国家队、QFII二季报齐买入 创业板股票已到反弹时？_第一财经
国家队、QFII二季报齐买入 创业板股票已到反弹时？
第一财经APP江怡曼 19:24
本周以来，创业板指已经难得地出现了&三连阳&。截至8月9日，创业板指报收1763.05点，股价上涨了0.04%，而本周以来创业板指总共上涨了2.53%，并已经成功站上了30日均线。
第一财经记者了解到，上市公司公布的中报显示，国家队整体的持股出现了大幅度的下降，而唯独对一些创业板股票，新进和增持迹象明显。此外，QFII也在二季度新进买入了一些创业板股票。
具体从创业板个股来看，不同股票之间分化现象严重，既有连续上涨的股票，也有闪崩不断的个股。那么，经过连续的下跌之后，创业板是否已经到了反弹的时候?
国家队、QFII二季度齐买入
上市公司中报正在密集披露之中。统计数据显示，截至二季度末，证金公司在27家上市公司中名列前十大股东，合计持股市值为260.5亿元，从其在前十大股东的持股市值看，从一季度的5400多亿元，降低到了二季度末的260亿元。
而汇金公司在73家上市公司中位列十大股东的名单，其持股市值从一季度的3250亿元下降到了二季度末的218.6亿元。
今年中报显示，证金公司在二季度新进买入了迈克生物、昆仑万维、苏交科、恒顺众昇、东软载波、汤臣倍健、华策影视、亿纬锂能等公司。此外，汇金公司在二季度的持股变化中，增持的7家公司中有一家为创业板公司，这家公司为东方财富。
与此同时，中报显示，QFII也在今年二季度瞄准了创业板。截至今年中报，QFII买入了维宏股份、汤臣倍健、华策影视、碧水园和新宙邦。
截至上半年，QFII买入了29.42万股的维宏股份，占流通股的比例为1.99%，此外，还增持了295.95万股的汤臣倍健，达到了1083.12万股，占到流通股的比例为1.24%。新宙邦也获得了QFII的增持296.93万股，达到了366.18万股，占到流通股的比例为1.62%。
&这显示创业板在当前位置已经具有战略投资价值，某些个股二季度的股价获得了权威机构的认可，也显示了其股价在这一位置具有较高的安全边际。&西南证券分析师朱斌认为。
个股表现分化明显
近日，创业板出现了明显的反弹，本周以来，包含100只创业板权重股的创业板指上涨了2.53%，而包含全部创业板股票的创业板综上涨了2.01%。
尽管创业板整体出现了反弹，不过具体来看，创业板个股分化现象严重。赢时胜、今天国际、先进数通分别上涨了21%、20.1%和18.46%，但是也有创业板公司股价在这段时间内出现了大幅度下挫，硕贝德、杭州高新、杭州园林这几家公司分别下跌了27.09%、24.64%和17.4%。
硕贝德股价大幅度下挫是因为中止了重大资产重组，杭州高新在停牌5个月之后拟5.6亿元收购奥能电源，遭到了市场的用脚投票，杭州园林则在没有明显利空的情况下出现了&闪崩&。
上海汇利资管总经理何震表示，目前市场运行应该已经逐步进入第二个阶段，小盘股的机会即将出现。近期市场风险偏好持续上升、中小盘股做多人气不断凝聚的特征已经十分明显。
山西证券分析师高飞认为：&当下，市场资金仍然在大周期、大消费之间轮动，投资者偏向于低估值、业绩增长确定性高的白马龙头股。创业板跌幅较深，具有一定的反弹趋势，建议密切关注创业板指走势，寻找右侧买入，布局机会。&
不过，也有分析人士认为，不少创业板个股的估值依旧高企，板块整体并未见足够利好的提升，因此贸然进场可能会充满风险。
事实上，最近在资本市场上周期股走势强劲，弥漫着&新周期&之争的说法。上海市某私募人士告诉记者：&仅仅凭借周期股的上涨，以及创业板股票这两年的下跌就判断进入到&老周期&或者是&新周期&都显得比较武断，还是具体情况具体看，基本面扎实的创业板股票在股市低到一定程度的时候还是有投资价值的。&
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编辑：陈楚翘股票/基金&
老股民：当年创业板打新日赚7万 如今幡然醒悟
　　到今年10月30日，整整三周年。这期间，有股民在创业板上市首日大赚特赚，享受财富急剧升值的快感，也有股民后期成为“击鼓传花”的接棒者，在等待解套的失望中体味心酸，创业板在市场中的评价从来都是毁誉参半。而从创业板推出之际就亲身参与其中的一位股民昨日接受快报记者采访，对创业板成长三周年的最大体会是：创业板已经有所变味，越来越像了。
　　投入三四百万打新 一天赚7万
　　“我1993年就开始炒了，算是国内的老股民了，对市场上的新事物也乐于尝鲜。”不到40岁的沈先生年龄不大，却是个资深的“老”股民，“国内刚推出权证的时候我也尝试过，总结出了一个经验，新鲜事物为了制造人气，吸引投资者参与，最先一阶段机会是大于风险的。”沈先生表示，除此之外让他有信心参与创业板的另一因素是：创业板定位于培育高成长的企业。“像美国的纳斯达克，是培育高成长企业的，市场最先对创业板的憧憬还是很美好的。”
　　尽管身边有不少股友对创业板心生恐惧，沈先生依然怀揣着对创业板的信心进场了。2009年10月下旬创业板第一批28只股票开始时，他大手笔地拿出了三四百万参与打新。“首批28只股票中有20多只都参与申购了，但最终只中了4签。”沈先生对3年前所中的创业板记忆犹新，这4只股票分别是(,)、(,)、(,)、(,)，各中了500股。“果然不出我所料，创业板第一批28只股票10月30日上市首日，所有股票都大涨，整个市场一片沸腾，我也乘首日大涨的机会，赶紧将4只股票都卖了。”沈先生回忆，他的4只股票首日涨幅都不错，红日药业最高价超过140元，而他则是在96元卖出的。另有27元中签的汉威电子45元出手、25.78元中签的华测检测47元抛出，39.8元中签的机器人分两批在70多元和90多元抛出。“虽然4只股票都不是在最高价卖出，但收益率都不错，4只股票首日绝对收益加起来有7万元左右。”
　　估值下挫后
　　谨慎参与 去年两只股票仍猛赚
　　首日尝到甜头后，沈先生对创业板就“青睐有加”。但由于首批上市的创业板股票首日大涨后，就迎来了惨烈的股价回调阶段，沈先生参与创业板也主要以打新为主，其他则主要是短线交易。不过，随着创业板公司“三高”问题日益被市场所诟病，创业板集体承压，估值重心也开始连续下挫，沈先生对创业板个股也谨慎了不少，但去年参与的两只股票还是给他带来了不菲的收益。
　　“去年磁材价格上涨，相关公司都不错，二级市场上的股价也有很好表现，我所买的两只创业板个股：(,)和(,)收益也不错。”虽然买卖过不少创业板股票，但沈先生对去年所交易的银河磁体和正海磁材印象颇深。去年全年，跌幅超过20%，但个别股票区间涨幅依然惊人，比如下半年银河磁体从16元左右涨到了36元，正海磁材从20元涨到了40多元，区间涨幅都超过100%，沈先生也正是抓住了这样的时机。“银河磁体和正海磁材我都是买了卖，卖了买，仓位不重但操作比较频繁，去年下半年操作下来，每只股票都有超过10万的绝对收益，两只股票的收益占了我去年整个股票投资收益的15%―20%。”
　　热情渐消退
　　对“高成长”质疑 减少参与
　　虽然在创业板斩获颇丰，但沈先生近期对创业板明显不如之前热情。他介绍，近期他参与的创业板股票不多，股票池中创业板个股也只占到了15%左右。
　　“主要是创业板经过前期的下跌后，近期交易明显冷清了很多，成交量太少。”此外，沈先生对创业板的“高成长性”定位也有所质疑。“创业板最先推出的时候，定位是培育高成长性的企业，但这两三年下来，真正有高成长性的企业凤毛麟角。”
　　在沈先生看来，创业板个股中未来能释放业绩的可能是(,)(股吧 资金流)。数据显示，2011年4月上市上的舒泰神上市首年净利润增长超过80%，今年前三个季度的净利润增长率也都超过100%。
　　“整体来看，创业板中除了生物制药板块的业绩增长性稍微好一点外，其他板块都不行，这可能与宏观环境恶化有关。”
　　全流通感悟
　　创业板变味成了 中小板的延续
　　沈先生表示，随着创业板全流通时代的到来，整个创业板面临巨大的解禁压力，而且大股东解禁后，创业板的股本也逐渐增大，逐渐向中小板靠拢。“创业板‘价值发现、培育高成长性企业’的初衷并未实现，现在的创业板跟中小板差不多，有点像中小板的延续，多少有点变味了。”
　　不过，虽然对创业板有些微词，沈先生依然对创业板抱有希望。“创业板的波动幅度比较高，所以等跌到一定程度后，参与反弹行情时，创业板依然是不错的选择。”他同时表示，如果对创业板个股了解比较透彻，对公司基本面和各种情况有较大把握，参与这样的创业板个股比参与主板和中小板的个股收益大。
10/31 10:1910/31 00:2610/30 15:2410/30 14:0210/30 13:4510/30 13:2010/30 12:0410/30 10:40
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　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。作者：影视达人&&时间：今天&&
市道不济，创业板持续低迷，走势凶险，倾覆之下安有完卵？细察，近期创业板的好些股票，不管是接到批文的，还是重组成功的，都没逃过厄运，于是不得不联想到正处于停牌之中的高新兴（300098）：也许继续停牌要比择时复牌来得好。 高新兴此次重组预案出台，利好是无疑的，但利好程度以及市场的认同度是多少，则是不确定的。如若是特大利好并遇上好的市道，方可有一飞冲天的期盼，然而，这种可能性大吗？未必；如若是中等利好又是碰上这么一个“创业板股票被边缘化”的环境，现时复牌的话，是涨是跌就难说了。假定高新兴这次的重大重组事项属于后者，我自然是希望它推后复牌时间，别在这个萎靡的市道里自陷泥潭。好在目前具备好几个有利因素：第一，股东人数已压缩至3万多人，筹码相对集中；第二，12月8日的13人持有的6600万解禁股即将被“股权质押”的方式锁定，基本不存在解禁股冲击；第三，种种迹象表明，将要公布的预案属于实质性的产业链整合，与市场上盛行的“讲故事”“玩题材”截然不同，无论对于中线投资还是长线持股，都是护城河与安全垫。 闲聊之言，仅供参考，当人们翘待高新兴复牌之际，说上几句心里话而已。1、现在的指数，是严重失真的。看指数炒股，必然亏钱。比如从09月26日到11月29日以来，这两个月的时间里，上证指数大涨超过300点，从2980点涨到了3283点。可是，这一波上涨，相信大多数人，非但没有跟着指数大涨而赚钱，反而亏了不少喔。2、12月6日创业板指数下跌，明显是被乐视网拖累了。创业板公司虽然比较多，有好几百家。但实际上，创业板指数是被极少数公司股价所左右的，比如创业板前20大权重股，就占到了创业板指数权重的49.13%，其中，华谊兄弟及碧水源分别以6.55%及5.16%的权重位居第一及第二。第一大权重股，华谊兄弟已经停牌两个来月了，而乐视网的权重，又能排进前5名，所以，12月6日，乐视网暴跌7.85%，就将创业板指数拉低了。12月6日下午，乐视网最低曾暴跌了8.7%喔，搞得乐视网第二天紧急停牌，到现在都还不敢复牌。12月6日14:04，创业板指数都还只是微跌了-0.07%而已。之后20分钟内，乐视网股价开始快速下跌、崩盘，几乎就要触及跌停价了。于是，创业板指数，在这20分钟时间里，从-0.07%被快速拉低到了-0.84% 所以，创业板的指数，并不如大家期望的那样，全面、真实的反映创业板几百家公司的股价走势情况，而是被少数公司股价的走势，所左右的。不用灰心，如果不涨反跌，应该是加仓的最好时机，产业链的整合，就是1+1〉2，每年50%的复利增长，前期收购中兴智联股票没反应，加上现在收购中兴物联与与中兴通讯达成战略合作，很明显就是高新兴利用中信通信的物联网技术与覆盖公司现有强大的渠道与平台，整合公司的智慧城市，布局物联网与车联网生态平台，这些潜在的利好都还没表现，跌有什么可怕的呢各位上述的句句言之有理。学习楼主精辟观点，受益匪浅，谢谢楼主眼光独特、笔锋犀利、分析详细到位。点赞必看其评论，受益不浅。好文章静静听松风，候鸟无行踪，佳人思念苦，音讯等待中。意思就是复牌就跑才能规避风险喽今天（12日）是一个时间节点，目前，没有公告信息，看来，“北平无战事”！呵呵楼主高见，实话实说，赞成谁又能知道1个月，2个月以后的事情呢？只是现在内外环境存大很多不确定性，再时回避一下，物极必反，只是需要时间。我看好这家公司。起码发展方向是对的，战略方向是对的，业绩增长是真实的。刘总说过：只要方向对，快慢无所谓！就是因为这句话我卖了北京四套房买的高新兴。一年半了。就这慢牛市，高新兴可别开盘一字板跌停啊怎么你还活着？我注意到：昨晚两方面的公告（刘董质押融资和股东会通过决议同意13位持有6600万股解禁股的质押融资）是打了一个“双响炮”！ 刘双广董事长共持有高新兴股票38,311.9810万股，连这次质押数量在内，已累计质押 33,954 万股，相当于他本人所持股票88.63%。可见，作为掌门人的刘双广董事长是非常看好自己公司的。如果说他在停牌期间的一次部门迁居时所言“百亿市值可提前两年实现”才见一斑，那么，这次加码融资以致倾囊相授，则是付之行动的直接体现。 同时，之前大家担心的6600万股解禁股冲击，也将被质押锁定，再加上股东人数降至3万多人，等等，无论从基本面还是资金面的角度去分析，都有利于复牌后股价上下，即便是很恶劣的环境，也足以封杀下跌空间。还要加一个动向：须要聚焦易方达！我注意到一则信息：“12月15日，市场又有报道称某货币基金遭遇巨额赎回。记者第一时间与各大基金公司联系核实，截至发稿前，有20家公司明确表示，旗下货币基金未遭遇巨额赎回。这20家基金公司分别是：华夏、南方、银华、建信、上投摩根、易方达、博时、天弘、华宝兴业、广发、兴业全球、中银、德邦、富国、海富通、华安、鹏华、大成、交银施罗德、九泰。……& 怎么这20家里面有易方达。利好还是利空？昨晚，延期复牌的公告，把这次购买资产的预案基本轮廓显示出来了。我的总体感觉是：内容——题中之意，利好——不大不小。延期一个月出台，此时是“也无风雨也无晴”，或因达环境不好有意而为之，或确有须要协商解决的细节，指待出场亮相时既有一个好一点的剧本，也有一个好一点的舞台。由于中兴通讯先后买来的两块资产都连接高新兴车联网、物联网的产业链，对于完善物联网和智慧城市生态圈有很实际的意义，因而对于市场的认同度和股价的催化作用，应该是正面的，至于力度有多大，也就交给市场了。 细读公告，我感觉，关键看两条：一是如何作价，二是业绩承诺。前一条由评估机构执掌，我等无须杞人之忧；后一条按惯例看三年，而我们的侧重点在于增幅以及落实到扩张后的“每股收益”上面。从公告的文字推敲中，我认为就是“中兴物联”这场戏了。唯感不惑的是：这块标的值，不会是7亿啊！因为这个数够不上“重大资产重组”，我电话问公司，回复是：公告没说过7亿啊！由此的猜想也许是：要么这块资产评估时会往上提升估值，要么围绕这块资产还有配套注入。我查一下对手方的资料是：经营范围：协议记载的经营范围：股权投资，创业投资，会不会对手还有一些高新兴十分高新兴感兴趣的股权一并打包给高新兴！这就能理解为什么中兴物联倒来倒去的原因！（臆断）中兴通讯为什么要把中兴智联、中兴物联这两家子公司转让给高新兴（300098）？持有这两家上市公司股票的投资者都不免疑惑，前者怀疑利益输送，后者大凡疑虑接手了一个“烂山芋”？对此，有必要分析梳理：中兴通讯出售盈利能力强的好公司（“好公司”是否属实有待业绩承诺来鉴定），总有他自己的理由。读了一些朋友的议论，我支持“优势互补、强强联合”的说法。中兴的优势是技术与产品，高新兴的优势在于渠道与人脉。两者联手开拓一个新的市场，不仅能抢先一步地占领先机，还可达到取长补短、实现共赢的目的。 中兴智联与中兴物联都是感知层的物联技术，切入到高新兴强大的渠道之中能迅速形成物联网、车联网管理层生态平台。请注意目前这两家公司的最新战略：中兴通讯刚发布M-ICT2.0战略，需要寻找切入口，高新兴正受命于电子车牌、智慧交通等车联网布局重任，两家都面临“前有阻兵、后有追兵”（中兴是华为，小高是智慧城市的各路“反王”）。高新兴暂且不说，就拿中兴通讯来说，他更有紧迫感，主要的竞争对手华为将在日本设立物联网研究机构，时间逼迫很近，已容不得搞五脏六腑都有的“大而全”模式了，因而把中兴智联、中兴智联卖给高新兴，可全...优势互补，强强联合看来，高新兴在下一盘很大的棋！凡是一家公司能在经营上守住一个领域，便有望成为世界级的企业（各种细分行业都如此），高新兴一直在低调布局，这次亮相也许是总结调整原先战略规划后的一个新的布局吧！它的核心是“大安防”。我也有一种“深藏于九地之下秘而不露”的感觉。如果说，刘双广董事长之前有关“百亿产值有望提前两年实现”的谈话让我眼睛一亮的话，那么，这次他接受央视采访的谈话让我和我的同事们看到了比较实在的远景（当然也不排除为推出方案和复牌而造势）！高新兴在大安防领域构筑很高的技术堡垒和政策壁垒，以致别人想进都进不来，大安防就是高新兴最核心的东西，它能够被人模仿，但却很难进来，更是无法超越！这是因为：大安防嵌入电子车牌打开一个新的产业空间叫大交通；电子车牌载入中兴智联的车载设备开创一个新的产业——车联网；收购中兴智联补完智慧城市短板，大安防、大交通、车联网、水气网，智慧家居网，政务网连结成智慧城市，借助中兴M-ICT2.0加快智慧城市的落地；心技术视频大数据、云计算、人工智能派生出一个未来产业叫安防机器人。
文章点击排行榜深圳市新国都技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
深圳市新国都技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
深圳市新国都技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书&&&
Shenzhen&Xinguodu&Technology&Co.,&Ltd.&
（住所：深圳市福田区深南路车公庙工业区泰然劲松大厦&17A）&
保荐人（主承销商）&
&中信证券股份有限公司&
（广东省深圳市福田区深南大道&7088号招商银行大厦第&A层）&
公司本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。
&&&&创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
本次发行概况&
发行股票类型人民币普通股（A股）&
发行股数&1,600万股&
每股面值人民币&1元&
每股发行价格&43.33元&
&&&&预计发行日期&2010年&10月&8日&
拟上市的证券交易所深圳证券交易所&
发行后总股本&6,350万股&
本次发行前股东所持股份的限售安排、股东对所持股份自愿锁定的承诺：
&&&&刘祥、刘亚、江汉承诺：“自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由新国都回购本人直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”&
自然人股东李俊、栾承岚、陈希芬、汪洋、韦余红、李林杰、赵辉、徐金芳、聂淼、张燕民、蔡衍军、陈新华、李妍、许芹、王巍、里维宁、王凌海、徐兴春、钟可颐、谢建龙、黄健生、欧阳伟强承诺：“自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购本人直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”&
法人股东深创投、福田资本、瑞驰丰和承诺：“自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购本公司直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”&
除上述股份锁定外，在公司担任董事、监事、高级管理人员的股东刘祥、江汉、汪洋、韦余红、李林杰、栾承岚、赵辉还承诺：“在本人及关联方担任董事、监事、高级管理人员职务期间，每年转让的公司股份不超过其所持有的股份总数的&25%；离职后半年内不转让其所持有的公司的股份；在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其所持有公司股票总数的比例不超过百分之五十。”刘祥的关联方刘亚还承诺：
&&&&“在本人关联方担任董事、监事、高级管理人员职务期间，每年转让的公司股份不超过其所持有的股份总数的&25%；离职后半年内不转让其所持有的公司的股份；在申报离任六个月深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-3&
后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其所持有公司股票总数的比例不超过百分之五十。”&
保荐人（主承销商）中信证券股份有限公司&
招股说明书签署日期&2010年&9月&29日&
深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-4&
发行人声明&
&
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
&&&&公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
&&&&中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
&&&&根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-5&
重大事项提示&
本公司特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项和风险：
&&&&一、本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创
&&&&业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。
&&&&二、经公司&2009&年度第二次临时股东大会决议通过，本次发行前滚存未分
&&&&配利润全部由发行后新老股东按持股比例共享。
&&&&三、本次发行前股东所持股份的限售安排、股东对所持股份自愿锁定的承诺
&&&&如下：
&&&&刘祥、刘亚、江汉承诺：“自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由新国都回购本人直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”&
自然人股东李俊、栾承岚、陈希芬、汪洋、韦余红、李林杰、赵辉、徐金芳、聂淼、张燕民、蔡衍军、陈新华、李妍、许芹、王巍、里维宁、王凌海、徐兴春、钟可颐、谢建龙、黄健生、欧阳伟强承诺：“自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购本人直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”&
法人股东深创投、福田资本、瑞驰丰和承诺：“自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购本公司直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份。”&
除上述股份锁定外，在公司担任董事、监事、高级管理人员的股东刘祥、江汉、汪洋、韦余红、李林杰、栾承岚、赵辉还承诺：“在本人及关联方担任董事、监事、高级管理人员职务期间，每年转让的公司股份不超过其所持有的股份总数深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-6&
的&25%；离职后半年内不转让其所持有的公司的股份；在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其所持有公司股票总数的比例不超过百分之五十。”
&&&&四、本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书“第四节风险因素”全
&&&&部内容，并注意其中的下列风险：
&&&&1、中国银联控股的银联商务和广州银联支付是公司主要客户，2007&年至
&&&&2009&年公司对上述两家客户的销售收入合计占公司营业收入的比例分别为
&&&&86.96%、76.78%、47.78%。2010&年上半年，公司客户中新增中国银联体系的深
&&&&圳市银联金融网络有限公司，由此银联商务、广州银联支付以及深圳市银联金融网络有限公司销售收入合计占公司营业收入的比例为&34.95%。虽然随着我国银
&&&&行卡产业和收单行业的发展，公司销售客户结构已出现多元化趋势，但中国银联体系在公司销售中的占比仍然有可能维持较高水平，该客户的采购政策发生变化有可能对公司业务产生不利影响。
&&&&2、公司及子公司新国都软件为注册在深圳特区内的高新技术企业和软件企
&&&&业，按国家和深圳特区规定享受了企业所得税和增值税优惠。按照合并报告口径，年，公司享受的全部税收优惠金额分别为&437.25万元、673.13万元、
&&&&1,821.26&万元，占同期利润总额的比例分别为&15.33%、19.71%、39.19%。2010
&&&&年上半年，公司享受的全部税收优惠金额为&767.87&万元，占同期利润总额的比
&&&&例为&29.70%。公司享受上述税收优惠主要依据国家对软件行业的政策支持。软
&&&&件产业发展与我国经济结构升级、优化经济增长方式密切相关，并且，工信部等主管部门在新产业规划制定过程中仍然强调政策支持。尽管如此，若国家产业政策或税收政策未来发生变化，将对公司经营业绩产生不利影响。
&&&&公司所享受的税收优惠中有少部分系依据深府[&号《深圳市人民政府关于深圳特区税收政策若干问题的规定》中“两免三减半”的所得税优惠政策，2007&年至&2010&年上半年相应的所得税税收优惠金额分别是&437.25&万元、
&&&&286.85万元、223.94万元和&104.70万元，占公司利润总额的比例分别为&15.33%、
&&&&8.40%、4.82%和&4.04%。这部分税收优惠对公司业绩影响较小，但该优惠政策系
&&&&地方规定，存在一定的政策依据瑕疵。尽管公司控股股东刘祥及关联股东刘亚、深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-7&
江汉针对此项风险承诺：若税务主管部门对本公司上市前享受的企业所得税减免税款进行追缴，则由刘祥、刘亚、江汉无条件地全额承担应补交的税款及或因此所产生的所有相关费用。但是，本公司仍存在被追缴该部分所得税优惠的风险。
&&&&3、近期，中国人民银行出台了《非金融机构支付服务管理办法》，核心在于
&&&&对非金融机构从事支付服务管理进行资质管理，对目前已经从事相关业务的机构，该办法给予一年过渡期，即要求这类机构在&2011年&9月之前向人民银行申请并取得资质。公司主要客户银联商务部分下属机构从事收单服务，需要申请相应资质。尽管银联商务在资本实力、业务规模、技术和管理水平等方面符合该办法的基本要求，行业影响力突出，但目前来看，相关资质的取得在最终获批前存在不确定性，从而可能间接影响公司业务开展。
&&&&公司拟利用募集资金与广州羊城通公司合作开展基于羊城通卡的合作运营项目，作为募集资金投资项目电子支付终端设备运营项目的一部分。广州羊城通公司已在根据该办法着手相关工作的准备和资质申请。但如果该公司不能如期取得资质，也将对该募集资金投资项目的实施产生间接不利影响。
&&&&4、公司本次募集资金投资项目中，固定资产投资总额为&18,224万元，投资
&&&&项目全部建成达产后，预计每年新增固定资产折旧约&2,209万元。如果募集资金投资项目不能按照预期发挥经济效益，公司将面临因折旧大量增加而导致短期利润下降的风险。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-8&
目录&
&
第一节释义.&12&
第二节概览.&17
&&&&一、发行人简介.&17
&&&&二、控股股东、实际控制人简介.&18
&&&&三、主要财务数据及财务指标.&18
&&&&四、本次发行情况.&19
&&&&五、本次募集资金运用.&20
&&&&六、发行人核心竞争优势.&20
&&&&七、发行人发展战略.&22&
&&&&第三节本次发行概况.&24
&&&&一、发行人基本情况.&24
&&&&二、本次发行的基本情况.&24
&&&&三、本次发行有关当事人.&24
&&&&四、本次发行相关事项.&27
&&&&五、本次发行上市的重要日期.&27&
&&&&第四节风险因素.&28
&&&&一、客户集中风险.&28
&&&&二、税收优惠政策对公司业绩影响风险.&28
&&&&三、部分所得税优惠存在被追缴的风险.&30
&&&&四、部分客户经营政策环境不确定风险.&30
&&&&五、产品价格下降风险.&30
&&&&六、市场竞争风险.&31
&&&&七、业务和资产规模扩张带来的管理风险.&31
&&&&八、生产场地搬迁的风险.&31
&&&&九、新产品开发风险.&31
&&&&十、核心技术人员流失及核心技术失密的风险.&32
&&&&十一、产能扩张带来的产能过剩风险.&32
&&&&十二、因折旧费用增加而导致的利润下降的风险.&32
&&&&十三、净资产收益率下降的风险.&32
&&&&十四、创新型业务模式带来的风险.&32
&&&&十五、新兴支付方式对&POS行业的影响...&33
&&&&十六、实际控制人控制风险.&33&
&&&&第五节发行人基本情况.&34
&&&&一、发行人改制重组及设立情况.&34
&&&&二、发行人设立以来的重大资产重组情况.&41
&&&&三、发行人的股权关系与内部组织结构.&41
&&&&四、发行人控股子公司及参股子公司情况.&45&
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-9
&&&&五、发行人股东及实际控制人情况.&50
&&&&六、发行人股本情况.&60
&&&&七、发行人员工及其社会保障情况.&69
&&&&八、持有&5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员做出的重要承诺
&&&&及其履行情况..&73&
第六节业务和技术.&75
&&&&一、发行人的主营业务、主要产品及变化情况.&75
&&&&二、发行人所处行业基本情况.&76
&&&&三、影响行业发展的主要因素.&95
&&&&四、发行人面临的主要竞争状况.&98
&&&&五、发行人的主要业务情况.&104
&&&&六、与发行人业务相关的固定资产与无形资产...&129
&&&&七、特许经营权情况.&143
&&&&八、发行人核心技术和研发情况.&143&
&&&&第七节同业竞争与关联交易...&156
&&&&一、同业竞争...&156
&&&&二、关联方及关联关系..&158
&&&&三、关联交易情况.&160
&&&&四、关联交易对财务状况和经营成果的影响...&170
&&&&五、对关联交易决策权力和程序的制度安排...&170
&&&&六、发行人最近三年关联交易制度的执行情况及独立董事意见.&173
&&&&七、减少关联交易的措施.&173&
&&&&第八节董事、监事、高级管理人员与其他核心人员.&174
&&&&一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介.&174
&&&&二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情
&&&&况.&178
&&&&三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员其他对外投资情况.&179
&&&&四、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员薪酬情况.&179
&&&&五、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员兼职情况.&180
&&&&六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间的亲属关系情况.&181
&&&&七、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员做出的重要承诺及与发行人签订的协议及其
&&&&履行情况.&181
&&&&八、发行人董事、监事、高级管理人员的任职资格.&182
&&&&九、发行人董事、监事、高级管理人员在近两年内的变动情况及原因.&182&
&&&&第九节公司治理.&184
&&&&一、公司法人治理制度建立健全情况...&184
&&&&二、公司三会、独立董事、董事会秘书和董事会专门委员会运作和履行职责情况.&185
&&&&三、发行人报告期违法违规行为情况...&187
&&&&四、发行人报告期资金被控股股东占用和为控股股东担保的情况.&188
&&&&五、公司管理层和注册会计师对内部控制的评价.&188
&&&&六、对外投资、担保事项的政策及制度安排...&188&
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-10
&&&&七、投资者权益保护情况.&192&
&&&&第十节财务会计信息与管理层分析...&196
&&&&一、财务报表审计意见..&196
&&&&二、财务报表...&196
&&&&三、财务报表编制基础及合并财务报表范围...&204
&&&&四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计...&206
&&&&五、公司主要税种税率、享受的主要税收优惠政策与纳税情况.&217
&&&&六、公司最近一年的收购、兼并情况...&220
&&&&七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表...&220
&&&&八、主要财务指标.&222
&&&&九、盈利预测披露情况..&224
&&&&十、资产评估情况.&224
&&&&十一、历次验资情况.&225
&&&&十二、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项.&226
&&&&十三、发行人财务状况分析.&226
&&&&十四、盈利能力分析.&246
&&&&十五、现金流量分析.&270
&&&&十六、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析.&275
&&&&十七、发行前和发行后的股利分配政策...&277
&&&&十八、滚存利润的分配方案.&278&
&&&&第十一节募集资金运用.&279
&&&&一、本次发行募集资金规模及投资项目概述...&279
&&&&二、募集资金投资项目介绍.&281
&&&&三、固定资产投资变化对公司经营成果的影响...&305
&&&&四、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响.&306&
&&&&第十二节未来发展与规划.&308
&&&&一、公司发展战略和发展目标..&308
&&&&二、公司发展战略和目标的实现路径...&309
&&&&三、拟定上述计划所依据的假设条件...&313
&&&&四、实施上述计划将面临的主要困难...&313
&&&&五、业务发展计划与现有业务的关系...&314
&&&&六、本次募集资金运用对实现业务发展目标的作用.&314&
&&&&第十三节其它重要事项.&316
&&&&一、重要合同...&316
&&&&二、对外担保情况.&323
&&&&三、涉诉与仲裁事项.&323&
&&&&第十四节有关声明.&325
&&&&一、发行人董事、监事、高级管理人员的声明...&325
&&&&二、保荐人（主承销商）的声明.&326
&&&&三、发行人律师的声明..&327&
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-11
&&&&四、会计师事务所的声明.&328
&&&&五、验资机构的声明.&329
&&&&六、资产评估机构的声明.&330&
&&&&第十五节附件...&332
&&&&一、附件.&332
&&&&二、附件的查阅..&332&
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-12&
第一节释义&
在本招股说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定意义：
&&&&发行人、公司、本公司、新国都&
深圳市新国都技术股份有限公司&
新国都有限深圳市新国都技术有限公司&
控股股东、实际控制人自然人刘祥&
新国都软件深圳市新国都软件技术有限公司&
南京新国都南京市新国都技术有限公司&
广州新国都广州市新国都信息科技有限公司&
宝安分公司深圳市新国都技术股份有限公司宝安分公司&
肇庆好易联肇庆市好易联网络有限公司&
奥格立深圳市奥格立电子科技有限公司&
联合英华深圳市联合英华软件技术有限公司&
敏思达深圳市敏思达技术有限公司&
泰德信深圳市泰德信实业有限公司&
中国银联中国银联股份有限公司&
银联商务银联商务有限公司（原银联商务（集团）有限公司）&
广州银联支付/广州好易联&
广州银联网络支付有限公司（原广州好易联支付网络有限公司）&
通联支付通联支付网络服务股份公司&
深圳百富百富计算机技术（深圳）有限公司&
新大陆福建新大陆电脑股份有限公司&
福建联迪福建联迪商用设备有限公司&
惠尔丰惠尔丰电子（北京）有限公司&
深创投深圳市创新投资集团有限公司&
福田资本深圳市福田创新资本创业投资有限公司&
瑞驰丰和湖南瑞驰丰和创业投资管理有限公司&
电子支付单位、个人直接或授权他人通过电子终端发出支付指令，实现深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-13&
货币支付与资金转移的行为。电子支付的类型按电子支付指令发起方式分为网上支付、电话支付、移动支付、销售点终端交易、自动柜员机交易和其他电子支付&
电子支付终端客户可用以发起电子支付指令的计算机、电话、销售点终端、自动柜员机、移动通讯工具或其他电子设备&
POS终端全称&Point&of&Sale，即销售终端机，用于某个销售点的销售信息的归集和资金、商品收支的记录，与交易平台的结算系统相联，其主要任务是对交易提供数据服务和管理功能，通常用条形码或磁介质设备，具有消费、预授权、查询止付名单等功能，目前主要用于特约商户受理银行卡消费，称为“金融&POS终端”&
联网&POS终端加入中国银联网络的&POS终端&
电话&E-POS&在普通电话的基础上集成了&LCD屏幕、读卡器、加密键盘等设备的金融支付终端&
磁条卡以磁条为信息载体，可以写入、储存、改写信息内容，特点是可靠性强、记录数据密度大、误读率低，信息输入、读出速度快&
IC卡集成电路卡，通过卡里的集成电路存储信息，采用射频技术与IC卡的读卡器进行通讯&
收单业务包括特约商户的开发、金融&POS终端的采购和布放、收单交易处理、后台系统集成、收单网络维护等具体内容，其核心是收单交易处理&
收单交易处理特指收单机构基于其信息系统平台，针对持卡人的刷卡消费行为，为发卡机构与商户提供交易的授权与获取、资金清算以及退单、调单、交易信息管理等服务&
收单机构从事收单业务的机构，在我国主要是中国银联体系及各商业银行&
第三方收单服务机构为收单机构提供特约商户开发、POS终端的采购与布放、技术维护等部分收单服务的机构&
OEM&Original&Equipment&Manufacturer，原始设备生产商，品牌生产者深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-14&
不直接生产产品，而是利用自己掌握的关键核心技术负责设计和开发新产品，控制销售渠道，通过合同订购的方式委托其他同类产品厂家生产，所订产品低价买断，并直接贴上自己的品牌商标。承接加工任务的制造商就被称为&OEM厂商，其生产的产品就是&OEM产品&
EMV标准由欧陆卡、万事达和&VISA等三大国际银行卡组织共同发起制订的银行卡从磁条卡向&IC卡转移的技术标准&
EMV迁移银行卡按&EMV标准由磁条卡向智能&IC卡转移，也包括终端支付设备的加密强度从低级向高级转移&
PCI&认证全称&Payment&Card&Industry&认证，由&VISA、美国运通公司、发现金融服务公司、JCB和万事达等五家国际信用卡组织联合推出的目前全球最严格、级别最高的金融机具安全认证标准，从金融机具的物理安全性、逻辑安全性、联机安全性、脱机安全性、生产期间的设备安全管理、初始密钥注入前的设备安全管理等六个方面进行严格细致的检测，保证支付安全&
PBOC&认证全称&The&People’s&Bank&of&China&认证，系中国人民银行授权银行卡检测中心，作为独立的第三方检测机构，接受各商业银行和金融机构的委托，按照国际、国内和金融行业有关技术质量标准，以及委托方提供的标准和规范要求，对进入我国金融行业发行和使用的各种银行卡（IC&卡和磁条卡）和银行卡受理机具进行科学、公正的技术质量检测认证&
强制性产品认证、3C认证国家对涉及人类健康和安全，动植物生命和健康，以及环境保护和公共安全的产品实行强制性认证制度&
UL认证&UL认证标准是鉴定研究确定各种材料、装置、产品、设备、建筑等对生命、财产有无危害和危害的程度的标准。UL认证是美国最有权威的，也是世界上安全试验和鉴定的权威认证&
嵌入式系统指用于执行独立功能的专用计算机操作系统。它由嵌入在存储器中的微型操作系统和控制应用软件组成，共同实现诸如实时控制、监视、管理、移动计算、数据处理等各种自动化处理任深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-15&
务。嵌入式系统以应用为中心，以微电子技术、控制技术、计算机技术和通讯技术为基础，强调硬件软件的协同性与整合性，软件与硬件可剪裁，以满足系统对功能、成本、体积和功耗等要求。嵌入式系统的核心是系统软件和应用软件，由于存储空间有限，因而要求软件代码紧凑，可靠，大多对实时性有严格要求&
增值应用根据客户的业务特点或者特殊行业客户的需求，在&POS终端基础软件之上开发的应用软件，以帮助客户实现个性化的业务需求或特殊行业客户的需求&
保荐人、主承销商、中信证券&
中信证券股份有限公司&
立信大华/大华德律立信大华会计师事务所有限责任公司，由原广东大华德律会计师事务所（特殊普通合伙）更名而来&
中伦所北京市中伦律师事务所&
本次发行指本公司向社会公开发售&1600万股&A股的行为&
普通股/A&股本公司本次向境内投资者发行的普通股，每股面值人民币&1.00&
&&&&元，须以人民币认购&&
证监会中国证券监督管理委员会&
银监会中国银行业监督管理委员会&
工信部中华人民共和国工业和信息化部&
深交所深圳证券交易所&
财政部中华人民共和国财政部&
国家发改委中华人民共和国发展和改革委员会&
公司法中华人民共和国公司法&
证券法中华人民共和国证券法&
公司章程或章程深圳市新国都技术股份有限公司章程&
近三年一期、报告期&2007&年、2008&年、2009年及&2010年&1-6月&
元、万元人民币元，人民币万元&
本招股说明书中部分合计数与各项数据直接相加之和在尾数上有差异，这些深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-16&
差异是由四舍五入造成的。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-17&
第二节概览&
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。
&&&&一、发行人简介
&&&&（一）基本情况&
&&&&公司前身为深圳市新国都技术有限公司，由刘祥先生、刘亚先生和深圳市奥格立电子科技有限公司于&2001年&7月&31日设立。
&&&&2008&年&4&月&8&日，经新国都有限股东会审议通过，以截至&2008&年&3&月&31日的净资产为基数，有限责任公司整体变更设立股份公司。股份公司于&2008&年4&月&25&日在深圳市工商行政管理局登记注册，并领取了注册号为776&的企业法人营业执照，公司设立时注册资本&4,000万元。截至本招股说明书签署之日，公司总股本为&4,750万元，公司的法定代表人为刘祥。
&&&&（二）发行人的主要业务领域及荣誉资质&
&&&&公司以金融&POS终端软硬件的设计和研发为核心，从事&POS终端的生产、销售和租赁，并以此为基础提供银行卡电子支付技术服务，现已发展成为银联商务等国内主要收单机构及第三方收单服务机构的重要供应商。公司的主导产品与服务关系到社会大众和金融机构的支付安全，公司依托研发优势和生产管控能力，不断提升产品质量，扩大增值应用服务，建设综合服务网络，积极拓展基于磁条卡、接触式或非接触式&IC&卡等卡载体的电子支付技术服务，以银行支付技术为基础，向其他行业支付服务领域拓展业务。
&&&&公司为深圳市科技和信息局认定的软件企业（深&R-），公司主要荣誉和资质如下表：
&&&&获得时间资质名称&
2008年&12月深圳市第一批经重新认定的高新技术企业&
2008年&6月深圳市人民政府颁发的深圳市第一批自主创新行业龙头企业&
2009年&5月深圳市人民政府颁发的&2008年度深圳市最具成长性企业&
2009年&6月&
2010年&7月&
连续获得深圳市福田区&2008年度、2009年度纳税百佳民营企业&
2009年&7月&ISO质量管理体系认证&
2008年&8月&ISO环境管理体系认证&
2009年&2月深圳市软件行业协会会员单位&
深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-18&
2009年深圳市电子行业协会副会长单位
&&&&二、控股股东、实际控制人简介&
&&&&发行人控股股东和实际控制人均为自然人刘祥，截至本招股说明书签署之日，刘祥持有公司&44.5263%的股权。
&&&&刘祥，男，中国国籍，无永久境外居留权，汉族，身份证号码：
&&&&01X。1967&年出生，毕业于东南大学，公司主要创始人，现任公司董事长兼总经理。
&&&&三、主要财务数据及财务指标&
&&&&根据立信大华会计师事务所出具的立信大华审字（2010）第&2401&号《审计
&&&&报告》，本公司&2007&年、2008&年、2009&年和&2010年上半年的主要财务数据和财务指标如下：
&&&&（一）合并资产负债表主要数据&
&&&&单位：元&
项目&&&&&
&&&&资产总额&219,305,730.13&&190,710,718.81&158,956,410.76&72,914,724.45&
&&&&负债总额&26,508,417.11&&22,935,092.78&&&26,076,184.51&21,178,042.58&
&&&&归属于母公司所有者的权益&
192,797,313.02&&167,775,626.03&&132,880,226.25&51,736,681.87&
&&&&股东权益合计&192,797,313.02&&167,775,626.03&132,880,226.25&51,736,681.87
&&&&（二）合并利润表主要数据&
&&&&单位：元&
项目&月&2009年度&2008年度&2007年度&
营业收入&82,676,871.38&&139,734,761.37&107,915,828.64&65,297,350.29&
&&&&营业利润&22,438,482.48&&34,767,739.92&&&30,466,742.89&&28,522,299.89&
&&&&利润总额&25,906,103.49&&46,474,840.45&&&34,155,919.71&&28,519,404.89&
&&&&净利润&25,021,686.99&&44,395,399.78&&&31,118,544.38&&28,858,482.53&
&&&&归属于母公司所有者的净利润&
25,021,686.99&&44,395,399.78&&&31,118,544.38&&28,858,482.53
&&&&（三）合并现金流量表主要数据&
&&&&单位：元&
项目&月&2009年度&2008年度&2007年度&
经营活动产生的-17,826,165.29&29,959,944.44&26,120,263.56&17,136,171.44&
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-19&
现金流量净额&
投资活动产生的现金流量净额&
-1,252,752.00&&-14,812,098.94&-2,430,834.16&-4,365,765.65&
&&&&筹资活动产生的现金流量净额&
--2,618,140.00&38,332,909.97&4,361,690.20&
&&&&现金及现金等价物净增加额&
-19,078,917.29&&12,529,705.50&62,022,339.37&17,132,095.99
&&&&（四）主要财务指标&
&&&&项目&月&2009年度&2008年度&2007年度&
流动比率(倍)&8.24&7.65&5.77&2.48&
&&&&速动比率(倍)&6.34&5.91&4.74&2.01&
&&&&资产负债率(母公司）&27.31%&23.26%&15.54%&29.04%&
&&&&应收账款周转率(次/年)&1.69&4.59&5.27&7.41&
&&&&存货周转率(次/年)&0.90&1.77&2.53&3.18&
&&&&利息保障倍数(倍)-&446.74&310.86&85.30&
&&&&每股经营活动产生的净现金流量(元)&
-0.38&0.63&0.55&-&
&&&&归属于公司普通股股东的基本每股收益(元/股)
&&&&0.53&0.93&&0.71&-&
&&&&归属于公司普通股股东的净资产收益率(加权平均)
&&&&13.88%&29.38%&33.71%&77.35%&
&&&&注：以上财务指标除特别说明，均根据合并报表计算。
&&&&四、本次发行情况&
&&&&股票种类：人民币普通股（A&股）；&
股票面值：人民币&1.00元；&
&&&&发行股数：1,600万股，占发行后总股本的比例为&25.2%；&
&&&&发行价格：43.33元；&
&&&&发行方式：采用证券监管部门认可的网下向询价对象配售发行与网上资金申购定价发行相结合的发行方式；&
发行对象：符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开立深圳证券交易所创业板股票交易账户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规和规范性文件禁止购买者除外）；&
拟上市地：深圳证券交易所创业板。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-20
&&&&五、本次募集资金运用&
&&&&本次募集资金到位后，根据重要性原则，按轻重缓急顺序投入以下项目：
&&&&序号项目名称募集资金投资额(万元)&
1&电子支付技术产研基地项目&15,306&
2&电子支付终端设备运营项目&5,621&
3&运营销售服务网络建设项目&2,690&
4&其他与主营业务相关的营运资金项目【】&
合计【】&
公司将严格按照有关管理制度使用募集资金，如果实际募集资金不足以完成上述投资计划，不足部分由公司自筹解决。关于本次发行募集资金投向的具体内容详见本招股说明书第十一节“募集资金运用”。
&&&&六、发行人核心竞争优势&
&&&&公司保持了较高的增长速度，主要产品已经连续进入中国银联体系及主要商业银行的采购名单，市场占有率保持快速增长。公司的竞争优势主要体现在以下方面：
&&&&（一）管理团队优势&
&&&&公司创业者主要为技术人员，具有多年电子信息行业的从业经验，对于&POS终端生产和技术服务的技术发展趋势有深刻理解，较好地保证了公司技术路线选择等战略决策的正确制定与执行。此外，公司管理团队经历了较长的磨合期，有助于公司战略和具体研发、生产、市场营销等经营策略的有效落实。
&&&&（二）技术研发优势&
&&&&在技术路线选择方面，公司始终重视并探索POS终端中软、硬件在功能和成本上的最优化匹配。公司在行业内较早选择Linux操作系统，取代常见的简单工业操作系统，从而在底层设备驱动、增值应用软件的开发等方面掌握较多的灵活性，并为以软件技术简化或取代硬件设备从而控制生产成本奠定了基础。同时，公司凭借产品软、硬件设计能力保证了Linux操作系统、复杂增值应用等软件的有效运转，能更好地满足收单机构等下游客户日益丰富的应用需求。
&&&&在研发体系构架层面，公司推行研发平台化开发策略，对产品和技术层层解构，按照功能将产品的软硬件固定为若干模块，模块之间实行统一接口，提高了深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-21&
研发效率，应用程序通用性大大提高，有利于后续增值应用的持续开发。
&&&&（三）产品认证优势&
&&&&POS终端与社会公众和金融机构的支付安全密切相关，我国主管部门、国内外银行卡组织等均已建立、发展出一系列产品和技术认证，PCI认证等还对生产商的采购、生产、售后服务等主要经营管理活动提出了规范和标准。这些认证构成了行业重要的进入壁垒。
&&&&目前，公司主要产品均已通过国内外主要监管机构和银行卡组织的测试和认证，如&PBOC认证、PCI认证等。同时，公司已针对各项认证规则和要求形成一系列标准化文件，并将其作为产品研发各环节的执行标准和开发目标，能够迅速、有效地适应认证标准的变化，维持公司的认证优势。
&&&&（四）质控体系优势&
&&&&公司较早通过&ISO质量管理体系认证，并顺利通过后续年度监督审查和复审。在&ISO质量管理体系的基础上，结合自身生产经营特点，公司制定了系统的质量控制标准，从制度上保证了质控体系的运行效率。
&&&&鉴于&POS终端质量直接关系到金融安全，公司摒弃了传统的结果控制理念，引入以节点控制为核心的全员过程控制流程，通过涵盖研发、采购、生产、客户服务等业务环节的全流程节点检测，有效的保证了公司产品质量的管控水平，实现了产品返修率持续降低。目前，公司产品的开箱合格率&99.9%，年返修率已维
&&&&持在&1%以下，达到行业内产品质量控制的先进水平。
&&&&（五）产品结构齐全及产品储备优势&
&&&&目前，公司已具备生产一体热敏、一体针打、分体针打、手持无线等全系列POS终端及密码键盘等配件的能力。丰富的产品类型配合自主研发的多种内置增值软件，使公司在&POS终端客户的招标选型过程具备较强的灵活性和针对性。
&&&&此外，公司研发的非接触式&POS终端、基于&2.4G移动卡的电子终端、国际
&&&&金融机构定制&POS&终端均已初步到达应用条件。公司在业务合作过程中完成了针对烟草、电力等特定行业&POS&终端产品和后台结算系统的研发，产品结构将进一步优化，也为电子支付可能出现的新的行业需求做好了相应准备。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-22
&&&&（六）市场在位优势&
&&&&金融POS终端市场下游客户市场集中度较高，且我国主要收单机构对POS终端的选型采购有严格的标准和要求，采购模式主要通过公开招标完成，对于供应商的历史业绩和技术实力有明确要求。经过多年的市场培育和拓展，公司主要产品已经进入中国银联体系及主要商业银行采购名单，积累了丰富的客户资源，公司品牌在业内也具有较高的知名度和美誉度，与下游客户建立稳定的业务关系。
&&&&在2010年银联商务的全国招标中，公司产品在全部六个产品类型中中标五个，有效期为2年，在位优势进一步强化。
&&&&（七）制造成本优势&
&&&&公司独特的技术路线选择和研发优势有效降低了产品制造成本。公司模块化研发架构保证了产品设计方案能够根据市场情况及时调整，通过对产品设计方案灵活升级或更新，能够有效提高产品性能、控制采购成本。同时，公司还积极探索新技术的研究和应用，在维持或提升POS终端整体运行效率的前提下，将POS终端部分硬件模块功能以软件实现，从而降低硬件成本。
&&&&（八）综合服务优势&
&&&&公司较早成立了客户服务中心，开通了全国技术支持和售后服务热线，并率先在全国建立了技术服务体系，组建了覆盖全国&27个省市自治区的&33个分支机构组成的销售服务网络，并设立了专门的增值应用部门，以强化客户需求反应能力。公司现已建立了较为完善的客户服务体系，具备非现场技术支持和现场服务的综合服务能力，具有服务网络覆盖面广和服务响应及时的优势。上述优势为公司强化收单机构基层部门合作关系、巩固和提高市场占有率、保持市场竞争力提供了重要保障。
&&&&七、发行人发展战略&
&&&&公司致力于推进中国电子支付技术和行业的发展，以技术创新和综合服务促进电子交易支付的便利和快捷，降低交易成本，并促进社会信用体系建设。
&&&&公司将继续深化和巩固其在&POS&终端研发制造以及卡基电子支付领域的竞争优势，持续改善和优化公司的技术体系、服务体系和管理流程，加强电子支付深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-23&
技术综合服务能力；利用在金融&POS&领域的技术积累、经营经验与理念，向城市公交卡小额支付、电信、石化、烟草、物流等特定行业电子支付领域横向推广和发展，并且逐步开拓电子支付运营服务市场，最终成为国内领先，具有世界影响力的&POS&终端研发和生产商及以&POS&终端为核心的优秀电子支付技术服务商。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-24&
第三节本次发行概况
&&&&一、发行人基本情况&
&&&&发行人名称：深圳市新国都技术股份有限公司&
发行人英文名称：Shenzhen&Xinguodu&Technology&Co.,&Ltd.&
注册资本（实收资本）：人民币&4,750万元&
法定代表人：刘祥&
股份公司设立日期：2008年&4月&25日&
公司住所：深圳市福田区深南路车公庙工业区泰然劲松大厦&17A&
邮政编码：518040&
联系电话：90&
传&&&&真：73&
互联网网址：www.xinguodu.com&
电子信箱：xgd-&
董事会秘书：赵辉&
联系电话：62
&&&&二、本次发行的基本情况&
&&&&1．股票种类：人民币普通股（A股）&
2．每股面值：&1.00元&
&&&&3．发行股数：&1,600万股，占发行后总股本的比例为&25.20%；&
&&&&4．发行价格：&43.33元&
&&&&5．发行市盈率：
&&&&69.70&倍（发行价格除以每股收益，每股收益按&2009&年
&&&&度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）&
6．发行前每股净资产：
&&&&4.06元（按&2010年&6月&30日经审计的归属于母公司所
&&&&有者权益除以本次发行前总股本计算）&
7．发行后每股净资产
&&&&13.20元（按&2010年&6月&30日经审计的归属于母公司所
&&&&有者权益加上本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算）
&&&&8.发行市净率&3.28倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）&
&&&&9．发行方式：
&&&&网下向询价对象配售发行与网上资金申购定价发行相结合的方式&
10．发行对象：
&&&&符合国家法律法规和监管机构规定条件的询价对象和已开立深圳证券交易所创业板股票交易账户的境内自然深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
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人、法人等投资者（国家法律、法规和规范性文件禁止购买者除外）&
11．承销方式：余额包销&
12．募集资金总额和净额：
&&&&募集资金总额69,328万元，扣除发行费用后募集资金净额64,518万元&
13．发行费用概算：&4,810万元&
其中：承销、保荐费用:&&4,000万元&
审计、验资费用：&250万元&
律师费用：&260万元&
信息披露、发行手续及其他费用：
&&&&300万元
&&&&三、本次发行有关当事人
&&&&（一）发行人
&&&&1、名称：深圳市新国都技术股份有限公司
&&&&2、法定代表人：刘祥
&&&&3、住所：深圳市福田区深南路车公庙工业区泰然劲松大厦
&&&&17A
&&&&4、联系电话：&91
&&&&5、传真：&73
&&&&6、联系人：赵辉、李艳芳
&&&&（二）保荐人（主承销商）
&&&&1、名&&&&称：中信证券股份有限公司
&&&&2、法定代表人：王东明
&&&&3、注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A
&&&&层
&&&&4、联系地址：北京朝阳区新源里16号琨莎中心23层（100027）
&&&&5、联系电话：&010-
&&&&6、传&&&&真：&010-
&&&&7、保荐代表人：王栋、王友安
&&&&8、项目协办人：董向征
&&&&9、项目经办人：肖平、王林、王琦&
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-26
&&&&（三）律师事务所
&&&&1、名&&&&称：北京市中伦律师事务所
&&&&2、法定代表人：张学兵
&&&&3、住&&&&所：北京市建国门外大街甲6号SK大厦36-37层
&&&&4、联系电话：&
&&&&5、传&&&&真：&88
&&&&6、经办律师：赖继红、邹云坚、郭晓丹
&&&&（四）会计师事务所
&&&&1、名&&&&称：立信大华会计师事务所有限责任公司
&&&&2、法定代表人：梁春
&&&&3、住&&&&所：北京市东城区东长安街10号长安大厦3层
&&&&4、联系电话：&52
&&&&5、传&&&&真：&65
&&&&6、经办注册会计师：邬建辉、刘耀辉
&&&&（五）资产评估机构&
&&&&股份公司变更设立时的评估机构
&&&&1、名&&&&称：广东恒信德律会计师事务所有限公司
&&&&2、法定代表人：詹铁军
&&&&3、住&&&&所：珠海市香洲康宁路16、18号
&&&&4、联系电话：&8
&&&&5、传&&&&真：&3
&&&&6、经办评估师：徐沛、岳小舟
&&&&（六）股票登记机构
&&&&1、名&&&&称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
&&&&2、住&&&&所：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
&&&&3、联系电话：&00
&&&&4、传&&&&真：&22&
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
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&&&&（七）保荐人（主承销商）收款银行
&&&&1、名&&&&称：中信银行北京京城大厦支行
&&&&2、住&&&&所：北京市朝阳区新源南路六号京城大厦1-001号
&&&&3、联系电话：&010-
&&&&四、本次发行相关事项&
&&&&发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
&&&&五、本次发行上市的重要日期&
&&&&1&刊登发行公告的日期&2010年&9月&30日&
2&开始询价推介的日期&2010年&9月&20日-2010年&9月&28日&
3&刊登定价公告的日期&2010年&9月&30日&
4&申购日期和缴款日期&2010年&10月&8日&
5&预计股票上市日期&2010年&10月&20日&
深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
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第四节风险因素&
投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下列各项风险因素根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，该排序并不表示风险因素依次发生。
&&&&一、客户集中风险&
&&&&中国银联控股的银联商务和广州银联支付是公司主要客户，2007年至&2009年公司对上述两家客户的销售收入合计占公司营业收入的比例分别为&86.96%、
&&&&76.78%、47.78%。2010&年上半年，公司客户中新增中国银联体系的深圳市银联
&&&&金融网络有限公司，由此银联商务、广州银联支付以及深圳市银联金融网络有限公司销售收入合计占公司营业收入的比例为&34.95%。虽然随着我国银行卡产业
&&&&和收单行业的发展，公司销售客户结构已出现多元化趋势，但中国银联体系在公司销售中的占比仍然有可能维持较高水平，该客户的采购政策发生变化有可能对公司业务产生不利影响。
&&&&二、税收优惠政策对公司业绩影响风险
&&&&（一）报告期内公司及子公司享受的税收优惠情况
&&&&1、增值税优惠&
&&&&根据国发[2000]18号《国务院关于印发鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》等相关文件规定，公司及子公司新国都软件相关软件销售收入按17%的法定税率增收增值税后，对其增值税实际税负超过&3%的部分实行即征即退优惠，此项增值税优惠政策可享受到&2010&年年底。行业主管部门国家工信部等也已在制定新的产业发展规划，仍强调将进一步加强政策扶持的积极作用。
&&&&2、所得税优惠
&&&&（1）公司享受的所得税优惠&
&&&&根据日第五届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议批准施行的《广东省经济特区条例》中关于“广东省深圳、珠海、汕头经济特区的企业所得税率为15%”的规定，公司2007年以前执行15%的所得税率。根据国务院国发[2007]39号《关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》，自日起，原享受低税率优惠政策的企业，在新税法施行后5年内逐步过渡到法定税率。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
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其中：享受企业所得税15%税率的企业，2008年按18%税率执行，2009年按20%税率执行，2010年按22%税率执行，2011年按24%税率执行，2012年按25%税率执行。
&&&&根据深府[号《深圳市人民政府关于深圳特区税收政策若干问题的规定》，公司自首个获利年度起享受第1和第2年免缴企业所得税，第3至第5年减半缴纳企业所得税优惠。2006年度为首个获利年度。因此，公司年所得税的执行税率为0，2008年、2009年、2010年所得税的执行税率为9%、10%、11%。
&&&&（2）子公司新国都软件享受的所得税税收优惠&
&&&&新国都软件公司符合财税[2008]1号《财政部国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》中关于软件及集成电路设计企业的税收优惠规定，新国都软件公司自开始获利年度起，两年免征企业所得税，三年减半征收企业所得税。
&&&&新国都软件2007年、2008年亏损，2009年为首个获利年度，所得税税率为0。
&&&&（二）报告期内税收优惠对公司经营成果的影响&
&&&&报告期内公司及子公司享受的税收优惠对经营成果的影响如下表：
&&&&单位：万元&
项目&2010年&1-6月&2009年度&2008年度&2007年度&
所得税优惠合计【注】&423.83&948.30&509.96&437.25&
&&&&增值税返还&344.04&872.96&163.17&-&
&&&&税收优惠合计&767.87&1,821.26&673.13&437.25&
&&&&税收优惠占利润总额的比例&29.70%&39.19%&19.71%&15.33%&
&&&&注：2007年度是与&15%的税率相比较，年及&2010年上半年是与&25%的税率相比较&
报告期内，公司及子公司享受的上述税收优惠主要依据国家对软件行业的政策支持。公司根据地方法规深府[&号《深圳市人民政府关于深圳特区税收政策若干问题的规定》享受“两免三减半”所得税税收优惠，2007&年至&2010年上半年相应的所得税税收优惠金额分别为&437.25&万元、286.85&万元、223.94
&&&&万元和&104.70&万元，占公司利润总额的比例分别为&15.33%、8.40%、4.82%和
&&&&4.04%，均已计入非经常性损益，对公司业绩影响有限。
&&&&发展软件产业与我国产业结构升级、优化经济增长方式密切相关，主管部门也在强调继续加强对产业的各类政策支持。但如果未来国家对软件产业的优惠税收政策不再维持或发生不利变化，将对公司整体经营业绩产生负面影响。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
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&&&&三、部分所得税优惠存在被追缴的风险&
&&&&深圳市人民政府深府[&号《深圳市人民政府关于深圳特区税收政策若干问题的规定》关于“两免三减半”的所得税税收优惠政策系地方政府规定，存在一定的政策依据瑕疵，尽管公司控股股东刘祥及关联股东刘亚、江汉针对该项风险承诺：若税务主管部门对本公司上市前享受的企业所得税减免税款进行追缴，则由刘祥、刘亚、江汉无条件地全额承担应补交的税款及因此所产生的所有相关费用。但公司仍面临被追缴相关税收优惠的风险。
&&&&四、部分客户经营政策环境不确定风险&
&&&&中国人民银行于&2010年&6月&14日颁布《非金融机构支付服务管理办法》，核心在于对非金融机构从事支付服务管理进行资质管理。该办法将于&2010&年&9月&1日正式生效。对目前已经从事相关业务的机构，该办法给予一年过渡期，即要求这类机构在&2011年&9月之前向人民银行申请并取得资质。
&&&&公司主要客户银联商务部分下属机构从事收单服务，需要申请相应资质。尽管银联商务在资本实力、业务规模、技术和管理水平等方面符合该办法的基本要求，行业影响力突出，但目前来看，相关资质的取得在最终获批前存在不确定性，从而可能间接影响公司业务开展。
&&&&此外，公司主要客户通联支付及其他从事收单服务的客户现有业务主要是POS终端的布放、维护和技术服务，不需要申请相应资质。如果未来通联支付等收单服务机构业务延伸至资金收付等收单业务领域，则需要申请相应资质，存在不能获批的可能性。
&&&&五、产品价格下降风险&
&&&&国内早期&POS&终端主要由国外厂商提供，产品售价很高，此后，随着国内厂家进入，市场竞争程度有所上升，POS终端的售价逐步降低。报告期内，我国金融&POS&行业中垄断竞争的格局初步形成，从行业与公司销售情况来看，2008年和&2009&平均销售价格分别较前期有所下降。包括银联商务、广州银联支付等公司在内的中国银联体系是我国最主要的收单机构，其&POS&终端采购价格是行业基准价格。从&2010&年银联商务的招标情况看，本公司产品的中标价格连续&2年有效，但仍然较&2009年有小幅下降。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-31&
尽管&2008&年以来，公司利用其产品设计能力和成本控制能力，在确保合理利润空间的前提下，主动运用价格手段，扩大了业务规模和市场影响力。但是，长期看来&POS&终端销售价格仍然有下降的可能，行业和公司未来的盈利能力仍然有可能受到产品价格的下降不利影响。
&&&&六、市场竞争风险&
&&&&金融&POS&终端的研发、生产以及电子支付技术服务具有较高的进入壁垒。
&&&&目前，公司的主要竞争对手深圳百富等具有境外资本市场背景，在总体业务规模、资金实力等方面掌握有一定优势。近几年来公司保持了快速成长的势头，但如果公司未来在新产品或技术的开发、销售网络构建等方面不能有效适应市场的变化，公司在市场竞争中可能难以保持快速增长，甚至失去已有的市场份额。
&&&&七、业务和资产规模扩张带来的管理风险&
&&&&本次发行后，公司资产、业务和人员规模将进一步扩大，从而使得公司现有组织架构和运营管理模式面临新的考验。业务规模的扩张将会增加公司的管理难度，如果公司的管理团队不能适应发行后的资产规模对人力资源配置的要求，将会降低公司的运行效率，导致公司未来盈利不能达到预期目标。
&&&&八、生产场地搬迁的风险&
&&&&公司生产场地为租赁厂房，出租方未取得房屋产权证书，虽然租赁合同已经在深圳市宝安区房屋租赁管理办公室进行了备案登记，但在租赁合同的有效期内，若出租方因未能取得出租房屋产权而无法继续出租，将使公司面临生产场地被迫搬迁。尽管公司与生产相关的固定资产较少，搬迁时间短，搬迁对正常生产影响不大，同时，本次发行前公司实际控制人刘祥及关联股东刘亚和江汉共同承诺：“在中国证监会核准发行人本次发行股票并上市，且发行人公开发行的股票在证券交易所正式挂牌后，若因公司租赁厂房的产权瑕疵导致发行人被迫搬迁生产场地，承诺人将以连带责任方式全额承担补偿深圳市新国都技术股份有限公司的搬迁费用和因生产停滞所造成的损失。”但搬迁费用及短时期内的停产损失仍有可能对公司产生不利影响。
&&&&九、新产品开发风险&
&&&&随着电子信息产业的快速发展，技术升级和工艺升级带来的电子信息产品的深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
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升级换代速度也逐步加快。面对激烈的市场竞争，公司须不断致力于新产品的开发和新技术的应用，以应对市场变化和客户需求，保持产品的竞争力。但一种新产品从设计研究到产品通过检测认证，最终产业化生产并得到市场认可，往往需要较长的时间周期及大量的资源投入，并面临着开发失败的风险。如果公司对新技术和新产品的研究开发失败，或对技术、产品及市场发展趋势的把握出现偏差，都将造成公司现有的技术优势和市场竞争力下降。
&&&&十、核心技术人员流失及核心技术失密的风险&
&&&&公司所处的电子支付行业具有明显的技术密集型特征，公司产品技术处于国内领先水平，拥有核心关键技术和自主知识产权，同时，公司也面临着核心技术人员流失、核心技术失密等压力和风险。如果技术人才流失或技术外泄，将对公司的发展造成较大不利影响。
&&&&十一、产能扩张带来的产能过剩风险&
&&&&电子支付技术产研基地项目是本次募集资金投资项目之一，该项目建成后，公司将新增&POS终端产能&30万台/年。由于公司产能扩张较快，如果行业需求发生变化，或公司市场拓展不力，公司可能面临产能过剩的风险，从而导致募集资金投资项目不能达到预期收益。
&&&&十二、因折旧费用增加而导致的利润下降的风险&
&&&&本次募集资金投资项目中，固定资产投资总额为&18,224&万元，投资项目全部建成达产后，预计每年新增固定资产折旧约&2,209万元。如果募集资金投资项目不能按照预期发挥经济效益，公司将面临因折旧大量增加而导致短期利润下降的风险。
&&&&十三、净资产收益率下降的风险&
&&&&本次发行募集资金到位后公司净资产将大幅增加，而募集资金投资项目需要一定的建设期，产生效益也需要一定的时间，发行后短期内公司净利润的增长速度可能低于净资产的增长速度，从而导致公司净资产收益率下降。
&&&&十四、创新型业务模式带来的风险&
&&&&本次募集资金投资项目电子支付终端设备运营项目中，小额支付合作运营项深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
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目是公司基于电子支付终端研发和生产能力及相关技术服务能力，与城市交通卡运营公司合作开拓小额支付应用的创新业务模式。本项目的实施对于公司未来经营具有较大战略意义，公司已借鉴香港“八达通”卡的成功运营模式，制定了详细的业务推广计划，但由于城市交通卡小额支付运营在国内属于创新业务模式，公司也缺乏此方面的经营历史和经验，羊城通小额支付合作运营项目推广进度可能慢于公司预期，存在一定的经营风险，可能导致募集资金投资项目不能达到预期收益。
&&&&同时，根据中国人民银行《非金融机构支付服务管理办法》相关规定，小额支付合作运营项目的合作方广州羊城通需要根据该办法申请相关业务许可资质。
&&&&广州羊城通正在根据该办法要求，积极准备相关资质的申请。但是，如果广州羊城通未能如期取得业务许可资质，将影响其城市交通卡小额支付应用的业务发展，进而间接影响到公司募集资金投资项目的实施进度。
&&&&十五、新兴支付方式对&POS行业的影响&
&&&&随着电子信息技术和互联网技术的发展，网上支付、手机支付和固定电话支付等新兴支付方式随之产生，消费、转账等支付行为都可以由交易主体通过网上支付或手机支付等方式实现，对传统消费领域的电子支付份额产生一定的分流作用，形成一定的替代性影响，从而将对基于&POS&终端的电子支付方式产生一定影响。
&&&&十六、实际控制人控制风险&
&&&&本次发行前，公司实际控制人刘祥及其关联股东江汉、刘亚合计持有公司
&&&&74.21%的股权。本次公开发行后，刘祥、江汉、刘亚仍将合计持有公司&55.51%
&&&&的股份。
&&&&虽然股份公司设立以来，公司通过修订《公司章程》规定了控股股东的诚信义务、关联股东和关联董事的回避表决制度，建立了独立董事的监督制约机制等一系列制度，使公司的法人治理得到了进一步规范，但仍存在实际控制人刘祥利用控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、生产经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施影响的可能，从而影响公司决策的科学性和合理性，并有可能损害公司及公司其他股东的利益。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
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第五节发行人基本情况
&&&&一、发行人改制重组及设立情况
&&&&（一）设立方式及设立以来的经营情况简介&
&&&&公司系由深圳市新国都技术有限公司整体变更设立的股份有限公司。深圳市新国都技术有限公司全体股东刘祥等&13名自然人作为股份公司发起人，以新国都有限截至&2008年&3月&31日经审计的净资产&5,986.05万元折为&4,000万股发起
&&&&人股，其余的&1,986.05&万元转入股份公司的资本公积。公司于&2008&年&4&月&25
&&&&日在深圳市工商行政管理局办理了工商登记手续，并取得注册号为776的《企业法人营业执照》。
&&&&新国都有限成立于&2001年&7月。同年，中国银联筹备设立，大力推动我国银行卡受理网络建设，促进了&POS&终端的需求增长，也为行业新进入者提供了发展机遇。公司较好地抓住了该市场机会，快速成长，2001&年以来的经营可以分为如下三个阶段：
&&&&1、2001年-2003年，产品研发阶段&
&&&&在本阶段，公司业务重点为金融&POS&软硬件的开发、设计，市场试推广等工作，并在&2003年推出首款金融&POS终端。由于处于发展初期，研发等投入较大，但产销规模很小，市场影响力弱，公司在本阶段未实现盈利。同时，本阶段我国银行卡产业处于起步阶段，POS终端需求有限，在客观上也影响了公司的发展。在此阶段的研究成果如下：
&&&&时间经营主体研发成果/获得资质&
2001年新国都有限通过“深圳市软件企业”认证，认证号：深&R-&
2003年新国都有限推出分体热敏打印金融&POS&机&K301CL并投放市场，通讯方式为有线和无线&GPRS两种&
推出一体热敏打印金融&POS&机&K301FZ&并投放市场，K301FZ通讯方式为有线、网络二种。K301FZ应用&32位&ARM7系列&CPU和&8位&CPU结合的双&CPU技术，采用&uCLinux操作系统。
&&&&2、2004年-2005年，产品提升及市场开拓阶段&
&&&&在本阶段，公司产品设计方案优化，产品结构逐步丰富、品质提高，逐渐得到市场认可，开始在广东省内有较大的推广。2005&年公司进一步在湖南省、江西省等七省市成为银联商务的供应商，产销规模上升，同年公司实现销售收入深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
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&&&&827.54万元，净利润&38.41万元。1此阶段的研究成果如下：
&&&&时间经营主体研发成果/获得资质备注&
2004年新国都有限成功开发磁卡软解码技术，在满足功能的同时，大大降低硬件成本。
&&&&申请《银行卡安全保护使用系统》、《磁卡数据写入电路》专利&
已于&2005年&9月、12月获得批准，其中《磁卡数据写入电路》在2007年&2月获得发明专利证书&
2005年新国都有限完全掌握了&EMV技术、PBOC2.0技术，
&&&&Linux/uCLinux操作系统应用技术成熟&
&
推出一体针打金融&POS&机&K350&并投放市场，K350在&K301FZ的技术基础上继续改进并增加了无线通讯功能，采用uCLinux操作系统，支持有线、无线和网络三种通讯方式，扩展性更强
&&&&3、2006年-2009年，业务快速发展阶段&
&&&&在本阶段，公司不断完善研发平台，推动技术储备向产品的转化，在产品结构优化、品质提升的同时，销售体系、售后服务体系也逐步完善，公司在&2008年、2009年连续入围银联商务招标供应商，2010&年，公司在银联商务招标选型中的中标范围进一步增加，公司现已成为国内主要收单机构及第三方收单服务商的核心供应商之一。由于产销规模迅速扩大，成本控制有效，公司业绩快速提升。
&&&&本阶段公司具体生产组装模式有所调整，由&2006年及之前的奥格立代工生产（OEM&模式），过渡到&2006&年及&2007&年前三季度的委托加工模式，至&2007年四季度后发展为完全自主生产模式2，在此过程中，公司也逐渐建立了独立的采购渠道与自主生产线。这种具体调整，符合&POS&终端生产以软、硬件的开发设计为核心的基本特点，也与公司行业地位提高、产销规模扩大的内在需求相适应，符合公司在成长初期不同发展阶段的客观实力和业务需要。
&&&&公司在发展过程中逐渐完善了采购、生产等环节，2007&年四季度之前与关联方奥格立发生较多类型的关联交易，交易定价合理、公允。公司生产用固定资产规模较小，截至&2009年末，生产设备投资累计&113万元，组建生产线、固定
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
1根据深圳市国家税务局《企业所得税税收优惠管理工作规程(试行)》规定，新办企业减免税执行起始时间的开始获利年度是指企业开始经营后第一个有应纳税所得额的年度。因此，本公司&2005年实现盈利，但仍需弥补以前年度亏损，在税务上认定&2006年为首个获利年度。
&&&&2具体说明，请参见本招股说明书第七节“同业竞争与关联交易”相关内容。
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-36&
资产的增加对公司生产成本和经营业绩并无实质影响。因此，公司在&2005年之前未实现盈利系我国&POS终端行业发展及公司自身成长过程的客观结果。
&&&&2001年-2006年，公司基本财务数据如下：
&&&&单位：元&
项目&&&&&&&
资产总计&31,012,720.118,065,567.019,996,305.38&3,115,261.22,693,649.03,556,459.98&
&&&&净资产&22,878,199.313,639,170.112,655,046.23&2,051,461.12,561,119.73,320,998.38&
&&&&营业收入&24,727,773.48,275,439.88&11,712,623.08&2,654,566.61,242,730.&
&&&&净利润&10,798,352.&-1,396,414.93&-509,658.59&-759,878.63&-179,001.62
&&&&（二）发起人&
&&&&公司发起人为刘祥、刘亚、江汉、栾承岚、徐兴春、李俊、陈希芬、李林杰、赵辉、韦余红、汪洋、徐金芳、聂淼&13名自然人，均在公司长期工作。公司发起设立时，上述发起人具体持股情况如下：
&&&&序号发起人名称持股数量（万股）持股比例（%）&
1&刘祥&2,115&52.875&
&&&&2&刘亚&705&17.625&
&&&&3&江汉&705&17.625&
&&&&4&李俊&60&1.500&
&&&&5&栾承岚&60&1.500&
&&&&6&徐兴春&60&1.500&
&&&&7&陈希芬&50&1.250&
&&&&8&李林杰&50&1.250&
&&&&9&汪洋&40&1.000&
&&&&10&韦余红&40&1.000&
&&&&11&赵辉&40&1.000&
&&&&12&徐金芳&40&1.000&
&&&&13&聂淼&35&0.875&
&&&&合计&4,000&100
&&&&（三）发行人改制设立前后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业
&&&&务&
持有本公司&5%以上股份的主要发起人为刘祥、刘亚、江汉等三人，均在本公司专职工作，在本公司改制设立前后除了持有本公司的股份外，其他主要投资深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-37&
事项如下：
&&&&1、刘祥、刘亚、江汉合计持有联合英华&100%的股权，直接和间接合计持
&&&&有奥格立&100%的股权；刘祥、江汉合计持有泰德信&59.2%的股权；刘祥持有敏
&&&&思达&40%的股权。
&&&&关于联合英华、奥格立、泰德信、敏思达情况介绍详见本节“五、发行人股
&&&&东及实际控制人情况”之“（一）发行人实际控制人”之“3、控股股东和实际控
&&&&制人控制的其他企业”。
&&&&2、联亚模具&
&&&&联亚模具成立于&2006年&7月，注册资本&50万人民币，主要从事塑胶模具及塑胶产品的开发、生产、销售业务。联亚模具设立时的股权结构为张宝联持股75%，刘亚持股&25%。2008&年&7&月，刘亚将其持有的联亚模具的&25%股权按照原始出资额，作价&12.5&万元转让给受让方顾振英，并已完成工商变更登记。除
&&&&刘亚曾持有联亚模具&25%股权外，张宝联、顾振英及联亚模具与刘亚、公司实际控制人刘祥、公司董事、监事、高级管理人员及本公司之间不存在关联关系。
&&&&年，本公司向联亚模具采购机壳等塑胶件，采购定价主要依据塑胶原料成本与加工费用之和确定，与公司另一机壳供应商深圳市锐得塑胶模具有限公司的定价模式相同，具体价格如下：
&&&&自联亚模具的采购情况&
适用机型&
2007年&2008年&2009年&2010年&1-6月&
单价&
（元）&
金额&
（万元）&
单价&
（元）&
单价&
（元）&
金额&
（万元）&
金额&
（万元）&
单价&
（元）&
金额&
（万元）&
K3306&&---&9.50&79.90&9.30&50.62&
&&&&K501&31.12&0.75&--&24.93&77.73&24.15&11.19&
&&&&其他-&21.38&-&11.58&-&27.43&-&17.24&
&&&&合计-&22.13&-&11.58&-&185.06&&79.06&
&&&&自锐得模具的采购情况&
适用机型&
2007年&2008年&2009年&2010年&1-6月&
单价&
（元）&
金额&
（万元）&
单价&
（元）&
金额&
（万元）&
单价&
（元）&
金额&
（万元）&
单价&
（元）&
金额&
（万元）&
K301F&24.15&11.47&23.29&110.48&18.08&&165.00&&18.08&104.63&
&&&&K&47.74&18.42&110.33&16.00&&70.28&&15.75&25.10&
&&&&K370&--&34.48&3.17&34.92&&71.54&&33.56&22.79&
&&&&K350&33.52&75.43&33.57&92.09&25.78&&75.26&25.82&31.46&
&&&&深圳市新国都技术股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&招股说明书&
1-1-38&
K360&--&39.45&25.59&43.72&&25.37&&43.73&24.89&
&&&&其他-&5.53&-&4.49&-&40.28&-&11.75&
&&&&合计-&134.64&-&346.15&&-&447.73&&&220.61&
&&&&上表中价格差异主要由于：
&&&&A.2009年，公司自联亚模具采购的&K3306&型机壳属于小型配套产品，用于POS终端的配套密码键盘，价格低于其他塑胶件。与自锐得模具采购的另一小型配套产品&K3305&型机壳对比，其生产工艺相对简单，没有做表面喷油处理；塑胶按键仍采购自锐得模具，故降低了向联亚模具采购&K3306机壳的单价。
&&&&B.2009年，公司向联亚模具采购&K501系列机壳的价格，介于向锐得模具采购的&K350系列机壳价格之间，价格存在差异