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　　&去年股票市场表现低迷，企业年金2016年平均投资收益率为3.03%，已属不易。社保基金虽然没有公布2016年业绩，但从历年社保基金持仓情况看，社保基金投资投资偏向于低估值、优业绩、高分红的中等市值公司股票，结合行业及配置，相对保守和低贝塔的稳健投资风格是社保基金和企业年金的主流配置特色。&一位不愿署名的券商研究员在接受《证券日报》记者采访时表示，截至2016年年底，全国企业年金基金累计结余突破万亿元大关，达11074.62亿元。
　　2017年上市公司一季报披露已经收官，统计显示，有686家公司前十大流通股股东中出现了社保基金和企业年金的身影，其中，社保基金和企业年金一季度新进127家公司，增持181家公司，173家公司持股数量不变，另外，减持的公司有205家。
　　具体来看，新进个股中，社保基金和企业年金最看好中国化学，持股数量近6500万股，排名第一，紧随其后的是石化油服、中国巨石、盐湖股份、中远海控、南山铝业、刚泰控股、哈药股份、唐山港、广汇汽车。
　　增持方面，社保基金和企业年金增持数量最多的个股为京东方A，增持数量达3亿股，另外，紫金矿业、永辉超市、格力电器、长安汽车等个股也受到社保基金和企业年金的青睐，增持数量均在3000万股以上。
　　中信建投认为，从政策取向以及试点表现来看，养老金入市的投资风格和策略将传承于社保基金，对于当前社保基金和企业年金的投资风格的分析将为金的投资偏好提供重要参考。
　　据记者了解，养老金入市的尝试工作自2012年就开始起步， 按照从试点到最终实施的过程，国务院先后于2012年3月份和2015年7月份同意广东省城镇职工养老金和山东省基本保险结余基金分别划拨1000亿元委托社保基金管理。截至2015年年底，广东省资金额度已全部到账，山东省分批累计到账资金500亿元，据全国社会保障基金理事会年报显示，截至2015年年底分别实现累计投资收益314.27亿元和36.95亿元，其中山东省委托投资运营年化收益率达到15.19%。社保基金自成立以来的年均投资收益率8.82%。
　　&由此来看，机构收益还是比较可观的，投资者对于社保基金和企业年金投资风格的研究十分必要，紧跟机构步伐，可以减少投资上不必要的失误。&深圳前海复金基金管理有限公司董事长陈晓阳对记者表示。
来源：东方财富网
关键词：股价 市场 投资 收益率
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　　社保基金2017年一季度共计持股131.78亿股，比2016年四季度的130.93亿股，增加8470.90万股，增加幅度为0.65%。2017年第一季度被列入前十大流通股股东的持股...
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普通股基2017年平均收益率17%
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（原标题：普通股基2017年平均收益率17%）
对于基金投资者而言，2017年是收获颇丰的一年。数据显示，2017年全年，中国基金总指数涨幅为6.69%。分类别来看，普通股票型基金的平均收益率最高，为17%；QDII（合格境内机构投资者）基金的平均收益率也达到15.94%；指数型基金和偏股混合型基金的平均收益率则分别为13.16%和14.91%。南方日报记者&唐柳雯“东方红”系强势包揽偏股基金前四去年底，单只基金年终排名大战可谓精彩万分，多只基金你追我赶，冠军宝座花落谁家一直扑朔迷离。最终，易方达消费行业以64.97%的全年业绩成为普通股票型基金的年度收益冠军；国泰互联网+则以63.07%的年内收益率紧随其后；排名第三的嘉实沪港深精选2017年收益率为50.48%。值得注意的是，从基金三季报披露的数据来看，易方达消费行业与国泰互联网+的持仓高度重合，第一大重仓股皆为贵州茅台，其中易方达消费行业第二、三大重仓股分别为五粮液、泸州老窖，国泰互联网+第二、第三大重仓股则分别为泸州老窖、中国平安。在混合型基金中，东方红睿华沪港深以67.91%的收益率成为年度冠军。事实上，早在去年底，市场已留意到东证资管旗下“东方红”系列偏股型基金的强势。数据显示，东方红睿华沪港深、东方红沪港深、东方红中国优势、东方红睿轩沪港深分别以67%、65.63%、57.94%、56.68%的年内收益率占据了混合型基金年内收益榜前四席。这其中，除东方红睿轩沪港深由刚登峰管理外，其他三只基金的基金经理均为林鹏，该基金经理也成为首位包揽偏股型基金前三强的基金经理。2017年终数据还显示，债券型基金冠军也来自易方达公司，是易方达安心回报基金，2017年收益率为11.75%。不过，上述主动管理型基金均未跑赢一只被动指数基金——招商中证白酒，该基金全年净值涨幅高达74.82%。嘉实、易方达规模与业绩令人瞩目剔除规模后，2017年主动权益类基金规模领先的“第一梯队”当属嘉实和易方达两大基金公司。截至2017年底，其管理规模分别为1637.2亿元和1585.4亿元。前者在2017年新发了多只规模30亿元或更高的主动权益类基金，后者旗下的易方达消费行业基金单只基金规模超过130亿元。值得注意的是，上述基金不但主动权益类基金规模领先，且业绩也较为引人瞩目。其中，易方达基金在2017年还收获了股票型基金和债券型基金双料冠军；嘉实基金旗下也有12只基金2017年净值增长率超过30%。主动权益类基金规模千亿以上的“第二梯队”分别是华夏和南方，截至2017年底，上述两家基金公司的主动权益类基金规模分别为1224.4亿元和1134.3亿元。此外，汇添富、招商、东证资管和广发的主动权益规模也属于业内领先水平，分别达到855.9亿元、771.9亿元、708.2亿元和642.9亿元。本月或是做多窗口展望今年机会，融通基金认为，1月是相对较佳的做多窗口。“流动性紧张暂缓是主因，市场将迎来喘息窗口期。”其也表示，宏观流动性总体不宽松的趋势仍然不改。
融通基金认为，目前市场关注度高的主题如通胀主线，如农业、大众消费品，及医药一致性评价、涨价催化的化工品等或将相对活跃，同时周期成长也或将会有所表现。嘉实优化红利基金经理季文华表示，在具体投资策略上，其将遵循两条投资主线。“一是放眼全球范围内，中国有竞争力的制造业，比如家电制造、电子制造；二是看好国内巨大的消费市场，消费升级是一个大的趋势。”因此，在资产配置上，其将重点考虑布局大消费和电子板块。其中，大消费领域重点配置食品饮料、家电家具、医疗保健和保险板块，电子领域重点配置苹果产业链和安防。
本文来源：南方日报
责任编辑：王晓易_NE0011
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　　近日，上海高级金融学院副院长朱宁教授在一个讲座上透露，根据他们和中国监管层联合进行的实证研究，中国股市20年年均回报率12%，追平美国70年年均回报收益率11.5%-12%，但风险畸高，这个结果出乎意料。
　　朱宁教授曾任美国加州大学终身金融教授，他用西方的实证研究分析中国股市发现，与美国股市相比，中国股市并非收益率低得让人难以接受，但风险高得多。这20多年，中国股市年均回报12%，但年均波动率达42%-43%。择时对投资者来说尤为关键。
　　而过去70年，美国股市年均回报收益率11.5%-12%，波动率仅17%-18%。股票择时的要求相对不是那么高。不过，正如投资名家罗杰斯所说，大树不会长到天上去，1991年到2001年，道琼斯指数从3000点涨到1万多点，但此后10年，至今只突破1.4万点，仅上涨了40%。
　　朱宁表示，美国国债平均收益率在5.5%-6%，如此计算权益升水（股票收益-国债收益）约为6%-6.5%。
　　根据回报率和风险水平计算，反映风险补偿水平的夏普指数=〔平均报酬率－无风险报酬率〕/标准差，美国为0.3，中国为0.18。也就是说，对中国投资者来说，控制风险是最紧迫的要求，在风险给定的情况下，降低风险，收益会更好。■
王熙喜】 （责任编辑：杜振）
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板块及时表现：一个职业做股票混得还可以的人一般年收益率是多少？100%？
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一个职业做股票混得还可以的人一般年收益率是多少？100%？
我得重点推荐一下这个干货答案：日晚更新：争议人物 跟我走吧14。问题很有意思，不过没有统计数据就谈这个，肯定是耍流氓。这里我尝试用一个比较直观的角度来分析，什么样的业绩可以分别战胜99.99%、90%、70%的人。雪球网有一个功能叫投资组合，你可以自己筛选一个股票池，并进行长期管理。组合的调仓是和真实交易价格同步的，停牌和涨跌停的股票无法买卖。由于雪球组合的样本数量已经不小，所以从统计学上有一定可参考性，其中反映的投资回报率也具有一定的代表性。接下来我们就看看，具体的某一种回报率大概处在股民中的哪种水平。首先，什么样的回报率可以战胜99.99%的人？雪球组合是这样告诉我们的：也就是说，如果你的年回报率有4.6倍，就可以战胜99.99%的人。接着看：如果你的年回报率有36%，就可以战90%的人。如果你的回报率有7%，就可以战胜70%的人。当然，由于组合和真实投资还是存在一定差别的，所以这些结果并不是完全精确的，仅供参考。那么，如果这一年只持有现金，结果又会如何呢？不妨先猜一下……嗯......嗯....嗯..嗯!答案是，如果过去一年你不炒股，你就已经战胜了差不多60%的人。（不炒股的朋友，掌声在哪里？）也就是说，过去的一年当中，仍然有大约60%的人是亏钱的（更别提雪球组合并未扣除印花税和佣金的费用）怎么样，是不是和你心目中鸡犬升天的场景有些出入？要记住，被市场消灭的人可不会在外面到处宣扬他有多惨，但赚了钱的人可就很有可能到处吹嘘他的业绩了，这就叫survivorship bias ：）我这里必须再次强调，以雪球组合作为观察指标有诸多的限制，我也从没有说过这个指标是十分合理或者完美无缺的。原因有以下几点：1、雪球组合时间最长的也不到一年半，运行周期显然远远不够长。2、样本数量和股民总数相比太小。3、组合并非真金白银的账户，操作上与实际账户操作的频率和心态会不一样。如无效组合较多（睡眠组合、废弃组合等，而在实际账户中，一般都会出现止损等操作。）这个答案还没写完，我突然有点事情要出去= = 如果有兴趣就点个赞，想看人多的话我就继续写。由于我最近比较忙，所以不可能一次性写很多，但此答案基本每晚8点以后都会更新。目前的提纲是：1、扒皮某些雪球大V的陈年丑事。2、应要求评价某些雪球大V，不保证客观。（①温文尔雅，稳中求胜——小小辛巴 ②价值洼地猎手——路过十八次③争议人物跟我走吧14）3、我个人了解的，确实非常牛的几个雪球大V（待写）___________________________________________________日晚19点：由于明显想看八卦的人更多，在下就先讲几段往事给各位看官。截止到今天，雪球上粉丝最多的前十位大V分别是：1、小小辛巴 粉丝495730人 2、zangyn 粉丝408928人3、梁宏 粉丝368225人4、跟我走吧14 粉丝337014人5、东博老股民 粉丝251169人6、云蒙 粉丝250362人7、唐史主任司马迁 粉丝225329人8、价值at风险 粉丝215794人9、投星资产 粉丝195014人10、释老毛 粉丝185846人我今天就来扒一扒这位zangyn同学。首先，我们还是打开雪球组合，再筛选一下历史收益从高到低的排名：第一名的zangyn建立此组合的时间是日，也就是说一年33倍！看到这里，相信很多人的第一反应是：且慢！不少的雪球老用户（包括评论区里面的一些同学），都知道当初雪球组合有一个漏洞，那就是：当你点击调仓的时候，买入价格就会锁定在你点击的那瞬间。也就是说，一个人可以点击调仓，但先不操作，如果股票出现了大涨或者大跌，再相应操作。这样的价格，仍然保持在当初打开页面时的价格。我知道我的语文不够好，那我就举个栗子吧：zangyn在9点40分点击了调仓，打算买入“西阿阿胶'= =，此时价格为20块,。但是zangyn还没动，只是保持了调仓的页面不关闭。10点，西阿阿胶突然拉升到21.8，zangyn眼珠一动，在雪球组合中全仓杀入西阿阿胶，这个时候他的组合成交价格仍然是20块，但目前的市场价格却是21.8。也就是说，zangyn已经获取了9%的组合收益，深藏功与名。应该说，当时不止一个人发现了这个漏洞，但是zangyn是唯一迅速行动，并且很快将雪球组合的收益率刷到500%以上的大V，他也因此收获了大量的粉丝。当然啦，这个漏洞很快被堵上了，所以之后的雪球新用户并不知道这些往事，仍然视其为大神。然而像我这样的老用户……呵呵哒。你以为这就结束了吗？不，扒皮的正戏才刚要开始……zangyn特别喜欢吹嘘自己的Z式抄底法，号称“量化恐慌、德式精细、独步雪球、别无二家”。他也经常在网上晒出实时的交割单，显示自己基本上总能抄在最低点或者最低点附近，因而也获得了Z神的美称。然而……Z神的贴图里永远没有成交数量。不过，zangyn一直号称自己的资金量是八位数往上，随便一个抄底就是百万级别。这些倒也不是什么大事，我不知道新股民们如何看待这些交割单，不过作为一个在二级市场里浸淫了近10年的人，我早就看过了无数的博人眼球的小伎俩。比如：只要两块钱，成为亿万富翁，出任CEO，迎娶白富美不是梦！所以尽管我对人一贯都是无罪推定的，但我对zangyn这种掐头去尾的晒单行为并不感冒。不过有一天，zangyn可能是被脑残粉们捧昏了头，居然跑到雪球兵器谱排名第三的梁宏发的帖子下面不断调侃他，最终惹怒了这位长得像韩红的男大V。愤怒的韩红，哦不，是梁宏使出了大绝招——他按照zangyn所晒交割单上的时间，详细地查询了对应时间点、对应股票的具体成交数量。（当然，这个需要花很大的精力，比如筛选掉成交量过大的或是同一秒内成交笔数过多的股票，然而皇天不负有心人……）Z神贴单记录1：梁宏经过查找后得出下图：可以看到13:24:33秒 23.91成交了好多笔，最多一笔25手，最小一笔1手买入成交是红字，主动打单的，肯定是一笔。所以可以知道Z神买入大智慧可能最多也就是5万多市值，最小就是2400市值，100股。Z神贴单记录2：梁宏经过查找后得出下图：买入成交红字，一笔成交可以看到10:38:10 价格50的成交4笔，最大20手，最小1手。可以看到Z神最多10万买入，最小5000元买入。剩下的例子还有很多笔，我就不一一列举了，意思到了就行了。也就是说，独步武林的Z式抄底法，可歌可泣的量化恐慌+德式精细，经常抄到的货……总价值撑死几万块钱。就算每次抄底赚10%（实际上以3%-5%居多），获利也就是几千块钱....说好的百万级别呢？呜呜……日更新：有很多人直接点出了名字要我扒皮，但也不是每个人都是骗子啊...第一个被问的是小小辛巴，那我就评价一下这位雪球人气之王。小小辛巴在网上应该说成名已久，其最为称道的就是五档买入法和文笔好（真不是黑= =）。也许某些新手会问，五档买入法是什么？五档买入法是指对某只个股进行充分研究，综合各种因素分析，大致估算好底价区间，然后设定好五档逢低买入区间（应有一定的价格宽度，间隔10％左右），这五档相当于一个层层设防的大网兜，层层向下买入，股价下跌总有穷尽（指大部分股票），“强弩之末，势不能穿鲁缟”，只要五档设置得合理，多半会在五个档区内形成底部。应该说，小小辛巴的风格可以用“稳进”来形容。如果不理解这个词，只以收益率论英雄，那么，小小辛巴的确不适合你。他的雪球组合基本反映了其实盘的思路，目前的收益率是这样的：“宁静致远，不疾而速。”说明这种稳进也是小小辛巴主动追求的效果，而这种效果主要得益于其交易体系。很多人会觉得五档买入法算不得什么体系，但实际上这是一种留有很大回旋余地的交易方法，基本上永远留有一定的现金。并且，小小辛巴的确有一定的公司分析能力，再加之持仓的分散化（不同股票、不同行业），可以说这种方法是赢得慢，但死不了的一种方法。你可以抨击他收益率不高，你可以说他分析公司的能力并不是十分出类拔萃，但我认为，小小辛巴最为可贵的是他在大部分时间里能够保持理性，坚持这种“五档买入+筛选公司+行业分散”的交易方式。而只有在这个市场里呆得足够久的人，才能意识到理性和“死不了”是多么地可贵。不过，说完了优点，就该说缺点了。我认为小小辛巴对具体公司的分析并没有许多粉丝吹捧的那么功力深厚。他的股票分析文章，的确文辞优美，旁征博引，深入浅出，即使对股票毫无了解的人也可以看得明白。并且，他往往会从股市历史、行业本身特点、公司有关信息、背景知识介绍、相关财务数据甚至K线图、筹码分布等很多很多方面进行剖析。例如以下这篇：可能我这么说有点狂妄，但我觉得这样子分析公司，有点像《笑傲江湖》里丹青生的武功路数。任我行在梅庄的地下监狱里是这么点评丹青生的武功的：要知临敌过招，那是生死系于一线的大事，全力相搏，尚恐不胜，哪里还有闲情逸致，讲究甚么钟王碑帖？小小辛巴是我的老乡，我和他之间也有共同的朋友，知道他的一些事情，对他印象不错。并且我也敬重他在粉丝这么多的情况下仍然能不作恶的品德，所以我接下来这句话可能不太好听，但用意是友善的：如果他把遣词造句的时间省下来，再把分析与公司经营无关的方面的时间省下来，那他对公司的分析完全可以更透彻深入。我认为要真正看懂一个企业，需要花大量的时间做基础研究，并且在之后的相当一段时期里面，还需要不断吸收有关的行业新闻和知识。即使这样，也才不过仅仅形成了初步的系统性判断。试问如果这里也摸一下，那里也碰两把，还会有多少时间能用在真正分析公司的价值上呢？也许他这样分析的初衷，是通过从不同角度进行分析，来降低自己“看走眼”的风险。但分析公司其实和武功一样，真正看到了要害的地方，精研一招也足以致命，完全不需要有那么多的花架子。至于小小辛巴卖书的事情，我觉得肯定有人要黑，我索性也表个态。认为他靠卖书赚钱的人，在我看来未免太井底之蛙，那点书钱才多少？再说了，像小小辛巴这么用心写一篇文章的人，东西有人愿意花钱看，这本身带来的心理快感绝对要超出那点钱带来的快感。我想，不创作的人大概是不会理解这种心理的。 19:30更新：我知道有不少人看这个帖子，也是希望能看看哪些雪球大V值得关注。晚上就说说一个我认为实力还不错的大V： 路过十八次。如果要用一句话来描述路过十八次，我会说他是一个极其擅长于挖掘炒作逻辑，并且通过估值对比的方式来寻找相对洼地的博弈者。纯正的价值投资者在牛市到来的时候，经常会觉得无所事事，因为牛市很少会有低估的标的。这也意味着牛市其实就是价值投资兑现利润的时候，并没有太多主动作为的空间。路过十八次的方法，我给他取个名字，可以叫做“相对价值投资”或者叫“市值成长投资”。在最火热的题材中，他能梳理出某家不太热门的公司其较为清晰的未来业务架构，并通过分析并购预期、业绩承诺等方式，预估出未来几年的业绩水平大概能处在什么位置，再和当前同行业的公司估值进行对比，寻找到市值成长的空间。我举个例子：假设目前X板块的炒作如火如荼，平均估值达到80-90PE。路过十八次往往就能寻找到一个业务性质符合该板块、炒作逻辑明确、估值相对未来业绩显著低于同行业的公司。他的风格就是，如饥似渴地在最狂热的地方寻找到相对最便宜的货物，并在未来伺机卖给更加狂热的人。所以尽管他也研究公司的业务发展空间和未来赢利点，但我并不认为他是那种会和公司一同成长的投资者。（这句话不是褒义也不是贬义，只是客观描述）而由于他的投资逻辑是基于市值的相对低估，因此，他不可避免地会产生对于小市值个股的偏好。因为从估值博弈来看，大市值股票里的股东数量较多，博弈预期相对较难达成一致。而小盘股中的博弈，往往会因为参与的人相对更少而容易协调预期，资金更容易获得趋同性。但是，我个人并不经常参与这样的估值博弈。（我不参与并不代表不好，每个人的风险偏好不一样，能力也不一样，有人可以上刀山下火海毫发无损，我可能从二楼跳下去就骨折了。）因为市值预期是一个以市场情绪为支点的估值方法，变化可以极其迅猛。牛市可以宽容地为成长股给出上百甚至数百的PE，但到了熊市，情绪转变会从极度乐观转向极度悲观，这时候，这样的股票可能跌得裤子都不剩。就像恒生电子在5000点的时候股价一度接近200，股灾到来之后，几个月就跌到了35。而即使是在35的时候，它的PE也仍然还有50。（当然我个人认为恒生电子是个低估的好公司，买它也不能看PE，毕竟细细分析这个公司，就能发现它处在跑马圈地的过程，还远未到追求盈利的时候。我这里只是随意举个高估值随情绪被痛杀的例子）他在最近的一次发言里也谈到了这一点：市值比值并不是无敌的尚方宝剑，受制于市场整体估值变化。且如果是情绪溢价上的估值，往往可能超预期或者大幅低于预期，我们也不是没有吃过这样的亏。请各位不要过于盲信或者一成不变看我早期限于当时比价下的估值，估值是一个范畴，是一个波动状态，这个来源整体市场的状态以及个股的业务进展，市场资金的偏好等等。写得有点粗糙，但是大意表达出来了，有时间再增补，晚上就写这些，要忙正事去了。 19:17更新：提起跟我走吧14，很多人想到的是三个字“大局观”，因为这是他无时不刻用来形容自己的词。如果撇开他那受害妄想、易怒暴躁、爱好吹嘘的性格，其实这个评价并不能算过分。一句话：跟我走吧14，是一个为创业板牛市而生的奇才，是一个深谙市场炒作逻辑的高手，也是一个风控的小学生。2014年底，意识到牛市要来的人并不在少数。就连我也可以不脸红地说，以我这样很普通的水准，也比较清晰地看到了牛市要来的信号，并且用真金白银进行了投票。但我并没有很快地作出最佳的选择，因为我那时候的兵器库里仍然最倾向于非常传统的价值投资模式，也就是以低估值为第一道筛选关，再进一步寻找价格低于价值的优质公司。（不想再回顾了，今年是我第一次背叛自己的投资原则，结果付出了巨大的机会成本。所以人啊用什么方法去做投资都行，但一定要按自己真正理解的方法做……）但跟我走吧14是怎么做的呢？他迅速买入了同花顺、东方财富、国金证券等股票，虽然他具体在上面赚了多少钱有待考证（我印象里他自己说的是最高盈利5000多万），但即使是最厌恶他的人也不能否认，他是最早的一批互联网金融死多头。他很早就公开地讲过自己的逻辑，但当时没有多少人理解，他是这么说的（大意，非原文）：“互联网金融是未来的大势所趋。大多数人只看到了牛市来了以后，券商的业绩将大幅度上涨，但却没看到未来的重点在于入口。具有入口的新型券商将涨得令人窒息，至于券商牌照，一个简单的收购就能够解决了。”接下来发生的一切简直就像严格排列好的剧本：互联网金融概念成为2015年最狂热的题材，之后牛市又引爆了全体股民的狂热，券商的盈利鸡犬升天，东方财富、同花顺等股票在市值飙涨之后轻松地收购了小型券商获得牌照……当然，一次成功并不能说明一个人的投资方法有效，而这只是跟我走吧的封神之战。他在之前的熊市里展示出来的牛股挖掘能力，我已经见识了很多次，那时候他还只是个关注者不到一千的普通ID。（这里要感谢GT周的推荐）跟我走吧14的最牛逼之处，在于他能抛弃传统的估值方法，将二级市场的炒作和企业本身的经营行为很好地结合起来。他曾经说过这么一段话：“如果你能感知未来两三个月发生的事，你赚个两三倍一点问题都没有，如果你能感知一年以后的事，十倍股信手拈来。”他可以清楚地认识到未来的哪些事件将成为某一次炒作的关键催化因素，并极为精确地算出二级市场的炒作时间，这也导致常常有人怀疑他有内幕消息。但我个人倾向于他没有。原因也很简单，他虽然狂，但是不傻。假如真有内幕消息，就绝对不会如此高调。尽管跟我走吧14讲起股票来似乎都是天马行空，似乎有了所谓的“大局观”就有了一切，但他的拥趸们更应该学习的，是他没有对外表露的那种惊人的专注。他对所重仓的企业，已经到了事无巨细都了如指掌的地步。但是跟我走吧14最致命的问题，也是我对于迷信他的股民最想说的一句话，就是他在风控方面完全是个小学生。他在股市遭遇的第一次滑铁卢，是他在08年的时候，不顾当时老婆的反对将家里的五十万存款取出杀入股市，甚至连他爷爷留下的一套小房子都卖掉，总共投入150万，最后亏到剩28万的时候认输割肉，他的第一任老婆也因此跟他离婚。这个事情至少说明两个问题，第一：他赌性很重。第二：他缺乏最基本的风控能力。可能有人会说，那是08年的事情，人都是会进步的。但至少在今年的股灾中，我还没看到他风控能力有任何提升。跟我走吧14从5000多点下来，除了减持了一部分乐视，基本上大部队都硬是一路没有减仓（他之前的超高收益也得益于几乎没有减持），结果出现了极为惨烈的回撤。坦白说，这样的表现对于一个有经验的投资者来说根本不合格，至少说明他的交易系统有着致命的缺陷。即使他在9月份之后又凭借创业板的一波反弹回血不少，但他在7、8月份的时候明显也跌昏了头，面对不停询问、试图追寻精神寄托的微博粉丝也只能说一句：“我现在也不知道怎么办啦，我从高点跌下来亏了几千万。”这和当时坚称创业板必上万点的豪气可谓判若两人。如今跟我走吧14造成的最大危险，和当初牛市顶点附近雪球的氛围如出一辙，那就是他在粉丝中营造了一种类似邪教的氛围。他在全国各地，所到之处粉丝无不趋之若鹜：要请他吃饭、替他订最好的酒店、给他办见面会、赠送各种昂贵的礼物……我很难断定这种现状是否是他有意为之，但毫无疑问他乐在其中。不得不感叹一句，如今中国散户的平均投资水平确实还非常低，很多人根本不知道他为什么推荐某只股票，也不管他是在什么价位推荐的，只要知道了“跟叔买了”，就疯狂地满仓杀入，甚至高杠杆相搏。然而，跟我走吧14是不使用杠杆的（我记得是这样，如果有错可以纠正我），对于买入的标的，也都经过逻辑上的思考。但他的不少跟随者在无脑跟票又赚钱之后，就误认为赚钱很容易。曾经在雪球上出现过一波，现在在微博又出现了一波。对此，我只能不善良地说一句：“雪球上那波无脑满仓高杠杆跟票的人，现在坟头草都老高了。”跟我走吧14的狂傲，是一种自负和自卑的产物，他曾经濒临破产过，曾经得过抑郁症，曾经在最困难的时候遭遇离婚，再加上天生性格里的那种乖张，才会有了这一年的各种大大小小的争议事件。而跟我走吧14的辉煌，在于他的长处比起他的短处又强得太多。但盲目跟随他的人，有几个有他这样的眼光？有几个能够像他成本那样低？学他的狂傲，够格么？投资者啊，最忌讳的就是没有牛人的命，还得了牛人的病。不过换个角度来看，如果有人能够学到他思考炒作逻辑的方法，又有比较完善的交易体系，那也完全有可能在长期回报中战胜他。对于跟我走吧14，我知道我无论如何评价，都会有人愤愤不平。讨厌他的会觉得我把一个胡吹大气的人捧得像神，喜欢他的会觉得我在贬低他的水准。然而他的一路封神、巨大回撤和出走雪球我可以说是一步一步见证的。我想，一个人究竟水平如何，听他说准了几次是不够的，看他跌了几次跟头也是不够的，只有长期听其言、观其行，才是理性评价的基础。不过我也要承认，对他的投资方法，我只是知道是怎么回事（知其然），但对根本的逻辑却没有办法透彻理解（不知其所以然）。所以想要了解他的“术”，还是去找找别人整理的他的文集吧。
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