中国股权投资基金市场现状分析及发展前景预测报告2016
中研智业研究院
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中国股权投资基金市场现状分析及发展前景预测报告2016&
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中国股权投资基金市场现状分析及发展前景预测报告年
【报告编号】: 155581
【出版时间】: 2016年8月
【出版机构】: 中研智业研究院
【交付方式】: EMIL电子版或特快专递
【报告价格】:【纸质版】:6500元 【电子版】: 6800元 【纸质+电子】: 7000元
【订购电话】: 010-
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【报告目录】
第一部分股权投资基金发展分析
第一章股权投资基金概述
第一节股权投资基金概述
一、股权投资基金概念与分类
二、股权投资基金发展的背景
三、私募股权投资基金的经济功能
第二节私募股权投资基金的概念、分类及其相关概念比较分析
一、私募股权投资基金的概念界定
（一）国外对私募股权投资基金的概念界定
（二）国内对私募股权投资基金的概念界定
（三）私募股权投资基金的主要要素
二、浅析私募股权投资基金的分类
（一）依据隶属关系划分
（二）依据企业发展周期划分
（三）依据资金来源的地域属性划分
（四）依据投资对象划分
三、私募股权投资基金与相关概念的比较分析
（一）私募股权投资基金与公募股权投资基金
（二）私募股权投资基金与私募证券投资基金
（三）私募股权投资基金与委托理财
（四）私募股权投资基金与风险投资基金
（五）私募股权投资基金与战略性投资基金
第三节私募股权投资基金的作用
一、促进中国经济发展
二、实现资源有效配置
三、改变社会融资结构
四、加速经济金融化步伐
五、有效解决中小企业融资难问题
六、优化投融资体制创新
七、助力新兴产业发展
第二章我国股权投资市场发展现状研究
第一节西方私募股权投资基金理论研究综述及启示
一、西方PE基金理论研究综述
（一）PE产业发展的影响因素
（二）PE基金的委托代理问题
（三）PE基金的公司治理结构
（四）PE基金的投融资策略
（五）PE基金的退出机制
（六）私募股权投资基金监管
二、对我国促进PE发展的启示
第二节我国私募股权投资基金发展现状
一、国内PE产业发展现状
二、我国私募股权投资基金的应用分析
三、2015年股权投资基金发展迅猛
四、2015年中国VC/PE募资市场
五、2015年中国VC/PE投资市场
六、2015年中国VC/PE退出市场
第三节外资私募股权投资基金在我国的发展
一、外资私募股权资本在我国的投资和退出渠道
二、我国私募股权投资基金的发展特点
三、对外资私募股权投资基金在我国发展的政策建议
第四节我国私募股权投资基金存在的问题与挑战
一、国内PE产业发展存在的问题
（一）相关政策法规不完善
（二）监管机制责任不到位
（三）法律地位尚未明确
（四）政府监管思路尚不清晰
（五）退出机制不健全
二、国内PE产业发展面临的制约障碍
（一）监管主体多头低效
（二）缺乏成熟机构投资者
（三）多层次资本市场培育不够
（四）存在重复征税，总体税负偏重
（五）执业经验不足，高水准专业人才缺乏
（六）中介服务不成熟，中介机构不健全
三、国内PE产业发展面临的挑战
（一）管理机制有待加强
（二）管理者素质亟待提升
（三）缺乏高素质PE专业人员
（四）资金来源有限，资本结构单一
（五）退出渠道有待发展
（六）选择发现优秀投资项目付出的成本高
第五节我国私募股权投资基金发展建议
一、我国私募股权投资市场政策的发展建议
（一）加强法律法规政策建设，创造良好的外部环境
（二）建立统一的监管机制，提高市场透明度
（三）放松相关管制，拓宽资金来源渠道
（四）利用多层级的资本市场，进一步完善退出方式
（五）加强政府对私募股权投资基金市场化运作效率的提升功能
（六）完善税收优惠措施，加强政策有效引导
二、当前私募股权投资基金市场的发展建议
（一）拓宽多元化资金来源，培育合格机构投资者
（二）健全多层次资本市场体系，形成顺畅退出机制
（三）合理确定监管模式，建立统一监管体系
（四）完善社会中介组织，提供规范中介服务
（五）成立全国性自律组织，强化行业自我约束
三、对我国私募股权投资基金管理者的发展建议
（一）加强高层次专业人才培养，实施资格认证制度
（二）大力培养合格的本土私募股权投资基金管理人才
第三章年我国股权投资市场现状分析
第一节2015年中国股权投资市场回顾
一、2015全年中国股权投资市场回顾
二、2015中国股权投资增速全球第一
三、2015年PE市场募资、投资、退出分析
（一）2015年PE市场募资情况分析
（二）2015年PE市场投资情况分析
（三）2015年PE市场退出情况分析
四、2015年中国VC/PE市场十大事件
第二节2016年中国股权投资市场调研
一、2016年Q1中国PE投资市场调研
（一）基金募集分析
（二）PE市场投资分析
（三）退出渠道分析
二、2016年Q1创业投资市场调研
（一）2016年VC市场募资情况分析
（二）2016年VC市场投资情况分析
（三）2016年VC市场投资领域分析
（四）2016年VC市场退出情况分析
二、2016年4月中国VC/PE投资市场
（一）基金募资分析
（二）创投市场和私募市场投资分析
（三）北京、上海和广东依旧是投资者的首选之地
（四）发展期投资规模依旧呈现主导模式
三、2016年4月VC/PE市场调研
（一）年4月新设立基金募资、设立情况分析
（二）2016年4月新设立基金募资规模分析
（三）2016年4月新设立基金募资币种分析
（四）2016年4月新设立基金类型分析
（五）2016年4月新设立基金拟投行业调研
第三节2016年中国股权投资市场展望
一、2016年中国股权投资市场募资情况展望
二、2016年中国股权投资市场投资情况展望
三、2016年中国股权投资市场退出情况展望
第四节2016年中国VC/PE市场发展趋势预测
第四章年我国股权众筹市场调研
第一节中国股权众筹行业发展模式分析
一、股权众筹运营模式分析
二、股权众筹商业模式分析
三、股权众筹盈利模式分析
第二节2015年中国股权众筹发展现状
一、众筹已经提升到党中央决策层面
二、股权众筹发展日益规范
三、股权众筹已经成为互联网巨头的核心战略
四、国家队的介入
五、地方政府积极推进
六、众筹生态圈模式崛起
七、券商开始涉足股权众筹
八、股权众筹模式推陈出新
九、跨境众筹开始出现
十、伪众筹泛滥
第三节2015年中国股权众筹市场调研
一、股权众筹呈现&井喷&发展
二、平台聚集地与创业热门城市一致
三、股权众筹垂直细分行业集聚但投资人仍不成熟
第四节2016年中国股权众筹市场展望
一、股权众筹打开中产阶级的投资盛宴
二、股权众筹2016年趋势展望
第五节2016年股权众筹市场准入条件的多视角分析
一、股权众筹平台的市场准入
二、融资者和投资者市场准入前置条件：实名注册
三、融资者市场准入条件分析
四、投资者市场准入制度
第六节股权众筹的成长性分析及规范发展路径研究
二、股权众筹发展成长性分析
三、国内股权众筹发展路径研究
四、结论与建议
第二部分募集、投资、退出分析
第五章我国股权投资市场募集对象&&机构投资者分析
第一节股权投资市场不同投资者类型
一、普通合伙人（GeneralPartner,GP）
二、有限合伙人（LimitedPartner,LP）
三、天使投资（AngelInvestment）
四、风险投资（VentureCapital,VC）
五、私募基金（PrivateEquity,PE）
六、投资银行（InvestmentBanking）
七、母基金（FundofFund,FoF）
八、政府引导基金
九、战略投资者
一、投中信息2016中国GP调查研究报告介绍
二、2016年中国GP市场运营状况分析发现
（一）GP投资前景研究与市场判断
（二）GP退出与投资回报
（三）基金募集
（四）市场竞争
（五）基金管理团队
（六）政策监管
三、2016年中国GP市场评估总结
一、2016年LP投资者数量类型分析
二、2016年LP可投资资本量分析
三、2016年中国股权投资市场LP类型比较
三、2016年中国股权投资市场LP规模分析
第四节政府引导基金
一、2015年国务院大力推动引导基金发展
二、《2016政府引导基金报告》发布
三、政府投资基金管理暂行办法出台
四、募投管退市场化运作是大势所趋
第五节CVC（公司创投）
一、跨国公司开启中国CVC序幕
二、国内大公司纷纷设立创投部门
三、CVC战略目的明显，与母公司业务紧密相连
第六节天使投资人
一、2016年天使投资市场募资情况分析
二、2016年天使投资市场情况分析
三、2016年天使投资市场投资行业调研
四、2016年天使投资市场投资地区分析
五、新三板继续为天使投资退出减压
第七节FOFs
第八节券商直投
一、2015年中国券商直接投资业务综述
二、2015年券商直投市场格局
三、2015年券商直投业务开展情况
四、券商直投在私募股权市场的定位及展望
五、券商深度介入区域股权市场趋势明显
第九节银行
一、股权融资：商业银行投行业务的创新前沿
二、2015年银行申请私募牌照加速
三、2016年银行获准开展投贷联动试点
第十节保险
一、2015年保险资金设立私募基金开闸
二、2015年险资涉足私募股权情况分析
三、险资和PE之间的关系已越来越亲密
四、保险资金进入PE领域的路线图
第十一节信托
一、股权信托是信托业转型发展新模式
二、信托摸索2016：风口或在股权投资和资本市场
第六章股权投资基金投资项目和领域分析
第一节2016年股权投资基金投资行业调研
一、2016年4月中国VC/PE投资行业分布
二、2016天使投资热点投资行业研究
第二节互联网、互联网+
第三节移动互联网
第四节互联网金融
第五节TMT信息技术
第六节电商/O2O
第七节医疗大健康
第八节消费升级、大消费
第九节旅游
第十节教育培训
第十一节文化媒体影视游戏
第十二节清洁技术、节能环保
第十三节新能源、新材料
第十四节高端装备制造业
第十五节房地产
第十六节农业
第十七节海外并购
第七章我国股权投资退出市场调研与前景分析
第一节我国股权投资退出市场趋势与前景分析
一、我国私募股权投资退出市场发展趋势
（一）私募投资非IPO退出市场规模
（二）非IPO退出方式使用数量趋势
（三）退出收益趋势
二、我国私募股权投资并购退出前景分析
（一）并购退出前景基本面分析
（二）并购退出指标分析
第二节资本市场深化改革：注册制、多层次资本市场与深入开放
一、注册制
二、多层次资本市场
三、深入开放
第三节2016年我国股权投资退出市场&&IPO市场调研
一、2016Q1中企境内外IPO上市分析
二、2016年中国IPO市场发展趋势预测
三、境内IPO放量趋于谨慎
四、境外市场回报水平高于境内市场
五、分层新三板挂牌数激增
第四节2016年我国股权投资退出市场&&并购市场调研
一、2016年一季度中国境内并购交易分析
二、互金、游戏、影视、VR跨界并购恐收紧
三、2016年中国并购市场发展趋势预测
第五节2016年我国股权投资退出市场&&定增市场调研
第六节2016年我国股权投资退出市场&&借壳上市市场调研
第八章我国新三板股权投资市场前景与机遇分析
第一节新三板市场投资回报比较研究&&以私募股权投资为例
二、新三板市场挂牌企业发展现状
三、新三板市场投资回报比较分析
四、基于投资回报的新三板市场发展思考
第二节2016年新三板VC/PE投资情况分析
第三节2016年新三板分层管理办法新政解读及影响分析
一、2016年《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》发布
二、2016年新三板分层管理办法新政解读及影响分析
第四节股权投资机构面对新三板的机遇和挑战
一、新三板呈现六大特点
二、新三板给股权投资机构带来变化
三、股权投资机构面临的机遇与挑战
第五节新三板现股权质押融资新模式
第三部分行业发展环境及趋势预测
第九章我国股权投资市场影响因素分析
第一节经济环境、经济周期
第二节政治环境、政策法规
第三节社会环境、政策法规
第四节资本环境、二级市场
第五节技术环境、创新、颠覆
第六节其他
第十章股权投资市场政策环境分析
第一节股权投资市场政策环境
一、发展政府产业引导股权投资基金积极推进财政金融改革
一、国有金融企业直接股权投资出新规
二、保监会放行保险资金投资创投
第二节年股权投资市场政策新规
一、2016年支持两方向制造企业在资本市场进行股权融资
二、2016年多部委发布文件国有科技企业可实施股权和分红激励
三、2016年基金业协会出台募集新标准跨界投资增设门槛
第三节十三五股权投资市场政策环境&&发展多层次股权融资市场
一、提质增效、转型升级要求紧迫
二、创造条件实施股票发行注册制
三、更注重引导市场行为和社会预期
第四节注册制改革推动股权融资崛起
第五节供给侧改革对中国股权投资产业的影响
第十一章我国股权投资市场前景与机遇分析
第一节2016年中国股权投资市场环境分析
一、2016年中国股权投资经济环境分析
二、&资产荒&与股权投资盛景
三、股权投资和并购浪潮
第二节我国私募股权投资发展的新机遇
一、社会变迁工业化和城镇化
二、资源资本化趋势与民营经济的发展
三、资本市场的持续健康发展
四、国际经济逐步回暖
第三节中国私募股权投资发展趋势
一、私募投资的监管走向正规化、严格化
二、中国经济日益强盛为其提供优秀的发展基础
三、行业将出现大幅度结构性调整
四、投资越来越专业化
五、退出渠道走向多元化
六、人民币基金已经并继续成为发展主流
七、中国私募股权投资机构逐渐参与到国际市场
第四部分领先企业分析及策略研究
第十二章我国股权投资领先企业分析
第一节2015年股权投资基金领先企业排名
一、2015清科VC机构评选排名
二、2015清科PE机构评选排名
三、2015清科天使机构评选排名
第二节九鼎投资
第三节同创伟业
第四节天图资本
第五节达晨创投
第六节深圳创新投
第七节红杉资本中国基金
第八节经纬中国
第九节IDG资本
第十节中信产业基金
第十一节复星资本
第十二节鼎晖投资
第十三节真格基金
第十四节创新工场
第十五节险峰华兴
第十六节联想之星
第十七节弘毅投资脉络详解
第十八节罗姆尼和他的贝恩资本
第十九节盛世投资
第十三章私募基金股权投资前景研究分析
第一节PE投资前景研究解析
一、专业化策略
二、地域化策略
三、联合投资前景研究
四、独家投资前景研究
第二节种子、天使、VC、PE投资逻辑
一、种子投资
二、天使投资
三、VC投资
四、PE和并购投资
五、新三板、新通道
第三节私募基金股权投资理念&&善于&造风&而不是&追风&
第四节私募股权投资中的风险控制策略
一、完善法律法规，规范私募股权投资
二、强化私募股权投资基金的融资风险防范
三、加强私募股权投资基金与私募投资的资金链管理
四、培养国际化私募股权投资基金管理运作人才
五、需要考虑的风险因素
第五节PE投资前景研究解析之项目挖掘策略
一、自主挖掘
二、借助渠道：政府、银行、中介机构
三、利用已投项目上下游资源
第六节PE投资前景研究解析之尽职调查策略
一、外包给第三方机构
二、自主尽调
第十四章我国股权投资案例分析
第一节国内PE机构投资前景研究及经典案例解析
一、从投资阶段看投资前景研究
二、从投资行业看投资前景研究
三、从投资地域看投资前景研究
四、其他投资细节策略
第二节2015中国VC/PE市场十大最受关注交易
第三节2015年十大估值提升最快的企业
第四节腾讯
第五节阿里巴巴
第六节其他
第五部分投资回报、估值方法与核算等其他研究
第十五章私募基金股权基金的投资回报、估值方法与核算
第一节中国股权投资CFO年度白皮书
一、国内CFO发展概况
二、中国私募股权领域CFO职能变迁及发展趋势
三、国内私募股权领域CFO主导工作实例及评选
第二节我国私募股权基金的投资回报分析
一、私募股权基金投资回报的整体分析
二、不同退出方式的私募股权投资回报
三、不同行业的私募股权投资回报
四、不同地区的私募股权投资回报
五、我国私募股权投资回报的问题分析
第三节私募基金股权估值方法
一、资产评估法
二、现金流量折现法
三、相对估值法
四、期权定价法
第四节已实现收益、未实现收益与股权资本成本
二、文献回顾与理论假设
三、研究设计
四、实证结果及分析
五、稳健性检验
六、研究结论及启示
第五节长期股权投资核算
一、洞悉长期股权投资核算
二、长期股权投资核算应注意的问题
第六节私募股权IPO股权锁定期对公司业绩的影响
二、文献回顾和研究假设
三、样本选取和研究设计
四、实证结果
五、研究结论和建议
第七节资产评估与初始股权界定及其账务处理
一、资产评估及其账务处理
二、初始股权界定及其账务处理
第十六章股权投资基金其他方面研究、模式创新及建议
第一节本土VC/PE机构为何要注册离岸基金
一、本土VC/PE机构为何要注册离岸基金
二、离岸基金设立过程中的相关问题
第二节前海股权公募REITs：一项事关前海发展的金融创新）
一、成熟市场REITs的发展情况
二、中国发展REITs的重大意义
三、进一步发展股权式REITs需要完善税收制度
第三节LP参与合伙事务的边界与责任&&GP与LP角力主战场在哪儿？
一、LPA指引与合伙企业法
二、合伙企业法的修订与安全港条款
三、LP参与合伙事务执行的现状
四、LPA指引与安全港条款的法律分析
五、LP参与合伙事务执行的法律建议
第四节区域股权市场私募债发行创新与规范&&基于互联网金融平台的视角
第五节完善区域性股权市场个人合格投资者制度的探讨
第六节中小企业区域性股权交易融资模式研究
一、研究背景及文献综述
二、区域性股权交易融资及其发展
三、区域性股权交易融资的运行机制
四、区域性股权融资模式的不足与原因分析
五、完善区域性股权交易融资模式的对策
第七节文化距离、制度效应与跨境股权投资
二、相关文献综述
三、研究设计与数据来源
四、描述性统计与实证分析
五、结论与对策建议
部分图表目录：
图表：私募股权投资管理商业模式四大阶段之融资
图表：私募股权投资管理商业模式四大阶段之投资
图表：私募股权投资管理商业模式四大阶段之管理
图表：私募股权投资管理商业模式四大阶段之退出
图表：年中国VC/PE市场基金募集情况
图表：年中国VC/PE市场投资情况
图表：年IPO退出情况
图表：年并购退出情况
图表：2015年4月-2016年4月中国VC/PE投资市场募集基金数量
图表：2015年4月-2016年4月中国VC/PE投资市场募集基金规模
图表：2016年4月不同类型的开始募集基金的数量及募资规模
图表：2016年4月不同类型的募集完成基金的数量及募资规模
图表：2015年4月-2016年4月中国创投市场投资规模
图表：2015年4月-2016年4月中国私募股权投资市场投资规模
图表：2016年4月中国创投及私募市场不同地域的投资规模
图表：2016年4月中国VC/PE市场不同融资类型的投资案例规模
图表：2016年4月中国VC/PE市场不同企业阶段的投资案例规模
图表：2011年~2014年九鼎投资业务以私募股权投资管理为主（单位：百万元）
图表：九鼎投资自2014年5月挂牌新三板后逐步发展成为一家综合性金融及投资公司
图表：九鼎投资估值方法
图表：九鼎投资创新力与执行力贯穿发展历程
图表：商业模式为私募募资-项目投资-投后管理-投资退出
图表：同创伟业业务布局全投资阶段
图表：新三板挂牌PE机构基金规模情况（单位：亿元）
图表：同创伟业各行业项目投资情况
图表：新三板挂牌PE机构退出数量、退出金额以及退出IRR
图表：新三板挂牌PE机构在管项目数量、所投金额、资产估值以及预估IRR
图表：同创伟业各行业在管项目投资情况
图表：在管项目退出进展及计划（截至日）
图表：同创伟业募资渠道广泛
图表：同创伟业投资前景流程
图表：同创投资历史投资业绩
图表：同创伟业投后管理流程
图表：同创伟业风控相应流程
图表：同创伟业公司管理基金所投资项目退出情况
图表：同创伟业在管/募集21只基金情况
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报价请注明是否含税，是否可以开具增值税发票？
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联系电话 *2016年我国私募股权投资产业发展现状及产业趋势分析【图】_中国产业信息网
欢迎来到中国产业信息网||||
2016年我国私募股权投资产业发展现状及产业趋势分析【图】
& & 萌芽&&解决中小企业融资难。世界上最早的私募股权投资形态产生于15世纪末，英国、葡萄牙与西班牙等国，个人发展远洋贸易资金不足，一些人可以通过向远洋贸易企业投资获得高额收益，而无需直接经营远洋贸易企业。美国西部开发过程中建立石油开发和铁路企业中的投资活动也都促进了私募股权投资的发展。20世纪30～40年代，已经有一些富有家族聘请职业经理去帮他们寻找有潜力的中小企业进行投资。经由这些私募股权投资的原始形态，个人和家庭可以获得外部资金发展企业或贸易，资本所有者也可以依靠代理投资方式来获取资本的保值与增值。 & &&私募股权投资发展与经济活跃度密切相关。1946年美国研究和发展公司（ARD）成立，标志着现代意义上的私募股权投资开始形成。ARD成立的目标之一在于设计一种&私营机构&来解决新兴企业和中小型企业资金短缺问题，并希望这种&私营机构&在为中小型企业提供长期资本的同时，还能为其提供专家式管理服务。私募股权基金在20世纪90年代进入快速发展时期，经济危机给私募股权投资发展带来了很大冲击。1997年东南亚金融危机至2000年美国网络科技股泡沫破裂的一段时期内，美国部分私募股权基金出现营运危机，私募股权投资基金一度陷入低迷。2008年爆发的金融危机期间，亚太等地区的私募股权投资额受到明显影响。 & &&世界私募股权投资发展历程
时间 &阶段 &特点 &几次发展低谷
& &萌芽 &(1)美国研究与发展公司（ARD）：为中小企业提供长期资本与管理服务；(2)美国通过《小企业投资法》支持小企业投资公司（SBIC）发展 &
&20世纪70年代 &发展 &(1)有限合伙制出现；(2)美国全国风险资本协会成立；(3)英国允许金融机构投资私募股权基金，欧洲其他各国相继放松对私募股权投资的管制，允许银行和保险公司等机构进入私募股权投资行业 &20世纪70年代中期，世界主要国家股票市场萎靡不振，私募股权投资的退出渠道受到严重影响，发展暂时进入低谷，投资由创业阶段公司开始向创业后期公司转移
&20世纪80年代 &快速增长 &(1)全球杠杆收购兴起；(2)有限合伙制成为私募股权投资的主要组织形式；(3)同时投资于并购资本 &1997年东南亚金融危机至2000年美国网络科技股泡沫破裂时期内，美国部分私募
到90年代中期 & &和夹层资本的私募股权投资基金开始兴起；(4)非创业风险投资倾向于投资私募中端市场 &股权基金出现营运危机，私募股权投资基金一度陷入低迷时期
&2001年以后 &成熟 &私募股权投资基金的高回报吸引了越来越多的机构或个人投资者跟进，合伙人队伍日益壮大 &2008年金融危机爆发期间，私募股权投资的发展变得缓慢 & &&三十年华丽征程，中国开启股权投资新时代。中国私募股权投资的发展可以追溯到20世纪80年代，1986年国家科委和财政部联合几家股东于共同投资设立了中国创业风险投资公司。海外投资基金于1992年前后第一次涌入中国，但是因为优质项目少、退出渠道不够通畅，多数外资机构并没有展开投资。1999年，大量投资投向中国互联网行业，但是互联网泡沫破灭以后，大批投资机构亏损，中国股权投资市场经历了一段较长时间的低潮期。直到2004年，深圳中小企业板为私募股权投资提供了IPO的退出方式，私募股权投资成功的案例才开始出现。2004年到2014年十年时间，尽管金融危机使中国股权投资市场陷入低潮，但是《新合伙企业法》出台、创业板推出和新三板扩容等为股权投资发展提供了良好的政策环境。随着国内资本市场的日益成熟、行业监管政策落定和逐渐完善，中国市场逐步迈入股权投资新时代。 & &&&2014年股权投资市场总体募资超5000亿元，投资近4500亿元。2014年以后，中国股权投资市场逐步复苏并呈现快速发展态势。& &&2014年，中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过8000家，管理资本量超过4万亿人民币，市场火爆主要受益于新&国九条&明确构建多层次资本市场，鼓励大力发展私募行业，和开放宽松的行政监管格局。据统计，2014年VC/PE机构共新募集745支可投资于中国大陆的基金，可投资于中国大陆的资本量为832.19亿美元，较2013年的414.25亿美元大幅增长100.9%；中国私募股权投资市场共计完成投资案例3626起，涉及投资金额711.66亿美元，较2013年的310.84亿美元激增129.0%，双项数据均创历史新高。从2006年至2014年，中国股权投资市场投资案例数与投资金额年复合增长率分别为28.1%和21.7%。从行业分布看，私募股权投资主要分布于战略型新兴产业。 中国股权投资市场-募资中国股权投资市场-投资& & 资本市场日益成熟：退出&项目&资金。 & &&1）项目退出渠道日趋多元化。2013年12月，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，新三板正式扩容至全国。新三板挂牌是真正意义上的注册制，目前挂牌公司已达4000家，企业有协议和做市两种转让方式可以选择，为私募股权投资的退出提供了一个新渠道。随着我国资本市场的进一步改革，新股发行注册制的推出有望疏通IPO堵塞现状。我国正处于经济结构转型和产业调整升级阶段，产业并购需求增加，&推动在上海证券交易所建立战略 新兴产业 板&明确提出，拓宽了项目并购退出的渠道。 & &&2）经济转型升级进行时，市场主体蓬勃发展。为打造发展新引擎，政府将&大众创业、万众创新&提高到新的战略高度，从&创新体制机制、优化财税政策、搞活金融市场、扩大创业投资、发展创业服务&等多方面支持大众创业，鼓励发展 高新技术产业 ，重点扶持处于初创期、成长期的创新型企业和高成长性企业。营商环境不断改善，市场主体蓬勃发展，保证了股权投资可选项目的可持续性。根据中国国家工商总局2015年上半年全国市场主体发展报告，2015年上半年，全国新登记企业200.1万户，平均每天新登记1.11万户。 & &&3）居民收入继续增加，互联网金融发掘&长尾&投资需求。经济发展推动下，城乡居民收入持续增加，2014年全国居民人均可支配收入20167元，扣除价格因素实际增长8.0%。同时，中国金融体系存在供给和需求不匹配的问题，根据波士顿咨询公司（BCG）全球财富管理数据库的统计，财富水平较低（金融资产少于10万美元）的家庭数量占中国内地家庭总数的94%，他们代表了大部分金融需求，但是由于缺乏股票和基金理财的专业知识，而只能选择银行储蓄。中国一直是世界上储蓄率最高的国家，2015年境内住户存款（本外币）持续超过50万亿元。互联网金融推动了金融服覆盖客户群的下沉，将解决&长尾&投资需求并且间接提高全民的家庭理财意识。在国家多次出台政策降低利率刺激下，居民投资需求有望爆发，通过专业投资机构代理理财将成为普通民众获取资产保值增值的重要渠道。 & &&全产业链投资是大势所趋，并购市场受关注 & &&股权投资的盈利模式在于通过对具有发展潜力的标的企业进行权益性投资，被投资企业未来上市、并购重组、回购等途径出售股权或通过长期持有优质企业取得其股息，从而实现资本增值和投资收益。其高额利润主要来自于国内资本市场初建阶段一二级市场的巨大市值差异、信息不对称和基金管理人的专业分析能力。 & &&随着资本市场改革逐步深入，股权投资市场面临的竞争日益加剧，主要体现在：政府鼓励大力发展私募行业，各路资本涌入私募股权投资行业，对好项目的争夺日益激烈；多层次资本市场体系逐步建立，一二级市场之间的市值差异空间不断压缩；从募集资金的角度，从PE到PIPE，甚至到二级市场和其他各个类型，多维度的投资产品配置更加受到客户的青睐。在此背景下，众多股权投资机构纷纷把产业链条向上下游延伸，向前从孵化期就开始介入，并为其提供嫁接资源、整合业务机会；向后在产业链下游的并购和定增甚至是二级市场方面其也积极参与。积极布局全产业链投资，股权投资机构既可以优化业务布局、丰富投资品种，又可以实现对企业诞生、成长、扩张、上市和产业整合等发展全过程的投资价值挖掘，从而获得更好地投资机会，享受超额回报。 股权投资机构投资产品趋向多元化& &&股权投资基金是并购等产业整合融资的重要资金来源。国家经济转型升级大背景和众多利好政策推动下，2014年并购活跃度和交易规模再创新高，并购成为股权投资市场关注的最大热点。& &&2014年中国并购市场共完成交易1929起（不包括关联交易），同比增长56.6%；其中披露金额的并购案例总计1815起，涉及交易金额共1184.9亿美元，同比增长27.1%。并购是股权投资的重要退出渠道，2014年VC/PE相关并购共计发生972起，较2013年的446起大幅度上升117.9%，连续两年实现翻番；其中披露金额的交易905起，涉及的金额共计688.29亿美元，同比涨幅高达98.6%。& &&相关报告：中国产业信息网发布的《》
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