新三板挂牌企业年报披露相关指导总结（二）——心得+整理
年报披露季，新三板挂牌公司应注意披露年报等相关公告的准确性和及时性，以保证投资者通过及时的信息披露了解挂牌公司的经营情况。笔者根据近期实习工作经历，将分多次将相关经验进行总结，本期为股东大会通知、决议公告。
首先，关于相关日期的说明：年度股东大会的通知公告与董事会决议公告同一天披露，年度股东大会召开时间与年度股东大会通知公告披露日至少间隔20天（包含非工作日），年度股东大会的股权登记日为召开日前3—7个工作日，年度股东大会召开后两个转让日内披露决议公告。
其次，年度股东大会审议的内容为董事会、监事会中需提交股东大会审议的议案。除上一次提及的（见《新三板挂牌企业年报披露相关指导总结（一）——心得》）必须过股东大会审议的议案外，还有一些是必须要过股东大会审议的，如下所示：
1、关联交易
2、董事、监事变动
3、公司主营业务变更
4、会计师事务所变更、更名
下列所示的相关事项要看公司章程里是否明确规定了必须过股东大会审议：
1、资产抵押
2、综合授信
3、对外提供担保
4、收购、出售资产
5、对外投资
6、注销/成立分公司
7、关联方资金占用核查报告
此外，补充以下几点：
1、募集资金核查报告不需要过股东大会审议，但是要过董事会、监事会审议；企业在披露募集资金核查报告的同时也需要主办券商提供募集资金专项说明。
2、以前年度差错更正的披露一定要开董事会、监事会和股东大会审议，并发布更正公告。
3、资金占用核查报告不强制披露，是否过会审议视公司章程而定。
对于新三板企业来说，其在提交的年度股东大会通知公告的同时，还应提交其XBL文件、盖章件等文件。股东大会通知、决议公告的落款为公司名称+董事会+公告披露日。最后，年度股东大会必须有律师见证并出具法律意见书。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。559家新三板公司未披露年报被停牌 一批面临摘牌
　　截至4月28日，随着中国资本市场历史上最大规模的一次年报披露潮结束，新三板仍有559家挂牌公司未按时披露2016年年报，占挂牌公司总数的5%，股转系统28日晚间决定对这些公司实施暂停转让。
　　第一财经记者不完全统计发现，有49家创新层企业和36家拟IPO企业也未能按时披报。其中有一部分企业已经下决心离开新三板，也就无所谓披露年报，另外一部分企业由于年度审计工作量大、进度慢，计划延期披露。还有个别企业经营早已暴露风险，甚至实控人已经跑路。
　　4月28日，股转公司发出第四波年报问询函，P2P平台金蛋理财借壳登陆新三板的软智科技(832144.OC)也受到问询。记者发现，软智科技的工商登记信息和新三板披露信息有多处不一致，甚至股东也不同。记者就此致电公司，但是未得到正面回应。
　　559家公司拖时被停牌
　　截至4月28日，新三板仍有559家挂牌公司未按时披露2016年年报，占挂牌公司总数的5%，股转系统周五晚间决定对这些公司实施暂停转让。
　　根据股转业务规则，4月底为年报披露的截止日，未能按时披露的企业必须停牌，如果到6月底仍未披露将会被强制摘牌。本月以来，已有30家挂牌公司主动摘牌，另外有149家公司处于摘牌进行时。
　　自从新三板2013年底扩容以来，企业挂牌数量迅猛增长，截至目前，挂牌公司总数已经达到11114家，形成了中国资本市场历史上最大规模的年报披露潮，仅4月28日和29日两天，就有1400份年报发出。
　　记者统计发现，有49家创新层企业也未能按时发布年报。创新层是新三板优质企业的标志，每年根据盈利能力、成长性或者市场认可度自动筛选出来。
　　在未披报的创新层企业中，包括盛景网联(833010.OC)、中清能(834603.OC)等10家企业都已经申请主动摘牌。经营风险暴露的银都传媒(430230.OC)、米米乐(833048.OC)、亨达股份(831687.OC)都未能及时发布年报。
　　银都传媒主办券商东方花旗证券发布风险警示称，公司实际控制人、董事长、副总经理关杭军，实际控制人、董事、总经理李文于从去年10月起就处于失联状态，公司办公场所已被物业客户中心限制使用，公司实际已停止经营。
　　米米乐主办券商华林证券提示，公司实际控制人持有的公司51.6%股份被司法强制执行，公司董事长、总经理、财务总监和董秘均发生变更，公司董事会正与会计师事务所沟通，预计于6月披露年报。
　　值得关注的是，有36家拟IPO企业也未能按时披报。除了部分已经进入摘牌程序的企业，其他企业都未完成年报编制工作。正和生态(832639.OC)表示，没及时披露时因为年度审计工作量较大、进度较慢，公司目前正积极配合会计务所开展审计工作，争取尽早完成年审。
　　一家会计师事务所合伙人告诉第一财经，由于新三板企业审计需求巨大，肯定会有部分无法按时披露年报。
　　他还表示，新三板业务风险大、利润低，总所已经基本上不接新三板审计业务了，分所和新加盟小团队才会接新三板业务。并且，中介机构会倾向服务挂牌一段时间之后的企业，留下来的企业说明经过了一定的规范。
　　软智科技信披现乌龙
　　4月28日，股转公司发出第四波年报问询函，4家创新层企业和3家基础层企业2016年年报受到监管者质询。
　　截至目前，股转公司已经喊话27份年报，关注焦点集中在应收账款、关联交易、境外销售收入、互联网企业和文创传媒企业的经营模式，以及类金融企业的合规性等等。
　　对于创新层企业汇元科技(832028.OC)，股转公司发现公司去年累计购买理财产品44.4亿元，并且用自有资金对外放款收取利息，公司2016年1月募集资金4.2亿元，2017年计划再募集3.8亿元。监管者质疑，公司发行股票募集资金的必要性，还要求公司说明对外拆借资金与公司主营业务的相关性。
　　P2P平台金蛋理财借壳登陆新三板的软智科技本轮问询之列。公司去年营收8535万元，同比增长13倍，净利润2334万元，同比增长8倍。从年报看，收入增长原因是收购了房产抵押贷款信息撮合平台房互网，同时设立了金融软件技术公司金蛋科技，两家公司营收分别4292万元和5113元。
　　股转系统要求公司说明，房互网和金蛋科技的产品与服务内容、收入来源，信息服务费的具体构成，以及是否涉及金融类业务的资质、牌照管理。
　　2015年8月，通过定向增发加上股权转让的反向收购手法，金蛋理财借壳软智科技挂牌，成为新三板上第一家互联网金融企业。在周五的问询中，股转系统也要求公司说明收购金蛋理财运营主体北京钱得乐科技有限公司的原因，以及公司对钱得乐不纳入合并范围的依据。
　　记者通过天眼查发现，同样名为南京软智科技股份有限公司的工商登记却早已更名为南京金蛋科技股份有限公司，公司股东中浦建设(集团)有限公司涉及37起诉讼，多次被司法机关列入失信信息和强制执行财产。
　　虽然两家软智科技的法定代表人和董事长同为邓巍，但是在新三板上并没有披露中浦建设这一股东。近日金蛋理财CEO邓巍公开发文称，中浦建设并非软智科技现有股东，同时，金蛋理财母公司软智科技是一家合法存续的新三板挂牌公司，不存在相关传言中暂停企业挂牌的情形。
　　记者致电软智科技，但是没有得到正面回应。
　　股转公司还要求软智科技说明将1000多万元存放于第三方支付机构金运通的原因，以及经营活动有关现金流中流入4.85亿元往来款和流出5.27亿元往来款的主要构成。
【编辑：薛宇飞】2017年已有5家新三板创新层企业终止挂牌，另有9家已发布拟终止挂牌公告2017年已有5家新三板创新层企业终止挂牌，另有9家已发布拟终止挂牌公告以此经济百家号证券研究报告导语自2017年起始至日，新三板终止挂牌企业23家，已达到上年全年的41.1%。月均摘牌数量为上年月均的125%，其中有5家创新层企业。终止挂牌企业数量延续了自上年10月21日《挂牌公司股票终止挂牌实施细则》颁布后常态化、规范化、市场化的趋势。于2016年至日期间摘牌的企业中有75.9%的企业由于自身发展原因终止挂牌，其中不乏IPO上市和在创新层中发展经营良好的企业，也有在新三板中未能取得长足发展而决定摘牌的企业。2017年摘牌趋势的延续也因着了广证恒生此前对于摘牌制度是新三板市场制度重大完善的观点，标志着新三板从规模化发展逐步走向优化管理的新篇章，也为完善新三板公司治理、盘活新三板流动性以及未来进一步制度改革做好了铺垫。1．截至日，2017年已摘牌23家企业截止日，根据Wind数据库，新三板共有116家公司摘牌退市，2016年退市公司数量为56家，增长率为330.8%，增长量和摘牌企业总量均创历年新高。2017年合计摘牌23家，以2017年前两个月的数据计算，是上年月均摘牌数量的125%。从月度数据上来看，2017年延续了自2016年末以来的摘牌“常态化”趋势。终止挂牌的情况在2016年11月开始剧增，持续至今。目前新三板挂牌企业10793家，随着挂牌审查监管趋严和退出机制的完善，新三板挂牌企业增速趋缓，将从“野蛮生长”走向优质化建设的新时期。2016年至日，共79家企业终止挂牌，其中因自身发展需要摘牌企业最多，占75.9%；其次为被并购，占16.5%；另外有4家企业因逾期未披露年报或半年报而被强制摘牌；2家企业因IPO上市摘牌。2．23家摘牌企业中有5家创新层企业，另有9家创新层企业已发布拟摘牌公告截止日，2017年共23家企业终止挂牌，摘牌公司平均在新三板挂牌1.38年。新摘牌的23家企业中5家是创新层企业，其中，2家由于发行上市终止挂牌家在挂牌期间为创新层企业，分别为三星新材（831645.OC）和拓斯达（831535.OC）；2家由于自身发展需要而终止挂牌，分别为怡钛积（833647.OC）、诚烨股份（835580.OC）；1家由于被并购而终止挂牌，为新媒诚品（834522.OC）。查询Wind公告，以“终止挂牌”为关键字进行搜索，截至日，2017年共9家创新层企业公告拟向股转系统提出终止挂牌申请。下表根据拟终止挂牌企业的公告中的终止挂牌原因，1家企业有被并购计划，8家企业因自身发展需要选择摘牌。3．2017新增2家类金融企业终止挂牌，另有2家公告拟摘牌另外，2017年以来2家类金融企业已终止挂牌，分别是融兴担保（835023.OC）和三花小贷（834271.OC），2家类金融企业拟申请终止挂牌，分别是亿盛担保（832413.OC）和信汇金融（834172.OC）。广证恒生此前曾于《佳和小贷申请终止挂牌，2016年新三板摘牌企业数量已达28家》报告中指出：“其它具有金融属性企业目前采用采用协议转让方式的无法变更为做市转让，在新三板中的融资渠道目前被证监会暂停。此外其它具有金融属性企业也面临更严格的信息披露与监管要求，每年还需要承担主办券商督导等中介机构费用的成本，如若企业认为挂牌在新三板上的成本过高，那么企业将会有选择主动退市的动机，以缩减不必要的维持费用而寻求更好的发展机会。”而拟摘牌的其他类金融企业亿盛担保（832413.OC）则在其拟申请终止挂牌的公告中提及公司系由于类金融企业无法在全国股份转让系统进行定向增发和进行其他重大资本运作而申请挂牌。为配合山东亿盛融资担保股份有限公司(以下简称“公司”)的发展规划及整体战略需要，优化公司的股权结构，促进公司长远发展，公司拟进行定向增发。依据日山东省金融工作办公室下发的《关于做好省级融资性担保机构股权投资基金利用工作的通知》文件精神,公司拟引入山东省省级融资性担保机构股权投资基金、临沂市产业引导基金投资有限公司等政府资金参股。由于类金融企业无法在全国股份转让系统进行定向增发和进行其他重大资本运作,公司拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。公司于日召开的第一届董事会第十三次临时会议审议通过了《关于向全国中小企业股份转让系统申请终止挂牌的议案》。同时我们也可以看到摘牌企业中有76%的企业在申请摘牌时公告的原因为“自身发展需要”。我们认为针对部分新三板企业，尽管不像其他类金融企业一样由于政策要求无法在新三板中定增融资，但却可能由于各种原因企业未获得市场关注，无法实现合理的定价或融资，但是维持挂牌所带来的合规成本及财务成本在一定程度上会加大这类公司的经营压力。随着信息披露与公司治理要求逐步规范，这部分挂牌公司在衡量维持挂牌的成本与挂牌带来的收益后，会选择主动摘牌，将精力集中于主营业务发展。结语2017年终止挂牌的企业数量延续了自日《终止挂牌实施细则（征求意见稿）》颁布以来的增量趋势，说明在市场经济经济的大环境下企业之间的自由竞争，优胜劣汰，从而促进资源的优化配置。退市制度是整个新三板市场运行体系中的重要一环，新三板市场通过自我的动态调整使一部分企业退出市场，提高市场的运行效率，这对保持整个市场活力，促进企业投资的良性循环发挥着巨大的作用。而在市场进行动态调整的同时，对于整个新三板市场来说，如何在规模的基础上留住优质企业是影响未来新三板市场发展的重要因素。数据支持：李涵静新三板下一个投资机会：Pre-IPO新三板团队介绍：在新三板进入历史机遇期之际，广证恒生在业内率先成立了由首席研究官领衔的新三板研究团队。新三板团队依托长期以来对资本市场和上市公司的丰富研究经验，结合新三板的特点构建了业内领先的新三板研究体系。团队已推出了周报、月报、专题以及行业公司的研究产品线，体系完善、成果丰硕。团队成员：袁季（广证恒生总经理、首席研究官）：从事证券研究逾十年，曾获“世界金融实验室年度大奖——最具声望的100位证券分析师”称号、2015年度广州市高层次金融人才、中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖，携研究团队获得2013年中国证券报“金牛分析师”六项大奖。2014年组建业内首个新三板研究团队，创建知名研究品牌“新三板研究极客”。赵巧敏（新三板研究团队长，副首席分析师，高端装备行业负责人）：英国南安普顿大学国际金融市场硕士，7年证券研究经验。具有跨行业及海外研究复合背景。曾获08及09年证券业协会课题二等奖。温朝会（新三板TMT行业研究员）：南京大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，七年运营商工作经验，四年市场分析经验，擅长通信、互联网、信息化等相关方面研究。撰写大数据专题基础篇、行业篇等系列深度报告，重点研究大数据产业链、精准营销、大数据征信等细分领域。魏也娜（新三板TMT行业研究员）：金融硕士，中山大学遥感与地理信息系统学士，3年软件行业从业经验，对计算机、通信、互联网等相关领域有深刻理解和敏锐观察，2016年加入广证恒生，从事新三板TMT行业研究。黄莞（新三板教育行业研究员）：英国杜伦大学金融硕士，具有跨行业及海外研究复合背景，负责教育领域研究，擅长数据挖掘和案例分析。林全（新三板高端装备行业研究员）：重庆大学硕士，机械工程与工商管理复合专业背景，积累了华为供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验，对产业发展与企业运营有独到心得。陆彬彬（新三板主题策略研究员）：美国约翰霍普金斯大学金融硕士，负责新三板市场政策等领域研究。联系我们：电话：020-邮箱：.cn本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。以此经济百家号最近更新：简介:以此经济专注分享财经知识作者最新文章相关文章新三板摘牌情绪高涨，是平台“凉凉”还是企业自身没做好？
图片来源：摄图网
芥末堆 小筱 5月14日报道
随着2017年报季进入尾声，4月27日，全国中小企业股份转让系统（新三板）发布了一则年度披露情况公告，公告显示，截至日，共计11371家新三板企业中，尚有460家公司未能按期披露年度报告。年报难产外，另一个现象也引起了市场的关注——4月27日，有45家公司选择离开新三板，创下单日摘牌数量最多的记录。
事实上，从2017年开始新三板市场就迎来了“摘牌潮”。公开数据显示，2017年共有709家挂牌公司摘牌，较2016年增长近12倍，月平均摘牌约60家。2018年，截至4月30日，新三板企业摘牌数量为248家，仅4月份新三板企业就减少了177家，创单月摘牌之最。
在众多的摘牌企业中，不乏优质的教育企业。2018年以来，华图教育、佳一教育、高思教育等“明星”企业也悉数离开新三板，究竟原因何在？是为了投向几大股市，还是因为“挂不起、融不到”？面对摘牌潮，教育机构该何去何从？
教育机构“集体出走”，原因何在？
年部分从新三板摘牌的教育企业
对于新三板大多数绩优股而言，摘牌多基于登陆其他资本市场以获得更长足发展的考虑，无论转战A股主板市场，还是美股、港股，每一家都有心之所向。
以华图教育为例，其摘牌的信号早已传出。2014年7月，华图教育挂牌新三板，之后不久便开始了筹划冲击A股的计划，但两次与上市公司重组的计划（借壳）都以失败告终。随后，华图教育转变策略，开始进行主动式IPO申请，其在2017年6月公告称，拟申请首次公开发行股票上市，并向北京证监局提交辅导备案登记材料，但华图教育IPO一事之后却再无新的进展。直至日，华图教育申请摘牌，并于今年2月正式摘牌，不久便开始计划在港股上市。可以说，华图出走正式拉开了新三板教育公司转战A股、港股或美股的序幕。
此外，于2015年7月登陆新三板，作为新三板中第一家以k12校外教育作为主营业务的挂牌企业，佳一教育的新三板之路也算是顺风顺水。今年2月，佳一教育选择终止挂牌。创始人王晓兵在给企业员工的内部信中提到：“在新三板挂牌以来，收获了良好的品牌形象，先后实施了两轮定向增发，融资超过1.1亿元……挂牌期间，公司直营校数量增加了近20家，全国客户增长了近一倍。”
王晓兵告诉芥末堆，选择离开新三板是因为公司后续发展需要一个更高的资本市场平台，现阶段主要目标是稳健规模，未来倾向于在海外上市。
同样，高思教育也不在留恋新三板，于今年3月终止挂牌。登陆新三板之后，高思教育被冠以新三板“股王”之称。去年上半年，净利润接近3600万元，定增价达到600元/股。2017年9月，高思教育宣布完成3.5亿元融资，进入K12教培行业的龙头行列。高调挂牌新三板一年多后，高思摘牌似乎有些出人意料，公司对外宣称是为了配合公司业务发展及长期战略规划调整的需要。虽然高思并未透露资本去向，但多位业内人士分析，高思登陆A股的可能性很大，不仅是因为之前几轮融资拿到的都是人民币基金，且在A股市场上市高思的估值会相对偏高。
新三板优质教育标的一直备受资本追捧，企业也在其中获得了理想估值、品牌效应和规范治理。“新三板是多层次的资本市场中的重要一环，站在整个产业链的角度，对那些绩优股而言，新三板是他们做大做强的一个中转站，当企业达到一定规模，登陆其他资本市场获得更长足的发展不失为一种双赢的决定。”证券人士告诉芥末堆。
挂不起+融不到，新三板资本功能缩水
除明星教育股为谋求更好的资本出路外，其他摘牌的新三板教育机构也给出了自己的理由。一个无法忽视的现象是，挂牌公司主动摘牌的理由也愈发直白，“挂不起，融不到”已经成为大部分主动摘牌企业背后共同的声音。
除了“为配合公司战略发展规划调整的需要”此类标准退市回答，ST壹零在摘牌公告中明确指出，考虑到目前信息披露成本较高、股票流动性较低、融资成本较高等问题，为降低成本，拟申请公司股票在新三板终止挂牌。另一家摘牌教育企业维特科思也表示，摘牌是为了“降低管理成本”。
近两年，新三板把加强监管作为重中之重，但在流动性不足的市场环境下，加强监管使挂牌公司增加了各种成本。据了解，企业登陆新三板的费用包括挂牌筹划费用、中介费用、税务成本、社保成本、高级管理人员报酬、挂牌后的边际经营成本和风险沉没成本等。仅挂牌前，备案费、改制费、信息披露服务费等费用已近200万元左右;挂牌后，企业每年仍需支付律师事务所持续督导费、会计师事务所审计费、股转系统挂牌年费、中国结算股票发行登记费等。高昂的挂牌成本对于预期年报净利润规模较小的新三板企业来说，主动降低挂牌成本被看做一个可行的选择。
受市场环境的限制，未能享受新三板融资便利也成为企业离开新三板的核心因素之一。业内投资人士分析：“500万元的投资准入门槛相当高，这导致新三板市场的流动性始终难以改善。”
纵观近年来新三板的市场状况可以发现，从2015年4月至今，新三板股票市盈率从历史最高的60.9倍一路下降至30倍以下，这意味着企业估值可能会严重受限，融资规模陷入“低温”状态，市场情绪并不容乐观。相关分析人士表示：“受市场环境影响，新三板资本功能渐弱，企业融资增发目标不容易实现，再加上新三板流动性不足，企业难以享受估值溢价，新三板的资本功能已经大大缩水。”
此外，被并购也是新三板企业退市的一大原因。因交易需要和法律限制，被收购的新三板挂牌公司常需要变更公司形式并终止挂牌，也有新三板公司通过退市成为有限责任公司再择机去寻觅收购方，部分收购方还将企业主动退市作为并购的先决条件。除了以上的因素外，部分企业退市也与公司业绩变动、受到监管处罚等因素有关。
“走”或“留”，教育企业该如何自处？
当新三板进入存量时代，如何有效管理新三板企业一直为监管层所重视。2016年6月，新三板分层制度正式出台；2017年末，全国股转系统打出制度改革“组合拳”；紧接着，2018年1月，集合竞价交易制度上线；4月“新三板+H股”政策正式落地。政策红利虽有所升温，摘牌常态化俨然已成为事实，新三板市场是否会有回温仍不能匆忙下定论。那么，对于教育企业而言，挂牌新三板到底意味着什么，此时应该如何自处呢？
从目前挂牌新三板的教育机构数量可以看出，其对教育机构的吸引力是很有限的。据芥末堆统计，2017年新三板中涉及教育类的公司共有216家，占新三板挂牌公司总数不足2%；截至2017年末，新三板教育机构共计88家，占所有行业分类的0.76%。
尽管如此，仍有教育公司在新三板赚的盆满钵满。以华图教育为例，毋庸置疑， 他是新三板中的赢家。挂牌三年，停牌两年半，交易实际天数仅为61天，华图教育却在新三板融资近9亿，估值也从挂牌前的7995万涨至100.8亿，成为一家百亿市值的明星教育股。
而作为众多中小型教育机构的代表，光华教育在近两年的挂牌中共获得两轮融资，2017年光华教育净利润为1645.41万元， 同比增长34.74%。创始人刘勇表示，自从登陆新三板，光华教育的市场认可度和公司规范度均有所提升，此外，除了资本关注外，光华教育还受到跨行业的关注，品牌知名度也得到相应提升。
事实上，企业挂牌新三板多出于资产增值和扩大品牌知名度两大目的考虑。客观来讲，因流通性问题短期内难以改善，新三板的融资功能确实有所缩水，但教育机构在新三板中是否能够如愿以偿还取决于机构自身的发展情况。
2018年或许会成为新三板的“分水岭”，教育股“集体出走”也从侧面说明了教育行业的高速发展。二胎政策开放带来了人口福利，消费升级下家庭消费能力和意愿的提升，使得教育需求越来越刚性化。同时，借助政策的不断放开，可以预见，2018年，教育仍然是投资重点。
新三板就像一双翅膀，对于教育企业而言，借着这双翅膀或许能飞起来，但没有翅膀也应该学会自己跑。如何把握好平台，规划好自身的发展，实现市场和企业双赢的局面才是当下教育公司应该考虑的。
不过，显而易见的是，无论是出于融资和品牌形象提升的挂牌，还是出于走向更高资本市场或挂不起、融不到的摘牌，优质企业无论挂牌与否，都会受到资本的青睐，好的项目在哪里都会被“眼光毒辣”的投资人发现。当然，在走向几大股市前，登陆新三板这个中转站，更容易被资本所发现也是无可争议的事实。
拥抱A股、港股、美股等更高资本平台总是无可厚非，但是“挂不起、融不到”则是创始人和CEO们需要认真考虑的问题了。
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网媒频传IPO与并购消息 两家新三板公司急澄清
摘要： 近期，少数新三板挂牌公司遭遇了“聚光灯下”的烦恼，部分微信公众号和网络媒体，在对报道内容未进行详细审查核实的情况下，对相关挂牌公司即将申请IPO，或可能发生并购的重大事项进行了报道，引得这些挂牌公司不
　　近期，少数挂牌公司遭遇了“聚光灯下”的烦恼，部分微信公众号和网络媒体，在对报道内容未进行详细审查核实的情况下，对相关挂牌公司即将申请IPO，或可能发生并购的重大事项进行了报道，引得这些挂牌公司不得不发布澄清公告。这或许既是信息披露合规的需要，也是防止投资者受到不法分子的诈骗伎俩侵害的关键。　　日，新三板挂牌公司申昱环保科技股份有限公司和四川蓝源广告传媒股份有限公司在同一天内各自披露了一份澄清公告，而两份公告的主旨相似，都是因为部分微信公众号和网络媒体，分别报道了上述两公司或有申请IPO及并购等重大事项，而经两家挂牌公司调查核实之后，其报道有不实之处，特此公告辟谣。网媒报道虽不靠谱，申昱环保想上市或是事实
据申昱环保的澄清公告披露，部分网络媒体报道了与公司有关的“转板计划及IPO申报时间等信息”，以及“公司授意中介机构或个人进行股票交易推介和销售活动”等传闻。公司通过内部排查，对网上的传闻进行了认真的核实，最终对于传闻中的不实内容作出如下说明：“本公司转板计划及IPO申报时间等信息，系信息发布者个人行为；本公司不存在并购情形，未参与或委托中介机构或个人进行任何以公司‘转板上市’为由对公司股票进行宣传、推介、销售。公司也未确定具体的IPO申报时点等情形”。　　申昱环保通过公告澄清了与申请IPO相关的事项。这份公告的“含金量”如何？我们不妨以IPO审核的部分条件作为标尺，衡量一下公司是否够格申请IPO，从而确认，所谓的“转板计划”和“IPO申报时间”到底靠不靠谱。　　一方面，从申请IPO的财务指标上来看：从2015年到2017年的最近三年内，申昱环保的净利润分别为-150.08万元、-1,825.13万元和954.38万元，而扣非净利润分别为-210.28万元、-1,818.42万元和824.49万元，既不满足申请主板市场IPO的“最近三年连续盈利”的要求，也不能跨过申请创业板市场上市的“盈利能力持续增长”的门槛。在最近三年累计净利润为亏损的经营业绩水平下，妄谈“转板计划”和“IPO申报时间”，确实不过是镜花水月而已。　　另一方面，从主营业务的稳定性来看：日，申昱环保披露了主营业务变更公告。在变更之前，公司的主营业务为“研发、制造、销售压力容器封头、卷板；机械加工件。”变更之后，主营业务为“环保水处理技术、新技术的开发、应用和技术咨询；环保水处理试验服务；环保水处理设备的研发、制造、销售和租赁。”由于该主营业务变更事项的存在，公司申请IPO的时限至少要延后至2021年，届时经营业绩与合法合规诸方面能否满足申请IPO的条件还不确定，所以现在就给出“转板计划”和“IPO申报时间”的网媒，也实在太过先知先觉了。　　可是，部分网媒的报道是否完全是子虚乌有呢？倒也不是。在上述变更主营业务之后不久的日，申昱环保发布了《关于签署定增、及IPO财务顾问框架协议的公告》，披露了公司聘请联讯证券担当公司上述三大资本运作事项的财务顾问，并已经签署相关协议的事项。公司实际控制人李志的志存高远，或由此可见一斑。　　蓝源传媒被疑并购，或也并非完全空穴来风　　与申昱环保同病相怜的，还有同为新三板挂牌公司的蓝源传媒。与申昱环保遭遇的谣传不同，蓝源传媒遭遇的“绯闻”，更多的与公司即将参与某项并购有关。据蓝源传媒的澄清公告披露，部分微信公众号和网络媒体对“公司控股股东、实控人通过第三方公司转让公司股票，签订股份转让相关协议；”，以及“公司已与某境外公司就收购事项达成一致意向”等传闻进行了报道。经公司对相关报道进行核实和调查，确认报道内容严重失实。据公司实控人余富康回函确认，其并未通过违反相关法规的渠道和途径转让公司股票，也并未签订网媒报道中提到的公司股票转让协议。而公司也作出相应的声明，“尚未与某境外公司签订收购公司相关协议。”　　对蓝源传媒进行不实报道的当事人，传谣水平显然更胜一筹。与拥有明确上市门槛的拟上市公司身份相比，并购对象公司的要求就模糊得多，甚至在某些特定条件下，并购亏损企业都是可能的。更何况蓝源传媒在从2015年到2017年的最近三年中，其净利润分别为2,242.51万元、752.40万元和627.26万元，是一家持续盈利的企业，成为并购对象本不足为奇。此外，从日起，公司就因筹划重大事项而持续停牌至今，流出并购的传言，也实属正常。　　及时澄清有必要，一则合规，再则防范不法行为　　作为在新三板挂牌的公众公司，无论是申昱环保，还是蓝源传媒，都肩负着信披合规的责任，当网上谣言四起时，及时公开披露真实、准确、完整的相关信息是其应尽的义务。这两家公司通过澄清公告，对于上述申请IPO事项和并购事项的谣传进行辟谣，或是为了符合监管层信披合规的要求。　　而更为重要的是，一旦上述不实报道被不法分子所利用，以广告的方式；或者不法分子冒用上述两家公司某某股东名义，以即将申请IPO，或者以参与并购重组为噱头，吸引投资者参资入股，进行诈骗等非法活动，则落入陷阱的投资者难免遭受惨重的损失。上述两公司的澄清公告，或也间接保护了有参与意向，但还尚未进入圈套的投资者。
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