马云和他的伙伴一共才12.5%
雅虎是大头 33.0%+新浪科技讯 10月16日消息，阿里巴巴在昨日举行的全球路演上公布了招股说明书初稿，根据该文件显示，在上市公司中，马云个人持股比例不到5%。　　阿里巴巴是马云一手缔造的公司，如今在上市公司中持股比例不足5%可能会令外界产生不解，阿里巴巴官方未对此做出回应。　　与此相对应的是，据招股说明书显示，目前阿里巴巴持股的4900名员工包括董事在内，共持有4.亿股股份、万股认股权以及25.0767万股受限制股权，合计4.435亿股，平均每名员工持股9.05万股，将产生近千个百万富翁。　　阿里巴巴董事长马云在全球路演中多次表示，之前一直不急于上市募资，而本次考虑在香港主板上市，最大的原因是回馈员工，履行公司上市将给予员工****的承诺。　　对于个人股份问题，马云此前曾坦承在阿里巴巴自己并没有控股权，“我也不想以自己一个人去控制别人，这样其他股东和员工才更有信心和干劲。”马云说，管理和控制一家公司需要靠智慧。　　中欧国际工商学院副教务长杨国安表示，阿里巴巴的独特价值主张是“追求梦想的开心的社区”。第一是梦想，改变历史的梦想，一起创造财富分享财富的梦，员工通过期权实现了分享财富的梦想。　　不过马云并非中国企业界的特例，华为精神领袖任正非也仅持有不到1%的股份，华为也是一家采取大部分员工持股的中国企业。　　阿里巴巴由马云在1999年与创业团队一同成立，经过近10年发展目前占据了全球60%的B2B网上贸易市场，并在C2C等领域异军突起。根据此前计划，阿里巴巴将旗下B2B子公司分拆上市，拟于11月6日在港交所挂牌上市。
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包打听移动版阿里最大股东是这个日本人,如今他刚刚成为了日本首富!
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　　随着互联网经济的兴起，中国许多大型科技公司开始崛起，像阿里巴巴、腾讯、百度、京东、华为等，谈及阿里巴巴，人们都会想起它的最高领袖马云马总。然而，在阿里巴巴和马云背后，还有另一个人，一个日本人，但他对阿里巴巴的发展壮大做出了巨大贡献，这个人，叫孙正义，许多人评价，如果没有孙正义，阿里巴巴可能不会有现在这般强大，而马云也不一定会如此风光富裕！　　　　孙正义是阿里巴巴的重要股东，他开办的SoftBank日本软银公司为阿里巴巴投入巨资，如今孙正义在阿里巴巴的股权达到28%，当仁不让成为阿里巴巴最大股东！　　　　福布斯消息称，由于股价变化，软银集团的CEO孙正义身价暴涨，从20亿美元涨到197亿美元，差不多十倍的涨幅，让孙正义打败优衣库创始人和讯销集团的CEO柳井，成为日本新的首富！孙正义还跟特朗普洽谈商务，最终达成合作，孙正义表示，软银将给美国500亿美元投资，用于推动美国基础设施发展，这笔投资，将为美国50000人解决就业问题！　　软银在日本主要做电信运营商业务和投资，早在2013年软银就收购了美国的第三大移动运营商Sprint公司，去年7月收购了移动芯片方案商ARM公司，花了310亿美元，曾经那个全球最大的智能手机芯片设计商，如此成为了软银集团的一部分！　　　　孙正义跟马云正式合作开始于2000年，那时阿里巴巴才创立两年光景，通过6分钟的谈话，两个男人之间发生了什么让人们无从而知，但却让孙正义相信了马云，要为阿里巴巴投资，第一笔就达到2000万美元，到了2004年又投入阿里巴巴4000万美元。后来阿里巴巴在美国上市，孙正义和马云借机提升了自己的档次，都成了各自国家的首富级人物！　　孙正义对马云很信任，长期支持他，事实证明了他的选择是正确的，孙正义对马云的投资换来的是1000倍的回报！　　　　孙正义对马云很信任，长期支持他，事实证明了他的选择是正确的，孙正义对马云的投资换来的是1000倍的回报！软银在2016年6月抛售了阿里巴巴的一笔巨额股份，79亿美元的股份让软银对阿里巴巴的占股降低4.3个百分点，但其28%的占股依旧是阿里巴巴最大的股东！　　　　尽管孙正义已经成为日本首富，但这种地位到底能够维持多久，谁也不清楚，毕竟风水轮流转，三十年河东三十年河西！孙正义自从收购了Sprint和ARM以来，就显得没有之前那么神采了，因为收购活动让软银负债累累，目前的经营状况还看不到盈利的可能性，如果没有及时解决这个问题，那么结果可能难以预料！　　当然，能够成为日本的首富级人物，并且造就了中国的首富，这也是一种巨大的成功！
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网易通行证/邮箱用户可以直接登录：　　背后数钱的是日本人，不再爱了。
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　　拿出证据来　　
　　哦，然后就是说阿里巴巴是日本企业，然后说马云是日本首富。楼主，类似的帖子我居然每周都能看到。。。。。。。。
　　@zz756722　　你这个说法有误。。　　外资占7成的其实是阿里巴巴的电商业务，只包括四个网站　　淘宝，天猫，阿里巴巴和阿里速卖通。　　阿里的金融业务（支付宝，余额宝，娱乐宝，阿里小贷,阿里银行）　　都属于蚂蚁金服，其他阿里健康，阿里电影也都是单独的公司，　　不属于美国上市公司。　　老实说阿里上市的业务都是发展空间已经不是很大的业务，反而金融，医疗，　　娱乐这些业务都是内资持有，发展空间还很大。
　　1樓也是，，　　30趴發帖會拿出证据來嗎，，
　　知道有日资，还有台资，比例不清楚
　　最好想方法把哪些股权都收回，
　　阿里金融系早就和阿里电商系分离了，当时把支付宝剥离马云还被骂没契约精神什么的，金融这种高度敏感的数据国家是不可能让它落入外人手里，当时马云这么做的原因很多人猜测是政府授意的。
　　@zz756722 支付宝当初也是阿里集团的资产, 也就是日本人占70%的股份, 然后马云自己决策将阿里集团的支付宝用2千万人民币卖给了自己个人开的公司。　　然后阿里集团一堆董事飞来中国和马云开会问这咋完全不经董事会就卖了? 开完会后董事会发表声明说马云卖得好卖得妙, 一致支持马云的决定。
　　你以为马云会眼睁睁把大笔的钞票拱手让给别人？马云的“金蝉脱壳”是全世界资本运作里面玩的最好的
　　本来日本软银就是大股东，又不是一天两天了　　
　　因为曾经马云找国内投资没被国内投资人看上，所以最后找的国际投资。　　
　　你们这些脑残，阿里巴巴里面百分之九十企业是中国的，智商啊。
　　当年没人投资马云，只有这个风投公司肯投资！　　也是没办法啦！ 不然也没有现在的阿里巴巴　　没眼光，也怪不得别人啊！
　　孙正义　　职业：软件银行集团董事长兼总裁　　出生日期：日　　星座：狮子座　　毕业院校：北九州市引野小学，九州的La Salle高中，九州久留米大学附属高中、加州大学伯克利分校、旧金山南边城市的塞拉蒙提高中，加州柏克利大学　　简介孙正义（そんまさよし , 日 ）其本贯为一直孙氏（朝鲜语/韩语：?? ??），祖先来自中国福建莆田，是中国南北朝时期南朝的刘宋时一支孙氏始祖孙凝移居高丽王朝大邱。至其祖父孙钟庆，由朝鲜半岛移居日本九州。1957年出生于日本，国际知名投资人。软件银行集团董事长兼总裁。 1978年，孙正义毕业于美国加州大学伯克利分校。1981年创建软银集团，短短33年成了一个信息技术帝国。美国《商业周刊》杂志把孙正义称为电子时代大帝（Cyber Mogul）。日，随着阿里巴巴登陆美股市场，孙正义的财富净值涨至166亿美元，跻身日本首富。2014年，日本软银集团创始人兼行政总裁孙正义损失了59亿美元，个人财富从亿美元跌至132亿美元，损失了31%。　　
　　马云还是软银董事呢，现在的企业互相占股太正常了，关键看核心业务控制在谁手中　　
　　@zz756722 你怎么不看看支付宝的股东？
　　当初马云创业的时候第一次融资，国内老板没人信这玩意，日本的软银总裁孙正义给了马云第一次钱2000万美元，说明人家有眼光，看现在翻了多少倍。　　
　　腾迅还不是有日本股东
　　你太小看马云了。　　马云玩了手阴的，11年把支付宝等一票金融业务从阿里巴巴母公司剥离了出去。对支付宝有绝对控制力。　　购物网站本身不重要，购物网站背后的金融工具和现金流才是重中之重。
　　没阿里巴巴,雅虎都完蛋了,日本人喜欢雅虎,完全可以买下来,跟阿里巴巴没关系.懂!
　　当年这个长相猥琐的杭州人到处吹牛逼找钱的时候，你当时投一万，你他妈现在都是千万富翁了。没有眼光别埋怨别人。
　　孫正義增持了阿里巴巴的股票，但是也沒多那麼多吧？70%絕對控股，是不可想像的。
　　就算是又怎样　　台积电超过80%的股权不在台湾人手里　　弯弯还不是把台积电吹得天花乱坠
　　不但阿里巴巴，包括腾讯搜狐等等都是外资企业，开始得到的都是外国风投。阿里巴巴日本5000万美元，腾讯南非2000万美元，搜狐美国20万美元　　而且在国外上市，对中国老百姓没一点好处
　　作为上市公司，当然谁都可以买，你有钱你也可以买。。。
　　阿里巴巴是合伙人制度，虽然软银和雅虎是二大股东，但是他们没有实权。支付宝是必须是中国企业才能得到政府和银行的认可，所以支付宝是独立的。听说，支付宝大股东是江戏子的儿子。我认为，阿里的这些子公司里绝对有政府和太子党的股份。
　　说孙正义？棒子人然后入鬼子鸡是吧？　　
　　每次都有这些傻叼跑来BB！ 不烦么？
你连阿里巴巴的管理制度都不了解还来BB！
阿里巴巴是合伙人制度
就算软银站99%的股份只要阿里巴巴的合伙人制度不变.软银也管理不了公司！ 非死不可的马克扎克伯格总占股份也不超过35%. 但他通过A.B股权不同的方式控制公司.同理 .谷歌的拉里佩奇一样通过A.B股权不同的方式控制公司！
　　记得阿里日企有30多的股份 不过跟支付宝没什么关系
　　呵呵,当初马云早国内的人投资谁不把他看做骗子?现在又来黑马云?
　　大陆人搞互联网必定失败，大陆人的能力知识造不出中高档产品，大陆人只能搞些廉价的假冒伪劣山寨货。　　
　　阿里巴巴带动的是哪国产业？淘宝创造多少就业机会你看不到？救活了多少中小企业你看不到？拉动了消费刺激了经济，你看不到？阿里这个平台本身，也给企业间交易带来巨大便利，你看不到？阿里巴巴带动的光是快递公司崛起就不少，你会看不到？这些，我说的还只是一方面，这都是发生在日本的么？日本人控股又怎么样，阿里巴巴在中国创造的价值又何止日本人赚取的那点钱！　　
　　谁有什么办法，当年马云去拉投资的时候，中国的投资人和银行就是不肯给钱。。没辙。。。发达国家经历过很多时候，眼光自然好一些。没关系的啦，企业在大陆，纳税在大陆，日本人占的只不过的市值和股份，这个意义不是很大的。肯定是企业在我们国家更有着数呀。。。。。希望大大还是要多多支持。而且除了几个网站之外，其他很多阿里的都不是属于日本的股份的。所以大可不必担心和忧虑。说实在的，阿里巴巴将来会成为一个巨无霸。百度和京东都有可能成为巨无霸，只要发展不出什么岔子。
　　台积电也是这样啊，70%的股份是外资　　但台积电的就业和税收，控股权都在台湾人手中　　所以台积电是台湾的企业　　阿里巴巴也一样啊，由于制度的设计，阿里巴巴那怕你拿到99%的股权，你也不可能控制公司的，阿里巴巴就业和税收，控股权都在中国人手中　　所以阿里巴巴是中国人公司，外资只有分红和在美国股市卖股票的权利。
　　马云当时找联想之类中国公司和中国富豪融资，没人鸟他，以为他是骗子，李泽楷初期投资200万美元也在升值为2000万美元后卖了。只有日本孙正义有魄力投资马云巨额资金，今天怪日本持股多不如怪国内公司和富豪没远见。　　
　　馬雲持阿里巴巴股份不到百分10，主要是同股不同權（合伙人制度），就算馬雲持股百分之一也是他當主持人，前两年阿里巴巴想到香港上市要港交所接受同股不同權港交所拒絕，港交所堅持要同股同權公平原則，後阿里巴巴才到美國上市，在美上市後現在阿里巴巴面臨許多訴訟案
　　新浪科技讯 北京时间5月7日早间消息，阿里巴巴(滚动资讯)集团周二向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书，招股书中披露了阿里巴巴的股权结构。　　以机构持股来看，日本软银集团持股797,742,980股，持股比例为34.4%；雅虎(33.33, -0.45, -1.33%)持股523,565,416股，持股比例为22.6%。　　以个人持股来看，阿里巴巴董事局主席马云持有206,100,673股，持股比例为8.9%；阿里巴巴联合创始人蔡崇信持有83,499,896股，持股比例为3.6%；此外，阿里巴巴CEO陆兆禧、COO张勇等高管持股比例均未超过1%
　　只是阿里有，日本的软银控股唉，你可知道软银是上市公司，我们一样可以控股软银啊！中国作为国家层面都不知道投资了多少家国外的基金。举一个最简单的例子，腾讯的最大股东是南非的一家公司金融机构。但是南非的这家公司最大的股东是中国建设银行。所以说山外有山不能只看到表面。我想到了香港电影无间道。　　
　　@zz756722 　　1. 马云以及管理层和中投、博裕资本、中信资本和国家开发银行等私募基金持有45.1%的股份。　　2. 软银持有31.9%的股份。　　3. 雅虎持有23%的股份。　　为了回购股份和私有化，阿里巴巴将从国家发展银行借贷30亿至40亿美元。
　　@zz756722
你搞清楚日本是占的什么股份再说
别秀智商下限了
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请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)阿里上市谁最黯然神伤：高盛曾投500万美元帮马云起步
来源：财经综合报道
【特别报道】阿里上市引发的悲喜剧
　　《中国经济周刊》 记者 孙冰 |北京报道
　　一家中国公司登陆纽交所，并创下美股史上最大规模IPO（首次公开发行上市）的记录，这注定被国人视为“走向世界”的骄傲、被世界视为“中国崛起”的信号，向世界讲述了一个中国故事。
　　“很多年前，我们公司的创始人们就渴望成立一家由中国人创办，但是属于全世界、属于这个时代的公司。15年过去了，我们在中国已经成了一个家喻户晓的名字。现在，我们也已经准备好让全世界来认识我们。”马云意气风发。
　　但，是故事就有悲喜，有人举杯相庆，就会有人黯然神伤。
　　同时造就中国新首富和世界新首富
　　雅虎或将起死回生
　　9月19日，答案终于揭晓：阿里巴巴在纽交所正式进行IPO，股票代码为“BABA”。9月15日，阿里巴巴向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，将其IPO的定价区间定为66美元到68美元。按照其上限68美元计算，阿里巴巴IPO的融资金额将超过218亿美元，阿里巴巴的总估值也将高达1749亿美元。此前美股最大的IPO为信用卡组织VISA于2008年3月创下的，当时VISA共融资196.5亿美元。
　　这些数字意味着美股历史上，当然也是全球股市最大融资纪录的诞生，阿里巴巴的总估值也“完爆”了美国电商巨头亚马逊（截至9月17日，其市值约为1500亿美元）。
　　说马云和他的阿里巴巴在近两周时间里火爆了整个世界也不为过。从纽约首站路演就被挤爆，到股票遭遇机构投资人疯抢而超额配售，再到屡次上调股票发行价和公司总体估值&&
　　投资之所以如此倾心和慷慨是因为阿里巴巴真的是带来了有史以来中国公司上市时最诱人的好故事：低资本密集程度却拥有惊人的现金流创造能力，已经有巨大的体量却仍然拥有高速持续的增长性，即使对比美国的明星公司脸书（Facebook）、谷歌（Google）和亚马逊（Amazon），阿里巴巴的业绩数据也足以“傲视群雄”。
　　硬料之外，还配以了马云标志性的充斥着“心灵鸡汤”味道的激情与梦想的布道：在过去的15年里，阿里巴巴是如何帮助Little Guy（小企业和小人物）实现梦想，如何改变数亿计人的生活方式，如何通过互联网连接中国与世界&&
　　9月10日是马云的50岁生日，今年马云的生日礼物很特别，那就是一顶崭新的首富桂冠。根据阿里巴巴的估值和马云的持股比例计算（马云个人持股阿里巴巴比例约为8.9%），马云的身家超过200亿美元，将超过李彦宏、马化腾和王健林，成为中国的新首富。
　　但是，阿里的成功IPO有一个人会笑得比马云还要灿烂，那就是日本软银（SoftBank）集团董事长孙正义（Masayoshi Son）。这位身高仅1米5左右的韩裔日本人在全球投资界都是神一般的存在，此次他凭借14年前对阿里巴巴的成功投资或将问鼎世界首富，至今孙正义掌控的软银集团仍是阿里巴巴的第一大股东，持股比例为34.4%，即便按68美元每股的发行价计算，孙正义持有的阿里股票价值也超过600亿美元。
　　根据2014福布斯富豪榜的排名，比尔?盖茨的总资产为760亿美元，孙正义的资产为184亿美元，此次阿里巴巴IPO后，孙正义的资产极有可能超过比尔?盖茨。
　　孙正义对阿里巴巴的第一次投资是在2000年1月，金额为2000万美元，彼时马云刚刚创立阿里巴巴一年。2004年，软银又对阿里巴巴投资6000万美元。而据公开数据显示，软银至今对阿里巴巴的累计投资为2.6亿美元，这与获得的600亿美元回报相比，回报率惊人。
　　当然，偷着乐的还有业绩一直难见起色的雅虎，根据阿里巴巴最终提交的招股说明书显示，雅虎持有阿里巴巴22.6%的股份，为第二大股东，对应股票价值约为395亿美元。2005年，为了解决资金的燃眉之急，马云同意雅虎以10亿美元投资加上雅虎中国资产获得阿里巴巴40%的股权。
　　尽管这笔资金帮助阿里巴巴成功度过了危机，使得淘宝网和支付宝能够迅速长大，但是，马云也开始走上了漫长的“赎身”之路。
　　2012年5月阿里巴巴与雅虎关于股权回购达成协议，第一阶段阿里以76亿美元回购雅虎持有的约16%的阿里股份，这笔交易已经在2012年底完成。根据双方协议，阿里巴巴可以在上市时以IPO发行价每股溢价110%回购雅虎手中剩余的阿里股份。阿里披露，在此次IPO过程中，雅虎将出售1.217亿股阿里股份，获得的收益将达到80.3亿美元，售股完成后雅虎仍将持有阿里巴巴集团约16.3%的股份。
　　保守估计，当年10亿美元将为雅虎换回超过300亿美元的收益。
　　受到阿里巴巴IPO消息的提振，雅虎在9月8日阿里巴巴上市路演当天收报41.81美元，创下2006年以来股价新高。甚至有分析人士称，这对雅虎而言或许是一次起死回生的机会。
　　员工分走466亿美元 百万富翁过万人？
　　或将影响员工去留
　　根据阿里巴巴提交给SEC的文件，1999年创立以来，阿里已经以股票期权和其他股权奖励的形式，向现任和前任员工总计发放了26.7%股份。根据阿里的1749亿美元的估值计算，阿里巴巴员工通过套现股票可获得超过466亿美元现金，这个金额超过了以往任何一家IPO的中国企业。
　　当然这部分股权的大头属于阿里的30位合伙人，阿里巴巴合伙人制度规定每位合伙人都要保证一定的持股比例，但在公开资料中并没有公示具体持有情况，只显示合伙人共持有阿里巴巴14%的股份。在这30名合伙人之中，有20%是技术人员，女性成员占9人，21人为70后。
　　尽管没有公开的准确数据，但是阿里巴巴的持股员工规模及员工持股占比都是中国互联网公司之最。阿里巴巴B2B之前在香港上市时的数据显示，阿里集团持股员工的比例至少在65%以上，而据《中国经济周刊》记者了解，工作5年以上的员工和管理人员基本都是持股者，据此推理，保守估计，目前阿里巴巴一半员工持有公司股份，而这部分持股比例也不会超过13%。根据招股说明书的确切数字显示，截至日，阿里共有全职员工20884名，也就是说约233亿美元将被超过10000名阿里员工分享，平均每人超过百万美金。
　　这也难怪阿里巴巴会的第一版招股说明书中特别提到：他们对此次IPO可能为其持股员工带来巨额财富感到担忧，“我们可能很难保留或再激励这部分员工，这些新财富将影响他们做出是否继续留在公司的决定。”
　　不过，记者也从阿里内部了解到，大部分员工的股票和期权都是不可能很快套现，除了半年左右的禁售期，很多需要在四到五年中陆续出售和行权。
　　谁错过了阿里？
　　高盛、熊晓鸽、马化腾、冯仑&&
　　阿里巴巴的成功上市使得其貌不扬的马云成功跻身世界级伟大企业家的行列，而无论是在资本市场的吸引力，还是在全球的社会影响力，阿里巴巴也正在向世界级企业迈进，甚至已经有创业公司以自己是“非洲的阿里巴巴”和“印度的阿里巴巴”来吸引投资者。
　　“昨天你对我爱理不理，今天我让你高攀不起。”被网友们“编排”为马云此时的最佳独白。“我15年前来美国想要200万美元，结果被30家VC拒绝了；我今天又来了，这次我想多要点儿钱回去。”马云路演时的一句笑谈也颇有深意。的确，这些年，错过阿里巴巴的也人不少。
　　最黯然神伤和最令人唏嘘的当属高盛。其实，马云的第一个贵人并非孙正义，他真正的伯乐是高盛。1999年3月，马云开始创业。同年10月，高盛联合富达投资等首轮投资阿里巴巴500万美元，帮助马云挨过艰难的起步期。
　　但是，随后全球互联网泡沫的破灭，高盛开始对互联网产生了怀疑，于是，2004年，高盛以2200万美元价格出让其在阿里巴巴所有股份，正式与这家公司分道扬镳。如今，高盛的身份只能是阿里巴巴IPO的承销商，而且是之一。
　　美国国际数据集团（International Data Group） 是全世界最大的信息技术出版、研究、会展与风险投资公司。IDG在中国成功投资了腾讯和百度等诸多互联网公司，但唯独错过了阿里。2007年，IDG亚洲区总裁熊晓鸽曾在网商大会上表示，“IDG在中国投了很多互联网公司，居然就把阿里巴巴给漏掉了，这是我们最大的失败。”
　　可能有很多人不知道，错过成为阿里巴巴大股东的还有马化腾。2013年3月，在参加华夏同学会会议时，马化腾说：“淘宝网刚办起来时，马云跟我谈起过，当时我本有机会去投15%。一是我并不看好，再是我觉得占比太少，要投就占50%，现在我悔都悔死了。”
　　万通控股董事长冯仑也是曾经拒绝了马云的投资人之一，冯仑当时更加看好马云彼时的竞争对手eBay易趣，因为当时易趣强、阿里弱，冯仑之后也大呼：我看走眼了！
　　实际上，不仅仅是阿里巴巴，在百度、腾讯、京东等诸多中国互联网公司的发展过程中，资金大部分来自于国外资本，即使身处民间资本极其活跃的江浙，阿里巴巴的融资过程中几乎看不到国内资本的身影，特别是早期。时至今日，中国每年真正投入风险投资的资金也不过200亿元左右，大概相当于中国房地产年投入的万分之一。这与本土资本追求赚快钱有着很大的关系，而今天的事实证明赚快钱也意味着最终赚不了大钱。
　　A股再次被戳痛点 为何好公司都出海？
　　阿里仍给中国大妈留投资机会
　　对于令全球资本市场都兴奋不已的阿里巴巴的上市，全球最强投资群体“中国大妈”却表示很失望，因为她们分享不了这场盛宴，而且A股市场并非好公司太多，而是太少。
　　不仅是此次的阿里巴巴，新浪、搜狐、网易、百度、腾讯、奇虎、微博、京东&&这些中国互联网指标性的公司几乎都选择在美国或者香港上市，而作为一手成就了这些公司发展奇迹的国人反而无法分享这些优秀中国公司发展的资本红利。
　　为什么这样的好公司都要去海外上市呢？这是一个老话题，但也是一个越来越成为痛点的问题，因为中国互联网公司海外市值已经高达2.7万亿元，接近30万亿元A股总市值的10%，今非昔比，而且将来一定会越来越大，于是A股市场需要与时俱进的话题再次被提到台前。
　　其实，A股市场对新经济的追捧和估值水平，远远高于美股，可以说，只要能够在A股上市，没有哪家公司愿意选择到境外上市。但是，有太多的因素让很多企业望而却步，不得不弃，不是不愿而是不能。
　　首先，无论是主板，还是创业板，国内资本市场的IPO标准都是传统工业版本的，登陆主板市场要求“持续三年盈利”，登陆创业板则要求连续两年盈利，且净利润不低于1000万元或者最近一年盈利，营收不低于5000万元，这是大多数互联网公司无法实现的。
　　互联网产业发展的特点决定了在发展初期主要目标是积累用户，而并非是盈利。从早期的三大门户，到现在优酷、土豆、京东都是亏损上市的。
　　其次，准入门槛、市场机制、股权文化、排队时间也都是重要的制约因素。中国互联网公司大多因为接受境外融资而成为“外资公司”，但根据中国法律很多国内业务的经营牌照只能由内资公司来持有，所以这些公司往往成立由内地自然人控股的内资公司持有经营牌照，然后用合约来规定持有牌照的内资公司与外资公司的关系，这就是始于新浪上市时的“VIE架构”（可变利益实体），这个作为权宜之计的小发明后来被包括阿里巴巴在内的众多中国互联网公司所采用。
　　这种结构在国内并没有明文规定其合规，但也没有规定其不合规，一直处于默许但未正身的状态，而互联网公司选择这种方式其实存在着很大的风险和不确定性，但大多数也是不得已而为之。
　　不过，“中国大妈”们也不用彻底绝望，国内投资者或许还是会有投资阿里的机会，因为马云还有很多“没有装进上市篮子里的好鸡蛋”。阿里巴巴旗下业务众多，并不是所有业务都在此次上市之列。
　　根据曝光的阿里巴巴集团招股书，阿里巴巴此次的上市业务包括阿里巴巴B2B、速卖通Aliexpress、聚划算、天猫、1688.com、淘宝网、阿里妈妈等，而阿里小微金融服务、阿里云、阿里文化、菜鸟网络关联公司并不在其中，它们对应的金融、云计算、大数据、文化、影视、游戏、娱乐等业务并未包含在此次上市的篮子中，这些现在被马云称为“电商生态圈”成员，而这些显然是阿里巴巴集团未来更具想象力的资产。
　　正如马云所说：阿里巴巴已经走过了一段不短的旅程，要让阿里巴巴成为一家持续发展102年的企业，还有87年的时间需要我们努力。我们深知，今天很不易，明天更加困难，但是未来是无限美好的。因此，我们必须更加努力，才能够在未来的漫漫征程中赢得胜利。
　　故事仍在继续，但悲喜自知。
(责任编辑：杨明)
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