一个国家选择固定汇率制度的优缺点还是浮动汇率主要应考虑哪些问题

世界上实行浮动汇率制度和固定汇率制度的国家分别有哪些?_百度知道
世界上实行浮动汇率制度和固定汇率制度的国家分别有哪些?
中国现在是浮动汇率制度,并想向固定汇率制变动么?
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世界上实行浮动汇率制度的国家大多数都是资本主义发达国家诸如美国,英国,日本和加拿大等国家,因为这些国家的经济基础比较好加上福利也不错,浮动汇率变动居民一般都能承受的起。世界上实行固定汇率制度的国家大多数是那些经济基础比较薄弱而且政治也相对保守的国家诸如古巴,朝鲜等国,因为这些国家的生活水平普遍低,为了保障居民的正常生活才实行固定汇率制度。
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一、 浮动汇率制度的概述
概念:一国货币当局不在规定本国货币与外国货币比价和汇率波动的幅度,货币当局也不承担维持汇率波动界限的义务,而听任汇率随外汇市场供求变化自由波动的一种汇率制度。
完全任凭市场供求自发地形成汇率,而不采取任何干预措施的国家很少或几乎没有。各国政府往往都要根据本国的具体情况,或明或暗地对外汇市场进行不同程度的干预。自从以美元为中心的固定汇率制度崩溃,1973年主要西方国家普遍实行了浮动汇率制度。1976年1月。国际货币基金组织正式承认浮动汇率制度。1978年4月,基金组织理事会通过“关于第二次修改协定条例”,正式废止以美元为中心的国际货币体系。至此,浮动汇率制度在世界范围取得了合法的地位。二、浮动汇率制度的种类 一政府是否干预来划分1.自由浮动或清洁浮动:指汇率完全由外汇市场上的供求状况决定,自由涨落、自由调节,政府不加干预。2.管理浮动或肮脏浮动:指一国货币当局为使本国货币对外的汇率不致波动过大、或使汇率向着有利于本国经济发展的方向变动,通过各种方式,或明或暗地对外汇市场进行干预。二按浮动程度或浮动方式划分 ⒈钉住型或无弹性型。将本币按固定比价同某一种外币或混合货币单位相联系,而本币对其他外币的汇率随钉住货币与其他外币汇率的浮动而浮动。⑴钉住某一种货币:于历史、地理等诸方面原因,有些国家的对外贸易、金融往来主要集中某一工业发达国家,或主要使用某一外国货币。为使这种贸易、金融关系得到稳定发展,免受相互间汇率频繁变动的不利影响,这些国家通常使本币钉住该工业发达国家的货币。如一些美洲国家的货币针住美元浮动;一些前法国殖民地国家的货币钉住法国法郎浮动等。截止到日,钉住美元的国家有23个,钉住法国法郎的国家有14个,针住其他单一货币的国家有9个。⑵钉住“一篮子”(也称“一揽子”)货币。一篮子货币通常是由几种世界主要货币或由与本国经济联系最为密切的国家的货币组成的。特别提款权是一种最有名的一篮子货币,它由美元、日元、英镑、马克和法国法郎等五种货币按不同的比例构成,其价格随着这五种货币的汇率变化每日都进行调整,由国际货币基金组织逐日对外公布。其他一篮子货币的货币构成都是由实行钉住政策的国家自由选择和调整的。这种浮动有两个特点,一是保值,二是波动幅度小,汇率走势稳定。实行这种汇率制度的主要目的是为避免本国货币受某一国货币的支配。至1994年年底,钉住特别提款权的国家有4个,钉住其他一篮子货币的国家有21个。⒉有限灵活型或有限弹性型。一国货币的汇价钉住某一种货币或一组货币浮动,但与针住货币之间的汇率有较大的波动幅度。⑴钉住某一货币浮动。亦称相对于一种货币的有限浮动型:它的最大特点在于允许有一定的波动幅度,这个幅度必须维持在所钉住货币汇率的2.25%范围内(超过这个幅度即为较高弹性人而前边讲的 “盯住某一货币”型不存在汇价波动的幅度问题,即使有波动,其幅度也极小,一般不超过上下限1.0%。目前相对于一种货币有限度的浮动的国家有四个。 [2]针住一组货币浮动:称联合浮动或整体浮动,是指一些经济关系密切的国家组成集团,在成员国中的货币之间实行固定汇率并规定波动幅度,对其他国家货币则实行联合浮动,即浮动幅度保持大致一致。⒊更为灵活型或高度弹性型。即汇率波动不受幅度的限制,以独立自主的原则进行汇率调整。⑴根据一套指标浮动。指标因国而异,但大都是以本国的外汇储备、国际收支状况、消费物价指数及与本国贸易关系密切的有关国家物价变动的情况等作为调整本国货币汇率浮动的依据。目前实行这种制度的国家有智利、厄瓜多尔、尼加拉瓜等三个国家。⑵较灵活的管理浮动。指一国政府对汇价的制度与调走有一定程度的干预。但这种浮动方式常常达不到预期效果,从而使汇率处于持续的波动之中。采用这种浮动方式的有中国、新加坡、韩国等32个国家。⑶单独浮动。单独浮动是指一国货币不与任何外国货币形成固定比价,其汇率根据外汇市场的供求状况实行浮动。采用这种浮动方式的有美国、日本、英国等58个国家。上述根据浮动弹性分类是国际货币基金组织归纳的方式,易于被人们广泛地接受。三、浮动汇率的特点⒈汇率波动频繁且幅度变化剧烈。在浮动汇率制度下,由于各国政府不再规定货币的法定比价和汇率界限,也不承担维持汇率稳定的义务,汇率完全由市场供求决定。其波动之频繁、波幅之大是固定汇率制度下所远不能比的。有时一天彼动幅度高达5%以上,一周波动竟能达10%以上。一遇政治、经济形势变动,其波幅更大。汇率的频繁剧烈波动,对国际经济秩序带来了不稳定的影响。
⒉有管理的浮动是共性。在浮动汇率制度下,完全自由浮动的汇率是不存在的。各国货币当局出于各种动机和考虑,都采取措施不同程度地对汇率的浮动进行干预,实际上都是管理浮动。只不过干预力度、干预频率大小有别。⒊单独浮动是主体。国际货币基金组织的统计资料表明,在各种汇率安排中,单独浮动是主体,1994年已达 58个国家,占 IMF178个成员国的32.6%,形成三分天下具其一的局面。由于大多数工业化国家都实行单独浮动方式,且它们对外贸易总额占整个世界贸易总额的70%左右,因此,它们在国际金融领域中占有举足轻重的地位。故单独浮动是当前各种浮动汇率方式的主体。联合浮动的国家有10个,与单独浮动的国家一起,占IMF成员国的38.2%。这两种浮动方式的货币种类包括了当今世界上的多数主要货币和全部主要国际储备货币,故以上两种制度构成浮动汇率制度的主流。较灵活的管理浮动方式有32个国家,占18%,也是应予以充分重视的一种浮动制度。⒋国际储备货币的多元化。在国际金本位制度时期,英镑是各国的主要国际储备;实行以美元为中心的固定汇率制度后,英镑被美元取而代之。在当前的浮动汇率制度下,各国的国际储备除了美元、马克、日元外,还有英镑、法国法郎、瑞士法郎、荷兰盾等,出现了储备货币多元化的格局。四、浮动汇率对经济的影响一浮动汇率对经济的有利影响⒈防止外汇储备太量流失。在浮动汇率制度下,各国货币当局没有义务维持货币的固定比价。当本币汇率下跌时,不必动用外汇储备去购进被抛售的本币,这样可以避免这个国家外汇储备的大量流失。⒉节省国际储备。在浮动汇率制度下,汇率随着外汇供求的涨落而自动达到平衡,政府在很大程度上听任汇率由外汇市场支配,减少干预行动,国家需要的外汇储备的需求量自然可以减少。这就有助于节省国际储备,使更多的外汇能用于本国的经济建设。3.自动调节国际收支。根据市场供求,汇率不断调整,可以使一国的国际收支自动达到均衡,从而免除长期不平衡的严重后果。当一国国际收支逆差,本国通货就会开始贬值,这种情况对出口有回将同时分布在盈余国和赤字国身上。4.有利于国内经济政策的独立性。浮动汇率制度使各国可以独立地实行自己的货币政策、财政政策和汇率政策。5.使经济周期和通货膨胀的国际传递减少到最小限度。贸易上有密切联系的国家间容易通过固定汇率传播经济周期或通货膨胀。1971年至1972年发生的国际性的通货膨胀,就是同固定汇率制密切相关的。6. 缓解国际游资的冲击。(二)浮动汇率对经济的不利影响⒈助长投机,加剧动荡。在这种制度下,汇率变动频繁且幅度大,为低买高抛的外汇投机提供了可乘之机。不仅一般投机者参与投机活动,连银行和企业也加入了这一行列。⒉不利于国际贸易和国际投资。汇率波动导致国际市场价格波动,使人们普遍产生不安全感。外贸成本和对外投资损益的不确定性加大,风险加大,使人们不愿意缔结长期贸易契约和进行长期国际投资,使国际商品流通和资金借贷受到严重影响。⒊货币战加剧。实行汇率下浮政策的主要目的是为了刺激出口,减少进口,改善贸易收支,进而扩张国内经济,增加生产和就业。浮动汇率可能导致竞争性贬值,各国都以货币贬值为手段,输出本国失业,或以它国经济利益为代价扩大本国就业和产出,这就是以邻为壑的政策。而实行汇率上浮政策,则主要是为了减少国际收支顺差,减少国内通货膨胀压力。⒋具有通货膨胀倾向。浮动汇率有其内在的通货膨胀倾向,可使一国长期推行通货膨胀政策,而不必担心国际收支问题。因为其汇率的下浮可一定程度上自动调节国际收支。⒌一国际协调困难。浮动汇率制度助长各国在汇率上的利已主义或各自为政,削弱金融领域的国际合作,加剧国际经济关系的矛盾。⒍提高了世界物价水平。在浮动汇率制度下,基金组织对国际储备的控制削弱了,以致国际储备的增长超过了世界经济发展和国际贸易增长所需的程度。所以总的来讲浮动汇率制度是提高了世界物价水平。⒎对发展中国家不利。外汇汇率上升时,使广在发展中国家进口工业制成品价格上涨,而这些产品又是发展中国家经济建设所必需,故进口成本上升。外汇汇率下跌时,出口初级产品价格下跌,而初级产品需求弹性小,不会在价格下跌时使外贸收入增加,贸易收支得不到改善。浮动汇率还加剧了外债管理的难度,增大了风险。固定汇率制度与浮动汇率制度在特定条件下均能发挥好的作用,条件改变后其缺点可能又很明显或突出。当今的浮动汇率制度,主要是防止浮动“过度”。从长期讲,以货币购买力平价作为浮动汇率的平均线,浮动幅度偏离均衡线就是“过度”。从短期看,要从货币资产的行市中去找均衡线,因为金融市场的行市变化快,对汇率的反应十分灵敏。
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价格:8积分VIP价:6积分固定汇率与浮动汇率的区别有哪些?哪种比较好?
& &关于固定汇率的话题,我其实是不想说的,那里边有太多臆想阴谋论、意识形态争斗等等无法证伪的东西,以至于几乎完全掩盖了经济金融乃至生活中的基本常识。
但讲宏观讲外汇,这必然是无法绕过的问题。
最伟大/惨痛的外汇交易、最黑的黑天鹅,几乎都是考验一个外汇投资者对固定汇率的理解和信念。
汇率是什么?
& & 汇率是两个货币之间的比值
汇率的形式?
& & &一个货币等于多少另外一个货币
(如1美元 等于 6.4人民币元)
简单地看,如果美元是一个货物,那一件这样的货物要6.4块钱才能买到。更粗浅的例子,去菜市场买猪肉, 6块4毛钱一斤。很显然,猪肉不总是6块4一斤,猪肉的价格决定因素既有猪肉本身的供需(生猪的供应量、市民对猪肉的消耗量),也有货币的因素(货币超发的通胀效应、地价人工上涨造成肉贩成本上升)。前者比较容易控制,计划生猪产量和凭票限额购买就可以有效控制猪肉本身的供需(这段历史我们还想再来? ),后者则比较困难,因为影响货币的因素很多,纯经济方面就有该国的货币供应、外贸状况、经济增长及相应的对外对内投资等等。
回过来看汇率,假如把一个小国的货币看成货物,大国货币看成购买的货币,那小国可以通过控制本国货币供应来达到类似猪肉的供需平衡,当大国货币超发,小国必须超发以平衡供需,反之亦然。固定汇率因而较为容易在小型经济体实现并良好运作,但前提是必须牺牲该国的货币政策独立性。对于一个大型经济体,维持固定汇率的成本则会大大上升,丧失货币政策独立性的副作用在于对该国经济活动的扰动和资源配置不合理,于是为了维持相对独立的货币政策,该国必须关闭资本项目(蒙代尔不可能三角:固定汇率、独立货币政策、及开放的资本项目不可能同时达到),在资本全球化的今天,关闭资本项目和海权时代清朝闭关锁国政策可以相提并论。假如我们用放大镜去看清朝,可以洋洋自得于康乾盛世,但当我们拉大时间的维度去看,那种满足于表面繁荣的自得心态和闭关锁国政策恰恰是中国其后两百多年落伍挨打的根源。
话说回来,固定汇率的好处也是显而易见的。
进出口企业不用为了汇率变动调整价格,收入成本更容易掌控 (谁不希望猪肉永远一个价,存够钱后退休再也不用操心呢?),所以金融史上处处可见固定和浮动汇率的变换,挑一个比较近的例子 & 印尼,中型经济,千岛之国,人口众多,资源匮乏,宗教种族问题较多、极端分裂分子不少。
图一:印尼盾 (IDR) 过去二十年,在90年代采用固定汇率:1美元兑2000印尼盾,97-98 亚洲金融危机死扛不住崩盘到1美元兑14000盾,政府垮台,社会动荡,并从此被迫走上了浮动汇率的道路。在浮动汇率之后将近二十年的时间里,每次金融危机印尼都少不了被冲击,汇率贬值30-50%也是常事,但政府和民间再也没出现过98年的动荡。
印尼的例子可能不能说明问题,我们看看金砖四国中的印度和巴西。这两国基本面大家比较熟悉,不多赘言,但值得提醒的一点是印度外储较少,央行干预力度通常不大(而且央行还时不时趁本币短暂升值时购买外汇补充外储,例如2014年,比较灵活),而巴西在大宗商品上涨那些年存下挺厚的家底,在外汇市场上的干预是出名地频繁和强力。最近几年新兴市场都普遍疲弱,请看两者外汇及政局之比较。
图二:印度卢比 (INR) 随着美元强势出现趋势性贬值,在2013年贬了将近30%, 但是至今国内政局稳定,经济改革继续艰难前行,民生也没出现明显问题,内需之大依然是众多外企,包括中国企业,热衷的投资国家。
图三:反观巴西雷亚尔(BRL),过去三四年一直通过干预维持货币缓慢贬值,在2012年在2.0位置死挺,2013-14年后撤至2.3位置继续战斗, 并采取多种手段,如用货币掉期来借入美元干预,以行政命令要求出口商在市场卖出美元而要求进口商减少购汇套保,在资本项目方面也采取了多种手段减少外汇流出等等。所有人为措施最后然并卵,今年巴西央行不得不大幅减弱干预力度,BRL在短时间终于释放了长期被压抑的贬值压力,从2.4一直冲到4.2,接近90%的幅度,与此同时罗塞夫政府的支持率达到8%的史上最低,国内民众抗议示威不断,政商名人牢狱之灾连绵。
关于固定汇率和浮动汇率对经济的影响的理论研究已经是连篇累牍,而众多新兴国家过去二十年的反复实践,用万亿美元和鲜血得到的实证经验是:汇率的波动不代表政治的波动,汇率的贬值不代表民生的变差,反之,是固定汇率、为维持固定汇率付出的巨大代价、以及最终维持不下去的被动浮动才是造成政局动荡民生凋蔽的罪魁祸首。
用最粗浅的话说,猪肉涨价了,我们可以指着肉贩的鼻子骂:你这个猪肉界的索罗斯,哄抬物价,囤积居奇,处心积虑攻击中国百姓。然后把肉贩抓走,换一批人来胆战心惊卖几天便宜猪肉,天下就此太平?
从固定汇率向浮动汇率的变动,第一步总是艰难的,但走出去了,开放了,之后便不能再走回头路,否则后果相当严重,而且必须以更宽广的胸怀,拉大时间的维度去评判政策之得失。千年的人类历史已经无数次证明,大国崛起不是靠关起门来称大王,而是自信地走出去和列强在平等的舞台公平竞争并击败他们。
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固定汇率与浮动汇率的优劣比较。
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与固定汇率相比浮动汇率制优点:1) 它具有自发调节国际收支的功能;2) 它有助于遏制大规模的外汇投机风潮;3) 它使各国政府摆脱了固定汇率制对经济政策自主权的约束;4) 它有更强的适应世界经济环境的生命力;5)它有助于提高资源配置效率。  浮动汇率制的缺陷:1)汇率波动给国际贸易和国际金融活动带来外汇风险,从而会在一定程度上阻碍它们的顺利发展。2)它削弱了固定汇率制下的货币纪律,助长了货币政策中的通货膨胀倾向,各国政府无需通过抑制通货膨胀来履行维持固定汇率的义务。3)它会助长金融泡沫,即金融资产价格高于其实际价值。例如,美国股价上升,会刺激外资流入,这会提高美元汇率;而美元汇率上升会进一步吸引外资流入,助长股价攀升。4)在浮动汇率制下,实行钉住汇率制的货币特别容易受到国际投机资本的冲击。
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浮动汇率制
具有微观性,能细微的自动的调节汇率,缺点是可能导致经济危机固定汇率制
具有宏观性,可以使货币相对稳定,但不能对经济等的变化做出适当的反映,一般情况下会阻碍经济发展汇率市场
是浮动汇率制,但国家等政府部门可以通过宏观调控在必要的时候进行一定的干预,是比较可行的汇率制度
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