歌斐资产启动国内首只全资产配置永续基金|歌斐资产|基金|诺亚财富_新浪财经_新浪网
　　原标题：歌斐资产启动国内首只全资产配置永续基金
　　诺亚财富以全球顶尖大学基金投资管理模式，结合歌斐私募股权、房地产、公开市场及海外对冲基金投资团队精选，为客户提供智慧型永续、多资产、跨周期、全球资产主动配置，让客户把资产永续传承下去。
　　现在全球的主要经济体正在一个黑天鹅湖中游泳，注意不是一两只黑天鹅，而是黑天鹅湖。一位经济学家如此形容目前的全球经济状况。如此环境，对家族财富传承提出了严峻的挑战。
　　10月25日，诺亚财富旗下全资子公司歌斐资产正式公布启动国内第一支专为超高净值客户服务的全资产配置永续基金，在波动市场中实现财富的代际传承。
　　诺亚财富将充分利用自身的综合金融服务平台、强大的投研能力和资产配置能力，以及全面的增值服务，帮助超高净值客户跨越周期，把资产永续传承下去。
　　财富传承管理刚起步
　　过去十多年，中国经济高速发展，缔造了无数富豪，包括中国在内的新兴市场涌现出一大批“新富家族”。然而，眼下，财富的迅速增长积累伴随的是全球经济的低迷和市场的动荡不止，这些刚刚建立起巨大财富基础的家族普遍面临着如何管理资产并实现财富传承的难题。
　　其实，放眼全球，已实现数代传承的家族不胜枚举。比如，美国首屈一指的洛克菲勒家族，已繁盛六代，家族健在的200多名成员共拥有净资产约100亿美元。洛克菲勒家族财富的六代传承背后，除了拒绝安于现状躺在石油上坐吃山空、秉持“接触资本是最大的罪过，应努力靠自己的收入生活”等家训和财富理念之外，是专业的家族办公室为其提供包括投资、法律、会计、家族事务以及慈善等几乎所有服务。
　　家族如何实现财富的百年传承和超水准的资产管理，诺亚财富家族办公室分析，财富的长期、永续传承并非偶然，而有共性可寻，归纳之，可得三点奥义：合理的家族治理结构、专业的传承工具设计、强大的资产管理能力。但要在全球范围内实现专业的、战略性的长期资产配置，获得最好的投资机会，就算是最精明的、最具商业头脑的顶级富有家族也很难靠自身能力实现。
　　“作为投资者，如果不能够随时随地接触到超高水准的专业投资人士，应当选择百分百放权——这是针对所有个人投资者以及大部分机构投资考的建议。”耶鲁大学捐赠基金首席投资官David F. Swensen曾公开表明。
　　诺亚财富联合创始人，歌斐资产创始合伙人、董事长兼CEO殷哲表示：“早在2012年，诺亚财富就开始试水家族财富管理业务，是业内较早在该领域进行探索的机构之一。这一类全资产配置永续基金是对家族办公室全委业务的升级。”
　　所谓全资产配置永续基金，其投资目标不再是简单追求投资收益最大化，而是为了长期财富传承，而不是为了十年后的一个阶段性目标，而是为了传给下一代等更为长远的目标。因此这类基金的特点是更注重长期资产配置，不投单个资产类别，而是多个资产组合，来实现资产长期稳定盈利。
　　“去年我们重点关注家族财富管理，客户大多是原本从事制造业的隐形富豪，面临转型。不过当前，家族办公室这类业务才刚刚起步，未来还有很大的空间。”殷哲表示。
　　永续背后是专业
　　值得关注的是，该类基金对投资者也提出了相应的要求。“投资者要有长期投资的心态，并且有财富长期传承的目标。”殷哲说。
　　诺亚家族财富管理中心副总经理邓伟岩也表示：“投资者要和管理机构理念一致。此外，过度参与投资或完全不关心投资过程是两个极端，都是不可取的。管理机构要与投资者保持良好的沟通。一方面管理人需要了解投资者心态的变化，另一方面投资者也要通过沟通监督基金的运行。”
　　殷哲也指出：“投资者需要关心投资，但不可过多干预投资，即使是有投资经验的投资者，也不应该。因为投资是需要花费时间和精力的，如果投资者有自己的职业，只是偶尔关注投资市场，还是交给机构较好，因为机构是职业行为。投资者只要选择有能力、有理念的机构就可以了。”
　　家族的历代传承中，人力资本、金融资本、治理结构、智力资本四大方面缺一不可，从专业的顶层设计到全面的条线服务都需兼顾。
　　诺亚财富作为独立财富管理的先行者和领军者，从2003年成立开始至今，已覆盖全球配置、财富管理、高端教育、家族治理、家族传承、保险经纪、社会公益等业务领域，旗下子公司和团队成员包括歌斐资产、诺亚香港、以诺教育、方舟信托、公益基金会、诺亚家族等，综合金融服务集团架构成型，总体上具备为超高净值家族客户实现全球化、全面资产配置服务的能力。
　　“在投资方向上，先要确定大的资产配置方向，然后优选组合，优选管理人，最后是动态管理、定期调整。其实，一个市场好还是不好，从资产配置的角度来说不是很重要，更重要的是选到好的管理人。此外，不同资产类别之间的调整也非常重要。”殷哲说。
　　“我们希望能配置海外资产，对人民币资产进行对冲，因为国内资产相关性比较高，即使选择不同策略，但经济不好的时候，也会出现一起下滑的态势。”诺亚香港联席首席投资官马晖洪说。
　　对于今年基金投向，殷哲坦言：“PE/VC一直是歌斐资产的强项，我们也坚定看好这块资产。同时，PE/VC本身就是跨周期的品种，也符合中国经济转型环境，PE/VC行业与传统经济向新经济转型息息相关。房地产投资方面，我们认为住宅地产总量已经接近见顶，结构分化严重，住宅市场的投资机会不会像过去一样多，但我们依然看好具有升息价值的商业地产，并且需要挑选具有运营能力的。二级股票市场正处于修复的过程当中，需要选择好的管理人。”
　　马晖洪指出：“目前，阳光私募的表现更加优秀，中国投资者越来越注重全球市场联动，会根据全球资本市场情况调整自己的仓位，因此我们挑选的境内阳光私募机基金也注重其是否拥有全球宏观视野。”
　　对于境外市场，马晖洪认为，亚洲的机构多过欧美市场。目前，全球市场的风险集中在美国大选、意大利年底的修宪公投。我们预计美国今年依然没有条件加息，但明年还是会加息。投资者需要关注第一次加息与第二次加息的间隔时间，如果加息节奏比较快，那么全球债市会出现反弹，这也会波及到股票市场。
　　“美股的机会在一些行业对冲基金，因为当前收购重组非常活跃，行业对冲基金具有更多机会。”马晖洪称。
　　加速全球布局
　　10月24日，国内著名私募股权基金，同时也是诺亚股东之一的红杉资本中国基金正式宣布参股诺亚财富旗下全资子公司歌斐资产，对其进行战略投资。从双方签署的投资合作协议来看，未来红杉将通过收购歌斐资产部分股份，从而实现对诺亚资产管理业务的战略投资。
　　对此，红杉资本中国基金创始及执行合伙人、诺亚董事会成员沈南鹏表示：“歌斐资产和红杉之间存在着巨大的协同效应，我们的投资与合作将有助于歌斐在全球市场业务的快速发展，更好地服务于中国高净值人士和机构客户。”
　　诺亚财富联合创始人、歌斐资产董事长兼CEO殷哲评论说：“红杉在全球私募股权投资领域的宝贵经验将帮助公司加强投资能力，加速在中国香港和美国的布局，并进一步巩固公司在中国资产管理行业的领先地位。”
　　而在歌斐全资产配置类永续基金启动的10月25日，美国红杉资本董事总经理Irwin Gross的身影出现在诺亚总部，他是管理红杉合伙人资产的主要操盘人。据悉，其本次中国之行特地安排了一天时间为诺亚财富理财师做培训。
　　近年来，诺亚从未停下全球布局的脚步。继诺亚香港2012年成立之后，诺亚财富持续不断加强全球开放产品平台的建设，除了在泽西岛，更是在今年8月份增设了在美国硅谷的海外分支机构，这是歌斐资产进一步实现全球范围内寻找最优秀合作伙伴的重要布局。据悉，在已有的国内外合作伙伴中，诺亚财富覆盖了很多顶级老牌知名企业，并开始在全球范围内寻找表现瞩目的私募黑马。目前，全球和中国Top10级别的综合型PE管理人中超过50%都是诺亚财富的合作伙伴。
　　在投研团队建设上，今年第二季度有美元LP “四大金刚之一” 之称的前雅登投资合伙人王彪文（PV Wang），亚洲对冲母基金第一代管理人马晖洪，前方广资本合伙人张旭廷，和拥有近20年美国硅谷高科技投资经验的资深合伙人黄倩等多位行业领袖人物加盟歌斐资产，打造全球化投资团队阵容，全面提速歌斐资产对行业的洞察、研究及投资能力。
　　马晖洪透露：“诺亚以全球顶尖大学基金投资管理模式，结合歌斐私募股权、房地产、公开市场及海外对冲基金投资团队精选，为客户提供智慧型永续、多资产、跨周期、全球资产主动配置，让客户把资产永续传承下去。”
　　（张竞怡）
　　·CIS·
我们国家持有超额房产的成本极低，最多交个物业费、水电费。不论你第几套房地产，持有期没有房产税、继承没有遗产税、出租不交个税、转卖也不交资本利得税，基本上付得了首付还得了贷款，你是没有任何后顾之忧的。
农业轮作及土地休耕有利于农业生产可持续发展，所以，农地数量多是一件好事。但是，农业经济成长的根本出路，是用资本替代劳动，因此，我们不必哀叹什么“空心村”越来越多，不必欢呼地租率与地价的提高。
未来两个季度内，住房相关消费有望保持强劲；房价上涨带来的财富效应也可能会在接下来的4~5个季度内对消费产生一定的提振作用。因此，我们预计可选消费的恢复性增长可能会在一定程度上缓冲地产降温对经济增长的潜在负面影响。
这几年下来，因为房价涨幅过大，实际上许多人都会发现，干什么工作都不如买套房。因此真正决定财富的，是是否买房，多早买房，买了多少房。要体现财富再分配，应该是让那些持有多套房产的人多纳税。这样才合理，不是吗？歌斐资产：牵手红杉中国 纵深全球布局
上海，日——诺亚控股有限公司（下称“诺亚财富”）今日公布2016年第三季度财报。数据显示，截至日，集团旗下专业的资产管理平台歌斐资产管理有限公司（下称“歌斐资产”）的资产管理规模达到1148亿元人民币，同比增长49.1%。“展望未来，歌斐资产的战略目标是成为中国领先的多元资产管理领航者，坚持严格的风险管理标准，并且与全球优秀的基金管理人保持长期的合作，帮助投资者分享到未来全球新经济成长的红利。”歌斐资产创始合伙人，CEO殷哲表示。PE母基金：跟投直投，全球覆盖 在歌斐资产总体的资产管理规模产品类别占比方面，私募股权投资母基金（下称PE母基金）管理规模继续成为歌斐整体资产管理规模中的第一大类别。 特别值得一提的是，歌斐已成为中国市场化运作的私募股权母基金的领导者。在最近评选的2016年中国私募股权基金排行榜中，歌斐资产分别囊括年度最具影响力母基金、最活跃母基金和市场化母基金类别的第一名。通过六年的发展，歌斐的投资团队系统性梳理大约2,000多个已经投资的项目，形成了成熟的专业条线和至上而下的细分行业观点。应客户群体中超高净值家族客户以及机构投资人的全球化投资需求，歌斐将致力于成为具有全球化视野的投资者，从现阶段以国内投资为主扩展到全球投资。最近多位具有国际视野的合伙人加入将帮助歌斐加快全球投资的步伐。“在信息不对称的创投行业，母基金的策略与单一策略相比，可以有效降低波动性，提高风险调整后的回报。同时，私募股权母基金可以帮助合格个人投资者降低投资门槛，并有效分散投资风险。”殷哲表示。今年以来，国内越来越多的机构投资者，包括保险资金、政府引导基金、上市公司等，都开始积极参与到PE/VC的投资领域当中，随着歌斐资产成为行业第一品牌，相信歌斐的机构投资业务将进入一个快速增长期。房地产基金：行业转型全能改造“在房地产基金方面，过去两年的核心是转型。对于房地产这个不可忽视的大资产类别，我们保持积极的参与。”殷哲表示。歌斐资产认为，中国的房地产市场也正处于转型初期。当经济发展到一定程度，伴随大幅上涨的劳动力成本，产业结构也在升级和转型，其所需要的大量创新人才更多地集中在一二线城市，这才是中国住宅市场出现结构性失衡的真正原因。同时，歌斐也看到互联网对于传统商业和百货、超市的巨大冲击，也看到创意体验型消费开始展现蓬勃的生命力。未来中国地产的重点将集中在满足人们更多此类需求的商业场所的提供和经营上，有核心经营能力的商业地产运营公司，将极大增强商业地产的价值。从资产配置角度来看，房地产作为稳健性投资品种，一直是必不可少的一个重要配置品类，而更加健康的房地产基金模式将成为主流。那些具有跨界整合能力和在各细分领域有出色运营能力的房地产行业创新者们，以及优质商业地产项目的股权，都将成为歌斐房地产基金未来的投资主要标的。公开市场业务：经济探底万里挑一“2016年的中国证券市场，过去不成熟的机制正在被修复。我们坚定看好未来基本面优秀的公司以及具有价值投资能力的选股型基金经理，他们将在长跑中胜出。”殷哲表示。短期来看，由于目前宏观经济还在探底， A股市场还未出现趋势性上升态势。在这样的时期，歌斐资产的策略是坚持构建和优化投资团队，筛选出在熊市表现优秀的管理人，推动客户在低迷的时候布局二级市场，通过产品创新，为客户寻找结构性、周期性的投资机会。“尽管小规模私募基金生存环境不易，但截至2016年8月份，有接近10%的规模在10亿以下的小型私募不仅收复了年初“熔断”带来的损失，还获得了超过10%的累计回报率。”歌斐资产公开市场董事总经理宁冬莉博士表示，“小私募基金的可投资标的范围的灵活性以及投资效率，决定了投资小型私募比成熟私募在理论上的投资回报率会更高。但小型私募较短的存续时间，以及对母基金管理人更强的内部平台支持需求，都决定了小型私募的筛选是‘万里挑一’”。歌斐将持续布局中小规模丶优秀的新生代基金经理，通过科学的组合配置和动态的再平衡技术，在控制投资下行风险的前提下有效追求长期稳健的投资收益。歌斐旗下的对冲母基金以及量化母基金等主要产品系列在今年表现稳健，前三季度取得相对于沪深300指数的超额收益率达10%以上。在最近成立的“中国证券母基金子联盟”中，歌斐资产以其在公开市场母基金领域的持续建设投研能力、追求产品创新以及多年的行业地位，被推选为首届理事长单位。而在前不久落下帷幕的2016亚太财富论坛中，对冲母基金系列产品更是凭借良好的风险分散和稳健收益能力，获得“十大最受欢迎投资类产品奖”。在未来的两个季度，歌斐公开市场团队将推出一系列创新的产品策略。歌斐战略 牵手红杉近期红杉资本中国基金作为战略投资人参股歌斐资产，成为歌斐长期的合作伙伴，为歌斐的进一步发展及海外布局提供坚实的基础。透过战略上的合作，歌斐资产也将借鉴红杉美国传承基金的丰富经验，全面升级全委业务，按照“构建组合＋主动管理”的理论，推出首个家族管理永续传承类型的基金，为超高净值客户提供永续、多资产、多币种、跨周期、全球资产主动管理，帮助客户财富的永续传承。多年来，歌斐资产不断在多元精品店的发展基础上提升投资管理能力和扩大资产管理规模，并尝试产品创新和丰富资产类别。“歌斐对资产配置的理解其要点在于三个方面，一是穿越周期，二是优选组合，三是动态平衡。这三个缺一不可，各自扮演重要角色。只有具备了这样长期的投资心态，才可能不被市场情绪影响，和投资者一起分享到未来全球新经济成长的红利。”殷哲总结道。
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作者：刘冬
　　和讯网消息 7月22日，“歌斐中心招商启动新闻发布会暨投资人大会”在召开。歌斐中心是诺亚财富集团旗下资产管理平台歌斐资产在领域“资产收购+自身运营”的示范性代表作，对歌斐资产来说，意义重大。
　　歌斐中心――“有温度”的写字楼，欲打造金融生态圈
　　歌斐中心，位于上海市黄浦区蒙自路757号，是一座国际甲级品质写字楼，22日正式宣布启动招商，并预计于2016年6月竣工交付使用。
　　去年年底，歌斐资产宣布以31.26亿元人民币收购了正在建设中、尚未封顶的此写字楼。该交易是2014年上海市单一资产交易成交额最大的一单。歌斐资产为此发行的写字楼投资基金，也成为中国有史以来为单一项目收购募集金额最大的人民币写字楼基金。基金的投资人包括知名开发商、大型机构等。
　　歌斐资产在“歌斐中心”项目上的投资策略非常明确：收购地段好，品质好，价格合理的写字楼物业。然后通过运营管理提升租金收入和资产价值，未来择时实现整体退出。
　　歌斐资产创始合伙人、CEO殷哲表示：“目前歌斐资产管理规模有589亿人民币，旗下6大块业务板块，包括股权投资，地产基金，公开资本市场投资，另类信贷，家族财富管理及全委托投资，诺得机构投资，其中地产基金是规模最大的一块，接近300亿，公开市场基金今年表现也不错，各位有很多是我们投资过的基金管理公司，在市场大跌的过程当中都能保持一个比较好的回撤，这块业务我们目前接近1百亿左右的规模。歌斐中心这样的商业地产项目是多元化投资的很好选择。”
　　歌斐中心目前3大客群定位，包括世界500强与知名上市公司、高端咨询顾问企业以及一流金融企业的整层到三层（2,270-6,600平方米）的整租型企业。
　　值得注意的是，背靠诺亚财富和歌斐资产的广泛资源，歌斐中心未来有利于形成一个以基金管理人为聚集地的金融生态圈；歌斐中心将为各基金管理人量身定制，建立全国路演、交流、尽职调查、研究咨询、运营支付等一站式的管理服务。
　　上海写字楼投资市场持续升温
　　经历2013年至2014年外资基金热情减缓之后，从去年年底开始，外资基金在上海收购写字楼的动作开始加快。
　　歌斐资产地产团队合伙人谭文红认为背后主要有两大原因：“一是由于近期大量外资基金募集成功，正好要找投向；另一方面，也是基于外资普遍看好未来2-3年上海写字楼升值的潜力。”
　　今年4月，由房地产咨询五大行之一的世邦魏理仕（CBRE）发布的《2014年上海甲级写字楼租户普查报告》中指出，金融业取代制造业，成为上海甲级写字楼市场最大的租户需求源。金融业租户占比达33.7%，制造业租户占比达22.3%。紧随其后依次是服务业、IT通信业和房地产业。2014年，上海甲级写字楼租户的户均租赁面积为1,154平方米，较2005年平均面积增加将近一倍。 上海甲级写字楼市场租户大型化趋势明显。
　　歌斐资产地产团队合伙人谭文虹表示：“写字楼投资作为稳健型产品是资产配置的重要方向。随着上海核心地段土地资源的日益稀少，优质潜力地段的项目也将成为日益稀缺的资源。在其他投资机会波动性增大的时候，写字楼稳健的投资价值日益显现。”
（责任编辑：HN054）
07/22 03:4107/21 23:1107/21 18:5707/21 16:1207/21 04:2407/18 15:1907/16 15:5607/16 13:39
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