环金融怎么样_环金融贷款流程_在环金融借款的安全吗 - 融360
东莞市环金投资管理有限公司简称环金融，是盟大集团旗下的子公司。公司为中小企业制定与提供全方位的融资方案及产业链融资专业服务。整合目前社会上的各项金融服务及金融产品，打造一个为企业解决投融资问题的信息交换平台。
环金融怎么样
环金融以产业链专属金融服务为重心，覆盖中小微企业的信贷产品体系及产业链金融服务体系；产品来自银行、担保公司、信托公司等金融机构及小额贷款公司、互联网金融单位等国家认可的金融组织。由资深互联网金融、投融资、金融及互联网领域骨干组成的公司高管团队和具备深度企业贷款咨询能力的顾问团队。国内前沿金融智能技术服务，构建企业数字诚信系统。
环金融贷款流程
1、首先前段的业务人员需要了解借款人的具体情况。
2、用户需要根据自身的情况和意向做相应的产品资料的准备和提交。
3、再由环金融专业的信审团队做出初步审核和机构的产品匹配。
4、匹配成功后到相应机构填写贷款申请表。
5、机构做出最终审核后。
6、等待签约。
7、签约放款。
在环金融借款的安全吗
环金融拥有金融信息咨询牌照，并且立足于B2B电子商务交易体系以及独特的用户信用评价体系，利用公司独有的鹰眼金融数字信用评价技术及体系，以供应链金融为核心，以预付款融资、仓单质押、应收款保理等基础，提供多种不同的、适合于中小企业的卖方信贷与买方信贷等融资服务。从机制和技术两方面，确保借款安全。
如何在环金融申请贷款
1.打开环金融网站，可在线快速申请，您只需留下手机号，我们的信贷经理会主动和您取得电话联系。
2.拨打400-热线电话申请。
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违法和不良信息举报邮箱： &&&举报电话：各家网贷的风控系统到底是什么？什么决定你能否贷款？各家网贷的风控系统到底是什么？什么决定你能否贷款？涵菲财经百家号风险控制是指风险管理者采取各种措施和方法，消灭或减少风险事件发生的各种可能性，或 风险控制者减少风险事件发生时造成的损失。总会有些事情是不能控制的，风险总是存在的。做为管理者会采取各种措施减小风险事件发生的可能性，或者把可能的损失控制在一定的范围内，以避免在风险事件发生时带来的难以承担的损失。风险控制的四种基本方法是：风险回避、损失控制、风险转移和风险保留。互联网金融普及的今天 一家网贷公司的盈利存活完全依赖于自身所研发的风控系统，不同的风控系统有着不同的特点。消费信贷大数据风控 声纹+脸纹审核移动金融服务集团麦子金服的水滴风控系统，采用了最先进的大数据和人工智能机器审核后台，率先应用了多项黑科技，保证了移动金融服务的顺利安全运行。麦子金服旗下拥有已经运行六年的云技术服务公司诺诺镑客。诺诺镑客专注于（移动）互联网金融平台级的技术研发，已向全国多家金融或类金融机构输出“四维信审评级风控系统”以及“超级资金清结算系统”。麦子金服的消费信贷产品，主要针对在校以及走出校园的年轻人为主，他们喜欢尝试新鲜事物，有多样化碎片化的金融需求，而传统金融很难满足。如何在市场和风险之间做好平衡，要做到这些，水滴风控是关键基础。在消费信贷领域，麦子金服采用了国际领先的大数据信用审批系统，技术上的最大创新，是在审核方式上采取智能脸纹审核和声波审核，以保证申请人必须为借款人本人绝对不会出现冒用他人身份借款的情况。必要时会通过人工视频和电话复审。”麦子金服旗下消费信贷风控负责人陈亦然对记者透露。在该环节，借款人需要提交自己的身份证，并在APP手机摄像过程中，根据要求做眨眼、张嘴、摇头等动作，后台智能设备将根据这些动作，确定申请人的活体身份，并把双眼之间的距离等面部数据变成数字，形成一个数据串，借此认定其身份。除了在初始环节需要眨眼等视频认证之外，申请放款之前，申请人还需要再上传一段借款合同的阅读视频。水滴系统将多维度提取借款人的央行征信信息、信用卡数据、芝麻信用、公安部数据、教育部学籍数据等其他第三方数据等，对借款人进行审核和筛选，然后辅以人工审核，最后确认满足要求后才能完成放款。尽管审核维度很多，但由于水滴风控系统的黑科技拥有大数据支撑和计算优势，整个审核过程3分钟内即可完成。尽管每年要完成几十亿元的借款额，但操控这些技术的审核人员一直没超过80人，科技力量带来的效率得到完美体现。在借款发放之后，水滴系统还将根据借款人的生活轨迹、还款记录等信息及时掌握客户动态，确保还款。再完美的技术也需要人的配合，麦子金服会定期对审核、客服等风控人员进行信息安全培训，培养了专业的风控团队。与借款信息接触最密切的审核人员工作环境也相对独立和安全，能够妥善保管客户信息与交易资料。同时，一旦发现潜在重大借款欺诈行为，风控团队会第一时间赶赴借款人所在地实地调研分析判定，将金融欺诈行为扼杀在摇篮里。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。涵菲财经百家号最近更新：简介:观天下财经市场就在这里作者最新文章相关文章来自雪球&#xe6关注 互联网金融行业深度报告：这个时代给互联网金融最好的机会来自 作者：民生证券 尹沿技、李晶、刘锐引言——市场化的力量引领着互联网金融创新（一）“钱=数字”奠定金融互联网化基础，余额宝领衔大众理财启蒙从金融行业发展来看，随着金融信息化的进程，数字货币成为既成事实。每天，我们会登陆银行网银查询账户的余额，打开支付宝查看余额宝收益，通过股票交易软件查看股票收益，登陆基金公司网站查看基金收益……“钱=数字”的时代已经到来。在互联网的粉丝效应下，余额宝完成了理财“小白”的启蒙。截至今年3月31日，余额宝资金规模达到5413亿元，而用户数量已经超过了1亿。更重要的是，在余额宝效应下，百度、腾讯、京东等互联网流量平台都启动了“宝宝模式”，随后银行系也跟进推出了宝宝产品，中国的货币基金规模产生了爆炸式扩张。据中国基金业协会统计，截至2013年5月底，国内货币基金的规模只有5640亿元，而到今年4月，货币基金规模已达到1.75万亿元，净增长近1.2万亿元，增幅2倍多。（二）黄金、房地产、股市等传统投资低迷，互联网理财需求日益旺盛从宏观经济看，中国经济依然运行在下行周期中，与传统投资低迷对应，互联网理财却异常火爆。根据《中国P2P借贷服务行业白皮书(2014)》显示，截至2013年年底，全国各类线上P2P借贷平台的数量接近700家，较之2012年的110家增长了5倍多，年度交易额约为1100亿元，较2012年的100亿元增长10倍。而线下运营的P2P借贷平台，增长率与线上相当，成交额较大的5家P2P公司借贷总额在600至800亿元左右。与2012年相比，整个P2P行业有8倍左右的增长。（三）互联网金融监管政策将落地，创新业务将阳光化运行互联网金融受一行三会监管，监管政策有望近期落地。根据业务和职责划分，央行将牵头出台互联网金融整体指导意见，同时，还将就个人征信、互联网支付出台相应管理办法。而互联网基金、资产证券化和股权众筹将由证监会牵头出台管理办法，P2P的监管已经明确由银监会牵头，而保监会也将负责互联网保险监管职责。根据《每日经济新闻》报道，来自央行以及银监会、证监会等监管部门对于互联网金融的一系列监管政策将有望近期落地，届时P2P网贷、众筹、个人征信和互联网保险等创新业务将有望阳光化。（四）投资策略和公司推荐互联网金融为产业链变革带来大机会，建议投资者关注整个互联网金融板块的投资机会：1、流量端首推互联网金融理财入口，重点推荐同花顺，建议关注 ；2、受益中小金融机构创新和征信，重点推荐中科金财，建议关注 、 ；3、通过供应链金融服务小微企业，重点推荐鼎捷软件，建议关注 、 ；4、基金、券商产品创新，重点推荐金证股份，建议关注 。5、B2B电商平台提供供应链金融增值服务，建议关注 、 、 。一、用户行为习惯的变化将倒逼整个金融行业产生颠覆1.1.互联网尤其是移动互联网逐渐成为核心渠道移动互联网成为主要使用场景，互联网理财使用率超过10%。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布《第34次中国互联网络发展状况统计报告》，截至2014年6月，中国网民规模达6.32亿，其中,手机网民规模5.27亿，互联网普及率达到46.9%。国内网民上网设备中，手机使用率达83.4%，首次超越传统电脑整体80.9%的使用率，中国手机网民规模达到5.27亿，较2013年底增加2699万人。移动互联网已经成为主要使用场景。互联网金融类应用第一次纳入调查，互联网理财产品仅在一年时间内，使用率超过10%，成为2014年上半年表现亮眼的网络应用。互联网将成为金融产品主要销售渠道。2013年是互联网金融的元年，而2014年将是互联网金融爆发之年。作为基金、保险等金融产品的销售渠道是互联网的重要属性。在政策层面，已经明确了销售机构、支付结算机构、第三方支付平台三个监管层次，合规问题已解决；在商业模式层面，基金、券商和银行与互联网企业合作模式已成型，后续互联网渠道优势将进一步显现。我们认为，互联网金融的渠道优势主要有三方面：1）相较于传统线下渠道，互联网更注重用户体验，交易门槛被打破，粉丝效应将推动规模的爆发式增长；2）目前主要销售风险较低、流动性较强的货币型基金和标准化程度较高的保险产品，未来随着传统金融机构的触网，将扩大到整体的金融产品；3）基于用户属性和交易信息的大数据分析，预计今年将出现更多的互联网定制理财产品。1.2.余额宝完成了互联网理财启蒙“钱=数字”奠定金融互联网化基础。从金融行业发展来看，随着金融信息化的进程，数字货币成为既成事实。每天，我们会登陆银行网银查询账户的余额，打开支付宝查看余额宝收益，通过股票交易软件查看股票收益，登陆基金公司网站查看基金收益……所有的这些场景，呈现给用户的都已经成为数字，所以，“钱=数字”的时代已经到来。在互联网的粉丝效应下，余额宝完成了理财“小白”的启蒙。截至今年3月31日，余额宝资金规模达到5413亿元，而用户数量已经超过了1亿。更重要的是，在余额宝效应下，百度、腾讯、京东等互联网流量平台都启动了“宝宝模式”，随后银行系也跟进推出了宝宝产品，中国的货币基金规模产生了爆炸式扩张。据中国基金业协会统计，截至2013年5月底，国内货币基金的规模只有5640亿元，而到今年4月，货币基金规模已达到1.75万亿元，净增长近1.2万亿元，增幅2倍多。以P2P贷款、众筹为代表的互联网金融产品快速发展。据统计，目前国内活跃的P2P平台已经接近1000家，根据行业统计，2013年，P2P网贷规模达到927.6亿元，已经超越了网贷发源地英、美而一跃成为全球最大的P2P交易市场。预计2014年，P2P网贷规模将达到1500亿元。日，京东“凑份子”高调上线了12款众筹产品，这也是京东金融继供应链金融、消费金融、支付业务和平台业务四大金融板块之后的又一创举。目前中国众筹正处于起步期，市场规模较小，但市场前景巨大。在政策预期落地的前提下，随着互联网社交的不断发展和普及，成熟的环境将推动众筹行业实现快速增长。传统金融产品如保险、银行理财、信托和私募基金触网进程加速。日，由阿里巴巴的马云、中国平安的马明哲、腾讯的马化腾联手设立的众安在线财产保险公司，打响了保险触网的第一枪。随后，通过互联网渠道推出了众安37℃高温险等一系列创新保险产品。根据艾瑞咨询数据，2013年中国互联网保险规模保费达到89.0亿元，相较2012年增长124.6%，占中国保险市场整体保费收入0.5%。预计2014年到2017年互联网保险会持续保持一个高速发展态势，年复合增长率92.4%。2017年中国互联网保险规模保费将达到1218.8亿，渗透率将达到4.5%。1.3.传统金融机构触网转型，从电子银行到互联网银行互联网新经济为银行渠道变革带来机遇期。与其他行业相比，国内的银行在信息化方面一直走在前列，但是原有电子银行发展思路仍然是系统级产品思路，互联网以用户为中心的产品思路正在颠覆银行渠道。我们注意到，在原有电子银行渠道外，基于互联网平台的直销银行、社区银行和手机银行正在成为银行信息化下一步发展重点。银行电子银行业务快速增长，手机银行业务增长最快。经过多年基础设施建设，银行电子渠道渗透率不断提升。根据艾瑞数据，2013年中国网民使用电子银行服务分布情况中，44.6%的用户使用过手机银行业务，较去年增加了15.7%，增幅较大。其中，网上银行仍是用户使用率最高的电子银行服务，77.1%的用户使用过网上银行，较去年相比增幅较小。直销银行正在兴起，银行销售渠道向互联网演进。截至目前，包括国有大行、股份行、城商行在内的各类银行均已涉水直销银行业务，主要代表包括民生银行、兴业银行、北京银行和平安橙子银行等。有别于传统电子渠道，直销银行更注重用户体验，仅需手机号、身份证号即可完成在线用户注册，在线提供存款、资金转入转出、基金销售、黄金理财、信用卡还款和个人消费贷款等基础理财服务，未来还将与线下生活服务结合，直销银行将承载银行构建平台战略的重要使命。以民生直销银行为例，自今年2月上线以来，客户数量已经破100万，资产保有量近200亿元。社区银行低调前行，产品创新是发展重点。传统银行网点运营成本高企是制约银行尤其是中小银行规模扩张的重要原因。中国传统支行网点平均面积是700平米，最大的有2000平米，平均员工30人，最少8人，一个中型网点每年的运营成本在2000万元左右。日，银监会印发了《中国银监会办公厅关于中小商业银行设立社区支行、小微支行有关事项的通知》(以下简称“通知”)，首次提出了社区支行的概念，指出社区支行是定位于“服务社区居民的简易型银行网点，属于支行的一种特殊类型”。这标志着国内社区银行业务正式起步。目前国内民生、兴业、光大、浦发、平安等各大银行均已公布其社区银行战略，我们认为，渠道变革是第一步，更重要的是产品创新，以用户为中心，引入简单大众的产品，是社区银行未来的发展方向。1.4.用户行为习惯的变化是互联网金融变革的用户基础互联网金融将倒逼传统金融产品走上转型的快车道，渠道创新先行。在互联网粉丝效应下，预计今年金融产品销售将出现井喷。基于互联网生态本身将产生更多的金融需求，这样，互联网带来的变革将从渠道侧深入到产品设计，传统金融产品的转型预期日益强烈。我们认为，传统金融机构强于专业性，而互联网企业强于用户体验，两者的结合将涌现出更多的创新产品。从系统级产品到用户级产品，以用户体验为中心的产品创新才是互联网金融创新的核心。“连接”拉近了用户与一切事物的距离，未来的金融机构不再通过营业网点与用户交互，而是通过微信、移动APP等互联网渠道，交互的媒介正是产品。从发展趋势上看，金融产品将从晦涩难懂的系统级产品，逐渐蜕变为以用户为中心的用户级产品。互联网新经济下，用户行为习惯在发生改变，用户希望成为服务的中心：1）用户自主选择服务时间，50%以上的余额宝交易发生在金融机构的营业时间以外，绝大多数交易发生在碎片化时间内；2）用户自主选择服务渠道，来自实体网点和ATM机的交易已基本饱和，用户更希望自主选择网银、手机APP、微信公众账号、支付宝服务窗等多渠道完成交易；3）社交网络帮助用户决策交易，用户喜爱分享自己的成果，我们注意到，余额宝的出现，对于大多数用户尤其是女性群体，其价值在于“每天能看到收益我很开心”，同时用户也更喜欢通过微博、微信晒自己的收益。我们认为，用户行为习惯的变化将成为互联网金融变革的用户基础。二、解决“金融压抑”和小微企业融资难是互联网金融成长的核心逻辑“金融压抑”在国内普遍存在，而小微企业融资难一直悬而未解。据统计，目前我国个人手中可投资的资产总值已近77万亿元，个人资产在1000万元以上的人群持有可投资资产高达20万亿元。与此同时，国内目前有5600万小微企业和个体工商户，其中真正能够从银行获得贷款的只有11.9%。以P2P、电商供应链融资为代表的互联网金融以其公开、透明的平台优势，实现了用户体验革命、成本下降和渠道扩展，更为重要的是，能够“连接”金融压抑一端的个人资产和小微企业融资需求。国内互联网金融潜在投资用户规模近3.6亿，而通过互联网融资的小微企业预计超过3000万，整个互联网金融的资产余额将达15万亿。国内金融机构在信息技术革命浪潮下完成了信息化建设基础。在互联网金融之前，整个金融体系的核心是持牌金融机构。与其他行业相比，金融机构一直坚持紧跟信息技术革命的浪潮，持续投入大量人力和资金，完成了信息化建设基础。我们认为，现阶段国内金融机构已经具备进行互联网改造的基础：1）IT实现了大集中；2）数据实现了集中；3）运营维护实现了集约化；4）电子渠道实现了突破，建立起由网上银行、电话银行、手机银行和自助银行构成的信息化服务体系。商业模式创新将为传统金融带来颠覆。在第一轮的信息化建设中，用户对金融服务的需求并未得到满足：1）对简单易用产品的追求；2）对优质服务品质的需求；3）长尾用户的需求一直得不到解决。我们认为，电子渠道作为渠道创新手段，为互联网的进一步革命创造了基础。但新一轮的商业模式创新将更进一步颠覆传统金融，以P2P、众筹、大数据和供应链金融为代表的创新业务将在互联网粉丝效应的逻辑下实现爆发式增长。2.1.P2P平台成为这一轮创新主力军国内P2P活跃平台超过1500家，成为这一轮创新的主力军。P2P贷款自2007年进入国内，经过5年的发展，在2013年经历了野蛮增长。央行的数据显示，截至2013年末，全国范围内活跃的P2P借贷平台已超过350家，累计交易额超过600亿元。而根据第三方机构网贷之家统计，目前全国已有超过1500家P2P平台，预计2014年成交量接近1500亿，业内人士估计3年内P2P年成交量将突破1万亿。国内知名P2P平台比如拍拍贷、人人贷等纷纷获得巨额融资，凭借资本的力量他们的行业地位进一步巩固，而规模更大的陆金所和信而富甚至谋求境外上市。前10大平台月成交量已达5亿元，活跃投资人超65万人。用户数是支撑P2P平台规模扩张的重要因素，今年以来，在资本的支持下，各平台通过多种营销手段吸引用户以抢占市场份额，网贷人气也节节攀升。根据网贷之家数据，9月网贷行业活跃出借与借款人数达到高峰，分别为66.78万和10.82万人。10月，受国庆节日影响，许多平台发标量减少，网贷行业活跃出借与借款人数略微下降。预计年底行业每月活跃出借与借款人数或达80万和13万人。目前，我国P2P网络借贷的模式主要包括三种：一是纯线上模式；二是线上线下结合模式；三是线下模式。1）纯线上模式以拍拍贷、红岭创投、人人贷等为代表。即：企业或平台仅按照“居间合同”对借款人和贷款人提供在线借贷服务，收取手续费和管理费的一种纯中介型P2P借贷平台。2）线上线下结合模式以有利网、陆金所、点融网为代表，其中，点融网是美国LendingClub联合创始人在中国设立的公司。3）线下模式以宜信为代表，宜信是国内第一家人人贷公司，也是目前规模最大的公司，成立于2006年。从商业模式角度，国内P2P平台向出借人和借款人两方收取佣金。其中，借款人在借款成功后，需要根据借款总额支付一定比例的中介费，同时，在还款过程中，还需要向平台缴纳一定的账户管理费，如果有逾期情况，还需要缴纳滞纳金等。而出借人一方面在利息收益中按照一定比例（一般是10%）扣除管理费，另一方面通过平台进行债权转让时平台会收取一定比例的手续费。总体来看，不考虑坏账准备金等因素，主流P2P平台收益约为借贷交易额的5%。P2P已形成平台优势，未来商业模式拓展想象空间更大。P2P的到来，解决了国内金融压抑的问题，基于良好的用户体验，满足了长尾用户的投资需求和中小微企业的融资需求。经过新一轮野蛮发展，P2P已经形成平台优势，拥有了大量的用户流量，也借力整合了不同行业的标的资产，未来将基于商业模式创新创造更大的市场。我们判断P2P未来发展趋势有以下三点：1）向C2B演进，通过将复杂标的选择过程简单化，为用户展现更简单的理财产品；2）向细分市场演进，我们注意到很多平台已经通过深耕细分市场，如车贷、装修贷、消费贷等，打造差异化优势；3）向专业融资平台演进，目前P2P平台对融资方的服务尚属初级，未来将通过平台为融资方提供结构化的融资方案，以满足不同的融资需求。2.2.个人征信军阀混战，合作交换是关键信用风险正制约着国内P2P和供应链金融业务的开展。在目前我国个人征信体系不完善和不开放的现状下，借款者和评估方之间信息极度不对称，数据的准确性和完整性十分不足。由于P2P公司没有资格接入央行征信系统，对客户资信的评估成本高、效果差。此外，由于不同的P2P公司之间没有信息共享机制，一个借款人可以同时从多个P2P平台融资，从而使得借款总额**超过其风险承受能力。国内金融数据碎片化严重，国内征信生态系统仍在起步阶段。在征信发达的国家，P2P实际坏账率通常为5%，而国内P2P抽样实际坏账率在8%到10%之间。在征信产业链中，我们认为，数据、模型和商业模式是三大核心要素，由于在国外已经有成熟的模型可以借鉴，数据和商业模式成为国内征信产业链的首要关键点。个人征信最核心的数据是贷款和还款信息，但是在国内数据掌握在大型商业银行等金融机构手上，缺乏数据共享的动力，数据碎片化严重，导致国内征信生态系统仍在起步阶段。以上海资信网络金融征信系统（NFCS）为代表，第三方个人征信服务商正在崛起。除上海资信外，以BAT为代表的互联网巨头也在战略布局大数据信用体系，如阿里即将推出芝麻信用。上海资信是央行个人征信平台的建设方，2013年建立NFCS网络金融征信系统，希望通过P2P行业内数据分享解决恶意欺诈、过渡负债等信用风险。截至7月15日，全国共计有203家P2P机构签约接入上海资信公司NFCS网络金融征信系统，其中北京、上海、广东三地的机构数最多，达到128家。该平台收集并整理了P2P平台借贷两端客户的个人基本信息、贷款申请信息、贷款开立信息、贷款还款信息和特殊交易信息，通过有效的信息共享，帮助P2P平台机构全面了解授信对象，防范借款人恶意欺诈、过度负债等信用风险。国内个人征信市场空间将达750亿。根据美国个人信用市场进行类比，三大征信局Equifax、Experia和TransUnion联合分布全美国的1000多家地方信用局，收集了美国1.8亿成年人的信用资料，每年出售6亿多份带有FICO评分的消费者信用报告。对应中国10亿成年人，每年出售消费者信用报告可达30亿次，按每次25元计算（央行目前对征信查询的定价），整个市场规模为750亿。2.3.以电商平台为代表的供应链金融模式电商平台成熟度高，是互联网金融创新中的排头兵。根据易观数据，2014年第3季度中国电子商务B2B市场营收规模达48.5亿元人民币，环比上升7.1%，同比增长33.24%。供应链金融成为B2B平台重要业务创新手段，企业基于电商平台完成闭环的交易，包括信息流、物流和资金流，通过大数据挖掘交易行为、交易记录，电商平台更容易开展授信、融资、资金结算等业务。目前，包括生意宝、上海钢联在内的多家B2B平台均已开展供应链金融服务，通过与银行和金融机构之间的合作，可以支持一大批依附于核心企业的产业链上下游的中小企业的发展，有效的解决中小企业的融资问题。阿里小贷是国内供应链金融的典型模式。阿里小贷的业务模式主要包括两种：一是订单贷款，是指基于卖家店铺已发货、买家未确认的实物交易订单金额，系统给出授信额度，到期自动还款。实际上是订单质押贷款。订单贷款日利率为0.05%，累积年利率约18%。淘宝、天猫订单贷款最高额度100万元，周期30天；二是信用贷款，是无担保、无抵押的贷款。阿里小贷在综合评价申请人的资信状况、授信风险和信用需求等因素后核定授信额度，额度从5万元-100万元。信用贷款日利率为0.06%，累积年利率约21%。信用贷款最高额度100万元，贷款周期6个月。基于电商平台开展供应链金融能够有效降低风险。以阿里小贷为例，通过对大数据和信息流的分析，实现了金融信贷审批，申贷、审贷、放贷全流程线上完成，极大提高了贷款效率。通常，最短3分钟放贷（订单贷款），最长申请后7天内获贷（信用贷款）。阿里小贷对客户进行信用评级的方式一般是：阿里金融通过阿里巴巴、淘宝、天猫、支付宝等一系列平台，对卖家进行定量分析，前期搜集包括平台认证和注册信息、历史交易记录、客户交互行为、海关进出口信息、卖家销售数据、银行流水、水电缴纳甚至结婚证等信息，并引入心理测试系统，判断企业主的性格特征，通过模型测评小企业主对假设情景的掩饰程度和撒谎程度。所有这些信息汇总后，数值被输入“诚信通指数”评分模型，进行信用评级；此外，针对阿里巴巴B2B业务，由于贷款额度较大，阿里小贷也会委托第三方机构进行线下实地勘察。贷款发放后，通过支付宝等渠道监控其现金流，如果出现与贷款目的不符的资金运用，则停止后续贷款的发放或冻结支付宝中的现金流。缺乏实物抵押的阿里小贷不良贷款率控制在0.87%，低于银行业1%的不良贷款率水平。借助阿里金融现有的电商后台系统和“诚信通”信用审核机制，可以**降低审核成本。据披露，阿里小贷摊薄后的每笔放贷成本只要2.3元，2012年上半年，阿里金融累计向小微企业投放170万笔贷款，贷款总额130亿元，实现单日利息收入100万元；截止2013年10月，阿里小贷累积发放贷款金额超过1200亿元，服务小微企业数量累积超过50万家，实际发放小微贷款利率6.7%，且阿里小贷放出的贷款直接打到支付宝账户中，使得阿里小贷可以监控资金的流向。2.4.股权众筹有望开闸，市场空间超3000亿众筹监管规则酝酿推出，股权众筹有望开闸。根据媒体报道，证监会关于众筹的监管办法已经起草完成，有望近期推出。今年6月12日，证监会主席肖钢到网信有限公司、北京天使汇创业金融信息服务有限公司进行调研，证监会对股权众筹融资的意义给予肯定。我们认为，众筹是对传统融资方式的补充，尤其对于中小微企业融资，符合国务院对于加快解决小微企业融资难问题的精神，有望实现政策破冰。按照是否以股权作为回报，众筹平台分为股权众筹平台和非股权众筹平台。国内主要的非股权众筹平台包括点名时间、京东、追梦网、淘梦网、亿觅网等，以产品预售、项目融资为主要目的。其中，点名时间网是中国第一家众筹网站，2011年5月在北京成立。根据清科集团《2014年中国众筹模式上半年运行统计分析报告》，今年上半年，国内众筹领域共发生融资事件1423起，募集总金额1.88亿元，其中股权众筹发起融资事件430起，募集金额近1.56亿元，上半年众筹市场募集规模主要由股权众筹贡献。股权众筹融资主要是指在回报中包括股权的众筹融资。1）凭证式众筹，以美微传媒为代表的创意类文化传媒项目为主；2）会籍式众筹，以3W咖啡为代表；3）天使投资众筹，如大家投和天使汇。众筹平台盈利来自交易佣金，一般采用后向收费。众筹平台对每个募集项目都会设定一个筹款目标，采用第三方资金存管，如果没达到目标钱款将打回投资人账户，用来保护投资人利益，有的平台也支持超额募集。平台交易佣金比例在4~5%。根据世界银行的预测，到2025年，全球众筹市场规模将达到3000亿美元，而中国的众筹市场规模则会达到500亿美元。三、国外互联网金融商业模式跟踪3.1.美国主要P2P平台：LendingClub美国最成功的P2P贷款平台，即将登陆纽交所。来自加州的LendingClub上线于2007年5月，主要利用互联网的高k-factor传播性，通过Facebook、twitter等社交网络连接出借人和借款人。LendingClub是目前最成功的P2P贷款平台公司，即将登陆纽交所，估值在40~50亿美元之间。LendingClub核心优势在于其通过自动化的计算机系统划分信用等级及约定固定利率，**提高了信审和资金管理的效率。截止2012年12月，LendingClub已经累计促成10亿美元的借贷交易，占据了美国近80%的市场份额。从盈利模式来看，LendingClub收入主要来自息差以及滞纳金、支票手续费等。LendingClub的主要业务收入来自于三部分：1）息差，根据招股书的描述，息差的范围从1%至6%不等；2）服务费用，向个人投资者收取，主要有两种形式，一是借款人还贷后向投资者收取单笔本金的1%；二是投资者每月底在册的借款总资产年化平均1.3%的账户管理费；3）管理费用，LendingClub会向通过有限合伙形式投资的授信投资者及机构投资者收取账户管理费用，费率从0.75%至1.25%不等。LendingClub不采取竞标方式，而是根据不同的借款人信用等级有不同的固定利率。LendingClub的平均贷款额为5500美元，最低1000美元，最高3.5万美元。LendingClub在发展过程中，对风险的管理经验值得国内学习。目前，美国营利性P2P网络借贷平台面临的风险主要包括信用风险、操作风险、流动性风险、市场风险和法律风险。3.2.美国主要众筹平台：KickstarterKickstarter是全球第一家，也是目前全球规模最大的众筹网站。Kickstarter上线于2009年4月。在2013年内，来自214个国家，近300万人通过这一平台提供了共达4.8亿美元投资，共19911个项目募资成功；截止2013年2月，Kickstarter上线了85,974个项目，且35,887个项目募资成功，成功率为41.74%。平台上募集成功的项目一般募资金额在1,000-9,999美元之间，这部分项目占到整个成功融资项目的67%；募资金额在20,000-99,999美元之间的成功项目仅占8%；募资金额在100,000-999,999美元之间的成功项目仅占不足1%。2011年，Kickstarter被时代周刊评为2011年最佳网站。Kickstarter对创意项目支持方面起到了关键作用。2013年，Pepple、OculusRift、Ouya等一系列创新项目通过该平台获得融资。在项目类别上，Kickstarter平台支持艺术、杂志、舞蹈、设计、时尚、电源、食物、游戏、音乐、摄影、出版、技术、戏剧等方面的创意项目。资料显示，通过Kickstarter平台融资最高的四类项目分别是音乐（28.7%）、电影和视频（24.6%）、艺术（10.1%）以及出版（8.1%）。Kickstarter盈利模式来自募资成功后的佣金，固定为募资额的5%。在交易方式上，Kickstarter作为居间平台，使用亚马逊支付系统作为资金存管方，只有当募资目标完全实现，资金才会划转至募资者，否则将全部退还出资者，从而**降低了投资者的风险。目前，Kickstarter平台仅向美国和英国的具有一定条件的公民开放，而一些其他地区的募资者仅能通过在美国或英国的第三方代理（可能是朋友、亲戚或有商业联系）在Kickstarter平台上发布创新项目。四、政策积极鼓励创新，监管出台将成为行业爆发的催化剂4.1.一行三会牵头，互联网金融监管将落地互联网金融受一行三会监管，监管政策有望近期落地。根据业务和职责划分，央行将牵头出台互联网金融整体指导意见，同时，还将就个人征信、互联网支付出台相应管理办法。而互联网基金、资产证券化和股权众筹将由证监会牵头出台管理办法，P2P的监管和信贷资产证券化已经明确由银监会牵头，而保监会也将负责互联网保险监管职责。根据《每日经济新闻》报道，来自央行以及银监会、证监会等监管部门对于互联网金融的一系列监管政策将有望近期落地，届时P2P网贷、众筹、个人征信和互联网保险等创新业务将有望阳光化。监管态度将积极鼓励业务创新。从近期互联网和央企巨头纷纷布局互联网金融，我们认为后续监管政策的基调应该是积极鼓励的，在强调风险管控的同时，管控资金池红线和平台担保。互联网金融创新业务模式如个人/企业债权的交易、股权融资众筹、券商资产证券化产品创新、第三方个人征信、互联网保险等都将进入阳光化进程。4.2.各地政府出台文件积极鼓励金融创新北上广深均已出台针对互联网金融鼓励政策。北京、深圳、广州、天津开发区、昆明、南京、上海等地出台互联网金融意见，分别从税收、人才、户籍、办公场所和奖励等多方面对互联网金融创新进行了支持和鼓励。我们认为，政策层面上的扶持是互联网金融企业发展的基础，为众多新兴企业的茁壮成长提供了优质的土壤。以“陆九条”为例，政策力度大覆盖面广，表明地方政府对互联网金融的积极态度。10月31日下午，2014陆家嘴互联网新兴金融行业发展大会上，陆家嘴金融贸易区管委会正式发布《陆家嘴互联网新兴金融产业园暨创新孵化基地配套措施》（以下简称“陆九条”），力推陆家嘴互联网新兴金融产业园的发展。据了解，这次被列为扶持对象主要是基于互联网等信息技术的互联网金融、第三方支付、对冲量化、私募基金、财富管理、融资租赁等新兴金融企业。在具体优惠政策方面，“陆九条”在提供办公场所之外，还有绩效性落户补贴、经济贡献度补贴、房租补贴、人才奖励补贴以及战略性新兴产业发展专项资金、服务业发展引导资金、高新技术成果转化专项资金等多项扶持政策。我们判断，“陆九条”侧面表明互联网金融大产业链已形成，其他城市对互联网金融的支持政策将陆续出现，新的产业板块成型。4.3.互联网金融违约事件将倒逼政策加速出台缺乏金融监管是互联网金融违约频发的重要原因。根据网贷天眼统计，今年10月份以来，出现问题的P2P平台数量再创历史新高，10月份就出现了38家问题平台，单月问题平台数量居历史第一。究其原因，这些平台从事的是金融交易，却并不受相应的监管，诈骗、挪用资金、平台运营等问题频现。问题平台频发不影响行业快速发展，将加速监管政策推出。互联网并不是问题平台的根源，反而是通过信息公开透明化，进一步提高民间借贷健康度的必要手段。我们认为，问题平台频发将倒逼政策的出台，来自一行三会的政策出台将为互联网金融规范化运营给出明确的指引。4.4.市场化的力量有望体现在监管政策中中小微企业融资需求和金融脱媒是互联网金融基础。随着P2P网络借贷及众筹融资等互联网金融新模式的兴起，传统的银行业已不再是资金的唯一提供者，对中小微企业的影响尤其深远。互联网金融的背后是市场化的力量，带来的是更好的用户体验、更低的边际成本，尤其有利于中小微企业的发展，对现有银行为主导的金融模式带来了巨大冲击。互联网金融是解决“金融压抑”的有效手段。“金融压抑”在国内普遍存在。据统计，目前我国个人手中可投资的资产总值已近70万亿元，个人资产在1000万元以上的人持有可投资资产高达20万亿元。而国内投资渠道单一和巨额资产的矛盾使得民间借贷盛行各地。根据《浙江法院民间借贷审判报告》，2012上半年浙江发生此类案件5.8万件，涉283亿元。以P2P为代表的互联网金融在一定程度上可以实现民间借贷的阳光化，通过公开、透明的平台操作，能够有效解决“金融压抑”问题。从在线销售基金到p2p、众筹，互联网金融产品民间产业链已形成。我们认为，国家队（平安、国开行）的加入，以及以BAT为代表的互联网巨头的参与，监管层已经事实上默许了互联网金融的主要业务模式。从政策制定的层面，在一行三会牵头下，主要的参与者已经出现了大量市场化角色，如阿里、点融网等，我们预期市场化的力量将更多的体现在最后的政策中。同时，考虑到互联网金融带来的冲击效应，具体监管措施将会更加灵活，监管部门会根据实际情况控制监管的尺度，创新与监管将长期博弈。五、抢占用户和资产的制高点，产业链变革带来大机会互联网金融并不等于互联网+金融，我们认为市场化的力量将带来新的行业巨头，而不是现有互联网巨头和金融机构。我们将互联网金融产业链分为四部分，分别是流量端、运营服务、征信和资产端。其中，流量端优势在于其用户流量，通过用户体验和渠道营销能力，实现用户的转化；运营服务环节包括业务平台、营销平台等；征信是指通过数据挖掘，为用户进行评级或评分；资产端指的是通过合作、整合，将资产证券化后的金融标的资产包装为标准化产品。5.1.流量端模式轻空间大，将成为整个板块龙头用户之争是流量端的核心。作为专业化的金融入口，BAT为代表的互联网巨头并不占优，以腾讯为例，腾讯网的财经频道在多年经营下并未带来实质流量和转化，目前也转向与好买财富这样的专业机构合作运营。垂直细分形式的专业金融入口是互联网金融产业链的主要形态。目前流量端企业主要分为三类，分别是以东方财富、同花顺为代表的财经门户、新一站保险（焦点科技）为代表的保险门户以及不同行业衍生出来的众多P2P平台。用户流量除C端用户以外，B端客户同样重要。互联网金融平台可以认为是一种特殊的电商平台，产品是标准化后的金融资产。通过对比分析阿里的快速成长，我们认为，一方面需要通过多种拉新和留存手段，扩充C用户数量，提高平台对用户的粘性，另一方面也需要为B端客户提供更好的服务和体验。目前已经有部分平台针对B端客户提供更细分的产品设计和服务，对平台而言，双方共赢才是实现良性循环的基础。渠道能力也是衡量流量端的重要指标。渠道能力主要是流量平台通过不同渠道进行销售的能力，除原有PC门户、移动APP、运营商渠道、银行合作渠道外，随着移动互联网的普及，我们注意到像微信、QQ空间、微博等社交渠道占比在不断扩大。对很多标准化产品而言，渠道能力是体现平台价值的最关键指标，甚至能够分享整个平台3~7成销售费用。基于用户、渠道能力，我们对主要的公司进行了梳理和对比。5.2.传统金融IT切入运营实现商业模式转型，关注征信牌照的发放中小金融机构互联网创新，金融IT恰逢商业模式转型机遇。以中小银行、基金、券商和信托等为代表的中小金融机构在互联网冲击下，正在积极触网转型。这其中的机遇主要是两方面：1）渠道创新，从电子渠道到互联网渠道，以云计算、大数据、移动互联网为代表的新模式，将为传统金融IT带来新的业务增长；2）更为重要的来自产品创新，与以往不同，互联网渠道下，用户体验是核心，原有产品门槛高、易用性差，难以满足用户需求。中小金融机构并不具备针对互联网渠道进行产品创新、运营创新的能力，金融IT恰好能够满足该需求。以点融网和苏州银行合作为例，点融网在为苏州银行建设P2P平台的同时，将参与到平台运营，包括产品设计、活动策划和运营推广中去，后续也将通过运营参与到整个平台的业务分成。合作交换将成为数据获取主要方式，国内征信平台短期内难以集中。央行征信系统很难跟得上互联网金融的节奏，因此，在缺乏开放征信体系的情况下，国内互联网金融企业都将形成自己的信用体系。但是，一家的力量局限性太大，专门的征信平台将通过合作交换获得数据。征信平台的输入是来自金融机构、政府机构、网络行为数据、运营商等的数据，输出是用户的评级或评分。关注央行征信政策尤其是牌照的发放。企业征信牌照已经发放，今年以来，据不完全统计，包括北京和上海两地在内的26家第三方征信企业获得央行颁发的企业征信牌照，其中北京地区有21家，上海地区5家。目前，征信在国内刚刚起步，业务模式仍在探索，但征信平台又是整个互联网金融的基础，因此，牌照将成为征信平台价值的决定性因素。目前角逐个人征信牌照的主体包括金融机构、互联网金融机构以及BAT等互联网巨头，参考企业征信牌照发放情况，我们认为个人征信牌照将分批逐步发放。5.3.资产端主推细分行业资产整合和电商平台在资产端，我们主推细分行业资产整合和电商平台。资产证券化开闸，首推细分行业资产整合。近1年来国务院和央行密集出台政策，支持鼓励资产证券化，通过资产证券化来盘活存量，有力支持实体经济。在政策背景下，基于互联网的产品模式，将细分行业中融资租赁、营收账款、保理、票据、信托等产品，进行标准化，还可以结合以大打小，做成标准化、或结构化的产品来卖。细分行业电商，通过“平台+数据”整合资产。国内电商经过多年爆发增长后，已经成为所处产业链的核心，能够整合平台衍生出来的金融资产，打包为标准化的产品。而数据也是电商平台的独有优势，国内众多B2B电商企业已经拥有大量产业链内核心数据，如上海钢联、生意宝、广联达等，除此以外，通过产业链合作形成一定的数据池，结合数据挖掘，也能够为互联网金融产业链提供所需数据支持。六、重点公司推荐互联网金融为产业链变革带来大机会，建议投资者关注整个互联网金融板块的投资机会：1、流量端首推互联网金融理财入口，重点推荐同花顺，建议关注东方财富；2、受益中小金融机构创新和征信，重点推荐中科金财，建议关注银之杰、安硕信息；3、通过供应链金融服务小微企业，重点推荐鼎捷软件，建议关注用友软件、熊猫烟花；4、基金、券商产品创新，重点推荐金证股份，建议关注恒生电子。5、B2B电商平台提供供应链金融增值服务，建议关注上海钢联、生意宝、三六五网。6.1.同花顺（300033.SZ）——领跑移动端App，被低估的移动互联网金融入口移动股票资讯App稳居市场第一。同花顺股票资讯软件在AppStore和各大Android市场的上的下载量长期稳居市场第一，大幅领先其它竞争对手。在活跃用户数和App访问时常这两大指标上同花顺同样遥遥领先竞争对手2014年3月，同花顺的App的活跃用户数已达865万，是第二名大智慧405万的一倍以上。从用户访问App时长来看，同花顺也领先竞争对手一倍。“流量转化+资产整合”构筑未来移动金融体系。作为目前市场上使用最广泛的移动端入口，公司将从流量端、平台端和资产端三方面构筑未来移动金融体系：首先是移动端流量的交易转化，重点发力移动端理财产品（基金、银行理财）销售；其次是平台端，通过巩固和完善公司交易平台，支持更多金融产品，后续还将基于交易信息建立大数据体系，通过数据分析和挖掘优化投资建议和决策；最后是资产端的整合，基于现有的平台优势，未来公司将通过开放平台战略整合更多的可交易资产，如私募基金、银行理财产品、信托、小额贷款、P2P个人债权、众筹、保险等。用户成为核心价值来源，保守估计市值超150亿。考虑到移动理财将成为主流，在不断扩充理财产品种类基础上，公司活跃用户数量有望提升至2000万人。考虑新产品和用户数量提升预期，未来市值有望突破150亿。预计公司年的EPS分别为0.14、0.17和0.24，公司将进入新一轮业绩快速增长期。6.2.中科金财（002657.SZ）——内生+外延战略布局互联网金融公司具备智能银行领域完整解决方案能力。公司从银行影像解决方案和数据中心建设解决方案出发，目前已经形成从影像与内容管理平台、印鉴卡综合防控、远程集中授权系统、对公服务云平台建设、数据整合平台、影像录入综合处理平台以及呼叫中心综合应用解决方案在内的智能银行完整解决方案。在中小银行电商化趋势下，14~15年智能银行业务有望实现100%、80%增长。围绕P2P和大数据两条主线，公司积极布局互联网金融产业链。公司在提供P2P平台建设的同时，通过合作运营为合作方提供专业的P2P运营服务，以点融网和苏州银行合作为例，点融网在为苏州银行建设P2P平台的同时，将参与到平台运营，包括产品设计、活动策划和运营推广中去，后续也将通过运营参与到整个平台的业务分成。我们认为公司将迎来新一轮商业模式转型机遇期。预计公司14~15年eps为0.83、1.35，对应15年PE为31倍（备考摊薄后）。6.3.鼎捷软件（300378.SZ）——基于中小企业开展互联网金融在亚太地区拥有超过30,000家客户，企业用户是公司核心价值来源。公司有近30年ERP经验，作为企业管理解决方案与服务供应商，公司为电子、汽车、机械、食品饮料、医药等制造业和批发、零售、连锁分销等流通业提供ERP实施和服务，分布于80多个细分行业。目前，在亚太地区已有累计超过30,000家企业客户。公司恰逢企业互联网最好的发展时期，企业用户将成为公司进行商业模式扩展的重要基础。专注制造、流通业，提供供应链金融增值服务顺理成章。企业互联网的本质是为企业提供更好的用户体验，目前来看，国内中小微企业融资难问题最为突出。ERP软件使得公司对客户所处产业链了解非常深入，有助于进行供应链金融延伸，除此以外，公司销售和服务网络覆盖了国内主要地区，完全可以复用现有渠道进行增值服务拓展。预计公司14~15年eps为0.57、0.72，对应15年PE为58倍。6.4.金证股份（600446.SZ）——牵手腾讯转型互联网金融运营服务，实现商业模式变革国内券商IT龙头，受益于基金、券商电商化。随着沪港通和降息的到来，资金正在从房地产转向股市，我们将迎来可预见的牛市。券商之间的竞争正在互联网券商领域蔓延，我们判断券商转型互联网必须通过公司现有平台和研发能力，未来两年公司在系统集成和软件服务收入将保持高速增长。与腾讯合作深化，成为互联网券商用户入口。公司与今年6月底与腾讯签署了基于QQ的战略合作协议，开启了转型互联网券商入口的大门。我们认为，腾讯在合作中持开放的心态，未来合作还将进一步深化，腾讯的诉求在于依托用户流量和社交能力，为现有用户提供证券服务，并不希望介入专业服务中，而公司能够通过专业服务与腾讯形成合作体，共同推进腾讯旗下更多社交平台的用户转化。预计公司14~15年eps为0.64、1.00，对应15年PE为44倍。6.5.熊猫烟花（600599.SZ）——用供应链金融的思路搭建P2P平台旗下银湖网为A股最纯正P2P平台，目前月交易额已接近1亿。银湖网于今年7月份上线，上线当月交易额即突破3500万，经过几个月的快速发展，10月份交易额已达9150万元。我们认为银湖网将为公司带来极大的市值弹性，1）银湖网核心团队来自有利网等P2P行业顶尖团队，位于北京；2）从战略思路上看，公司用供应链金融的思路整合原有烟花渠道合作商的金融资产，可以预期将基于先发优势垄断细分行业，平台现有标的资产稳定、可靠；3）用户对P2P认可度日益提高，由上市公司信用背书的银湖网。据业内人士估计，国内P2P市场将继续爆发式增长，有望在3年内突破万亿。14~16年，交易规模增长有望超过75%，15年交易额保守估计超20亿。按PS估值，银湖网估值可达40亿，加入原有主营业务，合理估值区间为60~70亿。七、风险提示1、政策出台不达预期；2、估值过高；3、系统性风险。（i投资【微信号：itouzi8】整理，转载请注明）-----------------分割线-----------------i投资（微信号：itouzi8）VIP会员交流群旨在搭建专业的产业链研究社群。通过汇集产业专家、行业分析师、PE/VC、上市公司及实业高管和职业投资人，一起进行深入、全面、前瞻性的产业链研究，发掘股权、股票市场的投资机会。最近一次活动：12月2日：电动汽车产业链之锂电池隔膜的投资机会（i投资VIP会员第36次线上语音交流）线下活动：i投资新能源汽车产业调研及探讨会（杭州站）i投资在北京王府井一家五星级酒店举办了《高端装备产业交流活动》i投资在北京王府井丽苑公寓举办了《医疗服务产业链研讨会》i投资网络视频产业链研究-PPTV创始人姚欣主题交流及调研乐视网i投资VIP会员举办的线上活动：汽车电子行业的逻辑和框架（11月20日i投资VIP会员第35次线上交流纪要）主讲人：国内知名券商电子行业分析师（i投资VIP会员）移动互联网到底该怎么玩？（11月12日i投资VIP会员第34次线上交流纪要）主讲人：前海股权基金公司首席投资官谢生（i投资VIP会员）全球油气新平衡的中国机会（11月5日i投资VIP会员第33次线上交流纪要）主讲人：银河证券石化行业首席分析师 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