为什么风投喜欢app不喜欢游戏_百度知道
为什么风投喜欢app不喜欢游戏
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彩票--是失败远大于成功的“游戏”么？
　　时下，，据说北京人见面不再说“你吃了吗”，转而说“你中了吗”。
　　北京的许多社区建立了体育彩票的“全民健身路径”及活动场所。既支持了国家体育事业，又有机会中奖，同时又是在为自己的健康投资，有人说购买彩票是一举三得。
　　主持人：本报记者李全伟特邀嘉宾：北京市体育彩票管理中心主任任军中国科学院心理研究所研究员马谋超
　　彩票由冷变热
　　主持人：现有又出现了一个新热点：彩票，彩票究竟怎么热，为什么那么多人购买彩票？
　　任军：北京的电脑彩票经历了一个由冷而热的过程。体育彩票从今年5月6日开始销售，经过最初几期200多万元人民币的销售额后，销售额随着特等奖的奖金越来越高而水涨船高，从第17期开始达到800多万元后居高不下，直到最近突破2000万元大关。
　　具体参与购买彩票的人数现在不便统计，估计北京市民有40%购买过彩票。据北京台的电视摇奖节目调查，收视率达到了5.8%，意味着北京有580万人在观看，再算上当时不能收看直播节目而实际购买彩票的市民，这个数字确实不算少了。
　　其实我们每个人都有博彩心理，只是表现形式不一样。过去北京没有大规模的公开博彩机会，彩票的发行从社会心理学上讲是满足了人们的一种心理需求。现有从彩票从本身来讲，给人们平淡的生活中一种期待，也是一种刺激。
　　为什么现在大家对彩票比较认同，是因为人民的生活比较富裕了，不再为吃饭发愁了，有了一些闲散资金，就有了购买彩票的条件。根据彩民购买的情况看，绝大多数用的是闲散资金，购买心态也是积极、健康的。可以说北京的彩票事业正在积极、健康、快速地发展。
　　马谋超：虽然中奖的机会很少，但毕竟有机会。因此在这种情况下，人们想看看自己有没有运气，这本身就是一种刺激。人们也知道中奖机会很少，抱着一定中上的心理并不强烈，这个失败的结果对购买者并没有多大的负面影响。当然一旦中大奖了，一个人的一切物质问题就得到解决了，刺激还是很大的。虽然绝大多数人没有中奖，但他在这个过程中毕竟过了一把瘾。投入很少的钱就可能得到500万元，这刺激确实够大的。这也是人们购买彩票的动机。
　　买彩票，一举三得？
　　主持人：北京目前彩票的销售额有多少？彩票收入如何分配，是不是大部分用于全民健身运动？
　　任军：体育彩票的主要收入用于全民健身计划，全民族的素质提高的基础是身体素质的提高。人们要运动政府就要提供运动的场所，要靠政府的投资，但现在政府的财力物力还不能全部做到。发行体育彩票，集中社会上的闲散资金，取之于民，用之于民，开展全民健身。
　　截至今年11月28日这期北京已经卖了42期体育彩票，销售额约有2亿元人民币。彩票销售额的50%用于返奖，发行成本为20%，30%是公益金。
　　体育彩票的公益金有四项用途：落实奥运增光计划；实施全民健身计划；用于大型综合运动会的资金补助；用于体育场馆设施的修缮等。
　　政府规定公益金的60%将用于全民健身计划。北京的许多社区建立了体育彩票的“全民健身路径”及活动场所，这是落实国务院的全民健身计划的一项具体工作。今年的彩票公益金已有330万元被用于北京的社区体育发展，建设了3个市级全民健身工程，不仅带动了北京市全民健身等公益事业，而且提供了数以万计的就业机会。
　　马谋超：有的彩民说，他买体育彩票，既支持了国家体育事业，又有机会中奖，同时又是在为自己的健康投资，一举三得，何乐而不为呢正如这位彩民说的一样，带有公益性质的彩票是有益的。买彩票跟赌博不是一回事，绝大多数人投入彩票的钱是非常少的，这些钱对人们的生活没有影响，就像我们买根冰棍一样。同时彩票对人们又是一种刺激，但这种刺激不是伤害性的，它会带来一种精神上的满足和期待，丰富人们的业余生活。
　　还谈不上彩票经济
　　主持人：在西方国家彩票这种博彩事业被称为第六产业，彩票带动了其他经济活动而成为彩票经济。北京的情况存在不存在彩票经济，彩票会不会长期存在下去？
　　马谋超：彩票依我看是会长期存在的，发展成产业也是有可能的。为什么能够长期存在，我觉得它取决于两方面，一是看它是不是一种公益活动，一是看它有没有市场基础。从体育彩票目前的发展态势看，这两种条件是存在的。
　　任军：国外一些发达国家，其彩票业有上百年的发展历史，之所以能稳步发展也取决于它的经济发展，经济发达了人们拿自己的闲散资金购买彩票，这也是刺激消费的一种形式。有些彩票允许发行是为了刺激消费，人们拿钱花出去就是一种消费行为。中了奖他拿奖金也会进行消费，同时人们为了了解彩票，也会购买相关的物品，如报纸、书籍等。
　　北京销售体育彩票刚刚几个月，我看还算不上彩票经济。从目前看，北京有1200个销售网点，近3000个销售人员，确实解决了一些下岗人员的就业问题。这相当于在北京办了一个不用政府投资、不需要耗费能源、没有污染和噪音的大企业。
　　目前看彩票还带动了一些相关产业的发展，比如，印刷业、广告业、报业、声讯业、电视业。从北京彩票销售中首先获益的是印刷和出版单位，一期又一期的彩票、宣传画和宣传单给指定印刷企业带来了不少的收入；有关的彩票书籍和玩具也销路大好；连一些信息台和寻呼台也希望开办彩票号码查询业务，想搭彩票的车。虽然现在我们不能说彩票会是第六大产业，但可以把它看作一个新的经济增长点。
　　体育彩票热刚刚在北京兴起，这个良好的发展态势能不能保持，要跟社会上讲的保底奖金能不能提高一些，封顶奖金能不能放开，游戏规则能不能多一点有关(比如开奖次数再多一些)，这些问题有些发行单位能考虑，有些则不能，像500万元的封顶奖金是由财政部门来定的。
　　马谋超：我认为奖金封顶还是有积极意义的。如果奖金额太大了，刺激力也会增大，会引起个别人强烈的参与心理，有可能会豁出去搞一把，负面作用也会很大。这就违背了彩票活动的初衷。当然，人们的心理承受能力增加了，封顶奖金也可以随之变化。
　　中奖有没有规律
　　主持人：在你们看来，购买彩票有没有规律，有没有概率问题，为什么有些数字出现得多些，有些数字出现得少些？
　　任军：应该说，彩票是没有规律的，也不存在概率问题。
　　不管有人认为中奖概率是800万分之一也好，1000万分之一也罢，这跟个人购买彩票没有任何关系，彩票没有概率大概率小这么一说。有人只花6元钱就中了一个特等奖，有的人花几万块钱押十几个号就是没有中上，你用概率怎么解释？依我看中奖跟概率没有任何关系，彩票就是一种失败大于成功的游戏。
　　彩票是一种游戏就要有游戏规则，现在的36选7，就跟30选7一样只不过是规则限定，就像7人制足球赛和11人制一样，都只是一个游戏规则的限定。彩票真要是有概率的话，谁把中奖的概率算得好，也不能保证中奖，人们如果真往概率里面钻只怕越钻陷得越深。有人说研究出彩票规律，那是不可能的，是骗人的，不信你让自认为掌握规律的人来买彩票，你看他能不能中奖。
　　彩票就是一种失败远远大于成功的游戏，谁是最后的赢家在没有抓阄摇奖之前谁也不知道，彩票中奖与否跟概率没有必然的关系。虽说有些数字出现得多一些，有些出现得少一些，这也不是规律，这是机器随机出现的，研究这个是没有用的。
　　马谋超：购买彩票确实没有规律，凡是宣称彩票有规律的说法是骗人的。如果真有规律可循，那发现这种规律的人早就发了，他也不会声张的。
　　主持人：体育彩票会不会有负面作用，人们应该抱什么心态参与购买彩票？另外，有人怀疑彩票有假，彩票可能做假吗？
　　马谋超：这里面有一种情况要引起注意，就是会有个别人把中奖看得特别重，抱的希望很大，每次都花大量的钱来购买，但中奖机会是一样的，结果可能会失望。我劝抱这种心理的人期望值小一些，不要不顾自己的财力情况投入太多的钱，彩票就是一种失败远远大于成功的游戏。
　　人们购买彩票一定要保持一种健康的心态，不要迷信。有些人总认为自己运气好、感觉好，主观认为自己就是中大奖者，这种心态会导致投入彩票的资金失控，影响人们正常的生活。其实，最后肯定会有人中奖的，这是客观存在。你把中奖的人称为命好那是自己的自由，但千万不要迷信。
　　任军：有人怀疑彩票会不会有假，这种怀疑也是正常的。这是因为对彩票这套系统不了解，摇奖机是一种机械运动，它摇出哪个号就是哪个号，能体现出公开公正。每一个销售网点到抽奖当日的下午3点半就绝对卖不出这一期的彩票了，另外每一张彩票上都有时间和地点，根本没有做假的可能。如果有人还是认为有假就不要参与，什么时候认识到是真的了再参与也不晚。
　　体育彩票就是一种自愿、自娱自乐的活动，之所以出现彩票热是因为绝大多数人相信它的公正性，认同这种规则。
　　北京体育彩票中心的工作人员普遍购买彩票，我自己也经常买彩票，我们这里最高有人中过50元，也有中5块钱的，但绝大多数人没有中过奖。
　　主持人：体育彩票既然是一种公益活动，存在着人们购买时不方便的问题，是不是考虑增加销售网点？
　　任军：我们准备到明年2月底先把销售网点发展到1500个，下一步再根据市场情况决定。现在报名者已达7000多个，我们已经决定不再接受报名了。现在是彩票市场的高峰期，但也有一些假象在里面，需要两到三个月的时间来平稳这个市场，真正稳定下来，需要扩大销售网就及时扩大，如果市场满足了就不会再扩了。
　　其实现在销售网点并不是每个都卖得很好，有的点排几十米的长队，有的点购买者不多。这跟一些销售网点的服务态度有些关系，也跟一些彩民的心理有关，有的彩民就认几个点，宁可排队也不去不远的销售点。
　　马谋超：彩票网点的不同销售额跟这片地区的市民心理有关。像一些知识分子相对集中的小区跟商业活动十分浓厚的小区彩票销量可能会有不同，这种不同的心理决定了设立多大密度的销售网点。
　　我建议，要有专人研究彩民的这种购买心理，不同的城市间、不同的地区间有没有购买彩票差异，这种差异跟当地的经济水平、生活习惯、文化传统有没有关系。最后这种差异能不能运用到下一步发展彩票事业中，能不能运用到其他商业活动中。这种研究很有商业价值。
　　资料调查
　　日前国家统计局中国经济景气监测中心对北京、上海、广州三地居民进行了关于彩票的调查。
　　调查显示，购买彩票前，36.8%的居民经常做，53.7%的偶尔会做中奖美梦。如果美梦成真，48.2%的居民表示准备将大奖用于投资，准备用于消费和储蓄的居民比例分别占20.9%，而准备用于公益的居民只占7.3%用于其他方面的居民仅有2.7%。
　　多数居民将购买彩票当作幸运游戏。彩票具有幸运游戏和福利集资的双重功能。据调查，购买彩票前43.3%的居民想得最多的是中奖，33%的居民想得最多的是娱乐，而只有23.7%的居民想得最多的是善举行为。
　　同时，在更愿意购买的彩票类型中，多数即45.6%的居民不在乎彩票的发行名义，22.3%的居民选择体育彩票，19.3%的居民选择福利彩票，9.9%的居民选择教育彩票，另外2.9%的居民选择一般建设彩票。
　　从居民购买彩票前的主要想法和购买意向看，多数居民购买彩票是将其作为一种幸运游戏或娱乐。同时，不管何种彩票，只有极少数人可能中奖，因而不能把它作为纯粹的投资，更不应把它变成赌博行为。
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有不少人表示，游戏业最不缺的就是钱。当然，这个观点主要是为了说明，游戏研发仍是一个创意产业。然而，对于大多数的开发者而言，拿到投资已经开始变得越来越难。Jason Della Rocca是蒙特利尔游戏投资公司Execution Labs的共同创始人，他听取了游戏开发者们的大量想法，并且希望找到最优秀的开发者进行投资，但实际上，很多项目都是达不到要求的。
在今天柏林举行的Casual Connect Europe大会上，他讨论了有些开发者为什么拿不到投资的原因，随着全球游戏市场达到1000亿美元规模，没有什么时候比如今更适合进入游戏行业，但Della Rocca表示，开发者们的想法必须做的更好，这样他们才能理解投资者的看法，并且总结了开发者拿投资被拒绝的10大理由：
1.你做的游戏是渣作
Della Rocca表示，他到很多场合听取很多开发者的申请，他发现不少人实际上知道自己做的游戏并不怎么样，但他们还是会申请资金。
Della Rocca说，你只要问开发者他们对自己的游戏怎么看就知道了，“如果你觉得它并不是个好游戏，在你看来，这就是第一个迹象，很多的开发者们做游戏的时候根本不进行对比，也不做市场分析”。
他补充说，“你希望做一款机器人忍者游戏吗？这类游戏的销量如何？你可以去Steam Spy看看数据。如果同类游戏都只是卖出了500份，或许这个类别就不值得去做。你可以问自己，‘我离最成功的游戏还有多远？或者与做的不好的有多大差别？’参加活动和展会是不错的方式，并没有固定的方式可以遵循”。
2.给投资者带来问题而不是机会
开发者们找投资者的时候通常都是他们有一个问题的情况下，他们会讨论这个问题，为什么一个游戏需要更长时间来做，市场营销预算没做好或者需要找一个人来做音频等等，然后问投资者，“你对此感兴趣吗？”
Della Rocca表示，这种做法是不好的。资金始终都是一个问题，但你必须告诉投资者为什么这对于他们来说是一个机会，你可能会有现金流方面的问题，但不要只停在这个问题上，而是要谈为什么这个问题可以很好地被解决。
3.尝试避开所有风险，或者让投资者为你的试错埋单
Della Rocca经常听到创始者们表示，如果可以筹集1000万美元资金就可以辞掉现在的工作。但这就意味着把所有风险加到了投资者身上，创始人们的风险几乎为零。
他说，“你不想拿自己的资源冒险，所以就找个倒霉蛋替你背风险。开发者们可能不会这么看，但对于一名投资人来说，他们看起来就是这个意思，如果你想推掉所有风险，永远都难难道投资”。
4.不知道拿资金是用来干嘛的
遇到最经典的问题是，开发者们自己都困惑拿投资到底是给公司用，还是给项目用的。通常来说，拿投资需要用换股作为代价，甚至是公司的所有权，然后投资者才会给你的公司资金。
风险投资者们通常会做这样的投资，他们很少会为了一个游戏项目或者单款游戏而投资。如果你需要给游戏项目融资，那还不如和发行商签订一个分成协议，或者找到类似的资金来源，不要拿一个项目去申请风险投资，这对于双方都是浪费时间。
5.要价太高
初创公司很难一开始就拿到1000万美元融资，除非你的团队里有一个研发方面的明星级开发者。所以你很可能会一点点的拿到资金，但如果发展顺利，也可以积少成多。
Della Rocca说，“我们寻找的是关键的证据点，然后来决定投资”。最好的例子就是通过众筹方式获得资金，如果你需要50万美元完成一个游戏，就需要开启活动，在Kickstarter上，开发者们为了确保获得资金，通常都会往最低报，比如2万美元。这是非常危险的，因为，你有可能会拿到5万美元，但离完成游戏研发仍然差很大一笔资金。
开发者们思考他们要完成游戏需要的资金，但却不能忽视市场营销的费用、参加展会与发行商碰头的成本、做宣传片的成本、与外包者合作以及非研发开销。还需要注意的是，你在应用商店的收入并不是立即就能拿到的，所以这些都要算作成本。
6.错的时间向错的人申请投资
当你的公司刚刚起步的时候，你需要通过家人、朋友和‘傻瓜们’那里拿到种子融资，这些资金额度都非常小，一般在2-5万美元之间。Della Rocca说，这个时候不要去找大型风投，因为他们开出来的支票一般都是2000万美元以上，对你的要求也是很高的。“你不会跟自己的叔叔借1000万美元，同样，找投资者也要在对的时间、碰到合适的人”。
7.你的公司结构很糟糕
和其他初创公司一样，游戏公司也应该是有组织结构的，如果一名投资者在写支票的时候，它的接收对象应该是一个公司形式，而不是开发者的个人银行账户，公司里的股权非配也应该合理，至少让投资者觉得是有意义的，也就是说，如果你的亲戚给了1万美元，是不能占公司半数股份的。
Della Rocca说，“投资者们会对你的股权分配进行核实，确保经营公司的人是朝着成功努力的”。
8.你的收入分配混乱
细分收入的方式有很多，作为一名投资者，Della Rocca希望看到收入可以回流到公司内部，这样就可以用于未来的发展。但很多开发者会给外包人员或者团队里的其他人特别高的收入分成，这样做往往会把发行商或者愿意投资的人吓跑，因为按照你的方式，他们的分红是没法保证的。
9.其他法律方面的问题
想要吓跑投资者，另一个方式就是创始者们的内斗，如果有某个人离职并且要求他们做的内容从游戏里除去，这就会带来很多负面效果。还有一种问题，就是你的公司使用了开源软件但却不告诉投资者。Della Rocca说，“我不希望的是，投资完之后半数创始人都因为内斗而离开了公司”。
10.投资者维权障碍
对于开发者们来说，在争议地区做游戏研发是有很大风险的，比如战争区域。Della Rocca称，还有些难以撤资的地区也是开发者们不愿意投资的，比如阿根廷、中国和俄罗斯。
“这些地区要么是有冲突，要么就是公司法方面的限制太严苛，如果有需要的话，难道我们能去俄罗斯打官司吗？”
原文：chengsoul
图片：来自网络
内容整理：女娲石
信息来源：Gamelook
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声明：本文由入驻搜狐号的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
今日搜狐热点天使投资算是最复杂的行为艺术了，因为其行为和结果十分怪异，不合逻辑： 有可控的部分，也有不可控的部分； 赚钱的时候是极少数，亏钱的时候却是大多数； 赚钱的时候主要是运气好，亏钱的时候却不能怪运气差； 天使投资人的价值，一部分可以量化，另一部分又不可以量化； 天使投资，很多时候是因为&常识&而盈利，又有很多时候是因为&很傻很天真&而获得巨大的收益，还有一些时候却是&聪明反被聪明误&；天使投资就是这么&任性&，不按常理出牌，所以我总结说：&&，因为：1）无法精确量化一个项目的失败率；2）无法精确控制一个投资的成功率；3）无法精确预测一个基金的收益率。一个项目是否能在未来取得成功，虽然我们可以各种方法论做一些基础判断，但是依然，所谓的&赌&，就是因为&局面不可控&。这三件事包括：1）势能爆发的时机；2）创业团队的进步；3）竞争对手的强弱。我们可以预测趋势，但是无法把控趋势爆发的时机；我们可以选择起点高的团队，但是不能确定团队未来是否会继续&最高加速度&进步；我们一旦选择了一个团队，就要祈祷他们遇到的竞争对手&进步加速度&低于我们选择的团队，因为起点高低不重要，进步的加速度才是关键，信息时代的竞争往往是&赢家通吃&，只能力争第一，并且要力争垄断，否则就不能&上岸&。了解了天使投资的概率博弈本质，才能从容面对投资得失，用最佳的&概率博弈方法论&进行商业实践。不过，还要补充一个很容易误导天使投资人的&常识&：成功率 & 收益率成功率&收益率，这是天使投资和VC及PE投资最重要的概念区分。VC和PE也是概率博弈，但是他们更强调成功率（降低失败率），因为单笔金额投资比较大，而且有数据作为决策参考依据，也可以做到风险控制；而天使投资和VC及PE不同之处在于，团队刚起步，没有数据参考来判断团队的能力以及方向的准确性，也无法对估值做一个合理的评估和计算，大部分时候是，所谓的&理性决策&至少没有数据支撑，所谓的&投人&也没有&日久见人心&那么久的考虑时间，往往是一个小时内给出结论。所以，用PE和VC的方法论做天使投资，可能确实可以保证&成功率&较高，&失败率&较低，但是极有可能的结果是，成功的项目都是10倍100倍，整个基金虽然有可能高于平均水平，但是肯定不是市场前三甲；因为。我们来算一笔账，假设一个基金投资5年投资了100个项目：方案一：100个项目都成功了，100%的成功率，每个项目10倍回报，整个基金10倍回报；方案二：50个项目成功了，50%的成功率，每个项目40倍回报，整个基金20倍回报；方案三：20个项目成功了，20%的成功率，每个项目200倍回报，整个基金40倍回报；方案四：1个项目成功了，1%的成功率，这个项目是Facebook，回报1.5万倍，整个基金150倍回报。虽然这个算法极其的粗糙，现实中基金的业绩会很复杂，但是我只想借机说明一个问题，天使投资真正的魅力是&方案四&，1%的成功率+上万倍的回报，现实中取得巨大成功的天使投资人也都是在极少数项目上赚到了极大的回报。不过市场上最多的基金采用和追求的是&方案一&的策略，因为安全稳定，因为这是VC和PE实践证明不犯错的策略，不犯错是很多GP的主要策略。事实上，根据我的观察，大部分优秀的天使投资人都是努力执行方案三的策略，这个符合大部分一线天使投资人的投资逻辑，有一定的冒险，也有可观的回报。方案四真的太吓人了，没有人敢基于方案四设计投资策略；但确实有很多人做到了，而且根本用不了投100个，可能前10个项目就能投出一个万倍回报来，他们自己觉得是运气，旁观者也觉得是&上帝的选择&，不管怎么样，他们的成功给后来者极大地勇气进入这个行业。不过，现实的问题是，虽然大多数人是因为看到了&方案四&的魅力才进入天使投资行业，但是他们进入这个行业后，最终选择了&方案一&或者&方案二&作为自己的投资策略。。选择方案三或者方案四作为你的主要投资策略，还要明白一件事：我们再来算一笔账：你在某个项目投资100万，7年后项目上市，获得2亿人民币收益，200倍，相当不错了；如果你是价值投资者，那这个已经上了一个台阶的有价值的项目，在上市后的7年，可能还会有10倍甚至更多的回报，也就是2亿增长为20亿。前面的7年最苦最难你都都熬了过来，虽然有200倍回报，也只会有2亿人民币；后面的7年相对要容易很多，却有18亿的增值，同样是7年，价值却差很多，这就是&长线投资的魅力&。在这样的哲学理念的指导下，我总结出来我的天使投资六字箴言：投势，说明我并不会把一笔钱平白无故投给一个感觉很强大的团队，我的第一选择是&势不可挡的大浪潮&，资本在&市场大巨浪&推动下才能发挥巨大的优势，产生巨大的增值；时势造英雄，真英雄懂得&选择&趋势和风口，满足&趋势和时机&的判断，才值得&布局赛道&，下注给你看中的团队；赌人，&团队&是成败的关键，越是巨浪，对创业者的&冲浪能力和创业精神&的要求就越高；而人是最大的变量，起步低的草根可以在时代的浪潮下，快速成长，愈战愈勇；起步高的高富帅，也可能毁于傲慢和自负，输给后生晚辈。所以不管你下注给什么样的团队，你都是在&赌&这个团队的成长&加速度&是竞争对手中最快的；修心，说的是自己，在对趋势投资，对人下注后，要随着企业一起经历大风大雨，企业的发展此起彼伏，波涛汹涌，没有一天是高枕无忧的。作为没有&操控权&的旁观者，天使投资人要修炼自己的内心，投出去就当已经失败，改变不了世界，至少可以改变自己内心的世界，等、等、等，不到项目的最高点就没必要退出。在&投势、赌人、修心&的指导下，如何赢得概率博弈呢？既然是概率博弈，就要有&数量&基础，100个项目是基本起步值。所以，采用了&&作为种子期投资策略，这也是生物进化广泛采用的一种繁殖策略。截至目前，PreAngel基金家族已经投资了300家初创企业，这些公司分布在移动互联网、智能硬件、垂直电商、消费升级、共享经济、医疗、教育、机器人、无人机、、、、、ARVR等领域，这些方向都是我们当时对未来趋势的判断所选择的&赛道&，属于&投势&；在各自的赛道上，我们挑选了自己的&黑马&，投入了我们的&赌注&，大部分的背景都比较草根，高富帅投的少，而且我们的实践证明，（主要是因为他们的放弃成本低），成功后的收益率也低（）。经历了无数的生死，现在我们正在&修心&的阶段，陪着企业经历过山车一般的成长曲线，有喜有忧，有苦有乐。过去的5年，虽然我们有300家初创企业的投资业绩，但是我们对基金的整体账面收益并不满意，过去的5年是学习的5年，我们确实交了很多学费才收获了这些经验，在总结了这些方法。我们的第一支机构化运作的天使投资基金，上海镭厉，账面年化收益差不多才38%，这还是在行业发展势能非常好的情况下才做到的，其实是挺失败的。这只基金成立于2012年，从收益率的角度，我应该把3000万全部投资于&手机游戏&，这样才有可能产生最大的现金收益。可是那个时候我并不懂游戏，也不爱打游戏，还有些道德层面的因素导致我彻底放弃了游戏领域的投资。很滑稽的是，这只基金目前表现数一数二的一个项目，晨之科，是我当时投资的一个手机浏览器项目，后来自己转型做手游，盈利后又与时俱进做了二次元社区GuluGulu。我昨天算了一笔账：3000万投资的40个项目，第二年退出了两个项目，返回了1/3的本金给LP。截至目前活着的30个项目中，15个有机会跑出来，这里面包括有：游友移动、晨之科、联合创业板公社、氧气、Dobot、LavaRadio、、看山科技、土曼科技等，我就不一一列举了，其中游友移动一家的投资收益就可以赚回整个3000万的基金。另外，还有些项目虽然活着，但是机会可能不大，又或许我的股份实在太少，成功了对我的基金收益率也没有太大影响。投资是长跑，今年和明年，这15个项目中，任何一个有了更大的发展，我的收益都会有显著提高，这就是&迟来的满足感&，雪球总是越到后面越大，。投资是一门实践行为艺术，有了前面的大量失败经验，后面的基金才有可能越做越好，所以后来成立的宁波镭厉和上海鉴睿就投到了亿航、医联、九樱天下、蚁视等等高回报率的项目，尤其是医联，在我们天使投资后的16个月内，估值从1000万人民币增长到了3亿美金，翻了180倍，引入了红杉，，云峰和华兴等优秀的投资机构支持。得益于九樱天下、亿航、基本概念、萝卜太辣、超级猩猩、医联、英语趣配音、快速递、58货运、寻球、凌宇智控、禾赛、西井、腾保保险、企鹅团、三体科技、盛世方舟、科研宝等企业的优秀表现，1.5亿的宁波镭厉取得了67%的账面收益率；而4000万人民币的上海鉴睿更是在成立2年后，账面价值翻了5倍多，我终于感受到了天使投资的魅力所在。在投资实践、复盘反思以及更为广泛的成败案例学习中，我意识到，，还有9%是创始人所设计的，只有1%是这个CEO个人的业务能力贡献。一个人类个体，再大的能耐，也不能&掀起千层浪&，一个CEO个体对一个公司成就的贡献，最多也就1%+9%=10%，而大部分人，根本做不好这个9%。明智的投资人和创业者，都要积极主动地，顺势而为，做，这样才能在&高失败率，低成功率&的前提下，博得&高收益率&，因为。这就促使我得到了&投势&这样的心得。有了这样明确的方法论，投资实践就更容易了，如果一个创业者在今年还发给你O2O、VR播放器、跨境电商、二手汽车这样的计划书，我完全可以根据&格局已定、大势已去、时机已过&为理由而拒绝见面，团队再好也没用；如果是医疗、金融科技、人工智能、机器人和新IT技术类项目，我会更加乐于安排时间见面，这样节约了大量的时间和精力聚焦在正确的赛道上。在赌人方面，我也总结了一些经验，提炼出了&赌人&的五条心法：1）；2）；3）；4）；5）。如果一个创业者符合这五条或者至少这其中的某一条，，都值得去&赌&，超过这个估值另当别论。无数成功和失败的案例都告诉我们，成功的人千奇百怪，失败的人也有非常优秀的品质，但是很少有人报道和研究失败，这就让失败者的那些&优秀素质&成为了&沉默的证据&。当我们知道各种各样的奇葩都有可能取得巨大的成功，也有各种各样的优秀人才却惨遭失败，我们就可以意识到，传统的识人方法，可能更适合让成熟企业董事会筛选职业经理人，而信息时代和互联网时代，创业的路上充满了，对于&创业者这个人&的判断和选择，任何基于牛顿经典力学的工业时代思维，都可能产生极大的误导。现在是基于量子力学指导创业思维的年代，量子力学和经典力学的核心区别就是：牛顿经典力学告诉我们：一切可计算、可预测；量子力学又告诉我们：一切都不可测、观测会改变结果本身。究竟我们该听那个呢，其实很简单，两者作用的世界不同。牛顿经典力学描述的是一切&有质量&的世界，宏观的物理世界；量子力学所针对的&量子&，是组成宇宙中一切事物的最小单位，其&质量&趋于零。所以当我们分析预测&人的思想&、&股市&、&趋势&、&社群思维&、&互联网虚拟经济&等一切&没有质量&的事物的时候，我们就要尊重量子力学告诉我们的互联网市场经济认知：。所以，一个创业者的成功，首先是时代的选择，其次是自身在竞争中的动态进化。因为创业者是不断进化的，所以我们一开始做的&预判&，就只能是&赌&，不可能是精确的预测。那么如何才能提高&赌人&的成功率呢，除了选择大势以外，还要看一个人的&进步加速度&，而一个人的进步速度，本质上取决于他的&思维方式&和&行为方式&，所以我们要选的不是学历、性别、年龄、履历等等；而是那些&特别的人&。&&所以排第一是因为本质上所有的人都&输给了理想的自己&，在跟自己的&本能&作斗争的过程中，很少有人能够100%完胜自己的本能，而巨大的成就一定是牺牲本能作为代价的。如果要减肥就要多动少吃；如果要成功就更要多思考，多行动，少睡眠，放弃&面子&、&自负&、甚至&自尊心&等等一切阻碍前进的本能。美国心理学会（APA）关于自控力的定义包含以下五个方面：& 延迟满足的能力，即为了达到长期的目标，而能够抵御眼前的诱惑的能力。& 能够推翻那些无用甚至有害的想法、感觉和冲动的能力。& 在行动的时候，采用一种更为冷静的认知系统，而不是一种冲动的情绪系统的能力。& 能够有意识地给自我设定规则，并努力遵守。而&&这种本质上是精神疾病的人，之所以更容易成功是因为他们可以为了达到心中的目标而放弃一切，包括生命，Elon Musk，Steve Jobs，Andy Grove、Jeff Bezos这几位科技领域的偏执狂已经向我们完美展示了他们的能量。不用强调了，能做成伟大企业的人，首先得是个伟大的领袖。带领一帮&信徒&为了共同的，符合产业趋势的目标而奋斗。更容易看懂事物发展的本质，找到事半功倍以小博大的方法，取得更快的进步；最后，之所以值得投资是因为，上帝很公平，每个人都有无穷的潜能，只是我们自己关上了潜力之门，因为我们害怕死亡，担心失败，经受不起打击。保守是一种生存策略，而且千百年来也取得了很好的繁殖效果，但是一旦把一个人逼到无路可退，他就会发挥出&背水一战&的潜能，他的学习能力会大大提高，进步加速度一旦超越对手，成功就指日可待。孤注一掷就是&主动放弃一切退路，压上全部的自我激励的壮举&。！硅谷之所以产生了全世界最多的伟大企业，最主要的第一条原因是，成就伟大企业的核心要素就是，这是这个星球的生存法则。既然竞争是生产伟大的主要土壤，那么&赌人&就要赌&竞争力不断提高&的人，&愈战愈勇&的人。历史告诉我们，不管是政治、军事还是企业，&高起点&从来不能保证高成功率，我们要用动态的眼光看待创业者，看待竞争。而我提炼的&赌人&的五条心法，也是从&动态竞争力&的角度来判断创业者的成功概率的。另外，看看创始人是否深爱自己所做的事情也是很关键的，，进入到一种&竞争力最大化&的状态。人和事都对了，接下来就要修炼我们自己了，这就是&修心&。修心说难也难，说容易也容易，在企业的发展过程中，每到一个关键时刻，就重新评估：市场的&势能&还在不在；人是不是还是最有竞争力的（进步加速度最快）；如果两者的评估都是正向的，那就继续持有不退出，直到势能不在，或者团队开始停滞不前（内耗也是前进的主要阻力），这就是退出的正确时机。当然，有些企业的退出机会稍纵即逝，可能错过了就&烂在手里了&。不过不要紧，只要你的判断力不出大问题，在你坚持不退出的10个项目里，真正烂在手里的不会超过5个，而那些成功的企业给你带来的&再增值&，要远远大于你&烂在手里&的那些项目的损失。通过和业内前辈的沟通，我又学习到，从量化的角度来看，最赚钱的基金应该是A轮基金，因为风险得到了一定的控制，成长空间还有很高。所以建议我们在&撒网&后，针对跑出来的那些证明&势能&和&团队&都正确的项目，应该在A轮继续加注或者跟投，这样才能让整个基金的收益率得到保证。如果有可能，从A轮跑到B轮的公司也应该继续加注，然后到C轮继续，这样就是一个金字塔形的投资策略，从种子期开始广撒网，到每一轮跑出来的项目数量在减少，质量在增加，应该持续跟进，最后可能只有1~5%的企业上市，但是这部分企业持有的股份可以一直维持在10%以上，获得丰厚的&收益率&。在这个启发下，PreAngel做了两个策略来试试这个方法论：第一就是内部的裂变，让合格的天使投资人在PreAngel的体系内成立自己完全独立决策的子基金，以裂变的方式放大PreAngel的基金规模，提高决策效率并覆盖更大的投资范围和提高种子轮的投资基数；所以我们有了十维资本、伽利略资本、容铭资本等独立运作的PA子基金由张军和胡炜、顾浩以及崔会绅等独立管理。第二就是成立PreAngel的第一支A轮跟投基金（荷多资本），由我来主导管理，让PreAngel基金家族能够加倍享受项目成长带来的增值红利，让基金的整体盈利率得到保证。未来，PreAngel也可能会有B轮和C轮甚至IPO基金，全阶段综合投资能力是我们努力的方向，也是未来各个基金殊途同归的方向（现在很多PE和VC都进入了天使投资的阶段）。前几天，亚马逊CEO Jeff Bezos在他的股东公开信中说：十次冒险可能有九次都失败，但是如果有十分之一的机会获得百倍回报，也要每次都拼尽所有去赌。这句话揭示了天使投资和科技创业的真谛：&成率虽然低，可一旦成功，回报率几乎是没有上限的&，这是天使投资和赌场最大的不同。如果用一句话总结天使投资该怎么做，我想应该是：在千亿美金的市场巨浪前，押注大量的弄潮儿；然后修身养性，等待时间的回报，等待复利的奇迹。这就是PreAngel的投资方法论，希望对大家有所启发。作者/ LEO，PreAngel 创始合伙人，微信：betashow
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