刺激前夜 四大主力首度齐抄底
　　日 02:07　& 东方早报　
　　今年大盘在政策的刺激下一共出现过3波行情,QFII和险资对政策的把握尤其精准,而主力游资则更擅长把政策题材发挥到极致。
　　上周,在4万亿刺激方案出台前的5个交易日,基金、险资、QFII和主力游资4大市场主要参与方齐刷刷地出现了净买入,这在今年还是头一遭,这是否意味着本轮行情会和前两次有所不同呢？
　　暴涨127点!沉寂了近2个月的A股本周一以放量长阳迎接4万亿刺激经济方案。虽然市场对刺激政策早有预期,但国务院出台十项措施的时间之迅速,力度之大,仍然超出了市场的预期。上证指数在1700点徘徊了9个交易日后,终于在利好的带动下实现了突破。
　　本周一收盘时,A股仅8只个股下跌,超过230只非ST类个股涨停。当天,两市成交金额超过800亿元,较上周五翻了一番。Topview数据显示,本周一沪市大盘机构净买入6.2亿元(买入82.3亿元,卖出76.1亿元),机构持仓增加0.001%,至17.107%。参与交易的59家基金会员合计成交117.2亿元,资金净流出17.3亿元。
　　不过,回顾上周大盘的表现,不难发现机构早已提前入局。上周外围市场大起大落,尤其是在周三、周四(当地时间)道琼斯指数连续两天暴跌超过5%的情况下,许多投资者认为A股将出现破位下行。但出人意料的是A股没有出现以往周边市场暴跌A股跟随大跌的现象,周四、周五仅小幅下跌0.73%,尤其是上周五,大盘低开高走特立独行。
　　Topview数据显示,上周机构资金共净流入25.3亿元,而再上周,机构资金更是净流入了36.9亿元。可见机构资金早在两周前就开始了布局。尤其特别的一点是,上周5个交易日基金、险资、QFII、主力游资齐刷刷地出现了净买入,这在今年还是头一遭。
　　随着本周行情出现震荡,各主力已经出现了分歧。那么这次的赢家又会是谁呢？
　　瑞银领军首选平安
　　继"4?24"印花税行情抄底成功后,QFII再次踩准节奏,抄到"4万亿"大底。Topview统计数据显示,就在上周末国务院宣布实行积极的财政政策和适度宽松货币政策等的前两个交易日,QFII净买入了6.73亿元。此外,在大宗交易平台上,QFII席位2个交易日斥资13亿元进驻蓝筹股。
　　此次瑞银抄底甚为猛烈,11月6日、7日,瑞银在大宗交易平台上买入8.99亿元,涉及两市42只蓝筹股。其中,11月6日买入3亿元,对象为银行、石化、钢铁、通信等个股;11月7日,买入近6亿元继续建仓。在二级市场上,上周5个交易日,瑞银营业部合计成交了115笔,买入3.68亿元,卖出1.92亿元,净买入1.76亿元。
　　市场走势也给足了瑞银证券面子,周一在国务院4万亿经济方案的提振下,沪指涨幅超过7%,瑞银证券相关席位赚了个盆满钵满,账面浮盈近亿元。
　　值得注意的是,在11月6日、11月7日,虽然瑞银在大宗交易平台出手大方,但在二级市场上则呈现净卖出状态,其中11月6日当天,瑞银在二级市场净卖出1.21亿元,11月7日净卖出1096万元。
　　而素有QFII集中营之称的中金公司,11月7日在大宗交易平台净买入4.08亿元。在二级市场,国际金融上海淮海中路营业部也在上周净买入4.6亿元,其中买入量最大的则是中国平安&&（601318 ,,,）&&（601318 ,,,）,该席位在上周前四个交易日内分批买入,最后一个交易日则卖出1.28亿元。如果按前四个交易日的平均价计算,国际金融上海淮海中路运作中国平安&&（601318 ,,,）一周浮盈近千万元。
　　巧合的是,申银万国上海新昌路营业部在上周净买入2.74亿元,其中,中国平安也是其首选个股,11月3日及11月5日分别买入1.78亿元及6.12亿元。
　　一次成功或许带有偶然性,我们再看今年10月份,有关部门连续出台了包括"首次购房契税降至1%"等在内的七大房地产救市政策。而在QFII的三季度持股中,原本在第二季度排名第二的金属非金属退出,房地产则跃升至第二名。其中房地产行业持仓市值为36亿元,比第二季度增加24亿元,增加幅度为200%,对比大盘跌幅有大幅增仓现象。万科A&&（000002 ,,,）等房地产龙头股被QFII提前布局。
　　如果将时间继续往前推移,9月18日,证监会发文表示,从当天开始证券交易印花税只向出让方征收,国资委支持央企增持或回购上市公司股份,汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票的三大利好出来前,申银万国上海新昌路营业部同样榜上有名。在9月19日行情发动前三个交易日,成功买入1.64亿元,其中,中国平安依然是其首选抄底对象,在9月16日、17日两个交易日中分别买入4967万元及9712万元。
　　同样在此前的4月21日,据Topview的数据显示,QFII云集的中金上海淮海中路营业部,成为沪市资金净流入金额最大的席位,全天买入9.5亿元,卖出2.7亿元。三天后,降低印花税政策利好出台。
　　"不排除他们提前获得消息,就拿这次来讲,很奇怪,我朋友就提前知道消息,而且据说是从香港那边传出来的。"上海证券分析师蔡均毅直言。同时他也指出,不是每次都会有消息的,主要还是其操作思路为他们赢得了获利空间。以2003年及2004年为例,当时A股指数也没到最低点,但是QFII却已经开始分批买入,他们和国内机构不一样,QFII更注重价值投资。
　　与此巧合的是,近段时间外资大行又在开始大转向,纷纷唱多。如在去年这个时候唱空A股的高盛发布了2009年的策略报告,发出了"重整旗鼓、蓄势待发"的号召,认为沪深300指数2009年底将接近1980点,意味着14%的潜在回报率。此外,摩根大通、美林证券也加入了唱多阵营,其中,美林证券在最近一份策略报告中表示,超卖以及达到历史估值低点等因素,使得新兴市场容易出现猛烈的上涨。
　　至于QFII为什么对中国平安情有独钟,蔡均毅表示,国内机构是非常不看好中国平安的,很少以该股票为其标的。但国际市场却不这么认为,中国平安的H股价格已经持续半年都低于A股。作为国际投资机构,当他们对中国市场不十分了解的时候,通常会选择A+H股。"而且就中国平安的本质而言,我也是非常看好的。到明年,可能就是10倍的市盈率。"蔡均毅直言。
　　本周一、二,QFII加大了买入力度,净买入19.9亿元,从本周下半段大盘的节节走高来看,QFII无疑是本轮行情节拍踏得最准的。
　　再度精准把握政策
　　与QFII资金的大肆"抄底"遥相呼应,曾经数次成功逃顶、抄底的"T字头"席位,此次可谓全体总动员,自10月22日至本周二,已连续15个交易日净买入。而在"9?19"行情中,险资也是唯一抄底成功的主力机构。
　　上周5个交易日,T字席位净买入总额达6.1亿元,与基金相当,而且单个T字席位,绝大多数也是单边买入,这与以往买卖常有分歧相比,存在巨大区别。
　　根据Topview数据显示,最近每个交易日均有T字头账户出现在买入排行前列,而且相比前期,买入规模不小。在此期间,保险资金每日资金净流入量基本保持在1至2亿元,建仓个股的资金净流入量都控制在1亿元以下。
　　从行动来看,此次"T字头"几乎对行情的判断达成一致。从个股来看,主要为前期跌幅较大的大盘蓝筹股。如中国联通&&（600050 ,,,）,11月6日就排买入第一位,也使该股机构持仓比例重新站上30%。
　　10月31日,买入交通银行最多的就是T字席位,共买入2646万元。另外,中国神华&&（601088 ,,,）、方正科技&&（600601 ,,,）、中国铝业&&（601600 ,,,）也频频出现在T字席位买入席位中。
　　反观今年的第一次爆发性反弹"4?24"行情,T字席位的准确率无人能及,在4月23日前,T字席位还在疯狂出货,尤其在4月21日,该机构净卖出8.04亿元,22日净卖出2.3亿元。而就在降低印花税消息出来的前一天(4月23日),T字席位一扫此前悲观情绪,大胆净买入8.75亿元,而当天,上证综指也上涨4.15%。
　　值得注意的是,当4月24日降低印花税消息公布,真正的行情来临时,T字席位则选择了急流勇退,当天净卖出17.5亿元,25日继续做空14.2亿元,扎扎实实抄了A股的底。实施也证明,在经过"4?24"暴涨后,A股依然如扶不起的阿斗,继续着新低。
　　而T字席位在"9?19"行情中的操作思路并无任何新意,提前两天建仓5亿元,而从9月19日开始减仓出货,但仅仅三天的短线操作也足以让T字席位赚得盆满钵满。
　　本周一、二,险资的买入量已经在明显减小。纵观今年的三次政策行情,险资对政策的提前洞察力确实是无人能及,而利好兑现后,险资的减持也最坚决,或许当下险资正在等待着合适的出货时机。
　　弹药充足进攻犹豫
　　上周5个交易日,基金净买入6.2亿元,终于避免了踏空"4?24"与"9?19"的尴尬。
　　基金目前确实有抄底的资本,三季报显示,今年新发行的基金特别是股票型基金,目前仓位较低,有些甚至还处于空仓状态;同时一些老基金在经过此前的连续做空后,手里也是握有大把的现金。
　　Topview数据显示,10月29日的所有席位中,净流入最多的前八位都是基金席位。其中,基金7830净买入6.33亿元,列买入第一位,虽然卖出席位中也有基金,但数量却比买入少得多,当日机构资金净流入29.40亿元。
　　不过,进入11月后,基金的做多动能开始有所下滑,呈现锯齿状买卖行情。其中上周一基金净买入5.44亿元,而周二卖出3.23亿元,周三及周五继续以亿元的速度买入。在促进经济发展的十大措施出来后,基金又开始疯狂出货,在上证综指大涨7%以上的当天,基金净卖出17.32亿元。抄底筹码获利了结意愿强烈,这点与"4?24"行情非常相似。
　　其中基金8636乘反弹在周一狂甩8.84亿元,成为当天最大空头,卖出武钢股份&&（600005 ,,,）&&（600005 ,,,）1.25亿元、中国神华&&（601088 ,,,）&&（601088 ,,,）7955万元、工商银行&&（601398 ,,,）&&（601398 ,,,）6287万元、贵州茅台&&（600519 ,,,）&&（600519 ,,,）4431万元、招商银行&&（600036 ,,,）&&（600036 ,,,）3536万元等,不过该空头也有少量买入,其中买入最多的是太原重工&&（600169 ,,,）&&（600169 ,,,）1581万元。此外基金8639及基金8691,也在本周一分别卖出3.34亿元、2.12亿元。
　　而基金近期加仓的品种中,山东药玻&&（600529 ,,,）、厦门空港&&（600897 ,,,）&&（600897 ,,,）、南京医药&&（600713 ,,,）&&（600713 ,,,）、深高速&&（600548 ,,,）&&（600548 ,,,）、中国南车(601766行情)&&（601766 ,,,）等防御性行业的二线蓝筹股是其中的主力品种。
　　应该说,基金本轮行情的操作是今年来最成功的,提前布局,逢高派发,不同于"4?24"的被动抛售与"9?19"的低卖高买。不过,本周初基金在重大政策出台之后的抛售行为,却仍不免被戴上"不讲政治"的帽子。基金的功利表现也给本轮行情的持续性蒙上一层阴影。
　　闻风而动全力炒作
　　多以快进快出为主的游资力量,在受到4万亿投资消息的刺激后,获得了一个极佳的炒作借口,不遗余力地参与到了题材的炒作中。
　　从上周一到本周二,主力游资合计净买入8.9亿元,其中,广发证券深圳蛇口兴华路营业部买入最大,共交易了42次,合计净买入5.54亿元,买入最多的个股则是招商银行&&（600036 ,,,）2.69亿元,此外海螺水泥&&（600585 ,,,）&&（600585 ,,,）、中国平安也是其主要介入对象。
　　如果以单个交易日来看,游资与基金、险资的操作思路存在一定的差异。当上周一基金及险资都在积极买入数亿元的情况下,主力游资却净卖出2437万元,而当基金在本周一大量做空17.32亿时,游资依然坚定,净买入6.79亿元。
　　在个股的选择上,游资与基金等机构也存在着较大分歧,游资更偏好基建板块的水泥股。
　　11月5日,水泥板块在海螺水泥涨停带动下群体上涨,太行水泥&&（600553 ,,,）也涨停上榜。买入前五大席位合计占当日成交的74.28％,而买入前三大席位是该股涨停的主要推动力量,三个席位就有两个成都本地席位,联合证券成都浣花北路是成都本地比较活跃的短线席位,而第一席位西藏证券成都证券营业部在近期国恒铁路&&（000594 ,,,）中曾经上榜,本周在多只个股中上榜,短线也是非常活跃。该股的持续上涨是短线游资接力造成。
　　此外,根据Topview数据显示,游资中意该板块并非一朝一夕,早在上月底,沪市水泥股便成为游资眼中的香饽饽,从10月28日至本周一,板块机构资金净流出约3.1亿元,机构持仓从25.501%降至24.321%,海螺水泥、华新水泥&&（600801 ,,,）、祁连山&&（600720 ,,,）机构持仓分别下降3.2%、2.3%及0.2%,其余行业个股则均无机构参与。但上述个股从10月28日至本周三分别上涨了50.52%、36.59%、32.58%。
　　水泥股的强势在11月6日扩散到钢铁行业个股中,广钢股份&&（600894 ,,,）&&（600894 ,,,）涨停上榜,该股买入榜席位的特征和太行水泥&&（600553 ,,,）有非常强的相似性,买入前三大席位所占比例都超过10％;而且西藏证券成都证券营业部、国盛证券南昌物资大楼都出现在买入榜席位中,并且成都地区都有两个席位上榜。
　　总体来看,游资对于政策行情一贯的参与热情仍然是最高涨的,其运作个股的涨幅也非常可观,这可能也是其"天然的敌人"基金今年来屡屡面对利好政策却毫无作为的一个重要原因。从这个角度看,本周各大市场主力的分歧加大昭示着本轮行情仍然具有很大的不确定性,盘面尚未出现质的突破。
　　中金在线声明：中金在线转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
【收藏到&&】【】【】【
我来说两句
24小时热门文章
栏目最新文章
频道文章精选
赞助商链接
商城文章精选
赞助商链接
银行/保险推荐
黄金/外汇推荐
理财/汽车推荐
---------------------------------------------------------------------------------------------
本站所有文章、数据仅供参考，使用前务请仔细阅读，风险自负
《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》编号：闽 B2- 号
《电子公告服务许可证》编号：闽通信互联网 [2008]1 号
证券资讯提供:福建天信投资咨询顾问有限公司 [证书：ZX0151]
Copyright &
中金在线. All Right Reserved.外资抄底A股？真相让你一惊！ _ 东方财富网
外资抄底A股？真相让你一惊！
作者：高兴
证券时报网
东方财富网APP
方便，快捷
手机查看财经快讯
专业，丰富
一手掌握市场脉搏
手机上阅读文章
　　哥从工地搬砖回来，开门见山：　　关于“外资抄底”，告诉你两件事：　　一、所谓沪股通抄底——实际上沪港通整体资金是港股。沪股通的资金净流入还抵不上港股通的资金净流入，即“南向”超过“北向”。　　二、不存在QFII抄底这回事。　　中国股市有两大神话：一个神话是外资抄底A股，另一个神话是外资做空A股。哥说这是神话，神话就是——人人都在谈论它，但是没人真的见过它。　　这段时间的股市消息，可能你见得最多的句子之一就是“外资抄底A股”，这句话穿插在各路股市分析和新闻报道里。　　“外资”的名头这么大，到底是什么外资、又怎么抄底？毕竟咱们还是一个资本管制的国家呢。　　你所能看到的所有新闻报道和股市分析，这个“外资抄底A股”的总根子一共就是两块：一块是沪股通；一块是QFII。　　沪股通抄底是什么鬼　　首先，我们聊沪股通。　　今年以来沪股通连续净流出与连续净流入多次反复胶着，最近两周多时间沪股通确实出现了连续净流入的情况。　　上周以来，《海外资金开始布局A股，沪股通连续12个交易日净流入》这种文章流传网络。　　问题来了，“开始布局”？这是多老的黄历了。海外资金去年已经持有A股多少头寸、现在多少头寸，你知道吗？　　在这里，哥要说一句：抛开剂量谈毒性都是耍流氓。　　沪股通的连续净流入相对沪股通存量是比较小的，相对A股的每日成交量，则可以小到忽略不计。　　往池塘里扔一颗小石子，就敢说“波浪翻天”了？　　沪股通总额度为3000亿元人民币，已经使用了1300多亿元，还剩1600亿元，连续资金净流入十几天，一共净流入一百多亿元，对A股区间成交额来说离1%还差得有点远……对于一个池塘来说，就是往池塘里扔一颗小石子的影响。　　这么来解释沪股通的资金净流入与A股走势的关系吧，日上证指数反弹阶段见顶一直跌到2016年1月底，期间沪股通是净流入76亿元。　　拿数据来做相关性分析，沪股通的向跟A股没有助涨助跌的关系啊。　　真要拿沪港通说事，向港股是趋势。　　一个双向交易渠道，只看沪股通，不看港股通，这不科学啊！　　拿沪股通本次资金持续净流入的起点5月16日至今来计算，沪港通的总流向是流向港股比流向A股多20亿元，南向占上风。　　拿今年1月1日至今来计算，沪港通的总流向是净流向港股比净流向A股多202亿元，南向占上风。　　QFII抄底是什么鬼　　接下来，我们聊QFII。　　一个年头很久的股评家李志林发文说：“促使大盘上涨的利好之一就是外资机构加仓。除沪股通连续13天资金净流入外，QFII也进场抢筹。国家公布的数据显示，截至日，QFII投资额度合计为810.98亿美元。”　　股市的很多事情就是这样以讹传讹的。　　官方数据：目前我国批准的QFII总额度为810.98亿美元，折合5334亿人民币。这就是上面李志林这篇文章中提到的数字。　　这是总额度，不是实际使用额度。　　4月底，这一数字为809.96亿美元。　　再往前看吧，2015年底，获批的QFII额度就是810亿美元，1月份曾有减少，据说还有申请降低自己的QFII额度。　　在国家外汇管理局的网站上，是能查到数据的，或者使用专业的数据产品也能直接获得数据，但是我们可以看到，很多名气大的分析师、股评人士并不会去查询第一手数据，网上有什么传言，立即就拿来用了。　　根据股东信息，数据宝统计到QFII在2015年末持股市值为1043亿元，2016年一季度持股市值为1075亿元，只相差3%。从数字看，公开可统计到的QFII市值没有显著变化。　　事实上，说“QFII抄底”的人，拿不出任何数据。因为这个板块的数据最新的就是2015年度和2016年一季度的交易情况。　　哥到深圳后，在金融圈也算混了八九年了，QFII也有认识的，这两天圈子里聊天，没能证实有什么异常的集体动作。　　实际上，由于对A股市场的看法不够积极，一些QFII的额度使用比例小。有报道说有关部门正在确认所有现有QFII额度使用状况，QFII在取得投资额度后一年内使用率较低的，可能面对减少额度的情况。　　这就明白了，QFII抄底一说属于扯淡，之所以没有一家新闻报道和股市分析拿出具体数字，是因为这事就是一个臆想。　　到底抄谁的底　　回过头来说　　是不是抄底，用数据来直观审视。如下图，代表沪股通剩余额度的曲线，在很长一段时间内都比较平滑，并不能看出“抄底”二字。　　相反，代表港股通剩余额度的曲线，近段时间急速下坠，显示资金净流入港股的情况在加速。　　同时，现在的沪股通资金流向状况并不稀奇。从数据来看，沪股通持续净流入，近期日均净流入10亿元并不少见。沪股通启动以来，资金连续10日以上净流入的曾出现过多次。只能说大惊小怪的人，没见过日沪股通净流入130亿的场景，也没见过去年尾盘10分钟沪股通流入30亿的场景。　　按照这一波“抄底说”不讲总量不讲占比只讲资金净流入的逻辑，来讲“抄底”这回事，资金也是以抄底港股为主。　　说外资要抄底A股，给个理由啊。　　整理了相关文章，从分析师的报告到记者的新闻报道，理由是两种：一、A股市场大前景好，二、估值便宜。　　这种事，就应该拉来一个QFII经理或香港券商老总来问问：天朝大A股是今年、今天才“市场大前景好”的吗？　　咱们大A股一向是“市场大前景好”懂不懂？　　至于第二点，说到估值便宜，港股就笑了。　　上证的平均市盈率为14.36倍。深市的平均市盈率为47倍。深市的市盈率比沪市高出这么多，因为股等低估值的大盘本都在沪市，A股整体的市盈率并不低。　　那么，香港市场呢？港股主板平均市盈率为10倍。　　顺带说一句，美股方面，道琼斯工业指数现在的平均市盈率是18.6倍，标准500指数的市盈率还要高些。　　下面这张图是道指与沪指走势对比图(黄线是道指)，人家还是牛市通道。　　这是和A股同样跌得很惨的香港(黄色线是恒指)　　就算上证指数跌成翔，在美国上市的中概股还哭着喊着要从牛市的美股退市、在熊市的A股上市……大家心里都明白这是为什么。不就因为相比在美国股市的价钱，A股的上市公司价钱其实好贵、好贵、真的好贵，对吧？　　如果你是成熟市场资金，往已经完成国际化、低估值的港股跑，还是资本管制、估值低但不够港股低的A股跑？　　是个什么鬼　　最后，我们聊下现在最热的A股纳入MSCI新兴市场指数的新闻。　　“外资抄底”说法如此火爆，主要是与本月“审议A股纳入MSCI新兴市场指数”的新闻有关。　　明晟公司去年提出的A股存在的一些问题，我国监管部门大多推动解决了，当然他们也提出了一些新的问题。本月纳入MSCI新兴市场指数成或不成，都不算意外。　　(依我看，明晟公司提出的额度分配流程、资本流动限制等都是技术层面的问题，不算真问题。去年夏以来A股暴露的最大问题是随意修改规则，而且是改了规则马上实施，觉得不行，又改。很多老股民为什么不想玩A股了？就算A股是一个赌场，你也不愿意在一个随意修改规则的赌场玩是吧)　　如果本月决定纳入A股，MSCI将在2017年5月的半年度指数评估后开始执行。MSCI提议初始纳入比例为5%，对应A股权重为1.1%。粗略估计若A股以5%比例纳入，带来潜在资金流入规模约210亿美元。　　那么问题来了，210亿美元折合1378亿元人民币，你知道社保基金和资金红线内剩余可投资额度还没买A股的资金量是多大吗？　　这事我觉得吧，A股如果纳入MSCI指数，会带来一些海外资金的配置，因为有一批指数基金会有配置的需要，但是说会引来多少千亿、万亿元的外资买A股，这就是耍猴了——A股这几年也从没拒绝过海外资金投资啊，QFII批了多少家了大家知道么？批了多少额度了大家知道么？又还有多少额度没用完大家知道么？现在没人使用的QFII额度，都超过这事能带来的指数基金配置金额了。　　再说了，QFII额度批了这么多年都没用满，为什么A股纳入MSCI新兴市场指数就要冲进来这么多海外新资金？　　这种事，想一想就明白了。　　根本不对，是不是？海外资金想投资A股的，一直都有门路、有基金、有账户。　　这事对A股当然是利好，也是A股对外开放的一个重要事件，至于说对股市的影响，太多人吹到天上去了，哥只是提个醒——很多股市大嘴巴会瞎说，但数据不能骗你。　　末了，顺便提一下，少数媒体拿香港某只A股基金持续净申购专门来谈外资抄底，那个净申购金额占比我就不提了(明白抛开剂量谈毒性都是耍流氓这道理就行)，港股市场有个词叫“卖空”，只谈净申购不谈“卖空”，也是耍流氓。这只基金近期几乎每天都排在卖空榜前列这种事我会告诉你吗？　　A股体量大，作为全球第二大股市，在资本项目开放之前，只会按照自己的节奏和规律走，场内存量资金博弈带来的结构性行情风格，预计依然是主旋律。　　投资A股，要关注的东西太多了：市场风险偏好、企业盈利、美联储加息、美元汇率、石油和其他……　　着眼大资金面、大政策面炒股才是王道啊。以我在A股活了13年的牛熊经历，炒A股第一要看货币放不放水、政策让不让水进股市，这个秘密我会告诉你吗？　　相关新闻&&&　　　　　　　　
(责任编辑：DF075)
[热门]&&&[关注]&&&
请下载东方财富产品，查看实时行情和更多数据
郑重声明：东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
扫一扫下载APP
东方财富产品
关注东方财富
天天基金网
扫一扫下载APP
关注天天基金广发基金APP
军工涨完材料涨，踩准节奏就是爽
来源：广发基金
最近一月收益率
最近三月收益率
最近半年收益率
成立以来收益率
　　2月6日（本周一），基智行业量化精选向组合持有人发出调仓指令，强化军工板块对组合的贡献，建议加大中证军工指数占比。
　　组合调仓逻辑:今年的投资主线为军工与周期两大主题，全指能源与中证军工今年以来涨幅最大。注意到上两周全指能源有回落迹象，故把部分仓位调到含有周期概念的全指材料；另外全指信息延续颓势，故把此部分仓位移至混改概念众多且近期表现最为强势的中证军工。
　　调仓完成后，军工板块的权重（占比）在行业量化精选组合中从20%提升至50%。
　　昨日受中航工业资本运作规划发布的消息带动，军工板块借势领涨，中证军工指数涨幅达1.77%，为行业量化精选0.93%的日涨幅做出了巨大贡献。
　　（Wind数据，）
　　今日全指材料又接过军工的接力棒，涨幅1.00%，在中证行业指数中涨幅居前。
　 （Wind数据，）
　　连续成功地踩准市场节奏，瞄准热点行业，我们相信这不是一个偶然。
　　实际上，自成立以来，基智行业量化精选组合就积极地在行业间进行轮动配置，期间收益率达18.89%，而同期沪深300指数的涨幅为10.03%；即便是今年以来的较短期限内，组合3.92%的收益率也明显跑赢沪深300指数（1.68%）。
　　（广发基金数据，截至，过往业绩不预示未来，投资需谨慎）
　　那么，基智行业量化精选组合到底是怎么捕捉行业轮动机遇的呢？
　　这得归功于组合背后的“行业轮动量化模型”。
　　基智行业量化精选组合基于经济周期、股市周期、财政政策、行业前景和技术指标等重要影响因素，建立科学的行业轮动量化模型，评估行业的估值、品质和买入时机，并从广发旗下十大行业（主题）指数基金中优选出近期表现最好的进行配置，从而达到精准捕捉市场热点行业的目的。
　　此外，组合还会根据不同市场环境自动调整股基、债基、货基的仓位，当模型判断市场趋势向好时则提高股基仓位，减少债基和货基的投资比例。
　　所以，基智行业量化精选组合每次给出的调整建议，都是直接的解决方案，投资者不用再为买什么，何时买，何时卖而烦恼。
&&&&下载广发基金APP，立即体验基智行业量化精选组合
　　风险提示：“基智理财”系列服务作为广发基金管理有限公司向投资人提供的增值服务，是投资人委托广发基金投资于广发基金管理的证券投资基金的基金投资行为，由此产生的投资风险由投资人自行承担。管理人不保证旗下基金或组合产品一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，本资料仅供参考，不构成投资建议。
大家还关注
基金经理观点
广发基金管理有限公司
All Rights Reserved.
[ICP 备案登记证编号:粤ICP备号]
传真：020-
交易传真：020-
地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
邮编：510308
客服热线：
客服邮箱：
一对多服务：转人工