厉害了!A股纳入MSCI指数,将给中国股市带来哪些影响_山东新闻_大众网
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<meta name="Description" content='宣布，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数。“A股纳入MSCI”被称为本年度中国股市最大新闻。,厉害了!A股纳入MSCI指数,将给中国股市带来哪些影响' />
　　北京时间6月21日凌晨，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）宣布，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数。经历了三次被MSCI婉拒后，A股终于冲关“入摩”。　　今天，沪深两市受此消息影响双双小幅高开，全天维持震荡走势。尾盘在上证50等权重股的带动下，两市股指强势走强。最终沪指收涨0.52%报3156.21点，深成指上涨0.76%，创业板小幅上涨0.2%报1824.69点。　　“A股纳入MSCI”被称为本年度中国股市最大新闻！MSCI究竟是个啥？A股纳入MSCI会给中国股市带来哪些影响？　　MSCI是个啥？A股为何如此执着于冲关“入摩”　　先来看看，大家一直关注的MSCI究竟是个啥？　　MSCI，即摩根士丹利资本国际公司，或称明晟公司，是美国著名的指数编制公司，也是全球影响力最大的指数提供商之一。目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元，其中有1.6万亿美元资金以MSCI新兴市场指数为基准。在全球排名前100家的资产管理者中，有97家是MSCI客户。　　中国尝试加入MSCI指数已有4年时间。2013年，MSCI启动对A股纳入新兴市场指数的审议。但MSCI由于担心A股出现广泛性自愿停牌，以及资本进出不够便捷等因素，一再延迟将A股纳入其中。　　而A股一次次冲关MSCI的过程，也极大地促进了中国资本市场自身改革。　　2013年以来，沪港通、深港通先后开通，证监会对A股市场的停牌制度进行了改革，国家外管局也对合格境外机构投资者（QFII）外汇管理制度进行改革。这些改革，都在一定程度上进一步促进了A股市场与国际市场接轨。　　对此，MSCI在当天发布的公告中表示，由于中国内地与香港互联互通机制取得积极进展，且中国交易所放宽了对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制，此次纳入A股的决定在MSCI所咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。　　根据目前方案，222只中国A股大盘股将逐步被纳入MSCI指数，约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。　　这意味着，中国资本市场的改革，得到了国际认可。　　A股纳入MSCI对中国股市有何影响？　　纳入MSCI对于中国股市的意义，还是要从MSCI本身说起。　　MSCI指数是绝大多数国际投资者的风向标。股票被纳入某一重要的MSCI基准指数，意味着可能带来相当可观的被动买盘。　　瑞银资产管理中国股票主管施斌的解释清楚明了：“没有纳入指数之前，外资投资A股就像一个选修课，外资可以投，也可以不投；如果纳入的话，投资A股就变成必修课，那就是外资必须要投，无非是投多投少的问题。”专家纷纷表示，MSCI纳入A股的决定，对中国资本市场的进一步国际化以及国际投资者获得更大范围投资中国的机会都是一个重大突破。　　而短期来看，A股纳入MSCI指数更多起到的是提振市场信心的作用，给国内市场带来的增量资金和A股约700亿美元的日成交额和约8万亿美元总市值相比，资金流入规模有限。此外，入摩实际实施要等到2018年6月，海外投资者有充足的时间按照自己偏好的节奏和时间来建立头寸，因此并不会引发市场突然出现剧烈波动。　　从韩国、台湾的经验看，二者在纳入MSCI后，股市都出现了一轮上涨。因此，市场普遍认为，被纳入MSCI新兴市场指数对A股无疑将是利好。　　九州证券全球首席经济学家邓海清则认为，中国股市纳入MSCI表明国际资产管理机构对中国资产的未来信心，特别是人民币汇率大幅贬值担忧的缓解和消化；该事件对于中国股市治理和投资中长期的路径依赖引导作用不可忽视，有利于中国股市长期健康牛的形成，走出中国股市暴涨暴跌的恶性循环。
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记者从山东省教育厅获悉，2017年山东高考招生咨询会共分本科(综合场)、专科(高职场)两场举办，届时，与会专家将耐心为考生答疑解惑。
06-21 07-06山东24小时
脑卒中也叫中风，是一种让人谈之色变的急性脑血管疾病。据了解，卒中包括脑卒中和心脏卒中，其联合发病率、患病率和死亡率已经超过各类恶性肿瘤的总和，成为威胁全世界人类健康和生命的重大公共卫生问题。
06-21 06-06新锐大众
日前，山东省环保厅公布了《山东省大气环境质量5月份17城市排名》，青岛的PM2.5、PM10、二氧化硫、二氧化氮4项污染物本年度首次全达标，并连续5个月创近5年来同期最好水平，“蓝天白云”天数也继4月份后，再次位居全省第一。
06-21 06-06青岛新闻网
6月20日，济南市规划局向社会公示了《顺河高架桥下空间综合整治方案》和《燕山立交桥下拆违后空间利用方案》。其中，公交停车场由济南市公交公司使用、管理；公益性社会停车场由济南市停车集团统一管理，收费标准按照济南市有关文件规定执行。
06-21 14-06齐鲁壹点
06-21 17-06大众网
06-21 17-06大众网
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违法不良信息举报电话：0今晚 MSCI成分股即将敲定！利好什么股票？今晚 MSCI成分股即将敲定！利好什么股票？向北的小屋百家号长江证券 傅静（执业证书S2）距离6月1日A股正式纳入MSCI新兴市场指数还有半个月的时间这是继沪港通、深港通之后A股国际化进程中又一标志性事件初始纳入计划分两步6月1日A股初始纳入比例为2.5%到9月3日，纳入比例将提高到5%MSCI（Morgan Stanley Capital International）摩根士丹利资本国际公司（又译明晟）是美国指数编制公司是全球最具影响力的指数供应商之一总部位于纽约并在瑞士日内瓦及新加坡设立办事处MS + CI = MSCIMS：即摩根士丹利（Morgan Stanley），财经界称“大摩”，是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，目前在全球27个国家600多个城市设有代表处。CI：即Capital International，在1868年成立的专业指数编制公司。而明日（5月15日）凌晨MSCI将公布最新的指数调整结果大约会有229只A股有望会调入指数并将于6月1号正式实施此次调整对中国市场至关重要甚至可能是近年以来最重要的一次一旦某股票被纳入MSCI重要的基准指数一来少不了相当可观的被动配置需求二来有助于吸引更多国际主动资金的关注相关成分股有望获得资金、情绪的双支撑今次调整成分股的重要性MSCI将于北京时间5月15日凌晨公布其半年度指数调整的结果。此次调整对中国市场至关重要，甚至可能是多年以来最重要的一次，主要由于会带来以下关键变化：确定6月份首次纳入A股的最终公司名单。在此次半年度审议中，MSCI将会根据其全球统一的指数方法论、并结合对于A股的特别要求（大盘股、过去12个月期间停牌不超过50天、以及属于沪深港通标的范围内等条件）来确定6月份正式被纳入标的。由于半年度审议涉及因素较多、且过去一段时间市场环境变化较大，因此最终被纳入的标的可能与此前公布的成份股存在一定差异，而这又会对追踪这一样本的主动和被动性资金的配置行为和资金流向产生明显影响，特别是那些新被纳入和被移出的个股影响可能更大。大幅改变当前MSCI中国指数包括的海外中资股成分。除了正式纳入A股外，此次调整也会显著改变当前MSCI中国指数（主要涵盖香港和美国上市的中资股公司）的面貌，原因在于A股公司被统一纳入指数样本筛选空间后，会明显拉低整体的入选门槛，进而使得此前无法满足条件的海外中资股公司得以纳入。考虑到现有的MSCI中国指数是海外新兴市场和中国投资者追踪的一个重要基准指数，涉及资产管理规模体量巨大，因此其潜在影响也不容小觑。A股纳入MSCI的重要性短期来看，A股纳入MSCI的增量资金规模不大，但应重视A股正式纳入MSCI事件对市场风险偏好的正面影响。短期测算本次A股纳入MSCI带来的增量资金规模相较A股日均交易量占比不大，但增量资金入场对个股交易额和股价的影响值得关注；此外，更应重视A股纳入MSCI事件的积极象征意义，以及其对市场情绪偏正面的影响、对市场风险偏好的提振作用。长期来看，A股纳入MSCI将促进A股国际化，改善A股投资者结构，倒逼市场制度和规则的进一步成熟完善，推进衍生品市场发展，提高人民币国际地位等。目前A股投资者结构中，散户占比较大而机构投资者比例较小；A股纳入MSCI新兴市场指数，国外机构投资者将更广泛地参与到A股市场，一方面促进A股的国际化，另一方面提高A股机构投资者的比例，改善投资者结构，倒逼市场制度和规则的进一步成熟完善等。此外，A股纳入MSCI将推动全球资金对中国资产的配置，从而能够推动人民币国际化，并进一步提高人民币的国际地位。而从更长期来看，外资则必将会成为A股市场的一股重要参与力量。海外资金价值型的投资风格也会在一定程度上影响A股市场的估值体系，从而催化价值投资风格的崛起。回顾2月中旬以来的市场表现，以上证50指数为代表的价值蓝筹股整体表现纠结，而以创业板50指数为首的小盘成长股则相对坚韧。考虑到A股蓝筹估值前期调整幅度较大，在出现大的事件性催化因素之时有可能会促使大盘蓝筹股重新回到一个可以逐步配置的时点。A股纳入MSCI的几个重要问题按5%的纳入因子纳入MSCI，这个5%到底是什么意思？5%这个纳入因子实际上是一个市值调整系数。举例来说，假设纳入A股的调整后总市值为1万亿美元，本来应该按照1万亿美元计算A股在指数中的权重，如果纳入因子5%，那么只能按照500亿美元的市值来计算。入摩后市场表现如何？以韩国为例，在加入MSCI后KOSPI在两个月内形成涨幅接近15%的行情，这波两个月的行情加入MSCI是非常大的诱因。但是刺激效果在2个月后基本淡化，此后KOSPI指数的行情已经脱离了MSCI的刺激。韩国市场在1992年8月到达底部后开启了历时接近3年的牛市，这背后的重要原因是韩国政治生态发生重大改变。因此将韩国市场历时几年大幅向上的行情归功于MSCI可能不恰当。投资者结构有无改变？韩国股指纳入MSCI以来，外资对于韩国股市的配置热情明显升高，据广发研究员测算，外资持股市值从1999年的575530亿元上升至2013年的4295190亿元，年复合增长率达到15.44%。和韩国市场类似，台湾市场吸引外资的能力逐年增强，外资持股比例持续走高。从1996年台湾指数纳入MSCI以来，外资累计汇入金额的年复合增长率达到16.15%。入摩后交易特征是否改变？从台湾市场的数据来看，股指纳入MSCI后，年化换手率明显降低，市场更加倾向于买入并持有的策略，投资者更加注重公司的长远发展，远离短线炒作投机。综上所述，在A股进入MSCI后市场短期将迎来一定的增量资金，但对A股走势影响的幅度有限、时间长度有限。市场并不会因纳入MSCI形成趋势性行情。但是，市场在交易者结构逐渐改变的情况下价值投资的风格将进一步深化。从模拟入选MSCI行业数量来看，权重蓝筹占优。而A股较海外市场具备估值优势的行业为大金融、地产、能源板块。当下，不少MSCI相关公募产品正在准备发行，再加上近期蓝筹回调幅度较深，因此随后相关资金很可能会逐渐增加对蓝筹板块的布局。纳入MSCI利好什么股票？蓝筹白马最受益根据MSCI今年3月公布的235只成分股名单来看，成分股具备的特征包括：根据A股常用行业分类，前十大权重行业分别是银行（19.6%）、非银金融（14%）、食品饮料（9.6%）、地产（6.2%）、电子（5.5%）、医药生物（5%）、建筑（4.7%）、汽车（4.1%）家电（3.6%）、交运（3.6%）。（数据来源于兴证策略）据当时的市场状况统计，成分股具备的特征包括：前十大权重股权重合计为24%，前二十大为36.5%，前十大权重股分别是：贵州茅台（4.5%）、中国平安（3.8%）、招商银行（3.2%）、海康威视（2%）、美的集团（2%）、兴业银行（1.9%）、浦发银行（1.8%）、工商银行（1.8%）、万科（1.6%）、上汽集团（1.4%）。（数据来源于兴证策略）此前3月份入选MSCI系列指数成分股前20大权重股板块特征，无创业板成分，仅包含主板和中小企业板，两者的权重占比分别为87%和13%。北上资金是否已提前流入MSCI标的股票？根据MSCI公布的标准，今年A股进入MSCI系列指数的成分股相比国际通行标准，剔除了中盘股的纳入，同时在规则上要求必须是陆港通标的，停牌方面也提出一定的要求（剔除在过去12个月停牌超过50天的个股和指数评审时仍在停牌的个股）。从去年的数据来看，去年下半年北上资金对MSCI标的股票的月度流入占比不断下降，意味着北上资金并没有在去年下半年大规模布局A股MSCI标的股票。A股纳入MSCI标的股票约230余只，而陆股通标的股票超过1400只，如果境外资金从去年下半年大规模提前布局A股MSCI标的股票，那么我们应该看到北上资金对MSCI标的股票净流入占比提升。但去年下半年以来北上资金对MSCI标的股票月度净流入占比一度出现明显下降。但是随着A股即将正式纳入MSCI，今年4月份境外资金却开始有加速流入A股MSCI标的股票的迹象。据广发研究员测算，北上资金4月份当月净流入387亿元，这一规模仅次于沪港通开通首月，也高于今年1月份351亿元的高点；今年前四个月北上资金累计净流入891亿元，相比去年同期增加43%；4月份北上资金流入MSCI标的股票的比例高达89%，明显高于去年2季度~4季度平均占比为70%的水平。沪股通4月以来加仓较多个股前20名4月以来深股通持股变动较大的个股由于海外增量资金与沪深股通资金有共同的投资理念，因此，沪深股通资金的布局情况值得关注。而QFII投资者的偏好也可以在很大程度上反映境外投资者对中国市场的投资偏好，作为长线布局的价值投资者，QFII持股主要集中在主板大市值的金融股、消费股和科技股。与此同时，A股上市公司一季报已经披露完毕，外资配置A股的路线图也逐渐清晰。QFII一季度新进个股QFII一季度增持前20名个股需要提醒大家的是，指数股不等于优质股，更不等于低估股。更深入的分析，“听风者”将于明日刊出，不要错过哟！◆◆◆免责声明：本栏目信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。栏目中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告中所涉及的证券没有利害关系。本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。向北的小屋百家号最近更新：简介:生活，生活，生得精彩，活得快乐相关文章[第01页]&[]&[]&&&
　　导读：
　　MSCI中国指数扩大 机构提前布局这些股
　　千亿资金即将涌入A股！11家公司布局24只MSCI指数基金
　　MSCI中国指数跑赢全球各大股指券商看好两类股
　　MSCI中国指数扩大 机构提前布局这些股
　　原标题：最看重盈利能力 最青睐蓝筹白马
　　A股正式纳入MSCI进入倒计时，2017年6月，MSCI宣布把A股纳入MSCI新兴市场指数，按照相关时间表，正式纳入的时间是今年6月1日。就在仅剩不到三个月时间的背景下，3月14日，MSCI又发布了12个中国指数产品。针对MSCI掀起的新一轮投资机会，目前不少机构都已“摩拳擦掌”，机构间也已提前掀起了“卡位”战。
　　分析人士指出，MSCI选股标准均为从机构投资者角度出发的价值投资原则，而这也必然是往后A股的长期最优策略。结合境外投资者对中国股市中各行业领头羊的投资偏好，A股市场价值蓝筹、业绩白马将迎来持续利好，其盈利的可见性和流动性对外资具备更强的吸引力。当前“业绩为王”仍是市场中的主要选股思路，纳入MSCI指数对于市场将会形成正面促进，后续相关标的将会吸引更多资金流入，后市不仅蓝筹有望重新迎来机会，白马股也将继续受到青睐。
　　MSCI倒计时
　　还有三个月不到，A股就将正式被纳入MSCI新兴市场指数。而就在3月14日，MSCI宣布推出12个指数，进一步扩大MSCI中国指数产品的消息，在市场中立即引发了广泛的关注。
　　据悉，此次MSCI新推出的12个指数分别是MSCI中国、MSCI中国A股大型股指数、MSCI中国A股中型股指数、MSCI中国A股人民币指数、MSCI中国A股大型股人民币指数、MSCI中国A股中型股人民币指数、MSCI中国所有股份大型股指数、MSCI中国所有股份中型股指数、MSCI中国所有股份中小型股指数、MSCI中国A股国际大型股指数、MSCI中国A股国际中型股指数、MSCI中国A股国际中小型股指数。
　　MSCI称，新的MSCI中国反映出A股的投资机会集合，参照全球可投资市场指数(GIMI)编制方法，以及股票互联互通机制中对大盘股、中盘股的交易限制所编制。此次的新亮点无疑是指数产品的发布，包括了MSCI中国A股中盘股指数、MSCI中国全部股票中盘股指数、MSCI中国全部股票股指数等。
　　分析人士指出，新的MSCI中国反映了中国A股的机会组合，这将会使得随后到来的增量资金有更明确的投资方向，而A股中二线蓝筹、中盘蓝筹也将有机会得到更多关注。因此，未来不仅主板中的金融、消费板块会成为外资未来流入的主要标的，成长龙头也将有望获得外资更多的关注。
　　事实上，随着A股“入摩”进程的临近，近期MSCI的相关动作不断。在此前2月的MSCI调整中，MSCI中国中新增、、等7只股票，剔除、、3只股票。而从MSCI的选股偏好看，不难发现，MSCI青睐高流通市值和盈利能力强的个股，同时非常注重流动性和基本面。
　　而根据MSCI的进度安排，A股首次纳入将在今年的6月1日和9月3日分两次完成。今年6月1日进入首次纳入适应期，纳入A股流通市值的2.5%，纳入A股权重为0.37%；9月3日完成A股的首次纳入，将纳入A股流通市值的5%，纳入A股权重为0.73%。长期来看，在A股完全纳入MSCI新兴市场指数后，将纳入A股100%的流通市值，纳入范围在大盘股的基础上加入中盘股，据测算，届时A股占MSCI新兴市场指数的权重将提高至18%左右。据此，市场机构普遍预计短期A股流入资金将达到170亿至180亿美元，从中长期来看，这将为A股带来3400亿美元的增量资金。业内人士分析认为，加入MSCI指数体系有望加速A股国际化进程，进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态产生深远的影响。
　　分析人士指出，A股被纳入MSCI新兴市场指数和A股市场的进一步开放，有助于吸引境外投资者系统性关注A股，优化投资者结构。同时，纳入MSCI指数体系，对A股在MSCI全球、新兴市场、亚太指数的权重都会产生影响，追踪上述指数的被动型基金都会调整资金的相应权重来配置A股市场，以这些指数为基准的主动型基金也会在一定程度上加强关注。
　　机构“卡位” 龙头仍受青睐
　　伴随A股“入摩”进程，不少机构在对应领域的“跑马圈地”已悄然启动。
　　3月13日，境内首只MSCI中国A股国际通指数基金-招商MSCI中国A股国际通指数基金由招商基金率先公开发行。除了招商基金以外，业内同期还有5家基金管理公司上报了8只MSCI中国A股国际通指数产品，包括华泰柏瑞、建信基金、易方达基金、华夏基金和景顺长城等公募基金。此外，不少私募也都表示正在关注MSCI成份股。
　　业内人士表示，在6月份正式实施MSCI前，相关基金要提前配置。综合基金2017年四季报及已披露的上市公司2017年年报数据来看，去年四季度已有不少公募基金通过MSCI概念股提前“潜伏”。其中，去年四季度基金增持力度最大的MSCI概念股中，前十大个股分别为、、、、、、、、和。
　　从持股的机构数来看，在基金增持的MSCI概念股中，、、、、、、、、和居机构持股数最多的前十位。统计显示，大盘蓝筹股和部分绩优公司仍是当前资金最青睐的标的。
　　不仅境内资金“跑马圈地”，境外资金也是“跃跃欲试”，而当前北向资金的动向其实就一个重要指标。而随着A股纳入MSCI日期的临近，外资借道、深股通北上吸筹的积极性明显提高。从北向资金的加仓偏好来看，蓝筹白马仍是北向资金的最爱，不过，成长股也开始逐渐受到外资重视，多只成长股登上深股通成交活跃股榜单。
　　事实上，当前MSCI概念股中的大多数股价都已提前反应。这在去年下半年的、和的走势上有着明显的反映，相关基金也都出现不错表现。
　　从配置的角度而言，李立峰认为，A股纳入MSCI新兴市场指数后，受益的主要是追踪MSCI中国的ETF基金以及大盘蓝筹股。从MSCI的选股规则看，MSCI青睐高流通市值、盈利能力强的个股。同时非常注重流动性和基本面。因此指数成分股主要集中在A股主板的金融、消费、科技等板块的行业龙头，这些标的将是外资未来流入的主要标的。
　　招商基金白海峰进一步表示，纳入MSCI指数，中国A股市场长、短期或均会受益，蓝筹股投资未来优势凸显。短期内，中国市场将产生正面影响，A股市场情绪将受到较大提振，但更重要的影响会在长期，相关的权重较高、增长与估值匹配度较好的行业龙头未来将从中受益巨大。
　　分析人士指出，当前“业绩为王”仍是市场中的主要选股思路，纳入MSCI指数对于市场将会形成正面促进，后续相关标的将会吸引更多资金流入，后市不仅蓝筹有望重新迎来机会，白马股也将继续受到青睐。
　　长期利好A股
　　据统计，截至去年底，全球发达市场平均的MSCI指数市盈率为17.6倍，其中美国标普500市盈率为19.1倍，亚洲国家的和MSCI东南亚的市盈率分别为17.5倍和16倍，发展中国家的印度与南非市盈率均超过均值，达到22倍和17倍。相比之下，MSCI中国的市盈率只有15.2倍，的估值更低，2017年末仅为14倍左右。在此距A股正式纳入MSCI新兴市场指数（日）的时间还剩下不到三个月之际，千亿元人民币的增量资金已在A股门外候场，新资金增配A股将成趋势。
　　分析人士表示，A股被纳入MSCI将从三个方面对A股市场产生积极影响：一是将吸引国际长期资金进入A股市场，提供新的上涨动能。二是A股市场被推上国际投资舞台，被更广泛的国际成熟投资者审视，市场环境将加速升级以适应国际化的投资标准和惯例，A股市场将更加透明规范。三是境外长期资金的进入，将促进A股市场形成成熟投资理念、成熟投资者群体和优化市场生态。而投资者坚持价值投资导向，也将激发投资标的(上市公司)更加注重价值创造和长远经营，如此良性循环，股市优胜劣汰机制将逐步建立，市场配置资源功能也能逐步实现，最终形成健康、持续、长久的市场生态。
　　从国际经验来看，多个国家和地区纳入MSCI新兴市场指数后涨势显著。基于对13个国家纳入MSCI后本国股票市场表现的考察，纳入MSCI后半年和一年后，本国股市上涨的概率高达77%和69%，平均上涨的幅度（剔除土耳其）为8%和27%。可见，纳入MSCI对本国股市大概率有积极正面的影响。此外，业内人士强调，从其他新兴市场的经验来看，一国或一个地区的股票市场被纳入MSCI之后，共同特点是与全球市场的联动性增强，同时成交换手率显著降低，股市波动性企稳。对于国内市场而言，A股全面纳入MSCI指数，虽然短期影响有限，但是中长期利好凸显，主要作用于提升A股的国际地位，改善A股投资者结构，刺激人民币国际化，并加强投资者信心。
　　毫无疑问的是，未来随着我国资本市场的更加开放，国内与国际市场的互联互通将继续加速，而MSCI纳入A股，将给国际资金配置A股提供更多渠道。未来其他指数提供商也有可能效仿MSCI，在接下来几年，这将有望使更多国际资本通过以人民币计价的资产进入中国市场。（中国证券报黎旅嘉）
[第01页]&[]&[]&&&解析：A股正式纳入MSCI，对A股影响如何？
作者：来源：证券时报APP 05:35
　　北京时间6月21日凌晨4点30, 明晟MSCI指数公司宣布将中国A股纳入全球新兴市场指数。
　　2013年起，A股连续三次闯关失败，这是第四度闯关MSCI，也是被市场预测为最有希望的一年。事实上，2017年以来，国内资本市场环境的改变、大陆与香港市场互联互通机制的全面构建以及监管层同MSCI达成的认同，都大幅提升了A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数冲关成功的概率。
　　什么是MSCI？
　　公开资料显示，MSCI是全球投资组合经理采用最多的基准指数，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准, 全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户,在北美及亚洲，超过90%的资产机构以MSCI指数为标的，截至2015年底，MSCI客户遍布86个国家，共6400家。大家都使用的产品未必是最好的，但肯定不差，所以A股才会“执意”加入MSCI。
　　对市场影响如何？
　　市场主流观点认为，此次被纳入MSCI后，并不会立即吸引大量资金流入，但有利于A股市场的长期发展。
　　MSCI今年3月提出了一项缩小化方案，建议只纳入可以通过“沪港通”和“深港通”买卖的大盘股，从而将可能纳入的A股股票数量从448支减少到169支。按照该计划，A股在MSCI中国指数中的建议权重从3.7%降至1.7%，在MSCI新兴市场指数中的权重则从1%下调至0.5%。港股和中概股的权重则达28.1%。
　　瑞银报告指出，MSCI纳入A股将有利于其长期发展，因为这将促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合。一旦纳入，估计将有80-100亿美元追踪新兴市指数的资金被动流入A股。但我们不认为短期内会对A股指数有明显的影响，因为A股今年的日成交额达到700亿美元，总市值约为8万亿美元。
　　开源证券认为，虽然A股纳入MSCI后所能带来的增量资金仅几百亿，但更大的意义在于国际金融市场对A股是否认可，面子比骨子更重要。纳入，则对标的蓝筹股利好；否决，则对中小创利多。决定权在 MSCI，这是一个商业决策。它会给股市带来冲击，但无法改变趋势。入摩利好主板大市值的金融股、消费股和科技股。
　　高盛称，MSCI此次向中国A股敞开大门，未来五年，将给该股指带来2100亿美元的资金流。
　　从历史上看，不论台湾还是韩国在加入MSCI后，股市都出现了一轮上涨。中长期来看，有利提升机构投资者占比，国外机构投资者将更广泛的参与到A股，改善投资者结构。同时将推动全球资金对中国资产的配置，推动人民币国际化。
　　受益板块或个股？
　　现在大家最关心的应该是，A股加入MSCI“大考”过关后，哪些行业和个股将会受益上涨。
　　据目前MSCI官网公布的新方案，原来的488只股票减少至169只股票，剔除了178只中小股、61只A+H股、40只停牌天数超过50天的股票。
　　在新方案中，排名前三的行业分别为金融、工业和非必须消费品，分别占23%、16.1%、12.9%，必须消费品比例大幅增加至10.6%，消费行业合计占比23.5%，房地产占比升至7.1%。
　　开源证券分析师田渭东认为，纳入后将主要利好主板大市值的金融股、消费股和科技股。从MSCI的选股规则上看，MSCI青睐高流通市值，盈利能力强的个股。MSCI的指数编制非常注重流动性和基本面，建议关注主板金融、消费、科技板块的行业龙头，这将是外资流入的主要标的。
　　东方财富证券分析师戴?认为，A股被纳入MSCI新兴市场指数，将意味着会有更多地国际机构投资者对A股进行指数性的配置，这一方面将改善投资者队伍结构，另一方面将带来更加注重价值投资、长期投资的理念。从受益品种分析，结合外国投资者主要偏爱中国股市中的各行业领头羊的投资偏好，我们认为这对价值蓝筹、业绩白马形成利好，其盈利的可见性和流动性对外资具备更强的吸引力。
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