扫描或点击关注中金在线客服
下次自动登录
其它账号登录：
我要加入老兵短线的圈子
鲜花圈子(老兵短线)：
http://g.cnfol.com/laobingduanxian
鲜花圈子(老兵短线直播)：
http://g.cnfol.com/lbdx
数据加载中...
数据加载中...
浏览过该文章的人还浏览过
数据加载中...
数据加载中...
数据加载中...
& &今日周三晚8点休息不做技术直播解盘，具体关注明日直播和明晚8点技术解盘吧
& & 今日沪指低开后围绕老兵昨日提示区间震荡，50指数走势强势而创指深成指跌幅较大个股惨烈，股指收3480，跌7点，成交2426亿元是缩量震荡回踩走势。
& & 板块看，50指数的强势大阳标志一九行情再现，一线蓝筹保险银行地产白酒电器护盘稳定指数，而受到创指杀跌监管因素以及业绩巨亏跌停潮影响，两市个股一片惨烈。
& & &创指看，跳空长阴再度失守支撑位，明日二次回踩1700点探底反弹确立双底，是后续局部创蓝筹题材股能否反弹风向标。老兵认为构建双针扎底概率极大。
& & &沪指看，高位见顶后双阴急跌今日再度低开下砸，沪指本轮回踩第一支撑位；维持区间判断，上证50指数是权重企稳风向标。
& & & 60分钟小周期看，节后波段逼空急涨将近300点，技术上高位见顶叠加监管层降温杀跌下挫，今日回踩3450后短线形成底部结构，小周期看明后围绕区间震荡消化展开。
& & & 大趋势看，从反复开合阴阳交替筑底后，节后逼空突破见顶形成二浪回调，但本轮杀跌老兵再次亮剑，并不是一轮趋势的终结，回踩后大趋势新高上行不改。
& & & 短线趋势看，从高位见顶急跌后技术上急跌后必有反抽修复指标，强势反弹回归3520标志调整结束震荡展开，弱势反抽在消化为主，短线区间震荡为主。
& & &操作看，两市个股一片惨烈跌停141家，跌幅达到5个点之上的将近602家，股市山河一片绿，股民黑暗的一天，节后涨股民没有喝点汤，跌的时候一个没跑掉，以前是吃肉散户喝汤，现在肉吃完了汤也喝掉，最后还要把锅灶给砸了，但回首看上证50指数以及局部蓝筹，稳稳的幸福全线飘红护盘。
& & & 认清本轮杀跌本质和过去有何不同，一是，节后急涨波段拉升较快技术上有回调需求，二是，监管层害怕股市跌要维稳，但是涨的太多又怕资金围攻进来，控制不了局面不好收拾，三是，管理层周末一系列政策开始打压控制指数节奏主动降温，是本轮调整的主因，对高价股；概念股；热点股，等加强监管，也是导致创业板题材股杀跌的动因，四是，叠加上今日年报集中公布业绩地雷利空跌停影响，形成共振恐慌抛盘结果。
& & &但集中释放风险后也好，这样恐慌之后必有企稳，18年慢牛趋势向上走势不改，并不能因为今日的急跌，认为一轮行情的终结，老兵亮剑不改，静等调整结束后的新一轮趋势的形成，无论主板反复拉台指数，还是后期题材股的穿插反弹还将二八轮动不改。
& & &&&综合以上分析，监管层如无再度发声，沪指维持在震荡展开，形成新一轮杀跌概率极低，侧重点在个股紧盯创业板指数是关键，关注明日创指低开后在1700点能否探底回升，是整体个股杀跌后的其后做T激发市场人气关键，关注创蓝筹个股是创业板风向标，明日创指探底反弹概率大，具体关注明日实盘直播动态提示吧
<a target="_blank"
是否确认删除这篇文章？
是否确认将这个粉丝放进黑名单？
是否确认这条留言删除？
您确定要删除这条信息？
用手机或者平板电脑扫描应用拍下上方二维码，可以在手机博客继续浏览文本，也可以分享给你的联系人。
以下资料仅供联系使用，请放心填写。
*您的姓名：
*联系电话：
我要给老兵短线送鲜花
您将赠送（朵）鲜花给：老兵短线
（1鲜花 = 0.1人民币）
附言：（不超过100字）
可用金币：
您还需要支付0元人民币当前位置 & &
& 股民悲剧 亲历7年来最惨烈一周
股民悲剧 亲历7年来最惨烈一周
22:40:01&&出处：&&
编辑：鲲鹏 &&)
让小伙伴们也看看：
阅读更多：
好文共享：
文章观点支持
文章价值打分
当前文章打分0 分，共有0人打分
[06-18][06-12][06-09][06-08][06-05][06-03][06-02][05-31][05-29][05-29]
登录驱动之家
没有帐号？
用合作网站帐户直接登录的这篇博文被推荐到此博主被推荐的博文：
股市的下跌为什么如此惨烈
6月26日是中国股市投资者永远难忘的日子，2千多只股票跌停，指数下跌幅度超过7%。更重要的是，这不是第一天下跌，在之前股市已经下跌了近两成。
在收市指之后，我们需要冷静地分析，是什么原因导致股市下跌？未来的走势将如何演绎？
要分析股市为什么下跌，首先必须搞清楚它为什么会上涨？笔者认为，现在的股票市场正在重复的16年前的行情，实际上就是第二个“5&19”。当前股票市场最大的致命弱点就是杠杆率高，这是悬在所有股票投资者头上的一把利剑。
一、第一次519行情的回顾
回顾一下第一次“5&19行情”的来龙去脉，这对于探讨目前的股票市场走势，有一定的借鉴意义。
1、“5·19行情”发生的背景。当时的国际背景简单来说，一半是海水，一半是火焰。当时整个亚洲包括中国在内，经受了亚洲金融危机的洗礼，处境非常艰难。但是在大洋彼岸的另外一边，美国经济欣欣向荣，美国所谓的新经济是以IT行业为主流的新兴产业，在90年代末获得蓬勃发展。在1999年达到鼎盛，标志性的事件——就是纳斯达克的指数在1999年末到2000年初的三个月时间从3000点直奔5000多点，接近一倍的涨幅，实际上大概40多个交易日就完成了。（想想6月份之前的中国创业板，同样气势如虹，是不是也有这种味道？）
为什么说全球经济“一边是海水，一边是火焰”。国际金融里面有一个著名的命题叫做“”，这在1999年的全球经济形势中表现的极为充分。随着美国经济的蓬勃兴起，全球的资本开始回流华尔街。亚洲开始缺少美元流动性，出现通货紧缩。这是二战之后确立的以美元作为国际货币体系主导货币的一个不可缺少的产物，无论是喜欢还是不喜欢，它的结局就是这样，当美国经济好的时候，全世界都难过，当美国经济不好的时候，开始搞宽松政策，全世界会享受流动性盛宴，然后资产价格、土地价格一片欣欣向荣，这就是“”描述的场景，在1999年得到了充分的体现。正如美国人自己所言“美元是我们的，问题是你们的”。
当时，中国是亚洲金融危机的直接受害者。亚洲金融危机期间，中国为负起大国的责任，没有追随其他亚洲国家进行人民币贬值，人民币不贬值就会带来使实体经济遭到更加沉重的打击。因此，1999年中国出现了大量的国有企业下岗职工。
为了让国企三年走出困境，当年所有的货币政策工具都已经用尽，但是毫不见效。当时的CPI、PPI，出现负增长，工业出厂价格指数的PPI连续接近30个月的负增长。
在面临着大量的国企下岗职工、物价下跌，以及通货紧缩的背景下，货币政策工具已经用尽，那么理所当然的会想到另外一个工具就是股票市场。当时的股票市场有很多学者、理论家给高层建议，如果股票市场撬动起来，第一是可以给大量的国有企业进行融资，只要有了资金，就可以摆脱困境。所以我们可以看到，在“5&19行情”之后，很多国有企业上市的时候是实行“拉郎配”：一家好的国有企业如果要想上市，必须搭配1到2家亏损的企业。可见，搞活股票市场就是为了让国企摆脱困境服务。
另外，股票市场活跃了，股价上升了，投资者口袋里面的财富增加了，按照金融学的术语来说会形成“财富效应”，有了财富效应以后就可以刺激消费，从而可以战胜通货紧缩。
简言之，领导人最关心的两件事情（第一是国有企业的困境，第二是通货紧缩）似乎都能够在股票市场上升之后能够找到答案。
2、搞活股市的措施
我们再看看当时是如何把股票市场撬动起来的。主要是从以下三方面着手：
第一，允许三类企业入市。即国有企业和上市公司可以买股票。如果知道股票市场的历史的都知道，1997年为了给股市降温，国务院专门出台了文件，禁止国有企业和上市公司买股票。但是为了撬动股票市场，1999年5月份这个政策放开了。
第二，组建证券投资基金，在1999年之前，中国的证券投资基金规模非常小，处于试点状态，当时最大的证券投资基金的规模只有5个亿，小的只有几千万，而且经营不规范。为了培育机构投资者，从1998年开始，尤其是1999年，我国的证券投资基金进入快速的发展通道是从“5&19行情”开始的，组建国家队起到稳定和刺激股票市场的作用。
第三，搞活B股市场。
除此之外，政府还利用主流媒体给市场传递信号。在1999年的6月25日，人民日报发表了关于股票市场的社论，明确提出，股票市场的上升上涨是合理的，是恢复性上升，给股票市场的上升打气。
5·19行情是政府在经济基本面不好的背景下，利用“看得见的手”强行刺激起来的股市牛市，是典型的政策市。当时市场的主流热点是科技股和网络股。在经济不好的情况下，从事周期性产业的上市公司业绩都不会好，这是不会受到市场的追捧的，而网络股和科技股有无限想像空间。看大洋彼岸，美国的科技股和网络股正在如火如荼。所以中国的5·19行情是以科技股和网络股作为先锋。网络科技股有一个让人着迷的地方，无法给它定价，既然无法准确定价，大家就可以放开翅膀让它飞起来。
这一轮行情从日开始，上证指数从1050点起步，在2001年的6月份结束，历时2年时间，涨幅100%。
3、人造牛市的后果
这样一个人造牛市或者是说有形的手操纵的牛市后果是什么，后果是很严重的。
第一，出现了一批上市公司财务数据造假丑闻。当时比较著名的上市公司有“蓝田股份”、“东方电子”、“银广夏”等等，这些一系列的财务造假事件都是在“5&19行情”中孕育发酵的。
上市公司财务造假或欺诈案件与政策牛市二者是有机的联系。因为政府希望股票市场上涨，市场的参与者（包括上市公司高管人员和投资者）认为政府会纵容其犯一些错误，在这种背景下产生了一批造假的上市公司。到2001年的时候中国经济摆脱了困境，政府开始严肃纪律的时候，很多事情就水落石出。
不仅上市公司出现财务数据造假，还出现了“基金黑幕”丑闻。政府本来希望投资基金成为稳定市场的力量，以此来引导市场进行理性投资。而事实情况却是这些基金普遍进行操纵市场的行为。
更值得一提的是，130多家券商，几乎全部全军覆没都陷入了财务危机。因为几乎所有的证券公司都挪用了客户保证金并从事坐庄炒作股票的行动，他们不惜一切代价增加资金杠杆，结果股票行情结束的时候，谁的杠杆率最高，谁死的最快。
二、为什么说此轮行情是第二次“5&19行情”
我早在2013年底就预言了第二次“5&19行情”。在2013年底出版的《中国金融蓝皮书》（中国社科出版社出版）里，我在关于2014年股票市场展望是这样写的：2014年的宏观经济会比较差，在企业负债率高启的背景下，启动股票市场符合政策逻辑思路。对于股票市场来说可能会面临着难得的机遇，2014年会出现第二个“5&19行情”。
认真研读十八届三中全会的文件就可以看到政策的方向。关于改革的若干规定当中，有关资本市场改革有五句话：完善多层次资本市场体系，推动股票发行注册制改革，多渠道拓股权融资，发展并规范债权市场，提高直接融资比重。最核心是第三句话，多渠道拓展股权融资，通俗说就是让各路资金进入股票市场。
“多渠道拓展股权融资”和1999年让“三类企业入市”是一个道理。现在社会资本十分充裕，而且还有了融资融券制度，银行的资金进入股票市场的通道是畅通无阻的，从资金面的视角看，当前的股市应该比16年前更精彩。
政府为什么要在这个时点上刺激股市？国内背景是企业财务杠杆率太高，需要降低杠杆率。2008年底开始，未来应对金融危机，我国采取了积极的财政政策和宽松的货币政策，企业的负债率大幅度提高，2011年后这些新增的产能开始释放，但正好遇到房地产市场开始出现拐点，很多行情出现严重的产能过剩。着意味着金融风险积聚增加。
国际背景是美国经济开始复苏，美元重新走强。受此影响，国际资本开始回流美国，新兴市场国家普遍出现汇率贬值的压力，中国的人民币虽然没有出现大的趋势性贬值压力，但依然出现一定程度的资本外流的压力，消费与投资需求都不同程度下滑。
可见，2012年后我国经济面临的国内与国际形势与1999年十分类似。因此，股票市场重新进入决策者的视线就顺理成章了。
在三中全会后，股票市场出现了积极的变化。比如，2012年至2013年大多数时间里，指数都在2000点上下徘徊。但在2014年6月份开始新股发行后，出现了一个奇特的现象：每次新股发行都安排在月底，当大量资金被冻结时，上证指数就会创新高。从6、7月份一直到12月份，每次都是上演了同样的规律。只有一种解释，有神秘的资金在有组织、有计划的在推动这个市场。
三、这次行情如何结束？
我担忧的是，这次的结局会非常悲惨，因为这是中国大陆投资者面临的第一次带杠杆的牛市，所有的人所有机构包括政府还没有风险防范的意识和经验，很容易出现系统性风险。
现在股市里至少有4万亿的融资盘。公开的融资融券现在是2万多亿。上市公司的股东把股票质押在券商借钱2万亿，两项加起来是4万亿，还有所谓的伞形信托大概的估算至少有1万亿，其他类型的配资应该不会少于1万亿。总数大约6万亿。需要指出的是，银行的资金通过信托进入股票市场，在全世界都是违法的，在香港自由度那么高的市场，这种做法也是违法的，因此，本人估计这种做法在中国很快就会非法。
关于杠杆牛市的教训，我们可以借鉴一下台湾的经验。台湾在70年代末80年代初就搞了融资融券制度，台湾从1985年到1990年，股市从600点涨到12000点，指数涨了20倍。第一次出现了带杠杆的牛市，大家觉得借钱炒股比自己的小本经营赚得更快。但融资是双刃剑，当下跌时惨剧发生了。1990年2月份开始，台湾股市一泻千里，从12000点8个月的时间跌到2400点。结局是消灭了一批台湾的中产阶级和富有阶层。台湾一共2000多万人口，只有600多万的家庭，当时台湾开户的数量达到了500多万户，也就是说几乎所有的家庭都参与到股票市场。消灭了这些富有阶层和中产阶级以后社会大乱，民进党就是在那个时候兴起的，如果说台湾的国民党因为炒股票把江山给丢了可能一点也不过分。
中国台湾同胞用血的代价给我们立了警示牌，总结一下这段历史，对我们有非常多的借鉴意义。
5月份以后，监管部门开始关注资金杠杆的风险，采取措施清理场外配资，并打击市场操操纵等违规违法行为。在此背景下，先知先觉的资金开始逐渐从市场撤退，融资余额开始减少，一些龙头股或龙头板块开始出现连续下跌的走势，而市场的成交量开始减少，日均交易量由2万多亿减少到1万多亿。部分资金退出必然使股价出现下跌，6月15日至19日，股指一周时间里下跌了13%，很多股票下跌超过20%，引发了强制平仓盘涌出，这就是本周五市场再次出现恐慌性下跌的最重要原因。
展望未来，6万亿的资金杠杆仍然是悬在投资者上方的一把利剑，但愿市场不要出现当年台湾市场的惨剧。
已投稿到：指数虎头蛇尾、个股杀跌惨烈等看法——6月2…
今日（周四）沪指以3152小幅低开，随后至下午2点前保持震荡向上，最高一度摸至3186。下午2点后，创业板指数跳水，沪指也跟随跳水打绿。最终，沪指收盘3147，收下跌8点、长上影、几无下影、短实体阴，成交量比昨日（周三）明显放大，创近两个月天量。
今日指数虎头蛇尾，个股则杀跌惨烈，两市高达80%以上个股下跌。对指数、个股这种状况，我的看法如下：
1、表面诱因：指数虎头是中国平安、招商银行、中信证券等推动，蛇尾则是多数个股下跌导致（万达电影是突发利空传闻），说明指数的上涨如只有少数金融大盘股上涨，人心不齐，则缺乏群众基础，必然导致下跌。
2、深层次诱因：今日指数即使一度上涨30点，但大跌跌停股一直无法消失，创业板指数更是再度双死叉，“大跌跌停股、双死叉”从未齐备，说明上涨也仅是反弹、局部行情。这样的行情，人心不稳，也容易导致多空角色快速转换，做多力量可马上转为做空力量。
3、下步走势：因本季度关键点2731在本季度仅剩的6个交易日已很难跌破，故虎头蛇尾只代表6月16日或更长的5月24日以来一个小波段上攻需要选择上下方向，最坏也是重回箱体。A股猴市格局不改，市场仍未转强。
4、盯盘要点：“大跌跌停股消失、双金叉”齐备仍是确认市场彻底走强的最终信号。
朋友们可重点参考黑字，采取策略！
周五（6月23日）关键点：3143（日线），3124（周线），3172（月线）,2731（季线）。
中小盘极品超跌股、少数极品强势股一直是近期极品表现的主导。这个不是无缘无故，和猴市市场状况、市场最早从今年春节后一直未确认转强、以及春节后至6月中旬强大的IPO压力有关，故2017年上半年是非常难以操作的时期。
但新股IPO节奏你只要留心，可以在近期发现减缓，且极品超跌股、极品强势股本就是在不同市场状况下均会出现，只是具体对象、板块、热点有变化。。故对于下周、7月我很有信心。
博深工具、盾安环境、常山药业、华鑫股份、八一钢铁等对郑州特训朋友们举例的模拟极品均已成历史，新的模拟极品对象我正在做构建，将配合最新秦氏战法、6大最强赢利模式、选股模型，在本周六至下周四长沙特训现场发布。新老朋友们可齐聚长沙，共塑新经典，合创新辉煌！
【喜讯：最新《秦氏战法、6大最强赢利模式》特训时间为日~29日（本周六至下周四），地点在湖南长沙，2日授课，4日实战模拟（盘中盘后模拟极品买卖点举例），还有旅游、互动、特训后交流（模拟极品举例），并配备最新《秦国安看盘选股系统》。
详情可点击秦国安微博头条，或秦国安微信公众号qinguoan123的长沙特训栏。
已是最后预约阶段，咨询、预定电话：胡，彭。】
最新《秦国安看盘选股系统》预示：周五个股活跃度尚可，分化不大，达到战法和6大最强赢利模式追跌信号的个股较多，注意择优。
周五计划：做好新一批极品构建、打击、撤退；逢涨退出获利品种，逢跌关注最强热点中达到战法、6大最强赢利模式打击点的极品龙头！
明后天长沙特训现场见！
责任编辑：
声明：本文由入驻搜狐号的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
今日搜狐热点次新股遭遇惨烈跌停潮 警惕三类次新个股_证券要闻_财经_中金在线
扫描或点击关注中金在线客服
下次自动登录
其它账号登录：
|||||||||||||||||||||||
>>&&>> &正文
次新股遭遇惨烈跌停潮 警惕三类次新个股
来源：财联社&&&
作者：晏光凡&&&
中金在线微博
扫描二维码
中金在线微信
扫描或点击关注中金在线客服
　　次新股新股板块自3月27日以来，整体偏弱，呈连续下跌态势;昨日大跌，今日再迎大跌，多只次新股跌停，整个板块几乎雪崩。最近新股开板呈现越来越早的态势，以前动辄十几个板才开板的行情已经一去不复返了，五六个板、六七个板就开板已成常态。次新股的跌跌不休，频频大幅下挫，与次新股上市后连续大幅上涨有关。在大幅上涨过后，估值泡沫较大，然后便是下跌挤泡沫阶段。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10
rel='nofollow'/>&&&&金融去杠杆导致本就危如累卵的股市，失血严重;市场恐慌情绪升温，引发踩踏效应。IPO持续扩容，次新股数量不断增加，次新股稀缺性不断降低，限售股解禁潮的来临，给市场敲响了警钟。第一创业由于限售股解禁，导致股价大跌。近期下跌较为严重的当属安井食品，自19日终止重组复牌以来，连续三日一字跌停。
　　自从2016年底IPO加速以来，次新股业绩频频变脸也造成了很多雷区。据相关统计显示，仅今年上市的新股中，就有10家一季度亏损。在市场行情向好的时候，次新股炒作厉害，而次新股暴跌的主要原因与大盘整体弱势有关，投资者恐慌情绪加重，短炒资金更容易逃离。
　　著名经济学家宋清辉在接受采访时表示，次新股的大跌，仍然是受市场金融股去杠杆的影响，监管形成的高压态势对市场负面情绪依旧，金融监管对于市场的影响恐仍在继续。迹象表明，打新的收益空间正在进一步萎缩，次新股的估值中枢亦正在明显下移，次新股整体投资价值呈现下降态势，投资者需对此保持警惕。承受风险能力较高的投资者，仍旧可以从大批量次新股中找到被&错杀&的优质标的，但这是一件高风险高收益的事情，投资者需自行掂量。
　　次新股遭遇惨烈跌停潮
　　以近期颇受关注的第一创业，作为一家券商股，发行价为10.64元，于去年5月11日上市，然后经过暴涨，股价在日最高的45.48元，彼时市值高达千亿元(996亿元)。
　　然而千亿元市值背后，对应的2016年的净利润不到6亿元，对应的净资产不到百亿元，市盈率超过160倍，市净率超过10倍，与同行30倍左右的市盈率，2倍左右的市净率相去甚远。
　　于是，从去年11月最高的45.48元开始，该股股价一路向下，这个月更是由于限售股解禁因素，出现连续跌停断崖式下跌。最新价收盘为13.13元，动态市盈率为104.72，与同行个股相比，第一创业的估值仍然偏贵。值得注意的是，连续的下挫，令第一创业的股价与去年10.64元的发行价已经不远。第一创业股价若是再跌23%，即将跌破发行价。
　　实际上，从2014年本轮IPO发行改革重启后，已有2014年1月发行的纽威股份、2015年6月发行的国泰君安两只股票跌破发行价，前几天还有红蜻蜓盘中一度跌破发行价。即便很多股票近期下跌很多，但以动态市盈率来计算，上市未满一年的次新股整体估值(市盈率)仍然有63倍。
　　深圳一位私募人士表示，次新股整体估值仍然偏贵，但由于流通盘小，新上市又获得溢价，容易被市场炒作，但炒作过后，最终会向价值回归。这类股票目前来看估值仍归，还是博弈的角度参与，不太适合长期持有，除了一些特别优质的回到合理价位可以当价值投资。
　　在上述私募人士分析来看，有以下三种情况的次新股需要特别留意：
　　第一，快到一年限售解禁期，比如第一创业这种，有大量限售股要解禁，市场抛压会比较大;
　　第二，业绩变脸大的，今年一季报披露期间，很多次新股就因为一季报业绩下滑股价大幅下挫;
　　第三，估值超级虚高的，有的次新股业绩并不好，但由于概念炒作或是有资金在运作，股价不断创新高，一旦这种炒作维续不住，那么前段时间很多次新股闪崩就出现了。
　　安信证券在研报中表示，次新股行情短期进入冰点，结合市场来看，股票收益随着开板时间增长显著上升，随着总股本比流通股本比例上升而下降，说明当前市场下，市场求稳心态占到主导，市场更偏好开板有一段时间，流通比例更大的股票。
　　华泰证券表示，近期次新股走势波动剧烈，不存在整个板块趋势性走势，内部涨跌分化明显，这样的环境下，更突显个股甄选的意义。要警惕有解禁压力的次新股，关注具有安全边际的个股，值得欣慰的是，6月是2017年全年解禁数量足底的一个月，为88.169亿股，压力有所减轻。
责任编辑：cnfol001
我来说两句
24小时热门文章
栏目最新文章