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简介：本文档为《交易心理分析马克道格拉斯精美纯中文版pdf》，可适用于经济金融领域，主题内容包含《交易心理分析》献词本书献给过去年来我所认识的所有交易者作为交易教练我和他们在一起很快乐。你们中的每一个人用自己独特的方式为本书提供见解和指导引导那符等。
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海龟交易系统怎么在外汇市场运用？具体规则详细解读
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《海龟交易系统怎么在外汇市场运用？具体规则详细解读》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《海龟交易系统怎么在运用？具体规则详细解读》 精选一安全110（）编者按：海龟交易系统的本质是趋势交易，振荡行情中其有效性无疑要打个**的问号，不过其重视波动性和分批的理念非常值得借鉴。理查德?丹尼斯是交易界的传奇人物，他曾经创造了用400美金最后盈利2亿美金的奇迹。但更为大众所熟知的是他和老友的一场赌局，老友认为做交易要靠天赋，而他坚信伟大交易员是可以通过后天培养而成的，为此他开展了一个交易史上最著名的实验-海龟实验。实验招募了一批新手交易员进行培训，通过传授交易策略并实现淘汰制，这批学员在随后的四年里实现了年均80%的收益。那丹尼斯的交易策略到底是怎么样的？根据“海龟”们披露出的策略细节，我们不难发现海龟交易系统是典型的趋势交易，而且只做突破单，不过最重要的是丹尼斯将风险管理和价格的波动性进行了比较完美的结合。在解读这套系统之前，我们需要了解丹尼斯这套策略的核心-波动性，与目前流行的VIX指数不同，丹尼斯指的波动性是指单个产品价格的波动范围，他用符号“N”来表示。其实这个“N”就是现在的ATR指标，计算公式就不列了，因为MT4里面就有。（图片来源：ICM Capital英国艾森）那这个指标是什么意思呢？它表示的是价格在一定时间内的平均波动范围（上图采用的20，这个参数可以改，现在常用的是14）。从上图我们可以看到ATR（20）=0.0065，也就是说在近20天里，欧美货币对每天平均的波动幅度是0.0065美金，怎么换算成点数大家应该都知道，所以更好的理解就是欧美货币对在近20天里平均每天的波动幅度是65个标准点。理解了海龟交易系统里的波动性，接下来我们就来仔细看一看整个交易系统的规则结构。我们知道一套成型的交易系统需要确立建仓、仓位、、止损、平仓这五个要素，那在海龟交易系统里他们都是怎样的呢？建仓-什么时候入场？海龟交易系统里有两个入场信号：1.突破（跌破）前20日高（低）点。一个月交易时间一般是22天，所以基本上是创一个月新高（低）就进场，而且是以实时价格为主，不管有没有收盘或者出现跳空。在这里要注意的是，如果这个信号连续出现了很多次，但你已经根据相同信号建过仓的话，可以忽略不计。2.突破（跌破）。这个属于入场的充分条件，也就是说只要价格突破了50日均线就无脑进场做多，跌破50日均线就无脑做空，不管你之前有没有仓位。仓位-下多大的单？在这里，丹尼斯以1N（ATR）为单位建仓，价格波动1N（ATR）代表账户净值的1%。比如说你在ICM的账户净值是10000美金，那么1%就是100美金，这时候如果欧美货币对的ATR=0.0020（20天平均波动20个点），那么你的仓位大小就应该是0.5手[100美金/（20*10美金）]。同时不同的市场建仓的限制不同，其中各种情况下最大的仓位限制为：1．单一市场4个单位。2．高度相关市场6个单位。3．低度相关市场10个单位。4．单向交易多头或空头12个单位。加仓-怎么增加单量？第一次进场后，以后每次价格浮盈0.5ATR就加一次仓，加仓大小是一个单位。还以上面ICM的账户为例，你已经下过了0.5手欧美多单了，ATR还是0.0020，这时候价格离你的下单位置上升了10点（0.5*20），那么就继续加0.5手，这时候你总的仓位就是1手。如果很强势，那是不是可以无限次加仓呢？不要忘了单一市场最大的仓位限制是4个单位，也就是说你在欧美上最多只能下2手。止损-承受多大的风险？海龟交易策略要求任何一笔交易的风险不能高于账户净值的2%。因为价格波动1ATR表示账户净值的1%，也就是说最大止损是价格波动的2ATR。比如在ATR=0.0020的时候，你的欧美单子的止损点就应该距离入场位40点。同时为了保证整体仓位的风险最小，如果加仓的话，那么前面仓位的止损点就提高0.5ATR。这就意味着当所有加仓结束后，所有仓位的止损点离最后一笔仓位的距离都是2ATR。备选止损策略-双重损失除了以上以外，丹尼斯还传授了另一种止损策略，这种策略相对既定盈利的情况下亏损会更大，称之为双重损失。这个策略的止损设在0.5ATR处，如果某一个单位的仓位扫损了，等再次突破的时候再进场。比如欧美刚突破了20日的最高点，ATR=0.0020，你就0.5手杀了进去，止损则为10个点。杀进去后欧美就掉头了，扫了你的止损点，再突破后你又杀进去。聪明的你应该发现了，振荡行情中你这样止损可能要赔惨。但值得一提的是如果是单边行情的话，你即使不移动止损，加仓过后所有的风险也不会超过2%。平仓-什么时候离场？记住，止损就是亏损平仓，所以接下来的平仓主要针对盈利平仓，海龟交易对不同的入市信号则有不同的平仓标准。1.如果你是根据突破前20日最高点入的场，那么当价格跌破前10日最低点的时候就出场，同理。2.如果你是根据突破50日均线入的场，那么当价格跌破前20日最低价的时候就出场，空头同理。共2页:上一页12下一页写在最后：给大家推荐一家3年老平台立即理财拿→(年化收益10%)转载本文请注明来源于网贷安全110：http://www.p2b110.com/news/260399.html分享到：QQ空间新浪微博腾讯微博微信百度贴吧QQ好友window._bd_share_config={"common":{"bdSnsKey":{},"bdText":"我在【网贷安全110】看到这篇经典的文章，有趣-有料-有内涵！你们看看觉得如何？","bdMini":"2","bdMiniList":false,"bdPic":"http://www.p2b110.com/","bdStyle":"1","bdSize":"16"},"share":{"bdSize":16},"image":{"viewList":["qzone","tsina","tqq","wei***","tieba","sqq"],"viewText":"分享到：","viewSize":"24"},"selectShare":{"bdContainerClass":null,"bdSelectMiniList":["qzone","tsina","tqq","wei***","tieba","sqq"]}};with(document)0[(getElementsByTagName('head')[0]||body).appendChild(createElement('script')).src='http://bdimg.share.baidu.com/static/api/js/share.js?v=.js?cdnversion='+~(-new Date()/36e5)];《海龟交易系统怎么在市场运用？具体规则详细解读》 精选二七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。郭小波：网名“行为资本”，美国特许分析师(CFA)持证人，中国人民大学***硕士，现兼任东北校外硕士导师、本科生行业导师。现任某大型金融机构总部高级专员。5年，每年都盈利，获得10倍左右收益。以量化交易为主，也结合主观交易。曾获第七届、第八届全国交易大赛程序化组第6名、第8名，东航金融蓝海密剑四星级选手。所有总净值曲线图精彩观点：传统上，我们理解市场，是基于***中关于的假设，将市场分为强有效市场、半强有效市场和弱有效市场三种类型，按照这个分类，我们什么都不用做，进行一些长期，买入指数就可以了，因为我们很难跑赢市场。强有效市场理论认为所有策略（包括）都无效，半强有效市场理论认为基本面、技术策略无效，弱有效市场理论认为技术策略无效。行为金融兴起于上世纪70年代，它认为人是非完全理性的，金融市场的非理性行为，在价格变动中扮演了极其重要的角色，并且非理性行为会重复出现。从量化交易角度来说，从行为金融角度去理解市场，不仅仅是根据理论去开发几个指标这么简单，而是从行为金融角度去理解市场价格波动的原因、波动的幅度、波动的特征等等，去掌握一整套开发策略的思路。人的非理性导致繁荣和萧条交替，价格总是超过价值的区间。遵循交易的风险与收益原则，以风险为出发点。若价格与认知互反馈，延续较长时间，就会形成中期的趋势；若价格与认知互反馈较短，就是会形成所谓的假突破。非理性行为导致的繁荣和萧条交替，在不同市场、不同时间均可观察到趋势，可以在不同的市场广泛应用。渴望“均值回归”是一个典型的行为偏差，多数人总是错误认为市场很快向均值回归，在非理性人参与的市场中，正反馈机制导致均值不会轻易回归。“均值回归”交易，主要应用于以下交易：一是；二是类；三是基于资产配置的。配置和交易的思路有本质的不同，配置是长期的、不看盈亏、不止损的方式，意味中，仓位要低到可以忽略重大损失。将市场分散开来，可以提供比单一市场更佳的风险收益比。有两个层次，一个是市场分散，一个是策略分散，我更倾向于市场分散。随着经济、金融的融合，尤其金融广泛渗入各种生产、贸易领域，上述6个市场（现金类、及权益类、固定收益类、房地产、商品和外汇）的互相影响正在大幅度加强，只研究单一市场，可能很难窥视的全貌。一次10倍收益的交易、一个高收益的高频交易策略或者内幕交易，一定是经不起扰动的，所以它是一个脆弱交易。我不再追求多元的、完美的模型，我打造一些“反脆弱”的模型，尽量减少模型的启用和关闭，希望可以一直用下去。我们要敬畏市场，承认不确定性，这就意味着要客观看待研究结果和市场走势的分歧。为减少研究结果和市场走势的矛盾，我一般不将研究结果绝对化，而是化解为非对称性的参数，这样，即使研究错误，也只是导致入场时间较晚，或者出场时间较晚，不至于赶不上行情或者一次性亏损太多。我选择品种和分配仓位最重要的参考因素是相关性，相关性比较低的品种，我有会分配较大的头寸。正在逐步走向成熟，市场规模越来越大、越来越多、交易行为越来越规范，可能未来很长一段时间都会像现在这样稳定、低波动。思维是最重要的，理论基础或者世界观，决定了思维，依据正确思维开发的模型，甚至可以是不用测试的，我个人反对不停试用各种参数、各种指标来发展策略，这个策略一出来，可能就被拟合了。刚入行者可能更依赖测试结果的曲线，而忽略了内在的逻辑，这样可能步入追求完美的歧途。我希望按照自己的路径，以行为金融去理解市场，而量化只是我交易的一个工具而已，而非交易的核心。我比较推荐新人使用量化交易，因为量化交易一定是系统化交易，它可以帮助初学者寻找投资规律，建立自己的投资框架和体系，逐步改进投资哲学。我认为今年的，包括，都不太乐观。七禾网1、郭小波先生您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的专访。您是从行为金融的角度去理解的，请您具体谈谈如何从行为金融的角度去理解期货市场？郭小波：这个问题可能比较学术一点，但对从事的人来说，又尤为关键，这是对市场的理解，决定我们采取什么方式去进行投资。传统上，我们理解市场，是基于***中关于理性人的假设，将市场分为强有效市场、半强有效市场和弱有效市场三种类型，按照这个分类，我们什么都不用做，进行一些长期资产配置，买入指数就可以了，因为我们很难跑赢市场。比如强有效市场理论认为所有策略（包括内幕交易）都无效，半强有效市场理论认为基本面、技术策略无效，弱有效市场理论认为技术策略无效。从实践来看，确实有很多人在市场中长期跑赢了市场，学术界也对传统的理论提出了挑战。行为金融兴起于上世纪70年代，它认为人是非完全理性的，金融市场的非理性行为，在价格变动中扮演了极其重要的角色，并且非理性行为会重复出现。比如隔一段时间，某个市场就会出现非理性繁荣和萧条，导致价格范围超出了物质应有的变动范围，从而出现了趋势，市场参与者非理性导致的繁荣和萧条超出了应有的范围。从量化交易角度来说，从行为金融角度去理解市场，不仅仅是根据理论去开发几个指标这么简单，而是从行为金融角度去理解市场价格波动的原因、波动的幅度、波动的特征等等，去掌握一整套开发策略的思路。长期交易必须从宏观、产业等基本面因素进行供求分析，没有基本面的支撑，偶然的因素、情绪的因素等，不足以支撑价格持续非常长久的时间。七禾网2、您表示要赚符合市场重复规律的钱，在您看来，这些规律有哪些？郭小波：这个规律概括起来，就是人的非理性导致繁荣和萧条交替，价格总是超过价值的区间。七禾网3、您总结了九个投资的基本原则，请您谈谈是哪九个基本原则？郭小波：一是确定交易周期，理解价格短期、中期、长期波动的原因，是有区别的；二是明确实现策略的两种方式，即趋势延续和均值回归，它们的应用范围是不同的；三是遵循交易的风险与收益原则，以风险为投资的出发点；四是足够的分散，我划分了现金类、股票及权益类、固定收益类、房地产、商品和外汇六大类市场；五是建立“反脆弱”的体系，即投资必须有足够的冗余；六是承认市场的不确定性,敬畏自己和市场；七是交易审视，用行为金融观点，审视自己和他人的，查找不足；八是客观认识自己的身份，将投资分拆成资本和人力因素，仅20%盈利可归于人力因素，不可高估自己的能力；九是知道什么时候进行仓位和模型缩减与退出，甚至考虑完全退出市场。七禾网4、在这九个投资的基本原则中，有一点是要理解价格短期、中期、长期波动的原因，您认为价格短期、中期、长期波动的原因分别是什么？郭小波：价格短期、中期、长期波动的原因非常神秘，是多种情况结合的结果，也不是简单能概括的。但是价格短期、中期、长期波动的主要性因素，可以提取出来，用于量化策略开发。短期可归结为“扰动”。我认为短期价格整体服从“随机漫步”的假说，比如某种信息发布、计算机交易的乌龙、群体心态的偶然反应等等，但随机波动后，媒体的宣传、的跟随，往往导致数分钟、数小时、甚至1-2天的趋势。中期可归结为“行为”。我认为情况比较复杂，中期波动可能是长周期的一个小段，也可能是信息与情绪的互相传导导致的结果。若价格与认知互反馈，延续较长时间，就会形成中期的趋势；若价格与认知互反馈较短，就是会形成所谓的假突破。我研究国内股指、国债、工业品、农产品、贵金属等，认为中期来看，“价格与认知互馈，趋势的实现”，是可实证的。长期可归结为“供需”。长期交易必须从宏观、产业等基本面因素进行供求分析，没有基本面的支撑，偶然的因素、情绪的因素等，不足以支撑价格持续非常长久的时间。所以，我的长周期交易，主要侧重于基于基本面研究的资产配置，而中短期交易，可侧重于情绪、价格及相关性的分析。七禾网5、在这九个投资的基本原则中您提到要明确实现策略的两种方式――趋势延续和均值回归，它们的应用范围是不同的，请您谈谈这两种方式的应用范围分别是什么？郭小波：趋势延续的应用比较好理解，就是趋势交易，如前面所讲，非理性行为导致的繁荣和萧条交替，在不同市场、不同时间均可观察到趋势，可以在不同的市场广泛应用。均值回归的应用需要比较谨慎，我认为渴望“均值回归”是一个典型的行为偏差，多数人总是错误认为市场很快向均值回归，在非理性人参与的市场中，正反馈机制导致均值不会轻易回归。从资金管理和策略方面来看，“均值回归”交易也非常困难，如果你认为市场会逆转，但一旦市场继续延续趋势，比如2015年上半年你做空股票，你该怎么办？按照均值回归逻辑，亏损意味着市场逆转的可能性更大，是不能止损的，必须持有到市场恢复理性，这意味着可能长期的亏损期，甚至导致危机。所以，“均值回归”交易，主要应用于以下交易：一是对冲，对冲后的风险可控，可以长期承担亏损，耐心等待市场回归；二是固定收益类，相较于股票和商品，固定收益类的风险波动率小、极端损失小，长期亏损也是可以承担的；三是基于资产配置的投资，配置和交易的思路有本质的不同，配置是长期的、不看盈亏、不止损的方式，意味中，仓位要低到可以忽略重大损失。七禾网6、您认为投资要足够地分散，并且划分了现金类、股票及权益类、固定收益类、房地产、商品和外汇六大类市场，请问您在这六类市场中，资金是如何分配的？郭小波：不同市场的相关性一定小于1，从理论上讲，将市场分散开来，可以提供比单一市场更佳的风险收益比。很多人只选择在一种市场内进行分散，比如在股票市场买入多只股票分散，我认为这样是不稳妥的，比如之间的相关性，远大于、股票和商品的相关性。分散投资有两个层次，一个是市场分散，一个是策略分散，我更倾向于市场分散。现金类、股票及权益类、固定收益类、房地产、商品和外汇六大类市场中，在不同阶段的资金配置是不同的。目前，我处于投资的起步阶段，需要承担一定的风险，获取较高的收益，目前主要还是集中在商品和股票市场，主要是满足流动性需求，房地产也是少量配置，是进行人民币资产的，未来，计划增加固定收益类的配置。另外，我想强调一点的是，随着经济、金融的融合，尤其金融广泛渗入各种生产、贸易领域，上述6个市场的互相影响正在大幅度加强，只研究单一市场，可能很难窥视投资市场的全貌。七禾网7、您提到应该建立“反脆弱”的体系，即投资必须有足够的冗余。请您具体谈谈这句话的含义。郭小波：这个概念来自《反脆弱》一书，书中提出“坚韧”不等于“反脆弱”，我觉得“反脆弱”一词比较适用于思维。何为脆弱呢？比如一次10倍收益的交易、一个高收益的高频交易策略或者内幕交易，一定是经不起扰动的，所以它是一个脆弱交易，结局往往是，10倍收益的高了，高频交易因为市场规则变动而被了，内幕交易违法了。何为坚韧呢？坚韧或许是基于过去表现，对未来充满信心，当我们已经90%甚至100%拥有某次交易的把握时，我们已经忽略了不确定性，这个时候就是非常危险的。比如美国著名的长期资本管理公司倒闭，是不是它历史表现过于完美，导致它的行为坚如磐石，最终反而谢幕呢？我理解的“反脆弱”，由基本哲学观、价值观、金融观和现代计量工具构成。哲学观，比如以行为金融理解市场，承认所有人，包括自己是非理性的，敬畏市场，承认看似不合理的事物等等。价值观，比如做一个正直的人，客观看待投资，愿意承担亏损等，做到这些，才能保持正常心态。金融观，就是掌握金融理论和知识，懂得资产配置，能进行风险管理。现代计量工具，就是量化策略、交易软件等，就像农业生产的锄头换成机械，可以减少劳动力，但它不是获利的根本，只是工具，可以非常粗糙。七禾网8、您认为应客观认识自己身份，将投资分拆成资本和人力因素，仅20%盈利可归于人力因素，不可高估自己的能力。请您举例谈谈，投资中哪些是资本因素，哪些是人力因素？郭小波：这个例子非常简单，按照私募一般规则，20%提成部分就是人力因素，剩下的都是资本创造的收益。在实际中，非常多的人，赚了就沾沾自喜，认为自己非常了不起，其实他赚的钱，主要是因为他投入的资金承担了过高的风险。如果某一天，某人靠人力因素，也就是盈利的20%可以养活自己，那他才是一名合格的。七禾网9、您提到，要知道什么时候进行仓位和模型缩减与退出，甚至考虑完全退出市场。请问您的交易模型和策略是否会定期调整或更换退出，在什么情况下会进行模型缩减与退出？郭小波：这个问题说起来容易，其实操作起来非常困难，仓位和模型缩减与退出，要承认自己失败，是非常困难的。仓位缩减比较好理解，比如亏20%就减掉20%仓位，但是模型退出就很困难了，很难判断是市场结构临时发生了变化，还是模型失效了。决定退出模型，是极度痛苦地认同自己的失败。当然，我早期也经历过一些模型的退出，比如一些、半自动交易模型等等，这些模型没有理论基础，都是测试出来的，在你胜利的时候，它会增加你的盈利，但在你亏损的时候，它会给你插上一刀。正是因为有过这些痛苦的经历，我不再追求多元的、完美的模型，我打造一些“反脆弱”的模型，尽量减少模型的启用和关闭，希望可以一直用下去。七禾网10、您的策略包括了量化交易、主观交易，以及两者结合的方式。量化交易和主观交易结合，有时会不会出现信号相反等矛盾？如果出现矛盾，您会？郭小波：经常会出现研究和交易的矛盾，我认为一个好的交易员，要非常擅长处理这种矛盾。首先我们要敬畏市场，承认不确定性，这就意味着要客观看待研究结果和市场走势的分歧。为减少研究结果和市场走势的矛盾，我一般不将研究结果绝对化，而是化解为非对称性的参数，这样，即使研究错误，也只是导致入场时间较晚，或者出场时间较晚，不至于赶不上行情或者一次性亏损太多。当然，量化交易时，不同模型、甚至一个模型的两个相似品种，非常容易出现相反信号，这个时候，我不着急解决谁对谁错的问题，反而应该感到庆幸，因为对冲以后，我的风险度反而降低了。七禾网11、请问您当前中总共有多少个策略？各个策略的特点是什么？策略之间是如何配合以及分配资金的？郭小波：目前使用的量化策略，大概有5-6个，主要包括短、中、长趋势交易，商品和股指期现套利交易。策略配合的话，短期趋势交易主要用于，目前波动率较低，只能按阶段进行；中、长趋势交易一直进行，这个策略也进行了广泛的市场分散；商品对冲交易一般在商品趋势末期，波动较大从而导致商品价差较大时启动，配合熨平趋势交易的回撤期；股指期现套利交易包括股指期货和以及和ETF等，目前波动性不足，启用较少。资金方面，全部资金作为，不机械地按账户进行分配，主要根据策略特征做一个初始配置。举一个简单的例子，比如周期越长的策略，忍受的波动越大，资金配置越少；相关性越低的策略，资金配置得越多。七禾网12、您的交易周期包括了日内短线、中线和长线，且正逐步在向长线过渡。为什么您会选择向长线过渡？您认为向长线过渡会存在哪些挑战？郭小波：向长线过渡，有三个好处：第一，长周期策略，更容易经受市场的各种扰动，不易失效，我认为更加稳健；第二，更容易将基本面和量化相结合，在中短期上，因为很多偶然的因素，非常容易导致基本面研究和量化策略相冲突；第三，交易成本的问题，市场量化交易的人越来越多，策略相似性较高，导致冲击成本越来越大，需要尽快降低交易成本。当然，向长线过渡的挑战也非常多。第一个挑战就是心理的挑战，长周期交易，对市场价格的敏感性很低，入场和出场时间都会比较晚，意味着很多时候都在挑战交易员的忍耐力，这对新手是不可控的。第二个挑战就是收益的挑战，不管是从交易结果，还是从测试结果来看，收益和周期是成反比的，量化交易的周期越长，越低。所以，新手确实不太适合进行长线交易，我也经历了很长时间才从短线交易过渡到短、中结合，然后慢慢过渡到以中线为主，短、长相结合。七禾网13、您的交易中，品种是如何选择和分配仓位的？是平均分配还是有所侧重的？郭小波：品种的选择和分配非常重要，我选择品种和分配仓位最重要的参考因素是相关性，相关性比较低的品种，我有会分配较大的头寸。比如股指期货、、贵金属等相关性较高的品种，我会分配较少头寸，或者不参与。相关性非常重要，如果有8-10个以上相关性非常低的市场，可以非常容易构建一个稳健的，但非常可惜，泛金融化、国际化等因素，导致各个市场的相关性**加强。七禾网14、在您的交易构成中，股指期货占了大约三分之一，股指期货受限制后，您的比例仍然较大，这其中的原因是什么？就您看来，股指期货受限之后，股指的行情走势特点同受限之前相比有哪些变化？郭小波：因为股指期货与其他品种的相关性非常低，所以我的头寸分配比较高，交易比例大。以后，确实发生了很大的变化，之前我很长一段时间重点进行交易，现在波动性和流动性均不足，我暂时放弃了。根据我监控的，现在处于7年以来的最低位。我认为中国的股票市场正在逐步走向成熟，市场规模越来越大、机构投资者越来越多、交易行为越来越规范，可能未来很长一段时间都会像现在这样稳定、低波动，股票市场的低波动性，决定了股指低波动性。七禾网15、您的一个期货量化交易策略从开发到实盘，需要经历哪些步骤和过程？郭小波：基本所有量化交易开发都一样，大概有四个步骤：第一步是思维，我认为这个是最重要的，理论基础或者世界观，决定了思维，依据正确思维开发的模型，甚至可以是不用测试的，我个人反对不停试用各种参数、各种指标来发展策略，这个策略一出来，可能就被拟合了。第二步是开发，这个没什么好说的，编码的关键在于策略的逻辑性完善，我见过很多人，每天有天花乱坠的想法，但一点逻辑都没有，根本不可能开发出策略来。第三步是测试，用历史数据去检验结果，可能需要有丰富的交易经验，才能去判断测试结果如何，刚入行者可能更依赖测试结果的曲线，而忽略了内在的逻辑，这样可能步入追求完美的歧途。第四步就是实盘，有些人可能会测试一段时间再上实盘，我一般决定采用的策略，开发出来，马上全部实盘，在实盘中尽快发现问题。七禾网16、有人表示，做量化交易盘后作业很重要，您是否认同这个观点？您是否会每天做盘后作业？郭小波：这个取决于量化的策略，我知道一些高频交易就需要时刻变动参数，一些基本面量化交易也需要及时进行。早期我开始做量化时，也是以中短线为主，主观的因素多一些，所以基本会每天复盘，后来随着交易周期的延长，客观的因素占比更高了，盘后作业或者说参数调整的周期越来越长，现在主要是按季度或者半年的周期进行基本面研究，然后进行一些参数和策略的调整，不用每天或者每周盘后作业。七禾网17、今年做趋势程序化交易的人，很多都出现了比较大的回撤，就您的经验来看，您认为出现这样普遍回撤的情况是市场行情的原因还是交易策略的原因？郭小波：今年确实很多程序化交易出现了很大的回撤，在我看来，有以下两个原因：第一，是阶段的周期性因素，去年“双十一”之后，商品市场受到了一定损伤，形态发生了很大的变化，目前一直处于恢复状态，商品的波动率从去年“双十一”的高值恢复到目前的正常值，花费了近半年时间。第二个原因，确实，现在量化的投资者非常多，包括很多和个人，策略均具有相似性，提高了短期的波动性，增加了冲击成本。七禾网18、国内量化交易发展迅速，有越来越多的人参与到量化交易中来，您是如何看待量化交易在国内的发展前景的？郭小波：以我的经历来说，6年前量化交易远没有今天这么盛行，现在，越来越多的人进来了，更多的是以冷冰冰的程序来考虑量化。我希望按照自己的路径，以行为金融去理解市场，而量化只是我交易的一个工具而已，而非交易的核心。我看好量化交易的前景，不是因为量化交易的收益稳定，而主要是因为量化交易就像工业自动化、信息化一样，提高劳动效率，降低生产差错。我比较推荐新人使用量化交易，因为量化交易一定是系统化交易，它可以帮助初学者寻找投资规律，建立自己的投资框架和体系，逐步改进投资哲学。但也要非常注意，随着量化交易的普及，大家往往使用相似的策略，会导致灾难性的后果，好的策略会不断传播、普及盛行，比如股指刚上市前三年，一直升水，后来做的特别盛行，然后同策略的人变多了，股指改为贴水，现在做对冲的就越来越困难了。七禾网19、您也在尝试境外衍生品交易，您的境外衍生品的交易情况如何？您认为境内和境外的衍生品相比，主要有哪些区别？郭小波：目前来看，境内衍生品足够我现在的交易，暂时不打算在境外衍生品上投入过多精力。目前，境外衍生品主要是相关的直接交易，或者境内外等交易，基本是主观交易。境外市场更加成熟，做一些中短线交易获利的可能性比较小，可以采用一些长线策略，或者做一些资产配置。七禾网20、您定期做基本面分析，并发表于“行为资本”公众号。请问您主要分析哪些方面的基本面？如何将基本面的分析结果和量化交易相结合？郭小波：具体研究范围包括房地产市场、股票市场、市场、大宗商品市场和外汇市场5个市场，一般会半年左右定期进行宏观研究，对5大市场进行一个方向性的判断，比如2017年1月发布《展望―房地产、股票、固定收益、商品和资产配置》。也会不定期进行热点市场分析，比如2016年4月发表《2016年热门―当前大宗商品市场面临重大机遇》，2016年11月发表《商品的演进、实现与崩溃―商品市场暴涨与暴跌的原因分析》。在基本面分析和量化结合方面，大概有两个层面。第一个应用是资产配置，按照定期的宏观研究，决定资产配置的主体方向，大概会对股票、债券、外汇决定一个最高配置额，比如年初发表研究结果后，认为性偏弱，所以今年股票的仓位一直在0-15%之间；认为会上升，债券基本没有参与。第二个应用是量化交易参数的非对称设置，会根据研究结果，将做多或者做空的参数调整得非对称一些，极端情况下，可能只进行单方向交易。比如今年，我调整了有色金属商品的做多参数，使得做多比做空快速一些。七禾网21、您也进行股票主观交易，最近一个月股市行情并不乐观，上证指数也一度跌破3100点，您对今年下半年的股市行情怎么看？是否会出现比较好的行情？郭小波：我认为今年的股票市场，包括债券市场，都不太乐观，这是宏观因素决定的。金融紧缩，金融市场正在经历的过程，利率也在持续上升，这是大的背景。回到股票市场，还有一些不利的因素，我认为2015年股灾影响仍未消除，物理上没有恢复，的数据一直未有反转的迹象。当然，比起物理上的创伤，心理创伤恢复周期更长，一个正常周期往往在3-5年。另外，股票的供求也处于不平衡状态，新和都处于历史较高位，而股票需求受2015年股灾创伤影响，并未有大量资金进入，近期又受到的负面影响。经过近期的调整，尤其中小板的调整，风险得到一定的缓释，但并未逆转，我预计明年股票市场会有所好转。七禾网22、目前国内白糖和豆粕期权已经上市交易，未来您是否会考虑参与期权交易？有些人认为期权适合机构参与，并不适合散户，对此您怎么看？郭小波：股市比较好的时候，从事过上证和股票ETF的对冲交易，当时波动比较大，有一定收益空间，股票市场恢复平静后，就没有再交易了。期权定价确实比较复杂，尤其期权、期货、现货进行各种组合比较多，我暂时没有交易商品期权的打算。多数人确实对期权存在某种误解，以为可以以小博大，以有限的损失，博取无限的收益。但现实情况是，期权虽然最大损失只是本金，但期权全部损失的概率，远远大于散户一般买入期权，卖出期权往往是机构，在定价方面充满不对称性。七禾网23、您兼任东北财经大学校外硕士导师、西南财经大学本科生行业导师，您是否会指导一些年轻人进入期货市场？认为现在的年轻人想要进入期货市场，需要做好哪些方面？郭小波：确实，我在两所学校都碰到想交易的学生，有大一本科生的集体咨询，有已有交易经验的研究生的咨询。我的建议是，学生还是以学习基本知识为主，即使未来从事金融行业，绝大多数岗位也不会直接进行交易。如果确实对市场感兴趣，可以在高年级进行尝试，在学校层面的工作，我不会直接介绍交易经验，我认为这有失教育的本质。至于年轻人进入期货需要哪些准备，我认为首先是认清市场的冷酷现实，期货是零和博弈市场，考虑到交易成本等因素，绝大多数人注定是亏损的。其他问题，只能在市场中逐步解决。金融知识可能并不是最重要的，学金融的人未必能做好交易，就像很多植物学家，也不能养好家中的花一样。想做，一定要多下功夫，不管是基本面投资、、，任何一个领域都有很多成功的人，但多数人总是浅尝辄止，思考的问题比较多，去真正执行的较少。七禾网24、当前的交易越来越团队化和机构化，有人认为单打独斗的交易者在当前的市场中越来越难生存，未来您是否会往团队化和机构化的方向去发展？郭小波：确实有团队化和机构化的倾向，但每个人情况不同，我目前可以掌握好交易和其他工作的分工，这也许是我的强项。我见过一些名义上的团队，实际上是松散的组合；也有很多机构只需要一个螺丝钉，比如专门研究基本面、专门研究策略、专门执行交易、或者专门进行，不太适合我。个人投资者虽然越来越难生存，但是个人进行投资，可以完整覆盖宏观研究、策略开发、交易执行和风险管理，对我的锻炼是巨大的，即使某一天不再从事交易了，这些经验也可以用在别的领域。我认为理想的团队组合是互补，但非常难找到志同道合又互相弥补的人。七禾网www.7hcn.com傅旭鹏访谈整理七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！【免费获取】投资高手的实盘实时信号值得深度阅读的名人堂：格厄姆/巴菲特/西蒙斯/江恩/索罗斯/利弗莫尔/马克斯/戴若·顾比/博格尔/纽伯格/丹尼斯/墨比尔斯/保罗·辛格尔/雷?达里奥/科斯拉尼/傅海棠/冯成毅/林广茂/何俊/邱永汉/李兆基/丁圣元/管金生/邱国鹭/叶飞/巴曙松推荐视频：仓位价位/看信号做/主动被动/研发交易/抓启动点/腾讯比亚迪/中国为王/未来三类人/短线长线/炒作股票/胜负未分/俄罗斯被打/获利新蓝海/浮躁是敌人/趋势正反馈/量化的好处/如何留下钱/比别人勤奋/成为好盘手/主观经验/奥巴马告别/经济机器/搞懂/我是交易员/散户亏损书摘：《时间的玫瑰》/《》/《大师教你》/《期货大作手风云录》/《从一万到一亿》/《股票大作手回忆录》/《》/《我如何在股市里赚了200万》/《宗庆后万有引力原理》/《商业冒险》/《系统交易方法》/《索罗斯的投资哲学》/《》/《澄明之境》/《》小说：钱塘掀涛/同领风骚/风云际会/插圈弄套/天为谁春/梦龙有悔/恩仇相报/明争暗斗/悲喜交集/牛不回头/黑天鹅飞/祸兮福兮/“坤鹏”胸怀/天网恢恢/超越表象机构：言起投资/洼盈投资//安诚数盈/德胜资产/浦浩投资/紫熙投资/明K投资/润时资产/煌昱投资/尚泽投资/淘利资产/德亚投资/元康投资/古木投资/元葵资产/中睿投资/美好投资/盛世资产/惟盈投资/博孚利/双隆投资/风禾投资期货：傅海棠/冯成毅/林广茂/张文军/何俊/刘福厚/林存福/于忠/汪星敏/付爱民/王向洋/林军/林庆丰/高凤国/唐正勇/是俊峰/丁洪波/章位福/毛泽红/李灵活/吴洪涛/程智斌/王辅中/刘志刚/吴鸿智/林存福股票：徐欣/张增继/尹克/李佳春/林毅/杜立君/遁去的一/吴国平/倪民星/李金龙/王潇航/赵西刚/刘强外盘：桑德?里德/王宝峰/许哲/孔千予/朱宏伟/翁峻杰/李政/长空无剑/林欣/裘慧明/管大宇/严明/范海峰/许晋/郭谊谦/许哲/陈吉明版权问题、商务合作、读者投稿电话：8《海龟交易系统怎么在外汇市场运用？具体规则详细解读》 精选三5月14日，由融界教育、中国融界学院主办，宏源期货、佰利安环球投资协办的金融投资者教育杭州站在杭州成功举办。论坛邀请到了数位知名人士为广大投资者带来了一场涉及期货、证券、贵金属、外汇等多行业的投资盛宴。以下是特邀嘉宾“豆粕王”吴洪涛的演讲实录。精彩语录：我看了十年的书，看完了所有，结果是我赔了十年。一个正常的操盘手能在市场中做到的优秀盈利是四年。无论你是五万，五十万，五百万还是五亿，我们在这个市场中都是散户，不要因为资金膨胀了就把自己当一个大户，但是我们的思维可以变成大户思维。行情涨，就去买，是顺势，行情涨到很高的位置了还去买，这就不是顺势。行情跌，就去卖，这是顺势，但是行情跌到很低的位置，这时候去买就不是逆势。我的思维模式就是四个“反”。反市场方向，反市场心理，反基本面供求，反技术分析。往往顺势交易的人都活下来了，但是逆势交易的人都创造了巅峰。如果我们顺着做都赔钱，那我们为什么不反着做呢？和大部分散户对着干，这样我才能赚到钱。真理掌握在少数人手里，如果你和大众一致，那你就很危险。建议大家，找到一个适合自己的行情，拿出一部分资金逼自己做一把。赚到钱后，就把你这段过程好好研究和琢磨一下，琢磨之后你就知道什么叫暴利了。在期货市场，十几倍的杠杆，T+0交易，浮盈可以加仓，如果这么好的东西你创造不出暴利，那你就不要来期货市场了。基本面的好处是能抓住长线趋势，能辨别方向，缺点是难以采集，突发事件难以把握，可操控性不强。而技术面的好处是可以寻找买卖点，可以止损，拐点容易抓到，弊端是频繁出现信号，了解的指标越多反而越无从下手。豆粕的行情周期性特别强，产生的高点都在七八月份。农产品的规律和底部比较好把握，无论十三年间怎么变化，底部没什么变化，就是一个大的。先有思维，再有格局，最后才用操作技巧。我投资的两大观点是，第一，是等来的，等到的是最好的投资；第二，机会是跌出来的，因为只有跌出来之后，你的风险才会是最低。出金最大的作用是能平衡你的心态，把你的利润保持住。我们赚钱就是为了消费，改变生活，不是为了在市场上玩滚雪球。橡胶正从转为。6月之前没有什么太大的机会，可能是。在下半年我们第一关注的是橡胶，第二是豆油。豆粕今年没大行情，300-400点的，而且时间差会很长，甚至200点行情可能能走出一个月来，这个钱很难赚。吴洪涛老师将于6月3日-4日举办一期波段与趋势交易实战培训，详情请咨询（同微信）今天我演讲的主题是“智慧者的博弈”，昨天我也从沈阳刚飞到杭州，明天要去深圳，最近也没什么行情，我就到处走走，给大家分享一些我的交易思维。我今天分享的内容主要是以下几点：第一是了解市场，因为市场即战场；第二是了解自己，了解自己的实力后才能去做我们能做的事；第三是思维模式；第四是多元化的分析；第五是知己知彼，百战不殆；第六是交易模式和技巧；第七是佛家的苦海无边，回头是岸。很多人都说这个市场是零和游戏，但是我告诉大家，这个市场是负合游戏。有个数据，每年交易所、加从业人员要从市场中拿走600―800亿。而，每年的存续资金是4000亿，也就是韭菜四年全部割掉。在一个负和游戏的市场要取得一个正收益，真的很难。这个市场是高新陈代谢的，一个散户存续时间为6―8个月。我从1993年进入期货市场，1995年暴仓，进入期货公司打工，一直到2002年离进入农垦，2009年创办，期货、股票、私募我都干过。这些数据都是真实的，我当时在期货公司做交易部经理的时候就看到，一个账户5万、10万，最多一年，少的半年就没了。而且这个市场是转嫁风险的，所有的风险都转嫁给我们了，我们是市场的承接者。这个市场还是个博学的市场，并不是说要你天天学习，因为我在市场二十年，前十年我看了十年的书，看完了所有期货的书籍，结果是我赔了十年。然后我开始拜访名师，和优秀的操盘手交流学习，就这样从2004年到2008年我才有了正收益，但这还不是我想要的，因为我在期货市场中要求的是暴利。我们能看到的“东邪西毒，南帝北丐”他们都是暴利，复利也存在，但不在这个市场中，因为这是个负和市场，在你能夺取正收益的情况下，你不可能是年年对的。我见过最牛的操盘手是连续八年盈利，我指的是每一年年初到年末实现正收益。一个正常的操盘手能在市场中做到的优秀盈利是四年，也就是当我看到一个盘手连续三年盈利后，我第四年不会投资金给他做，因为他在面临一个周期。再者，我认为期货市场是一个充满幻想的市场，包括我自己进入市场也是，就想获得暴利，我用了十五年的时间，从五万资金做到现在的规模，但是我真正盈利是从2009年才开始。所以每个人进入市场都是带着梦想来的，但是这个梦有可能最后会是一个美梦，也有可能是一个噩梦。期货市场也是个能很快让你认识自己的市场。你用很短的时间就能认识到人性，所以很多人都问我的系统好不好，我说当然好，除了2015年的股指出现了亏损，其他一段时间内都没亏损过。每次因为什么亏损，市场都会告诉我，但是其他市场做不到。我们对市场的了解，对自己的了解，都要切合实际。有些人进入市场是为了套期保值，有些人是为了理财，有些人是为了博弈获得暴利，这些是我们入市的目的。还有我们在市场中的位置，无论你是五万，五十万，五百万还是五亿，我们在这个市场中都是散户，不要因为资金膨胀了就把自己当一个大户，但是我们的思维可以变成大户思维。然后就是了解自己的责任。这有个前提是我在市场中待了很多年，也有很多人在微信和微博跟我聊，有人说把房子都亏完了，有人说把母亲的贷款都亏完了，我说你们这样太大了。我看做期货的男同胞比较多，男同胞的责任是什么，上有父母，下有儿女，中间有妻子，我们的责任是给他们最幸福的生活，保护好家庭。所以其实虽然看上去我很疯狂，但是我思维的底线一直是很稳健的。回归正题，有句古话叫“真理掌握在少数人的手里”，在期货市场中大家也知道，是少数人赚钱，多数人亏钱。还有书本上经常告诉我们的一句话叫“顺势而为”。行情涨，就去买，是顺势，行情涨到很高的位置了还去买，这就不是顺势。行情跌，就去卖，这是顺势，但是行情跌到很低的位置，这时候去买就不是逆势。只有在行情走完之后，我们才知道是顺势还是逆势，行情走之前谁都不知道。所以没有所谓的“顺势”和“逆势”，我的思维模式就是四个“反”。反市场方向，反市场心理，反基本面供求，反技术分析。大家可以感受一下，在股市6000点的时候，是不是所有新闻媒体、研究员都看涨？股市在4000点的时候，人民日报说是起点，两年过去了也没有动静。而当时后，在点的时候，市场一片哀嚎，没有一个人看好，但是市场已经在悄悄见底，这就是反市场方向。在市场中没有永远上涨的行情，也没有永远下跌的行情，尤其是商品期货。包括中国股市，我1991年进入股市，当时在读大一，天天没什么事情我就琢磨股票。中国股市没有什么，325点1块钱，1051点20块钱，500多点1块钱，1000多点20块钱，再回到900点还是1块钱，80%的股票都是这么震荡，别在上涨，个股都在震荡。也是一样，我们可以看到很多农产品都是震荡，只不过区间不同，有的是5年的，有的是1年的震荡区间，有的是3―6个月的震荡区间。所以市场没有永远涨或者跌的时候，把历史打开之后你就会知道什么时候是反市场方向的机会。很多人都不相信，但是你们看看期货界的“东邪西毒南帝北丐”，有谁是顺势交易的？往往顺势交易的人都活下来了，但是逆势交易的人都创造了巅峰。所以市场没有顺势、逆势，我们如何衡量做对做错呢？我看的是资金，只要我今天的资金比昨天高，这周的资金比上周高，我的资金曲线是上涨的，那我就做对了，别人说是别人的，我才不管什么顺势和逆势。这个市场中散户的比例特别高，而散户是伪信息、伪基本面的传播者。股市里常常说看门口的大叔赚钱了，当工作清淡的时候他没事买点股票，当他自己忙的时候没有时间就一卖，结果赚钱了。所以方向有时候可以逆着操作，但是有一点，一定要打开历史周期看。反心理是比如说市场中有100个人，其中99个人做买，那剩下的一个主力就在卖，而且如果价格在不断破新低，这就是很可怕的。很多人做基本面分析，都分析对了，但最后还是赔钱。如果我们顺着做都赔钱，那我们为什么不反着做呢？这个市场中两种人，一种亏钱的人，一种赚钱的人。赚钱的多为主力和机构，亏钱的多为散户。可是散户在这个市场中是庞大的，我们无法知道主力怎么想，但是我们可以知道散户是怎么想的。因为散户会通过媒体、自媒体和一些群里聊天中表达出他们的想法。我特别喜欢别人把我加进一些群里，虽然我也不说话，但是我每天都在看，如果当天我的单子和大家看法一致，那我赶紧跑，因为当散户都看向一个方向的时候是非常可怕的，散户永远和主力是对着干的。大家都看涨的时候我空单就拿得特别舒服，大家都看空的时候我多单拿得特别舒服。就跟去年三月份一样，别人一片看跌，我从2300以下就开始越跌越买，买到最后发现自己账户里没钱了，最后行情一路狂杀，三百万赚了将近四五千万，十几倍收益。我也是散户，但是我必须要有大户的思维，和大部分散户对着干，这样我才能赚到钱。也许在某个时间段内我也会出现问题，但是长时间来看我是获利的。真理掌握在少数人手里，如果你和大众一致，那你就很危险。历史可以告诉我们，每次在基本面最恶劣的时候，在网络媒体等新闻里都一致看坏的时候，我们回头再看都是历史性的底部！相反在这些都一致看好的时候，行情的顶部已经出来了！2008年年底的时候，我在一家当副总经理，年收入也有40万左右，在别人眼中算是高收入。最起码当时两年下来，我能在北京买一套房子。但是我如果不离开公司，现在年薪是涨了，50万，但是现在只能在北京买个洗手间。35年前，巴菲特发现了金融危机，他大量收购低价公司，35年后造就了巴菲特。当时我也感觉到了金融危机，我把我所有的都积攒下来，5万买了，当时是2400的价格，没有人看好。我还带领了一批客户一起买，他们都很担心地问我，这么恶劣的环境下能买燃料油吗。我说原油五年都没低于80，现在30多，当然可以买。但是当时国内没有原油，我只能买燃料油。2400的价格做了半年，一直做到4200，我平仓了，5万变成了100万。我在期货市场中过了18年，头一次用了半年时间，赚了20倍。也是这时候才知道，期货市场上只有这么做，才能赚到大钱。这就是我第一次在期货市场中获得暴利的经验。很多人说我也在期货市场中做了十年了，但是没赚钱，那就只能算得上赔钱的经验。期货有一种是赚钱的经验，一种是赔钱的经验。如果没有赚钱的经验，何谈经验。所以我建议大家，找到一个适合自己的行情，拿出一部分资金逼自己做一把。赚到钱后，就把你这段过程好好研究和琢磨一下，琢磨之后你就知道什么叫暴利了。在期货市场，十几倍的杠杆，T+0交易，浮盈可以加仓，如果这么好的东西你创造不出暴利，那你就不要来期货市场了。因为在期货市场中，你想要复利那不可能，刚才说了这本质上是一个负和游戏。所以当别人贪婪的时候我们要知道恐惧，但别人恐惧的时候我们学会贪婪。当大家都看好的时候，我们要谨慎；当大家都不看好的时候，我们要逐渐变得贪婪。刚才我们谈到了很多东西，基本面、心理和方向，如果三“反”都出来了，那第四“反”也出来了，就是技术指标。基本面确定了就是底确定了，但还有脚背、脚踝、膝盖，到底是买在哪个位置就要看技术指标了。当我们认为基本面完全是一个非常悲观差的状态，我们就要靠技术面寻找最底的位置，最好的买点。如果我们能抓到一轮行情中最好的买点，当行情一启动就能获得暴利。而且告诉大家，基本面是现在的，未来是看好的，你们可以打开所有商品的历史，一个底部区域最长盘了六个月，短则两三天，像螺纹钢就直接V型反转，橡胶两三周。所有都是暂时的，并不是三个月、六个月以后，所以每次有利空消息的时候，我一下子会跳跃到半年之后的合约，如果半年之后的合约和现在是一样的价格，那么你就发现了赚钱的机会。半年的储存费也不止100，而且大多数行情，半年之后都是起来的。在期货市场上赚钱，并不是你技术有多好，并不是你手法有多凶悍，而是你选择的入场点有多安全。入场点越安全，未来行情赚的越多，就跟盖高楼一样，如果只打了一米的地基，你最多盖两到三层楼，如果你打了十米、二十米的地基，那你就可以盖摩天大楼。获得暴利的人关键在于底仓，底仓买在什么位置，有多少大小，你的底仓越深，基数越大，当你高楼起来的时候也就越狠。而且因为底盘大，你过程中怎么加仓都不会加成倒金字塔。所以一定要抓好这“四反”，虽然看起来很憋眼，但是事实就是这样。前面讲的这些就是思维，进入期货市场之前一定要有个清晰的思维，我们进入这个市场是要赚钱的，要跟着主力赚钱。思维定势后，我们来讲分析。首先在期货市场中不要把自己规定为长线或者短线。很多行情的时间特别长，下跌或者上涨行情特别短。就像去年豆粕，底部盘整六个月，上涨1200点的行情，只走了两个半月行情，然后又开始。金属类的像铜，一盘整就盘整一个多月，一来行情三天就走完。如果拿长线，尤其是农产品，拿三四个月就是从哪儿来回哪儿去。所以我只考虑利润，如果利润点在短期内达到，我就离场。就像2014年5月时，我和我一个朋友空铜，他是绝对的趋势性交易者，我是波段交易者，我拿了四天时间铜从51000跌到了46000，赚了四五千点我就离场了。我朋友说他不离场，铜又从45000涨到了50000，结果他翻了一倍的利润都没有。但是他特别有信念，铜拿到了年底，最后完成了两倍的收益值。但是我三四天完成了一倍收益就平完仓了，然后我就去盯着豆粕了，结果那一年我赚了十几倍的收益值。所以在期货市场中，看收益不看时间。然后就是关于基本面的分析，有人说自己是基本面派，有人说自己是技术面派，但是大家似乎忘了，两条腿走路是否比一条腿走路更容易些。先有基本面变化，产生了价格波动，价格波动又绘出了我们所看到的，然后K线图的最高、最低、收盘、、持仓量这些数据又产生了技术指标，所以我们看到的技术指标就是基本面的数据模型显示。我后来常常把技术面指标拿过来验证基本面，如果一个时间段我们无法通过基本面来分辨价格在正处在一个地位还是高位还是中间位置，我们就可以用技术指标来辨别。当技术指标达到了75、80的时候，我原来的趋势单子就变成短线单子，原来重仓单子就变成了轻仓的单子。当技术指标已经到25、20以下时，我原来长线的空单变为短线的空单，轻仓的空单。技术指标能告诉我们现在是在城区还是郊区，如果我们在高速公路上可以开120码，但是如果进入市区你还开着100码，那危险就很大。如果把基本面和技术面结合起来，你可以把一个波段的行情抓到。去年五月份豆粕400点的行情，我创造了六倍收益，所有的波段我都抓到了。基本面的好处是能抓住长线趋势，能辨别方向，缺点是难以采集，突发事件难以把握，可操控性不强。而技术面的好处是可以寻找买卖点，可以止损，拐点容易抓到，弊端是频繁出现信号，了解的指标越多反而越无从下手，一个行情出来可能有一班指标让你买一半指标让你卖。因为指标不同，有长线有短线，而且每个品种波幅不同，指标运用的也不同。比如豆粕，是一年一个周期的品种，所以比较适合KD指标。但如果是大周期的品种，那MACD和移动比较合适。不能短周期的品种用长期的指标，长周期的品种用短期的指标，不是指标不好，而是你运用的不好。我通常用基本面指标来分析势，用技术面指标来辨别市场，最后通过综合分析来捕捉买点卖点止损点和加点，这样一个过程才是完美的。在一波大行情中你就能把握住，获得你应得的利润。接下来说到第五点――知己知彼，胜算。我做一个品种，会习惯把这个品种的历史打开。拿豆粕来说，看下图。第一根线的高点是在七月，第二根线的高点是在六月底，第三根线在八月，第四根线也是在八月，第五根线在八月中旬，第六根线在八月中旬，2015年高点也是在八月产生，去年的高点也是在七八月份产生。所以豆粕的行情周期性特别强，产生的高点都在七八月份。如果今年减产，高点产生的就高，如果今年增产，高点相对比较低。了解了历史性之后，你操作起来就容易一些，你就知道豆粕一季度什么样，二季度什么样，增产的时候什么样，天气好的时候什么样，下雨的时候什么样。农产品就是春播夏长秋收冬藏。去年很多人10月份还问我说农产品有没有行情，我说农产品没行情了，冬藏了基本上都不容易产生行情，都是以，这个时候不去操作，那么亏钱的几率又小了一些。农产品都是在价格周期上波动，因为季节变化谁也改变不了，这是供给；需求上来看，春天是小猪小牛小羊，等到秋天就变成了大猪大牛大羊了，需求量自然就增加了。我之所以热衷于做农产品，是因为这个规律我掌握的很清晰，我知道怎么做。虽热有时候不赚钱，但是我可以忍住不亏钱或者说少亏钱。当机会一来，我就能赚到大钱。之前所说是关于时间周期，关于价格周期，10年期间，3500的价格产生了将近7个高点，那第8个还有意外吗？我是2350以下进的多单，平仓点最高点平在3507。再看3000的低点，又可以看到这个是反弹点，这就是一个区间，3500是压力位，3000是支撑点，到了这两个位置就要减仓，看能不能突破区间。今年豆粕2700又是个“小铁底”，去年重大利空消息豆粕只打到了2650，今年低点打到2720，到现在又没下去，所以现在2700又是一个风水岭。历史已经告诉我们这是一个关键点位了，我们为什么不好好关注呢？而且仔细看可以发现，横线和竖线交叉的点位几乎都是历史性高点区间。价格周期和时间周期重合的时候就会产生关键点位，而这个点位有可能就会是短期的历史高点。去年很多人问我为什么敢这么做豆粕，我早就说了、2012年四年一个周期，出现历史高点，所以我知道接下来的高点应该就在2016年七八月，再然后就要等到2020年，每四年一个大周期的时候我们就会产生一个非常丰厚的利润点。在这样的行情里，叶大户从三十万做到几十亿，傅海棠从五万做到1.2亿，这都是市场创造的奇迹，所有的大佬都在农产品上发家。因为农产品的规律和底部比较好把握，无论十三年间怎么变化，底部没什么变化，就是一个大的区间。谈完价格周期和价格波动后，我们再谈谈技巧。我是从宏观讲到微观，我认为是先有思维，再有格局，最后才用操作技巧，从大到小。市场上的变化无非是上涨，下跌和横盘，但是这三种变化又是变化无穷的，阴阳分八卦，八卦分六十四卦，六十四卦一变是无穷无尽的。行情波动变化：真突破、假突破；再细细的变化：真突破(突破不回调，突破后回调，突破横盘，突破回调后再突破)四种变化。假突破（诱多或是诱空和洗盘）两种。大体合计这六种有特点的行情波动变化。对应这些变化，我们在行情来之前就要想好全部应对的方案，包括加减仓时机和比例、止损等等都要想好，第一种行情来了我们拿第一套方案，第二种行情来了我们拿第二套，行情没有就不玩。三年不开张，开张吃三年。打开历史行情也可以看到，一年最多有三个月行情，剩下九个月都没行情，也就是你进场之后70%都是震荡行情，30%是趋势行情。先讲真突破的四种形态，第一种是突破不回调，这样的时候大家都不太敢追，怕回调；第二种是突破回调，回调了也不敢追，怕是假突破怎么办。所以行情没乱，自己的心已经乱了；第三种是突破后回调再突破，这种行情是特别开心的，大家都能赚到钱，但是这种行情少，一般都是一突破一回调就没事儿了，这些行情我们都应该在事前都想好应对方案，从资金管理上做好工作；第四种是突破回调后横盘。在我看来，没有什么假突破，所有行情突破都是真的，因为是真是假要走完后才知道。一般突破后我就进3%的仓位，具体进多少要看你们自己资金的规模。如果是假的，止损点也很近，3%、5%也亏不了多少，一刀下去0.5%、1%就够亏了。但是如果跟对了单子，我就有底仓了。行情突破买入，回调加仓，这就完成了6%的仓位，同样止损点都设好，如果突破高点，那才能再次找机会加仓，这个加仓点的止损要设置的更高，止损设好亏损才会少。这样你就把10%的仓位在行情突破点建完了，行情一路上升，下次再遇见盘整行情就再次加仓。加仓非常关键，加好了能让你获得百倍利润，加不好本来就算看对方向你也会做错单子。很多人喜欢一路涨一路追，我不是，只要不回调我就不会追，因为我不知道我追的哪个点是回调点，如果我一追完就回调，我的单子就乱套了。我找完每个加仓点都会找止损点或者止盈点，这样有利于我加的单子不至于被洗劫。牛市里可能行情走到后面，很多人连20%的回调都承受不了，甚至利润全部被吃完，所以我喜欢回调盘整的时候加仓。这是比较理想的行情，有些行情就很比较纠结，突破进场，回调加仓，最后都止损了。有时在横盘之后突然拔新高，然后就往下甩，这是头部形态。就像今年的豆油、橡胶，橡胶在22000的时候一直横盘，在情人节那天橡胶突破了22000，然后就突然甩下来。我发现从去年“双11”后，逢节就出大行情。那天就是橡胶一直在横盘，冲到22000后一下子就下来了。这种就是一破新高我们就追，然后回调，一破盘整区，马上往死里空。这时就体现了之前所说的反技术分析，原先“334”加仓的，可以变成“5510”加仓。这种方法还是万变不离其宗，就是突破后加仓，回来就止损，突破后再加。我曾经在一个突破点砍了七次仓位，是2010年买的中国重汽，股市那时一口气冲到了3700点，中国重汽从2700点到3700点一直横盘，底部放量，突破一下新高就下来，我足足砍了七次仓，最后狠狠跟了一把，从21块钱跟到41，一个月翻了一倍。期货也碰到过这种情况，最多砍过五六次，轻仓来回折腾我也不怕，主力洗盘洗的越多，离突破点也就越近。最开始可能是3%开仓，连砍了三四次后，可能就开4%了，再砍三四次后，我就开5%。我统计过我做1000笔交易，错了756笔，只有240笔单子赚钱，但是砍的亏损都很小，赚的次数都很多，轻仓位亏钱重仓位赚钱。像去年豆粕，一突破就横盘，我就原有仓位不动，3%的仓位放在那儿，什么时候有动静了再理你。这里讲的是突破，但是市场上逆势交易也是存在的，而且会带给你很多意外。像图中豆粕的筑底过程有三个月，这个时候你就专心做短线，逢低就买逢高就跑。逆势是建立在顺大势逆小势的基础上，每次进场之前必须找支撑点，行情突破之后的前期高点就是支撑，这就是几种逆势交易的方式。像去年豆粕，一突破就横盘，我就原有仓位不动，3%的仓位放在那儿，什么时候有动静了再理你。这里讲的是突破，但是市场上逆势交易也是存在的，而且会带给你很多意外。像图中豆粕的筑底过程有三个月，这个时候你就专心做短线，逢低就买逢高就跑。逆势是建立在顺大势逆小势的基础上，每次进场之前必须找支撑点，行情突破之后的前期高点就是支撑，这就是几种逆势交易的方式。下图是我把去年豆粕行情做成了线形图，核心就是突破加仓，突破回调盘整再突破后才能加仓，最后基本上平仓平在3500左右。我在1994年的3月19日，当时我们做绿豆，价格在3000左右横盘，横盘了两天，我们放松警惕了，开盘就涨停了，涨到了5月5号，绿豆从3000涨到了4200。后来我就设了闹钟，早上8点45，下午1点25，晚上8点45，提醒我开盘。一套固定模式，包括加仓减仓，手数都是有模式的。刚才有朋友说3%太少了，但我是不是一个品种3%，三四个品种就有10%、12%的仓位了，不同的品种我会根据具体情况安排1%-3%的仓位，哪个品种后期表现特别好的时候就安排更多的仓位。做股票也事，一下子做十个股票，一个股票5%的仓位，就往哪只加仓，如果钱不够就把不好的股票清掉。跟大家也是一样，哪只做的好就要加仓，哪只做的不好就赎回。把每一步交易计划都写下来，也许你觉得每天写一遍交易计划很难，但是你必须得在一周内做一次不少于500字的交易计划，哪怕你觉得写字费劲，画图也行。如果你们看我微博就可以看到我会简单的写下利空消息、利多消息，一罗列之后就会发现哪些是现在利空，哪些是未来利空，哪些是现在利多，哪些是未来利多，你一横量就知道现在应该是长线做多还是做空，或是短线做多还是短线做空。有些时候变成文字，进行排除法，你就知道未来行情是涨是跌了。包括交易也是，虽然有时在临场时会改变，但是实际上所有大计划都是不变的，我们就需要有时学着机灵一些。有人问我基本面和技术面是怎么协调的，我说基本面是定大方向的，就跟现在橡胶一样，市场一片哀嚎，从22000一路跌到13000，但是对于我来说是最好的机会。因为我投资的两大观点是，第一，投资机会是等来的，等到的是最好的投资；第二，机会是跌出来的，因为只有商品期货跌出来之后，你的风险才会是最低。所以现在我就盯着橡胶了，等会儿我会给大家详细分析橡胶基本面的变化和技术面的变化。关注止损，很多人都觉得止损很难受。刚止损行情就上去了，砍错亏钱很闹心，不砍亏钱也很闹心。我们进场的时候要分一步两步三步，但是出场只要两步。假如豆粕2800是一个很强的止损位，我们做买单，但是止损点可能设置在2750，而2750大家都能看到，主力也能看到，常常打到2740就抽回去了。所以设两个止损，一个是一碰2800就马上平仓，这也不算止损，算是把风险降低，而下一个止损设在2700，永远设着，看主力能不能洗掉你。一个2800，一个2700，那我们平均止损还在的2750，而且这样即使打穿2750你还有一半仓位在手。有些人特别不喜欢止损，因为止损属于慢刀子割肉，割的次数越多心态越乱，所以尽量少止损。我有时候是用5%的仓位，不止损，任你去飘，因为我已经通过基本面判断这是底部区间了，像豆粕、大豆、棉花都已经跌到农民生产成本了，甚至有可能跌破生产成本了，我还设什么止损，反而越跌越买，建到15%就不建仓了。什么时候突破我就什么时候跟，不突破就不加仓。如果你要做止损，就按我之前说的方法止损，因为少砍一次仓，你到后来盈利会好很多。如果还不够，你也可以设置三档止损，但是三步止损太麻烦了，两步就比较安全了。最后就是展示一下我的业绩，因为有很多人问我，你的这些东西能不能复制。我说我的东西能复制，理由是我这么多年参加比赛，能获得这么多奖项，而且每次参加比赛基本上都是盈利状态。中国古代三十六计中最好的一计是“走为上”，这就是我经常炫耀的出金大法。出金最大的作用是能平衡你的心态，把你的利润保持住。我们赚钱就是为了消费，改变生活，不是为了在市场上玩滚雪球。我是北方人，我从小就知道滚雪球小的时候好滚，大了容易碎，所有的雪球最后都是悲剧。你要考虑把期货市场变成存款机还是取款机。我去年参加大赛，当时参加重量级，展示了一下账户，我每年都会拿出一个账户参加比赛，为了证明我在市场上还活着。140万的账户，第一个月提出来100万，资金还剩下400万，第二个月又提出来400万资金，账户资金还剩400万，六月份的时候我又提出来210万，账面资金剩下330万，七月份的时候我又提了50万，账面资金剩340万。也就是一个150万的账户，我四个月赚了十倍收益，1000万，账户上还剩下400万。但是也有人说如果不出金，150万资金滚雪球能滚成5000万了，但是我不会这么做。因为期货市场是个高风险的市场，所以我每赚一次钱都要落袋为安。我做期货的初心是翻倍之后就要把本金提出来，然后每次翻倍就提出50%的利润，这是雷打不动的，这样我才能把钱剩下来。就算我最后把400万资金亏没了，一年下来还是赚了1000万。但是有一点就是我的曲线会变得很难看，比如100万资金赚到200万，净值变成2，出金100万，再赚200万后，净值是4了，再出金100万，再赚200万，净值变8，别人看我赚了8倍，实际上是6倍。但是如果有一天我把100万都亏没了，净值就瞬间从8变成1或者0了。别人都说我亏钱了，但是实际上亏不亏钱我心里知道。每个人都知道期货市场是高风险市场，但是理解不同，我就是怕“双11”，怕有黑天鹅，把大额利润出走了就放心了，剩下留在市场的资都无所谓。开仓的时候我用30%，30%，40%来开仓，其实只用了我去年盈利的10%在做。我一年赚钱能亏十年，而十年中我只要一年能赚钱，就又能赚了。给大家的建议也是，不要考虑你拿多少钱做期货，五万、五十万、五百万都是一样的，能赚钱的话五万也能赚到五千万，不能赚钱五千万同样会变成五万。很多我们看到的大佬都是五万、十万起的家，因为这些钱对你来说没有压力，操作起来比较轻松，而且随着盈利你不断出金，你的心情是愉快的，就算有20%、30%的回调，也不过是剩在市场中的资金的20%，不是总资金的20%，这样才能把你的收益真正留下来。2014年我赚了4000万，就在2015年拿了1000万资金做股指，做到了3000万，结果一路下来最后只剩300万了，我也没往里入金，而2016年年初我就拿着这300万资金做到了6000万。把你的压力都减下来，当你没有压力的时候才能真正做好期货，如果一直压力很大，很有可能最后落得“人在天堂，钱在银行”的悲哀下场。所有理念都讲完了，有朋友说可以讲讲行情。现在按照我的“四反”原则，我能看上眼的就只有两个品种，橡胶和豆油。因为这两个是商品，价格不可能跌到0，所以越跌风险越小。先讲橡胶，我去海南考察了一下，准备再去泰国考察，不身体力行去考察是没有办法知道市场中那些细微的变化的，比如去跟胶农聊这片树林多少年了，还能坚持多少年，今年砍了多少橡胶，补了多少橡胶树。首先要辨别现在胶树的老龄化是多少，这会影响出胶率，再看补的数量。如果补的少那是好的，橡胶老龄化严重，当时从40000左右跌下来，那会儿是高产区，随后在低产区走了六年，六年后橡胶树也基本步入老龄化。橡胶树不是种完第二年就能出胶的，哪怕今年价格很高，补入橡胶树，也要六年之后才能出胶。所以我去实地考察了一下，发现今年补种积极性不高，砍十棵，补六七八棵，这就说明未来橡胶供应量会减少，整体胶树老龄化偏重。这样基本面就辨别清楚了大方向，未来橡胶的供给是稍微偏紧的。再从技术面看，最近是一个很明显的下跌压力线，保持的趋势，而且每次幅度都在10000点，5000点反弹。而今年产生了一个粘合区，这个低点是2008年的低点12000，在突破这个区域之后产生了上涨行情，又回到了周线级别的压力线，不排除有打破的可能性。结合我刚才所说的“逆势交易”，突破之后回踩前期低点，再回到高点，这是很强的支撑力，不管是真的，还是假的，多多少少都会遇到一个相对反弹点。从周线、月线上来看，是一个大级别的牛市的二次回踩，因为我现在个人观点是橡胶正从熊市周期转为牛市周期。熊市周期每次波动都在5000点左右，20%的仓位，买一次卖一次，买一次卖一次，砍在最高价就暴仓了。所以做橡胶一定要谨慎，仓位不能重，跟着基本面去产生变化。从周线，月线来看，周期已经改变，用日线或者2小时线寻找最利价形成买点。现在无论从什么指标看都是处于一个低位，能够出现一个买入信号就太好了，也可以3%、5%寻找低点逆势加一下仓，我加仓得比较漂亮，目前还有700点的盈利。之前10000多点的时候是在2015年年底2016年年初时，是6块1毛多，现在是6块8毛多，最高到过7块多，也就是平均12%。因为橡胶大部分都是进口的，无形之中底部也要上抬10%、15%的区间，橡胶今年合理的相对低点应该在11500左右，现在还有1500点的空间，我们现在就是用2000点的空间去搏上面4000点的利润，但是这样的比例我还是觉得不太可观，所以我会在哪天急跌就哪天去买。只要一下跌，就可能变成下面1000点，上面5000点了，1:5的赔率我觉得就可以玩了。18000一手的橡胶，亏1000点，亏10000，但是赚就是赚50000，而且加上资金管理，大不了移仓，9月合约不行就移到1月，再不行移到5月。橡胶的底部一般没超过三个月，很多时候也就是两到三周。随着再看油脂，我就是很喜欢挑跌的狠的品种。从日线来看，豆油打到了去年年初的底部，2008年的低点，这个位置又创造了可操作性的价值点。我属于主动平仓，很少是在行情调头后平仓，比如原来赚了100万了，回调成80万了，心里肯定不舒服，想变成90万了肯定出，结果变成70万了，主动平仓下你的利润点会越来越多。大家看豆油的日线、月线和周线，整体还是在大的底部震荡。我们北方十月份以后基本上是不食用棕榈油，因为到了0度会凝固，所以很多食品添加剂里都用豆油，所以一到冬季，豆油的需求要远大于棕榈油。现在的价格是棕榈油很强，豆油很弱，等到9月之后就会慢慢变成棕榈油弱，豆油强。而且到了冬天大家都比较喜欢吃油腻性大的，防寒，油脂的需求就增大了，这是一个固定的基本面。第二是由于美国大豆跌幅太深，前段时间很多油厂都挺粕抛油，粕是需求旺季，满足饲料需求，但是豆油是放在库里的，堆积起来就大量抛油，空出库来再去买豆粕。但是随着季节到了九月之后，所有饲料月接近尾声，油厂就不会加工豆粕，豆油就会逐渐消费起来。等到冬天豆油需求量大时，油厂就会加工豆油，来挺油抛粕。所以我个人认为在6月之前没有什么太大的机会，可能是区间震荡。在下半年我们第一关注的是橡胶，第二是豆油，其他品种我暂时没看出什么机会来，因为相对幅度都在中间价位，说高不高说低不低，容易亏钱。再说一下豆粕，媒体老说我是“豆粕王”，我去年在豆粕上赚了小有2亿，但是豆粕今年行情不会很大，因为上面压力太大。去年这时候美国预期单产是46蒲式耳，最高到收获季节是52蒲式耳，增加了12%，美国全年产量在1亿万吨，也就是比预期增加了将近1000多万吨的豆粕。去年年底的时候阿根廷洪水，大家都说要减产，结果现在数据出来说不减产了，而巴西的产量从去年的9600万吨增加到今年1亿1300万吨，中国今年可能增加300万吨，三个国家加起来今年增产3000万吨。而今年需求中国多了300万吨，印度多了120万吨，这么一对比，豆粕的价格能起来吗？但是价格下也下不去，因为现在还是豆粕的需求旺季，上有压力下有支撑。但是这个支撑能支撑到7月份，如果还有下，要到7月份之后，但是豆粕今年没大行情，300-400点的震荡幅度，而且时间差会很长，甚至200点行情可能能走出一个月来，这个钱很难赚，意义也不大，所以我今年豆粕也不参与。总之记住这句话，机会是等出来的，机会是跌出来的。很多品种接近历史低位的时候，越跌越买，但是要注意好仓位。【免费获取】投资高手的实盘实时信号值得深度阅读的财经名人堂：格雷厄姆/巴菲特/西蒙斯/江恩/索罗斯/利弗莫尔/马克斯/戴若·顾比/博格尔/纽伯格/丹尼斯/墨比尔斯/保罗·辛格尔/雷?达里奥/科斯托拉尼/傅海棠/冯成毅/林广茂/何俊/邱永汉/李兆基/丁圣元/管金生/邱国鹭/叶飞/巴曙松推荐视频：仓位价位/看信号做/主动被动/研发交易/抓启动点/腾讯比亚迪/中国为王/未来三类人/短线长线/炒作股票/胜负未分/俄罗斯被打/获利新蓝海/浮躁是敌人/趋势正反馈/量化的好处/如何留下钱/比别人勤奋/成为好盘手/主观经验/奥巴马告别/经济机器/搞懂打新/我是交易员/散户亏损书摘：《时间的玫瑰》/《海龟交易法则》/《世界期货大师教你炒期货》/《期货大作手风云录》/《从一万到一亿》/《股票大作手回忆录》/《交易心理分析》/《我如何在股市里赚了200万》/《宗庆后万有引力原理》/《商业冒险》/《系统交易方法》/《索罗斯的投资哲学》/《期货市场技术分析》/《澄明之境》/《聪明的投资者》小说：钱塘掀涛/同领风骚/风云际会/插圈弄套/天为谁春/梦龙有悔/恩仇相报/明争暗斗/悲喜交集/牛不回头/黑天鹅飞/祸兮福兮/“坤鹏”胸怀/天网恢恢/超越表象机构：言起投资/洼盈投资/泓信投资/安诚数盈/德胜资产/浦浩投资/紫熙投资/明K投资/润时资产/煌昱投资/尚泽投资/淘利资产/德亚投资/元康投资/古木投资/元葵资产/中睿投资/美好投资/盛世资产/惟盈投资/博孚利/双隆投资/风禾投资期货：傅海棠/冯成毅/林广茂/张文军/何俊/刘福厚/林存福/于忠/汪星敏/付爱民/王向洋/林军/林庆丰/高凤国/唐正勇/是俊峰/丁洪波/章位福/毛泽红/李灵活/吴洪涛/程智斌/王辅中/刘志刚/吴鸿智/林存福股票：徐欣/张增继/尹克/李佳春/林毅/杜立君/遁去的一/吴国平/倪民星/李金龙/王潇航/赵西刚/刘强外盘：桑德?里德/王宝峰/许哲/孔千予/朱宏伟/翁峻杰/李政/长空无剑/林欣/裘慧明/管大宇/严明/范海峰/许晋/郭谊谦/许哲/陈吉明版权问题、商务合作、读者投稿电话：8《海龟交易系统怎么在外汇市场运用？具体规则详细解读》 精选四【新朋友】点击标题下蓝字[河北永银]关注【老朋友】点击右上角，分享或收藏本页精彩内容。成功于白银现货市场内累积盈利，所犯的过错都与「上述18点」有关；时时刻刻都研究方法运用。失败不要失落、自暴自弃；诉苦无益；冷静设计应对银市策略，日日盘前统筹、盘后总结反思。 没有计划不入市，交易、总结你的计划，绝对不打无准备的仗。1，操盘之前先静心。心-平静的情绪心浮气躁，或心存杂念，易错。应对银市时心境平静—不吵架，不考试，不喝咖啡茶叶，不胡思乱想，无法压抑波动情绪时离场—大悲大喜绝对不做单。全神贯注，集中精神地观察市况的每个变化，变化愈大，愈要稳住，冷静、专心面对。2，端正心状：入市前确定白银一切都是概率，没有趋势，应明白买卖带来盈利，亦可以带来亏损，皆因自己的估计和判断是有可能出错的。入市后不要被账面盈利或账面亏损动摇自己对原先的精心部署操作系统的信心。顺景易令人松懈，逆景令人沮丧；驱使幸福投资者偏离正确的心理状态，不利于应对银市时作出客观的分析，争取佳绩。3，投资工作环境宁静宁静的环境下易作出冷静和精确的决定，嘈吵的环境下难细致的研究和分析。白银现货成绩差。宁静环境加音乐，可松弛神经，免于过度紧张下犯错。轻松应对银市，纵使一时犯错，亦很易反败为胜。4，守纪律在白银现货市场内作战，如军队在战场上，须特别注重纪律---金叉进场，就是刀山火海-所有人都贪婪、所有人都反对也必须进场；死叉平仓-就是遍地金银，所有人都贪婪也立即平仓出局。白银市场计划每一个步是整体部署策略有机整体一部分，不临场随意更改—绝对不移动止损。所有修订均须是预早计划好，于有需要时才执行的。在任何情况下，违反纪律而招致损失皆属咎由自取、上帝绝对不宽恕有明确目标和计划，却没有足够意志力把目标和计划付诸实施的弱者。--白银操作计划一旦定下，绝对不能改变-盘中就是按部就班执行。知行合一—执行力是重中之重、最为关键。5，天通银投机前必须研究“大小、内外、多空、阴阳、牛熊”气候开市前，幸福投资者须研究清楚银价的短期气候和评估晚上外盘市场变化对早上银价市况的影响。日线图上的大市趋势可显示出、入市时主力主流方向。即使顺势入市也绝对不大胆冒进。逆向更要收敛，审慎。幸福投资者应不做逆势单—绝对不能逆势—大方向是那就仅仅做多，仅仅做空，多空来回都做或者多空对锁会把投资逻辑搞糊涂，得不偿失。对锁更是自欺欺人。6，看清天通银即市图讯号以五分钟---十五分钟---半小时图／小时图参考价值最高。半小时图／小时图讯号指示当日持仓方向，十五分钟图用作入市时和离市时的参考。五分钟图讯号除能提示作准备外，是逆市持仓时的离场参考。一分钟只适合极度投资者用作超短线即市投机。7，资金管理是重中之重天通银做资金管理:可将资金分为8份，只于非常明显的单边市出现时，才动用80%-大部分资金，即市超短线投入市埸内，其余时间按形势决定动用0.125至0.75资金入市。若持过夜市仓，不宜动用多于0.5资金，以备于看错市，又没有机会平仓止损时，仍有资金补救。逆市炒卖时，应只做即市仓，并不应动用多于0.25资金参与。总之，满仓必死、绝不满仓；应该正金字塔加仓—在别人和你自己都恐慌时1层舱位入场，顺势按照0.1受增减到最大舱位0.3层仓位，在到关键支撑压力点位，主动减仓止盈、以观后效。8，做天通银必须看看白银与未平仓合约数量的变化这配合价位的走势，能反映出多空双方的最新取向和后市的趋向。知道后市的主流方向后，便可有根有据地作好适当的部署，直至主流方向改变为止；重中之重是：未平仓合约数量有总数和净数之分；前者反映出散户的取向，后者是机构的举动。9，要选择适当的合约月份一般炒银选择持仓较大月份的合约。但每当下月份合约的未平仓合约总数明显超越当前月份时，市场焦点将转移至下月份合约上。这个转变多于结算日前一个或两个交易日开市前后出现，交易宗数和成交张数逐渐以下月份合约为焦点。在上述两、三个交易日内，应只炒卖下月份合约。10，明确炒卖范围无论是否已持有白银现货头寸，按最新形势消长，订目标标的、明确开市前划定的炒卖范围，以便能随时了解自己的当前处境，有利作出恰当的入市或离市决定。炒卖范围的划定能帮助幸福投资者看清楚风险所在，和预计可获得的利润，总比抱主观愿望式的持仓心态好。无论得失，都应先有个预期。11，入市前算多级持仓目标建仓持仓前，先用波浪、布林、KDJ-PSY-CCI-MTM、斐波那契数列、形态分析等形比时、位势态工具，计算出多级持仓目标。当价位到达首个目标后，应按当时即市图讯号决定应该平仓套利，还继续看下级目标。当价位超越某个目标后，若见其无力向下一级目标进发，亦应提早平仓套利离场。幸福投资者应经常预订三个持仓目标，随时准备离场。12，天通银于适当时候推高止损／止赢当价位到达某个目标后，如欲继续看下级目标，应于价位成功升破前者后，将止赚位推高至前者，保障既得利润。此外，持仓后若发现市势方向与持仓方向相同，应不移动止损、提高持仓胜算、处于不败之地。用5、20、81、144、233、571、610MV，加上趋势线、通道、缺口和阴阳蜡烛定止损／止赢位，以及压力。13，白银期货还必须留意龙头合约的走势白银现货交易中，机构如欲兴风作浪，多会短暂地操控的银价，利用白银期货引导现货价格的相关性，在整个炒作过程中内作部署、牟利。能洞悉机构的举动，于炒卖白银现货时的帮助很大。14，天通银投资必须了解机构的持仓情况即使转用电子自动对盘形式进行交易后，报价机的画面根本上没有可能让我们了解机构的持仓情况。白银期货可以参考期交所每日公布的最新持仓和市场活动的有关数据，再按机构每天在市场内的活动情况作出分析和推测、勾划出多空双方的阵营。白银主力很多时会超短线小注反向操作，令跟风者误以为他们开始调头，反之亦然。15，观察即市图讯号的变化能贴市观察，为炒白银现货者必须具备的条件之一。即市图讯号应大多数都支持自己的持仓方向，否则，应离场观望。当讯号变得不利已持有的白银现货仓时，先行平仓计数，然后再伺机补回或反仓。这总比持仓死守，等候讯号转变为佳；因等候的时间可能会很长，令损失扩大。势头不对、立即平仓。16，重中之重是白银期、现货基差的变化白银现货基差于白银期货较现货先行的惯例下指导后市、启示大市的主流方向。市场在转变的单边市况展开后的初段内的白银现货基差有用，机构制造白银期、现货基差变化上的短暂假像(特别是在日交易当中即市幸福投资者)误导投资者。17，没把握莫重仓任何时候，任何情况之下都不要轻易持重仓交易没有技术图表的足够的支持，重仓必死若非讯号指示对持仓的方向有利，不应动用高于一半资金持仓过市。持仓过市须面对“缺口“上升或下跌的风险，若非图表指标—基本面和量化分析以及网站信息和后台多空相互确认，不重仓，特别是于周末和长假期前。若选择持有重仓过市，应有进一步的部署。〈十八〉模拟每天的走势先涨后跌，还是先跌后涨，区间最高最低价位，波幅，大趋势如何—如果是趋势为空，在哪些关键价位会反弹，哪些价位横盘，一般4—5跟半小时K线就耗尽动能—做手就得平仓，--获利并反手再做。通常，暴涨不过13根阳线，并在大阳之后-假突破前期重要阻力位之后，在一片看涨追涨声中暴跌，暴跌不过10根大阴，并在大阴之后，假突破前期重要支撑—比如整数价位3800，在3788稍加下探，立即一个大阳反抽、造成底部支撑的假象，实则诱多，在主趋势大空长空不变之势，40点反弹，恰巧把的止损扫掉，然后立即扭头继续原来暴跌的走势，则反手止损追多的追涨杀跌投机散户也死。所以，每天都要主要在这些关键点位该怎样有不测的反向走势，在此减仓慢行。。点右上方或分享到朋友圈本文来自公众微信：河北永银●查找公众微信号:bd8912211●点击右上角→查看官方账号，选择『查看历史消息』即可查看往期精彩内容。《海龟交易系统怎么在外汇市场运用？具体规则详细解读》 精选五七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融丛生，愿七禾网用户理性谨慎。Colin超过10年金融行业专业经验，涉及股票、外汇、贵金属、期货等实盘交易和培训工作。曾连续3年获得澳洲全国大赛最高奖。精彩观点：我的仓位一般控制在放大最多6倍于你的交易账户总资金的范围内。在通过技术分析，确定已知的止损范围内，再到以此计算出的交易量来控制你的仓位，以至于如果出现损失，最多不要超过账户总资金的3%。持续稳定的盈利，来自于对自己得心应手，有较高概率的交易策略的严格执行。成功交易者盈利的模式：通过既定的分析手段，寻求大概率交易机会，并长期坚持 ，最终达到稳定盈利。如果你是好的分析师，你会对大的行情有比较主观的判断。但是如果你想做好的交易者，你只需要市场产生足够的波动，而你通过交易策略的执行，去精准捕捉市场波动产生的交易机会就好了，有时候，市场到底是向上还是向下，并非那么重要。技术上，已经有结束下跌行情的苗头。从去年到现在包括以后也会持续下去的一个现象，就是只要冻产协议有一些苗头石油就涨，如果集团互相之间有利益矛盾，石油就会跌。美国在选择自己的经济需求以及**需求的时候会左右逢源，这也会影响石油的价格。美元和石油的负相关性非常强。美元相对高位的震荡对石油有一个好处，即美元如果不继续上涨对石油的下跌压力会减轻。石油现在在技术上也处于低位，从大的K线图来看，现在40块左右的位置是非常好的支撑位置，是可以在技术上做多石油的好的位置。2017年（原油）应该是向上。（2017年值得配置）黄金和石油，其次是货币，甚至是做空某些货币对。1线城市的高需求，以及投资者的投资热情和其他投资渠道的缺乏性，是一线城市房地产市场的推进器。里根经济下的连续的牛市，在特朗普时代也许同样值得期待。我们创新高的预期还是很大的。从最近的一次之后，教科书式的理论全部被推翻。加息应该是对股市不利的，但我们却没有看到股市大幅度的下挫。做任何的产品你都要选择最牛的做，无论是涨得快还是跌得快的。（特朗普上台）我认为绝对是机会，因为会产生波动性。好的交易员不怕市场波动，就怕不动。目前是便宜的，但是也要选择有潜力、能很有机会涨起来的才行。我认为目前A股还没有产生大规模行情的先兆。通过手动交易，也是一种生活方式，我很享受。即使错过了一些机会，但是这是生活的一个元素。我觉得计算机应该和人类进行结合。好的量化团队应该一直有好的交易员和编程员相互磨合，以做出更好的计算机交易系统。我们在做交易的时候就要判断什么是预期到的，什么是没有预期到的，去安排预期到的交易，同时要防止没预期到的行情。人民币缓慢有节奏的贬值并非是坏事，但是相对贬值的境外投资还会是相对不利的。个人不建议长期储存欧元作为资产配置的重点。欧元自2014年快速下跌后，花了2年的时候在底部调整。后市无论继续向下还是大规模反弹向上，都会是很好的交易机会。当你真正了解到这个行业（）和交易产品的特殊优势，其魅力是很多其他产品无法比拟的。全行业的参与者，大到券商，小到从业人员和交易者，都应该端正自身的态度，将这个行业视为的正确行当，而不是投机取巧的事物。这才能是一个3赢局面。即使你账户里只有几千元钱，你还是要以自己有几千万身家的思维来交易。我们不管资金大小的人，做交易的时候要有机构的思想、方法。“七禾网1、Colin您好，感谢您在百忙之中接受七禾网的专访。您参与境外交易也有十余年了，随着国内市场的逐步成熟，您会考虑回到国内参与交易吗？或者说您觉得国内市场要符合什么样的条件，您才会参与？”Colin：我会考虑参与国内市场的交易，但是我认为国内的交易环境还需要得到提高。?行业监管，券商运作的合法性，比如国家对行业的准入，券商运作的流程是否与国际接轨，游戏规则是否相对公平公正。?资金安全：对投资者存入在券商的资金{