第二批FOF基金要来了，可尴尬的是第一批连余额宝都跑不赢！第二批FOF基金要来了，可尴尬的是第一批连余额宝都跑不赢！杨辉财源百家号徒步滚雪球/文去年9月底国内第一批FOF基金依次正式发行，时隔近半年时间，3月6日，证监会官网公布了第二批FOF的注册批复。此次获批的FOF有3只，分别是前海开源裕源混合型基金中基金（FOF）、上投摩根尚睿混合型基金中基金（FOF）、中融量化精选混合型基金中基金（FOF），基金类型均为契约型开放式。第二波FOF都要来了，第一波的FOF基金表现怎么样呢？徒步君做了个数据，与景顺长城沪深300指数增强基金了做了个对比：数据显示，大部分FOF基金在过去的好几个月中，除了海富通聚优精选跌的多点儿，别的表现都很稳，虽然，第一批FOF基金大部分都没跑赢余额宝，更别提景顺长城沪深300指数增强基金了。不过，景顺这个基金属于指数型基金，不同基金类型一般业界是不允许一起对比的，所以不拿它与FOF作比较，就算赢了也不能让人家心服口服，只会让人家感觉胜之不武啊。大家也不用等待太久，目前还有一大波FOF在路上。据NBD数据统计，92只公募FOF在等待批文，涉及53家基金公司，其中华夏、汇添富、博时、富国、广发、国泰、华安、诺德、鹏华、平安大华、长盛等基金公司申请的FOF达到或超过3只。FOF基金以基金为投资对象，更加分散，但对于谋求高收益的普通投资者而言，实在是有点鸡肋，稳当是稳当，收益低的不符合预期啊！分享投资智慧，探讨投资理财，记录人生百味本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。杨辉财源百家号最近更新：简介:佛度有缘人，机会永远是给有准备的人作者最新文章相关文章&|&&|&&|&&|&&|&&|&
鹏华投资总监“跑路”弃守绩差基金
日 02:04来源：
每经记者 支玉香 发自深圳鹏华基金投资总监程世杰掌管着两只基金，净值都是 “第一名”——一个是正数第一，一个是倒数第一。其管理的鹏华价值优势今年表现不错，目前业绩居于所有开放式偏股基金首位；不过他和郝建国共同管理的鹏华精选成长则不同了，年内净值下跌超过10%，是鹏华基金公司旗下基金中表现最差的。昨日，程世杰选择离开，“弃守”这只排名倒数第一的基金，但继续留守排名第一的基金。投资总监离开表现不佳基金昨日，鹏华基金公告称，投资总监程世杰卸任鹏华精选成长基金经理的职位，该基金由原基金经理郝建国一人继续掌舵。数据显示，今年以来，鹏华精选成长的基金净值已经跌去了10.56%，为鹏华基金旗下净值跌幅排名第一的基金；而程世杰掌舵的另外一只基金鹏华价值优势则实现收益5.83%，在所有开放式偏股型基金中暂居第一。两个“第一”的基金均由其担任基金经理，市场大呼不解。而如今其辞去排名“倒数第一”的基金，继续掌管业绩“正数第一”的基金，又是为何？接近鹏华基金人士分析，鹏华精选成长建仓成立于日，当时建仓点位相对较高，很多股票都买在了高点，该基金成立以来操作并不理想，去年增聘了基金经理郝建国，自此两人共同管理。不过，直至今日该基金尚未回到1元面值，自成立日起该基金的复权单位净值增长率为-11.10%。鹏华基金公司相关人士透露，该基金成立以来业绩表现不佳受到投资者诟病。该基金是一只注重于挖掘成长型上市公司的基金，而投资总监程世杰擅于挖掘低估值蓝筹股，因此认为风格不合，所以辞任。弃车保帅？程世杰身兼数职，包括基金经理、基金管理部总经理和投资决策委员会成员。作为基金经理的程世杰今年再次聚集了市场的目光。其管理的鹏华价值优势在今年以来业绩斐然，在开放式偏股型基金的净值涨幅排名中一直位居前茅。截至5月24日，该基金年内净值增长率为5.83%，而同期上证指数下跌1.46%。程世杰以擅长挖掘低估值蓝筹股为风格，对于低估值蓝筹的坚守也终于为其带来了回报。然而，值得注意的是，程世杰和郝建国两人共同管理的鹏华精选成长今年以来的业绩并不理想，数据显示，年内该基金净值跌幅超过10%，成为鹏华基金旗下产品中，净值表现最为落后的一只基金。同是程世杰掌舵的两只基金，业绩相差15个百分点，这不禁让投资者心生疑惑。一般来讲，在资本市场摸爬滚打多年的基金经理，一般会形成趋于稳定的投资风格，而其管理的基金业绩相差应该不会太大，而如今鹏华精选成长业绩表现确实不佳。有业内人士认为，鹏华基金或许想要打造旗下的“拳头”产品，树立旗帜。程世杰管理的鹏华价值优势在今年脱颖而出，净值增长排名一直在第一位，或许有意卸任“拖后腿”的产品。
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跑路了，劝站岗的同志们早点离场。基金经理余斌水平太烂，他所管理的基金基本都是倒数
跑路了，劝站岗的同志们早点离场。基金经理余斌水平太烂，他所管理的基金基本都是倒数，亏损严重。基金经理余斌道德败坏，为业绩好看防止赎回操作重仓股，故意导致基民被套，违背道德风险，欺骗投资人信任。劝拿分级B的毋冒险博反弹，多次下折已说明问题，劝拿母鸡的早点离场，毋幻想补仓自救，若补仓必由浅套入深，过去三月业绩可作证。想入手的务必管住手，廉价的垃圾不值得买入，持有分级A的也要注意，下折后复盘当心母鸡暴跌。久盘必跌，人气低迷，毋要拿价值投资自我安慰，跳空暴跌缺乏增量资金只会越行越远。能转换的换个思路早日离场，能斩仓的不要犹豫，阴跌行情温水煮青蛙，剩套的自求多福，八年抗战刚刚开始。
鹏华精选成长混合也是个垃圾,鹏华没治了
这是老鼠仓仅跌不涨的
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关注天天基金多只分级基金二季度遭遇大规模赎回 鹏华亏损居首
基金“爆款”进与退
2017年二季度,分级基金和沪港深基金各自迎来了监管的新规,但走向的却是两个截然相反的方向。
前者正随着投资门槛的提高、流动性的收紧一步步沦为边缘产品,而后者却因收益的水涨船高、基金公司的不断涌入而成为年度热门品种。两条看似毫无相关的平行线,背后却有着莫名相似的轨迹,只是出场的先后顺序,决定了他们命运的不同。
同样曾是机构疯狂布局的产品,同样有过大放异彩的绚烂时刻,但迎来的结局却是狂欢后的一地鸡毛。分级基金这段跌宕的经历,对于作为后来者的沪港深基金,以及部分试图借势营销、大力押注沪港深产品的公司而言,或更值得仔细琢磨。(李洁雪)
2017年二季度,分级基金迎来了新规后的首个季度考。
在投资门槛提高、市场流动性收紧的双重压力下,分级基金的日子并不好过。这个原本的牛市爆款在低迷的市场环境下越发显得边缘化,沦为陪跑的姿态。
而对于曾经在这类产品上进行过大量布局的基金公司而言,似乎只期盼那段疯狂的“追风史”能默默翻篇。
这其中,鹏华基金无疑是最典型的样本。在2015年市场最狂热的阶段,鹏华基金仍连续发行了数只分级产品,这场以产品创新为名号的发行大作战,令鹏华在一个季度内规模翻倍,却又在一个季度内惨遭腰斩,个别曾经满载着希望的产品,如今的规模仅剩下1000万元。
对于“老十家”之一的鹏华而言,或许更需要考量作为一家老牌资产管理机构应该具备的稳健性。
分级首季考
对于分级基金而言,2017年的二季度颇为特殊。
去年沪深交易所发布的《分级基金业务管理指引》于日开始正式实施,分级基金因此迎来了投资门槛提高、流动性受限后的首个季度考。
从最新出炉的2017年中报来看,受监管趋严和市场低迷的双重压力影响,分级基金份额出现了明显的缩水,多只分级基金在二季度遭遇了大规模赎回。
据天相投顾数据统计显示,今年二季度遭遇净赎回份额最多的三只分级基金依次是招商中证证券、富国移动互联、鹏华中证国防,净赎回份额分别为68.10亿份、44.39亿份和37.67亿份,这三只基金在全市场所有基金中的赎回份额也居前列。
具体到赎回详情来看,不乏机构大额赎回。例如富国移动互联在二季度内就遭遇了某机构9700万份额的大额赎回,赎回后该机构的份额占比为38.37%。此外,也存在“大户”巨额赎回的情况,例如鹏华创业板分级就遭遇了某位个人投资者7200万份额的赎回。
从收益情况来看,这些遭遇大份额赎回的基金普遍收益较差,因而遭到了资金的“用脚投票”。例如上述被赎回近40亿份的鹏华中证国防,二季度亏损高达24.63亿元,是所有分级基金中亏损最严重的一只。
除鹏华中证国防外,富国中证军工、前海开源中航军工分列分级基金亏损榜单的第二、第三位,亏损额度分别达到24.0亿元和13.37亿元,被赎回份额分别为7.93亿份和2.22亿份。上述三只基金同时也是二季度全市场所有基金中亏损最为严重的。
北京某基金研究人士分析指出,“分级基金的收益分化严重,是由于分级基金大部分是跟踪指数的基金,而二季度不同指数之间表现差异大,基金业绩因此相差悬殊。例如二季度业绩好的分级产品主要是食品饮料行业的分级基金,如若跟踪的行业表现差,就可能会出现份额的大幅变动,存在不确定的流动性风险。”
“追风史”
回溯分级基金发展历程来看,可谓一部跌宕起伏的历史。
2007年,国投瑞银基金公司创新设计出分级基金瑞福分级,分级基金由此诞生,而后长盛、银华等公司跟进,但分级基金发展一直不温不火,直到2014年牛市方迎来大时代。
杠杆的魅力,使得分级B在牛市中备受追捧,多家基金公司以分级基金为特色做大,这其中鹏华基金公司堪称典型。仅2015年,鹏华基金旗下成立的分级基金就多达11只,其中2015年4月成立2只、5月4只、6月3只、8月2只。
可以看到,这些产品绝大部分均在2015年牛市接近或最鼎峰时成立,彼时正是市场最狂热、最不理性的阶段,而鹏华基金却选择在这样的时间节点集中发行大量的分级基金。
沪上一位公募人士直言不讳道,“2014年起分级基金开始爆发,到2015年迅速发展壮大,一部分资产管理公司在2015年股市已经处于高位时还集中发行分级基金,这对于投资者而言本身也是不太负责的行为。”
对此,鹏华基金方面曾对外强调称集中发行大量分级基金是出于公司产品布局的考虑。值得注意的是,鹏华基金也曾因为大力押注分级产品而遭遇了公司规模的急剧波动。
据Wind数据显示,2015年一季度末鹏华基金的规模不到1000亿元,而到2015年二季度末则疯狂翻倍至2275.62亿元,但随之而来的股市剧烈调整,使得在享受了短暂高潮后的鹏华瞬间被打回原形,2015年三季末其规模被腰斩至1005.45亿元。
经历了近两年的发展,鹏华基金在2017年二季末的规模重新回到2341.03亿元,较2015年三季末被腰斩时的规模增长了1335.58亿元,看似走出了低潮。
但仔细对比发现,鹏华的最新规模与2015年三季末相比,增量主要是由货基和债基贡献,而最能代表基金公司核心投资能力的偏股权益产品却显得黯淡。其中,货基贡献了787.55亿元增量,债基贡献了402.35亿元增量,两者合计贡献了鹏华基金近两年规模增量的89.09%。
据天相投顾数据显示,在最新的基金中报中,鹏华基金旗下产品合计亏损了4.61亿元,收益情况在纳入统计的117家基金公司中位列倒数第9名,也是唯一一家收益排在后十位的“老十家”基金公司之一。
基金公司追热点的情况并不鲜见,从2007年的QDII,到上一轮牛市的分级和新三板产品,再到今年初的沪港深基金,部分基金公司追逐一时之“崛起”而迷失了静心做厚业绩的初心,最终或会面临退潮的尴尬。
事实上,在鹏华疾行的这几年,其背后的内部管理机制也存在不少值得重视的问题。
以人员情况来看,据Wind数据统计显示,目前鹏华旗下有34位基金经理,位列全行业第10名,但鹏华旗下目前有171只基金产品,也即每位基金经理平均要管理5只基金产品,存在着较严重的“一拖多”现象。
此外,从团队稳定性来看,鹏华基金的基金经理离职情况也较为严重。据Wind数据统计,近一年来鹏华基金有8位基金经理离职,离职数量在全行业位居第一。
记者查看近一年来鹏华基金的基金经理变更公告发现,上述8名基金经理包括袁航、刘方正、李韵怡等人,他们离职前普遍管理着多只基金,这意味着过去一年鹏华旗下有数只产品遭遇“换将”,基金运作难免会受一定影响。
事实上,不仅最近一年,将时间轴拉长来看,鹏华基金在最近三年、最近五年的基金经理离职人数均处于行业前列,团队稳定性居于行业中后游。
一位接近鹏华基金的业内人士向记者透露,“鹏华基金人员流失严重,激励机制也存在一定问题,靠提供头衔来留住人。他们的固定收益部、机构理财部,都有五个以上的副总,有的工作不到两年就已经是骨干员工了,这种情况在业内是属于比较夸张的。”
对于已经经历了18岁“成人礼”的鹏华基金而言,或许需要更好地去平衡产品创新与投资激进这杆秤。
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