【公司与行业】是巧合还是套路？国民技术五亿巨款至今下落不明|国民技术|资金|上市公司_新浪网
【公司与行业】是巧合还是套路？国民技术五亿巨款至今下落不明
【公司与行业】是巧合还是套路？国民技术五亿巨款至今下落不明
日，国民技术遭遇“黑天鹅”，突然发布公告称，自己的5亿元投资款不翼而飞。投资5亿的产业基金合伙人跑路一月有余，投资方竟然后知后觉，是巧合还是套路？为什么国民技术5亿投资款下落不明呢？投资者又该如何维权？五亿巨款下落不明
“跑路”更像“有序撤退”
今天我们要关注的上市公司是国民技术。国民技术2010年上市，主营业务为芯片研发和销售。日，国民技术遭遇“黑天鹅”，突然发布公告称，自己的5亿元投资款不翼而飞。日，受利好消息刺激，芯片板块现集体涨停，国民技术也应声涨停，收盘价格为15.66元。而就在股民憧憬第二天国民技术会不会延续涨停行情的同时，国民技术相关人员走进了深圳市公安局报案，称公司投入5亿元的产业基金合伙人突然失联，5亿投资款项下落不明。深圳前海国民投资管理有限公司员工 林玉华：11月28日下午我就来到这边，看到门是关着的，然后我还特地从门缝里瞄了一眼，确认它是没有人在上班的，我也不太确定，后来我就整个楼层走了一遍，但是后来确定应该就是这家。所以后来我就去隔壁公司问了一下情况，隔壁公司的人说这家已经搬走了。国民技术称突然失联的是北京旗隆以及母公司前海旗隆，时间是日下午。然而我们的记者实地探访时却发现，北京旗隆和前海旗隆分别在10月中旬和11月中旬就已经搬离，而且种种迹象表明，办公室的搬离和人员失联更像是一场早有预谋的“有序撤退”。记者再次来到前海旗隆的办公地址，深圳市福田区益田路新世界商务中心3206室，公司号牌已经消失。在北京，记者来到北京旗隆工商局注册信息登记的办公地点：北京市西城区金融街9号楼10层，发现大楼里已经找不到北京旗隆的公司号牌。新公司前台工作人员：早就搬走了，早就没有了，之前是有。记者：你好这是旗隆医药控股吗？新公司前台工作人员：总台不是已经跟您说了吗？现在不是了。记者：现在是别的公司了？新公司前台工作人员：早就不在这了，连工商都已经来确认过了。人去楼空一月有余
国民技术后知后觉受质疑办公楼工作人员告诉记者，北京旗隆公司是11月中旬搬走的，也就是国民技术发现北京旗隆失联的前半个月左右。目前，北京旗隆的办公地已经更换了新的公司入住。而记者在工商局查询网站和中国基金业协会备案网站上看到，北京旗隆和前海旗隆的办公注册地并没有更新，那么它们究竟去了哪里？其实早在几个月前，前海旗隆就已经发出了“跑路”的信号。私募排排网研究中心副总监 杨建波：我们作为一个私募研究机构，定期会对一些私募机构进行研究和走访，还有一些行业内的调查。比如说每个月会对私募基金经理做一些调查，像之前在国民技术事件发生之前每个月基本上还是可以收到前海旗隆回复的一些调查结果，大概两三个月之前，我们就没有再收到他们关于调查的结果了。从工商变更登记我们看到，早在日，前海旗隆99.2916%的股份所有人，由代雪峰变成了徐馨漫妮。深圳市金梧桐投资管理有限公司总裁 任金龙：旗隆在此之前它的法定代表人、它的控股股东、甚至包括办公地址都出现过一些变动或者异动。我想这些对于一个5个亿的基金来讲是一个非常非常重大的事情，国民技术有义务，也有能力对此表示关注，然后在当中发现一些可能的风险。国民技术追加投资2亿元
登记蹊跷晚了五个月投资5亿的产业基金合伙人跑路一月有余，投资方竟然后知后觉，这不合常理。合伙人前海旗隆的实际控制人提前几个月就转让了自己全部的股权，作为投资方的国民技术不进行问询和公示，也不合常理。据了解，国民技术早在2014年便与前海旗隆有业务往来，曾经用2亿元，购买前海旗隆基金产品，取得预期收益。2015年，国民技术拿出3亿元，与北京旗隆合作成立深圳国泰旗兴产业投资基金，之后追加投资2亿元，累计投入5亿元。国民技术董秘 全衡：2015年11月份有第一笔的投资，一共是3亿加2亿，2016年7月份有第二笔的投资，一共累计是5个亿的投资。国民技术在日发布公告称，通过国民投资对深圳国泰旗兴公司进行2亿元增资。全衡告诉记者，增加的2亿元投资款是2016年7月从公司账户转出，而记者通过第三方企业信息查询平台查询发现，深圳国泰旗兴2亿元的增资登记日期是当年12月20日，距离国民技术转出款项有5个月左右。2亿元增加投资为什么会在5个月后才办理登记手续？国民技术董秘 全衡：那可能有一个工商的时滞吧，就是说你办这样东西几个月办下来的，甚至说有些公司，比方说几个股东钱已经到了或者说有一个增资什么的，但是工商真正办下来的时间点，可能拖了很久。可是，记者向深圳市政府相关职能部门咨询后了解到，增资手续根本不需要耗费这么长时间。广东省深圳市企业注册局前海注册科科长 楚克军：企业向公司登记机关提交注册资本变更的信息，我们在深圳可以有两种方式办理，一种是全流程的方式，一种是窗口的方式，通过全流程的方式，企业在网上填写相关信息并且下载相关文书签字之后，在我们的登记机关一般一到三个工作日内可以审核完毕。在窗口提交相关的注册资本变更信息的，如果材料齐全，符合法定形式的话，在窗口是当场予以核准。在2016年，国民技术在对基金进行增资2亿元，签订了一个补充协议，但是这份补偿协议却一直没有公告公示，在国民技术申请股票停牌的时候，才拿出了这份补充协议。补充协议的主要内容是，前海旗隆向国民技术承诺5亿产业基金的保底，以及每年最少5%的分红。深圳市金梧桐投资管理有限公司总裁 任金龙：深圳国泰作为一个产业投资基金，按照相关规定它不应该对有限合伙人的出资作一些保底或者承诺一个固定的收益，如果做了应该说是违反了相关的一些规定。增资登记4天后分红5000万
是巧合还是套路更加不可思议的是，深圳国泰旗兴办理了增资登记4天之后，国民技术披露分红公告，收到深圳国泰旗兴分红5000万元。而记者通过第三方企业信息查询平台了解到，深圳国泰旗兴从2015年注册到发稿日止，从未进行任何产业投资，那5000万的高额分红从何而来？仅仅凭借短期的现金管理真的能达到那么高的分红吗？深圳市金梧桐投资管理有限公司总裁 任金龙：整个基金在1年左右时间取得了5千万的分红，作为一个产业投资基金，短时间内获得了相当高比例的分红，这个是比较不正常的。失联5亿元超8年扣非净利润总和通过财务报表可以看出，国民技术2010年上市以后一直到2015年，净利润一路下滑，特别扣非净利润在年连续三年都是负数，2012年扣非净利润为-1308.28万元，2013年扣非净利润为-3322.02万元，2014年扣非净利润为-3084.52万元。从2014年开始，国民技术开始大笔买理财。2014年和2015年，国民技术分别投入4.425亿元和14.04亿元购买理财产品。到2015年末，国民技术的资产总额仅为32.00亿元，购买理财产品的资金占到了资产总额的43.88%。虽然国民技术不缺钱，但是从财务报表得知，公司上市8年以来扣非净利润总额为3.21亿元，失踪的5亿元远超国民技术8年扣非利润总和。北京安翔泰投资管理顾问有限公司总经理 黄河愿：从账面上看它大量地购买理财产品，并且理财产品所占的公司资产很大，那说明这个公司实际上不缺钱。这样的话通过制造理由，把超募资金转为公司的自有资金，然后回避掉上市公司股东会的审批各种环节等等。在采访过程中，国民技术董秘全衡强调，失联事件引发的5亿元失踪款项是自有资金而非超募资金。国民技术董秘 全衡：严格说，或者准确说这不是超募资金，这是上市公司借给子公司的自有资金。这是一个自有资金的范围，因为超募资金的管理，上市公司这块，尤其创业板的上市公司有专门的制度，也写得非常详细。业内人士认为，国民技术的超募资金和自有资金是从左口袋放到右口袋的关系，但是不管是超募资金还是自有资金，体现在股票价格上，损失的都是投资人的利益。广东万乘律师事务所合伙人 宣红霞：不管是企业的自有资金还是超募资金，它的上市公司的股票交易价格，反映的是这个企业的资产的整体状况，同时包含了股民、投资人对这个股票，对这个上市公司，这个企业预期的认可，包含了这两方面的。所以在股票交易价格里不能把自有资金和超募资金区分开来。通过国民技术历年财务报表累加得知，国民技术上市8年以来经营性现金流为-5475万元，投资活动净现金流为-20.6亿元，筹资活动现金流为22亿元。北京安翔泰投资管理顾问有限公司总经理 黄河愿：经营性现金流为负，出现了负数，那说明它的出账资金和入账资金有差距。有可能靠融资性现金流，或者投资性现金流，来弥补它经营性现金流的不足，意味着它经营上出了问题，那么靠融资，说白了就是靠借钱过日子。国民技术称5亿投资款失联纯属偶然
很多投资者可能会困惑，私募设立基金需要在中国基金业协会进行备案，并且都会对资金进行第三方托管。即便出问题，公司虽然搬了，人虽然跑了，但投资款应该能追回来，为什么国民技术5亿投资款下落不明呢？国民技术作为一家上市公司，应该知道基金备案和资金托管的常识。然而，让人大跌眼镜的是，国民技术投资的产业基金不仅没有在中国基金业协会备案，而且没有找第三方机构对5亿投资款进行托管。国民技术董秘 全衡：公司在重大投资和子公司管理方面都有成文的制度，另外像这种投资会有一个日常的联系机制，这个机制也在正常的运行和启动中，这个事情确实是事发突然，不在我们的预想之内。我想这可能是相关公安破案的一个重大的信息，我们也希望不要影响到他们侦办的效果和结果。国民技术董秘全衡所说的，在重大投资和子公司管理方面的成文制度，在记者多次追问下还是不得而知。业内人士表示，上市公司对外的投资管理一般都很严格，国民技术对北京旗隆的投资存在问题。私募排排网研究中心副总监 杨建波：资金托管目前在行业里基本上都能实现接近100%，因为所有产品成立都会要求做一个三方的托管，这也是投资人的一些要求。如果不托管，可能只有当事决策人才会了解到具体的原因，这么大的资金额投资，而且是投向了单一的项目，它的决策是如何去做的，流程是怎么样去通过的，这都是在专业性上面有一些疑问的。业内人士表示，因为基金没有备案和资金托管，国民技术5亿元的投资金很难追回。私募排排网研究中心副总监 杨建波：目前从市场上公布的消息，以及国民技术本身发的公告来看，这5亿资金追回的可能性也不大，国民技术本身也计提了差不多5亿的坏账准备。也就是说国民技术公司内部调查可能已经认定这5亿资金很难追回了。律师：投资者维权需等事件性质认定后律师表示，对于因为失联事件造成损失需要进行维权的投资者，维权应该在相关部门或者机关对该事件进行违法认定以后进行。广东万乘律师事务所合伙人 宣红霞：诉讼必须要符合一个前提条件，也就是说违法的事实已经被认定了，怎么被认定呢？要被证监会，或者财政部，或者其它行政机关已经作出了行政处罚的决定，或者人民法院已经对相关责任人已经作出了有罪的判决，在此之后投资人才可以提起民事诉讼，要求相关的责任人进行赔偿。记者 熊婧：从国民技术我们了解到，目前失联事件处于已经拿到了深圳市经侦局的报案受理回执，但是还没有被正式立案的结算。在失联事件还没有任何的眉目，5亿投资款也没有任何下落的情况下，国民技术在公告失联事件后第四个工作日，也就是12月5日，国民技术又公告了一个比失联事件涉及资金更大的一个对外投资，也就是对斯诺实业的跨界收购。一波未平一波又起 国民技术巨额收购遭质疑国民技术芯片业务正常运营，就在它公告5亿元投资款下落不明仅4个工作日后，停牌的国民技术又抛出了一个不超过20亿元的跨界收购案。然而，被收购方的财务数据疑点重重。日，国民技术申请停牌并报案。11月29日国民技术公告失联事件，5亿投资款下落不明。12月20日，国民技术公布收购方案，拟通过全资子公司国民电商和国民投资现金收购深圳市斯诺实业公司70%股权，收购款为13.36亿元。国民技术股份有限公司副总经理 梁洁：我们收购一家企业有两个目的，第一是我们整体的技术能够更贴近这项材料的特性，更能够控制这个材料本身的特性使用。第二，我们进入到这个行业必须有一个载体，我们没有这个载体就无从在这个行业中发挥安全的作用。而业内人士普遍认为，大手笔收购案在出现5亿资金损失的时间点公布，而且是在停牌日期即将结束的时间点，公布相关的重大事项继续停牌，不排除有对冲负面消息的可能性。私募排排网研究中心副总监 杨建波：从国民技术本身的实力来讲，公司目前的经营状况、它的资金实力都很难去支撑这13亿的并购，所以从实际的运作角度来讲，对冲负面消息的意图更加明显一些，具体的公司战略这块，因为这个消息公布的时间比较短，作为一个正常的投资决策流程不应该这么短。深圳市金梧桐投资管理有限公司总裁 任金龙：国民技术在这个比较重要的关头应该把更多的精力用在配合证监会的立案调查，配合深交所的问询，乃至于配合公安机关的一些调查和取证工作，尽量多的去减少上市公司和股东的损失，从而给市场一个交代，给股东一个交代，而不是把更多的精力用在进行跨界资产的收购上。据了解，收购标的斯诺实业的主营业务为锂离子电池负极材料研发、生产和销售，从财报显示，斯诺实业近三年来的净利润都呈一个正数的上涨的趋势。但是，斯诺实业近三年经营性的现金流净额均为负数，2015年经营性现金流为-1567.34万元，2016年经营性现金流为-9058.57万元，2017年上半年的经营性现金流为-5436.53万元，账面看起来赚钱，其实都体现在应收账款上面，2015年年报应收账款为1.21亿元，2016年年报应收账款为2.68亿元，2017年半年报应收账款为3.06亿元。北京安翔泰投资管理顾问有限公司总经理 黄河愿：由于公司的现金流为负，所赚的钱又是没到账，那么这种情况，标的公司也是值得琢磨的。日国民技术复牌，连续两天跌停，截至2017年最后一个交易日收盘，收盘价为10元/股，较停牌之前15.66元/股下跌了36.14%。不仅如此，收购案还引来了深交所的关注，深交所问询函中指出，日，国民技术公告董事会决议，独立董事刘斌针对现金收购斯诺实业股权的相关议案（6个议案）均投反对票。欧阳良宜：国民技术投资风控不健全
主持人：今天我们演播室请到了北京大学汇丰商学院副院长欧阳良宜先生，欧阳老师您好。刚才我们用大篇幅的调查，介绍了国民技术上市公司5亿元投资人间蒸发这样的一条信息。让你感觉从这样一个调查的案例当中，我们能够看出这家公司，乃至于目前有相应行为的上市公司存在哪些问题呢？北京大学汇丰商学院副院长 欧阳良宜：应该说这个案子充分体现了这个国民技术公司，它的风控体系极不完善。因为正常我们作为一个私募股权投资的话，我们该有个月报，一个季报，定期的去走访一下我们投资的公司，尤其这五个亿，占到整个上市公司资产相当大的比例。所以的话，我觉得第一个这个风控体系是明显是有问题的，另一方面，这个基金的框架是值得商榷的，这个基金大概有五个亿的，零五十万的这样一个总资本。他说他购买的是稳健的份额，但却是中间的劣后只有50万，事实上他购买的完全不是稳健，而且片子中也说到，他能得到一个稳定的承诺收益，他们以股权投资的方式获得固定收益，其实是监管机构严厉禁止的。我相信国民投资，他的这个投资决策的过程中，可能缺乏相关的常识，或者说整个这个尽调的过程，和投后管理的过程都缺乏一些正常的操作。主持人：比较有意思，作为一家上市公司，它的信息披露，它的公司治理实际上比普通的公司应该面临着更加严格的决策程序。比如说它的独立董事，比如说它的这个相关的信息披露，在这个过程当中难道没有一些信号去提醒大家要注意吗？欧阳良宜：我们注意到，其实这家公司它之前在做这个理财投资的时候，是有一个公告，是有一个决议，但这个很早以前了。针对这一笔的投资，实际上它应该没有过董事会，以至于后来独立董事刘先生提出了他的质疑，说这个前置决策程序是不是有问题。所以实际上来我们应该更尊重独立董事，他的一些意见，包括我们可以看到这个刘先生，他在后面的1月5号即将表决的重大投资案，六个议案全部投了反对票。但是，从计票的角度来看，只有他反对。主持人：也就是说，独立董事在这个公司对外的投资当中，包括我刚才谈到的五个亿不翼而飞的投资当中是没有参与到决策程序，而且在后面是对其它的投资行为也投了反对票。欧阳良宜：是的，所以我们可以看到，我们上市公司现在有一个很大的问题，就是当我们有一个实际控制人比较强势的话，或者说管理团队控制的话，其实我们独立董事能起的作用是比较有限的，即便是我们交易所非常专业的发出，非常全面详细的咨询函，那么上市公司提出的这个回答其实也是答非所问。主持人：你在这个公司整个信息披露的过程当中，是不是也有一些值得投资者关注的一个信号。比如说，是否专注主业，是否过于热衷对外投资，这点投资者是不是自己也有在今后遇到相同事件当中擦亮眼睛的这种必要性和可能性？欧阳良宜：这个非常明显的，因为我们中国上市公司其实现在参股私募投资的这个比例非常高，将近1/3，也就是说有将近一千两百家以上上市公司参股到私募基金的投资里面。但是这究竟是一个好的信号还是不好的信号呢？我们看国民投资它自己的经营现金流是负的，那基本上这些年融的钱全部拿来做对外投资了，其实的话它更像一个投资机构，而不像是一个实际经营业务的公司。那如果看一下我们2017年的中报，我们整个上市公司里边的ROE，过去三年的这个净资产收益率低于4%，也就是连货币基金都跑不赢的这个比例大概有1/4。主持人：也就是说上市公司对外投资的业绩并不理想。欧阳良宜：而且他们账上有大量的现金，上市公司目前的非金融类上市公司大概拥有的货币资金6万8千亿左右，平均到每家公司大概有将近20亿元人民币。但是好多的这个钱都是用来买理财的，这个的话对于我们现在脱虚向实，但是现在好多上市公司是脱实向虚，就是从实业IPO融的钱，但最后实际上进了虚拟经济，买银行理财，所以这个现象是值得大家关注的。
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一直感觉持有的国民技术不是创业板的，怎么办。
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Home › 新闻 › 为啥小盘不涨：从乐视到国民技术，还有多少公司2018年不好过？五年后它就是创业板中的茅台_国民技术(300077)股吧_东方财富网股吧
五年后它就是创业板中的茅台
高科技股，它的业绩增長速度会超出多数人的预略。
相信，会过百元
sim卡的增量一直很惊人
5年后估计已经退市了
五年后A股已不复存在
业绩增长靠补贴或非经常性损益,高增长个熊啊?
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国民技术等四公司30日登陆创业板
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国民技术、宁波GQY、中瑞思创、数码视讯四公司将于4月30日在深交所创业板上市。
国民技术，证券代码为“300077”，本次上市2176万股；宁波GQY，证券代码为“300076”，本次上市1091万股；中瑞思创，证券代码为“300078”，本次上市1360万股；数码视讯，证券代码为“300079”，本次上市2240万股。
本文来源：山东商报
责任编辑：王晓易_NE0011
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