宜人贷2016年净赚11亿，但坏账率在攀升，且9成借款人信用度低_网易财经
宜人贷2016年净赚11亿，但坏账率在攀升，且9成借款人信用度低
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（原标题：宜人贷2016年净赚11亿，但坏账率在攀升，且9成借款人信用度低）
宜人贷发布了2016年第四季度及全年未经审计财报，第四季度总净营收为人民币10.711亿元，同比增长137%，而净利润为人民币3.798亿元，同比增长达到了356%。
北京时间3月16日，宜人贷发布了2016年第四季度及全年未经审计财报。财报数据亮眼，第四季度总净营收为人民币10.711亿元(约合1.543亿美元)，同比增长137%，而净利润为人民币3.798亿元(约合5470万美元)，同比增长达到了356%。但是，从财报中不难看出，宜人贷这两大问题不容忽视：坏账率在持续攀升；信用等级最低的D类借款比例上升，接近九成。全年净利润增长305%财报显示，去年全年宜人贷净收入32.38亿人民币（4.66亿美元），较2015年全年增长146%；净利润11.16亿人民币（1.61亿美元），较2015年全年增长305%。对于取得这样的财务业绩，宜人贷CFO丛郁解释，主要得益于促成借款量的强劲增长，以及公司对运营成本和费用的有效控制。D类借款接近九成然而，不得不关注两个问题。一个是坏账率持续攀升。尽管去年第四季度，逾期15-89天借款的总逾期率为1.7%，较前三季度的1.9%有所改善。但是财报数据显示，去年全年，逾期90天以上借款的累计净坏账率，2015年促成的A、B、C、D（借款人的信用级别，A级最高）借款的累计净坏账率分别为5.1%，6.6%，8.2% 和6.7%。第四季度较上季度末对应的A、B、C、D类借款的净坏账率分别上升0.5、1.3、1.5和1.5个百分点。另一个是信用等级最低的D类借款比例上升，接近九成。2016年第四季度的财报数据显示，A、B、C、D借款占当期促成借款总额的比例分别为4.3%，3.2%， 4.7%和87.8%，去年同期的比例分别为7.0%，4.7%， 8.9%和79.4%。相较之下，D类借款的比例上升明显。宜人贷的定位是网上借贷平台，将借款人和需要投资的债主连接起来，盈利模式是从两边同时收费&&一边是向借户收取交易费，另一边向债主收取服务费。同时，借户贷款需向宜人贷支付利息，而宜人贷会向投资者支付借款利息。在宜人贷的平台上，信用等级越低，其借款违约的可能性也就越高。因此，D类借户的贷款利率最高。据年报数据，D类借户需要支付的APR（Annual Percentage Rate，年利率）大约为39.5%。这39.5%由两部分组成：年利息10%-12.5%，以及交易费28.2%。网贷之家研究员俊表示，最高院公布的&民间借贷规定&提出借贷双方约定的年利率超过24%、36%的两种情形。而P2P网贷平台由于涉及服务费，导致投资人拿到的收益率会远低于借款人实际付出的成本，这就导致与最高院的情形略有不同，因此借款利率为利息+服务费的模式超过36%的平台实际上是打了违规的擦边球。对此，宜人贷方面向野马财经回复称，由于公司提供了其他的信审服务、撮合服务，并综合考虑借款人的潜在违约风险，对不同产品进行风险定价，收取平台手续费，所以最高的年化成本加在一起接近39%左右。宜人贷方面表示，从法律合同上，宜人贷收取的不是利息，而是提供商务支持的服务费。网贷分析人士张天华表示，网贷做的是次级债，产品都内含一个风险定价的逻辑，评估出来资产的风险高利率也就不足为奇。作为撮合方，宜人贷的资金成本比银行的资金成本高。除此之外，宜人贷在没有信用记录的情况下，获客的有效性也相对比较低。宜人贷方面也证实，其从事业务的运营成本、资金成本、违约成本都非常高，只有目前的服务费水平才有可能在现有市场环境下为消费者提供服务。对于网贷年高利率这一顽疾，或许只有建全中国的征信体系，才能真正降低信用成本。因此，在朗迪峰会期间，宜人贷CEO方以涵曾对野马财经在内的媒体表示，宜人贷也希望和银行机构慢慢展开合作，最终形成全国性的征信体系。方以涵认为，这种体系的形成只是时间问题，可能未来3&5年就可以。为了加快构建征信体系，宜人贷宣布要做金融科技能力共享平台，希望以此来降低获客成本，提高用户体验。D类贷款未来违约率存隐患？不得不关注的是，借款周期比较长，分别有12、18、24、36、和48个月。而且D类借款主要是从2014年第四季度开始，并且规模在2016年显著上升，因此，D类贷款的未来违约率或存在隐患。不过宜人贷对此似乎并不担心，其向野马财经表示，&其面向的客群是持有信用卡的城市工薪阶层，即便是D类客户，在整个行业来说是信用资质非常好的人群，A类用户是优中选优&。陈晓俊认为，D类借款比例的上升会导致风险的进一步上升，未来风险是否会爆发取决于借款人真实的还款能力和平台的风控及贷后催收，因此是否会爆发风险并不肯定。另一个值得关注的问题是，2016年全年，宜人贷57%的借款人和借款总额的38%通过线上渠道获取，线上渠道促成金额的97.8%通过移动渠道促成。方以涵表示，借助移动设备的力量，相信中国会很快超过美国。在今年，张天华认为，中国网贷业面临最大的风险是政策风险。宜人贷方面曾向野马财经表示，今年在监管加强的背景下，在合规性整改方面，会投入更多人力把业务理顺，调整广告词汇等，但业务不会受到影响。另外，宜人贷还预计了2017年的业绩情况。财报显示，公司2017年总贷款将介于人民币330亿元至人民币350亿元(约合47.53亿美元至50.41亿美元)；总净营收将介于人民币44.00亿元至人民币46.00亿元(约合6.34亿美元至6.63亿美元)。宜人贷方面预计在2020年，实现年度交易规模达到千亿元级别。宜人贷股价周三上涨0.64美元，涨幅为2.23%，报收于29.29美元/股。在随后的盘后交易中，宜人贷股价上涨1.21美元，涨幅为4.13%，报收于30.50美元/股。（钛媒体作者：野马财经，文/李利军）
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本文来源：钛媒体
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈宜人贷财报坏账率背后：行业最严苛的计算标准
稿源：站长之家用户
& 文/王金晓&&&&3月16日，国内P2P首家上市公司宜人贷发布了2016年第四季度及全年财报，作为行业里最具代表性的一家平台，宜人贷的业绩状况对行业是一个重要的参考。更为特殊的是，这是宜人贷上市后的第一个完整的财年，这一财年发生了什么?哪些指标引起了广泛的讨论或者是争议?宜人贷的增长前景如何?这些都可以从这一年的财报中找到答案。&&&&业绩增长“壮观”&&&&这一财年，宜人贷在关键指标上同比保持着翻番式的增长，净利润的增长速度尤为突出。在环比方面，宜人贷也保持着持续的增长。&&&&促成借款方面，第四季度宜人贷通过其在线平台促成的借款金额达到了人民币66.752亿元(约合9.614亿美元)，较去年同期增长102%。综合前三个季度，宜人贷在促成借款这项关键指标上，每季度均保持着同比100%以上的增长。这个增长带来的效果是：在第一季度财报中，宜人贷披露，自2012年成立以来累计促成借款总额约24.03亿美元。而2016年一年，宜人贷促成的借款总额就达到了29.206亿美元，超过了过去3年多的总和。以2016年的29.2亿美元为基数，宜人贷只要在随后三年时间里保持50%左右的年复合增长率，便可以达到2020年促成千亿借款额的目标。以现在的增长速度来说，这个目标简直易如反掌。&&&&(单位：万美元)&&&&在营收方面，宜人贷2016年全年营收为人民币32.380亿元(约合4.664亿美元)，3名分析师此前平均预期4.5156亿美元，超分析师预期。第四季度总净营收为人民币10.711亿元(约合1.543亿美元)，2名分析师此前平均预期宜人贷第四季度营收为1.3492亿美元，超出分析师预期。营收是美国资本市场最看重的指标之一，宜人贷在过去一财年同样保持每季度同比137%以上的增长，环比也保持15%以上的增长，其展现出了非常良好的营收能力。&&&&(单位：万美元)&&&&净利润方面，宜人贷第四季度净利润为人民币3.798亿元(约合5470万美元)，同比增长356%。2016年全年净利润为人民币11.164亿元(约合1.608亿美元)，同比增长305%。可以说，净利润是过去一年宜人贷最亮眼的数据，基本每季度都能保持同比3倍的增长，其展现了很强的盈利能力。&&&&(单位：万美元)&&&&从这些关键指标来看，宜人贷基本都展现了非常快速的增长，在过去一年监管政策纷纷出台和行业大洗牌的背景下，这样的增长速度更加显的难能可贵。&&&&那么问题在于，增长的快，就一定增长的好吗?&&&&净坏账率的背后：严苛的计算方法&&&&在这一财年中，每一季度宜人贷的财报都伴随着对“净坏账率”增长的质疑。的确，在第四季度，A、B、C、D四级借款用户的净坏账率均出现不同程度的上升，但如果借此说宜人贷的风险高却未免有些苛刻。&&&&实际上，关于不良率或者逾期率的统计方式，目前没有一个绝对的标准。宜人贷在这项数据上有两个指标，一个是逾期率，一个就是净坏账率。这两个指标的不同算法，直接导致了关于坏账数据的不同表现。&&&&首先是逾期率，其算法是期末的逾期金额除以期末借款余额总量。宜人贷把逾期15-89天的逾期统统计算在内，这项数据在这一年时间里，基本保持在1.7-1.9之间，没有太大的波动(如下图)。&&&&由于这个算法的分母是动态的，而关于逾期的统计口径目前没有固定的标准。为更直观地展现风险情况，宜人贷在逾期率的基础上又引入了“净坏账率”的统计口径。&&&&净坏账率又可以说成是“全周期累计坏账率”，可以说是金融服务行业最高的披露标准。其算法是(逾期90天以上借款的本息-累计催回逾期90天以上的借款本息)/统计周期内促成借款的本金总额。这种计算方法，每一个统计周期内促成的借款总量固定，不会有新的资产进入稀释坏账率。重点看全周期结束后坏账损失的百分比。全周期的累计坏账是一个积累的过程，必然是越来越多。分母相对固定，分子越来越大，看到净坏账率升高是个非常正常的结果。&&&&目前国内还没有第二家平台采用宜人贷这样的严苛计算方式来公开逾期率和坏账率，因此，如果在不同计算维度的背景下，对比各家平台的逾期率和坏账率高低，并不科学。相信未来在监管层和行业协会的推动下，行业会制定统一的财务计算方式，这样可以更加直观地、科学地对比不同平台的资产表现。&&&&展望：P2P行业前方“利好”&&&&宜人贷当前处于高速发展的阶段，速度能否保持下去，关键就在于未来的想象空间。随着监管政策的落实，更多的利好还将出现。&&&&首先，在大环境下，规范的P2P平台作为收益稳健，风险可控的投资渠道，具备足够多的吸引力，将成为主流的投资选择。随着市场教育的进一步普及，宜人贷在未来，有很广阔的市场。&&&&其次， 行业洗牌结束后，剩下的平台恐怕不足百家。这对行业的领导者来说，恰好是个机遇。洗牌过程中，他们可以获得更多的理财用户，接触到更多的优质借款人，可以预见到，未来在促成借款等指标上，宜人贷还将继续迎来高增长。&&&&第三， 宜人贷在合规领域的将获得机会窗口。宜人贷从一开始就具备了小额分散的属性，也早在2015年6月就率先与银行合作了资金存管，这些合规领域的提前布局，在监管整改期内，将为宜人贷势必将获得更多的时间机会。&&&&上市后第一财年，宜人贷的营收同比增长146%，净利润同比增长305%，算是为自己开了个好头。如今，宜人贷进入了第二个周期，这个阶段依然关键，市场广阔却又瞬息万变，对宜人贷的考验仍在继续。
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天下金融网
　首次发表于微信公众号&梦哆啦&：mondora，如需转载，请注明来源。
　　临近年关，又到了市场上资金缺乏的时间，众多机构鼓足马力备战年底资金荒。部分甚至放出了年化5.0%左右的理财产品，这么高的利率在2年前肯定被投资人和机构疯抢一空，但是已经被P2P高收益养大胃口的投资者们，见惯了10%左右的高息，这点收益显然已经满足不了广大投资者。
　　往日吸收公众存款毫无压力的银行，现在除了资金来源大量下降以外，不良、坏账率高企也让银行非常苦恼。
　　1、式银行坏账，说不清的糊涂账
　　我国各大银行坏账有多少，除了各行内部人员，外人真的很难得知。根据官方公布数据，2015年我国银行平均坏账率不到2%。对于这个数据，外界持有怀疑态度，英、美、日等信用体系健全国家的坏账率多在3%-5%，在中国违约成本较低，坏账应该高于官方公布数据。
　　各大投资分析机构对于国内银行的真实坏账率也非常好奇，根据毕马威出具的报告，中国银行坏账率保守估计可能高达8%，香港某知名机构觉得毕马威估计的坏账率太低，真实坏账率应该超过10%。
　　虽然各家对于银行坏账的预估差距很大，但是有一点是可以肯定的，中国银行的坏账率已经很高，而坏账率数据不同主要是因为各方对于坏账的定义不同。
　　2、银行坏账，不能躲避的话题
　　高企的银行坏账，让各家银行都非常头疼，放出去却收不回来的钱直接影响了银行的效益，关系到银行职员的水平和年终奖。为了降低银行的坏账，银行也是用尽了办法。
　　首先就是前不久银行发布的债转股计划，计划发售1万亿债转股。债务是相对于债权人和债务人的，不管债务人如何，债权人都有权利获得资金时间价值的补偿。但是债转为股以后，对立的权利义务人变成了利益的共同体，风险收益均担，有时候甚至是风险大于收益，因为发股人在企业盈利的时候可以选择是否进行分红。
　　然后就是将贷款债务作为不良资产打包进行转让处理，即将一系列的贷款债务整体打折进行售卖，然后再慢慢地联合相关部门追回不良债务。这样的好处是可以提前收回资金，有机会将本属于当期的不良债务延长到下一期，或者直接追回，大幅度降低账目不良。
　　3、为何银行坏账居高不下
　　市场有风险，流入市场中的资金也需要承担相当的风险，因此坏账的存在是正常的。银行最为最古老的金融机构之一，风控是较为严格的。从银行贷款是市面上融资成本较低的方式之一，银行的客户也都是经过精挑细选的优质客户。那么为什么银行坏账如此之高呢?
　　1)银行的风控体系的滞后性，看背景不看用途。目前，银行的风控体系还停留在看出生、看背景的层面，根正苗红的有钱人更容易从银行获得资金支持。但是就像中国大学一样，高考很严格，进了大学后完全放开，等大学毕业的时候就发现事情已经变了。
　　大多银行目前还停留在只审核资质，简要询问资金用途，然后给予信用敞口额度，最后难免会有人通过低成本从银行获得资金，去从事炒股、炒、炒房等高风险事务。如果出现亏损，则产生难以填补的资金缺口。
　　2)银行贷款资金天然集中。一个10亿的项目和一个1000万的项目，对银行而言时间、人力成本相差不大，但是利润却相差很多，因此，银行首选肯定是10亿的项目。
　　这样的项目也呈现一定的行业集中性，市政、重工、航天、采矿、冶金等涉及到的金额都非常大，但是餐饮、酒店、服务行业涉及到的资金就比较小。即使银行有意识地选取两个负相关行业进行风险的规避，也因为资金额度差异巨大而丧失了分散风险的作用。
　　最典型的煤炭、冶金行业的转型就让不少银行产生了大量坏账，这时候又陷入到了是继续救助以帮助客户渡过难关还是明哲保身早日清退的两难选择。
　　4、银行坏账高企，P2P的坏账呢?
　　除了银行以外，现在P2P也成为越来越多个人、企业选择资金来源的重要渠道。和银行相比，P2P平台因为产品的多样性、方便性、快捷性备受资金需求者的青睐。
　　著名休闲旅游酒店驿捷连锁酒店在全国范围内已经拥有超过100家分店，并且在休闲旅游消费逐年上涨的情况下，整体运行良好。即使这样，在想要开新店进行品牌扩张的时候，也没有得到银行的支持，最后选择了专门从事餐饮酒店金融服务的梦哆啦，快速解决了资金难题。
　　这样的情况在餐饮、酒店、服务、软件等轻资产、少抵押物的行业并不罕见。他们多为被银行挡在门外从而转向私募、风投、P2P的需求者，但是他们中不乏优秀的客户，因此相应的不良和坏账并不比银行高。
　　像专注餐饮酒店行业的梦哆啦其坏账和逾期都是零，具有数十年从业经验的武云解释：&一些P2P平台风控严格，虽然考察的风控点不一样，但是风控并不比银行差。再有P2P通过大数据分析控制资金的用途，监测资金的流向，将供应链思维加入金融中，这样就更加保证了资金的安全。&
　　根据网贷数据，P2P行业平均的坏账率约为3%，不同平台差别也非常大，利用大数据并结合供应链金融的平台的坏账率远远低于1%，而一些内部业务混乱，风控不严的平台坏账则超过3%。
　　随着电子商务、电子支付和大数据的完善，多方数据融合接入，形成强大的风控，等到那一天，不管是银行还是P2P，比拼的都将是效率和服务。
责编：杨晴
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