配资市场调查：部分配资公司杠杆可达1：10_网易财经
配资市场调查：部分配资公司杠杆可达1：10
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股市大跌 场外炒股者频频爆仓 专家称杠杆市股性大变 投资者要适时改变投资策略文/广州日报记者陈海玲、井楠“2000多只股跌停，炒了十几年股，从没见过这样的跌法！”昨日股市大跌让投资者们惊心动魄。王小姐上周二成功逃顶，本周二又成功抄底，正想为自己的操作得意时，不想瞬间全仓被套，不由得感慨：“这股市似乎变性了，股性与以往完全不同，以往的操作经验似乎完全不管用了。”与以往的股市相比，由于有大量场外配资和融资盘的存在，目前的股市是典型的杠杆市，暴涨暴跌是杠杆市的一个典型特征。截至昨日收盘，沪深融资余额为2.18万亿元。此外，有机构估算民间配资规模达万亿元，杠杆资金规模超过3万亿元。专家分析称，在以往的股市，下跌被套时持股以时间换空间，总能解套，暴跌时抄底也常常会有不错的收获，但如今的杠杆市中，上涨时固然疯狂，下跌时也深不可测，及时止损是必须采取的策略，而对于抄底，也要特别谨慎对待，否则很容易抄到半山腰。配资市场调查部分配资公司杠杆可以达到1：10在民间配资中，关于“配资”的资金来源最为关键，如果能说得清楚资金来源的，一般会比较靠谱，也不会容易发生“跑路”事件。本报记者了解到，民间配资中最危险的资金来自一些P2P网贷平台，这些平台的钱来自分散的网民，为吸引社会闲散资金，其给出的利率高达18%，甚至更高。这么高的成本意味着，股市有任何风吹草动，其借贷出去炒股的资金即面临亏损，因而很容易发生“跑路”事件。本报记者调查了解到，一些P2P公司推广自己的民间配资业务时，其杠杆可以达到1：10，也即如果股民手里有1万元，对方即可以借给你10万元炒股。程经理正在经营一家理财公司，实为民间，他告诉本报记者，自己公司配的资金杠杆最高只放到4倍，为了说服扮成“客户”的本报记者向其借资炒股，程经理主动坦承公司的资金来源渠道是银行贷款至信托公司再到券商。“我们有一个母账户，下面有很多个子账户。资金是安全的。”本报记者调查到，这确实是最“规范”的民间配资炒股公司，是银行与信托、券商共同合作的产物，信托公司与银行合作，以各种名义贷出资金，然后以一个巨大资金量在券商那里开设一个母账户，而母账户下再设有众多个与股民直接接触的子账户。据悉，相对靠谱的民间配资为了控制风险对股民客户的要求在渐渐增加：单只股票购买金额只能占到总资金的六成以下；的股票不借钱给你买，ST的股票也不借钱给你买；当天上市没有涨跌幅限制的股票也不借钱给你买……配资市场风险风险一：资金其实在对方账户里2015年4月开始，每个股民可以申请多个账户炒股，这给民间配资埋下了伏笔。参与民间配资炒股的风险在哪？第一个风险当然是被卷款走人！虽说民间配资对方最高可以借给股民十倍于股民自己本金的款项，但最关键的一点是，一旦股民配资成功，所有股民的资金和对方所谓借给股民的资金，全部在对方提供的账户里。配资成功的股民从配资方拿到的账户和原始密码后可以修改成自己的密码，但是这个账号的所有权始终是配资方的。一旦对方违约平仓或是索性直接关闭账户提取股民资金走人，股民毫无办法。风险二：跌停板未到已经爆仓经历上周及本周惨烈的下跌后，以创业板为代表的前期热炒个股累计跌幅达五成，民间配资的融资盘已被挤爆不少，一些仍维持着的融资账户亦有一些浮亏。未来若股指继续大跌还会引发更多民间配资的融资盘出局。案例1配资情况：民间配资市场预警线一般为115%，平仓线为113%。计算公式：(自有资金+配资资金)/配资资金资金：自用资金10万元，按1：4的比例配资40万元，共50万元平仓情况：所谓平仓即是，配资方不管你亏多少也强行卖了你的股票，把他的本金和利息全部拿走。假设50万元全仓买入一只股，如果这只股跌停，即跌10%，那么其剩余的资金比重为(10万元+40万元)/40万元×(1-10%)=112.5%，已经低于113%的平仓线，也即如果全仓买入的两只股票都是跌停必将被平仓。案例2：配资情况：股市持续下跌，部分配资公司平仓线调整至108%~110%，以108%为例。资金：自用资金10万元，按1：10的比例配资100万元，共110万元爆仓情况： 爆仓就是亏损大于账户中的保证金。如果全仓股票价格下跌9%时，其总的亏损额已经达到9.9万元(计算过程如下：自有资金+配资资金=10万元+100万元=110万元，110万元×9%=9.9万元)，即股民的几乎所有的本金全部要被配资方拿走。如果全仓股票价格都跌停，那些股民不仅亏掉自有资金，还反倒欠着配资方1万元(计算过程如下：110万元×10%=11万元，11万元-10万元=1万元)和高达24%的年利息，如果100万元这笔钱借了一个星期，其成本就是100万元×24%×(7天/365天)=4602元。杠杆市场的特点暴涨暴跌总是超出技术预期对比以往的传统市场，带杠杆的投资市场显著地放大了市场的风险与收益，为此，暴涨暴跌、波动幅度、频率加快，成为杠杆市场的显著特征。记者采访了中投证券、万联证券若干位资深技术派分析师，普遍认为，在入市后的市场中，部分传统技术指标已经失效。对散户来说，一味抱定技术分析的方式显然已不适用。这一规律，在期货、黄金T+D市场也同样被多次演绎过。再者，由于杠杆市场改变了市场资金的分配规则，势必加速投资产品之间的分化，往日市场中那种“一荣俱荣、一损俱损”、板块轮动的局面会出现较大的改观，结构性“牛市”或“熊市”出现的可能性增大。对于散户来说，选股能力不可或缺，以往“买只股票，牛市里迟早会上涨”的思路现在并没有那么适用了。最后，巨大的风险压力之下，杠杆市场中，散户“搭便车”的可能性大为降低。单边市场中只有在上涨中才能获利，散户投资者也可以较为便捷地在研究机构的推荐中选择个股做多。然而，当市场变为双边，不同研究员对信息的解读和判断可能差异较大，“搭便车”变得不那么容易。案例杠杆投资瞬间蒸发15.2万元贵金属投资者何先生就有过惊心动魄的爆仓经历，“杠杆市场涨跌迅猛，爆仓的人比比皆是，仓位重的都会吃亏。”何先生回忆说：“我是最早一批纸黄金投资者，到了2010年，有广州的机构拉我入市炒卖T+D。7倍放大的功能，我建仓‘做多’了20万元的资金，如果一个晚上金价升了2%，我就可能大赚2.8万元，但如果金价跌了2%，我就立即损失了2.8万元。而那几年暴涨暴跌是常事，一天变动2%司空见惯。”“我的爆仓经历在2012年，当时我已算是比较成熟的投资者了。12月下旬的时候，国际金价突然暴跌，我当时只动用了三分之二的资金建的多仓，当时的想法是，等到较低的位置再补仓‘抄底’，不要一跌就将弹药都用完了。然而，12月倒数第三个交易日厄运不期而至，我当时操作的平台‘放大’了当晚国际金价的跌幅，当晚，国际金价暴跌3.9%，我操作的系统同期报价由于瞬间跌停，最大跌幅高达14.9%，就在那么‘一瞬间’，我由于没有及时补充进去资金而爆仓了，15.2万元资金瞬间‘蒸发’、血本无归。这个操作原理与现在的融资融券差不多。”杠杆市的投资良方1.“顺势”操作“单边”，但又不一味固守“单边”。比如说股市基调是牛市(国家货币政策、国企改革需求决定)，那整个一年里，都应以“做多”操作为主，即使遇到暴跌，也不轻易去赚“做空”的钱。遇到行情出现反转信号，要及时出局避险，不应固执于“单边”市场。2.“止盈”操作永远要比“止损”操作更重要，贪心心理不可有。对包含杠杆产品的市场，比如股市，每次操作的“止盈”目标不妨定在20%~40%，对融资融券、T+D这样的纯杠杆产品，止盈目标不妨定在40%~100%。前者的止损目标应为10%，后者的止损目标可以稍微放宽。3.坚持轻仓操作，轻易不要超过三分之二。4.杠杆市场不能持有以往市场的一味“做多”、看涨的心理。暴跌暴涨风险不可低估，一旦下跌之后，跌幅必深，投资要立即先考虑“止损”，后再想“抄底”，大妈类型的一味“抄底”心理在杠杆市场不可取。
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本文来源：大洋网-广州日报
责任编辑：王晓易_NE0011
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配资公司自制软件重启业务 最大杠杆可达10倍
上有政策下有对策，在遵循市场规章制度和追逐转瞬即逝的利益之间，总有人千方百计钻空子投身利益的海洋。　　《第一财经日报》记者调查了解到，在股票场外配资被监管层全面禁止之后，仍然有部分配资公司借市场回暖，再次顶风作案。在《第一财经日报》记者调查采访的十家配资平台中，就有包括658、智操盘、六和资本等六家仍在拉拢游说投资者新开配资账户，其中，日配最高杠杆可达10倍之多。　　另一方面，一些配资公司在与恒生HOMS、同花顺(66.950, -1.08, -1.59%)等配资软件对接受阻后，开始寻觅其他第三方配资软件，更多则开始自己炮制交易软件，在市场有所恢复但尚未稳定之下，大肆吸引客户博短线。
日配最高10倍杠杆　　“如果你想天配的话，就赶紧，因为我们天配账号现在很有限。”浙江一知名配资平台客服经理在电话中对《第一财经日报》记者说。不过半个月前，该平台客服代表则称，只有存量客户可以续约，不再新签客户。　　上述客服经理介绍称，该公司平台仍然可以利用HOMS软件进行日配资，杠杆在2~10倍，且每个客户可最多申请五个账号，每个账号最高配资30万，平仓线在108%。　　当《第一财经日报》记者追问在股票标的上是否有一定风险限制时，该客服经理只回答：“没啥限制，除了一些高风险的股票之外。”　　除了日配资，该配资平台也以最高5倍的杠杆推出月配资业务，月息在9%。“还是日配吧，但是日配10倍杠杆太高了，你可以做比较适中的5~7倍，可以多申请几个账户没关系。”上述客服经理对《第一财经日报》记者表示。　　实际上，也有配资平台直接推出固定杠杆的日配资服务吸引客户。“按天固定杠杆是5倍，按月是3~6倍，可以使用我们的软件和恒生HOMS软件都可以。”上海一配资平台相关人士向客户介绍其最近两日刚刚恢复的配资业务时称。　　当然，也有配资平台比较“谨慎”。来自武汉的一配资公司在记者追问配资业务的最初，并未松口承认公司又开始配资，知道记者追问出“100万以上配资是可以的吗？”才开始松口。　　“新开我们目前只做1∶3的机构户，最少配100万，保证金30万，1%的月息加1%的管理费每个月。”该平台服务人员称。值得注意的是，该服务人员自称公司目前月配仍然用HOMS进行新开仓，与此前并无变化。　　“跟HOMS没什么关系，新闻查的是场外配资，机构户是劵商发行的是合法的，不会被查。”该服务人员称。
配资公司上阵炮制软件　　“有需求就有市场，配资不会死，只要有合适的土壤和水分，只会以另外的形式和样子存在。”此前，一从事配资行业五年的温州配资大佬曾如是对记者称。　　《第一财经日报》在调查采访中确实发现，不少配资平台网站表面上还挂着暂停配资业务的公告，私下就已经开始借市场回暖重出配资江湖了。　　毕竟上有政策，下有对策。　　今年7月12日，证监会[微博]发布了《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》([2015]19号)，要求对证券账户进行清理规范，以防止配资死灰复燃。恒生HOMS等主要的配资交易软件也相继表示，遵守监管层的规定，做“好孩子”，不跟“坏孩子”配资玩了。比如，这之中占据大多数配资软件市场的恒生电子(59.50, -1.78, -2.90%)就表示，一是关闭HOMS系统任何账户开立功能；二是关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能；三是通知所有客户，不得再对现有账户增资。　　但配资公司自然有新的招数。《第一财经日报》调查采访中发现，在恒生HOMS尚未完全退出配资市场之下，不少配资公司仍在使用；此外，部分配资公司更多地开始炮制交易软件，自给自足。　　“我们日配资是恒生HOMS软件，月配资是我们自己开发的交易软件，类似策略委托交易系统，资管账号。”前述浙江的配资平台客服经理在介绍业务中对《第一财经日报》记者称，公司开发的软件功能和券商交易软件类似，比HOMS好用。　　北京一配资平台也对记者称，公司正在研发自己的交易软件，在软件正式出来之前，客户目前在公司网页上也可进行开设账户进行配资交易。“配资审核时间只需要二十分钟，好了我们会发放账户给你。”该配资平台人士称。　　那么，在证监会明令要求核查证券交易账户，恒生HOMS也声称关闭账户开立功能之时，顶风作案的配资公司哪来的账户向配资客发放呢？　　“证监会通知下来，在7月12日之后是不让新增账号，但7月12日之前的账户是可以正常交易的，那我们给客户开出来的是7月12日以前的账号。”前述上海配资平台的客服人员在回答该问题时称，是公司在7月12日前开出的并未分给客户的部分账号。插图/刘飞进入【新浪财经股吧】讨论
经历过上轮由配资业务引发的股灾之后，配资业务的任何变动都会变得异常敏感。近期一则光大银行(4.52, -0.03, -0.66%)深圳分行重启配资业务的消息引起了广泛关注。南都记者从光大银行[微博]总行方面获悉，光大银行总行并没有叫停过配资业务，所以不存在重启的说法。　　不过，与此前市场关注度较高的银行理财资金对接“伞形信托”进入二级市场不同，目前各家银行推的主要是单账户股票组合类结构化业务、上市公司回购、股东增持、员工持股计划、定向增发配资等业务。据南都记者了解，目前业内开展类似业务的银行家数已经超过10家以上。从利率看，不少银行利率为8%左右。　　输血股东增持　　据悉，光大银行深圳分行周二通知各相关营业单位，调整配资业务准入政策和报价。对股票二级市场组合类配资杠杆降低至不超过1：1，预警线为0 .8，平仓线为0 .75。　　消息一出，引发了市场诸多关注。在此前一轮的配资业务中，光大银行、招商银行(18.11,0.20, 1.12%)等为配资业务开展较大的银行，此番被市场关注“重启”引发了市场较大的关注。　　不过，南都记者从光大银行总行方面获悉，光大银行总行并没有叫停过配资业务，所以不存在重启的说法。　　值得注意的是，光大银行此番调整的配资业务为单账户股票组合类结构化业务、上市公司回购、股东增持、员工持股计划、定向增发配资等，而并非此前市场广泛被提及银行资金入市主力军“伞形信托”。　　华南一家信托公司负责人对南都记者表示，目前大多数银行对于“伞形信托”较为谨慎，大部分银行已经停止做伞形信托。　　产品期限1年　　光大相关人士表示，光大银行此次重启二级市场配资，主要方向是以适度的杠杆率来支持上市公司员工持股、大股东增持计划等稳定市场资本行动。部分银行通过调低杠杆，以较为审慎的原则，在当前市场风险有所释放的情况下，逐步为稳定市场相关操作计划提供资金来源，将进一步稳定市场信心。　　事实上，除了光大银行外，不少银行在7月已经力推针单账户股票组合类结构化业务、上市公司回购、股东增持、员工持股计划、定向增发配资等业务。据南都记者了解，目前业内开展类似业务的银行家数已经超过10家。　　证监会[微博]此前公告表示，支持上市公司控股股东、持股5%以上股东(以下并称大股东)及董事、监事、高级管理人员通过增持上市公司股份方式稳定股价。证监会还曾要求上市公司大股东、高管6个月内不得减持。银监会也表态，支持对回购本企业股票的上市公司提供质押融资。　　据南都记者了解，通常此类产品期限一般为1年，产品结构为银行以投资结构化资管计划优先级方式参与，上市公司实际控制人或控股股东则是以劣后方的身份出现，并在锁定期内设置预警线、止损线，预警则补仓、止损则补仓或回购。　　杠杆率达1：2　　在监管表态后置，大量银行嗅到商机，开展了这项业务。　　大多银行提供杠杆比为1：1，稍激进的商业银行最高放到1：1.5，有些城商行甚至放到1：2，已远高过融资融券杠杆率。　　值得注意的是，在此期间，随着股市暴涨暴跌，近期走此陷入低谷，部分银行开始收紧杠杆。　　此次光大银行的二级市场配资杠杆率，较多数银行前期的1：2以上的杠杆率大幅降低。光大银行内部相关人士证实，前段时间受股市下跌行情影响，出于自身风控考虑，部分分行暂停过一阵，近日重启配资业务。目前光大银行目前对单账户股票组合类、股东增持、员工持股计划、定增等多项配资业务的优先级投资均降至1：1。据其透露，此前定增配资的杠杆率一般在1：2。　　不过，基层客户经理给的杠杆可以更高。昨日，南都记者以客户身份咨询，光大银行深圳分行业务部人表示，对于大股东增持配资业务，如果该股东所在的上市公司市值超过5亿的可以按1：1.5的杠杆比例来配资。　　他提到，不接受ST类的股票，利率可以根据配资资金协调，但一般执行的标准利率是8%左右。还要根据上市公司的平仓线、预警线等来整体评估。　　光大银行的条件在业内并不属最优。据南都记者了解，稍激进的商业银行最高放到 1：1 .5，有些城商行甚至放到1：2，已远高过融资融券杠杆率。平安银行(12.58, -0.01, -0.08%)某业务人士向南都记者表示，在反弹比较厉害的那一段时间里，上市公司相关的配资业务比较火热，银行都想分一杯羹，但由于并没有全面放开，近期这类的业务做的相对比较少。　　平安银行某业务人士向南都记者表示，对于上市公司大股东增持配资业务的杠杆比例有1：2、1：1.5、1：1三类，配资期限也分为6个月、12个月、18个月三种，配资利率一般是8%左右，通道可以大股东自己找，也可以由银行提供，其通道费用一般是千分之三。其配资资金的多少一般是具体的配资情况要根据大股东的补仓能力等情况来判定。　　该人士进一步表示，如果5000万配1亿，其预警线是0 .91，平仓线是0 .86。审批时间一般要一个半月左右。
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首付贷杠杆可达10倍 比股票场外配资更激进
来源：每日经济新闻
作者：邓莉苹
摘要：首付贷用户可用10万资金撬动100万资产，杠杆放到了10倍。而按照目前规定，杠杆最高只能5倍。
随着近日房价上涨，也迅速火了起来。 首付贷并非才出现的“创新”，但在本轮部分城市房价暴涨中，其“”“”的特征，却让经历了去年“”的高度警惕。 资金同样是来自体系之外，同样是以为平台，同样是杠杆操作，首付贷与去年一度火热，且被叫停的P2P配资等民间模式究竟有何异同？
资金来自于银行体系之外 成本也高于银行
配资业务曾经非常火爆，当自有资金无法满足股市需求时，股民可以通过其他渠道获得一定比例的有偿资金，投放股市。股票配资的资金来源大多是银行、券商体系以外的民间配资公司或者P2P公司，相对比“”要高。 在这一点上，首付贷的资金来源与之类似，首付贷的资金或者来自于地产商、地产中介，或者来自于、小贷公司，这些资金同样来自于银行体系以外，成本也高于银行渠道。 不过，股票配资是银行券商以外的服务，而首付贷则是在银行贷款体系以内叠加贷款。 去年的比例不一，民间公司有的可以配到1：4或者1：5的比例，比较疯狂的也有配到1：8或者更高，但这样的平台毕竟比较少。按照1：5的操作，资金10万元，配资公司可以提供50万元资金，即用10万元资金撬动了50万元的资金。 首付贷对外放款额度不一，但大部分的放款金额都在首付款的30%~50%之间。以100万元住房为例，如果按照不限购城市首付两成计算，一般最多可以借到10万元，而用户自己的首付需要10万元，那么，提供贷款的企业和借款人所处的资金比例是1：1。 值得注意的是，首付贷的借款对象付完首付后，还会办理银行的，同样以前面的操作为例，用户可以用10万元的资金撬动100万元的资产，杠杆放到了10倍。而按照目前的的银行规定，杠杆最高只能是5倍。 资金大部分来自 资金提供方缺少主动权
事实上，这两种方式所资产有所差异，股票和房地产虽然都有投资属性，但两者的和交易手续等都有所不同。 股票一般不会限制购买数量，且流动性会比较好，交易手续比较方便。而房地产属于不动产，交易过户有严格的手续，周期也会比要长，且房地产由于限购和限贷政策，每个人购房和贷款的次数有限。 从设计来说，股票配资一般都有严格的把控，一旦，配资公司有权进行平仓，保证自己资金的安全。 首付贷则有所不同，据记者了解，首付贷大部分是信用贷款，资金提供方并没有对房产的把控和处置能力，所以一旦出现风险，缺少主动权就会比较被动。 不过，尽管从和风控设计上，首付贷比股票场外配资更为激进，但业内人士却并不认同将首付贷的风险与后者简单类比。一方面，相比股票，房地产市场的波动要小得多，另一方面，首付贷针对人群的投资和色彩要弱很多。 一位互联网金融人士对记者表示，很多首付贷针对的是刚需人群，是购买者的唯一住房，这是和股票配资最大的不同。 相关阅读：3月7日，彭博社援引不愿具名知情人士称，包括中国央行和中国银监会在内的金融监管部门，。将要求商业银行对于严格审查，如果首付资金来自类贷款，则不应发放贷款。监管部门将打击部分中介机构、开发商、、互联网金融平台等发放用于购房首付款的贷款的行为。
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