多家公司股东补充质押股份 质押整体风险不大
[摘要]股权质押整体风险不大，但部分公司一旦面临平仓危机，对相关公司股价等影响较大。深圳商报记者 陈燕青尽管最近几天沪指大幅反弹，但以创业板为代表的小盘股整体依然疲弱。经历了前期大跌后，部分公司股东质押股份已面临平仓风险。20日午间，又有8家公司发布了质押或补充质押股份的公告。根据不完全统计，最近两日已有约20家公司发布了补充质押公告。对此，多位业内人士表示，股权质押整体风险不大，但部分公司一旦面临平仓危机，对相关公司股价等影响较大。三家公司已濒临平仓根据20日午间的公告，*ST德力控股股东施卫东质押300万股；新亚制程股东沈培今质押3308万股；科信技术实控人补充质押5万股；中能电气控股股东补充质押150万股；三五互联实控人补充质押389.52万股；佳讯飞鸿实控人合计质押1689万股；润欣科技股东上海银燕补充质押20万股；财信发展控股股东补充质押15.5万股。银河生物8日晚公告称，因控股股东银河天成集团部分质押的公司股票已触及平仓线，公司股票自18日起停牌。截至17日收盘，质押给第一创业证券和长安国际信托的5.13亿股公司股份，占该股东持有公司股份的97.64%，已触及平仓线。此前两个交易日，银河生物连续跌停。科林环保同日公告称，因控股股东东诚瑞业质押给中信银行深圳分行的3591万股股份已触及约定质押率，公司股票18日13时起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。因自身资金需求，东诚瑞业质押股份占其所持公司股份总数的100%。该股本月至今大跌24%。欢瑞世纪也公告称，实控人及其一致行动人浙江欢瑞、陈援及钟君艳质押给中信证券股票触及平仓线，公司股票自18日开市停牌。控股股东质押股票占其所持股份的98.19%。该股今年以来已重挫32%。值得一提的是，上述三家遭遇平仓危机的公司控股股东的质押比例均接近100%，这意味着股东后续几乎没有补充质押股份的能力。不过，三家公司均表示，控股股东正在积极采取措施，拟采取追加保证金或者追加质押物等有效措施来防范风险。国泰君安分析师孙金钜认为，股权质押是上市公司股东自身的融资行为，从表面上看和上市公司没有关系，但由于质押方大股东、控股股东在上市公司的地位特殊，一旦面临股权质押危机，就可能会导致上市公司的控制权发生变更，对公司股价、经营业绩、信息披露等都会有较大影响。质押整体风险不大由于股权质押融资成本较低且较为便利，最近几年不少公司股东纷纷通过质押股份来筹集资金。根据同花顺数据统计，截至20日，今年以来，A股共进行了5637次质押行动，涉及1541家公司，共质押1637.78亿股，参考市值高达2.07万亿元。质押股份比例方面，据中证登数据，两市目前共有115只个股的质押股票占总股本比例超过50%，42只个股质押股权比例超过60%，11只个股质押股权比例超过70%。股权质押一般会事先规定警戒线和平仓线，不过相关股票价格即便跌破两条线，也是先由质押业务部门通知相关股东完成补仓。如果股东因各种原因无法完成补仓，往往采取停牌、增持等措施，因此实际执行的过程中，股权质押被强行平仓的案例非常少见。以往主板、中小板、创业板质押率通常分别为五成、四成和三成。质押机构根据质押股票市值与质押融资额之比来设立警戒线、平仓线，警戒线一般为150%至170%，平仓线一般为130%至150%。然而记者在采访时了解到，随着减持新规的出炉，近期部分券商下调质押率同时上调质押利率，以此来防范股权质押的风险，以往部分中小盘股质押率可达到四成，而现在质押率大约为三成，部分绩差股可能更低。对此，一家券商两融部人士坦言，“在减持新规出炉后，由于减持的规模和频率受限，意味着股票流动性降低，因此股权质押率被下调理所当然。由于质押率被下调，再加上券商对质押标的风险把控较以往更严格，因此市场整体的股权质押平仓风险并不大，更多是个别案例。”知名经济学家宋清辉对记者表示，“一些股东补充质押，主要是由于近期股价的暴跌，不得不补充质押应对平仓风险，一些公司还抛出增持方案来稳定股价。目前虽然市场整体面临的股权质押平仓风险不大，但部分高位质押的个股在连续大跌后存在平仓风险。”
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Copyright & 1998 - 2017 Tencent. All Rights Reserved金财互联股东质押500.00万股 质押用途为补充质押
　　5月15日（）公告信息显示，徐正军于日将其持有的500.0000万股股份质押给广发证券股份有限公司。据了解，此次质押目的为补充质押。
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目前大股东已经质押了80%左右了，破3.87估计就要再追加补充质押了。补充质押了之后他就几乎100%了，此时再无缓冲空间了，如果之后再往下跌要么拿现金补仓要么把股价拉到安全区域。要是他们还有一点人性，就应该及早应对。不拿出真金白银出来增持，一切都是扯淡。我们散户可以隔岸观火，等增持公告出来再买入或加仓也不迟。
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股票质押警报再拉响:近50家公司大小股东紧急补仓 上市公司又该如何自救
来源：中金在线综合
作者：佚名&&&
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　　高比例质押风险警报再拉响 上市公司又该如何自救
　　近期部分上市公司股价频频走低，再次拉响股权质押警报，甚至有公司已经出现股东质押股票强制平仓事件。
　　11月22日晚间皇氏集团公告称，近期因公司股价跌破最低保障比例，公司董事徐蕾蕾未能及时完成补充质押物的相关手续，致使其部分股票被东方证券强行平仓。九鼎股份已经连续三天发布补充质押公告。近三天已经有48家公司发布了补充质押公告。
　　专家认为，高比例质押将对上市公司造成危害。一旦面临股权质押危机，可能会导致上市公司的控制权发生变更，对公司股价、经营业绩、信息披露等都有较大影响。建议通过设置较高的安全垫，提高质押市场门槛等方式，解决市场下跌期间频繁出现的股权质押爆仓风险。
　　多家公司“扎堆”补仓自救
　　上市公司股东因为股权质押爆仓而被强制平仓的案例在A股较为罕见。今年7月，洲际油气曾公告，控股股东广西正和因触及平仓线，质押股票将在六个月内被平安银行强制减持。不过行至9月，广西正和全部清偿了上述股权质押的费用，大股东爆仓风险解除。
　　而细看皇氏集团的案例，徐蕾蕾是在与东方证券协商补充质押期间，公司股价继续下跌而被强平。公司提醒，不排除徐蕾蕾在办理股票质押债务偿还手续过程中，其所持其他股票再次遭遇强制平仓的风险。
　　皇氏集团证券部人士表示，股权质押平仓是股东个人的行为。不过，由于公司2015年收购了徐蕾蕾旗下的盛世骄阳，如果其股权被强制平仓，可能会影响其因业绩承诺不达标而要进行的股权补偿。不过，该人士表示，徐蕾蕾正在和东方证券积极协商。
　　事实上，近期已经有多家公司因为大股东股权质押触及平仓线而停牌“自救”，依靠股价回升或者补充流动资金等方式解决爆仓的风险。11月16日，大东南公告，因控股股东浙江大东南集团有限公司部分质押的公司股票已触及平仓线。公司股票自11月16日开市起停牌。
　　为了避免平仓风险，财信发展、麦捷科技、实达集团等公司则在短期内多次补充质押股份。据中国证券报记者统计，近三天已经有48家公司发布补充质押公告。
　　11月22日晚间，九鼎投资连续第三天发布补充质押公告。公司表示，本次质押后，中江集团累计质押的股份数量为3.04亿股，占其持股总数的比例为96.91%，占公司总股本比例为70.13%。值得注意的是，九鼎投资在11月20日发布过发行债券融资计划的公告，拟募集的资金不超过7亿元，主要用于投资创新创业公司股权、补充营运资金、归还借款等。
　　某券商分析师表示，最近股权质押风险频现直接原因是近期股价下跌，市场已经开始调整。另一方面，也可能和之前的监管政策有关，今年监管加强使股权质押业务受到影响。
　　高比例质押风险危害上市公司
　　频繁出现的股权质押爆仓危机也给上市公司带来了风险。
　　国泰君安分析师孙金钜认为，股权质押是上市公司股东自身的融资行为，从表面上看与上市公司关系不大。但质押方大股东、控股股东在上市公司的地位特殊，一旦面临股权质押危机，可能会导致上市公司的控制权发生变更，对公司股价、经营业绩、信息披露等都有较大影响。
　　此外，由于融资主体存在后续还款压力，也容易诱发一系列的违法行为，例如侵占上市公司资金、违规减持股份等。
　　同洲电子就有望成为A股首例因股权质押爆仓而失去上市公司控股地位的案例。2016年年初，同洲电子控股股东袁明质押给国元证券的占其持股比例98.74%股票接近平仓线，公司股票申请停牌。同年3月，小牛龙行借款8.7亿元给袁明帮助其解除平仓风险。后因无力偿还，袁明以其所持有的1.23亿股公司股份抵偿小牛龙行8.7亿元欠款，被称为“仲裁式卖壳”。不过，由于近日袁明所持有公司的股份被冻结，控股权转让一事再添变数。
　　针对高比例股权质押风险，今年9月份，沪深交易所联合中国证券登记结算有限责任公司发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》，制定了“单只股票整体质押比例不超过50%，质押率上限不超过60%”等“红线”。
　　不过政策发布三个月后，A股股票质押公司的数量和股权质押比例并没有显著改变。根据中国证券登记结算公司的最新数据，沪深两市共有3387只个股涉及股权质押，占全体A股的比例达到98.5%。
　　质押股份比例方面，两市目前共有120只个股的质押股票占总股本比例超过50%，50只个股质押股权比例超过60%，8只个股质押股权比例超过70%。其中质押比例排前两位的藏格控股和茂业商业分别被质押15.79亿股和31.01亿股，占总股本的比例分别达到79.29%和75.56%。与9月份新规刚发布时中证登统计数据十分接近。
　　上海交通大学上海高级金融学院副教授陈欣表示，大股东股权高比例质押爆仓的话，对上市公司影响还是很大的。以天龙光电为例，公司控股股东2014年深陷股权质押困局，不惜多次利用董事长增持、追加锁定承诺、减持、重组、减少坏账计提等财务“技巧”等方式来提振股价，最后不得不“金蝉脱壳”。公司经营此后也一蹶不振，公司2015年、2016年、2017年前三季度连续亏损，面临暂停上市的风险。
　　建议提高股权质押门槛
　　高比例股权质押受到了交易所的高度关注。今年10月，建新矿业控股股东股权质押未披露，深交所连发“两函”追问。
　　银河生物10月9日也收到了深交所的问询函，首先就是要求公司说明股票质押平仓风险的最新情况。银河生物因控股股东银河集团部分质押股票触及平仓线而从7月18日停牌至今。公司在回复问询函时表示，股票停牌以来，控股股东已累计补充质押股票1154万股，补充保证金5100万元，归还贷款8500万元。目前公司的股票质押平仓风险较低。
　　高比例股权质押已经成为悬在上市公司头顶的“达摩克里斯之剑”。 一旦市场进入下行阶段，股权质押风险便开始引爆。如2016年1月、2017年4月、2017年7月，皆大规模出现过上市公司补仓或停牌避免股权质押爆仓的情况。
　　上述券商分析师认为，为了避免股权质押风险阶段性的频繁出现，从公共的政策的角度来讲，一是对于公司质地没有那么好的企业，应该降低股权质押率。如好公司可以在50%-70%之间，而质地不那么好的公司做到50%甚至30%，设置比较高的安全垫。二是从整个质押市场来讲设立一个门槛，不是所有的上市公司都可以进行股权质押融资。
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证券简称：民和股份
公告编号：
关于股东部分股票进行补充质押的公告
&&本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载，误导性陈述或重大遗漏。
&&（以下简称“本公司”或“公司”）接到股东孙宪法
先生通知，孙宪法先生所持有的部分本公司股票进行了补充质押，具体情况如下：
&&一、股东股份质押的基本情况
&&1、股东股份补充质押的基本情况
是否为第一大股东及一致行动人
补充质押股数
质押开始日期
质押到期日
本次质押占其所持股份比例
2018.02.28
至质权人向登记公司办理解除质押之日止
上海浦东发展银行股份有限公司烟台分行
&&2、股东股份累计被质押的情况
&&截至本公告日，孙宪法先生持有公司33,512,348股股份，占公司总股本
11.10%；本次股份质押后，孙宪法先生所持公司股份处于质押状态的为1,517万股，占其所持公司股份的45.27%，占公司总股本的5.02%。
&&二、备查文件
&&股票质押证明。
&&特此公告。
山东民和牧业股份有限公司董事会
二〇一八年三月二日第1页（共1页）置顶反馈APP微信天眼查公众账号下载天眼查APP电&&&&&&&话 : 400-871-6266工作时间 : 周一至周五 9:00-18:30在线客服 :&商务合作 : 官方论坛 :&官方微信 : 官方QQ群 : 全国企业信用信息公示系统中国裁判文书网中国执行信息公开网国家知识产权局商标局版权局固定电话：400-871-6266版权所有：北京金堤科技有限公司(C)2015 JINDIDATA 京ICP备违法和不良信息举报电话：400-871-6266举报邮箱：