腾讯今年涨76%市值过4000亿美元：谁在买，贵了吗_网易科技
腾讯今年涨76%市值过4000亿美元：谁在买，贵了吗
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（原标题：223天股价涨冲上330港元： 谁在买腾讯？）
本报记者 谷枫 实习生 胡萌 北京报道互联网巨头市值之争异常激烈。在阿里巴巴（BABA.NYSE）总市值突破4000亿美元大关后，腾讯控股（00700.HK）股价也随即越过330港元，总市值超过4000亿美元。腾讯控股市值紧追阿里巴巴很大程度上得益于其股价今年以来在港股市场的强劲表现。21世纪经济报道记者采访了解到，股价的大涨一方面来源于其业绩不断上涨以及市场对其业务体系的重新评估，但更重要的是在深港通开通大背景下，南下资金对其的追捧。但正所谓“高处不胜寒”，如今腾讯控股股价迈上330港元后，市场也开始了对其估值评价的又一波讨论。业绩大涨+资金驱动日，腾讯控股收盘价为189.2港元，市值为2300亿美元左右，这时的腾讯控股的股价刚刚触及2016年下半年的底部。尽管市场都对腾讯控股抱有乐观的预判，但谁也没有料到腾讯控股股价将在2017年迎来大涨。日，腾讯控股股价在盘中一度触及333港元大关，市值突破4000亿美元。相比2016年底，腾讯控股在2017年的223天中股价涨幅高达76%。毫无疑问，强劲的业绩是支撑腾讯控股大涨的核心逻辑之一。与此同时，腾讯控股在2016年以及2017年第一季度展现出来的强劲增长力也让市场大吃一惊。根据腾讯控股披露的数据显示，2016年财报中，腾讯控股全年营收人民币1519.38亿元同比增48%，净利润人民币414.47亿元同比增42%。而在2017年第一季度中，腾讯控股总收入为人民币495.52亿元，比去年同期增长55%。而净利润为人民币145.48亿元，比去年同期增长57%。“以腾讯这样体量的公司来说，还能有这样的涨幅是非常惊人的，游戏业务凶猛增长再次驱动公司业绩。”一位九鼎投资的人士对记者表示。但业绩抢眼并不能充分解释腾讯控股今年以来的股价涨幅，在港股市场中依然存有股价未能反馈业绩的案例。那么，究竟是什么驱动了腾讯控股这一波惊人的涨幅？盛富资本国际CEO黄立冲在8月10日接受21世纪经济报道记者采访时表示：“内地有大量资金流入香港蓝筹市场，蓝筹市场里腾讯的期待比较高，是中资一路将腾讯控股的股价抬起来的。”“腾讯目前股价也是资金驱动的结果，以腾讯上一次小调整为例，有的资金认为腾讯会调整到250港元，想等到250港元以下再买，但是更多的资金买入并没有给腾讯调整到250港元的机会，基本上到了260港元就再次开始向上了。”一位香港的港股基金经理讲道。值得注意的是，腾讯控股股价还在180港元左右的时候，内地与香港资本市场完成了进一步的互联互通，即深港通在日正式开通。与此同时，根据中国证监会与香港证监会共同签署深港通《联合公告》。深港通总额度取消，北向每日额度130亿元人民币，深港通每日南向额度105亿元人民币。另外，此前已经开通的沪港通总额度也将取消。深港通的开通以及总额度限制的取消无疑进一步扩大了资金南下的规模。中融基金国际业务部总监付世伟8月10日在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“毋庸置疑，腾讯是一个好公司，股价上涨受资金驱动，南下的资金很凶猛。”而一位华南地区公募基金QDII产品的基金经理也透露道：“对内地资金而言，腾讯作为港股通里的最有代表性且最具盈利能力的股票，也成了诸多机构和散户的首选，从港交所提供的数据可看到，港股通资金购买腾讯超过总发行量的1.2%。”根据此前各家QDII基金披露的二季报也能看出内地的机构如何追捧腾讯控股。Wind数据显示，排除跟踪指数的QDII基金，在50只主动管理型QDII产品中，37只重仓持有了腾讯控股，占比达到了74%。据悉，主动管理型QDII产品重仓腾讯控股的股份数超过1120万股，按照腾讯控股最新股价300多港元测算，持股市值达到了34亿港元，成为名副其实的全部QDII的第一重仓股票。“内地资金到香港，尤其是公募基金，几乎每个基金经理都配置了十个点的腾讯，腾讯的确定性更强。”付世伟讲道。另外，记者了解到，海外资金也在腾讯股价大涨的过程中扮演了重要的角色。前述香港的港股基金经理告诉记者，对海外资金而言，大多数跟踪指数的ETF、被动指数基金、主动管理基金均需配置腾讯，例如在恒生指数中，腾讯占比11.4%，在MSCI指数系列中，腾讯也是占最大权重的股票之一，因此腾讯已成为海外资金配置的首选。估值是否贵了？腾讯控股2017年的这轮行情中几乎没有出现过大幅度的调整，随着股价一再走高，市场出现了对腾讯控股估值的分歧：腾讯控股如今股价是不是贵了？8月10日，港股迎来近期幅度最大的调整，恒生指数下跌1.13%，与此同时，腾讯控股的股价也出现了调整，股价跌破330港元大关，收盘报收于326港元。这一背景下更加激发了这样的讨论。首先分歧开始存在于重仓腾讯的公募基金产品经理中。沪上一位基金经理此前向记者表示：“大家对腾讯的看好态度是比较一致的，虽然股价一路攀升，但从腾讯的业绩表现来看，确实能支撑其股价的上涨，不过在这个价位继续加仓的人很少。”根据记者的梳理显示，此前重仓的公募基金产品已经有部分产品开始减持，包括工银瑞信沪港深、广发沪港深新机遇、景顺长城沪港深精选、前海开源沪港深蓝筹在内的多只基金二季度都对腾讯控股进行了部分减仓，减持数量在43万股到68万股之间。上述沪上基金经理则表示：“毕竟腾讯的股价已经涨了很多，基金经理可能会出于落袋为安的考虑减持，也可能由于控制仓位而减持。”记者与同众多机构交流后发现，市场中认为眼下存有调整空间，但中长期仍旧看好腾讯的观点是时下主流的判断。
前述华南地区公募基金QDII产品的基金经理8月10日告诉记者：“对于目前330港元的腾讯控股需要从两个层面来看，首先短期看，有获利回吐压力，目前这个股价下估值不便宜。另外美联储的货币政策也将影响整体股票市场的估值。但中长期看，腾讯龙头地位难以撼动，仍将持续为股东创造价值，对腾讯仍然相对乐观。”但也有机构人士认为腾讯未来会被其他公司所替代：“我们公司也配置了腾讯，现在比较看好，但长远来看不见得是首选的，金融板块未来会超过腾讯。”付世伟讲道。（编辑：杨志锦，如有意见或者建议请联系：）
本文来源：21世纪经济报道
责任编辑：王凤枝_NT2541
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分享至好友和朋友圈腾讯股价12年间翻284倍 亚洲第一股是如何炼成的
　　昨天，随着腾讯在港股市场上的股票大涨，腾讯公司市值达到1.99万亿港元，成为亚洲市值最高的公司。腾讯股票曾在过去的12年间翻了284倍。腾讯的老员工表示，如果当时投资80万元，如今也可以实现“1亿元的小目标”了。　　腾讯在今年上半年交出亮眼的半年报，或许是股价上涨的直接原因。腾讯股票曾在过去的12年间翻了284倍。腾讯的老员工表示，如果当时投资80万元，如今也可以实现“1亿元的小目标”了。如今，腾讯和轮流坐上网公司市值最大的宝座，而则与之相去甚远。　　腾讯市值昨登亚洲第一　　昨天，腾讯公司在香港的股票开盘后便迎来大涨，最终上涨8.4港元，收报于210.2港元，涨幅达4.16%。截至收盘，腾讯公司市值达到19898亿港元。这一市值使得腾讯成为亚洲市值最高的公司。就在8月19日，腾讯公司的股价迎来一波上涨，使得腾讯市值超过阿里巴巴，成为中国市值最高的科技公司。　　目前，腾讯的市值约为2565亿美元；市值约2540亿美元紧随其后，是亚洲上市公司中排名第二的公司。而阿里巴巴和三星电子分别以2500亿美元和2290亿美元的市值位列三、四名。　　日前发表研究报告指出，腾讯手机游戏业务展示了比预期强劲的势头，随着视频和数码阅读等内容增加，亦巩固了其泛娱乐领域的定位。摩通对腾讯给予“增持”评级，2017年6月目标价260元，相当于2017年预测市盈率34倍。摩通认为，腾讯的每户每月人均支出及付费用户都有增长空间。摩通称，腾讯现价相当于2017年预测市盈率的26倍，在广告收益推动下，预计市盈率在未来12个月有力再升，相信长远股价可升至300元。另外，证券、、瑞士信贷等多家投行都对腾讯持“买入评级”。　　追访　　股价12年翻284倍　　腾讯于2004年6月在香港挂牌，当时腾讯以每股3.70港元的价格发售了4.202亿股，募集资金达15.5亿港元。　　当年，腾讯收入11亿元，净利润4亿元。到今天，腾讯的收入已扩大了上百倍。去年，腾讯总收入1028亿元，净利润288亿元。12年间腾讯的收入增长了92倍，利润增长了57倍。腾讯公司的股价也从3.7港元上涨到210.2港元，如果算上1拆5，腾讯的股价则翻了284倍。腾讯的股票涨幅令人震惊。对比公司的数据，2004年6月至今，苹果的股价上涨约28倍，最高时期也不过42倍。　　事实上，昨天的股票并非腾讯历史最高股票价格。日，腾讯的股价就达到370.8港元，价格为上市发行价的100倍。虽然股票价格高，但限于发行数量，腾讯当时的市值为6865.26亿港元。日，腾讯股票曾达到536港元，彼时股价是上市价格的144倍。也正是由于当时腾讯股价过高，后来腾讯的股价曾进行1拆5.　　腾讯公司的股票市值一直是业界的领头羊。2013年9月，腾讯的股价为421.2港元，当时，腾讯的市值达到7799亿港元，折合美元1006亿美元。那是中国公司市值首次突破1000亿美元大关，具有里程碑式的意义。当时，阿里巴巴还尚未在纽交所挂牌，百度的市值约为腾讯的一半，360的市值更是腾讯的1/10.　　热点　　腾讯员工感慨错过“1亿元小目标”　　昨天，有大V晒出腾讯员工“张志东”的朋友圈，其中提到“身在传奇过10年，却错过1亿的小目标”。张志东表示，自己于2005年入职腾讯，那时腾讯的股价为8港元(如果按照1拆5后算为1.63港元)。如果那时投入80万，并一直持有到现在，就可以实现“1亿元的小目标”了。但是自己并没有这样的先见之明，虽然一直在腾讯这家传奇公司工作，目睹了传奇的过程，却生生错过了唯一实现“小目标”的机会。　　该条微博引起了广泛关注，有网友发现腾讯创始人之一、腾讯高级副总裁名为张志东，于是出现了“腾讯创始人错失1亿元小目标”的帖子。然而，据北京青年报记者采访证实，“此张志东非彼张志东”。腾讯高级副总裁张志东是腾讯公司的创始人之一，其入职时间为1998年，而帖子中的张志东于2005年入职，二者并非同一个人。腾讯方面也证实发布朋友圈的张志东并非腾讯公司创始人之一、腾讯公司高级副总裁张志东。　　那么为何老股东会轻易地实现小目标呢？纵观腾讯这10多年间的股本变化可以发现，腾讯市值的增长并非依赖增发，而主要依靠内生式增长。目前，腾讯的总股份为94.663亿股，2014年，腾讯由于股价过高，曾将1股拆分为5股。此外增发的次数屈指可数，最近的一次为2014年，腾讯增发1952万股用于奖励员工。据统计，如果除去1股拆5股的事件，腾讯股份总数在12年间增加仅8%。由此，老股东的权益几乎不会被摊薄，这也是腾讯的早期投资者可以获得巨额回报的关键原因之一。　　虽然一些腾讯员工在股市上没有实现“小目标”，但腾讯员工的待遇或可成为其他公司员工的“小目标”。根据财报，2005年腾讯人均营业收入62.7万，人均净利润21.3万。到2015年，人均收入增加到335.7万，人均净利润增加到94万；分别是10年前的5.35倍和4.41倍。　　解密　　腾讯当年缘何赴港而不是赴美上市？　　12年前，腾讯选择在香港上市。当时，许多互联网企业选择在美国上市，但腾讯选择在香港，这是为什么呢？在腾讯官方出版的《企鹅传奇》中，刘炽平回忆道：“腾讯选择在香港主板上市是经过深思熟虑的。选择香港还是美国是这个项目中的难点之一。当时选择在美国上市非常有利，因为处于互联网行业重新升温的美国市场，同期在上市的公司估值应该会高很多，创始人可以赚更多的钱。但腾讯上市并不只是追求那一刻更高的估值，也不是为了短期的套现，追求长期可持续发展才是腾讯上市的最终目的。……比起美国纳斯达克，香港的投资者更了解腾讯，更明白腾讯的价值。……除了以上的考虑，腾讯员工的利益才是选择香港主板最重要的一颗砝码。因为腾讯在上市之前承诺了员工持股，如果起初的估值越合理的话，便可以让员工和投资者以同样的金额获得更多的股票数量，长期来看，增值空间更大。”　　同时，在《你所不知道的马化腾》中也提到，马化腾曾表示：“承销顾问里，六家建议在香港，四家建议在纳斯达克，三家建议两边同时上，搞得我头都大了。香港上市公司的平均市盈率比美国低，但如果我是香港的龙头股呢？”如今，腾讯的确成为了香港的龙头股，而在美国上市的中概股，却掀起一股私有化热潮，纷纷选择回归A股以获得更高估值。　　关注　　BAT中百度掉队了吗？　　“BAT”为中国互联网的三巨头，但是目前从市值来看，百度已经远远掉队，腾讯和百度轮流坐上头把交椅，而百度的体量远远小于A和T，目前的格局或为“TAB”。　　从昨天的数据来看，腾讯公司市值为2565亿美元，阿里巴巴为2500亿美元，二者的差距很小；百度的市值仅为606亿美元，与腾讯、阿里差出一个量级。　　根据刚刚公布的上半年财报，BAT的营收全部实现同比增长，其中腾讯营收规模最大，而阿里巴巴营收增速最快，营收额为321.54亿元，百度则为182.64亿元。然而从净利润来看，除了腾讯实现了同比增长外，阿里巴巴和百度则分别出现了77%和34%的下滑。这或许是投资者为何看好腾讯的原因之一。　　分析人士认为，腾讯的最大财富在于其无可比拟的用户数和用户黏性。数据显示，微信和WeChat合并月活跃用户数达8.06亿，同比增长34%。微信广告收入达36.97亿，增长80%。QQ月活跃账户数达到8.99亿。QQ智能终端月活跃账户达到6.67亿。其上市之初，腾讯的活跃用户数仅为1.25亿，那时还没有微信这个产品，QQ的最高在线人数仅为0.085亿。可见，12年间，腾讯的活跃用户数增长7倍多。　　腾讯99公益日配捐近两亿元　　坐拥如此庞大市值的腾讯，也创办了“99全民公益日”，拿出一部分钱捐助有需要的群体。据了解，今年99公益日，腾讯的配捐金额达到1.9999亿元。　　99公益日是由中央网信办网络社会工作局、国家社会组织管理局指导，腾讯公益、中国互联网发展会联合数百家公益组织、知名企业、明星名人、爱心媒体共同发起的一年一度全民公益活动。腾讯基金会秘书长翟红新介绍，已有包括、链家、滴滴出行、完美公司等近百家爱心企业贡献捐赠近2亿元，为爱佑未来慈善基金会、中国社会福利基金会、中国妇女发展基金会、上海真爱梦想公益基金会、中国扶贫基金会、中国儿童少年基金会、阿拉善SEE基金会、中华少年儿童慈善救助基金会等十余家公益组织发起的数千个公益项目进行1比1配捐。欢迎定制腾讯新闻客户端“股票”频道，重要资讯，一网打尽！许家印、王石...这些地产业响的领军人，你有没有想过有一天跟他们面对面交流呢？快来腾讯证券官号（qqzixuangu）约吧！
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Copyright & 1998 - 2018 Tencent. All Rights Reserved现在部分人认为，虽然现在因为政策抑制，但是刚需仍在，房价依旧处在上行阶段，所以，不管在什么地段随意选择一套往后转售都是有利可赚的。从长期来讲，这个说法似乎是成立的，但是并不正确。如果你选择的房产不具备极大的升值空间，减去你购房的资金的时间成本以及丧失的资金成本之后，也许这只是一项失败的投资，在通货膨胀不断加剧的背景下，你这项投资连做到保值都很勉强，谈何增值？说到底，哪类房子最具有投资和购买价值呢？怎样买到一个具备增值保值功能的房产呢？到底是什么影响了房产价值？说穿了，只要是商品，都无法逃脱市场定律，价值决定价格，商品价格受到价值的决定性影响。房产的实际使用价值以及投资价值都是毋庸置疑的，但是这些价值又是由什么因素决定和推动的呢？用炒股的思想深入思考，房子的价值不仅仅在于其房产格局以及价值本身，还受到了周边公共资源的影响。房地产自身价值主要有包含了2个方面：（1）房产布局，整个小区的布局，比如小区规模、布局、绿化、楼距、路况、车库、安全度等。（2）房子本身配置，比如房子采用精装还是毛坯，使用的用料等等。房产周边的公共资源包括什么呢？主要有3个方面：（1）交通情况（比如地铁、公交汽车、高铁火车等等）。（2）配套设施，这方面主要包括市政配套、生活配套两个方面，市政配套是指水、暖、气等。活动基础设施则包括教育设施（托儿所、幼儿园、小学、中学等）；医疗卫生设施（卫生站、居住区门诊、医院等）；文化体育设施（综合文化活动中心、体育场；）；商业服务设施（综合食品商场、综合百货商场、集贸市场、药店及其他第三产业设施等）；金融邮电设施（银行、邮局等）；行政管理设施（街道办事处、派出所、居委会、房管机构等。（3）环境情况，一般包括绿化情况以及噪音、污染情况等。买房就像炒股，关键在于发掘价值潜力买房就像炒股，关键在于用一种宏观、长远的眼光找到具有价值的投资点，一个城市的房产就好比一个城市的股票，其价格由未来收益所决定。这些未来收益都是依靠上述影响价值的因素决定的。比如北京市，都知道北京市寸土寸金，其优质的公共资源基本集中于三环以内，故而，三环以内的房价让很多人望而却步，不敢高攀，可是因为北京城市不断升级、经济持续发展，郊区的房子价格也在不断发展，局部热点突起也引发了房价的上升（比如中关村以其突出的教育和科技资源优势，导致其房价足以媲美市区）。但是并不是说，买市区房子才有投资价值，老莫有个朋友，十年前在北京市三环内买了一套房，投资回报十分可观，但是现在不一样，时代在变化，就性价比和升值空间上来看，现在北京五环沿线的房子比市中心更值得投资，因为北京市目前在建的公共设施有一半云集在五环附近，所以它更具备投资前景。因为北京市中心的环境容量接近极限，愈来愈多的教育医疗商业资源会逐渐迁往五六环之间，故而会存在很多公共资源优势以及政府政策支撑，选择在五环到六环之间买房，就相当于在股市中买了一支潜力股。现实投资购房小诀窍如果想在现实中选到一些值得购买、具备投资升值空间的房产，你要做到下面几点：第一，不听置业顾问瞎忽悠，保持主见，咨询专家，“货”比三家。置业顾问的职责在于卖房，所以他们的话不可以尽信，而要自己注意并咨询专家，充分对比决定，就像炒股一样，绝对不能看庄家说什么就信什么，而应该从中察觉端倪，理解个中奥妙。第二，放眼长远，明确是用来自住、出租或者转卖实现投资目的。要是你是为了出租，选择一些大学区、写字楼等附近购买，其中价值不言而喻；若是为了自用，则应该注重周边的生活设施情况，比如地铁站口、主干道沿线，这些热门地方都是开发商必争之地，地产商都喜欢在这种地方开发，几乎可以说那么开发商就是最好最实在的专家，他们绝不会胡乱择地开发。第三，重点关注学生公寓和郊区房产。这些年高校扩张，高校学生对房子的需求观念开始改变，同时城镇化进程加快，跟随一些政策步伐，关注学生公寓和郊区房产，具有较大的空间。第四，在购买期房的时候，首先注意开发商和承包商的信誉，必须注意房产的图纸。选择高信誉的开发商开发的房子，更可靠，产生沉没成本的机会更小，同时，重点关注房屋图纸的房子朝向、各房间大小及分布合理性，楼距等等，尽可能和专业的经济一起挑选，选对房子。第五，根据各种配套设施情况，密切关注政策和房产动态，买具有真正发展潜力的房子。房子发展潜力越大，升值的空间才越大。老莫始终坚信，有投资眼光的人，不管是买房还是炒股，都有自己的一套，而不是盲目为之！【送福利：买房注意了，这12种房买了铁定赔死！】买房需谨慎，想了解这12种房子的读者可以关注MissMoney微信公号（ID:missmoneytf 或 扫描右侧的二维码），并回复关键字“买房”，小m马上告诉你！
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