惨痛教训之一_花王股份(603007)股吧_东方财富网股吧
惨痛教训之一
第十个涨停开板，47元卖出。后来没多久就涨到了84.88元。
我有图为证。可是只要带图就发不出来。奇了怪了。
强烈支持，守住筹码！
花王正义同盟军
23个板，150！！！
花王股份，绿色园林，美丽中国。3335万股流通盘，元每股收益，盘小绩优，概念独特。类比相同题材和业绩的东方园林复权价已经达到658元，花王股价必将直上150。
花王之王，
花王风范！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！1
300503也是开板清洗后直线拉升，留下的是——散户卖早了的悔恨！
中签容易吗？散户朋友，珍惜你手里的筹码，不要让到手的幸福任人宰割，不到23个板，坚定持有，绝不卖出！———
建议大家现在就可以把余钱打板了，反正中了包赚，没有中可以形成巨大的封单买盘，利于后市封板的气势，目前热点也在园林PPP上。记住你的打板非常重要。
涨停价挂买单，从我做起，花王股份，珍惜我们来之不易的第一桶金，23板必须有
顶！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！
守卫我们来之不易的第一桶金，23板必须有
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中签的朋友，我们散户都是一根绳上的蚂蚱，一荣俱荣，一辱俱辱。谁早早卖了，其实是在砸自己的钱，砸自己的盘。不管是新股民还是老股民，大家如果连勇气和自信都没有，还在股市混什么？连已经到手的幸福都要被它人宰割，还有什么前途发展？没有23个板以上，我们绝不出手！ 散户团结如一人，花王超百不是梦！！！—————————————————————
花王3335万流通小盘，每股收益0.51元绩优股，总股本仅1.33亿，未来想象无穷！园林股老龙头东方园林，上市一年送股后复权价420元，目前复权价670多元。随着国家美丽中国规划，PPP（国家与社会资本共同投资建设）政策顶层设计即将出台，花王必将超越东方园林，成为园林股之王，直上150元轻而易举，8月26日花王上市首日秒涨44%，带领园林板块和PPP概念股大涨，同时股吧内唱空贴暴增，均揭示了机构与游资早已洞察一切，大家一定要坚定信心，握住来之不易的一千股！花王花王园林股之王，美丽中国PPP股王，天天封单二十三连板，不见不散一签十五万！
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关注天天基金截至，6个月以内共有 4 家机构对花王股份的2018年度业绩作出预测；
预测2018年每股收益 0.86 元，较去年同比增长 68.63%，
预测2018年净利润 2.86 亿元，较去年同比增长 67.83%
[["2011","0.45","0.45","SJ"],["2012","0.58","0.58","SJ"],["2013","0.57","0.57","SJ"],["2014","0.56","0.56","SJ"],["2015","0.68","0.68","SJ"],["2016","0.65","0.72","SJ"],["2017","0.51","1.71","SJ"],["2018","0.86","2.86","YC"],["2019","1.39","4.64","YC"]]
单位：元汇总--预测年报每股收益
预测机构数
行业平均数
单位：亿元汇总--预测年报净利润
预测机构数
行业平均数
业绩预测详表
预测年报每股收益（元）
预测年报净利润（元）
详细指标预测
2015（实际值）
2016（实际值）
2017（实际值）
预测2018（平均）
预测2019（平均）
预测2020（平均）
营业收入(元)
营业收入增长率
利润总额(元)
净利润(元)
净利润增长率
每股现金流(元)
每股净资产(元)
净资产收益率
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西南证券：2017年年报点评：业务布局优化，业绩靓丽超预期
摘要：公司近期发布股权激励计划草案，解锁条件为年业绩增速分别为80%、70%、50%，充分彰显了公司对未来业绩的信心。预计年EPS分别为0.92元、1.59元、2.40元，对应PE为14倍、8倍、5倍。参考园林行业平均估值水平，给予公司2018年18倍估值，对应目标价16.56元，首次覆盖给予“买入”评级。
2017年年报点评：业务布局优化，业绩靓丽超预期
发布时间： 来源：西南证券
　　事件：公司发布2017年年度报告。2017年实现营业收入10.4亿元，同比增长102.9%，归母净利润1.7亿元，同比增长137.2%，EPS0.5元。剔除并表的郑州水务、中维国际，公司2017年实现营业收入8.6亿元，同比增长67.8%，归母净利润1.4亿元，同比增长92.8%。
　　业绩大幅增长，生态旅游景观业务推动业绩增长：公司2017年营业收入同比增长102.9%，生态旅游景观业务贡献收入增量。生态旅游景观收入2.9亿元，同比大幅增长217.2%，占比27.7%；市政园林收入2.7亿元，同比略微增长29.8%，占比26.0%；道路绿化收入2.8亿元，同比小幅增长52.0%，占比27.3%；由于并表郑州水务新增水利工程、管道销售类、咨询服务业务收入合计1.6亿元，占比15.4%；由于并表中维国际增加设计收入0.2亿元。公司积极向生态景观建设转型，受益于生态文明建设，预计未来几年生态旅游景观将继续为公司贡献可观的收入增量。
　　盈利能力显著提升，现金流大幅流出：公司2017年毛利率32.0%，同比下降0.3个百分点；净利率18.3%，同比上升4.2个百分点。期间费用率8.9%，同比下降4.1个百分点，其中，因管理费用低于收入增速，管理费用率下降1.8个百分点，因使用募集资金增加代替银行借款，财务费用率下降2.4个百分点，销售费用率与上期基本持平。经营性现金流-0.7亿元，较去年同期0.3亿元减少1.0亿元，主要因工程规模扩大，支付的工程采购款及保证金增加所致。
　　生态环境建设产业链逐步完善，跨区经营能力进一步提高：2017年，公司完成收购郑州水务60%的股权，取得水利水电工程施工总承包一级资质，生态环境建设布局进一步完善。且郑州水务与公司生态环境的建设主业具有较强的协同作用，对公司对外扩张业务具有积极影响。公司跨区经营能力进一步提高，因收购郑州水务、中维国际，华中、西南地区分别新增收入3.6亿元、0.04亿元。公司未来将继续通过外延并购加快全产业链布局、及全国化战略纵深布局，业务领域及范围将进一步扩大。
　　新签订单大幅增长，业务结构持续优化：2017年，公司新签订单26.4亿元，同比大幅增长354.8%，全年新签订单是公司2017年营收的2.6倍。充裕的新签订单将对公司未来业绩形成较好的支撑。公司业务结构持续优化，新签生态旅游景观、市政园林项目合计占比达97.5%。在建设美丽中国大背景下，预计项目所在细分领域将持续保持景气。
　　盈利预测与评级。公司近期发布股权激励计划草案，解锁条件为年业绩增速分别为80%、70%、50%，充分彰显了公司对未来业绩的信心。预计年EPS分别为0.92元、1.59元、2.40元，对应PE为14倍、8倍、5倍。参考园林行业平均估值水平，给予公司2018年18倍估值，对应目标价16.56元，首次覆盖给予“买入”评级。
　　风险提示：工程进度或不及预期，业务拓展或不及预期，外延并购风险，并购企业业绩实现或不及承诺的风险。
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华安证券：业绩大幅超预期，股权激励信心彰显
摘要：公司作为江苏省老牌园林企业，工程资质齐备，项目经验丰富。2016年上市后，债务结构改善，融资渠道升级，订单承接能力显著增强。公司目前积极进军水生态领域，收并购动作积极，借助收购郑州水务和中维国际，新业务拓展不断加速，有望实现盈利能力的多元化。我们认为，在订单/营收比较高，重点工程项目推进顺利的情况下，公司2018年营收高增长确定性较强，未来业绩成长弹性十足。我们预测，公司年EPS分别为0.89元/股、1.47元/股、2.12元/股，对应的PE为15倍、9倍、6倍，给予“买入”评级。
业绩大幅超预期，股权激励信心彰显
发布时间： 来源：华安证券
　　事件：公司2017年实现营收10.37亿元，同比增长102.94%；归母净利润1.71亿元，同比增长137.23%；EPS为0.51元/股，同比增长96.15%。公司拟以2017年度末总股本33,337.50万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.52元(含税)。
　　主要观点：
　　业绩高增，费用率大幅改善
　　受益于生态工程业务的稳步推进，以及郑州水务和中维国际的业绩并表，2017年公司营收大幅增长，增幅达102.94%。分业务来看，占比较大的生态旅游景观/市政道路绿化/市政园林业务的营收分别为2.87/2.83/2.69亿元，同比增幅51.96%/30%/217%。2017年公司录得毛利率31.98%，同比降0.32pct。分业务来看，生态旅游景观/市政道路绿化/市政园林业务毛利率受单个大体量项目收益影响有所波动；地产景观业务毛利率同比下降64.23pct至-6.30%，公司后续将继续收缩该业务规模。2017年公司期间费用率同比大幅下滑5.98pct至8.92%，其中管理费用占营收比较去年同期下降1.79pct至7.12%，主要是受益于营收的大幅增长；财务费用占营收比去年同期下降2.44pct至1.09%，主要是报告期内公司以募集资金替代了银行借款，利息支出减少所致。受益于业绩高增及费用率的显著改善，2017年公司归母净利润同比增137.23%至1.71亿。
　　进军水生态，借力收并购加速转型
　　在传统园林业务向全国拓展的同时，公司目前还积极进军水生态领域。水生态业务与园林业务关联度高、协同性强，公司业绩成长有望实现多元驱动。报告期内公司完成了郑州水务60%股权和中维国际工程设计80%股权的收购，我们认为，收并购能够有效补充公司在新业务领域的资质及实力，有助于加速公司转型。此外，根据收购协议书中的承诺，并购标的郑州水务/中维国际在年度实现的扣非归母净利润分别不低于人民币4,700/1,950万元和5,540/2,535万元。我们估算，郑州水务/中维国际年对公司归母净利润贡献率将分别为公司归母扣非净利润值的15%/6%和11%/5%，为公司净利润成长增添了保障。
　　股权激励添动力，业绩考核彰显信心
　　公司近期发布了股权激励计划，将员工利益与公司业绩进行深度捆绑，高起点的股份解锁条件充分彰显了公司对未来业绩成长的信心。2月公司公布股权激励计划，拟向包括董事、高管、中层管理、核心人员在内合计101人，授予1000万股，占公司股本的3.00%，解锁期三年。激励计划将公司员工与公司未来发展进行了深度捆绑，有助于未来三年公司业绩的稳健成长。根据公司股权激励计划中的解锁条件，年间，公司扣非归母净利润需分别达到3.04亿、5.07亿和7.76亿元，增速分别为80%、70%和50%，高起点的解锁条件充分彰显了公司对未来发展的信心。
　　订单承接能力全面提升，业绩弹性十足
　　报告期内，公司新签订单迎来量与质的全面提升，业绩高弹性特征突出，订单/营收比行业内占优。公司2017年公司新签合同26.44亿元，18年至今公告订单11.94亿元，新签约的丹北、内蒙巴彦淖尔及韶山PPP项目工程体量分别为7亿、10亿、8亿元，订单质量迈上新台阶。公司2017年至今订单/17年营收比为3.7倍，订单/营收比在园林上市公司中位居前列，为未来业绩的增长提供了较大空间。
　　盈利预测与估值
　　公司作为江苏省老牌园林企业，工程资质齐备，项目经验丰富。2016年上市后，债务结构改善，融资渠道升级，订单承接能力显著增强。公司目前积极进军水生态领域，收并购动作积极，借助收购郑州水务和中维国际，新业务拓展不断加速，有望实现盈利能力的多元化。我们认为，在订单/营收比较高，重点工程项目推进顺利的情况下，公司2018年营收高增长确定性较强，未来业绩成长弹性十足。我们预测，公司年EPS分别为0.89元/股、1.47元/股、2.12元/股，对应的PE为15倍、9倍、6倍，给予“买入”评级。
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华泰证券：业绩超市场预期，全产业链发力可期
摘要：公司股权激励草案行权条件为18-20年业绩增速80%/70%/50%，彰显高增长信心。我们调高18/19年盈利预测，预计18-20年EPS0.93/1.59/2.47元（18/19原值0.81/1.39元），CAGR+69%。参考园林18年行业平均PE16.3X，认可给予公司18年PE16X-18X估值水平，调整合理价格区间至14.88-16.74元（原值14.58-16.2元），维持“买入”评级。
业绩超市场预期，全产业链发力可期
发布时间： 来源：华泰证券
　　业绩超预期，维持“买入”评级
　　公司3月26日晚发布2017FY年报，17年实现营收10.37亿元，YoY+102.94%，实现归母净利润137.23%，YoY+137.23%，扣非归母净利润1.69亿元，YoY+142.52%，业绩超我们和市场的预期，业绩高增长主要由自身工程业务高增长及并表郑州水务和中维国际所致。在扣除并表因素后，我们测算公司内生收入YoY+67.8%，业绩增速YoY+93.1%。公司17年新签订单26.44亿元，是17年收入2.55倍，我们认为在并购郑州水务和中维国际后公司拿单能力有望进一步增强，现有融资能力亦能较充分保障项目落地，未来有望持续高增长，维持“买入”评级。
　　收入结构战略性优化，在手订单充足高增长动力强
　　公司在17年积极由工程施工向生态文旅转型，收入构成中新增生态旅游景观（2.87亿元）、此外并表郑州水务新增管道销售、水利工程和咨询服务收入，并表中维国际（0.2亿元）使公司设计收入增长接近33倍，公司传统主营工程收入5.59亿元，YoY+10.1%，我们认为新业务为公司战略转型提供了良好条件。17Q1-Q4公司内生收入增速132%/29%/55%/148%，具备季节性特征，且在收入确认高峰期增速总体逐步提升。公司公告17年新签合同额26.44亿元，17年末在建项目总合同额38.48亿元，我们测算公司17年末在手订单47.97亿元，有望对未来收入高增长起到促进作用。
　　毛利率略有下降，关注净利率提升趋势延续性
　　公司17年毛/净利率31.99%/18.31%，同比变动-0.33pct/4.23pct。毛利率下降主要系占收入比重超50%的工程业务毛利率降3.1pct所致，未来影响毛利率的一次性因素消除及水利/设计等高毛利业务占比提升有望对毛利率产生积极影响。公司净利率大幅提升主要系期间费用率降4.14pct所致，其中管理费用率降1.79pct体现规模效应，财务费用率降2.44pct系上市后募资金替代有息负债所致。我们认为未来公司在业务快速扩张情况下财务费用率以及资产减值损失占收入比重或有提升，净利率提升趋势有待验证。
　　经营性净现金流为负符合行业规律，融资能力充足
　　公司17年经营性现金流净额-0.66亿元，16年同期为0.3亿元，我们预计CFO净流出主要系在手订单大面积开工导致先期垫付工程款增加所致。我们认为公司融资能力对订单落地保障程度较高：1）公司披露银行年授信额度15亿元左右，17年贷款余额约1.5亿元与在手现金相当；2）公司拟发行3.3亿元可转债已进行一次反馈；3）我们预计未来公司有望通过产业基金形式进行PPP项目融资；4）公司已成立应收账款催收部门，我们预计已满足收款条件的应收款在10亿元左右，18年有望收回5亿元左右。
　　业绩有望持续高增长，股权激励显信心，维持“买入”评级
　　公司股权激励草案行权条件为18-20年业绩增速80%/70%/50%，彰显高增长信心。我们调高18/19年盈利预测，预计18-20年EPS0.93/1.59/2.47元（18/19原值0.81/1.39元），CAGR+69%。参考园林18年行业平均PE16.3X，认可给予公司18年PE16X-18X估值水平，调整合理价格区间至14.88-16.74元（原值14.58-16.2元），维持“买入”评级。
　　风险提示：18年订单执行不及预期；财务成本大幅增加导致净利率下滑。
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华泰证券：业绩超预期，激励计划激发活力
摘要：公司订单执行情况较好，且市政园林和旅游景观订单占比较高，对此业务收入上调预测，所以盈利预测上调。预计2017-19年EPS为0.45/0.81/1.39元，YoY+108%/80%/71%，未来三年净利润CAGR+86%。与原盈利预测相比，调整幅度分别为2.4%/2.5%/26.3%。目前园林行业18年整体平均PE14.9X。我们认为公司在手订单饱满，成长性较好，可给予18年PE18X-20X，调整合理价格区间至14.58-16.2元，维持“买入”评级。
业绩超预期，激励计划激发活力
发布时间： 来源：华泰证券
　　业绩超预期，激励计划激发红利
　　公司公告2017年业绩预增，实现归属上市公司股东净利润1.42-1.76亿元，YoY+97%-145%；实现归属上市公司股东的扣非净利润1.42-1.76亿元，YoY+103%-153%。公司2017年新签合同快速增长，为后续业绩打下良好基础。公司披露限制性股票激励草案，年业绩考核目标YoY+80%/70%/50%。我们看好公司业绩高成长性，维持“买入”评级。
　　订单饱满，集中在生态旅游景观和市政园林类
　　公司最近披露了2017年一些主要经营数据。2017年第四季度，公司新签项目4.04亿元，YoY+110.7%。2017年公司新签项目26.4亿元，YoY+354.8%。公司新签项目类型主要为生态旅游景观和市政园林类（占公司2017年新签项目金额的97.5%），符合美丽中国的方针。
　　在手订单进展顺利，战略升级和全国化布局初现成效
　　公司2017年业绩大幅增长，主要原因是存量项目与新签项目进展较为顺利。巴彦淖尔市临河区湿地恢复与保护工程EPC项目（9.89亿元）、丹北镇城镇化基础设施建设及生态环境提升项目（7亿元）、清丰县开州路生态绿化工程（2.4亿元）等重大项目落地施工并实现收入。此外，公司持续推进战略升级和全国化布局，围绕环境保护、生态景观、文化旅游等多个维度在省市地区积极开展生态工程建设事业，跨区域经营能力和资本运营效益持续提升，盈利能力进一步提高。公司完成了对中维国际80%股权和郑州水务60%股权收购，已于日纳入合并报表。
　　限制性股票激励，行权条件要求较高，彰显对未来业绩信心
　　公司2月10日发布限制性股票激励计划草案，彰显对未来业绩的信心。激励计划拟授予限制性股票1000万股，首次授予800万股，预留200万股。首次授予的限制性股票价格为6.08元/股。授予范围较为广泛，首次激励对象101人，包括公司董事、高管、中层管理人员、核心人员。限制性股票在年分年度进行绩效考核并解除限售。各年度业绩考核目标，以2017年归属上市公司股东扣非后的净利润为基数，年扣除股份支付费用影响和非经常性损益的归属上市公司股东净利润增速分别不低于80%/206%/359%，即YoY+80%/70%/50%.
　　17年业绩超预期，未来高成长可期，维持“买入”评级
　　公司订单执行情况较好，且市政园林和旅游景观订单占比较高，对此业务收入上调预测，所以盈利预测上调。预计2017-19年EPS为0.45/0.81/1.39元，YoY+108%/80%/71%，未来三年净利润CAGR+86%。与原盈利预测相比，调整幅度分别为2.4%/2.5%/26.3%。目前园林行业18年整体平均PE14.9X。我们认为公司在手订单饱满，成长性较好，可给予18年PE18X-20X，调整合理价格区间至14.58-16.2元，维持“买入”评级。
　　风险提示：订单转化为收入低于预期的风险，外延并购标的业绩不达预期的风险。
报告发布日后的12个月内，公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐
相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐
相对大盘涨幅在5%～10%之间
中 性/持 有
相对大盘涨幅在-5%～5%之间
减 持/卖 出
相对大盘涨幅小于-5%
注：以上为一般划分准则，具体评级请参考对应研究报告。
您尚未登录，请登录后再添加自选股！花王股份连发两大利好信息 交易所急索内幕知情人名单
　　近日，（）的“双重利好”引来监管的连续追问。公司先是预披露高送转“利好”，在答复监管部门问询后于2月23日复牌并“收获”一字涨停；24日，花王股份再发布近10亿元合同“利好”，监管部门亦迅速反应，针对其中模糊之处下发新的问询函，并要求提供相关内幕知情人名单。　　花王股份24日的重大合同签约公告称，巴彦淖尔市临河区城市发展投资有限公司选择公司作为当地湿地恢复与保护工程EPC项目的承包人牵头单位，工程地点包括巴彦淖尔市临河区城关青春湖、干召庙新利海子、新华南海子、图克班禅召海子等处，预计工期730 天，签约合同价约9.89亿元。　　此前，花王股份还发布高送转预披露公告，拟向全体股东每10股派发现金红利1.45元(含税)，同时每10股转增15股。2月23日，花王股份复牌涨停。　　至25日，花王股份公告又收到上交所新一道问询函。　　问询函指出，公司2月23日披露2016年度利润分配及资本公积转增股本预案，仅一个交易日后，又于2月24日披露重大合同公告，交易所要求公司补充说明在披露利润分配及资本公积金转增股本预案时是否已完成重大合同的签署，合同三方何时开始商讨该合同的具体条款，三方分别盖章签署该合同的具体日期。　　合同签约公告显示，上述项目中，花王股份为承包人牵头单位，江苏省城市规划设计研究院为项目的承包人成员单位，但对二者的权责约定并未有具体注明。　　上交所要求花王股份明确9.89亿元合同金额在上市公司与江苏省城市规划设计研究院之间的分配原则与比例，并确认该分配原则与比例的依据。上交所表示，如果双方有相关合作协议，花王股份应补充披露其具体内容和签署时间。　　同时，上交所要求花王股份补充披露实施该合同过程中的自有资金投入安排，同时披露巴彦淖尔市临河区城市发展投资有限公司对合同金额的付款进度。　　根据花王股份最近一期的财务数据，9.89亿元合同金额已达到“特别重大合同”标准。对此，上交所要求花王股份补充披露对该特别重大合同履行了哪些决策程序，同时按照特别重大合同格式指引补充披露相关内容，并补充说明该合同的履行对上市公司当期(2017年)及未来业绩的具体影响。　　最后，监管部门要求相关方提供涉及高送转信息以及上述合同起草签订过程中的相关内幕知情人名单。
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内盘1.98万手
成交额4941.37万
委比-26.51%
流通市值27.00亿
市盈率MRQ73.03
每股收益0.05
总股本3.33亿
换手率1.87%
外盘1.64万手
总市值46.31亿
市净率4.61
每股净资产3.01
流通股本1.94亿
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