2011十大主题机会（10.12.26）
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2011十大主题机会（10.12.26）
2011十大主题机会之一：央企整合大戏不断
或许，2011年的A股市场仍会让无数投资者感到纠结与迷惑。不过有一点可以确信，不管是在怎样的市场环境之下，有一个投资主题永远都不会褪色，那就是央企整合！我们有理由相信，在即将到来的2011年中，一只只牛股将在央企整合光环的照耀下横空出世，缔造一个个新的财富神话！
不过，在“十二五”到来之际，国资委关于央企整合的思路已经隐约出现了一些改变，如何重新把握新一阶段央企整合的脉络，就成为了重中之重。接下来，《每日经济新闻》将为您解开其中的奥秘。
央企整合思路渐变
明年作为“十二五”的第一年，是最为关键的一年。在这个重要的时点，国资委关于央企整合的思路或许会出现一些新的变化，而目前的种种迹象显示，这种变化已经隐约浮现。
按照当初《关于中央企业布局结构调整的指导意见》中指出的，通过资产重组，2010年央企数量将调整至80~100家。但是截至目前，国资委网站上公布的央企名录中，仍有122家公司。也就说，如果严格按照当初设定的目标，在今年剩下的寥寥数日中，至少有22家公司会被卷入重整的大潮。但从国资委近期的整合措施来看，并没有因为时间紧迫而明显加快整合进度。
长期跟踪央企整合进展的东方证券策略研究团队指出，结合国家相关政策，以及国资委新任掌门人王勇上任以来相关动作和表态，在未来一段时期内，国资委及央企必将进行重新定位。在这样的大背景之下，央企整合主题投资应有新思路。
东方证券认为，第一个转变即是“质量比数量更重要”。此前市场反复强调的“央企数量要在2010年内减少至100家以内”的计划最终并未实现。同时此前被赋予重要使命、市场关注度极高的“中投二号”成立进度也一再推迟，直至日才挂牌成立。
另一个转变是“国资委的使命将从保值增值过渡为提升央企竞争力”。近半年以来，国家多个部门对于兼并重组的政策导向日渐明晰，而国资委必然要在央企整合之中充分体现“促转型、调结构”的作用。业内人士预计，下一阶段国资委的努力方向，将转向以进一步做强央企为主要目标。而这些变化的出现，对于明年央企概念的把握，也有较大的影响。东方证券在近日指出，推荐投资者重点关注葛洲坝（600068）、中国中铁（601390）、中国建筑（601668）、天地科技（600582）、现代制药（600420）、长城电脑（000066）等六只个股。
“中投二号”将扛大旗
不少业内人士认为，2011年央企整合的力度很可能会加大，最直接的证据就是“中投二号”的破茧而出。
所谓“中投二号”，是业内人士对国新资产管理有限公司的称呼。相对于中投公司下属被称为“金融国资委”的汇金公司，国资委倾力打造的这家新公司，被参与组建的人士称作是一个主要运营经营性国有资产的“产业中投”。国资委前主任李荣融曾多次表示，“国新公司主要职责是加快央企整合和调整国资产业布局，将纳入一些规模较小、微利、效益差、应退出市场的央企。”
在业内人士的眼中，“中投二号”挂牌成立，成为央企整合加速的标志性事件，对于2011年央企整合的进程将起到明显的正面推动作用。值得一提的是，“中投二号”的身影已赫然出现在“五矿系”整合的股东名单之中，持有刚刚成立的五矿股份2.5%股权。
优质资产等待注入
股票代码：600582三季报每股收益：0.54元
2008年底，中国煤炭科工集团将公司划为子公司。
目前，公司收入占中国煤炭科工集团收入规模的比重约为30%，此外，大股东中国煤炭科工集团还在股改说明书中承诺将公司作为其旗下唯一的资本运作平台，在条件成熟时注入其他优质资产。此前，太原分院已注入。上海、抚顺、西安、重庆等分院的大量未上市资产的注入值得期待。
担负集团整体上市任务
股票代码：000400三季报每股收益：0.23元
作为许继集团旗下重要的资产整合平台，许继电气担负起了集团整体上市的任务。
宏源证券分析师赵曦认为，8月公司取消了定向增发注入集团资产的计划，主要原因是国家电网对集团旗下上市公司的平台整合尚未有明确的结论。但是国网以及许继集团的资产注入预期依然明确，整合时点也随着国网对国电南瑞、平高电气等的统一筹划逐步推进而渐行渐近。
资产注入预期明确
股票代码：600420三季报每股收益：0.26元
东方证券认为，作为医药研发国家队的上海医药工业研究院&
（现并入国药集团）下属唯一的上市公司，一直存在着大股东整体上市的预期。2010年7月，公司与控股股东上海医药工业研究院及下属控股子公司上海现代药物制剂工程研究中心有限公司之间进行了一系列技术转让和技术开发项目。东方证券认为，现代制药在业绩稳增、大股东资产注入预期明确的背景下，公司股价未来仍有较大上升空间。
中粮集团整合能源业务
股票代码：000930三季报每股收益：0.21元
公司是中粮集团控股的玉米深加工企业，收入占比最大的产品是燃料乙醇，公司是国家指定的四家生产燃料乙醇的企业之一。未来主要看点集中在大股东中粮集团对其能源业务的整合。
华泰联合证券认为，中粮集团作为公司的第一大股东，从其在生物燃料产业的布局来看，放弃公司平台的可能性极低。未来中粮集团有可能通过公司的融资平台，将集团公司生物燃料产业整体注入上市公司。
整合预期逐渐增强
股票代码：600068三季报每股收益：0.28元
在水电建设高峰到来的背景下，公司具有的整合预期被中金公司、国信证券、申银万国等机构认为是一大投资亮点。
国信证券指出，随着时间推移，公司整合预期逐渐增强。此前市场猜测有两种重组方案，一种是葛洲坝与中国水利水电重组，另一种是葛洲坝与中国水利水电作为两个平台，分别整合两家设计公司。而根据国信证券邱波的分析，中国电力工程顾问集团与葛洲坝重组的可能性更大。另外，由于每个省一般都有至少一家地方性水电水利施工企业，这些资产也是整合的对象，由于这部分资产盈利能力并不突出，因此很可能先在集团层面进行重组。
<font color="#FF十大主题机会之二：军工资产注入可期
今年，十大军工集团如火如荼进行着资产注入。在二级市场中，最引人瞩目的是中航工业旗&
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机（002013），公布重组预案后连续9个涨停，引爆了整个军工板块。
对此，业内研究员向《每日经济新闻》记者表示，军工行业作为具有国家战略地位的行业，资本化运作与投研方面的投入显得尤为重要。
2011年军工企业的整合重组、资产注入或再掀高潮，投资者应该如何把握军工股的投资机会？根据重组整合思路、技术提升和成长性推进的未来动力，《每日经济新闻》为你筛选出六只个股以供参考。
资产注入如火如荼
回顾今年，军工板块曾走出一波让人兴奋的行情，涨幅巨大的个股基本具有重组整合题材，这也是市场对军工行业投资主要思路之一。
今年下半年，在重组军工概念股陆续公布重组方案后，整个军工板块迎来了持续行情。大智慧数据显示，今年7月1日～12月20日，军工板块涨幅高达61.6%，同期上证指数仅上涨为18.95%。
其中，最引人瞩目的是中航精机。中航精机在10月22日发布公告称：拟向中航工业、机电公司、盖克机电、中国华融这4家发行对象定向发行约25035.99万股购买包括庆安公司、陕航电气等7家公司100%股权，收购价格预估为36.38亿元。
有券商表示，此次收购的7家公司将大大提升公司的经营业绩。如果按公司2009年的业绩估算，这部分业务的净利润是目前公司净利润的10倍多。预计10倍的净利润提升，让中航精机成为了明星股：连续9个涨停，累计涨幅超过120%。由此激发了军工板块的热情，军工板块持续创出新高。
梳理十大军工集团
据悉，我国的军工行业有10大集团，分别是中国航空工业集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团、中国兵器装备集团、中国兵器工业集团、中国船舶重工集团、中国船舶工业集团、中国核工业集团、中国电子科技集团和中国核工业建设集团。
对此，天相投顾认为，这10家大军工集团涉及行业广泛，市场化水平不一，且集团内部资产整合难度不一，因此其证券化进程并不一致。目前中航工业、兵器工业集团、航天科工集团、航天科技集团均提出较为明确的资产整合目标。所以，将主要考察中航工业、兵器工业集团、航天科工集团、航天科技集团4家集团的资产整合进程及上市平台选择问题。
值得一提的是，不少券商预计2011年将是军工整合的最高潮，其中最引人注意的是中航工业。中航工业被誉为军工整合的领先军。此前，中航工业明确提出了资产注入的比例和时间：“计划2011年实现子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司，基本实现子公司整体上市，到2013年，力争集团公司80%以上主营业务和相关资产进入上市公司，实现中航工业整体上市”。一位资深军工行业研究员表示，随着2011年的脚步日渐临近，可以预见，公司将加快旗下资产整合的力度。
选股思路：重组+成长
“十二五”规划重点提出了加强国防和军队现代化建设，全面加强军队革命化、现代化、正规化建设，加快军队机械化、信息化复合发展。
据悉，国外军工公司的资产证券化率一般处于70％～80%的水平，而我国军工集团的资产证券化率大多低于20%。“由此可见未来可提升的空间很大。”一位大型券商研究员表示。
在操作上，中投证券分析师真怡认为，重组仅是整个行业跨越式发展的起点，技术提升和市场化推进将是延续行业未来发展的动力，因此维持行业中长期“看好”评级。不过因为重组时间、方案不确定是军工股最大的风险之一，所以投资者可偏重选择有业绩支撑或成长空间兼具明确重组预期的公司如中航精机、哈飞股份、航空动力、中国卫星、航天电子等。
业绩或呈跨越式发展
股票代码：002013三季报每股收益：0.17元
中航精机是中航工业的中航系统机电板块旗下的上市公司。今年10月份，公司公布了资产重组方案，购买包括庆安公司等7家公司的100%股权。一位研究员表示，公司在此次资产重组完成后，仍能享受航天军工的平均估值水平。重组完成后，公司业绩将出现跨越式发展，在细分航空机电领域具备垄断地位。
直升机整合平台
股票代码：600038三季报每股收益：0.14元
哈飞股份是中航工业直升机板块下的上市公司。长城证券认为，哈飞股份未来的看点是资产注入明确。公司作为中航集团直升机业务平台已非常明确，关键是看注入资产的规模和步伐。中航直升机公司旗下主要资产为哈飞集团、昌河集团、保定螺旋桨厂和直升机研究所，总资产为200亿元。目前，上市公司市值达到111亿元，市值收入比达到5.3倍。
发动机传动整合平台
股票代码：600391三季报每股收益：0.29元
成发科技是中航工业子公司中航发动机公司旗下的上市公司。宏源证券认为，作为中航工业发动机板块的三大平台之一，公司被作为发动机传动的整合平台。此外，原属于“二航”的东安集团有望率先与公司控股股东成发集团联姻，东安集团作为中航工业直升机发动机传动供应商，盈利能力不容小视。
资产注入预期明确
股票代码：600879三季报每股收益：0.12元
航天电子是中国航天科技集团下的关键电子配套企业。中投证券指出，航天电子的最大看点是控股股东航天时代电子资产注入的预期较明确，航天时代电子拥有较强的军用惯性制导、集成电路等业务实力，未上市的业务规模与公司规模接近。
受益北斗卫星导航系统
股票代码：600118三季报每股收益：0.17元
中国卫星是中国航天科技集团五院旗下的上市公司。公司是目前上市公司中唯一的卫星制造公司。招商证券认为，由于未来10年内，设备制造商最先开始从北斗卫星导航系统受益，覆盖多个产业链环节的公司有望获取更多市场份额。所以中国卫星首先受益北斗系统组网加速，仅特定用户导航终端的市场规模保守估计有80亿元～100亿左右，按目前公司占40%市场份额估算，公司将新增收入40亿元左右，预计2011年北斗二代用户终端就可产生收益。
未来看点多
股票代码：600893三季报每股收益：0.25元
航空动力隶属于中航工业集团发动机公司。
中投证券认为，公司作为航空发动机业务的唯一平台地位已经确定，直升机发动机、军用第三代发动机、舰船用及地面用燃机将是看得见的增长点，大运发动机以及民用发动机将是未来新的增长动力。
<font color="#FF十大主题机会之三：移动互联迎来爆炸性增长
日，工信部正式向三大电信运营商发放3G牌照，运营商全力建设3G网络，A股通信设备类厂商业绩和股价双丰收。
2010年，主要城市网络建设完成，运营商重心转向发展3G用户。这一年被称为我国移动互联网的发展元年。
2011年会发生什么？
工信部提出要求，2011年3G用户要达到1.5亿户。这个数字几乎是当前用户规模的4倍。
同海外成熟3G市场相比，我国3G用户规模差距巨大。工信部电信研究院院长杨泽民表示，目前发达国家3G用户渗透率大约30%，发展中国家仅10%左右。《每日经济新闻》记者查询日本运营商数据发现，截至2009年年末，该国3G用户渗透率超过98%。
所以国家部委层面提出了更为庞大的目标。以1.5亿户的目标规模计算，2011年我国3G用户将在2010年的基础上增长近300%。
300%的同比增长是什么概念？来自运营商的声音表示，我国移动互联网在2010年的发展态势可归结为以下两点：
其一，2010年9月，中国联通国家工程实验室副总工唐雄燕表示，2010年我国移动互联网市场规模可达150亿元。他说，与电信行业8000亿元的总收入相比，这个规模还很小，但发展潜力巨大。
其二，12月中旬，中国移动董事长王建宙在第四届移动互联网研讨会上说，2010年中国移动语音通话和短信业务量增速明显降低，但数据业务量的增长呈现井喷，同比增速在150%以上，部分省份甚至达到200%乃至300%。
2010年的A股市场上，移动互联只短暂地被资金关注；但在实体经济领域，联想、百度、新浪、支付宝等巨头纷纷推出移动互联战略，意欲分羹一杯。如果说IT巨头还集中在“平台开发”上，主导产业链的电信运营商则致力于推动具体应用，以招徕客户。
用户规模进一步扩大及厂商的介入，令业内对2011年移动互联网发展相当期待。中信证券分析师张兵表示，2011是我国移动互联网真正的变革年。
10年前的这个时候，引领全球科技股行情风向标的美国纳斯达克指数已经连续第9个月下跌，犹如烈火烹油般的科技股行情骤然破灭，桌面互联网行业遭遇了诞生以来最寒冷的冬天；
10年后的2010年，资本市场却在用火热目光注视着尚显稚嫩的中国移动互联网。
我国3G牌照正式发放即将届满两周年。时间带给中国3G的，是3864万用户，以及5%的3G渗透率&
（3G用户在移动电话总用户中所占比重）。
对科技股来说，10年足以成为一个轮回；而如今完全以一己之力改写整个手机行业发展路径和格局的美国苹果公司，推出第一代iPhone产品也不过3年时间。世上虽然只有一个“苹果”，但这个行业却是&
“小巨人”诞生的天然场所。2011年，目光千万不要从移动互联网上挪开。
网络应用终端三环节“钱”途无限
移动互联概念包罗万象，A股市场熟悉的三网融合、物联网、云计算等题材都与之有关。《每日经济新闻》记者从网络、应用、终端三方面出发，为读者介绍移动互联网全产业链在2011年的看点。
光通信和网优厂商受益
要想富，先修路。
这句质朴的实诚话，放到移动通信上也适用。行业研究员指出，尽管通信设备行业景气高峰已过，但2011年运营商对光通信和网络优化的投资力度会不减反增。
对A股市场来说，光通信不是新鲜事物，“光进铜退”、FTTx之类的话已被念叨好几年。
但这不意味着光通信已经过时。用中信证券分析师张兵的话来说，下一代信息技术的推进必定以光通信为基础。张兵表示，光纤通信在高传输带宽、大通信容量、低损耗以及长传输距离等方面的优势，传统电缆通信无法比拟，承载大流量数据传输的只能是光通信网络。从这个意义上讲，光通信算得上移动通信领域的“高铁”。
华融证券分析师郑及游告诉记者，光通信虽然属于固定网络范畴，但是它构建的网络是移动互联数据传输的基础。
不同于光通信，网络优化目前尚无明确产业政策扶持，不过3G业务规模开展必然拉动对这部分的需求。业内人士指出，3G信号穿透力较2G弱，在空间传播尤其是室内衰减也比2G厉害得多，因此网优市场需求必定大幅增长。
中信证券张兵指出，网络和业务复杂度提升会导致3G时代网优市场业务量激增。运营商运营的网络由2G时的3张网增加到6张网，且2G和3G需融合；网路承载的业务模型也从语音为主向数据转换，导致业务复杂度上升。
用户造就“小巨人”
进入3G时代，无人不认同其中会孵化出不逊于传统互联网巨头的“小巨人”，如何慧眼识出有潜质的公司？业内研究员建议遵循运营商主推和业务模式创新两条路线。
3G时代的移动通信网络可承载的数据流量和容量均上升，用户在移动终端上接收图片和视频成为可能。记者粗略总结了下目前在主流市场占据一席之地的应用，有手机游戏、手机电视、手机支付、移动社区、手机导航、手机阅读等十多种。
中国互联网信息中心（CNNIC）表示，截至2010年6月，有62%的用户在使用手机上网时选择手机即时通信；48%的用户选择手机搜索，其后依次是音乐、文学、社交网站、手机游戏、网络视频、电子邮件和在线支付。
艾瑞咨询的数据显示，2010年我国移动互联网市场上，2G时代的移动增值业务出现衰退，与3G相关的手机游戏和手机电子商务等新业务在整体营收中的比重环比增长。
有研究员表示，运营商推动方向成为2011年细分行业的先机。目前三大运营商均下力气发展手机支付，中国银联的加入再添一把火；有消息称，2011年年初一旦确定了手机支付国家标准，手机支付将驶入发展快车道。
但运营商主导的思路依然是2G时代的旧思维。移动互联网时代，什么才最重要？
要回答这个问题，不妨先问：为什么苹果iPhone会成功？
答案是：“用户”。苹果自建线上应用程序商店，以开放平台吸引开发者进入，目的都是以此增加用户黏性。2G时代提供增值服务的电信运营商被无情地通道化，苹果直接将庞大的用户群体握于手中。
《每日经济新闻》记者了解到，日本发展得最好的移动增值企业有三家，Gree、Mixi和DeNA，它们的复合增长率均超过100%。DeNA和Gree是以手机游戏吸引注册用户后贩卖虚拟道具，吸纳广告商，其中DeNA还带有社交网站性质；Mixi则类似于豆瓣网，收入包括来自付费用户的会员费以及广告收入。无论是种模式，核心都是直接掌握用户。
国内也注意到了这种趋势。CNNIC统计显示，今年上半年渗透率提升较快的应用是手机社交网站。申银万国分析师毛平表示，能在移动互联网中最后成功的企业，必然是一个拥有大量高黏性用户的综合平台提供商。
换句话说，亿户3G用户，超过8亿户移动电话用户（工信部截至2010年10月数据），就看哪家增值服务公司率先“开窍”了。
零部件涌现新增长点
就像MP3、MP4的风行让“随身听”消失一样，3G普及、移动互联网的兴起，会给终端带来什么变化？
智能手机快速普及。市调公司Gartner监测到的数据显示，今年前三季度全球智能手机出货量为1.96亿部，同比增长高达66%。
截至今年10月底，我国8.42亿户移动电话总用户中，仅3486万户为3G用户。即使考虑了当中使用可兼容WCDMA制式水货手机的用户，相信8亿用户中绝大部分在加入3G网络后需更换手机；以亿户发展目标计算，有换机需求的用户规模也会在1亿户左右。
但是国产智能手机处于弱势，因此研究员提醒可将视线转向上游零部件或核心元器件。其中，触摸屏是被第一个提及的。
2010年国庆后，以莱宝高科、长信科技为代表的触摸屏概念股一路狂飙突进，触摸屏，尤其是电容式触摸屏如今已成为3G智能手机标配，且应用领域拓展至更大尺寸的平板电脑。
2010年电容式触摸屏供不应求，2011年，行业供需怎样？业内答案依然是“供不应求”。
另一个受到关注的就是卡片厂商。智能卡是确定会在2011年迎来快速增长的产业。
对卡的需求主要来自两方面。一是手机支付，使用的智能卡主要有RF-SIM、SIM-PASS以及SD卡三种，价格几十元到上百元不等，而普通SIM卡价格在1~5元。尽管手机支付在2010年因技术之争波折不断，但业内普遍预期，国家标准在2011年年初出台后，行业可正式启动大规模推广。
另一方面需求来自银行卡的升级换代。央行已于2010年5月公布的《中国集成电路（IC）卡规范》中给出了EMV迁移的明确时间表。不计新发卡部分，现行银行磁条卡存量已超过20亿张，全部更换为芯片卡市场空间将超过200亿元。
除触摸屏和智能卡之外，记者采访中还有研究员表示，POS改造、蓝牙耳机、手机电池、车载导航设备等都有成长潜力，具体投资机会要视实际发展情况确定。
光通信算得上移动通信领域的“高铁”。网络和业务复杂度提升会导致3G时代网优市场业务量激增。尽管通信设备行业景气高峰已过，但2011年运营商对光通信和网络优化的投资力度会不减反增。
为什么苹果iPhone会成功？答案是：“用户”。能在移动互联网中成功的企业，必然是一个拥有大量高黏性用户的综合平台提供商。
国产智能手机处于弱势，因此，可将视线转向上游零部件或核心元器件。其中，触摸屏是被第一个提及的。2010年电容式触摸屏供不应求，2011年，行业供需怎样？业内答案依然是“供不应求”。
烽火通信：光通信领域核心受益公司
股票代码：600498三季报每股收益：0.67元
公司在光通信领域的布局有一条完整产业链：光纤预制棒-光纤光缆-光通信设备，在上市公司中一枝独秀。
2011年烽火通信另一增长看点在通信配套辅助设备，有同类产品的日海通讯目前接单旺盛，产能吃紧。广发证券分析师亓辰预计，2011年烽火通信在该部分收入会达到4亿元，同比增幅300%。
此外，烽火通信海外市场也值得期待。烽火通信在海外已基本站住脚跟，正打算进一步扩大份额。按照目标，到“十二五”末期，海外代表处从目前17个扩大到24~30个，海外销售额占比达到系统产品在销售总额中占比的25%。
三维通信：二线龙头追赶一线厂商
股票代码：002115三季报每股收益：0.273元
公司传统业务以网优设备为主，包括直放站、RRU基站、无源射频器件，以运营商集采的方式实现销售。业内看好2011年公司网优设备需求，主要是运营商为保证客户体验度，会继续提升网络覆盖质量，特别是对直放站产品的需求。直放站成本低，更适合乡村、高铁沿线和城市中心区域等。
2011年公司另一看点在于业务转型。2010年初三维通信收购广州逸信，业务从单纯的网优设备拓展到网络服务；2010年年末增发预案，将网优服务范围拓展到全国。
北纬通信：手机游戏或率先发力
股票代码：002148三季报每股收益：0.42元
目前储备下的业务有手机视频、定位导航、手机游戏，通过参股方式介入手机购物和移动视频解决方案类公司，还布局了手机阅读和移动社区，2010年11月公告称，斥资不低于1亿元在南京建设移动互联网产业园。
北纬通信现有3G业务中，手机游戏已初成规模。平安证券分析师李忠智预计2010年手机游戏可实现8000万元收入，同比增长260%；在2011年可保持80%左右的增长。
另一个能贡献业绩的应用是手机视频。北纬通信与央视进行动漫内容合作，取得了中移动手机视频业务动漫频道的运营权。目前价格为6元/月，2009年10月开始试收费；2010年7月月收入从年初60万元提升到400万元。目前盈亏平衡。
科大讯飞：自建语音业务应用平台
股票代码：002230三季报每股收益：0.33元
公司在3G时代绕过运营商直面用户。2010年10月科大讯飞发布了“讯飞语音云平台”，通过声音即可输入，应用在QQ、飞信等即时通信工具上。
这一市场的成长价值在于3G智能手机多淘汰了实体键盘，但限于CPU响应速度、屏幕大小、虚拟键盘输入法布局设定等，实际应用中手动输入体验效果不及实体键盘。
科大讯飞对这个平台的定位远不止语音输入法，公司冀望未来产品能覆盖语音合成、语音搜索、语音听写等可实现人机对话的服务。
2010年年末公司宣布的增发方案拟募集逾4亿元资金中，有超过1.5亿元会投向电信级语音识别产品研发及产业化和面向3G的音乐互动语音增长值业务系统产业化。
莱宝高科：大尺寸触摸屏生产线将投产
股票代码：002106三季报每股收益：0.6326元
电容式触摸屏领域，莱宝高科是目前A股市场当之无愧的龙头。2011年，公司两大看点是现有小尺寸屏继续保持高出货量和适用于iPad平板电脑的中大尺寸产品投产。
技术方面，莱宝高科已沉淀三年，良品率达95%。市场开拓上，公司已拥有稳定的下游客户，包括苹果的供货商。
产品布局上，莱宝高科目前应用于智能手机、规格为3.5尺寸的小尺寸屏产能已达156万片；计划在2011年第四季度投产、面向iPad等平板电脑产品的800万片/年中大尺寸触摸屏。
证通电子：受益于POS机终端改造
股票代码：002197三季报每股收益：0.206元
手机支付国家标准即将2011年年初敲定，我国手机支付产业也有望在这之后正式启动。这条产业链主要包括卡片、终端（主要是POS机）、支付平台三个环节，其中卡片制造商和POS机生产厂商，会直接感受到市场开启对硬件设备产品的拉动。
证通电子在手机支付领域储备了RF-POS机产品，可同时支持2.4G和13.56MHz两种路线。据了解，一旦市场启动，公司可同时向三大电信运营商和中国银联供货。有研究员称，证通电子核心团队来自分拆前的中国电信，在渠道方面较同类公司有优势。
<font color="#FF十大主题机会之四：新能源进入全面商用
2011年，是“十二五”规划开局之年，经济结构战略面临全面调整。在“十二五”规划的建议中，从多方面提到新能源产业将是&
“十二五”能源规划的重中之重。
“培育发展战略性新兴产业”，其中指出了要“发展新一代信息技术、节能环保、新能源、生物、高端装备制造、新材料、新能源汽车等产业”；“加强现代能源产业建设”，其中明确提到“推动能源生产和利用方式变革，加快新能源开发，推进传统能源清洁高效利用”；积极应对全球气候变化，提到“把大幅降低能源消耗强度和二氧化碳排放强度作为约束性指标，有效控制温室气体排放。”
在政策扶持下，核电、风电、太阳能及其他可再生能源将大放异彩。据了解，在初步规划中，核电的装机容量在2015年将超过5000万千瓦，水电装机容量将达到3亿千瓦；光伏发电装机容量将达到500万千瓦，风电装机容量将达到9000万千瓦。
业内分析师认为，太阳能光伏产业2010年开始爆发，2011年以及今后的发展正逐步从政策驱动型向内在需求型转化；风电产业中，风机成本的不断下降和上网电价的相对固定使得风电投资商效益大幅提升，海上风电将迎来产业化阶段；核电行业，国产化是核电发展的主旋律，本土设备厂商市场黄金期将从“十二五”开始。
同时，新能源汽车也不再是一个仅有概念而无实质的行业，而是将进入全面商用时代。刚出台的《节能与新能源汽车产业发展规划（2011年～2020年）》草案称，未来10年中央财政将投入1000亿元，打造新能源汽车产业链，并提出到2020年，我国新能源汽车产业化和市场规模达到全球第一。具有自主知识产权、掌握核心技术、具有雄厚资金实力的龙头企业将拥有巨大投资机会。
电影《华尔街2——金钱永不眠》里，年轻的华尔街交易员雅各布热衷于投资绿色新能源，当他听到新能源研究博士说实验有新进展时，他兴奋地说到：“太好了，这将改变一切！”
是的，新能源将改变一切！
当世界经济高速发展面临严峻的能源挑战以及愈演愈烈的气候危机，各国都在急于寻找能源建设的突破口之时，新能源担当了优化能源结构最“给力”的“开拓者”。
事实上，新能源的火爆在2010年也几乎横扫整个A股市场，催生了一只又一只的新能源超级大牛股，如成飞集成、精功科技……
不过，值得注意的是，2010年的新能源大多还停留在概念炒作阶段，即将到来的2011年才是新能源真正开始“从梦想照进现实”的一年——新能源产业将全面进入商用领域，迎来巨大的投资机会。
《每日经济新闻》特为您一一清点新能源投资机会，“风、核、日、锂”你来选。
2010年10月，我国开展了首轮100万千瓦海上风电特许招标，意味着海上风电从示范阶段步入规模化商用阶段。
2011年，核电将进入大量交货期，需求大幅增长所带来的核电设备行业景气高峰将如期而至。
财政部、科技部、住建部以及国家能源局四部门提出2012年以后每年国内应用规模不低于1000MW的装机目标。
今年我国对新能源汽车行业的扶持政策更加明确，1000亿元的财政补贴和税收优惠将极大地刺激来年我国节能与新能源汽车产业发展。
淘金新能源&
“风、核、日、锂”你来选
伴随着新能源全面进入商用时代，相关新能源龙头企业将迎来巨大的业绩增长。《每日经济新闻》精心为你挑选风、核、日、锂四大新能源行业，详细解析2011年新能源行业“风和日丽”的投资机会。
海上风电将规模化商用
近年来，风电的发展速度足以用“风驰电掣”来形容，仅2009年的新增装机容量就超过之前历史装机容量的总和。2011年，风电行业又将为我们带来怎样的惊喜呢？业内分析师指出，随着今年国内首批海上风电项目特许权招标工作的启动，陆上风电的高增长有望延伸至海上，明年我国海上风电将进入规模化发展，将成为行业内的最大看点。
据EWEA预测，海上风电投资到2020年有望与陆上风电投资持平。
据了解，我国可供开发的海上风能储量约7.5亿千瓦，是陆上风能储量的3倍左右，而海上风电能够回避土地资源占用的问题，且能够最大限度减小对环境的破坏，是风电未来的发展方向。目前，我国海上风电项目已开始启动，2010年10月，我国开展了首轮100万千瓦海上风电特许招标，意味着海上风电从示范阶段步入规模化商用阶段。
首轮海上风电特许招标也为海上风电明年的市场开了个好头。
宏源证券王静向&
《每日经济新闻》记者表示，据目前沿海各省规划的初步结果统计，2015年的计划装机将达到15100MW，远远超过国家2015年海上风电计划装机5000MW的规划。据以往经验来看，最终实际装机超出预期是大概率事件。
另一方面，东方电气近期签署出台印度的直驱式风机是中国风电设备第一次大批量出口国外，预计明年将会有更多技术领先的企业获得海外订单，海外市场将为我国风电企业带来新的利润增长。
相关重点企业有金风科技、东方电气、湘电股份、长征电气等。
设备供货高峰期来临
在所有已知新能源中，核电发电量最大、运行成本相对较低，且能完全实现零碳排放量，是“十二五”战略新兴产业新能源的首选。
核电也成为了众多券商公认的2011年最值得关注的领域之一。2011年，核电将进入大量交货期，需求大幅增长所带来的核电设备行业景气高峰将如期而至。
有数据显示，截至2010年10月，国内在役核电机组容量为1083.8万千瓦，在建核电站项目一期工程核电机组装机容量达3189万千瓦，在建核电站项目规划总装机容量达到6711万千瓦，实际建成后核电总装容量将突破7500万千瓦；另外，尚有大批核电站项目正在选址与申报，预设总装容量远超2500万千瓦。
齐鲁证券分析师刘江啸表示，从2011年开始，将是国内核电设备大规模制作与供应的起始年份，将开始进入中国核电设备快速增长的时期。
据统计，明年设备交付数量将由&
目& 前& 的2000MW/年&
至4000MW/年～5000MW/年，后年预计将达到6000MW/年，明年设备市场容量将达到近500亿元，届时各个主要设备制造企业的核电业务销售收入将有2～3倍提升。
另一方面，未来核电成本还有较大下降空间。安信证券指出，目前，采用具有自主知识产权的CNP600和CPR1000技术的核电机组单位造价基本在1万元/千瓦～1.3万元/千瓦之间，远低于采用引进技术的造价，今后随着国产化率的逐步提高，单位造价有望降低到1万元/千瓦左右，这将使核电的单位电量总成本下降到0.18元以下，因此未来核电的价格优势将十分突出。
涉及上市公司主要有东方电气、上海电气、中国一重、南风股份、中核科技、江苏神通等。
高景气度将持续
近年来，我国光伏产业呈现突飞猛进的发展趋势，2009年我国光伏电池产量占全球的40％，居世界首位。此外，明年欧洲主要光伏安装国将下调补贴，明年光伏产业是否能维持高度景气成为市场最关注的问题。
对此，中信证券杨凡表示，充足的在手订单和庞大产能扩张计划预示2011年行业仍然高景气，而各家厂商大规模产能扩张计划恰恰说明他们看好2011年或更长时间的光伏需求，饱满的在手订单让他们扩产时更有底气。
与此同时，政策对于光伏发电的支撑也将进一步支撑产业的发展。财政部、科技部、住建部以及国家能源局四部门提出2012年以后每年国内应用规模不低于1000MW的装机目标，并将北京经济技术开发区等13个开发区确定为中国首批“光伏发电集中应用示范区”。业内普遍认为，此次会议旨在为我国光伏发电大规模推广铺路。
此外，中央财政还对关键设备按中标价给予50%补贴，其他费用按不同项目分别按4元/瓦和6元/瓦给予定额补贴，据此估算，补贴后度电成本将接近工商业电均价，若考虑CDM销售收入，光伏投资明年将有利可图。
“明年国内市场装机增速将会超预期，由于太阳能装机成本在下降，光伏转化效应在不断提高，内部需求将拉动国内市场。”王静表示。
从投资的角度，华宝证券分析师陈亮表示，硅片切割环节将是2011年光伏产业链中表现最好的环节。
涉及上市公司主要有：海通集团、奥克股份、江苏宏宝、新大新材、精功科技、天龙光电等。
掌握核心技术成为关键
新能源汽车在今年的A股市场上掀起了一波又一波的疯狂炒作风潮。
民族证券分析师符彩霞认为，与前期炒作概念不同，新能源汽车将真正走向产业化阶段，私人消费领域有望进一步拓展，而具有自主知识产权、掌握核心技术的细分行业龙头企业将得到市场的认可。
从政策层面来看，今年我国对新能源汽车行业的扶持政策更加明确，1000亿元的财政补贴和税收优惠将极大地刺激来年我国节能与新能源汽车产业发展。
在私人消费领域，国家财政部出台政策支持新能源汽车走向私人消费领域。某不愿具名的券商分析师表示，若动力锂电池技术能够顺利突破，私人购买领域将快速启动。
在行业内，动力锂电池对新能源汽车的发展起着至关重要的作用，是新能源汽车的“绿色心脏”，但由于核心技术的缺乏，恰恰也是新能源汽车发展的基础和瓶颈。
对动力锂电池行业的投资逻辑，东海证券认为是资源+技术研发+资金优势。动力电池行业是一个投入巨大且技术含量较高的行业，看好进入该领域较早，拥有丰富工艺经验同时具有完备产业链布局的公司。
从产业链角度来看，上游的稀有金属重点公司有厦门钨业、包钢稀土、赣锋锂业等；锂离子电池相关公司有多氟多、杉杉股份、佛塑股份、中国宝安等；下游充电设备生产企业有奥特迅、思源电气、国电南瑞等；整车制造行业公司有江淮汽车、上海汽车、中国南车等。
金风科技：海上风电、海外业务皆给力
股票代码：002202三季报每股收益：0.68元
投资亮点：目前公司在手订单中计划2011年交付的有500万千瓦左右，已可覆盖预计出货量的80%。中信证券认为，公司1.5万瓦永磁直驱风电机组已投运超过2500台，运行稳定发电效率高，性能指标居国产风机之首。
同时，公司首次中标海上招标，意味着公司在未来海上风电市场份额中获得先机。公司还在海外业务中先人一步。
国泰君安预计公司2010年～2012年每股收益分别为1.05元、1.36元、1.70元，动态市盈率分别为22倍、17倍、14倍，12个月目标价28.5元。
海通集团：光伏产业链一体化，毛利率高
股票代码：600537三季报每股收益：－0.08元
投资亮点：公司与亿晶光电的资产置换已收到证监会许可申请受理通知书，重组成功确定性增加。重组完成后，公司将成为A股市场上首家具有完整光伏产业链的纯光伏企业。
亿晶光电具有单晶硅硅片－电池片－组件整体产能。由于公司一体化的产业链，公司一直拥有高于行业平均的毛利率水平。
方正证券认为，公司具备四大“独门利器”：硅料的长单、银浆的自制、废料的回收、较高的良品率及转换效率。
中银国际预计2010年～2012年公司每股收益为1.56元、2.24元和2.68元，目标价为62.60元。
奥克股份：盈利能力已见底，业绩酝酿爆发
股票代码：300082三季报每股收益：0.83元
投资亮点：公司是深耕环氧乙烷精细化工品的龙头企业，拥有15万吨的环氧乙烷衍生物生产能力，其主营产品多晶硅切割液和减水剂用聚醚单体市场占有率分别达到了70%和33%以上，均居国内第一。目前公司太阳能光伏电池用多晶硅切割液产能8万吨，2011年将达到12万吨产能，12年达到16万吨产能。
第一创业证券认为，多晶硅切片作为多晶硅电池片的核心构件，其需求量也同比大幅上升。
光大证券预计公司年业绩2.46元、4.12元。公司未来3年复合增速60%，未来5年或实现10倍增长。
东方电气：未来三年是核电产品交货高峰
股票代码：600875三季报每股收益：0.85元
投资亮点：公司是全球唯一同时承担CPR1000、ERP和AP1000核岛和常规岛设备的制造企业，在核电行业处于龙头地位。公司目前在手订单约400亿元，能支撑公司未来3年的高速成长。
由于在建项目中有50%采取了CPR/CNP/EPR技术，瑞银证券预计未来两年东方电气的核电设备收入每年都将翻一番，从2012年起核电收入将超过100亿元。规模经济将使核电设备毛利润率保持在18％～20%。
瑞银证券预计公司2010年～2012年每股收益为0.97元、1.10元、1.23元，目标价51.30元。
上海电气：核电成套设备销售额将大增
股票代码：601727三季报每股收益：0.19元
投资亮点：公司是目前国内唯一能够提供核岛成套设备的厂家；在三大电站设备制造集团中，仅有该公司配套核岛设备超重铸锻能力。
在本轮核电成套设备产能扩张后，公司将成为全球最大的发电设备、核电成套设备制造企业和全球最强的极端重型铸锻件制造企业之一。
齐鲁证券认为，在进入核电成套设备供应高峰后，公司每年核电成套设备销售金额或将达到120亿元。
瑞银证券预计公司2010年～2012年每股收益分别为0.23元、0.28元、0.30元，12个月目标价位为12.50元。
多氟多：A股两家六氟磷酸锂企业之一
股票代码：002407三季报每股收益：0.40元
投资亮点：公司是我国无机氟化工行业重要的生产基地之一。六氟磷酸锂是公司新能源业务的依托，在该产品成功产业化之后，公司将进行配套上游原材料以及下游电解液的投资，有望成为我国电解液产业链最完整的主要厂家之一。
六氟磷酸锂技术门槛高，为锂电池产业链中盈利最高的环节。公司具备六氟磷酸锂产量，仅需外购少量六氟磷酸锂电解质，延伸产业链的同时，还大幅提高了公司盈利水平。
平安证券预计2010年～2012年公司每股收益分别为0.42元、0.89元和1.53元，公司隐含价值在85元以上。
<font color="#FF十大主题机会之五：高端装备提升中国竞争力
在众多的题材股中，一股不能忽视的力量正在涅槃中孕育着新生，它就是高端装备制造业。据悉，高端装备“十二五”规划正在积极制定中，并有望在明年一季度破茧而出。而高端装备领域有望在政策推动下成为市场的新宠。
按照战略新兴产业规划对高端制造的描述，高端装备制造业大概划分为航空、航天、高铁、海洋工程、智能装备5大细分领域，其中的龙头型个股值得高度关注。
高端装备迎“十二五”盛宴
2010年，在众多的概念板块中，高端装备制造股表现可圈可点。两大高速动车龙头企业中国南车（601766）与中国北车（601299）更是接连创出新高。
个股与板块指数上佳表现的背后，是我国装备制造业在“十一五”期间取得了令人瞩目的成就。2006年至2009年，我国机械工业增加值和总产值分别年均增长26.22%和26.64%，高于“十一五”行业规划预期目标1倍以上。
2011年作为“十二五”规划的元年，同时也正值中国经济转型的关键时期，作为七大新兴产业之一的高端装备制造业&
“十二五”规划无疑将成为市场关注的焦点。
包括中信证券、申银万国、广发证券等在内的多家重量级券商纷纷预测，未来10年，中国高端装备制造业将迎来黄金增长。
陆、海、空三线出击
高端装备制造业概括为航空、航天、高铁、海洋工程、智能装备5大细分领域。
空：卫星、飞机齐发力。招商证券认为，我国政府在未来10年将实施大飞机项目、航空发动机、北斗导航系统、高清晰对地观测等一系列的国家重大专项。最受益的是北斗导航系统的设备制造商。中国卫星（600118）与国腾电子（300101）两家占领约80%的北斗用户终端市场。在大型飞机方面，西飞国际（000768），哈飞股份（600038）、航空动力（600893）均有望受益。
陆：高铁拉着机床走。另外一个重点就是当下最热门的高铁装备领域。根据中信证券分析，“十二五”期间，高铁“十二五”的总投资为1.88万亿，按照高铁60%投资占比测算，“十二五”期间铁路投资总计约3万亿。中信证券预计2011年将迎来基建顶峰，而高铁车辆及配件制造、信息化和电气化设备将迎来黄金期。“南北二车”，辉煌科技（002296）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、太原重工（600169）等都将有相应的机会。
在智能装备方面，主要包括以数控机床为代表的基础制造业，数控机床是高端装备制造业的&
“工作母机”。中银国际认为，华东数控（002248）、行业盈利能力最强的昆明机床（600806）、专注于制螺杆式压缩机领域的汉中精机（002158）等值得关注。
海：直指中国的“波斯湾”。我国南海油气资源丰富，据初步估计，南沙海域探明石油储量约为351亿吨，天然气约8~10万亿立方米，约占我国油气总资源的1/3以上，被誉为中国的“波斯湾”。招商证券预计，未来五年，中国海洋工程装备制造业将分享中国深海开采的高增长。以中集集团（000039）、中国重工（601989）和振华重工（600320）为主的中国企业已经介入到海洋装备制造领域，有望在进口替代过程中受益。
车轴龙头伴随高铁成长
股票代码：600495三季报每股收益：0.07元
晋西车轴是国内唯一具备出口车轴生产能力的企业。在国内快速发展的地铁和轻轨领域，是唯一合格的国内供应商。目前我国在建的高铁项目所需的高速铁路轴承与车轮全部依赖进口。这不是因为国内企业在核心技术上的问题，而是由于国家未对国内企业发放生产许可。
国海证券认为，以晋西车轴为代表的国内企业，主要是以欧洲高铁的相关标准为基础在进行研究和开发，随着公司和太钢进行的动车轴合作研发，目前已经有时速250km动车轴项目试制样品在实验运行，350km也在试制中。预计产品得到认证需要一年左右的时间，则2012年开始能够得到订单，如果这一市场得以放开，公司将迎来快速发展的机会。
海洋工程装备成新亮点
股票代码：000039三季报每股收益：0.87元
中集集团主要业务也集装箱及车类生产业务；2010年初，成功完成对中国最大、全球第三大半潜式海洋工程装备建行商——烟台莱佛士的收购，标志着中集正式进入海洋工程产业。
安信证券认为，为实现油气产量1~1.2亿吨油当量，中国的近海大陆架和大陆坡将会再建设5000万吨的生产能力，同时将会有2~3个深水气田要建成投产，总体投资将有望超过2500亿元~3000亿元，其中莱佛士将是国内唯一可选海洋工程装备商。分析人士认为，曾经在熊市中都能够持续走牛的中集集团，在装备制造业面临新的增长机遇的背景下，有望再度持续走强。
分享行业高增长蛋糕
股票代码：300101三季报每股收益：0.65元
国腾电子主营业务为北斗相关业务、关键元器件及设计业务，国内最大的北斗终端供应商。
中信建投证券预测，未来十年北斗产业的复合增长率将达50%。巨大的市场潜力与酝酿中的配套扶持政策，预示着国腾电子及其他行业先行者将迎来新一轮的高速增长期。建议投资者可以逢低关注。
技术突破瓶颈&
订单快速增长
股票代码：000837三季报每股收益：0.22元
在今年的工博会上，秦川发展携四项重大专项新品重装亮相。该公司的产品打破了国外发达国家对相关机床技术的封锁。以前，国内只能进口相关齿轮而不能进口机床，近年来虽有放松，但进口单价也非常惊人。
根据预测，该公司四季度订单环比、同比都有一定增长。预计明后年每股收益0.58元、0.80元，给予该股明年20元的目标价。
受益低空飞行管制放开
股票代码：002023三季报每股收益：0.13元
海特高新是沪深两市唯一的飞机维修类上市公司。业务涉及波音、空客系列、通用飞机等40多种机型，是我国现代飞机机载设备维修规模最大、涉及客户最多、维修项目最多的航空维修企业。
中国将放开低空飞行管制，预计将在明年得以实施，航空产业将掀起上万亿市场的投资规模，公司有望间接受益。
&&& 2011十大主题机会之六：高送转成股市不老传说
当投资者听到&
“送”会有怎样的感受？
如果还在“送”前面加一个“高”字的话，这对于A股市场来说，就意味着一个永恒不变的主题——高送转题材！2010已近年底，明年3月起又到年报高峰期，也即到了高送转的疯狂时期。
在此年末特刊中，《每日经济新闻》为投资者奉上2011年开春的高送转盛宴，揭示寻找高送转题材股的三条踪迹、高送转题材股炒作的三大路径，并精选6只高送转潜力股进行剖析。
高送转个股三大踪迹
上海证券市场策略分析师钱伟海告诉《每日经济新闻》记者，高送转带来的流动性提高，以及大幅除权后每股价格降低，往往引发市场对“高送转概念”的追捧。持有者因此将获得超额收益。
淘金高送转公司，有三大路径值得重点关注。首先，每股资本公积金和未分配利润无疑是最主要的参考指标；此外，统计显示，公司的股本规模、股价高低也是一个重要因素；最后，股权激励、增发配股等因素，也同样具有较大的参考意义。
踪迹一每股资本公积金和未分配利润
每股资本公积金和未分配利润无疑是最主要的参考指标，因为这两大因素一般是高送转的基础。
由于可以直接用于转增资本的资本公积金主要来自于资本（或股本）溢价，高送转股中新股、次新股会占较大比例。IPO重启后，两市已发行上市的新股超过310家，其中今年有超过250家的新股发行上市，而新股发行中的“三高”现象，导致新股资本公积金普遍较高，高转增股本能力极大。
股本规模和股票价格
钱伟海称，公司股本规模过小，往往会带来股票流动性不足的问题。股本规模偏小的上市公司，为了改善股票的流动性，因此会有较强的股本扩张要求，推出高送转方案。
创业板的推出以及中小板的高速扩容，使得目前A股市场的小盘股群体急速扩大。两市出现了像新开源&
（300109）、华平股份（300074）等总股本不到5000万股的袖珍公司。可以预计，小公司强烈的股本扩张欲望，会带来丰富的“高送转”炒作题材。
另外，与小盘股相似，股票价格过高同样也存在交易不活跃的流动性问题。因此，高价股也有通过高送转除权，降低股价，以增强流动性的需要。
股权激励和增发配股
有股权激励以及增发配股的公司，也是高送转“多发”的板块之一。钱伟海告诉《每日经济新闻》记者，这主要还是行权价一般都接近市场价甚至高于市场价，管理层持股成本相对较高，有着较强的通过送股除权降低行权价格、增加股数的愿望。而进行了增发配股的公司，出于对投资者的回报，往往也会推出比较丰厚的分配方案。特别是一些高价增发配股的公司，高送转的可能更大。业内分析师称，再融资需求也是不少公司高送转的原因之一。
高送转个股炒作三阶段
业内分析师指出，总体来看，市场对高送转个股的炒作路径分为潜伏、抢筹和分化三个阶段。
第一阶段就是炒作预期，在预期还未完全释放时，谁最先捕捉到预期实现的可能，就可提前埋伏，等待股价上涨。
第二阶段则是在年报披露前一个多月，市场预期强烈的情况下，市场资金就会重点关注，而在高送转传闻的配合下，抢筹的现象有望出现，这样股价有望进入持续的拉升阶段。
第三个阶段则表现在快速拉升后，年报发布将成为股价表现的一个转折点，有可能是见光死，有可能是继续炒作。如果预期兑现，公司股价还会再来个收尾行情，这时候，依据年报入场的投资者成为炒作的主力。一旦预期失败，公司并没有出现传闻中的高送转，大跌几乎是肯定的，那么部分受传闻影响追高进入的投资者将面临巨大的风险。
对于上述三个炒作阶段，私募人士有不同的解读。业内私募大佬称，一般市场上资金操作高送转题材有三种手法。
第一种属于“内幕型”。通常有相关内幕消息的资金一般会在年报披露前一个多月就介入，在高送转消息公布前一个星期左右，由于这类资金的作用，股价开始持续拉升。而在年报发布前最后一个交易日，这类资金往往开始高位出货。
第二种为“分析型”，介入时间是等到高送转公告出来后。首先要看前期涨幅，如果公告前后涨幅已超过一倍，介入很可能为前期内幕型资金接盘。如果在公告后，市盈率只有15倍，这类股票就可介入，因为高送转题材股至少会达30倍市盈率。
如果错过前面两波上涨，有的资金还在高送转股票除权前后做一些短线、快进快出的操作，称之为“交易型”。
股票代码：002422每股收益：2.19元
在A股所有上市公司中，三季度末科伦药业每股资本公积金排第二、每股未分配利润排第七、价格高低排进前四。极其符合高送转的选择标准。
此外，公司三季报每股收益达2.19元，净利润增幅达57.3%，成长性亦较为突出。
股票代码：300070每股收益：0.48元
关于碧水源高送转的传闻由来已久，早在今年中报时就有各种猜测，然而最终没有兑现。而关于碧水源年报将10转20的传闻又再次袭来，传闻的背后则是碧水源“三高”的支撑，以及对节能环保行业未来的看好。公司的MBR技术领先全球，在国内现有市场上占有率高。日信证券认为，预计2010年的全球MBR市场容量达到120亿美元，其中中国市场容量大约为15亿美元。
股票代码：300066每股收益：1.01元
公司股本规模袖珍，每股资本公积金达12.18元，位列前20名。公司目前的动态估值水平在创业板中相对不高。此外，公司发行价为49元，前期一直处于破发状态，目前股价也仅比发行价高不到20%，而这往往也是公司推出高送转方案的驱动因素。
公司主要产品为普通机械型，节水机械型和智能型水表，2009年总计销售各类水表465万台，市场占有率达到8%，位列行业第二。如果依照2010年水表项目释放产能3%，2011年65%。%，以及95%的产能利用率来看，公司未来业绩将持续释放。
股票代码：002375每股收益：0.86元
股权激励保障业绩稳定增长。股权激励计划草案对业绩考核的目标为2010年~2014年扣非后的净利润年增长率分别不低于75%、40%、31%、25%、20%。
鉴于装饰行业在&
“存量+增量”双重需求带动下潜力巨大，平安证券认为，公司实际增速将远高于该要求，在达到考核目标后，管理团队仍有动力追求更高业绩以实现股权价值更大，力求未来5年业绩长期稳定增长。
股票代码：600449每股收益：2.06元
公司今年新增股份以22.13元/股的换股价格向中材股份（宁夏建材集团股东）换股吸收合并建材集团。公司三季报每股收益达到2.06元，对应估值水平较低，安全边际较高。
业内人士认为，明年的水泥行业有可能复制今年机械板块高送转的风潮，因为明年行业景气度有望大幅提升。
股票代码：000877每股收益：1.35元
天山股份2010三季度的每股公积金在所有23家高成长建筑建材公司中排名第一。
且该公司的每股资本公积金在2010年的前三个季度上涨明显，由每股的1.42元上涨到5.04元，上涨幅度达到了255.05%。该公司上半年非公开实际发行股票4991.15万股，发行价格为20.01元，送转预期强烈。
<font color="#FF十大主题机会之七：医药股高估值下的结构性行情
2010年，医药板块整体继续扮演着价值投资、防御投资的角色，涨幅中规中矩。&&&&&&&
2010年，医药板块虽没有出现2009年甲流行情的惊心动魄，但生物医药股价值挖掘、抗癌概念的炒作、超级细菌不时来袭，乃至首只医药行业基金的成立，都能给投资者带来不少回味，亮点颇多。
2010年即将远去，2011年，医药股会有哪些机会呢？
2011年，医药行业将是“十二五”和新兴产业规划重点“关照”的对象。综合来看，2011年医药股投资机会将体现在基本药物制度的调整、生物医药的创新、生产流通环节的整合等三个方面。
个股方面，泰立信、千金药业、爱尔眼科、鱼跃医疗、天坛生物、华北制药等值得关注。
告别2010年，展望2011年。
作为“十二五”的开年，一连串的新举措、新变革将得到落实和贯彻。有分析人士指出，随着“十二五”有关生物制药、加快医疗事业改革以及医药行业结构调整等政策的出台，医药行业带来新一轮发展良机。
估值水平达到历史高位
2010年，在医药行业缺少重大且持续性强的事件的背景下，医药股的表现可谓中规中矩。不过，就是在这种低调下，其整体估值水平却在悄然间达到了历史高位。
从2010年强势医药股的背景看，医药行业的机会脉络呈现出三大特征：首先，事件性依旧是医药股行情最直接的助推器；其次，创新成为医药股能够获得高估值的潜在动力；最后，生物医药是医药行业未来最大的发展方向。
此外，2010年，一件影响深远的举措，将医药行业与基金投资联系到了一起：我国首只针对单个行业的股票型基金——汇添富医药保健股票型证券投资基金成立。
当然，过度的关注往往带来估值偏高的后果。光大证券医药研究员姚杰指出，目前医药股的绝对估值提升乏力。目前，基金对于医药股的配置也达到了一个历史高位，超配到9个点，标配是5个点。所以，医药股绝对估值提升空间有限，相对估值处于历史高位。
医药行业继续高增长
由于我国卫生总费用占GDP仍低于5%，与美国的17%还有很大差距，故中国医药行业发展将继续保持在快车道中。
东吴证券分析师徐青认为，有三大积极因素驱动医药消费：一是人口老龄化和城镇化趋势加速；二是收入增加和人均医疗费用支出增长；三是政策红利效应开始显现。
近日，SFDA南方医药经济研究所所长林建宁预计，未来十年中国药品市场的年复合增长率可达20%。其中，2011年医药工业将增长23%，达到15450亿元的规模。
在细分行业中，南方所数据显示，医院市场、OTC终端和第三终端增速分别约为25%、18%和30%，2009年各终端市场容量比重约为60%、25%和15%，第三终端市场容量呈加速增长之势，OTC终端增速有所下降。
招商证券分析师李珊珊在谈到2011年医药行业可能出现的状况时指出，2011年将是基层卫生医疗机构发生变化的第一年，很可能是基本药物放量的拐点。
药品价格政策左右股票价格
医药板块的表现往往和医药价格的调整密不可分。
11月30日，国家发改委在其官方网站公布《关于降低头孢曲松等部分药品最高零售价格的通知》，决定从12月12日起，降低头孢曲松等部分单独定价药品的最高零售价格，涉及抗生素、心脑血管等17大类药品。
在该消息出炉后，医药板块随即遭遇连续杀跌，利空效应明显。大通证券分析师张宏斌指出，11月30日的“通知”，是发改委第26次对药品价格进行调整，但此次调价只是一个开始，2011年上半年基本药物以及医保药品价格调整将陆续展开，这将对国内药企造成比较大的影响，对医药板块二级市场表现的冲击可能更大。
不过，在药物价格持续下降的背后，并非“无利可图”。国金证券分析师李敬雷指出，基本药物招标政策将导致中标集中度的提升，对于规模大、成本控制能力强的企业而言能获得量的提升；另外，基本药物招标政策导致招标价格的下降，但对于不依赖经销商的企业，不必担心价格下降向出厂价传导。兼具上述两个特性的企业，是这次政策的受益者，即量价齐升。
机会2011：调整、创新、整合成三驾马车
在估值偏高、流动性紧缩的大背景下，2011年医药股还具有投资机会吗？分析人士指出，在密切关注医药价格调整的情况下，投资者可以从基本药物制度的调整、生物医药的创新、产业的整合三个方面挖掘投资机会。
新基本药物制度致需求猛增
12月9日，国务院办公厅发布《建立和规范政府办基层医疗卫生机构基本药物采购机制的指导意见》。分析人士指出，《采购机制》的出台，将伴随基本药物制度的调整，给2011年的医药股带来三个方面的机会。
需求方面，要看品牌普药企业。随着补偿机制措施细化，基本药物放量在即，从而带来市场扩容和行业增长性机会。国信证券分析师贺平鸽指出，未来3～5年，伴随医疗资源下沉、“全民医保”提前实现、基本药物制度自2011年起进入实质性实施阶段，必将撬动潜力巨大的基层消费市场，行业有望继续保持20%～25%快速增长。贺平鸽认为，在普药方面，品牌美誉度高的大型龙头企业才能真正满足基药“大量+低价+品质”的保障。第一创业分析师邓聪则看好基药目录里面的单独定价品种，比如西南药业（600666）等。
定价权方面，看有独家品种的中药企业。基本药物中药独家品种企业和现代中药企业是良好的抗通胀品种。数据显示，原料成本上升对中药行业的盈利能力影响明显，为应对成本上升对医药企业带来的冲击，提价是唯一的选择。对于进入医保和基本药物目录的产品，价格受到管制；只有中药独家品种才能享受定价待遇，并能充分分享进入医保和基本药物目录放量带来的益处。民族证券分析师涂羚波看好具有定价能力的公司，比如云南白药&
（000538）、东阿阿胶（000423）等。
流通环节，要看有品种资源的龙头企业。根据此次采购新政，拥有上游生产企业客户资源和品种资源的龙头企业能够更多的得到配送市场份额。此外，严格基本药物采购付款制度，要求从交货验收合格后30天内付款，这又利好医药流通股。
国泰君安分析师易镜明指出，在整个医药流通行业大洗牌的背景下，享受全国范围内整合的上海医药（601607）等；省级招标政策的直接受益者一致药业&
（000028）等值得重点关注。
生物医药的腾飞之路
“十二五”的新兴产业规划中，生物医药作物生物产业的子行业将越来越受到市场关注。2011年，生物医药的投资机会分为两类，即二类疫苗和生物仿制创新药。
我国疫苗市场由一类疫苗和二类疫苗构成，一类疫苗由政府采购，价格低廉，针对适龄儿童，由国家免费提供；二类疫苗未列入国家免疫范畴，由消费者自愿选择、自费购买，价格较高，利润也较高。
分析人士指出，二类疫苗的消费动力主要来自于：一方面居民收入的增长和生活水平的提高直接增加了我国居民健康投资支出；另一方面，SARS、禽流感、甲型H1N1唤醒了民众的预防和健康保健意识。
东吴证券分析师徐青指出，国内疫苗企业在研的治疗性疫苗品种主要有乙肝疫苗、艾滋病疫苗和癌症疫苗，涉及公司有重庆啤酒（600132）、长春高新（000661）、兰生股份（600826）等，这些疫苗一旦研发成功，会为相关上市公司带来明显的超额利润。
2010年11月，三部委联合下发《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，明确研发防治恶性肿瘤、心脑血管疾病等疾病的基因工程药物和抗体药物，加大传染病新型疫苗研发力度。在生物技术药物领域，重点突破大规模、高通量基因克隆及蛋白表达、抗体人源化及人源抗体的制备、新型疫苗佐剂、大规模细胞培养和蛋白纯化等技术。
民族证券分析师涂羚波指出，在目前药价趋降的形势下，创新类产品无疑会获得价格和审批等诸多优惠，这对具有创新能力的公司，尤其是具备研制国际前沿的一类新药的企业带来利好。
国联证券分析师周静指出，由于传统的新药研究模式受到挑战，合作开发是大势所趋。
永不停歇的步伐
10月9日发布的《关于加快医药行业结构调整的指导意见》指出国务院促进企业兼并重组的精神，鼓励优势企业实施跨地区、跨所有制的收购兼并和联合重组，促进品种、技术、渠道等资源向优势企业集中。通过扶优扶强和在市场竞争中优胜劣汰，显著提高企业规模经济水平和产业集中度，医药企业数量明显减少，医药百强企业销售收入占到全行业销售收入的50%以上。
招商证券李珊珊指出，随着行业龙头国药控股、九州通上市融资，华润医药加强医药领域投资力度以及上药集团重组，各商业巨头均手握重资，借医改“大流通”政策导向，纷纷进行扩张。国内医药行业大整合时代已经开启。
国联证券分析师周静指出，从国家日前公布的产业升级意见稿中可以看到，基本药物主要品种销量居前20位企业所占市场份额要达到80%以上，医药百强企业销售收入要占到全行业销售收入的50%以上，而医药流通方面，提高行业集中度则成为行业“十二五”规划的关键词。因此可以预见医药企业的并购将会愈演愈烈，央企和地方国资委的重组将成先行军。作为大型企业集团上市平台的相关公司，有集团雄厚的实力做后盾，这批公司将会最先把握良好时机先发制人。
光基本药物制度的调整，给2011年的医药股带来三个方面的机会：需求方面，要看品牌普药企业；定价权方面，看有独家品种的中药企业。流通环节，要看有品种资源的龙头企业。
“十二五”的新兴产业规划中，生物医药作物生物产业的子行业将越来越受到市场关注。
随着行业龙头国药控股、九州通上市融资，华润医药加强医药领域投资力度以及上药集团重组，各商业巨头均手握重资，借医改“大流通”政策导向，纷纷进行扩张。国内医药行业大整合时代已经开启。
信立泰：领先地位稳固&
几年难撼动
股票代码：002294三季报每股收益：1.1200元
信立泰战略定位于心血管类专科用药和头孢类高端抗生素，是国内唯一一家生产全球畅销药氯吡格雷（泰嘉）的生产商。受益于心脏支架手术年增速30%以上的影响，在国内市场的地位3～5年内难以撼动。
公司基于长远考虑，加大研发投入，在专科药方面已经启动了20余个项目，头孢类10余个项目。目前比伐卢定处于综合审查阶段；一类降血脂新药已进入临床二期，明年7～8月份可以完成临床研究；一类新药头孢呋辛钠即将进入临床三期。
市场预计，公司年将实现EPS1.52元、2.18元和3.02元。
千金药业：产品梯队完善&
市场容量巨大
股票代码：600479三季报每股收益：0.2631元
千金药业是妇科炎症药第一品牌，拳头产品有千金片、千金胶囊。目前，公司产品梯队完善。二线品种补血益母颗粒2009年收入2200万元，其定位的产后术后补血市场容量高达33亿元；2009年下半年获批的椿乳凝胶和妇科断红饮胶囊明年开始推广。
公司新任总经理王琼瑶上任伊始即着手营销体制改革，鉴于王琼瑶在湘江药业的成功经验，公司基层市场的开拓将迎来销售放量。
市场预计，2011年是公司经营的&
实& 现EPS0.40元、0.52元、0.70元。
爱尔眼科：扩张加速&
强化行业地位
股票代码：300015三季报每股收益：0.3300元
日前，爱尔眼科以9194.4万元收购北京英智眼科医院有限公司71.4%的股权，英智每年眼底病手术约2000台，居北京市场第三位。爱尔眼科IPO后扩张加速，2010年计划新开8～11家医院，往年平均只有4家左右。同时，公司布局5个大型医疗中心，强化在国内眼科领域的学术地位。
目前，公司授予核心管理人员820万份期权，行权价格为41.58元，预留80万股作为后续引进人才的激励。股权激励，绑定管理层利益，将对股价构成支撑。
市场预计，公司年将实现EPS0.48元、0.63元、0.87元。
鱼跃医疗：轮椅车龙头&
明年出口恢复
股票代码：002223三季报每股收益：0.4600元
鱼跃医疗现有产品主要包括制氧机、电子血压计、体温计及轮椅等。制氧机业务继续充当了鱼跃医疗的利润火车头，今年销售收入将突破2亿元，增长100％以上。明年一季度公司增发项目达产，产能瓶颈将得以突破。鱼跃医疗也是轮椅车市场的龙头，今年预计轮椅车收入过亿元，同比增长40％左右。随着公司和美国APM签定的限制性协议到期，公司在明年能够恢复出口，轮椅车收入将大幅增长。
日前，公司邀请迈瑞医疗主管销售副总裁加盟，建立医院事业部，选择缝合线等高质耗材切入高端医院市场，并借政府招标采购，加大X光机在基层市场推广。
市场预计，公司年将实现EPS0.67元、1.00元、1.51元。
天坛生物：部分产品供不应求有提价空间
股票代码：600161三季报每股收益：0.3600元
天坛生物是目前我国最大的生物制品研究和生产基地之一。公司生产的H1N1流感疫苗获国家收储。加大传染病新型疫苗研发力度是国家政策的指导方向，公司有望从中受益。公司通过本部与成都蓉生进行血浆资源整合，投浆量大幅增加；此外，公司血液制品处于供不应求的状态，部分产品价格有提高的空间。
中国生物技术集团公司下属的六大生物制品所有很强整体上市的预期。公司目前在积极申报新药β－干扰素的生产批件，有望在明年获得；其配套生产基地——亦庄新产业基地预计在2012年投入生产。
市场预计，公司年将实现EPS0.51元、0.56元和0.67元。
华北制药：大、小分子药物研发能力国内领先
股票代码：600812三季报每股收益：0.2260元
华北制药是我国最大的抗生素类药品生产企业。2009年冀中能源入主后，加快了公司内部资产整合，实现由原料药向化学制剂、生物药升级的战略转型。“一号工程”新型头孢系列产品工程9月投产，意味着公司跃居我国最大的头孢生产企业，该项目全部投产后年销售收入将达80亿元。
公司旗下的新药公司是国家发改委批准的“微生物药物国家工程研究中心”第一名和国家科技部批准的“抗体药物研制国家重点实验室”第二名，在小分子药物和大分子药物的研发能力上均居于国内领先水平。目前全人源抗狂犬病毒抗体等国家I类新药处于临床阶段，产品储备丰富。
市场预计，公司年将实现EPS0.32元、0.60元、0.96元。
<font color="#FF十大主题机会之八：大消费还能跑出多少个洋河
2011年是十二五规划首年，《规划》要求城乡居民收入普遍较快增加，努力实现居民收入增长和经济发展同步、劳动报酬增长和劳动生产率提高同步，低收入者收入明显增加，中等收入群体持续扩大，贫困人口显著减少，人民生活质量和水平不断提高，实现由“国富”到“民富”的转变。由此，居民消费力的提升，通胀压力不减，使得资本市场中的大消费板块出现一系列投资机会！
《每日经济新闻》特选择了2011年大消费领域中的最有潜力的食品饮料、旅游消费及零售行业三大细分子行业，在民富的整个消费升级过程中，与投资者共同掘金2011年消费股盛宴！
一般意义上讲，大消费行业包括消费行业以及与之相关的行业。如果按照消费对象划分，消费行业主要分为两大类，一是实物消费，即以商品形式存在的消费品消费；二是劳务消费，即以劳务形式存在的消费品消费。中原证券策略报告认为，2011年大消费行业投资首要原则就是选择那些未来增长较为明确的细分行业与个股，通过高增长来化解目前的高估值风险。其次，预计明年的通胀压力依然较大，投资者应把握抗通胀的主题投资；最后，为应对宏观经济的易变性，应采取防御+进攻的行业配置组合，一方面配置具有必需消费品性质的行业个股，另一方面配置进攻性较强的可选性消费品领域行业个股。
&大消费之头筹
白酒向高端冲刺
内需对经济的提振，国民收入占GDP比重不断提升，而居民收入构成了GDP其中一块。居民收入分为消费和储蓄，而食品支出则是居民消费支出的一部分。
在国内推动内需和消费收入不断提升的大环境下，食品饮料的消费还将保持长期较快的增长。不过2011年国内通胀率或将仍然高企，尤其是上半年通胀压力仍不容忽视，这也将使得低净利率的大众消费品在上半年内继续受困于成本上涨，不过其中具备转移定价能力的企业将会转化成本。而下半年随着通胀的回落，食品饮料类企业压力会得到有效缓解，尤其是高毛利白酒、葡萄酒也料将出现较大的投资机会。
民族证券分析师向&
《每日经济新闻》记者介绍，2011年整个酒类板块继续看好，首先白酒行业继续高歌猛进；啤酒行业，尽管分歧较大，但业内各大巨头的市场份额及区域布局，可能会出现一些调整，不过优势企业仍显示出较大竞争力，因此未来还是龙头企业之间的肉搏战，应该说整个行业会处于不温不火的状态；此外黄酒行业，作为一个小酒种，行业板块几乎不会很好也不会很差。
相比于啤酒和黄酒，该分析师最为看好食品饮料中的白酒行业。上述分析师告诉记者，2011年白酒大板块有较大机会，高端白酒不断提价，整个价格空间也将越来越大，这将出现价格回补原来没有价格区间，即高档白酒提价后带来新的价格空白，这将同时促进中档白酒的市场越来越大，有助于市场份额进一步扩张。
该分析师以三个具体的白酒企业为例向记者讲述了这个板块的投资机会。首先是茅台，他认为茅台在连续提价以后，产量和价格将得到共同提升，整个费用率料将出现下降，此外还有产品结构的调整，这些因素将使茅台保持相对稳定的增长水平。其次是五粮液，他认为五粮液浓香很好，酱香正慢慢扩展，从其产品结构营销调整看，能够较好应对二线白酒的市场。其次泸州老窖也出现结构调整，企业品位提高，终端市场新品不断推出，这将使企业具备较强的市场竞争力。
此外中信证券也看好白酒行业明年的表现机会，预计白酒行业明年下半年跑赢指数是大概率事件。中信证券认为，下半年白酒步入销售旺季，销售情况理想。提价预期及逐步兑现刺激股价上涨。2010年白酒销售旺季批零价格持续上移，销售紧俏，茅台价差幅度从原来的60%扩大至100%，其他公司均出现不同程度的扩大。中信证券由此预计，2011年初，茅台、五粮液等白酒公司将会出现提价，提价幅度10%~20%不等，尤其是茅台在价差幅度显著高于行业平均水平和自身历史水平之时，提价幅度会领先行业。
大消费之发展
高铁带动下的旅游
十二五规划强调，从经济总量导向转为国民收入导向，从投资主导转向消费主导。因此，十二五期间政府将注重从收入分配改革、社会保障体系完善、加快城市化进程三个方面释放国民消费，这将为旅游行业的高速发展提供强有力的驱动力。
中投证券分析师陈青青告诉《每日经济新闻》记者，国内人均GDP超过3000美元后，即将迎来消费的升级拐点，旅游消费将从中受益。陈青青认为，依据国际经验，经济发展进入工业化中后期，收入达到一定水准并进入快速增长期、社会保障收入和分配政策完善是旅游行业进入高速发展期的根本驱动力。
在这个大背景下，十二五规划具体内容将推动旅游行业进入高速发展期。首先是国民收入的提高，城镇化加速，城市人口将首次超过农村人口，而城镇化将提高农民收入水平，促使农村旅游支出增加。
其次是高铁建设所形成的机遇。高铁建设是十二五规划一大亮点，预计铁路投资额将超过3万亿元。尤其是“四纵四横”为骨架的客运网络将连接环渤海、长江三角洲、珠江三角洲、长株潭、成渝等经济发达和人口稠密地区，未来，省会城市将形成1~2小时交通圈，与周边城市形成1小时交通圈。这将促进沿线区域的景区游客人数增长、影响当地的酒店和餐饮行业。
此外，在旅游行业十二五规划方面，中投证券预计，将提升产业地位、转变发展方式、创新体制机制、满足市场需求、促进区域产业发展等方面进行有针对性的部署安排。此外，预期还会推动《国民旅游休闲纲要》、《旅游法》、“中国旅游日”，落实带薪休假制度等重大事项的发展。
陈青青表示，她最看好海南、云南、广西、西藏、四川的投资机会。
其中海南“国际旅游岛”建设阶段性目标是到2018年力争使海南成为国内政策最开放、体制机制最灵活的旅游特区。海南全年的淡旺季将明显改善，未来几年国内游客的年均增速达到20%以上，入境游也将迎来跳跃式增长。
云南主要是旅游资源的整合，陈青青认为，云南省旅游资源丰富，上市公司云南旅游、丽江旅游预期将成为重要的整合和融资平台。此外，广西主要是受益于优越的地理位置，尤其是交通条件大幅改善将进一步提升当地旅游业。
陈青青表示，在上述十二五规划及与区域经济规划中，旅游行业高速发展，2011年最看好的个股有中国国旅（601888）、峨眉山（000888）、首旅股份&
（600258）、桂林旅游（000978）、宋城股份（300144）、丽江旅游（002033）、中青旅（600138）等。
大消费之潜力
零售行业快速扩张
上述食品饮料、旅游等消费行业受益整个经济提升外，零售行业也将在经济增长中分享投资盛宴。招商证券分析师告诉&
《每日经济新闻》记者，2011年零售行业仍将出现较好的投资机会，首先是通胀在明年仍将处于温和状态，其次，尽管目前经济有所波动，但整个经济向上的趋势没有改变，上述两方面的因素是看好零售行业明年具有较高景气度的前提。
此外，近期市场热议关于收入分配改革的方案，目的在于提高中低收入者收入水平，缩小贫富差距。该分析师认为，国内收入分配改革类似于日本上世纪60年代实施的国民收入倍增计划，该计划实施后，日本零售行业在较长时期高速发展。因此国内收入分配改革方案将构成零售行业的长期利好。
另一方面，德邦证券分析师李项峰告诉《每日经济新闻》记者，2011年国内零售市场将继续快速扩张，适度的通胀促进行业利润增长，有利于零售行业维持景气。经济转型、居民实际收入和消费率的上升以及城镇化加速，零售行业的发展空间和速度都有望提升，预计2011年全年行业整体增幅将会达到15%~20%水平。
李项峰认为，目前东部大城市消费力基本趋于稳定，中西部地区资源丰富，要素成本低，市场潜力大，且相对于东部地区，中西部地区经济增长明显加快，零售业在回避东部地区竞争的情况下，都开始谋求中西部地区扩张，将中西部地区作为扩张的重点，如苏宁向二、三线城市以及乡镇店的扩张、重庆百货（600729）和新世纪（002280）百货合并成为西部最大的零售商并将门店下沉、大商股份在东北及华中地区的扩张、人人乐（002336）主要的募投项目也用于进驻三四线城市。
另一方面李项峰表示，在品牌消费逐步趋于潮流，财富效应聚集及持续的通胀预期下，高端消费品级奢侈消费品需求将呈上升态势，而奢侈品行业，更容易产生溢价，这些公司包括广州友谊（000987）、潮宏基（002345）等。此外温和通胀使成本提升，并向消费者传导使得销售均价提高，名义工资的上涨导致需求增加从而提高平均销量，销售均价和成交量提升共同推动销售收入的增长，在这方面，超市的收益弹性要高于百货。CPI对零售商的销售规模特别是超市子行业会起到一种“催化剂”效应，主要的上市公司包括永辉超市&
（601933）、武汉中百（000759）、步步高（002251）。
五粮液：提价基础坚实
股票代码：000858三季报每股收益：0.894元
五粮液商品酒年生产能力已达到45万吨，成为世界最大的酿酒生产基地。目前酒出厂价和市场零售价差处于历史最高水平，提价基础坚实。茅台率先宣布明年元旦调整出厂价后，五粮液提价确定性较强。
国泰君安认为，五粮液在高档产品量升价涨带动下业绩稳定增长非常确定，预计年五粮液每股收益分别为1.24、1.55、1.91元，给予五粮液2011年30倍市盈率，目标价46.5元，维持增持评级。
天虹商场：灵活定位适应力强
股票代码：002419三季报每股收益：0.829元
天虹商场是国内拥有百货商场数量最多的连锁百货企业之一，现在深圳、南昌、厦门、东莞、惠州、北京和杭州等地开设35家连锁百货商场，公司连续8年入选中国连锁百强企业。
天虹商场坚持&
“百货+超市+X”的组合业务模式，即百货占60%，超市为25%，剩余面积公司根据顾客需求和竞争对手情况灵活配置。
在扩张过程中，天虹商场采取了“城市中心店”和“社区购物中心”相结合的模式，公司以城市中心店确立其市场地位，以社区购物中心抢占市场份额，同城布局形成“众星拱月”态势。
公司主业盈利能力强，综合毛利率要高出行业均值2~3个百分点，分业态来看，天虹商场百货和超市的毛利率均要高于行业平均水平，尤其是百货店，更具毛利率上的优势。
德邦证券预计，天虹商场年每股收益分别为1.23元、1.59元、1.93元。考虑其特色经营、高成长性及跨区发展可以享受一定估值溢价。对应、2012年市盈率分别为45倍、35倍、29倍。维持“买入”评级。
峨眉山A：门票提价是大概率事件
股票代码：000888三季报每股收益：0.366元
成渝地区区域交通的改善将提高景区的通达性。作为峨眉山的直属管辖市乐山市于2009年开始实施“两航四铁八高速一枢纽”的千亿交通工程。峨眉山直接受益的公路客运线包括成乐高速扩宽工程；今年12月开通的乐宜高速；未来几年通车的乐自、乐雅、乐汉高速。成昆线复线的开通，将使成都至昆明的车程缩短至4小时左右，另外绵阳-成都-峨眉山的城际轻轨将于2012年通车，届时成都至峨眉山车程将缩短至45分钟。
此外峨眉山门票提价也将是大概率事件。景区门票基本保持3~4年涨价一次的频率。根据相关政策，峨眉山可以于2011年4月提出提价申请，提价幅度不超过25%。
华泰证券预计，2011年下半年至2012年峨眉山票价提价幅度将是大概率事件，预计未来三年每股收益0.49元、0.59元、0.73元，对应市盈率38.24倍、31.48倍、25.52倍。考虑到目前公司业绩已经从2008年全面复苏，并且未来景区门票有强烈的提价预期，并且在成渝地区交通改善的大背景下公司未来成长空间较大。因此，给予公司6个月目标价23.6元。
山西汾酒：新产品不断推出
股票代码：600809三季报每股收益：1.240元
山西汾酒是全国最大的名白酒生产基地之一，有白酒、配制酒、葡萄酒、黄酒四大系列，拥有汾酒、竹叶青酒、杏花村酒等13个品牌。
今年汾酒推出了包括前一阶段的6款汾酒新品，糖酒会期间推出的竹叶青3款新品。新产品的推出丰富了公司的产品线，有利于弥补部分产品提价后留下的价格空挡。
大同证券认为，白酒行业高端化是大势所趋。山西汾酒也存在提价预期，不过预计策略上会有所改变，不管采取哪种方式，都会对公司收入产生积极影响。
中国国旅：独步“旅游+免税”模式
股票代码：601888三季报每股收益：0.414元
中国国旅是一家同时经营免税和旅行业务的中央企业，其“旅游+免税”的业务模式在资本市场是独一无二的，是旅游行业和免税行业的龙头，中免公司免税品销售的境内市场份额排名第一。
申银万国认为，不考虑离岛免税政策的作用，中国国旅年每股收益0.51、0.64和0.86元，考虑到海南国际旅游岛免税政策的落实只是时间问题，离岛免税政策一旦放开，中国国旅的盈利空间将显著提升，维持“买入”评级。
潮宏基：毛利率持续上升
股票代码：002345三季报每股收益：0.453元
潮宏基从事高档时尚珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售，主要产品为K金珠宝首饰，核心业务是对“潮宏基”和“VENTI”两个珠宝品牌的连锁经营管理。“潮宏基”品牌K金珠宝首饰零售额在同行业内排名前三。
产品方面：潮宏基珠宝以“设计领先”、提供更多创意设计及精湛工艺见称，公司拥有强大的设计团队。每年自主设计10000多款新品，推出自主设计款式超过5000款。
渠道方面：目前公司已形成了以华东、华南和东北为核心市场，覆盖全国27个省市80多个主要城市，拥有317家品牌专营店的销售网络。在公司自营店中，百货渠道占比达95%以上。
潮宏基综合毛利率稳中有升，尤其是K金珠宝首饰毛利率呈现持续上升趋势，与同类公司比较，潮宏基产品销售毛利率明显处于较高水平，显示其良好的盈利能力。
德邦证券预计，年潮宏基每股收益分别为0.72元、0.93元和1.07元，给予潮宏基目标价45元/股，对应、2012年市盈率分别为62倍、48倍、42倍。给予“买入”评级。
<font color="#FF十大主题机会之九：重组股100个故事谁最诱人
继12月初证监会发文进一步推进并购重组市场化进程之后，证监会主席尚福林18日在第九届中国公司治理论坛上表示，大力推进市场化的并购重组，证监会将进一步完善公司并购的制度安排，减少审批环节，提高并购重组的审核效率和透明度。
尚福林还表示，股权分置改革是一场历史性变革，下一步必须有意识地在推进制度改革中着重培育市场机制。
据不完全统计，目前沪深两市存在重组预期的个股为210家左右，剔除今年已披露重组预案和正处于停牌重组的上百家公司外，还有超过100家公司将可能在2011年存在一定重组可能。
重组，已是近几年来老生常谈的话题。与不少重组股“不鸣则已，一鸣惊人”的市场表现形成鲜明对比的，是市场追寻重组机会的脚步永不停止，但真正能够把握住的重组“黑马”机会似乎只能靠“撞大运”。
事实上，通过对近几年来沪深两市上百家资产重组类个股的深入剖析，《每日经济新闻》记者仔细归纳出一些押注重组机会的诀窍，供大家共同交流探讨。
对于重组机会来说，坊间有句玩笑话——“进去了想出来、想进进不去、进去出不来。”这说的就是重组三个阶段。那么，三个阶段又有何玄妙呢？
见招拆招：六招精准押注
第一招：停牌动作
对于曾停牌却终止重组的个股来说，虽然有时难免在预期落空之后迎来一轮暴跌，但重组预期反而因此得到最有效的强化，至少从公司层面看，存在非常明确的重组计划。
表面看是重组失败，实际上玄机重重。自2007年以来，记者陆续搜集整理的70多家重组概念股中，超过80%有过停牌重组动作，其中武汉塑料、领先科技、*ST威达等接近30%的重组成功者，早前都有过停牌重组失败的经历。
另据不完全统计，目前沪深两市停牌重组失败的个股还有福日电子、联美控股、南方汇通、兰生股份、沙河股份、天兴仪表、四川圣达、贵航股份、久联发展、涪陵电力、江苏宏宝、国兴地产、旭飞投资、美锦能源、通化金马、梅花伞、广陆数测、美欣达、南方汇通、中捷股份、ST三星、*ST天一、*ST金化、ST黄海、*ST海鸟、*ST北人、*ST钛白等个股。
第二招：股价表现
最为典型的股价表现主要有三类，但最核心的问题还是完全独立于市场的“另类”表现。
第一种，诡异。以11个涨停著称的军工概念重组股高淳陶瓷&
（现简称为*ST高陶）为例，在停牌重组前的5个半月时间里，股价表现就始终完全独立于市场。
其中，自2008年见底以后，该股出现了明显的大幅放量，但股价表现始终不温不火，近半年时间居然没有一次涨停！同时，在2008年12月下旬市场持续调整过程中，该股股价出现了明显的大幅缩量抗跌；2009年2月下旬的市场调整过程中，同样的情形再次出现！
第二种，高调。如果长期跟踪关注重组股，就不难发现一个有趣的现象：停牌前一个交易日出现&
“发疯”走势的概率超过90%！皖通科技、建投能源、华联综超、赛马实业、天山纺织、航空动力、航天动力、中国重工、深物业A、领先科技、北京旅游等相当一批重组个股停牌前夕都极其高调地“莫名其妙”上涨。
当然，这种情况往往都与重大信息泄密或涉嫌内幕交易密切相关，中国重工、通化金马等个股正是出现这种情况而被监管层查出内幕交易窝案。
第三种，神秘。由于部分个股重组预期十分明确，不少偏好于押注重组的大资金往往寻求布局重组机会标的。这种情况反映在股价上就是筹码高度集中，流动性异常。
但是，控盘程度越高，股价的独立运行概率越大。最典型的特征就是在市场出现阶段性调整过程中前期比较抗跌，即便在后期出现大幅补跌，也能够在市场调整结束以后轻松拉升至调整前的运行区域，但量能并未随着股价回升而明显放大。比如鼎盛天工、海通集团等个股在重组前夕均不同程度地出现过上述情况。
第三招：同行表现
华芳纺织涉足磷酸铁锂电池、深纺织A涉足光电领域、天山纺织重组变身矿业股、*ST中服、美欣达和常山股份等一大批纺织服装行业个股也先后传出种种重组绯闻，部分个股甚至停牌重组失败……看到这些现象，你还没有看出什么吗？
管中窥豹，可见一斑。正当富安娜、罗莱家纺、梦洁家纺等现代纺织业态逐渐登上资本市场舞台，传统的纺织行业发展正面临产业升级、结构转型的历史更迭。
当然，重组“矿藏”不只是传统纺织行业。从近几年的重组案例来看，农药、机械、军工等行业领域的重组几率相对偏大。
此前，还有券商分析师指出，房地产调控政策背景下，不少中小地产股将逐渐成为新兴行业的重组对象。
第四招：重要口风
双汇发展、新希望、粤传媒等重组“一飞冲天”的市场表现想必让人记忆犹新，但细心的投资者不难发现，这类重组机会并不是空穴来风。事实上，早在关联交易等一系列公司治理问题为市场所诟病的时候，双汇发展的集团资产整体上市就成为当时市场预期的一