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股票实战操作技巧
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股票短线操作技巧(草根实战)
股票短线操作技巧(草根实战)炒股五律股市投资最重要的是盈亏，比盈亏更重要的是投资方法，比方法更重要的 是投资心态 当年在 5.19 号角的召唤下我开始进入股市，一路摸爬滚打至今，屈指 算来 7 载有余。最大的体会便是，良好的投资心态是股市致胜的法宝――不懂 基本面分析可以学，看不明白 K 线图也能慢慢琢磨，而始终保持良好的投资心 态才是决胜股市之关键。绝大多数散户之所以赔钱，并非其基础不扎实、技术 不过硬，而是败给了自己的贪婪和恐惧。1. 锻造自己的投资风格在信息化时代，闭门造车显然是行不通的。要想在股海中不断提高自 己，关键还是要以开放的姿态和海纳百川的胸怀去博采众家之长，结合自己在 股市里不断总结出的经验教训加以融会贯通，从而形成自己的投资风格。很多 新股民刚进股市总是想着先捞上一笔，结果往往反倒交了学费。 对新入行者而言，形成正确的选股思路、制订严格的操作纪律和锻造 自己的投资风格远比短期账户盈亏重要得多。我常会举这样一个例子，一个人 最初有 20 万元的原始投资， 如果每年的收益有 14%的话， 年后这个人就是千 30 万富翁了。有些投资者两三天就能达到 14%这样的收益，一年才赚 14%的确不 是难事，难的是不管行情好坏都能获得如此稳定的收益。有了良好的投资心态 和操作习惯，时间的推移终将把你送上成功的彼岸。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/1鹰眼跟踪2. 认真收集信息，不轻信传言 要想知道什么价位应该买入，什么时机应该卖出，还有相当多的功课 要去做。除了对想投资的目标公司有关资料和信息要烂熟于胸外，还要随时关 注各个行业的调研报告、宏观经济运行情况、国家财政货币政策变化、利率汇 率、石油乃至周边股市的最新动向等等。尽可能充分的掌握信息，是正确进行 投资决策的重要保证。 要提醒的一点是，决不要轻易相信那些所谓的小道消息、内幕信息， 更不能据此做为投资决策的依据。在这个信息爆炸的时代，市场上充斥着各种 各样的声音，不少噪音只会引诱你进入美丽的陷阱。作为普通散户的我们，永 远是身处这个市场信息链的末端。当你为从那些“消息灵通人士”得到所谓的 内幕消息而沾沾自喜时，你该清醒的意识到，连我这个信息链末端的人都知道 这消息了，还能指望靠它去获利吗？鹰眼跟踪3. 只做自己熟悉的股票 在决定买入任何一只股票之前，要写下能够说服自己的 3 个理由，让 自己清楚地知道为什么要投资于该板块，为什么投资该股而不是同一板块的其 他个股，为什么会选在这个时点买入。这样做以求把投资时的冲动和不理性成 份降到最低。光看看 K 线图就贸然杀入，偶尔也许能碰巧赚点钱，但从长期来 看打这种无准备之仗终将成为炮灰。 我自己的原则是只投资于自己了解的行业，只做自己熟悉的股票，看 不懂的行业即使涨得再好也不碰，自己都不了解的领域何谈去掌控呢？其实有 时股票和人一样，都有着自己的性格，和几只股票相处久了以后你就自然能摸 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/2准他们的脾气，从而把握准买卖的节奏，这点对喜欢做波段的投资者是至关重 要的。4. 顺势而为，而非抄底和逃顶 股市是个赚钱不难但淘汰率极高的地方，选择顺势而为方能在惊涛骇 浪中闲庭信步。很多投资者热衷于抄底和逃顶，孰不知买在最低点卖在最高点 的若非天才便是傻子。股票的价格会按其原有的趋势演进直至该趋势被确认为 已经改变。抄底的最佳机会绝不是跌到最低时去买，而是调整到位重拾升势之 时。顺势而为或许有悖于利润最大化，却能较为安全地获得大部分收益。5. 适可而止，及时止盈止损多数散户炒股时有一个通病，就是最关注自己账户显示盈亏的那个数 字。很多人在进行买卖决策时的依据不是个股走势，也不是基本面变化，而是 想着赚了多少我要卖了，跌了多少我要补仓。 李嘉诚先生把“知止”两个字放在其办公桌上，就是要告诫自己要适 可而止。在股市投资中，懂得何时止盈止损尤为重要。有的人 10 元买个股票， 涨到 13 元，总想着还要涨，等等看，结果回落了 11 元，每股赚 3 元都没抛赚 1 元还会抛？又跌到 9 元被套上了，反正都套上了，等反弹吧，最后一下跌到 6 元，实在受不了割肉离场。设置止盈止损位是防止这种悲剧最有效的途径。一 个质地再好的股票，涨得过高时就已经透支了其未来成长性，必然要向其价值 回归，而当一些质地本来不错的股票因基本面突然出现问题股价大跌时，止损 也是非常必要的。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/3鹰眼跟踪最后还要说明一点的就是要学会休整。股市作为一个周期性市场总是 会有高峰有低谷，一年 365 天都盯着股市买进卖出的人只会为券商和国家财政 做贡献。如果你无法始终保持良好的投资心态，又不能总结出适合自己的投资 方法，或者没有足够的时间和精力来研究股市，那只能说明股市投资不适合你， 最佳策略就是三十六计走为上，毕竟三百六十行，行行出状元嘛。誉为民间“十 大股神”之一的江汉做客“扬子投资大学”进行了南京之行交流会，让壹财经 记者始料未及的是，这场没设奖品也没做过多预告的交流会，竟引来数百名读 者，将新华大厦的报告厅挤得水泄不通。许多读者感言“不虚此行”“牛人” ， 的实话实说让他们体会到： “牛人”传奇的背后，是艰辛和锤炼；而“牛人”的 传奇又让他们坚定了科学、理性投资的信心和决心――只要学习的工夫到位了， 每个人又都可能成“牛人” 。下面，就请您随鹰眼跟踪一起，听神秘“牛人”的 自述传奇。鹰眼跟踪? 揭秘之一?惨败?轻信盲从我属狗，可不是什么“牛人”(听众笑场)。我在炒股十多年里，其实也 跌了很多“跟头” 。 1995 年，我就开始炒股了。当时，我在北京的一家工行上班，通过炒 股赚了些钱，就有点小得意，看不上本职工作了，干脆砸了“金饭碗” ，全职做 股民。但没想到，后来慢慢竟将前面赚的全亏进去了，到 1998 年几乎倾家荡产， 这才发现股票真的不是那么好做的。 但我想，从哪跌倒就从哪爬起来，股市中亏的钱就一定要在股市中赚 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/4回来，便静下心来买书看，背技术指标。 我连学了 MACD 和 KDJ 两个指标， 一开始都挺灵的， 但是几个月之后 算算，不是亏了 30%就是亏了 20%，跟赚钱的边都没有沾上。这段经历还告诉 我一个惨痛教训：不要随便听信别人推荐的股票。(听了“股神”的坦白“交待” ， 记者身边一个投资者此时暗笑，想不到“股神”原来也是“亏神” ！)? 揭秘之二?苦练?背股研书就在我垂头丧气、万分沮丧之时，一个从香港回来的朋友让我看到了 转机。这位朋友原来是北京大学的博士，在香港一家机构做操盘手，手握重金， “战果辉煌” 。我就想了，何不跟他学些“绝招”？“绝招”当然不会那么轻易透露的，朋友一开始怎么也不肯教。我就 想出一个“歪点子” ，干脆，在朋友家门口租了间房子，每天都去串门十分钟。 还真是应了那句老话――“精诚所致，金石为开”“磨”了个把月后，朋友告 。 诉我，回去好好研究一本书吧，那是美国人约翰?莫非的《期货市场技术分析》 ， 现在市场上很多了，但当时还很罕见。这本研究大势的书让我总算开了点窍。 一开始，我还是自信满满的，心想一个月就能把这本书学会。可等我 把书中的趋势理论和图形理论背得滚瓜烂熟，然后信心百倍去炒股，发现还是 亏。于是我又花了三个月背个股，先把所有个股进行分类，哪些板块有哪些股， 再一个一个去背，等把所有的个股都背熟了，这位朋友才慢悠悠地告诉我， “你 现在可以学股票了。 ” 可朋友并没让我马上实战，而是布置了个作业――“回去想想，三个 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/5鹰眼跟踪月后，哪些板块会涨。 ”为什么要做这个作业？如今炒了十几年的股，我的体会 是越来越深：炒股，并不是要知道明天哪些股会涨，而是要精通大势。把握明 天行情的成功率不可能那么高，而把握了大势，就把握了财路。炒股，要有耐 心。 ? 揭秘之三?实战?择机入市 经过了这样一番锤炼，朋友才让我真正跟着介入了实战。这次练就一 身“真功夫”再杀入股市，就跟当年四处撞墙不一样了。 朋友和我经过了仔细判断分析，认为 1999 年的大涨板块会是传媒股。 于是当机立断买了 3000 万元的电广传媒和东方明珠，后来短时期内脱手一下子 便赚了一两千万。1999 年 7 月份之后大盘有所调整，我们又深入研究判断出西 部概念的个股可能会有名堂；2000 年美国纳斯达克网络股上涨势头迅猛，这样 的题材可能会推动国内，于是又买了青鸟天桥……这些股票都很快就翻倍。 买青鸟天桥时我还悄悄去公司看了一下。其实当时也没有进行类似于 现在要去上市公司调研的复杂过程，我只是大概了解到这个公司晚上都是加班 的，就觉得这只个股一定会有希望。(这句“老实人”的“实在话” ，再次招来了 大家的善意哄笑) 行情到了 2001 年创出新高后，我判断有可能往下，进入熊市，就离开 了市场。因一个特殊机缘，我从北京来到南京，并因喜爱紫金山和玄武湖的怡 然风光留下来。后来，我又遇到了一个比较有远见、有抱负的机构老板，在他 的关照下，才在资本市场上施展身手。鹰眼跟踪鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/6? 揭秘之四?经验?集中兵力 (现场很多投资者想让“股神”留下自己的电话，并问“股神”有没有 自己的“群”“会”类的团体，愿意跟着他炒，并想请他推荐股票。可“股神” 、 开玩笑告诉大家和记者――)我可不是 “带头大哥” 只是看到了 ， “扬子投资大学” 的“理性投资、科学理财”的“校训” ，觉得跟自己的想法比较吻合，所以才想 来跟大家交流，希望大家通过听我的故事，少走我走过的弯路。 而说到推荐“个股” ，我一直以来也有个不成文的规定，就是不推荐， 也很少解答别人现在手中持有的股票。因为，大盘、个股每天都在变换；而解 答别人的个股就更没意思，因为没有人会随随便便把钱送出去，所以选股时一 定有自己的理由。不过，就我自己观察，新手股民“选股”一定要防范两大问 题。一是经常满仓，这是炒股大忌。因为会很被动，比如跌的时候损失惨 重，却没“子弹”去补仓。另一个问题是手头股票非常“乱” 。常听人说自己买 了十几、二十只股，每只却只有一二千股。可是这么多股，你看得过来吗？最 后算算收益，涨的刚好贴补了跌的，没赚多少钱。所以， “菜鸟级”股民起步时 就要养成好习惯――学会控制仓位；手中股票不求多，要求精，就是“要选合 乎未来市场理念的股票” 。鹰眼跟踪? 揭秘之五?绝招?紧跟主力 (虽不肯评价个股， “股神” 可 还是公布了自己多年总结的核心 “绝招” ) 就是在与主力成本差不多的价位买股。散户跟着大主力买股，通常不会亏钱。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/7因为大主力是几亿、几十亿的资金介入，它进去肯定要拉高股价获利，而散户 手头握有多只股，调整也比主力灵活，所以选准了价位进去，大多不会亏钱。 而如何判断主力价位？看成交量，往往是判断主力进出的重要指标。 这里有个简单的口诀“飞龙在天王者现，再起雄风地量时” ，前句话是说，主力 第一次拉升之后，不可能出完货，经过一段时间盘整，还有可能再次冲击涨停 板；后一句是说主力成交量很低的时候，就跌不动了，很可能会快速拉起来。 不过使用时还是要注意根据个人情况判断。另一个比较“笨”的方法，就是如 果你判断大盘要涨，就买指数基金，在到达你目标时抛出。比如，由于央企重 组等题材尚未实现，大盘到 2010 年还有可能涨到 3200 点，如果你也这么认为， 就可以买入指数基金不动，什么时候到了 3200 点，什么时候卖出。【鹰眼跟踪手记（来自活动调查） 】感佩学习型炒股鹰眼跟踪在上周六的交流活动中，从头到尾，读者多次要“股神”透露电话号 码，可“股神”都很低调、谦和而又坚定地拒绝。 他告诉记者，别看他现在手握数亿元资金，当年也是从小散户起步的， 只不过比大家起步早，多呛了几口海水而已。股市里面哪有啥“神”啊，只有 踏踏实实的人，只要工夫下到了，人人都可成“股神” 。 普通人怎么成“股神”呢？“股神”笑笑：学习。 交流会现场， “股神”对上百位投资者提问“我们做个小调查，从 3000 点到 6000 点， 大盘涨了一倍， 而现场投资者资产翻番或者赚了大钱的有多少？” 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/8走道都站满人的偌大报告厅里，竟只有 2 人举手！这位实战“股神感叹：不经 过学习，不经过自己的研究，只会人云亦云跟风听消息，就算将来牛市真到了 15000 点，我们也还可能是被动的亏钱人。 “股神”的话令人感佩！最近以来，股市不断震荡，监管机构进行风 险教育警钟长鸣，我们的“扬子投资大学”倡导“理性投资、科学理财” ，目的 就是希望每一位投资者都补上股市里的功课，用科学武装头脑，提高判断能力。 截至记者写稿时，依然有一些读者打电话，希望索要“神秘牛人”的 “股神”也仅是一 联系方式，尊重牛人的意愿，我们都一一婉拒。股市有风险， 家之言。我们敬佩的是一种“学习”精神。功课还要靠我们自己做，只要像“牛 人”那样“学习” ，未来“神”难道不会是我们自己？庄家是从赌博中引进的概 念，具备通吃通赔的资金量与众人赌博者称之为庄，其主要的赌具就是庄股， 虽然在各国的证券法中都有限制做庄的条文，但是无论是在成熟 的市场或是新 兴市场，庄股的存在都是一种比较普遍的现象。由于庄家在综合因素上有着非 常明显的优势，其重仓持有的股票往往存在非常大的涨跌空间，如果投资者能 够 及时在低位发现并洞悉庄家的魔术手法，就会获得远远超过市场上的平均利 润。鹰眼跟踪选择大庄股的初步手段：１、在日涨跌排行榜的名列 前茅股选择。２、在日振幅排行榜的名 列前茅股选择。３、在首次量比进入前茅股中选择。４、在ＯＢＶ技术指标位 于历史高位股中选择。５、在出利空后很快走出放量阳线 股中选择。６、在总 股本与流通盘子均较小股中选择。 ７、在基本面较好没有送配历史股中选择。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/9８、在有明显后续大题材股中选择。 印证大庄股的主要手段： １、具备独立 行情，个股走势不跟随大盘波动。２、在大盘跌势中个股的抗跌性明显好于大 盘。３、大阴线、大阳线、上下长影线数量较多但绝对股价波动不大。４、 对 于个股的消息面反应比同板块其它股敏感。５、在行情发动的第一阶段表现弱 于大盘。６、只要没有连续的１０万股买单，成交量较小。７、历史上曾经逆 市连续放过大 成交量。８、尾市经常发生砸盘方式的异动。 以上所有条件的 基础是个股的股价处于Ｋ线的低位区域。跟随大庄股的经典 在上述第一项中主要论述的是观察方法，在用这些方法发现大庄股后 的主要操作是要做到“知行合一” 。首先我们要进一步地认清庄家的本质，我们 要认识多数庄家具 有下列特征：通吃、狡猾、残酷、会魔术、资金是有成本的， 投资者需要忍受前几种特征，利用最后一项特征。但由于心理素质问题，多数 非职业投资人不是碰巧的话， 很难斗过庄家的(在没有受过类似于本文的职业 是 训练过的投资者肯定斗不过黑马庄家， 有时还得被黑马摔得够呛或踏伤)。 大庄 股的运作特点主要有：１、大庄股的整个运行方式包括收集、拉抬、派发时间 在一个月至１０个月之间，其中收集与派发占据了主要时间，拉升时间只占很 少部分。 ２、大庄股的消息面特点是低位全是利空，普通投资者心情悲观犹豫、 高位全是利好，普通投资者十足乐观，主力反大众心理操作。３、大庄股在收 集完毕时，在发动前都 要振仓洗盘，最直接的目的是逼迫已经跟进的人离场， 间接的目的是打击准备跟进人的买进信心，其手段往往是多样的与异常折磨人 的，某大庄股在发动前的洗盘中，把机 构的副总经理都给洗跑了，对人说： “他 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/10鹰眼跟踪妈的，我不赚他的钱，也不能这样受他这么折磨。 ”４、拉高时速度极快，不给 投资者以低位的追进机会。５、在低位时易低开，不 易产生涨停板，在高位时 易高开，喜好产生涨停板。６、在股价达到高位时往往会有利好不断的传出， 并且股价会配合上涨。 需要注意的是站在自己的角度考虑问题时，要同时站在 对手庄家的角度想一想，如果两者的利益是一致的就需要反省。另外，考虑问 题的时间与广度要宽一些，不要被 一两天的Ｋ线表现所迷惑。做轿大庄股的经典 在股市要想获利，必须要在分析上多下功夫，平时多流汗，一旦决定 踏上战场，在设立好适当的风险防范措施后(如设立稳妥的分批计划)，在投资论 据没有发现有明显失误后，应坚决实施投资计划，而不要被其它的表现机 会所 诱惑，别人在街门捡了一个钱夹子，你再过去时就没有了。股市中有一句谚语： “在绝望中新生，在欢乐中死亡” ，跟风庄股也要有这种意识。所以买进大庄股 后，要 有耐心，要保持一个良好的心态。１９９６年４月２３日深科技启动前， 深市大盘涨了数百点，该股一动也不动，成功地树立臭不可闻的市场形象，使 持股者禁不住诱惑纷 纷去追当时的黑马股湘中药、内蒙宏峰时，半死不活的深 科技一举成为９６、９７年深沪两市涨幅第一名，创造了买进来臭，卖出去香。 识别庄家是出货还是洗盘的技巧有： １、看重大关口处庄家是打压还是护盘， 前者是振仓，后者是出货。 ２、看重大关口处反弹的幅度。反弹力度较小是洗 盘， 这样不会恢复持股者的信心；反弹力度较大是出货，这样可以使场内场外 的投资者对庄股很快地恢复信心。 ３、跌破重大关口后有买盘力量是洗盘，否 则是出货。要想在短时间内获得胜利当然需要技巧。任何一笔操作,应该都有自 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/11鹰眼跟踪鹰眼跟踪鹰眼跟踪己的计划,买什么股?止赢位是多少?止损位是多少?常言道:会买的是徒弟、 会卖的 是师傅,只有成功卖出才能实现利润。这两点关系到一场战斗的成败。 一、止赢位 1、 卖点一:短期内股价上扬 30%卖出。 这是一个非常简单而专业的方法, 大资金操作者更应注意,因其无法完全卖在高位。 2、卖点二:超买信号。 (1)周 KDJ 由钝化变为向下,坚决卖出；(2)周 KDJ 的 D 值大于 80 时出 现死叉坚决卖出；(3)股价冲出 BOLL 上轨又跌回上轨以下,坚决卖出；(4)BIAS 乖离率过高时结合其他信号卖出。 3、 卖点三:阻力位。 (1)前期高点价位； (2)成交密集区； (3)重要的黄金分割位在阻力位前股价回档的可能性非常大,操作上应果断,至少卖 出半仓,减少时间成本。多数情况下,如此操作还可以反复做差价,摊薄成本。不参 与调整才能称得上名副其实的短线高手。 4、卖点四:击穿生命线。鹰眼跟踪就短线而言,生命线大多设为 10 日和 20 日,多数个股沿此均线上升,一旦 向下击穿两日内不返回,果断卖出止损止赢。 二、止损位 止损位是必设的,但是在止损位止损这是许多人都不愿做的。这是许多 人亏的原因。如今多数股民高位深套,无不是因为没设止损位,或者设了止损位但 没有按止损位止损。一般把止损点设在下跌 7%-10%为好,根据自己的特点和风 险承受能力去设,跌破止损位要果断认输,不要用任何理由来骗自己。 否则,短线做 成中线,中线做成长线。巨量一方面是指成交量巨大，另一方面或说更重要的是 指量比巨大(一般指动态中量比大于 20 以上)；阴阳是指伴随着巨量的出现，日 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/12K 线呈现高开阴线或高开阳线。也就是说，在一只股票的上涨过程中，如果次 日该股成交量突然放大或开盘量比非常大。同时，当天股价走势呈现出高开阴 线或高开阳线，那么，这就是我们所指的巨量阴阳。 巨量阴阳主要适用于以下情况：股价大幅上涨之前，股价的日 K 线表 现为连续上涨性的大阳线。 巨量阴阳的操作要领：如出现巨量阴线，当天股价往往是高开高走， 同时量比非常大，一般大于 20，但股价在涨幅达到 9％左右时不能迅速封涨停， 分时量也明显减少，此时应果断卖出，当天收高开阴线的可能极大；如果出现 的是巨量阳线，当天股价往往是先扬后抑，分时走势呈现一路下滑，尾市才被 主力巨量拉起，日 K 线表现为下影线非常长的阳线(一般指下影线击穿前一日的 收盘价)，表面看下档支撑很强，实际是主力无法出逃，被迫护盘拉起。出现这 种情况时，应在尾市果断卖出。最后需要说明，这一卖点大多出现在开盘半小时内或收盘半小时内， 巨量阴线往往属于前一种情况，巨量阳线往往属于后一种情况。但不管是那一 种情况，都要求投资者当时就出货，切忌等待观望，坐失良机。不同性格的人 炒股思路亦有差别，性急的人选股亦风风火火快进快出，慢性子选股不慌不忙， 以守得云开见日出的心态持股，前一种人在单边上行的牛市里往往能在瞬间牟 取暴利，后一种人在整理格局则可发挥用场。鹰眼跟踪整理走势中，庄家兵马都处于休整阶段，难以展开大规模的进攻，每 天股指涨跌的幅度都不大，热点星星点点，此时再想重现 5.19 行情中争先恐后 涨停的大好局面已一去不复返。偶有行情多为一些短多资金的即兴表演，往往 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/13第一日启动，第二日拉升，第三天又偃旗息鼓，投资者见涨追进去则已被吊在 阶段性高点。稳健的庄家此时通常会避免使用大阳线快速推高的速决战，而是 采用蘑菇战术，既要将股价做高，又要不显山露水，犹如电影特技里的慢动作， 具体方式有： 1、小阴小阳相间，股价缓缓推高。短期内股价似乎波澜不惊，既不 在涨幅榜上大出风头，亦不在跌幅榜上丢人现眼，市场上虎视耽耽的投资者亦 忽略了该股，在你不经意之间股价已涨了一大截，正如几年不见的邻居的丫头 再见时倒成了亭亭的玉立少女。美利纸业(0815)5 月份随大盘见底反转后几乎没 有出现大阳线，主力以小阴小阳相间的方式顽强上攻，体现了庄家稳中求进的 策略。 2、打打又停停，股价曲折向上。一些节奏掌握得较好的庄家，某天 大发神威，放量拉长阳，从走势、从形态，从成交量上看都呈有效突破状态， 但待你跟进之后庄家又立刻休整，若你耐不住寂寞刚转身而逃，庄家从新马泰 旅游回来出其不意又拉一根长阳，这样打打停停，让短线客无利可图。山西汾 酒 （ ）5 月份以来每出现一根阳线必然带着数根小阴，股价一步三回头，不鹰眼跟踪经意间已创出 98 年以来的新高。 这些庄家的共同特征都是手法极其稳健，短线客无利可图。对这些庄 股，可在把握趋势上中线持有。仔细观察日线图，可看出这些个股虽然短期内 上下空间不大，但从一个较长的时期看，股价都呈缓慢推高的趋势，均线系统 始终呈多头排列。这些庄家慢动作的庄家，走得虽慢，但总趋势是上升的，中 线持有比今天瞎猫撞上死老鼠捡个涨停、明天则一不留神跌停大起大落的收益 更稳健。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/14股市中，投资者经常会听到这样一句话，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。 这是因为股价在底部徘徊的时间较长，可以有充分的时间考虑，但在顶部经常 是高点的时间非常短，不少投资者还没有来得及卖出，便开始下跌了。市场上 有“底部百日，顶部三天”的说法，说明逃顶的难度。市场的高手往往也是会 逃顶的高手。投资者如想在投机性非常强的股票市场上生存和获利，必须学会 一些逃顶的技巧和方法。一、政策特征 中国股市是一个新兴的市场，政策调控将直接影响股市，在历史的走 势中，可以看到许多头部是由政策调控造成的。如 95 年停止国债、期货交易， 造成 5.18 行情的大幅上涨；数日后公布新股上市额度，股指形成头部，大幅下 跌。96 年 12 月中旬，深沪股市连续上涨，上证指数已涨到 1258 点，随后数日 人民日报发表社论，认为股市市盈率太高，泡沫过多，结果造成股市大跌，形 成阶段性头部。97 年 5 月中旬的大顶部也是由直接政策调控造成的。5 月 9 日 证券印花税率由千分之三上调为千分之五，紧跟着公布了 300 个亿的新股上市 额度；97 年 5 月 22 日又出台严禁国企和上市公司炒股的规定，连续的政策调控 使股指形成一个大头部，紧跟着是一轮大幅下跌。因此，一个投资者如想成功 逃顶，必须把握住政策导向，广泛搜集政策信息。并通过精心分析这些政策信 息，通过政策面的微小变化，及时发现管理层的调控意图，这样才可以领先一 步。如在 97 年 5 月，刚宣布印花税提高时大规模离场，将可以逃出一个大顶， 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/15鹰眼跟踪随后的 300 个亿的上市额度，增加幅度之大是空前的。而每次大扩容，股市都 伴随大幅下跌，因此，投资者对扩容消息一定要谨慎对待。二、利好出尽将形成头部 在股市中，由于信息的对称性，庄家有时利用掌握的信息在低位开始 悄悄进货，并一路推高。等到消息证实时，反而是庄家逢高派发的好时机，这 种情况被市场称为“见光死” 。如：东北热电 （ ）98 年 7 月 14 日公布每股收 益 0.538 元的优良业绩，并有十送六和十配三的诱人方案，属于业绩极优、方案 极佳的好股，结果此股复牌后，高开低走，庄家借机拉高出货，当日收出一根 大阴线，形成明显的头部。因此，当股价已连续上涨非常大的幅度后，出利好 消息反而容易形成头部。投资者想学会成功逃顶，就必须了解庄家常借利好出 货的手法。再如 99 年 9 月 9 日公布了三类企业(国企、上市公司、国家控股公司) 可以进入二级市场的利好消息，当日上证指数即大涨了 100 多个点，但第二日 股指便开始下跌。鹰眼跟踪三、市场现象特征 当散户大厅人山人海，进出极不方便的时候；当你周围的人都争相谈 论已经挣了大钱的时候；当散户大厅全都是新面孔的时候；当证券交易所门口 自行车极多，没有地方停的时候；当买证券类报纸、杂志买不着的时候；当一 个股市新手都敢给你推荐股票，并说这是庄股，目标位要拉到多高多高的的时 候；当卖冰棍的老太太都来买股票的时候；当大型股评报告会人满为患的时候； 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/16当证券交易所工作人员服务态度极端不好的时候；当开户资金大幅提高了再提 高的时候。以上现象出现时，市场已在顶部或是顶部区域，投资者应开始减磅 离场。四、技术特征 当一个顶部出现时，技术分析方法可以给出明确的头部信号或卖点信 号。如果我们学好技术分析，将可以在图形上提前发现顶部。 1、形态法：当 K 线图在高位出现 M 头形态、头肩顶形态、圆孤顶形 态和倒 V 字形态时，都是非常明显的顶部形态； 2、当股价已经过数浪上升，涨幅已大时，如 5 日移动平均线从上向下 穿 10 日移动平均线，形成死亡交叉时，将显示头部已经形成；3、在 K 线图上，如在高位日 K 线出现穿头破脚、乌云盖顶、高位垂 死十字都是股价见顶的信号；鹰眼跟踪4、周 KDJ 指标在 80 以上，形成死亡交叉。通常是见中期顶部和大顶 的信号； 5、10 周 RSI 指标如运行到 80 以上，预示着股指和股价进入极度超买状 态，头部即将出现； 6、宝塔线经过数浪上涨，在高位两平头、三平头或四平头翻绿时，是 见顶信号； 7、MACD 指标在高位形成死亡交叉或 M 头时，红色柱状不能继续放 大，并逐渐缩短时，头部已经形成。 8、股价随布林线上升较长时间，当股 9、当长期17价向上穿越 BOLB1，又下穿 BOLB1，随后再下穿 BOLB2 时； 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/上升趋势线被股价向下突破时；如果对各种指标不能熟练运用，就必须找一款 好的短线选股软件才能做到“与庄共舞” ！目前，有两种类型选股软件：一类是 涨停盘中预警（适合做超短线） ，另一种是短线智能选股（适合波段操作） 。当 然，对于持股三五年或十年八年的长线投资者来说，这类软件就没有意义了。 投资者逃顶时要坚决果断，一旦发现信号，要坚决卖出，决不能手软 和抱有幻想。即使是卖错了，也没有关系。因为，买入的机会非常多，而卖出 的机会往往只有一次。因为股价通常运行在头部的时间非常短，大大少于在底 部的时间，一旦逃顶不坚决，很可能被长期套牢。 主升浪行情属于绝对不可以踏空的行情。股市中不能踏空的投资方式有两 种：一种是在大势尚没有启动的阶段中低买；另一种方式就是追涨。追涨操作 必须要制定周密的投资计划，并且采用适宜的投资技巧：追涨的选股种类。投资者在主升浪行情中选股需要转变思维，不能再 完全拘泥于业绩、成长性、市盈率等进行投资了。而是要结合上涨的趋势来选 股。具体来说，就是要选择更有盈利机会的个股。 另外，投资者也不能看到个股放量涨升了就立即追涨，有时候即使个 股成交量突然剧烈增长，但如果资金只是属于短线流动性强的投机资金的话， 那么，行情往往并不能持久。因此，投资者必须对增量资金进行综合分析，只 有在个股的增量资金属于实力雄厚的主流资金时，才可以追涨操作。 追涨的资金管理。即使看好后市行情，投资者也不宜采用满仓追涨的 方法。稳健的方法是：投资者可以用半仓追涨，另外半仓根据行情的波动规律， 适当地高抛低吸做差价。由于手中已经有半仓筹码，投资者可以变相地实施 “T+0”操作，在控制仓位的同时，以滚动操作的方式获取最大化的利润。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/18鹰眼跟踪追涨的赢利目标。追涨的过程中需要依据市场行情的变化设定赢利目 标，设置目标时要考虑到市场的具体环境特征，从市场的实际出发，研判行情 的上涨攻击力，并最终确定赢利目标。到达赢利目标位时，要坚决止赢，这是 克服贪心和控制过度追涨的重要手段。 追涨的风险控制。由于追涨操作相对风险较大，所以对风险的控制尤 为重要，一旦大势出现反复或个股出现滞涨，要保证能立即全身而退。职业投资人林园如何选股林园：1989 年左右，我在深圳博物馆工作，当时工作比较清闲，有朋友告 诉我深圳有股票交易了，让我去交易部看看。那时候交易部很冷清，没什么人。 反正我也没什么事，就天天去看，看着看着就看出点感觉来了，然后凑了 8,000 元钱买了深发展，一股 86 元。到 1989 年年底、1990 年年初的时候，市场热了 起来，深发展拆股，一股拆成 32 股，还涨得很快，一直涨到 100 多元。我在深 发展那里赚到了第一笔钱。接下来两年的新股发行又给了我机会，我到海南、 上海等地买内部职工股，又赚了不少。 Value：我们知道，当时的绝大部分大户在 1994 年被消灭了，你是如何 躲过那一劫的？ 林园：我也不太清楚当时为什么会退出来，只觉得当时股票供应量太 大，资金不够用，所以感觉要跌，就把手中的股票全部卖出去，离开了市场。 Value：是什么原因让你在 1996 年又回到股市？ 林园：我离开的那段时间去了外地，等回到深圳，打开《深圳特区报》 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/19鹰眼跟踪一看，深发展跌到 9 元多一股，跌得太多了。我觉得这是个机会，就不断地买 入深发展。我回深圳是在春节前后，没过多长时间，大概 5 月份吧，深发展就 起来了。 Value：你当时买深发展遵循了什么理念？ 林园：当时也没什么理念，一是觉得它便宜，当时大批买进的成本价 是 12 元桑ナ敲抗捎褪?元钱；二是深发展是银行股，有政府托底，觉得它很安 全，没什么风险。所以我就反复操作这只股票。 Value：2001 年你又离开了市场，当时你为什么要离开？ 林园：在市场待的时间长了，我就把当时所有好的公司都琢磨透了， 到 2001 年的时候，觉得它们估值都很高，比如浦发银行每股已经 20 多元了。 而且当时人们炒股疯狂到不看公司好坏，只看盘子大小，当时说一只股票好不 好，先要看盘子，盘子小的就是好的。我就觉得风险很大，所以把股票卖掉， 退出了市场。不过我的资金一直没有闲着，去做了其他投资，也赚了不少钱。 Value：你做了什么投资？ 林园：也是证券，不过不是 A 股。 Value：后来又回来做 A 股是什么时候？ 林园：我比较注意研究白酒类股票，1996 年五粮液刚上市的时候我买 了 30 多万股，其他还有古井贡和泸州老窖。 我为什么关注白酒呢？因为我以前做些生意，有几个朋友特别喜欢喝 五粮液，吃饭时一定要喝上几杯。我本人不喝酒，但我感到，对他们来说，喝 酒比吃饭还重要。 所以，我觉得白酒是个不错的东西，因此一直持有的 30 多万股五粮液 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/20鹰眼跟踪没卖出过。2003 年的时候，五粮液只有 9 元钱一股，市盈率 20 倍左右，而市场 的平均市盈率是 40 多倍。这么好的有品牌的公司的股票跌到如此便宜的价格， 我认为其中大有机会。 我选择了五粮液以及同仁堂、云南白药、伊利股份、贵州茅台，它们 比五粮液还要有名。我对比了一下，发觉它们的市盈率都在 20 倍左右，市场价 很低，我就建仓这些股票。开始的时候，我还真没特别注意茅台。不过，有一 位我一直把他当老师的朋友认为茅台的财务指标更好，建议我多加关注。2003 年 8 月，我就去了一趟茅台厂，考察他们的管理层和运营等具体经营，发现情 况确实很好。他们公司中有人跟我说，买茅台买对了，因为茅台市值大概 90 亿 元，不包括品牌，只算它的库存就有 300 亿元，肯定被大大低估了。所以我下 决心不再买进五粮液，剩下的资金全买茅台。最后我的仓位是茅台占了 70%， 五粮液 20%多，其他股票很少。这个组合我一直持有到现在，并且还要继续持 有。鹰眼跟踪Value：我们发现你的组合里多了招商银行和铜都铜业。 林园：关于招商银行，起初是 2005 年 2 月份的时候，我发现它的可转 债非常便宜，才 102 元，所以抵押了股票，借钱买进了可转债，在招行股改前， 我换成了股票。这批股票算起来成本也就在 4 元／股多一点。 我陆续回来的钱集合起来买高派息的股票，组合里始终有高派息的股 票是我的一大特色，先是买了武钢，后来卖出武钢，买进铜都铜业。 经过这些操作， 我现在的组合大概是茅台、 五粮液和云南白药占了 60% 以上，铜都铜业占了大概 17%，招行 20%，剩下还有其他一些小盘股，如黄山 B、马应龙、瑞贝卡等等。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/21成功把握投资的确定性 Value：你取得成功的原因是什么？ 林园：谈不上很成功，我觉得这些年能够买好股票的原因是证券市场 要求人是综合性的，我具备了它的要求。比如读书能力、判断能力、果断、聪 明度、经验等等都是必需的，17 年的经验也是相当宝贵的财富。 单论这些的话，比我好的人不计其数，但综合起来看，胜过我的人并 不多，而且这些素质还伴随着我对股市认识的不断深入而提高。我一直认为， 股票市场的常胜将军是可以做到的。要做到这一点，就不能单单关注选股，能 选择大黑马并不是最重要的，最重要的是投资的确定性，做一个投资是不是一 定盈利。如果你有把握做到卖出的每一只股票都比买价高，那么，你离财富就 不远了。如何才能把握投资的确定性呢？就是做自己能把握得住的事，把命运掌握在自己手中。你对哪一类企 业能够把握它的走势，你就买它，有疑虑的企业不要买。我买茅台，把它未来 3 年甚至 5 年的盈利状况都考虑清楚了。当初买的时候市盈率是 20 倍，随着盈利 的增长，3 年后市盈率也不会发生很大的变化。因为当时就已经把价格、运营等 等因素都考虑进去了，结论是我能够把握，所以我才大胆买入。 公司经营的确定性最重要，其次才是价格，买入就是对价格的确定， 确定了一个合理的价格。 好公司要长期持有 Value：五粮液一直是你组合里的重仓股，你对这只股票是怎么看的？ 现在五粮液集团在做很多事情，比如化妆品、汽车零部件制造、房地产等等， 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/22鹰眼跟踪它经营的范围这么广，你还能把握它的确定性么？ 林园：我一直在跟踪五粮液，特别是 2003 年后，当时我去他们公司考 察，发现五粮液上市公司的利润占了集团公司总利润的 70%。今年 5 月份我又 去了该公司，发现上市公司利润只占总利润的 50%了。我仔细考察了他们的经 营状况，发现他们虽然做了很多事，但没有一项业务是失误的，都在赚钱。普 什集团加工的汽车外壳供给国内的主要汽车厂商，盈利一直很好。集团老总王 国春是个有眼光的人，非常超前，他当初投资汽车零部件制造就是看好未来汽 车业的大发展。 五粮液集团做的每笔投资都很成功，可是还是有很多人没有仔细考察就 怀疑它，这些人首先应该去五粮液集团仔细看看。反过来说，万一它搞汽车零 部件失败，也不过是几个亿，五粮液几个月的利润就有了。这完全在掌控之中。 Value：接下来，我们还想了解一下你是怎么看白药类股票的，有人认 为，传统的白药市场份额不太容易扩大，新产品的推广又不是很顺利，这样就 产生了很大的不确定性，你是怎么看待这种不确定性的？ 林园：我非常看好云南白药，当初买进的时候，它的市值才十几个亿。 但老百姓都知道云南白药，牌子很硬，要宣传推广这样一个品牌，十几个亿是 不够的，所以肯定被低估了。而且我看好它的前景，即使考虑到那些不确定性， 云南白药最多只是在这个价位上盘整，大跌是不会的。 云南白药产品的效果很好，我们小时候手破了都要用这个止血。它不 做大城市，只做县级以下城市的医院都有很好的销量。这几年，我每年过节都 找人去云南白药的厂里看看，他们大年初二都在生产，销量确实很好。 云南白药几百年下来已经是个有历史的老牌子了，而且我本身是学医 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/23鹰眼跟踪的，对医药股准确性的把握还是可以的。我特别看好中国的老牌子，老字号的 东西本身就是确定性很高的。不仅国内如此，在国外也是这样，比如日本，老 字号的产品是卖得最贵的。 云南白药上市以后就融过一次资，经过不断派息，现在已经把融资还 回去了。 我们再看它的利润是几个亿，国外相类似的一个品牌的医药利润基本 是十亿美元以上，所以还有很大的成长空间。最近我又去了一次云南白药，发 现它在新产品研发方面也加快了步伐，现在正在推广一种手术前止血的药。中 国每年有 1,700 万手术病人，这是个非常大的市场。我不敢确切地说它的股价会 怎么走，但这家公司肯定是一家好公司。好公司就得一直留着，没有问题。 Value：你对铜都铜业是怎么看的，是因为金属商品上涨才买的吗？还 是因为你经过亲自调研，有自己的看法？林园：对金属商品上涨我没特别关注。我买铜都铜业而不买江西铜业、 云铜等就是这个原因，我买铜都铜业是看中了它的铜加工业务。这项业务创造 的利润占了公司总利润的 60%以上，而且多年来都很稳定。铜价涨跌对它的影 响不大，当然涨了更好，毕竟它有两个铜矿。铜加工的业务也是非常稳定地在 增长的，合同都签完了，这样很容易把它未来的盈利估算出来。我们买的时候 也非常合适，只有五六倍的市盈率。 Value：你当时为什么没有买江西铜业呢？这只股票也很不错。 林园：通过考察，我发现江西铜业的利润主要来自铜矿，而我对铜价 的变动并无把握，市场走势变化太快，这太不确定了。所以我就放弃了江西铜 业。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/24鹰眼跟踪Value：今年你为什么买进上海机场？ 林园：我认为市场上有几类公司是被低估的，比如机场、港口、高速 公路等等。我买入上海机场的时候，市盈率在 16 倍左右，而据我估计，它未来 三年将会以 15%的速度增长。国际上同类股票的市盈率都在 45 倍左右，而上海 机场、深圳机场、白云机场的市盈率都只有十几倍，明显是低估了的。而且上 海机场还有一个 77 亿元的 13.6 元的认购，也就是说，如果明年 3 月它的股价达 不到这个价，它要拿出 77 亿元的钱来买。我 12 元多买进是没有什么风险的。 公司本身不错，又有这个保险，所以我就买进了，而且我是借钱买的。 Value：你有哪几只股票是借钱买的而且借钱的比例比较大？ 林园：招行和上海机场。 Value：现在调研是你一个人跑，还是有一个团队在帮你？ 林园：我一个人去调研。实际上我现在在做两件事：买多少只股票和 一只股票买多少。投资比例非常重要，这些都要靠我一个人去上市公司跑。每 家公司都有一定的风险，怎么去控制，就是通过量也就是投资比例来控制。比 如一家公司股价高了但非常好，那么我就少买点，这样即使投资亏损了也不会 伤筋动骨。 当然，决定最后投资的还是公司的财务指标。我在三个城市请了财务 专家给我审阅公司财务数据，然后综合他们的意见。有些业务简单的公司，我 自己还会搜集经营数据做财务报表，然后去验证，跟踪 3 年后，再决定投不投 资。 Value：当时你买茅台、五粮液等股票是低于市场平均市盈率，现在它 们已经高于市场平均水平，对此你如何看待？ 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/25鹰眼跟踪林园：现在它们的市盈率是比平均水平高了，但是跟国外的品牌类公 司 50 倍的市盈率相比还是低的。举例来说，茅台现在的市盈率是 38 倍，而它 每年以 30%以上的速度增长，三年以后，它的市盈率又将降到 16 倍左右。茅台 是一家有钱的公司，我一直持有它，通过不断的分红，成本已经降低了很多， 当时我是 20 多元买的，现在经过多次除权后，股价仍为 40 多元，如果跌下来 的话，对持有的影响也不大。风险已经看得很明白，所以我非常放心。 继续取得成功 Value：在你投资的过程中，别人的意见对你有多大影响？ 林园：我有时也听从别人的意见，和我一起投资的朋友有几个，大家 做得都不错，我就听取成功人士的意见，而且他们当中也有不少常胜将军。我 们这个圈子的共性就是投资有确定性的股票。Value：内地基金等机构投资者也在追求确定性，而且投资的资源比你 还要多，但效果却不如你好，这是为什么？鹰眼跟踪林园：我对它们没有研究。我觉得，确定性最基本的就是你要对它有 判断，但不是很随意的判断。我在买招行和茅台时，有人说招行四年内也有可 能倒闭。哪天地震了，茅台就垮掉了，这样的风险可能会有，但我不考虑这样 的风险。我的朋友一致赞同我的投资，但有些所谓的专家告诉我有这些风险。 意外和不可抗力是不一样的，意外可以通过自己的谨慎避开，不可抗力是没有 办法防御的。 Value：你选择企业的财务标准是什么？ 林园：我通常关注这么几个财务指标：一个是毛利率。它的变化是非 常重要的，如果一家企业的产品价格经常变动，反映在毛利率上就是大幅波动， 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/26这样的公司我是不参与的，我尽量不参与周期类企业的股票，我喜欢毛利率平 稳或者趋升的公司。其次是公司的盈利规模。一家公司每年只赚个几百万、上 千万元的话，就不要考虑了，我们要看一年盈利上亿元的公司。像五粮液和茅 台这样的公司，一赚就是十几亿二十几亿元，这样的公司肯定是好公司。第三 是看利润是怎么来的。是靠投资拉动的，还是靠固定的投资产生的利润。我喜 欢一次性投资以后利润无限的公司，这样的公司只有在生产快速消费品而且是 老字号的企业中才能发现。而那些需要不断追加投资才能产生利润的公司，我 是不喜欢的，因为一次风险就可能把以前的利润都赔进去。第四是现金流。它 能衡量一家公司的硬朗度。现金流多的公司就很健康，那些做账做到最后账上 没有一分钱的公司一定要避免介入把握住这些指标，公司的财务也就能把握了。 对净资产我是不太在意的，我关注那些能创造盈利的净资产，不能带来盈利的 净资产是没有用的。Value：以上是你买入的标准，那么，你什么时候卖出呢？ 林园：我什么时候卖出呢？一种是发现了更好的公司，我一直在市场 上寻求性价比最高的公司。另一种是企业经营发生了根本变化，我不能把握了， 就要把它卖出。还有一种是短期升幅太大的公司，我也会把它卖掉。 Value：请介绍一下相关的案例。 林园： 比如 1997 年我卖出四川长虹， 为什么在 60 元以上就卖出了呢？ 因为它短短几个月就涨了好几倍，从每股 20 多元涨到 60 多元，中间还除了一 次权，累计升幅太大了。 我为什么卖武钢，是因为宝钢也要生产本来是武钢特色产品的冷轧硅 钢，当时正好铜都铜业也很好，所以我就把武钢卖出了，尽管它仍是中国最好 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/27鹰眼跟踪的企业之一。当时铜都铜业和它的市盈率差不多，而盈利确定性更高。我就卖 掉武钢买进铜都铜业，这是我发现了更好的公司而卖出股票。 Value：现在乳品业竞争非常激烈，企业毛利率普遍下滑，你为什么还 要持有伊利股份？ 林园：你看错了，伊利和蒙牛的毛利率一直在上升，他们的竞争对手 的利润率才在下降。 我们要特别关注这种现象，在激烈的竞争中不断提升毛利率的公司才 是优质的好公司。我们应该选择这样的企业。 但我现在买的还不多，我还在跟踪这两只股票。因为竞争太激烈，它 们的竞争对手还能生存，表明它们的优势不太明显，哪天它们有定价权了，就 像五粮液和茅台那样，我就会大举买进。Value： 这就是说， 你在买入一家公司的时候， 都要预测它业绩的拐点？ 林园：这是非常重要的，拐点的出现都是有征兆的。比如四川长虹， 它业绩的下降是一个长时间的过程，而企业的增长需要经过好几年才能达到高 潮。 我现在为什么对证券市场如此热爱？就是因为只有它才能让你在业绩 高速增长的时候自由介入，享受高增长的收益。为什么证券行业的富翁都是五 十岁以上的人？因为这里有一个经验和财富积累的过程。巴菲特 52 岁的时候拥 有 2 亿美元，现在是多少？而且只有在这个行业中，财富和时间的增长才是同 步的，在其他行业中，这个联动趋势是不明显的。 Value：现在有很多人在做私募基金，假如有企业家拿 10 亿元来找你， 让你帮忙投资，盈利的 20%归你，你做不做？ 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/28鹰眼跟踪林园：我不做。我对财富并不过分追求，我喜欢一个人投资，不想听 从不相干的人的干预。 Value：别人给你融资，你融不融？ 林园：我会融资。我融资做的是无风险套利的投资，比如大量的可转 债。 Value：你对地产业是怎么看的？ 林园：地产业我看不准，房价高低我不知道，所以我回避房地产股票。 万科是我进行了追踪之后才买的。 Value：招行很多业务涉及到地产，你在关心招行时就不可避免地要关 注地产。这时一定要对地产作判断，这个时候你是怎么进行判断的？ 林园：招行对我来说，已经远离我的成本区，我的成本很低，只有 4 元出头。我买可转债就是因为我对它的股价把握不清楚，而可转债是非常便宜 的。鹰眼跟踪对招行的预测是非常难的，但据我所知，它的一些大客户都是非常有 实力的国字号公司。 Value：你对未来的大的市场走势是怎么看的？ 林园：我对大市是十分看好的，我满仓操作就是看好中国证券市场的 未来。为什么看好，是因为一些权重股的估值还很低，比如机场、港口、高速 公路、银行、旅游等等。比如招行和黄山旅游都是高速成长的公司，现在的估 值明显低了，这些公司的上涨肯定能带动大盘往上走。 指期货？ 林园：我不看这个，我也不懂，我就老老实实地研究公司。市场的东 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/29Value：你怎么看股西我把握不了，而把公司研究好了，盈利就来了。 Value：你为什么看好机场、港口等基础行业？ 林园：首先是我十分看好中国的经济发展，而且现在中国的价格竞争 力非常强。比如内地吃碗面才几元钱，而到澳洲就要上百元，内地劳动力的优 势是巨大的。 。另外，内地居民生活越来越好，汽车、航空等等行业都会发展， 高速公路、汽车、钢铁等等行业都将获得巨大的发展机遇。相应的股票都应被 长期看好。索罗斯投资秘诀之：寻找差距 索罗斯在考察了各种类型的金融市场与宏观经济的发展后发现，它们从未 表现出均衡的趋向。实际上，断言市场倾向于走入过度的非均衡，恐怕会更有 意义一些，因为，这种不均衡迟早将发展到令人无法容忍的地步，最后不得不 进行修正。 人们做出买入或卖出某种商品的决定，与其说是基于市场处于平衡状 态的考虑，不如说是出自对市场不平衡的看法，确切是说是对市场心理预期不 平衡的看法。令市场走向过度的非均衡正是由于预期的偏差程度。因此可以说 寻找市场预期与其客观事实的差距，是索罗斯在金融市场发现投资机会的捷径。 他认为科学的方法基于这样的预设，即成功的实验应该证实被测试假 说的有效性，然而当对象涉及思维主体的时候，实验的成功并不能保证被检验 的陈述的有效性或真理性。参与者的思维与事实无关，但却影响了事物发展的 过程，使事物的发展过程更加复杂化。但科学的客观的事实终将对那些错误的 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/30鹰眼跟踪理解及认知上的差距进行纠正。 以农产品期货大豆市场为例，市场预期的差距往往容易出现在作物生 长初期对整个过程中天气方面干湿状况对最终产量的预期、对需求规模过度扩 张或缩小的预期、对农产品金融属性的过度预期、对突发事件影响的持续时间 及力度的预期，以及资金势中对资金规模的过度预期等等…… 金融市场在不平衡中运转，市场参与者的看法与实际情况之间的差距 不可避免。由于我们精力的有限，认知程度的不完美，因此发现市场预期与客 观事物间的偏差，发现市场可能出现过度非均衡的倾向，不仅是索罗斯投资的 秘诀之一，更值得大众投资者关注。 股票买卖的不败法则本人的经验和前人的事实证明，如果遵循正确的原则 和买卖纪律，高收益和低风险是可以并存的。大盘原则：大盘下跌时尽量空仓或轻仓，大盘盘整时不贪，有 10%或 以下的利润就考虑平仓，大盘上攻时选择最强势的个股持有。鹰眼跟踪板块原则：大盘上攻时，个股呈现板块轮涨的特征，判断某一时期的 主流板块，选择板块中的龙头追入。记住，资金有获利回吐的特性，没有永远 的热点，努力寻求新的热点，在启动时迅速介入。 价值原则：选择未来两年价值增长的股票，至少未来一年价值增长。 记住价格围绕价值波动的价值规律，它和波浪理论和江恩理论等同是自然法则。 资金流原则：资金流入该股票，慎防股票的获利回吐 趋势原则：股价呈现向上波动的趋势。 资金管理：现金永远是最安全的，定期清仓，保障资金的主动性，等 待机会，选择合适的时机重新建仓。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/31共振原理：价值趋势向上，价格趋势向上，股票价格短线、中线、长 线趋势向上。基本面和技术面都无可挑剔的股票是最好的股票。 努力避免浮亏：被套是痛苦的事情，即使暂时被套也令人难以忍受。 正确地选择买点和卖点是避免被套的良方，写下买进和卖出的原因，严格地遵 守买卖纪律，就能保障资金的主动性，虽然有时侯要付出微亏的代价。具体来 说，长线投资的理论依据是价格围绕价值波动，价值引导资金和决定股价长远 走势。应判断股票的价值及成长性，选择交易冷淡的底部介入，跟踪个股的价 值变化情况，耐心等待，以时间换取空间；短线投资注重趋势，如果趋势改变， 就要止损，切忌把短线做成长线，让亏损无限制扩大。中线应在 20 日或 30 日 均线介入，当均线系统破坏时就出局。 进攻性波段投资：努力寻找更好的股票，以替代手中的持股。 选股如选美，满足以上所有条件的股票是很难找的，正是这种难度性 导致了最优秀的股票的出现，买入这样的股票，你就可以享受安全安心快速的 股票增值了！ 不要做本末倒置的技术分析者 最近看到很多股友在用一些各种各样的技术指标来预测和分析大盘，甚至 能预测到大盘会跌到某个点位，同时也就是说他们内心认为某些技术指标就是 赚钱的魔术师，技术指标就能揭示出股价的运动规律，好多人非常迷信这些东 西，下了好多好多的功夫，研究的甚至细如毫发，唉朋友们千万不要走入歧途， 用最简单的指标就能炒好股，我简单说四点： 一：技术分析大至我个人认为有七大要素，周期，波浪，均线，量， 形态颈线，K 线，黄金分割，好多人根本 不能全面掌握一个图表所传达出的所 有信息，及看错后如何处理！千万不要迷信某些软件和技术指标，当你理解了 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/32鹰眼跟踪股价的运动规律后，任何一个指标都可以为你所用，也可以不用，千万中要本 末倒置！ 二：心态建设最难，太多的人不知道什么是正确心态和错误心态，不 懂得基本面和技术面的不确定性艺术，二者互补性非常强，好多人根本不知道 市场是处于空方市场还是多方市场及应该如何作！ 三：好多人根本不懂资金管理的重要性，远大于技术分析，资金管理 学会了用最简单的技术就能赚到钱 四：知道什么是股价的正确买卖点！任何股票的买点都是双底和头肩底及变形，卖点也是如此！ 我给大家说个最简单的多空定义：你可以把 25 天线作为中期操作的 生命线，当股价站上并确认 25 天线你就作多，反之如果股价在 25 天线下面运 动你就作空，你仔细看看大盘的历史走势看看这样作你会不会亏钱？另外短线 和中线的道理是一样的，我个人的感觉是作不好短线的人中线也有可能作不好， 真正的高手是中短皆可，随大势而变换不同手法，当然炒股远不止这么简单， 但思路不会错！鹰眼跟踪大跌市里三招淘金 股市的机会永远是跌出来的，任何一次大跌都是一个吹糠见米、沙里淘金 的过程，更是一个丰富完善和提高自己投资水平和投资能力的过程，特别是每 一次暴跌和大调整都会给成熟的投资者带来新的淘金机会。 如何在大跌市里淘金，如何在大跌中捕捉下个波段的好品种，这不仅 要求投资者有相当的选股能力、敏锐地看盘经验，更 态。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/33需要气定神闲的投资心第一，注意逆市走强品种盘口变化。通常日 K 线上，前一交易日出现 长阴或长上影 K 线，但总体技术形态没有变坏，没有放量出货痕迹，在次日大 盘大跌中，股票价格拒绝和大盘同步调整，在临近收盘时刻出现大笔买单不断 推高股价，并一举将前一交易日阴线吞没的品种，此时投资者可以在临近收盘 的 10 来分钟杀入。一般情况下，这样的股票的筹码被主力高度控制，并且有不 错的消息支撑股价继续向好发展，投资者不妨与主力同舞。 第二，在大跌市中，加大对传统绩优股的关注。一般说，传统绩优股 背后都有长线主力资金看护，这些个股一般成交和换手率基本在 3%以内，不会 轻易和随便放大，即使大跌出现，也不会超过 5%~7%。在大跌市中，这些绩优 股一般会出现一定程度的下跌，通常这样的下跌都是属于主力观望，听任盘口 不安定筹码出走的结果，主力自己不会砸盘。而往往在大势即将稳定的时候， 主力只需要少量资金就可把股票价格轻松拉回原来的上升通道中去。对此，长 线投资者无需担心，相反手中有现金的话还可以继续在 10~30 日均线一带“帮 庄” 。 第三，大跌市里，密切注意频繁小幅拉阳，而在 12 月 18 日到现在没 有出现过一次涨停，没有出现过一次超过 10%以上放量换手迹象的品种。这一 种股票往往是大资金、强庄在背后搜集筹码的表现，而且，主力一方面天天收 集筹码，另一方面又压制着股票价格不轻易出现大涨，这种主力通常都是长线 新庄进场的信号。因此，投资者可以顺着中短期均线附近积极吃进，等待主力 随时可能出现的拉抬鹰眼跟踪股票短线操作技巧 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/34一、短线操作的真正目的不是不想赚大钱，而是为了不参与走势中不确定 因素太多的调整。 “走势中的不确定因素”就是一种无法把握的巨大风险，用短 线操作的方法，就可以尽量避开这种风险。因此，只要一只股票的攻击力消失， 无论它是否下跌，都必须离场―――这是短线操作的原则。 二、左、右侧交易的概念很重要(1)何谓“左、右侧交易”？A、在股价上涨 时，以股价顶部为界，凡在“顶部”尚未形成的左侧高抛，属左侧交易，而在 “顶部”回落后的杀跌，属右侧交易。B、在股价下跌时，以股价底部为界，凡 在“底部”左侧就低吸者，属左侧交易，而在见底回升后的追涨，属右侧交易。 C、有时同样一个价位，却有左侧交易与右侧交易之区别。(2)左侧交易是业余水 平标志，而右侧交易是专业水平证明。左侧交易(高抛、低吸)中的主观预测成分 多。右侧交易(杀跌、追涨)则体现对客观的应变能力。(3)专业高手既不做“左侧 交易” ，也永远不追求”抛在顶部、吸在底部”的神仙境界交易。(4)对右侧交易 的重要性，除了须有上述认识之外，更需要经过心理性格上的训练，方有可能 做到。 三、炒股成功之“四心” www S7 E(1)等待机会出现的无比耐心； Y2 Z(2) 机会出现时有辨别机会真假与大小的超人细心；(3)确认机会降临后能果断出击 的决心； (4)判断出错后敢于迅速改正错误(补仓或止损)的狠心。 耐着性子等待最 完美图形出现的时机与时机出现时的果断出击，是专业短线高手最重要的基本 功。 四、短线操作出错后的保护措施――低位的补仓救援与高位的斩仓止损 1、 高位看错必须严格止损， 低位看错应该敢于补仓。 在实战中， I2、 股价处于高位， 后市下跌空间大，获利机会已消失，即必须止损。3、若股价尚在循环周期低位 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/35鹰眼跟踪和上升通道之中，则应在支撑位处补仓待变。如股价是在下降通道中运动，下 方无重要技术支撑时则严禁补仓，而只能果断斩仓止损。 五、短线操作的大盘条件 (一)当日涨幅排行榜中显示的条件： (1)当日排行榜第一板中，如果有 5 只以上股票涨停，则市场是处于超级强势，大盘背 景优良。此时短线操作可选择目标坚决展开。 (2)第一板中如所有个股的涨幅都大于 4％，则市场是处于强势，大盘背景 一般可以。此时短线操作可选择强势目标股进入。(3)第一板中如果个股没有一 个涨停，且涨幅大于 5％的股票少于 3 只，则市场处于弱势，大盘背景没有为个 股表现提供条件。此时短线操作需根据目标个股情况，小心进行。 (4)第一板中 如所有个股涨幅都小于 3％，则市场处于极弱势，大盘背景不利。此时不能进行 短线操作。(二)个股涨跌股只数的大小对比显示的条件：(1)大盘涨，同时上涨股只数大于下跌股只数，说明涨势真实，属大盘强， 短线操作可积极进行。若大盘涨，下跌股只数反而大于上涨股只数，说明有人 在拉抬指标股，涨势为虚，短线操作要小心。 W (2)大盘跌，同时下跌股只数大于上涨股只数，说明跌势自然真实，属大 盘弱，短线操作应停止。大盘跌，但下跌股只数却小于上涨股只数，说明有人 打压指标股，跌势为虚，大盘假弱，短线操作可视个股目标小心展开。 股参网 % (三)大盘涨跌时成交量显示的条件：大盘涨时有量，跌时缩量，说明量价 关系正常，短线操作可积极展开。大盘涨时小量，跌时放量，说明量价关系不 利，有人诱多，短线操作宜停或小心展开。 个股消息, 六、常规短线技法条件36鹰眼跟踪鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/总则：目标股 3 日均线带量上扬。1、3 日均线朝上。2、股价涨幅大于 3％。3、 盘中量比放大到 1 倍以上。4、股价运行在日线、周线循环低位。5、成交量大 于 5 日均量 1．5 倍以上。6、实战可于放量当日买进 1／3 仓位。7、若股价冲 高回落既可获利出局，也可在回落 2 天后补仓。 w R 调整时，目标个股走势强于大盘有异常波动者。股票式 4* 2、第二步：在量比排行榜中，寻找量比放 大 1 倍以上的股票，越大越要关注。 w?43、第三步：确认第一、第二步都符合 条件的目标。7 y4、第四步：打开已确认的目标个股日 K 线图检查。该目标股： ①3 日均线是否带量上扬②前期是否有一组止跌 K 线③今日该股是否最近时期 第一次放量。 5、上述条件如获满足，则打开目标股的周 K 线图检查：目标股 的周 K 线 KDJ 是否刚刚低位金叉或正在强势区向上运动。6、如符合，则可确 定该股已具备短线攻击条件，获利机会来临。7、若出现误判，该股 3 日均线一 旦走平、失去向上攻击能力，就必须撤出。一个成功率百分之百的捕捉黑马的方法 zt鹰眼跟踪在 9:30 开市前,通过集合竟价开盘时,我们都有几分钟的时间浏览大盘和个 股，这是一天中最宝贵的时间!是扑捉当日黑马的最佳时刻! 因为能看出大盘开盘的情况(是高开还是低开),能发现个股是怎样开盘 的,庄家的计划怎样,在这短短的时间内要作出迅速反应。具体方法如下: 1.在开盘前,将通过各种渠道得来的可能涨的个股输入电脑的自选股 里,进行严密监视； 2.在开盘价出来后,判断大盘当日的走势,如果没问题,可选个股了； 3.打开 61 和 63，81 或 83 快速浏览个股,从中选出首笔量大,量比大(越 大越好)的个股,并记下代码； 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/37鹰眼跟踪鹰眼跟踪4.快速看这些个股的日(周)K 线等技术指标,做出评价,再复选技术上支 持上涨的个股； 5.开盘成交时,紧盯以上有潜力的个股,如果成交量连续放大,量比也大, 观察卖一、卖二、卖三挂出的单子都是三四位数的大单； 6.如果该股连续大单上攻,应立即打入比卖三上的价格更高的价买进 (有优先买入权,且通常比您出的价低些而成交)； 7.通常股价开盘上冲 10 多分钟后都有回档的时候,此时看准个股买入, 能弥补刚开盘时踏空的损失； 8.如果经验不足,那么在开盘 30 分钟后,综合各种因素,买入具备以上 条件的个股更安全； 高位放量出货，低位放量建仓。无论阴阳线。9、 对于大多数没什么经验的散户来说， 手中必须要有个抓捕涨停板的软件， 由于软件内置了各种指标，可以即时监测主力买卖盘动态，能大概率地在开盘 前 30 分钟预测出当日有可能涨停的股票，精准的指标设置可以提前预警，准确 捕获。如图的个股，前 30 分钟，投资者是不可能通过指标变化预测出当日会涨 停的，但它还是逃不过软件监测。有的软件会在前十几分钟发出预警，提示买 入点。鹰眼跟踪一、关于量 量之要，其一在势也。高位之量大，育下落之能；低位之量大，藏 上涨之力； 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/38二、成交量的五种形态 因为市场就是各方力量相互作用的结果。虽然说成交量比较容易做 假，控盘主力常常利用广大散户对技术分析的一知半解而在各种指标上做文章， 但是成交量仍是最客观的要素之一。 1．市场分歧促成成交。所谓成交，当然是有买有卖才会达成，光有买或光 有卖绝对达不成成交。成交必然是一部分人看空后市，另外一部分人看多后市， 造成巨大的分歧，又各取所需，才会成交。 2．缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同， 意见十分一致。这里面又分两种情况：一是市场人士都十分看淡后市，造成只 有人卖，却没有人买，所以急剧缩量；二是，市场人士都对后市十分看好，只 有人买，却没有人卖，所以又急剧缩量。 缩量一般发生在趋势的中期，大家都 对后市走势十分认同，下跌缩量，碰到这种情况，就应坚决出局，等量缩到一 定程度，开始放量上攻时再买入。同样，上涨缩量，碰到这种情况，就应坚决 买进，坐等获利，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。 3．放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对 后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时，另一部分人却对后市坚决看 好，一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。 放量相对于缩量来 说，有很大的虚假成份，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量，是非 常简单的事。只要分析透了主力的用意，也就可以将计就计。 4．堆量。当主 力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来，成交量缓慢放大， 股价慢慢推高，成交量在近期的 K 线图上，形成了一个状似土堆的形态，堆得 越漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已不想玩了，在 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/39鹰眼跟踪大举出货。 5．量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的 前提下，妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，随后又没了后音，一般是 实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。 三、市场成交量与价格的关系 1．确认当前价格运行趋势：市场上行或下探，其趋势可以用较大的成交量 或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交 量进行确认。 2．趋势呈现弱势的警告：如果市场成交量一直保持锐减，则警告目前趋势 正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低，以上判断的准确 性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。3．区间突破的确认方法：市场失去运行趋势时即处于区间波动，创新高或 新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交 量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间，所以应多加谨慎 4．成交量催化股价涨跌 一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场 的吸引程度。当更多的人或更多的资金对股票未来看好时，他们就会投入资金； 当更多的人或资金不看好股票未来时，他们就会卖出手中的股票，从而引起价 格下跌。但是无论如何，这是一个相对的过程，也就是说，不会所有的人对股 票“一致地”看好或看坏。 这是一个比较单纯的看法，更深层的意义在于：股 票处于不同的价格区域，看好的人和看淡的人数量会产生变化。比如市场上现 在有 100 个人参与交易，某股价格在 10 元时可能有 80 个人看好，认为以后会 出现更高的价格，而当这 80 个人都买进后，果真引起价格上升；股价到了 30 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/40鹰眼跟踪元时， 起先买入的人中可能有 30 个人认为价格不会继续上升， 因此会卖出股票， 而最初看跌的 20 个人可能改变了观点，认为价格还会上升，这时，价格产生了 瞬间不平衡，卖出的有 30 人，买入的只有 20 人，则价格下跌。看好、看淡的 人数会重新组合并决定下一步走势。 大多数人都有一个错误的看法：股票成交量越大，价格就越涨。要知道， 对于任何一个买入者，必然有一个相对应的卖出者，无论在任何价格，都是如 此。在一个价格区域，如果成交量出乎意料地放大，只能说明在这个区域人们 有非常大的分歧，比如 50 个人看涨，50 个人看跌；如果成交量非常清淡，则说 明有分歧的人很少或者人们对该股票毫不关心，比如 5 个人看涨，5 个人看跌， 90 个人无动于衷或在观望。 可以从成交量变化分析某股票对市场的吸引程度。成交量越大，说明越有 吸引力，以后的价格波动幅度可能会越大。可以从成交量变化分析某股票的价格压力和支撑区域。在一个价格区域， 如果成交量很大，说明该区域有很大的压力或支撑，趋势将在这里产生停顿或 反转。 可以观察价格走出成交密集区域的方向。当价格走出成交密集区，说明多 空分歧得到了暂时的统一，如果是向上走，那价格倾向于上升；若向下走，则 价格倾向于下跌。 可以观察成交量在不同价格区域的相对值大小，来判断趋势的健康性或持 续性。随着某股票价格的上升，成交量应呈现阶梯性减弱，一般来说，股票相 应的价格越高，感兴趣或敢于参与的人就相应越少。不过这一点，从成交额的 角度来看，会更加简单扼要。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/41鹰眼跟踪仅仅根据成交量，并不能判断价格趋势的变化，至少还要有价格来确认。 成交量是价格变化的一个重要因素之一，也是一个可能引起本质变动的因素， 但是在大多数时候，只起到催化剂的作用。 市场上有这样一种认识，认为个股或股指的上涨，必须要有量能的配合， 如果是升量增加，则表示上涨动能充足，预示个股或股指将继续上涨；反之， 如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示个股或股指不会有较 大的上升空间或难以持续上行。 个股或大盘在大幅放量之后缩量阴跌，显然是坏事，显然预示着一轮跌势 的展开。 例如 2001 年 5 月 18 日和 5 月 21 日， 沪市成交放大至 200 亿和 217 亿， 之后量能再也无法放大，开始横向整理，至 6 月 14 日大盘见顶后，大盘明显缩 量，6 月 27 日开始放量下跌，7 月 23 日加速下跌，至 10 月 22 日，跌至 1514 点，始于 6 月 27 日的此轮跌势共跌去 700 余点，持续时间长达 4 个月，是典型 的放量之后缩量导致的下跌。但千万不能忘记，下跌初始阶段的股指是处于长 期牛市之后的高位 2200 点之上！ 与此完全相反的实例是， 2002 年 3 月 8 日和 3 月 9 日， 沪市成交放大至 238 亿和 213 亿，经缩量回落整理后，终于爆发了 6?24 行情。不可否认，6?24 行情 的爆发，消息面的利好起了很大的作用。但是在 6 月 21 日，沪市成交就大幅放 大，预示着新一轮涨升即将开始，只不过停止国有股减持的重大利好大大加强 了涨升的爆发力，但也大大缩短了行情的持续时间，急剧放大的成交量和场外 资金的蜂拥而入使得资金面难以为继，结果导致了行情的夭折。短短的 5 个交 易日，沪市成交 1650 多亿，然后大盘缩量下跌，至 2003 年 1 月 6 日，股指创 出自 1999 年下半年以来的新低 1311 点，此轮跌势共跌去 400 余点，持续时间 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/42鹰眼跟踪超过半年。这又是一个典型的放量之后缩量导致的下跌，但是我们也必须注意， 下跌初始阶段股指是在创出 2002 年年内新高 1748 点之后，当时股指处于阶段 性的高点，下跌也就不可避免了。 而 2003 年 1 月 14 日和 1 月 15 日成交量放大至 235 亿和 217 亿，共计 452 亿，表明多头开始大举入市，之后大盘开始缩量，但是股指不跌反涨，是典型 的缩量上涨，这表示 1 月 14 日和 1 月 15 日入市抢筹的投资者并未出逃，筹码 锁定良好，上档抛压较轻，所以缩量仍能上涨。与缩量下跌一样，缩量上涨一 般能持续相当长的时间。 缩量下跌表示市场处于弱势，极小的成交量就能打低股指，下跌之后必然 有放量大跌，这对于多方是极为不利的。反之，缩量上涨表示市场处于强势， 较小的成交量就能推动股指上扬，之后必然会放量大涨，大盘如此，个股更是 如此。缩量（或基本无量）上涨已经告诉我们，缩量不但能上涨，而且能大涨 特涨！鹰眼跟踪成交量告诉拐点线索 (2) 成交量在魔山理论中的地位，从来就是辅助性的，它不能作为直接决策的 依据，很多人认为我们有意冷落成交量指标，这种想法是错误的。魔山理论追 求的是投机的效率，如果成交量的指标可以提高我们的投机效率，我们为什么 不把它放在我们的工具箱里呢？相反如果它不能给我们带来效率我们又何必应 用它呢？ 请看，这是成交量的表现，价格在跌到 1311 点时的表现，在它的前一日， 成交和价格创出了新的低点，次日价格继续创新低的时候，成交却有所回升， 在这个时候我们是否可以根据它来判断大盘出现了转折呢？相反当价格继续向 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/43上的时候成交却进一步萎缩，直到价格穿越了传统形态 W 底的颈线，成交才出 现快速放大。 成交量具有先天的滞后性，不要相信量在价先的聒噪。必须明确一点，成 交量是价格的“衍生物” ，市场资金是对价格的追捧――竞买或者竞卖形成了价 格的波动，而不是对成交量的追捧，因此，成交量首要的功效在于甄别市场的 容量，和市场的流动性。除此以外，它对一些拐点的有效性的验证存在一些功 效，但是这种功效到底有多大，我们还不能从根本上加以确定。 尽管如此，我们依然欣喜地看到了一些事实，这些事实带给了我们一些线 索，但是乐观前面要加上谨慎二字。 在一个拐点出现的时候，那么这个拐点的基准日，倾向于成交量萎缩。我 们通过对 10 年来一些重要的大盘的转折点的研究，发现这种情况屡屡出现，其 概率在 80％以上。这种情况说明当拐点降临的时候，市场人气是极端低迷的，市场中大多数 的人心怀绞痛，他们在这个时刻对市场形成了一致性的看法，这种悲观情绪在 肆意的蔓延，在不断地打击着每一个参与者，而这些参与者在市场中的表现就 是被动性“拒绝交易” ，这就是成交低迷的原因。但是一旦市场出现了转机，人 们的眼球就会立刻被吸引过来。没有准备的人会吃惊，会关注，会等等看。经 验丰富的人，会立刻介入，而职业交易人则会全仓而动。这样价格便会持续上 升，直到观望的人介入全仓退出，而留在图表上的则是放大的成交量和远离拐 点的价格。 如何观察成交量 (3) 股市中有句老话： “技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。 ”可以 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/44鹰眼跟踪说，成交量的大小，直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最 终的认同程度。下面，笔者就两种比较典型的情况作一些分析。 1、温和放量。这是指一只个股的成交量在前期持续低迷之后，突然出现一 个类似“山形”一样的连续温和放量形态。这种放量形态，称作“量堆” 。个股 出现底部的“量堆”现象，一般就可以证明有实力资金在介入。但这并不意味 着投资者就可以马上介入，一般个股在底部出现温和放量之后，股价会随量上 升，量缩时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则 几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证 明是错误的时候，有足够的耐心用来等待。需要注意的是，当股价温和放量上 扬之后，其调整幅度不宜低于放量前期的低点，因为调整如果低过了主力建仓 的成本区，至少说明市场的抛压还很大，后市调整的可能性较大。 2、突放巨量。对此种走势的研判，应该分作几种不同的情况来对待。一般 来说，上涨过程中放巨量通常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将很困 难。而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深 跌的可能性很小，短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆势放量，在市 场一片喊空声之时放量上攻，造成了十分醒目的效果。这类个股往往只有一两 天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢。 区分成交量形态 (4) 技术分析可以说就是对价格、成交量、时间三大要素进行的分析，而成交 量分析则具有非常大的参考价值。虽然说成交量比较容易做假，但仍是最客观、 最直接的市场要素之一。 1、缩量。缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势十分认同。 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/45鹰眼跟踪这里面又分两种情况：一是看淡后市，造成只有人卖，没有人买；二是看好后 市，只有人买，没有人卖。缩量一般发生在趋势的中期，碰到下跌缩量应坚决 出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买入。碰到上涨缩量则可坚决买 进，等股价上冲乏力，有巨量放出的时候再卖出。 2、放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处，市场各方力量对 后市分歧逐渐加大，一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。相 对于缩量来说，放量有很大的虚假成分，控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲 放出天量是非常简单的事，但我们也没有必要因噎废食，只要分析透了主力的 用意，也就可以将计就计“咬他一大口” 。 3、堆量。主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来， 成交量缓慢放大，股价慢慢推高，成交量在近期的 K 线图上形成一个状似土堆 的形态，堆得越漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力已 不想玩了，在大举出货，这种情况下我们要坚决退出，不要幻想再有巨利获取 了。 4、量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的 前提下的妖庄所为，风平浪静时突然放出历史巨量，随后又复归平静，一般是 实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。 无论怎样，成交量只是影响市场的几大要素之一。市场是一个有机的整体， 决不可把它分开来看，综合分析、综合判断，结果才会最准确。 均线 成交量结合看趋势 (5) 在技术分析领域里，移动平均线以它简洁明了的特点深受投资者的青睐。 人们利用不同时期的移动平均线来指导操作，特别利用不同时期的移动平均线 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/46鹰眼跟踪的排列来判断是多头市场还是空头市场（在西方国家一般认为股价线在 200 日 移动平均线以上为牛市。反之，股价线在 200 日移动平均线以下时为熊市） ，以 便调整投资者的市场思维，实施不同的投资策略。而在选择买卖点时则运用“葛 南维八法” 。 移动平均线的优缺点 一、优点：运用移动平均线理论，在买卖交易时，可以界定风险程度，将 亏损的可能性降至最低；在行情趋势发动时，买卖交易的利润相当可观；移动 平均线的组合可以判断行情的真正趋势。 二、缺陷：当行情牛皮盘整时，买卖信号过于频繁，投资者无所适从；移 动平均线的最佳日数与组合，确定起来十分困难；仅靠移动平均线的买卖信号， 无法给予投资者充足的信心，必须依靠其他技术指标的辅助。成交量、股价、 均线共同作用为了投资者在运用移动平均线时能够扬长避短，从而发现成交量、股价、 均线三者的共同作用，总结出：股价突破、支撑和压力的有效性与均线的角度 和成交量有关。根据这一理论，投资者可以较为有效地实施正确的买卖策略。 突破：股价突破移动平均线时，成交量必须放大，特别是向上突破移动平均线 时。如果移动平均线的运行角度与股价的运行角度互反时，突破后的股价会有 回抽的要求，当日成交量过大（当日成交量比前一日成交量放大 3 倍以上时） ， 若当日收盘为中线特别是光头 K 线出现时， 这种反抽会发生在次日或者第三日。 例如，2001 年 10 月 23 日沪深两市在暂停国有股减持消息的作用下，放量突破 相反运行的 5 日均线，并当天收出光头中阳线，从而在次日才出现回抽，如果 在突破移动平均线时成交量减少或者持平（特别是股价无量突破相反运行的移 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/47鹰眼跟踪动平均线时） ，这种突破往往是假的。 支撑：移动平均线能否对股价构成有效支撑，不仅要看移动平均线的运行 角度，同时也要注意成交量的多寡。例如，移动平均线是向上运行而股价回落， 这种移动平均线的支撑力度就大于走平或者回落的移动平均线，如果股价回落 至移动平均线，发生支撑反弹时，必须有成交量的配合，否则投资者可视这种 支撑为无效支撑。例如：深成指在 10 月 26 日出现止跌走红，但是成交量则比 前一日减少，说明这种支撑的可信度不高，投资者可不按传统的移动平均线的 买卖技巧来进行。 压力：股指或者股价在下跌过程中出现的反弹，往往会遇上移动平均线的 压力。这一压力的大小不仅与移动平均线的期数有关，同时还与移动平均线的 角度及成交量有密切关系。在反弹行情中移动平均线的运行角度与股价或者股 价运行角度越大，相反的压力就越大，特别是无量上攻移动平均线，失败的可 能性就越大。鹰眼跟踪以上移动平均线对不同时期都有指导意义，只不过不同时期的均线的支撑 压力不同而已。 千金难买“散兵坑” (6) 实战中通常是很难区别主力在洗盘还是出货，抛早了走了一条大鱼，抛晚 了又后悔莫及，恰恰是因为有此区别，才有了种种看盘技巧。当然能够及时发 现主力在洗盘是最好的，不过退一步&以其人之道还治其人之身&也不错，因为在 刻意制造的空头陷阱构筑之后往往也容易成为个股介入的好时机，这就是千金 难买价散兵坑。 当过兵的人都知道散兵坑是非常安全的，因为炮弹不太可能再次炸在同一 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/48鹰眼跟踪个弹坑内，前次炸出的弹坑往往成为老兵们的最佳躲藏之地。在量价研判中有 成交量的散兵坑，这是指在筑底成功时成交量往往形成一个大坑，在弱如游丝 的低迷后呈现出有序的放大。千金难买价散兵坑是指股价处于小幅震荡上行的 慢牛趋势初期或中期，成交量有所放大、换手率也小幅增加，突然股价出现快 速下挫，但这种下挫不会维持很久，在一至两天或一周左右的时间，股价便又 重拾升势，再一次回到跳水前原有的上升趋势中，在图形上形成股价散兵坑形 状，就如被炸弹炸出一般，而散兵坑出现之际将是十分难得的、千金也难买的 买入时机。 这个在上升趋势途中出现的大坑，实质上就是主力在拉升之前凶悍的洗盘， 此招一出，把坐在轿子里的大部分浮多都震下来。这是个非常有效而实用的空 头陷阱，实战中也确实很难把它识别出来，因此这里不研究如何识别是否为空 头陷阱，而是充分利用之成为个股的介入机会。其中有两个买点，一是在价散 兵坑之内，但这是先知先觉与不知不觉，因为在股价刚刚有所企稳转强之际， 任何风吹草动往往都会使人失去理智；二是在价散兵坑出现并已重返上升趋势 中之际，这虽也失去了最低价买入的时机，但这却是最有效的，因为股价重返 上升趋势使空头陷阱已被确认， &不买地价， 不卖天价&， 甘蔗的中间段是最甜的， 看到趋势的重新确立才该出手时就出手，这是顺势操作的真谛。 实战中的注意事项：1、股价要处于慢牛趋势初期或中期时，最好已有 10% 以上的涨幅，说明了上涨趋势已初步确立；2、股价突然间无量下挫，止跌位置 相对于股价的绝对涨幅不能超过 50％，最好在 0.382 黄金分割回吐位之内，如 比例过高，向上的爆发力往往会减弱；3、在短时间内又有能力恢复到原有的上 升趋势中，最好在 1 周内完成，否则时间过长，散兵坑的爆发力往往会减弱；4、 鹰眼跟踪官方网站地址：http://yingyan.caicai98.com/49鹰眼跟踪在股价回升时候，成交量应该有所放大，快速的回升往往预示着爆发力强大；5、 重返上升趋势之际，就是介入的绝佳时机。 成交量温和放大的技术含义 (7) 成交量温和放大的直观特征就是量柱顶点的连线呈现平滑的反抛物线形上 升，线路无剧烈的拐点。定量的水平应该在 3％至 5％换手左右方为可靠、温和 放大的原因是随着吸筹的延续，外部筹码日益稀少，从而使股票价格逐步上升， 但因为是主力有意识的吸纳，所以在其刻意调控之下，股价和成交量都被限制 在一个温和变化的水平，以防止引起市场的关注。对“温和放量”的理解要注 意三点： 一是不同位置的温和放量有着完全不同的技术意义，其中在相对低位和长 期地量后出现的温和放量才是最有技术意义的。二是温和放量有可能是长线主力的试探性建仓行为，所以虽然也许会在之 后会出现一波上涨行情，但一般还是会走出回调洗盘的走势；也有可能是长线 主力的试盘动作，会根据大盘运行的战略方向确定下一步是反手做空打压股价 以在更低位置吸筹，或者在强烈的大盘做多背景下就此展开一轮拉高吸货的攻 势。因此最好把温和放量作为寻找“黑马”的一个参考指标，寻低位介入。 三是温和放量的时间一般不会太长，否则持续吸筹不容易控制股价也会引 起市场注意。在不同时期参与市场的散户群体和散户心理也会有很大变化，所 以一个实力主力介入个股的前期为了获取筹码，会采用多种操作