，相对还不错，一只发行的定期开放债券型基金第一轮封闭期结束后的收益率达到11.65%，另一只也有近8%的收益率。这样的年化收益率在当前这种市场行情下，对我这样的投资者还是有一定吸引力的。所以，在一轮封闭期结束后，我打算继续持有这两只基金。”一位把自己一半以上的资金都投资各种基金产品的老基民――陆遥基对《国际金融报》记者表示。
　　近三年来回报达28.4%的一年定开债基进入运作以来的第三个开放期，该基金相关人士表示，对于追求稳定收益的投资者来说，定期开放债券基金是较好的选择。其在风险水平上低于普通债券基金，仅略高于货币基金，而回报可能远高于货币基金，且不一定比普通债基低。据统计，2015年运作满一年的106只（A、B类份额分开计数）纯债型定开债基均获得正收益，平均回报率为10.59%。
　　除了收益率之外，即将执行的开放式基金杠杆新规则是促发基金公司积极布局的另一大因素。今年8月1日，开放式基金即将执行杠杆新规，届时定期开放类基金将拥有更大的“杠杆空间”。根据2014年颁布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭运作基金的杠杆率（基金总资产与基金净资产之比）不得超过200%；开放式基金的杠杆率不得超过140%，此项规定将于今年8月起正式实施。
　　当前，基金公司申报此类品种的步伐也在加快。根据证监会网站审批进度公示表，5月份受理的产品就有平安大华惠金定期开放债券型、民生加银汇鑫一年定期开放债券型、上投摩根岁岁丰定期开放债券型、长盛盛琪一年定期开放债券型、国投瑞银和泰6个月定期开放债券型等多只基金。
　　厉琦指出：“其实，定期开放式基金在2013年就迎来了一波较大规模的扩容潮，不少基金公司都顺势推出了一些定期开放式基金。定期开放式基金集中了开放式基金和的优点，既保证了基金的正常流动性需求，又给予基金经理充裕的时间来提升基金业绩。更重要的是，这种设定封闭期的创新模式，将促使基金经理更注重长期业绩的稳定，可以不必为短期业绩排名而采取一些带有投机性质的操作。”
　　热衷定开模式
　　现有的定期开放式基金集中于固定收益类产品，尤其是债券型基金更热衷于采用定期开放模式。业内人士认为，基金业的这种布局与固定收益产品的投资特性有直接关联。
　　厉琦表示，通过封闭运作，定期开放式债基可以有效提升投资组合的杠杆和久期，并通过投资中低而收益率相对更高的信用品种，获得较开放式债基更高的收益。从定期开放债基滚动运作周期的时间长度和所属类型来看，此前一年期的纯债基金已发展成为当前定期开放债基的主流。
　　从封闭期看，市场上的定开债基封闭期为半年到3年不等，而且基金封闭期有延长之势，18个月品种明显增多。据深圳一位基金经理表示，此前定期开放债券基金多为1年封闭期，但近期从银行渠道了解到，不少机构认为1年期时间偏短，操作难度大，他们更偏爱时间较长的品种。
　　当债市向好时，大部分债券型基金都是通过加大杠杆来获取超额收益的，更高的杠杆率有利于基金提高收益的进攻性，显然有封闭期的定期开放式债券基金更具有优势，因此越来越多的基金公司都在积极布局。“尽管今年以来债市"黑天鹅"事件频出，在一定程度上影响了债市的收益率。但是，多数人士认为债市的牛市尚未结束，这对定期开放式债券型基金来说，无疑有了更大的操作空间。”厉琦指出。
　　据一位定开债券基金经理表示，定期开放债券基金有封闭期，不受申购赎回干扰，可以配置部分流动性较低但票息收益高的债券，采用更高的杠杆或较长的久期以获得更高的收益。目前债券市场出现震荡，是布局的好时机。
　　除了定期开放债券型基金之外，也有不少业内人士看好下半年定期开放式混合基金以及定期开放式权益类基金。厉琦指出：“接下来，市场有望迎来A股被纳入MSCI以及深港通开通等众多利好消息，下半年股市震荡向上的概率在增加，这对权益类或混合类定期开放式基金也是不错的时机。”
（责任编辑：罗浩 HN066）
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